ĐỀ CƯƠNG ÔN TẬP MÔN NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN  Câu 1: Vấn đề học thuyết Cung tiền: M1? - Trong trình cung tiền, người định cung tiền kinh tế?  Ý 1:cung tiền lượng cung cấp tiền tệ kinh tế nhằm đáp ứng nhu cầu mua hàng hóa, dịch vụ, tài sản, v.v cá nhân (hộ gia đình) doanh nghiệp(khơng kể tổ chức tín dụng) M1: tổng lượng tiền mặt (M0) tiền mà ngân hàng thương mại gửi ngân hàng trung ương M1 gọi đồng tiền mạnh.Có đối tượng định cung tiền kinh tế - Ngân Hàng trung ương Ngân hàng trung ương (có gọi ngân hàng dự trữ, quan hữu trách tiền tệ) quan đặc trách quản lý hệ thống tiền tệ quốc gia/nhóm quốc gia/vùng lãnh thổ chịu trách nhiệm thi hành sách tiền tệ Mục đích hoạt động ngân hàng trung ương ổn định giá trị tiền tệ, ổn định cung tiền, kiểm soát lãi suất, cứu ngân hàng thương mại có nguy đổ vỡ Hầu hết ngân hàng trung ương thuộc sở hữu Nhà nước, có mức độ độc lập định Chính phủ - Các tổ chức nhận tiền gửi Hay gọi Tổ chức tín dụng doanh nghiệp hoạt động kinh doanh tiền tệ, làm dịch vụ ngân hàng với nội dung nhận tiền gửi sử dụng tiền gửi để cấp tín dụng, cung ứng dịch vụ tốn Tổ chức tín dụng bao gồm hai loại: ngân hàng tổ chức tín dụng phi ngân hàng - Những người gửi tiền - Những người vay Từ giúp ta biết chủ thể mà ta cần tác động đến muốn điều chỉnh cung tiền  Ý 2:Chính sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mô Ngân hàng trung ương khởi thảo thực thi, thông qua công cụ , biện pháp nhằm đạt mục tiêu: ổn định giá trị đồng tiền, tạo công ăn việc làm ,tăng trưởng kinh tế Chúng ta hiểu, sách tiền tệ tổng hịa phương thức mà NHTW thơng qua hoạt động tác động đến khối lượng tiền tệ lưu thông, nhằm phục vụ cho việc thực mục tiêu kinh tế - xã hội đất nước thời kì định Mặt khác, phận quan trọng hệ thống sách kinh tế - tài vĩ mơ phủ Tùy điều kiện quốc gia, sách tiền tệ xác lập theo hai hướng: sách tiền tệ mở rộng (tăng cung tiền, giảm lãi suất để thúc đẩy sản xuất kinh doanh, giảm thất nghiệp lạm phát tăng - sách tiền tệ chống thất nghiệp) sách tiền tệ thắt chặt (giảm cung tiền, tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh từ làm giảm lạm phát thất nghiệp tăng - sách tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền) Mục tiêu cuối CSTT: - Ổn định giá trị đồng tiền: - Tăng trưởng kinh tế - Đảm bảo công ăn việc làm Ngân hàng trung ương sử dụng cơng cụ sách tiền tệ - Ngân hàng trung ương thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngân hàng thương mại, qua thay đổi lượng tiền dự trữ R, tổng lượng cung tiền M rrr tăng (giảm) ->rr tg (g)-mm tg (g) -> MS g (tg) I tg (g) - Thông quan lãi xuất triết khấu ( lãi suất ngân hàng TM vay để trì dự trữ) MS=(1+Cr)/(rr+Cr) *B +LSTK g -> B tg rr giảm ->so nhân tiền mm tg - MS tg , i giảm Và ngược lại - Ngân hàng trung ương cịn điều chỉnh, bán giấy tờ có giá tổ chức tín dụng, từ tác động tới lượng vốn khả dụng tổ chức Khi lượng cung tiền điều tiết TH1: ngân hàng TW mua trải phiếu B tg MS tg i giảm  C tg, I tg  AD tg (slg Y tg, thất nghiệp tăng, giá tăng) Mua kinh tế suy thoái Và ngược lại bán trái phiếu kinh tế lạm phát cao - Ý nghĩa học thuyết cung tiền điều hành CSTT NHNN Việt Nam? Gắn liền với công đổi & mở cửa nước ta, có nhiều yêu cầu cần giảI lúc như: vừa ổn định vừa phát triển KT nước,vừa mở rộng giao lưu, quan hệ quốc tế, thu hút vốn đầu tư nước ngoài,nhu cầu mở rộng lượng tiền cung ứng ngày lớn dẫn đến xác lập quan hệ cung-cầu tiền, phải tiếp tục ổn định KT Vĩ mô với hạt nhân ổn định tiền tệ,tạo lập tảng cho phát triển chung Ở Việt Nam,Dựa vào học thuyết cung tiền, Ngân hàng nhà nước đẩy mạnh dùng cơng cụ sẵn có để thực thi sách tiền tệ cho việc ổn định tình hình kinh tế cho thời điểm thích hợp Ta có lấy ví dụ việc ngân hàng NNVN định tung trái phiếu bán thời kỳ 1999 để thu hồi lượng lớn tiền mặt có dân giảm lạm phát Hay việc thắt chặt tiền tệ ngân hàng NNVN sử dụng vào năm 2011, với mức dự trữ bắt buộc tăng lên gấp đôi, giảm bớt múc tăng trưởng tín dụng…giúp kinh tế nước ta dần hồi phục trước tình hình khủng hoảng chung toàn giới Bước vào kỉ 21, Việt Nam xác định mục tiêu tăng trưởng KT &công XH, việc lựa chọn giaỉ pháp để xây dựng &điêù hành sách tiền tệ quốc gia có hiệu vấn đề khó khăn,phức tạp Câu 2: Vai trò trung gian tài chính Các tổ chức tài trung gian tổ chức tài thực chức dẫn vốn từ người có vốn tới người cần vốn Tuy nhiên khơng dạng tài trực tiếp, người cần vốn người có vốn trao đổi trực tiếp với thị trường tài chính, trung gian tài thực dẫn vốn thông qua cầu nối Nghĩa người cần vốn muốn có vốn phải thơng qua người thứ ba, tổ chức tài gián tiếp hay tổ chức tài trung gian Vốn luân chuyển kinh tế chủ yếu thơng qua tổ chức tài chính, ngân hàng thương mại mà qua thị trường tài có chi phí thơng tin chi phí giao dịch lớn kinh tế Để người cho vay nhân người muốn vay để người vay nhận người muốn ch vay vấn đề đòi hỏi chi phí đắt tiền Khi người cho vay tìm người muốn cho vay, người cịn có thêm khó khăn phí tiền cho kiểm tra tín nhiệm để biết liệu người vay hồn trả vốn ơng ta khơng Ngồi chi phí thơng tin này, q trình thực tế cho vay mua chứng khốn cần đến chi phí giao dịch ; trường hợp cho vay vốn, phải viết hợp đồng vay thích hợp, cịn trường hợp mua chứng khoán, phải toán cho người mơi giới Trung gian tài ngân hàng thương mại giúp giảm chi phí giao dịch sở: tiết kiệm quy mơ( góp vốn muốn cho vay nhiều nhà đầu tư với cho họ thu lợi ích nhờ phương pháp tiết kiệm quy mô, tức là, giảm chi phí giao dịch cho la đầu tư quy mô giao dịch tăng lên) mở rộng hiểu biết để giảm chi phí ( chẳng hạn, ngân hàng chi nhiều tiền việc thuê luật sư để soạn hợp đồng pháp lý vay tiền hồn hảo họ sử dụng hợp đồng nhiều lần giao dịch cho vay họ, hạ thấp chi phí luật pháp cho giao dịch) Như vậy, trung gian tài cung cấp cho khách hàng dịch vụ linh hoạt, tức dịch vụ làm dễ dàng cho khách hàng thực giao dịch Hơn nữa, kinh tế ln tồn tình trạng thơng tin khơng cân xứng nên xuất rủi ro đạo đức lựa chọn đối nghịch hoạt động luân chuyển vốn Là nơi nắm bắt nhiều thông tin khách hàng doanh nghiệp, tổ chức kinh tế, trung gian tài giúp làm giảm loại rủi ro khiến cho đồng vốn đảm bảo an toàn Người cho vay an tâm khoản tiền Một đặc điểm khiến trung gian tài ngân hàng thương mại ưa chuộng thị trường tài chính, là: người có quy mơ vốn nhỏ khả họ tham gia thị trường tài thấp rào cản chi phí hay điều kiện để tham gia Cịn người có nhu cầu sử dụng vốn khơng q lớn muốn có nhu cầu sử dụng vốn cho cơng việc việc tham gia thị trường tài điều khơng thể Trong trường hợp trên, phương án khơn ngoan thơng qua tổ chức tài trung gian để đáp ứng nhu cầu vốn Tại vốn luân chuyển kinh tế lại chủ yếu thơng qua tổ chức tài chính, NHTM mà khơng phải qua thị trường tài chính? Các tổ chức tài trung gian tổ chức tài thự chiện chức dẫn vốn ườicóvốntớingườicầnvốn.Tuynhiênkhơngnhưdạngtàichínhtrựctiếp,ngườicầnvốnvàngườicóvốntraođổitrựct iếpvớinhauởthịtrườngtàichính,cáctrunggiantàichínhthựchiệnsựdẫnvốnthơngquamộtcầunối.Nghĩalàngườicầ nvốnmuốncóđượcvốnphảithơng qua ngườithứba, cáctổchứctàichínhtrunggian đóchínhlàcáctổchứctàichínhgiántiếp hay Vốnlnchuyểntrongnềnkinhtếchủyếuthơng qua cáctổchứctàichính, cácngânhàngthươngmạimàkhơngphải qua thịtrườngtàichínhbởicónhững chi phíthơng tin chi phígiaodịchlớntrongnềnkinhtế Đểnhữngngườichovaynhânrađượcnhữngngườimuốnvayvàđểnhữngngườiđivaynhậnrađượcnhữngn gườimuốnchvaylàmộtvấnđềđịihỏi chi phíđắttiền.Khimộtngườichovaytìmrađượcmộtngườimuốnchovay, ngườinàycịncóthêmmộtkhókhănlàphảichiphíthìgiờvàtiềnchomộtcuộckiểmtratínnhiệmđểbiếtđượcliệungườ ivaycóthểhồntrảvốncủng ta khơng.Ngồicác chi phíthơng tin này, qtrìnhthựctếchovayhoặcmuamộtchứngkhốncầnđếncác chi phígiaodịch ; trongtrườnghợpchovayvốn, phảiviếtramộthợpđồngvaythíchhợp,cịntrongtrườnghợpmuamộtchứngkhốn,phảithanhtốnchongườimơigi ới Trunggiantàichínhvàngânhàngthươngmạicóthểgiúpgiảm chi phígiaodịchtrêncơsở: tiếtkiệm quymơ(gópnhữngvốnmuốnchovaycủanhiềunhàđầutưvớinhauchovậyhọcóthểthuđượclợiíchnhờphươngphá ptiếtkiệm quymơ, tứclà, sựgiảm chi phígiaodịchchomỗiđơ la đầutưkhiquymơgiaodịchtănglên)vàmởrộnghiểubiếtđểgiảm chi phí( chẳnghạn, mộtngânhàngcóthể chi nhiềutiềntrongviệcthmộtluậtsưđểsoạnmộthợpđồngpháplývaytiềnhồnhảothìhọcóthểsửdụnghợpđồngnày nhiềulầntrongnhữnggiaodịchchovaycủahọ, nhưthếhạthấp chi phívềluậtphápchomỗigiaodịch) Nhưvậy, trunggiantàichínhcóthểcungcấpchocáckháchhàngcủamìnhnhữngdịchvụlinhhoạt, tứclànhữngdịchvụlàmdễdàngchocáckháchhàngthựchiệngiaodịch Hơnnữa,trongnềnkinhtếlntồntạitìnhtrạngthơngtin khơngcânxứngnênxuấthiệnrủirođạođứcvàlựachọnđốinghịchtronghoạtđộnglnchuyểnvốn Lànơinắmbắtnhiềuthơng tin củakháchhàngcũngnhưcácdoanhnghiệp, tổchứckinhtế, cáctrunggiantàichínhsẽgiúplàmgiảmnhữngloạirủironàyvàkhiếnchocácđồngvốnđượcđảmbảo an tồnhơn Ngườichovaysẽantâmhơnvềkhoảntiềncủamình Mộtđặcđiểmnữakhiếncáctrunggiantàichínhvàngânhàngthươngmạiđượcưachuộnghơnthịtrườngtàic hính,đólà: đốivớinhữngngườicóquymơvốnnhỏthìkhảnănghọcóthểthamgiathịtrườngtàichínhlàrấtthấpbởinhữngràocảnv ềchiphíhayđiềukiệnđểthamgia.Cịnđốivớinhữngngườicónhucầusửdụngvốnkhơngqlớnnhưngvẫnmuốncó nhucầusửdụngvốnchocơngviệccủamìnhthìviệcthamgiatrênthịtrườngtàichínhlàđiềukhơngthể.Trongnhữngtr ườnghợptrên,phươngánkhơnngoannhấtchínhlàthơngquatổchứctàichínhtrunggianđểđápứngnhucầuvềvốncủ a Câu 3: Vai trò của tở chức chuyên biệt với nền kinh tế d) Các công ty Tài chính Phát triển (Development Finance Companies DFC.s) Thuộc loại này có thể bao gồm nhiều loại thể chế tài chính khác Tuy nhiên, đặc tính chung của thể loại này là cung cấp tài chính dài hạn cho các dự án phát triển Loại hình DFC thường hay gặp nhất là ngân hàng phát triển, đó có một số chuyên doanh theo loại hình cho vay vốn, chủ yếu là cho vay nông nghiệp hoặc công nghiệp Mặc dầu DFC thường hay có quốc gia phát triển, thực tế lúc Vấn đề đặt nước phát triển lại áp dụng hình thức Tổ chức Tài Phát triển với say mê rõ rệt tới vậy, liệu làm có khơng? Câu hỏi thức trả lời theo hai cách khác Thứ nhất, khu vực tư nhân khơng cung cấp đủ loại hình thể chế vốn vay dài hạn nhằm mục đích đầu tư Hậu việc khơng tồn thể chế tài nhiều nước lại bị làm trầm trọng thêm việc thị trường chứng khốn (bất kể có tổ chức hay khơng có tổ chức) khan nguồn vốn tự có (retalned earings) loại vốn đáp ứng phần lớn nhu cầu vốn cho khu vực công nghiệp dịch vụ Anh Mỹ thể kỷ 19 Thứ hai, vai trò trung tâm phát triển kinh tế phủ buộc họ phải thành lập nên thể chế để xác định, đánh giá, khuyến khích, cấp tài thực dự án phát triển Loại thể chế ngân hàng phát triển Tại nhiều nước vai trị chủ đạo phủ việc thúc đẩy phát triển xuất phát từ ý muốn “xã hội hóa” “tập trung hóa” kinh tế, mà từ việc nhận thức thiếu hụt khu vực tư nhân việc đáp ứng nhu cầu đầu tư quốc gia Do vậy, ngân hàng phát triển đảm nhiệm vai trò lớn so với trường hợp chúng đơn thể chế tài khu vực tư nhân Loại hình ngân hàng phát triển trở thành cơng cụ sách phủ, thường mong đợi hoạt động phù hợp với lợi ích phát triển kinh tế lâu dài quốc gia Đây chức thường mâu thuẫn với tiêu chí hoạt động có lợi nhuận ngân hàng Những mục đích rộng lớn mà phủ mong đợi ngân hàng phát triển thường có: + Tạo cơng ăn việc làm + Tiết kiệm tạo ngoại lệ + Phân phối thu nhập (giữa giai cấp xã hội, khu vực, nhóm chủng tộc chí nam nữ) + Đa dạng hóa cơng nghiệp + Hiện đại hóa nơng nghiệp + Phát triển doanh nghiệp nhỏ + Khuyến khích hoạt động kinh doanh sáng tạo + Phát triển thị trường vốn Do vậy, Tổ chức tài Phát triển (DFC) buộc phải cho vay vốn cho dự án theo đó: + Cơ cấu tài khơng đáp ứng tiêu chuẩn thương mại thơng thường Nhìn chung, điều có nghĩa hệ số vốn vay vốn cổ phần thường cao việc quan chủ quan dự án khơng có khả huy động đủ vốn cổ phần Các DFC bổ xung cho nguồn vốn cổ phần cịn thiếu cách đầu tư cổ phần vào phần dự án, làm có nghĩa làm tăng rủi ro tổ chức tới mức độ khơng coi hợp lý + Ngân lưu dự án không đáp ứng điều kiện tốn nợ thơng thường Khi đó, DFC buộc phải gia hạn thời gian ấn hạn, thời hạn cho vay thơng thường Có thể DFC làm DFC hoạt động sở vốn lưu chuyển tuần hoàn, việc dự án chậm toán làm hại tới khả cấp vốn vay cho dự án khác tương lai (và dự án đáng cấp vốn vay hơn) + Ít khơng có hình thức bảo lãnh chấp phù hợp Điều thường trường hợp doanh nghiệp nhỏ (theo Kitchen, 1978) doanh nghiệp mang chấp tài sản có Trong trường hợp doanh nghiệp bị thất bại, thị trường mua bán loại tài sản lại mang tính chất hạn hẹp, đem bán chẳng thu bao Tại quốc gia nhỏ nghèo điều + Các doanh nghiệp chủ đầu tư có kinh nghiệm lĩnh vực xin đầu tư lĩnh vực khác Những rủi ro có thực ngành cơng nghiệp loại hình cơng nghệ liên quan quốc gia Như vậy, điều rõ ràng DFC phải chịu rủi ro thương mại tài lớn, theo lý thuyết thị trường vốn, điều đòi hỏi phải có tỷ lệ sinh lợi Tuy nhiên, việc phải đáp ứng mục tiêu quốc gia phủ lại thường có nghĩa tổ chức ngày thường buộc phải cấp vốn cho dự án có mức sinh lời dự kiến tương đối thấp, thấp mức sinh lợi chấp nhận theo tiêu chuẩn thương mại thông thường Hơn nữa, mục tiêu phủ làm cho DFC tập trung vốn cho vay đầu tư cho số ngành lĩnh vực định (ví dụ: nơng nghiệp), làm tổ chức khả đa dạng hóa hình thức đầu tư Dường mục tiêu tài quốc gia mà DFC phải đáp ứng thường khó hịa hợp với Chỉ riêng đáp ứng yêu cầu tài tổ chức kế hoạch đầy tham vọng, nên việc đòi hỏi chúng phải hoạt động tổ chức “xã hội” mức Việc tồn nhiều dự án vừa khả thi tài lại vừa đáng mong ước mặt xã hội loại bỏ phân lập Tuy nhiên, biến dạng kinh tế nhiều nước phát triển lại có nghĩa tổ chức DFC chưa sẵn sàng thỏa mãn mục tiêu mâu thuẫn Đồng thời, cịn có mối nguy hiểm khác tổ chức DFC trở thành “người cho vay cuối cùng” (lender of last resort) chuyên cấp vốn cho dự án mà tổ chức tài tư nhân khơng chấp nhận cho vay Lý thuyết thị trường vốn có liên quan nhiều tới ngân hàng phát triển Trong lĩnh vực nhiều rủi ro, việc theo đuổi mức sinh lợi cao việc quan trọng Việc nhận thức số lĩnh vực đầu tư mang tính rủi ro cao so với lĩnh vực khác giúp ngân hàng thấy phải sử dụng mức chiết khấu cao dự án nhiều rủi ro Đồng thời, tổ chức DFC cần phải đầu tư vào nhiều hình thức vốn nợ vốn cổ phần khác để đa dạng hóa rủi ro riêng có Ngun tắc đa dạng hóa lập luận khơng nên thành lập tổ chức tài mang tính chuyên doanh cao tổ chức bị hạn chế việc đa dạng hóa rủi ro Nếu tổ chức DFC vận hành theo nguyên tắc nêu kết hoạt động chúng ngày cải thiện, giúp chúng thu hút thêm nguồn vốn (ví dụ thơng qua phát hành trái phiếu), tạo điều kiện cho việc vay đầu tư tăng thêm, nêu gương sáng cho khu vực tư nhân thấy doanh nghiệp hoạt động có lãi Một tổ chức DFC yếu vè mặt tài thường khó tư vấn cho khách hàng cách thức vận hành doanh nghiệp cách thức huy động thêm vốn cho thị trường Tuy vậy, nêu nêu lên huy động vốn vai trò thứ yếu DFC Dĩ nhiên, tổ chức tham gia vào thị trường vốn thơng qua hình thức phát hành trái phiếu cổ phiếu (cho cho khách hàng) tổ chức khơng trang bị để huy động khoản tích lũy nhỏ qui mơ tồn quốc Sẽ có hiệu ngân hàng tiết kiệm cho vay chuyên doanh bưu điện thực chức đó, Đây quan điểm gây nhiều tranh cãi, xem nên tạo điều kiện cho DFC hoạt động thể chế tài tốt tổ chức xã hội nên phủ tập trung giải giảm bớt biến dạng kinh tế thường buộc tổ chức DFC phải giải mục tiêu kinh tế xã hội mâu thuẫn Mối nguy hiểm csc dự án yếu tài chỗ mức sinh lợi dự án thấp lâu sinh lợi (hoặc hai) Nếu phải cấp tài cho dự án vậy, khả cấp vốn tài cho dự án tương lai DFC bị hạn chế, gây hại cho tăng trưởng kinh tế tài quốc gia Kinh nghiệm DFC (Cơng ty Tài Quốc Tế) ví dụ minh họa cho hoạt động hiệu DFC, IFC thu mức sinh lợi trung bình 15% cho tồn hoạt động đầu tư mình, phần đầu tư IFC vào tổ chức DFC mang lại mức sinh lợi 10% Lý tồn tổ chức DFC kinh tế thị trường (hoặc hỗn hợp) để nhằm cung cấp vốn dài hạn (vốn vay vốn cổ phần) mà thị trường tài khơng có khả cung cấp Chúng ta khơng thể phủ nhận khoản vốn cần thiết cho công nghiệp, nông nghiệp, số ngành dịch vụ định dự án sở hạ tầng trường hợp phủ khơng trực tiếp cấp tài khơng dùng vốn ngắn hạn để cấp vốn khơng có khả có vốn liên tục để cấp Các tổ chức DFC cung cấp nguồn vốn dài hạn tới mức độ mà tổ chức làm Câu hỏi lúc đặt liệu tổ chức DFC lẽ làm việc cách hiệu theo phương thức khác tốt hay khơng? Đồng thời, thấy điều tổ chức DFC thường hay cấp vốn tài với mức lãi suất thấp mức thị trường, mọt phần tổ chức nhận vốn ưu đãi từ phủ đợc hưởng lợi sách kiềm dchees lãi suất Các tổ chức cịn đóng vai trị quan cho vay lại (on-lending) khoản vốn qan cho vay nước ngoài, chủ yếu cấp cho doanh nghiệp nhỏ vừa doanh nghiệp thường nhận mức lãi suất ưu đãi Trong hầu hết trường hợp, tổ chức có vị trí ưu bảo hộ khu vực tài chính, nơi diễn cạnh tranh thể chế tài Ở nước có số tổ chức tài (và tổ chức lại hạn hẹp chiến lược cho vay) hoạt động kinh doanh tập trung vào mục đích chộp giật khả bảo lãnh vay nợ bị hạn chế, tồn tổ chức DFC cần thiết Phần lớn nước phát triển tình trạng miêu tả đây, phủ theo đuổi mục đích phát triển khu vực tài cạnh tranh ngày lớn cần phải thấy lâ dài, vị trí ưu DFC khơng phù hợp với mục tiêu mà phủ theo đuổi Hơn nữa, tổ chức DFC bảo hộ chí cịn đưa tới tình trạng khơng khuyến khích phát triển thể chế tài thuộc khu vực tư nhân khu vực tư nhân cạnh tranh hậu việc phát triển khả cung cấp tài dài hạn khu vực tư nhân bị hạn chế Tại số nước, có Indonesia Philippine, ngân hàng phát triển tư nhân tồn với ngân hàng phát triển phủ điều cho thấy ngân hàng tư nhân hồn tồn hoạt động điều kiện hạn chế thương mại Ngân hàng phát triển Singapore cơng ty cơng cộng, có cổ phiếu niên giá thị trường chứng khốn Do đó, xét mục đích lâu dài xem phủ nên cho tư nhân hóa ngân hàng phát triển khuyến khích tổ chức phát triển đa dạng hóa sang loại hình hoạt động khác như: cho thuê tài chính, quĩ vốn rủi ro loại hình dịch vụ tài khác 10 (checkable deposits), tiền gửi tiết kiệm (saving deposits), tiền gửi có kỳ hạn (time deposits) Vốn huy động dùng vay: cho vay thương mại (commercial loans), cho vay tiêu dùng (consumer loans), cho vay bất động sản (mortage loans) để mua chứng khốn phủ, trái phiếu quyền địa phương Ngân hàng thương mại dù quốc gia nhóm trung gian tài lớn nhất, trung gian tài mà chủ thể kinh tế giao dịch thường xun Với vị trí quan trọng đó, Ngân hàng thương mại đảm nhiệm chức khác kinh tế như: Chức trung gian tín dụng Khi thực chức trung gian tín dụng, ngân hàng thương mại đóng vai trị cầu nối người thừa vốn người có nhu cầu vốn Với chức này, ngân hàng thương mại vừa đóng vai trị người vay, vừa đóng vai trò người cho vay hưởng lợi nhuận khoản chênh lệch lãi suất nhận gửi lãi suất cho vay góp phần tạo lợi ích cho tất bên tham gia: người gửi tiền người vay: Đối với người gửi tiền, họ thu lợi từ khoản vốn tạm thời nhàn rỗi hình thức lãi tiền gửi mà ngân hàng trả cho họ Hơn ngân hàng đảm bảo cho họ an toàn khoản tiền gửi cung cấp dịch vụ toán tiện lợi Đối với người vay, họ thỏa mãn nhu cầu vốn kinh doanh tiện lợi, chắn hợp pháp, chi tiêu, tốn mà khơng chi phí nhiều sức lực thời gian cho việc tìm kiếm nơi cung ứng vốn riêng lẻ Đặc biệt kinh tế, chức có vai trị quan trọng việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đáp ứng nhu cầu vốn để đảm bảo trình tái sản xuất thực liên tục mở rộng quy mô sản xuất Chức trung gian tín dụng xem chức quan trọng ngân hàng thương mại Chức tạo tiền Chức tạo tiền không giới hạn hành động in thêm tiền phát hành tiền Ngân hàng Nhà nước Bản thân ngân hàng thương mại trình thực chức có khả tạo tiền tín dụng (hay tiền ghi sổ) thể tài khoản tiền gửi toán khách hàng ngân hàng thương mại Đây phận lượng tiền sử dụng giao dịch Từ khoản tích trữ ban đầu, thông qua hành vi cho vay chuyển khoản, hệ thống ngân hàng thương mại có khả tạo nên số tiền gửi (tức tiền tín dụng) gấp nhiều lần số dự trữ tăng thêm ban đầu Mức mở rộng tiền gửi phụ thuộc vào hệ số mở rộng tiền gửi Hệ số đến lượt chịu tác động yếu 49 tố: tỷ lệ dự trữ bắt buộc, tỷ lệ dự trữ vượt mức tỷ lệ giữ tiền mặt so với tiền gửi tốn cơng chúng Chức tạo tiền thực thi sở hai chức khác Ngân hàng thương mại chức tín dụng chức tốn Thơng qua chức trung gian tín dụng, ngân hàng sử dụng số vốn huy động vay, số tiền cho vay lại khách hàng sử dụng để mua hàng hóa, tốn dịch vụ số dư tài khoản tiền gửi toán khách hàng coi phận tiền giao dịch, họ sử dụng để mua hàng hóa, tốn dịch vụ… Với chức này, hệ thống ngân hàng thương mại làm tăng tổng phương tiện toán kinh tế, đáp ứng nhu cầu toán, chi trả xã hội Rõ ràng khái niệm tiền hay tiền giao dịch không tiền giấy NHTW phát hành mà bao gồm phận quan trọng lượng tiền ghi sổ ngân hàng thương mại tạo Chức mối quan hệ tín dụng ngân hàng lưu thơng tiền tệ Một khối lượng tín dụng mà ngân hàng thương mại cho vay làm tăng khả tạo tiền ngân hàng thương mại, từ làm tăng lượng tiền cung ứng Chức trung gian tốn Ở ngân hàng thương mại đóng vai trị thủ quỹ cho doanh nghiệp cá nhân, thực toán theo yêu cầu khách hàng trích tiền từ tài khoản tiền gửi họ để tốn tiền hàng hóa, dịch vụ nhập vào tài khoản tiền gửi khách hàng tiền thu bán hàng khác thu khác theo lệnh họ Việc ngân hàng thương mại thực chức trung gian tốn có ý nghĩa to lớn toàn kinh tế Với chức này, ngân hàng thương mại cung cấp cho khách hàng nhiều phương tiện toán tiện lợi séc, ủy nhiệm chi, ủy nhiệm thu, thẻ rút tiền, thẻ tốn, thẻ tín dụng,… Tùy theo nhu cầu, khách hàng chọn cho phương thức tốn phù hợp Nhờ mà chủ thể kinh tế giữ tiền túi, mang theo tiền để gặp chủ nợ, gặp người phải toán dù gần hay xa mà họ sử dụng phương thức để thực khoản toán Do chủ thể kinh tế tiết kiệm nhiều chi phí, thời gian, lại đảm bảo tốn an tồn Chức mơ hình chung thúc đẩy lưu thơng hàng hóa, đẩy nhanh tốc độ toán, tố độ lưu chuyển vốn, từ góp phần phát triển kinh tế Đồng thời việc tốn khơng dùng tiền mặt qua ngân hàng giảm lượng tiền mặt lưu thông, dẫn đến tiết kiệm chi phí lưu thơng tiền mặt chi phí in ấn, đếm nhận, bảo quản,… Ngân hàng thương mại thu phí tốn Thêm nữa, lại làm tăng nguồn vốn cho vạy ngân hàng thể số dư có tài khoản tiền gửi khách hàng 50 Câu 9: Chính sách tài nước phát triển (có Việt Nam) (gợi ý: có đặc điểm gì, Liên hệ VNam- Hệ thống TC hoạt động nào?Trên sở địnhhướng phát triển?) Khái niệm sách tài quốc gia Chính sách tài quốc gia tổng thể mục tiêu, giải pháp công cụ mà nhà nước sử dụng để tạo vốn, phân phối sử dụng nguồn vốn có hiệu để ổn định phát triển kinh tế xã hội Nội dung sách tài quốc gia nước phát triển a Mục tiêu Mục tiêu tổng quát tăng cường tiềm lực tài đất nước cụ thể: - động viên nguồn vốn tiềm phát triển kinh tế xã hội - nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn nguồn cải vật chất kinh tế quốc dân - đảm bảo mức độ lạm phát hợp lý b Các nguyên tắc thực chủ yếu - thường xuyên đổi hoàn thiện chế quản lý tài phù hợp với chế quản lý kinh tế - tăng nhanh khả tốc độ vốn, tạo điều kiện giải phóng nguồn vốn nước, khai thác tối đa nguồn vốn tiềm - thực điều chỉnh cân đối lớn - nhà nước vận dụng lý thuyết hệ thống quản lý sách tài chính; quản lý thống hệ thống luật pháp, văn quy phạm pháp luật chặt chẽ c Các thành phần sách tài - sách huy động vốn phát triển thị trường tài Các nước phát triển cần huy động nguồn vốn lớn để thực chương trình cơng nghiệp hóa, đại hóa đất nước bao gồm loại nguồn chính: Nguồn vốn nước nguồn vốn nước Các loại nguồn vốn nước bao gồm: vốn đầu tư nước ngoài, nguồn tài trợ tổ chức quốc tế, viện trợ phát triển, Nợ quốc tế 51 - Chính sách thuế: Các loại thuế chủ yếu: Thuế trực thu, thuế gián thu, thuế tiêu thu đặc biệt, thuế xuất nhập Những nước phát triển sức hội nhập hoàn toàn vào kinh tếthế giới phải cần đến số thu thuế cao họ theo đuổi vai trị phủgần giống với vai trị phủ quốc gia công nghiệp, vốn tận hưởng sốthu thuế bình qn cao gấp đơi Để đáp ứng trước thách thức này, nhà hoạch định sách nước phát triển phải đặt ưu tiên sách cách đắn có sức mạnh trị để thực cải cách cần thiết Công tác quản lý thuế phải củng cố để kèm với thay đổi sách Tại nhiều quốc gia phát triểnthuế thu nhập cá nhân đóng góp cho tổng số thu thuế Ngồi xem xét cấu, sách, quản lý, tình trạng thu nhập cá nhân dễ dàng đầu tư nước ngồi yếu tốđáng kể dẫn đến kết cục Do đó, đánh thuế thu nhập cá nhân thách thức gây nản lòng nước phát triển Điều đặc biệt vấn đề khó giải quốc gia châu Mỹ Latinh mà nói chung ngưng đánh thuế thu nhập tài để khuyến khích vốn tài giữ lại nước - Chính sách ngân sách nhà nước Đối với nước phát triển, bội chingân sách thường để đáp ứng nhu cầu lớn đầu tư sở hạ tầng ban đầu như:giao thông, điện, nước… Việc xử lý bội chi NS nội dungquan trọng sách tài khóa nước phát triển, có tác động đến kinh tế vĩ mơ.Chính yếu ngân sách ( thu NSNN không đủ chi bù đắp thâmhụt NS, không vay ngồi nước mà cịn lấy từ nguồn tiền phát hành) là1 yếu tố gây nên lạm phát nước này… Hoạt động hệ thống tài Việt Nam 2.1 Thị trường tài * Dựa vào thời hạn tín dụng, thị trường tài chia làm hai loại: - Thị trườngtiền tệ (nơi giao dịch công cụ tài có thời hạn năm) - Thị trường vốn (nơigiao dịch cơng cụ tài có thời hạn năm) Ở kinh tế phát triển nóichung, thị trường tiền tệ thường ngân hàng thực Đối với nhu cầu vốn trungdài hạn chủ yếu thực theo hình thức trực tiếp thị trường chứng khốn Ngược lại,đối với Việt Nam có đặc thù riêng, hầu hết vốn ngắn hạn, trung hạn dài hạn cácngân hàng 52 thương mại cung cấp, loại thị trường khác có quy mơ nhỏ Haynói cách khác, Việt Nam, việc huy động phân bổ vốn chủ yếu thực qua cáctrung gian tài chính, ngân hàng thương mại đóng vai trị Dựa loại tín dụng, Việt Nam có thị trường tín phiếu, thị trường tráiphiếu, thị trường cổ phiếu; thị trường vay nợ ngân hàng; thị trường vaynợ ngân hàng chủ yếu * Cách phân chia thị trường tập trung thị trường phi tập trung: Ở Việt Nam, số lượng doanh nghiệpgiao dịch thị trường tập trung ít, giao dịch thị trường phi tậptrung chủ yếu Ngoài thị trường tài chính thức, nơi màcác ngân hàng, cơng ty tài chính, cơng ty chứng khốn … hoạt động, Việt Namcịn có thị trường phi thức hợp tác xã tín dụng, tổ chức tín dụng vi mơ ởnơng thơn, hụi … hoạt động Các loại hình tín dụng phi thức đóng vai trịđáng kể phát triển kinh tế xã hội Việt Nam 2.2 Các tổ chức tài 2.2.1 Ngân hàng Trung ương Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Ngân hàng Nhà nước) quan Chính phủ làngân hàng trung ương nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam, thực chức quản lý nhà nước tiền tệ hoạt động ngânhàng; ngân hàng phát hành tiền, ngân hàng tổ chức tín dụng ngân hàng làmdịch vụ tiền tệ cho Chính phủ Hoạt động Ngân hàng Nhà nước nhằm ổn định giá trị đồng tiền, góp phần bảo đảm antoàn hoạt động ngân hàng hệ thống tổ chức tín dụng, thúc đẩy phát triển kinh tế -xã hội theo định hướng xã hội chủ nghĩa 2.2.1.2 Các tổ chức tín dụng Các loại hình tổ chức tín dụng (theo sở hữu): Tổ chức tín dụng thành lậptheo pháp luật Việt Nam bao gồm tổ chức tín dụng nhà nước, tổ chức tín dụng cổphần, tổ chức tín dụng hợp tác, tổ chức tín dụng liên doanh, tổ chức tín dụng100% vốn nước ngồi Ngồi cịn có chi nhánh, văn phịng đại diện ngânhàng nước Việt nam Các ngân hàng thương mại: Hiện Việt Nam có ngân hàng thương mại quốc doanhchiếm 70% thị phần tín dụng huy động vốn; 37 ngân hàng cổ phần đô thị nơngthơn, chiếm 11% thị phần tín 53 dụng huy động vốn; 27 chi nhánh ngân hàng nước ngoài,4 ngân hàng liên doanh chiếm 12% thị phần huy động vốn tín dụng Các cơng ty tài chính: Hiện có cơng ty tài trực thuộc tổng cơng ty lớn Cáccơng ty tài chủ yếu dàn xếp tài cho tổng cơng ty mà trực thuộc.Ngồi trước năm 2003 cịn có Cơng ty tài Sài gịn đơn vị độc lập khôngthuộc tổng công ty Nhưng hạn chế mơ hình đãchuyển thành Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Á Các cơng ty cho th tài chính: Hiện có cơng ty cho th tài chính, có liêndoanh Sáu cơng ty cịn lại trực thuộc ngân hàng thương mại quốc doanh Trong đó,Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nơng thơn Việt Nam có cơng ty Nhìn chung hoạt động th mua tài cịn nhiều hạn chế Các quỹ tín dụng: có hai loại hình quỹ tín dụng quỹ tín dụng trung ương quỹ tíndụng khu vực Tổng số hợp tác xã tín dụng 898 chiếm 1,5% thị phần huy độngvốn cho vay Những rủi ro yếu tổ chức tín dụng Việt Nam nay: - Rủi ro lớn tập trung mảng rủi ro tín dụng Tín dụng tập trung vào lĩnh vực bất động sản lớn đặt an toàn hệthống TCTD phụ thuộc vào thị trường bất động sản Mức độ tập trung tín dụng số khách hàng nhóm khách hàngliên quan lớn - Quy mơ tín dụng TCTD lớn so với GDP làm cho hệ thống TCTDdễ bị tổn thương từ bất ổn vĩ mô ngược lại - Nhóm lợi ích sở hữu chéo TCTD lớn làm cho rủi ro hệ thốngrất cao ngân hàng gặp khó khăn đổ vỡ - Năng lực quản trị TCTD cịn nhiều bất cập so với quy mơ, tốc độtăng trưởng mức độ rủi ro hoạt động - Cạnh tranh thiếu lành mạnh, thiếu hợp tác TCTD dẫn đến kỷcương, kỷ luật, sách, pháp luật hoạt động ngân hàng không tôntrọng 2.2.2 Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước tổ chức hoạt động TTCK 54 Hiện có 105 cơng ty chứng khoán hoạt động với chức làcác tổ chức mơi giới thị trường chứng khốn lập thủ tục phát hành, bảo lãnhphát hành chứng khoán …, có ngân hàng định tốn làNgân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Năm 2012 năm khó khăn cơng ty chứng khốn (CTCK) Q I/2012, có 54 CTCK lỗ nâng tổng số cơng ty có lỗ lũy kế tính đến hết quý I/2012 66 CTCK (chiếm 63%), có 12 CTCK có lỗ lũy kế vốn điều lệ 50%, 27 CTCK có vốn chủ sở hữu thâm hụt 50% so với vốn pháp định Trong tháng đầu năm 2012, mạng lưới CTCK có xu hướng bị thu hẹp lại, có 10 chi nhánh, phịng giao dịch đóng cửa, có chi nhánh phịng giao dịch mở mới, tổng số chi nhánh 135 73 phịng giao dịch Quy mơ vốn điều lệ tính đến tháng 5/2012 35.941 tỷ đồng (khơng đổi so với thời điểm cuối năm 2011) Số lượng tài khoản nhà đầu tư nước tiếp tục tăng lên Tính đến nay, tổng cộng có gần 1,2 triệu tài khoản (tăng thêm gần 12 nghìn tài khoản so với cuối năm 2011) Tổng số công ty quản lý quỹ 47 công ty với tổng vốn điều lệ 2,6 nghìn tỷ đồng, quản lý tổng tài sản khoảng 98 nghìn tỷ đồng, giảm 23% so với cuối năm 2011; 23 quỹ đầu tư chứng khoán (17 quỹ thành viên quỹ đại chúng) 29 văn phịng đại diện hoạt động Ngồi cịn có số quỹ đầu tư đóng vài trị đáng kể thị trường chứng khốn nóiriêng, thị trường tài nói chung Dragon Capital, Mekong Capital, Vinacapital,Indochina Capital, Quỹ đầu tư mạo hiểm tập đoàn liệu quốc tế (IDG) sốcông ty quản lý quỹ Công ty quản lý quỹ đầu tư Việt Nam, Công ty quản lý quỹThành Việt, Công ty quản lý quỹ Manulife Công ty quản lý quỹ Frudential, Finansa,FXF Vietnam Các quỹ đầu tư vừa tham gia đầu tư thị trường chứng khoán, vừađầu tư trực tiếp vào doanh nghiệp 2.2.3 Các công ty bảo hiểm Các cơng ty bảo hiểm: Hiện có khoảng 24 công ty bảo hiểm hoạt động Việt Namvới tổng vốn điều lệ gần 5.000 tỷ đồng Trong có doanh nghiệp nhà nước, cơng tybảo hiểm cổ phần, công ty bảo hiểm liên doanh doanh nghiệp 100% vốn nướcngoài Trên thị trường bảo hiểm phi nhân thọ, Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam (BảoViệt) chiếm thị phần chủ yếu Trên thị trường bảo hiểm phi nhân thọ, ba doanh nghiệp cóthị phần lớn Bảo Việt, Prudential AIA Các công ty bảo hiểm hoạt động theoLuật bảo hiểm chịu quản lý Bộ Tài Quy mơ thị trường: Kết thúc năm 2012, theo ước tính Cục Quản lý giám sát bảo hiểm - Bộ Tài chính, tổng doanh thu phí bảo hiểm tồn thị trường ước đạt 40.591 tỷ đồng, tăng 11% so với năm 2011; đó, doanh thu phí bảo hiểm phi nhân thọ ước đạt 22.675 tỷ đồng, tăng 10,2% doanh thu 55 phí bảo hiểm nhân thọ ước đạt 17.916 tỷ đồng, tăng 12% Tổng doanh thu phí bảo hiểm toàn thị trường mức độ tăng trưởng thấp so với dự báo 2.2.4 Một số loại hình tổ chức tài khác Quỹ lương hưu: Việt Nam chưa có quỹ lương hưu, có quỹ lớn làbảo hiểm xã hội Việt Nam Phần thặng dư Bảo hiểm xã hội Việt Nam chủ yếu chuyểnsang Quỹ Hỗ trợ phát triển Tiết kiệm bưu điện: Đây tổ chức thực loại hình huy động tiết kiệm nhỏ lẻ dựatrên hệ thống bưu cục rộng khắp Tổng cơng ty Bưu Viễn thông Việt Nam.Tổng số vốn Tiết kiệm bưu điện huy động gần 30.000 tỷ đồng Phần huy động nàychủ yếu chuyển giao sang cho Quỹ hỗ trợ Phát triển Quỹ hỗ trợ phát triển quỹ đầu tư phát triển tỉnh, thành phố: Quỹ hỗ trợphát triển tổ chức cấp tín dụng đầu tư phát triển nhà nước (tín dụng định) chocác dự án Quỹ trực thuộc Bộ tài Các quỹ đầu tư phát triển địa phương trựcthuộc uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố Các quỹ có nhiệm vụ cho vay dự ántheo định hướng phát triển địa phương Quỹ hỗ trợ phát triển quỹ đầu tưphát triển địa phương hoạt động không chịu chi phối Luật tổ chức tíndụng khơng chịu giám sát Ngân hàng Nhà nước 2.3 Các cơng cụ tài Hiện thị trường tài Việt Nam có loại cơng cụ tài sau: Trái phiếu phủ: Tổng giá trị trái phiếu phủ giao dịch thị trường chứngkhốn 24.000 tỷ đồng Ngồi trái phiếu phủ cịn phát hành thơng qua hệthống kho bạc nhà nước địa phương Tín phiếu kho bạc: Loại Kho bạc nhà nước phát hành đấu giá chủ yếuthông qua thị trường mở Ngân hàng nhà nước Đây công cụ huy động nguồnvốn cho chi tiêu ngân sách quan trọng phủ Trái phiếu thị: Do quyền địa phương (tỉnh, thành phố) phát hành Hiện tạimới có số thành phố lớn phát hành loại trái phiếu Các địa phương khác thíchdùng tín dụng qua ngân hàng Trái phiếu công ty: Loại tương đối ít, chủ yếu ngân hàng thương mại tổchức tài phát hành Hiện có hai loại trái phiếu giao dịch tương đốiphổ biến thị trường trái phiếu Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam vàTrái phiếu Tổng cơng ty dầu khí Việt Nam 56 Chứng tiền gửi: Theo phân loại giáo trình chứng tiền gửi cơng cụtài thị trường tiền tệ, đặc trưng Việt Nam, chứng tiền gửi mộtloại giấy tờ có giá ngân hàng phát hành có thời hạn năm với đặc điểmtương tự trái phiếu Loại hình giấy tờ có giá ngân hàng thương mại phát hànhcó thời hạn năm gọi kỳ phiếu Cổ phiếu: Hiện Việt Nam có nhiều cơng ty cổ phần nên loại hình tương đốiphổ biến Vay liên ngân hàng: Đây loại hình giao dịch phổ biến ngân hàng thươngmại với Các loại hình cho vay phổ biến gồm, cho vay qua đêm, cho vay có kỳ hạn 3tháng, tháng Các loại cơng cụ tài phái sinh 2.4 Cơ sở hạ tầng tài Hệ thống luật pháp quản lý nhà nước: Tính đến thời điểm tại, với bối cảnh vàđiều kiện thực tiễn Việt Nam hệ thống luật pháp đánh giá tương đối đầy đủđể hệ thống tài hoạt động Hiện có Luật Ngân sách nhà nước, Luật Ngân hàngnhà nước, Luật tổ chức tín dụng, Luật bảo hiểm, Luật chứngkhốn Tuy nhiên vấn đề quản lý nhà nướcchưa thực đồng thống Nguồn lực thông lệ giám sát: Theo đánh giá nguồn lực thơng lệ giám sátchưa đáp ứng nhu cầu cho hệ thống tài hoạt động lành mạnh, phát triển bền vững vàhội nhập quốc tế Cung cấp thông tin: Hiện ngân hàng nói riêng, tổ chức tài nói chungđang bước áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế Các quy định kiểm toán vẫnchưa thực đầy đủ tuân thủ cách nghiêm ngặt Hiện chưa có hệ thốnglưu trữ thơng tin tín dụng tổ chức xếp loại tín dụng đủ độ tín cậy Hiện trung tâm thơngtin tín dụng (CIC) Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đảm nhận nhiệm vụ Tuynhiên để trở thành tổ chức có độ tin cậy cao CIC cịn nhiều việc phải làm phải cải tiến nhiều Hệ thống toán: Trước năm 2000, hầu hết tổ chức tài Việt Nam sử dụnghệ thống toán phân tán Nhưng từ năm 2000 đến nay, tổ chức tài chính, làcác ngân hàng thương mại xây dựng hệ thống toán tập trung Từ năm 2002,Ngân hàng Nhà nước Việt Nam triển khai hệ thống toán liên ngân hàng Đây làmột bước tiến việc áp dụng cơng nghệ tốn hệ thống tài Việt Nam.Khi tất ngân hàng xây dựng xong hệ thống cơng nghệ tốn hệthống tài Việt Nam đảm bảo Định hướng phát triển hệ thống tài Việt Nam: - Tái cấu trúc thị trường tài việt Nam 57 - Hình thành đồng loại hình thị trường tài dịch vụ tài nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho kinh tế - giải phóng huy động hiệu nguồn lực tài phục vụ cho yêu cầu phát triển kinh tế xã hội đất nước, xem đột phá có ý nghĩa quan trọng việc tái cấu tài quốc gia - Tích cực, chủ động mở rộng hoạt động tài đối ngoại, nâng cao hiệu hội nhập kinh tế quốc tế - Nâng cao lực hiệu tra, kiểm tra, giám sát tài - Cải cách hành lĩnh vực tài chính, đảm bảo hoạt động tài thơng suốt, chất lượng hiệu quả, xem khâu đột phá quan trọng mang tính chất chiến lược - Hồn thiện phương thức điều hành sách tài Câu 10: Vai trị sách tiền tệ NHTW trình phát triển kinh tế xã hội? (Các vai trò chủ yếu: Kiểm sốt lạm phát, cơng văn việc làm, tăng trưởng kinh tế, giá thị trưởng, tỷ giá, …) Chính sách tiền tệ sách điều hành tồn khối lượng tiền KT nhằm phân bổ cách hiệu nguồn tài nguyên nhằm thực mục tiêu tăng trưởng,cân đối KT,trên sở ổn định giá trị đồng tiền quốc gia.Vai trò CS tiền tệ NHTW thể điểm sau: Thơng qua điều tiết lượng tiền cung ứng,nhờ ổn định giá trị đối nội đồng tiền sở kiểm sốt lạm phát Khi lạm phát gia tăng,nó tác động đến mặt KT-XH ,làm sai lệch tiêu KT,làm phân phối lại thu nhập,kích thích tâm lý đầu cơ…gây tình trạng khan hàng hoá giả tạo,giảm sức mua thực tế hàng hoá tiêu dung.Tuy nhiên,với tỷ lệ lạm phát vừa phải,lạm phát lại yếu tố để kích thích KT tăng trưởng 2.Ổn định giá trị đối ngoại đồng tiền sở cân cán cân toán quốc tế ổn định tỷ giá hối đoái 58 Một tỷ giá hối đoái cao hay thấp xuất tác động kép : tích cực tiêu cực.Một tỷ giá hối đối thấp có tác dụng khuyến khích nhập khẩu,gây bất lợi cho xuất khẩu.tuy nhiên gây bất lợi cho chuyển dịch ngoại tệ từ nước ngồi vào nước.Khi khối lượng dự trữ ngoại hối bị xói mịn.Ngược lại,một tỷ giá hối đối cao bất lợi cho nhập khẩu,khuyến khích xuất khẩu,gây khó khăn cho DN nhập mà sản xuất phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu máy móc nhập ngoại Vì vậy,NHTW phải can thiệp CSTT để giữ cho tỷ giá hối đoái ko biến động lớn,tránh gây bất ổn định KT vừa nhằm khuyến khích xuất vừa kiểm sốt nhập 3.Tăng trưởng kinh tế Tăng trưởng kinh tế cao bền vững mục tiêu vĩ mơ quốc gia nào.Tuy nhiên,thực mục tiêu ko có nghĩa khuyến khích tăng trưởng mà cịn thực việc kìm hãm tốc độ tăng trưởng KT KT phát triển nóng.Căn vào tốc độ tăng trưởng KT thấp hay cao để điều tiết CSTT hướng vào khuyến khích hay kìm hãm tốc độ tăng trưởng KT Trường hợp cần khuyến khích tăng trưởng KT,NHTWthực CSTT mở rộng tức tăng cung ứng tiền tệ nhằm làm lãi suất giảm xuống,kích thích đầu tư,mở rộng sản xuất, tăng GDP.Mặt khác, tăng khối lượng tiền tệ làm tăng tổng cầu,sức mua hàng hoá tăng lên,là tiền đề gia tăng sản xuất dẫn đến GDP tăng.Nếu mức gia tăng GDP cao nhịp độ gia tăng dân số KT thực có tăng trưởng Trường hợp cần kìm hãm tốc độ tăng trưởng KT,NHTWthực CSTT thắt chặt tức giảm khối lượng tiền tệ lưu thông nhằm làm lãi suất tăng lên,đồng vốn đầu tư đắt lên,làm đầu tư giảm,dẫn đến GDP giảm xuống.Mặt khác,giảm khối lượng tiền tệ làm tổng cầu ,sức mua giảm, làm tăng hồng hố tồn đọng DN, DN khơng có sở mở rộng sản xuất, GDP giảm 4.Tạo việc làm,giảm thất nghiệp Để đạt đc mục tiêu này,CSTT hướng vào việc khuyến khích đầu tư, gia tăng sản xuất, việc làm tăng lên.Mặt khác, hoạt động kinh tế đc mở rộng,sẽ có tác dụng chống suy thối,nhất suy thối chu kì,để đạt mức tăng trưởng ổn định,góp phần ổn định sống ng dân tạo thêm nhiều việc làm Câu 11: Các chính sách tài chính phát triển thị trường BĐS 59 3.1.1 Các sách liên quan đến thuế 3.1.1.1 Thuế sử dụng đất Đối với thuế nhà đất thu thuế đất chưa thu thuế nhà, sở tính thuế dựa sở tính thuế sử dụng đất nơng nghiệp Cịn thuế sử dụng đất nơng nghiệp tính sở hoa lợi sinh từ việc sử dụng đất, thuế tính thóc quy tiền để nộp vào ngân sách Cả hai loại thuế suy cho tính theo mục đích sử dụng đất, bên thu thuế sử dụng đất vào mục đích sản xuất nơng nghiệp, cịn bên thu thuế sử dụng đất sử dụng vào mục đích phi nơng nghiệp làm đất làm nhà ở, đất sử dụng để xây dựng cơng trình để sản xuất kinh doanh, dịch vụ.Thuế sử dụng đất phi nơng nghiệp tính bội số thuế sử dụng đất nơng nghiệp tính thuế dựa thuế sử dụng đất nông nghiệp Mặc khác, thuế sử dụng đất nơng nghiệp đóng góp vào ngân sách TP Hà Nội không đáng kể, mà loại thuế đánh vào đối tượng người nông dân đại phận nơng dân cịn nghèo, loại thuế gánh nặng cho họ Vì vậy, từ tồn nêu trên, cần phải xây dựng sắc thuế để thay hai loại thuế sử dụng đất nông nghiệp thuế nhà đất Sắc thuế gọi thuế sử dụng đất Sắc thuế xây dựng với quy định tiến bộ, hợp lý, góp phần làm đơn giản hóa hệ thống thuế hành, đảm bảo thống cho cơng tác hành thu, bình ổn thị trường, đảm bảo sử dụng đất tiết kiệm hiệu quả, đảm bảo tính cơng cho đối tượng nộp thuế 3.1.1.2 Thuế trước bạ Trong chương hai trình bày, việc xác nhận cấp giấy chứng quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà công tác hành chính, mang tính quản lý nhà nước hoạt động giao dịch thị trường bất động sản Vì vậy, để khắc phục hạn chế lệ phí trước bạ cần ấn định số tiền cố định thấp loại phí hành bình thường khác nhằm tạo điều kiện khuyến khích giao dịch bất động sản thực thị trường thức, nhằm giúp nhà nước quản lý chặt chẽ thị trường bất động sản, ổn định nguồn thu cho ngân sách Lệ phí trước bạ tính 1% giá trị chuyển nhượng thực tế q cao, ngồi lệ phí trước bạ, tổ chức, cá nhân phải nộp thuế chuyển quyền sử dụng đất 4%, tổ chức phải nộp thêm thuế thu nhập từ chuyển quyền sử dụng đất, chuyển quyền thuê đất, cá nhân phải nộp thuế thu nhập cá nhân Nên tổng số thuế phải nộp cao, nguyên nhân làm cho giao dịch bất động sản thơng qua thị trường phi thức phát triển mạnh thời gian qua 3.1.1.3 Thuế thu nhập từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản Xuất phát từ hạn chế thị trường bất động sản phân tích chương hai, giao dịch ngầm thị trường phi thức ngày tăng, xuất hiện tượng đầu đất đai, tạo giá làm lũng 60 đoạn thị trường, nhà nước bị thất thu thuế Hiện nay, có nhiều quan điểm cho cần phải có sắc thuế để đánh vào hoạt động đầu thị trường bất động sản nhằm hạn chế đến mức thấp hoạt động đưa đất đai giá trị, giá trị sử dụng nó, góp phần làm lành mạnh hóa thị trường, thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh, dịch vụ phát triển Hoạt động đầu tồn nhiều thị trường, nhiên đặc điểm bất động sản có tính chất cố định, khơng di chuyển được, chừng mực định kiểm sốt hoạt động đầu thơng qua sách thuế Hoạt động đầu thị trường bất động sản tác động xấu làm ảnh hưởng đến phát triển thị trường bất động sản thị trường có liên quan, đặc biệt thị trường vốn Hoạt đồng đầu bất động sản đứng góc độ cá nhân hay tổ chức hoạt động đầu tư bất động sản, họ kỳ vọng tương lai giá bất động sản tăng đem bán bất động sản để kiếm lời Vì vậy, mục đích cuối hoạt động đầu bất động sản thu nhập ròng từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản, pháp luật không cấm hoạt động Do đó, để hạn chế tiến tới kiểm sốt hoạt động đầu bất động sản, góp phần làm lành mạnh hóa thị trường, tạo tính minh bạch cho thị trường bất động sản điều tiết phần thu nhập vào ngân sách nhà nước giải pháp đưa cần phải đánh thuế thu nhập vào hoạt động chuyển nhượng bất động sản 3.1.2 Giải pháp sách giá bất động sản Trong thời gian tới, TP Hà Nội cần phải xây dựng lại bảng giá đất theo tin thần Luật đất đai năm 2003 văn hướng dẫn thi hành, giá đất phải sát với giá thị trường điều kiện bình thường nhằm hạn chế đến mức thấp hoạt động sử dụng lãng phí đất đai, tạo nguồn thu ổn định cho ngân sách Thành phố, ngày thu hẹp khoảng cách giá thị trường giá đất UBND TP Hà Nội quy định, giảm khiếu kiện người dân liên quan đến tiền bồi thường nhà nước thu hồi đất Vì vậy, yêu cầu đặt cần phải xác định giá đất nhanh chóng, xác, hợp lý sát với giá thị trường vấn đề vô quan trọng tình hình Để làm việc này, vấn đề đặt TP Hà Nội cần phải xây dựng trung tâm lưu trữ toàn thông số bất động sản giao dịch bất động sản thị trường Hệ thống thông tin phải công khai, minh bạch, người sử dụng thơng tin từ hệ thống để tham khảo, đối chiếu có nhu cầu 3.1.3 Giải pháp tài thơng tin 3.1.3.1 Các sách tài 61 Đổi chế chấp tạo thuận lợi cho doanh nghiệp, người dân chấp BĐS để vay vốn Đây giải pháp quan trọng nhằm huy động tiềm BĐS tạo thành nguồn vốn phát triển kinh tế Ngân hàng nhà nước đề xuất chế mở rộng khả cung cấp nguồn tài cho thị trường BĐS từ ngân hàng tổ chức tín dụng vay dài hạn với lãi suất phù hợp Đặc biệt chế cho hộ gia đình, cá nhân vay mua nhà trả góp, xây dựng, xây dựng nhà cho thuê Nhà nước cần có sách khuyến khích khu vực tư nhân tham gia vào phát triển BĐS nhà giải pháp miễn giảm thuế, trợ cấp phần vốn, trợ giúp kỹ thuật, cho vay vốn với lãi suất ưu đãi Cho phép áp dụng thuế suất không thuế VAT miễn thuế thu nhập doanh nghiệp doanh nghiệp đầu tư phát triển BĐS nhà cho đối tượng hưởng ưu đãi xã hội, người có thu nhập thấp người nghèo Ta xây dựng mối liên kết với Nhà nước – Ngân hàng – Doanh nghiệp – người sử dụng nhà Trong Nhà nước hỗ trợ sách, ngân hàng hỗ trợ vốn, Doanh nghiệp người mua giao dịch trả góp Nhà nước hỗ trợ lãi suất bảo lãnh tín dụng Họ xây chung cư cho người dân thuê nhà trả tiền hàng tháng Nhà nước quản lý hay bán trả góp vốn lâu dài từ 20-25 năm Xây dựng khu chung cư thấp tầng có xuất đầu tư hợp lý không đầu lũng đoạn nên có biện pháp khống chế ngăn chặn – chẳng hạn đóng băng khu vực nhà cách người mua nhà phải ký giao ước không chuyển nhượng thời gian dài văn phải bảo đảm bảo hộ quan pháp luật 3.1.3.2 Tuyên truyền thông tin pháp luật xây dựng dịch vụ công Việc thị trường hoạt động hiệu hay không phụ thuộc nhiều vào việc thông tin cung cấp nhu cầu khả cung cấp mặt hàng Trong thời gian vừa qua thị trường nhà TP Hà Nội hoạt động lộn xộn, thị trường ngầm phát triển mạnh phần lớn người tham gia thị trường khơng có thơng tin xác Việc xây dựng hệ thống thông tin phục vụ cho hoạt động thị trường mang lại nhiều lợi ích thiết thực Phần lớn người dân tham gia thị trường cách khơng chun nghiệp hiểu biết thông tin pháp luậ Việc tuyên truyền thông tin phát luật sách đất đai nhà nhà nước cho nhân dân vô quan trọng, làm cho người dân hiểu việc mua bán theo quy trình mang lại cho họ lợi ích gì, đảm bảo vấn đề an toàn cao nhà, mảnh đất mà họ mua Xây dựng ngân hàng liệu, tổ chức dịch vụ công cung cấp thông tin cho người dân, có nhu cầu lơ đất hay nhà khu vực người dân đến trung tâm để mua thông tin với mức chi phí hợp lý, có người có nhu cầu bán cho thuê 62 đến trung tâm để niêm yết Thông tin mặt hàng, cung cấp xác hấp dẫn người mua chất xúc tác để đảm bảo cho hoạt động thị trường BĐS 63 ... án phát triển Loại hình DFC thường hay gặp nhất là ngân hàng phát triển, đó có một số chuyên doanh theo loại hình cho vay vốn, chủ yếu là cho vay nông nghiệp hoặc công... - Tài doanh nghiệp - Ngân sách nhà nước - Tài dân cư( tài hộ gia đình) tổ chức xã hội khác - Tài đối ngoại a Tài doanh nghiệp : - Đây nơi nguồn tài xuất đồng thời nơi thu hut trở lại nguồn tài. .. nguồn tài chính, sử dụng nguồn tài hay sách tài Một phận quan trọng sách tài sách ngân sách Tận dụng nguồn thu ngân sách, chi tiêu tiết kiệm có hiệu quả, giải chi cân đối thu chi ngân sách luôn