MBA11B QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH SO SÁNH PA PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU VÀ VAY NGÂN HÀNG • • • phát hành trái phiếu, doanh nghiệp phải tuân thủ điều kiện hoàn trả nợ gốc lãi khoản vay thông thường Tuy nhiên, việc phát trái phiếu mang đến cho doanh nghiệp phát hành nhiều lợi ích so với việc vay Ngân hàng để tài trợ cho Dự án như: Doanh nghiệp chủ động sử dụng nguồn vốn phát hành trái phiếu mà không cần theo tỷ lệ tham gia vốn tự có nguồn vốn khác (điều kiện mà ngân hàng thương mại hay yêu cầu doanh nghiệp phải tuân thủ giải ngân vốn tín dụng); Doanh nghiệp có nguồn vốn phát hành trái phiếu thời gian ngắn mà không cần xem xét đến tiến độ thực dự án (điều kiện mà ngân hàng thương mại hay yêu cầu doanh nghiệp phải tuân thủ giải ngân vốn tín dụng); SO SÁNH PA PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU VÀ VAY NGÂN HÀNG • • • Tiền thu từ phát hành trái phiếu dùng để đầu tư dự án/cơ cấu khoản vay trung dài hạn/ tăng quy mô vốn hoạt động (phù hợp với phương án phát hành); Doanh nghiệp mua lại trái phiếu trước hạn; Trái phiếu dùng để chuyển nhượng, cho, tặng, để lại thừa kế, chiết khấu, chấp cầm cố quan hệ dân theo quy định pháp luật; (linh hoạt, chủ động trình sử dụng); Thông qua việc phát hành trái phiếu, doanh nghiệp phát hành tạo chuẩn mực thước đo cho thân doanh nghiệp thị trường tài chính; Ngồi ra, phát hành trái phiếu doanh nghiệp làm tăng tính đa dạng công cụ đầu tư, tạo điều kiện thúc đẩy phát triển thị trường vốn nước, đồng thời giảm bớt gánh nặng cho vay vốn trung dài hạn hệ thống ngân hàng, góp phần hạn chế rủi ro tiềm tàng hệ thống tài PH TRÁI PHIẾU VÀ VAY NGÂN HÀNG • So với vay ngân hàng, huy động vốn qua trái phiếu có số ưu điểm khơng cần có tài sản chấp chủ động sử dụng số tiền huy động mà khơng có giám sát ngân hàng Doanh nghiệp phải trả lãi theo kỳ hạn tháng năm trả gốc vào cuối kỳ Lãi suất trái phiếu không bị khống chế trần lãi suất nên có tính hấp dẫn nhà đầu tư • Hiện nay, trái phiếu doanh nghiệp chủ yếu phát hành riêng lẻ Nhà đầu tư chủ yếu ngân hàng cơng ty bảo hiểm có vốn lớn u cầu mức lãi suất ổn định PH TRÁI PHIẾU VÀ PH CỔ PHIẾU • Khơng cổ phiếu, phát hành trái phiếu khơng làm pha lỗng lợi ích cổ đơng, chủ động nguồn vốn với lãi suất thấp, lãi suất trái phiếu thường xác định trước chi phí khấu trừ thuế • Có loại trái phiếu doanh nghiệp: trái phiếu thông thường trái phiếu chuyển đổi Trái phiếu thông thường công cụ vay nợ trả lãi túy lãi suất phản ánh mức độ rủi ro Còn trái phiếu chuyển đời thường có lãi suất thấp hơn, ưu đãi chuyển đổi sang cổ phần công ty sau thời gian định  .. .SO SÁNH PA PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU VÀ VAY NGÂN HÀNG • • • phát hành trái phiếu, doanh nghiệp phải tuân thủ điều kiện hoàn trả nợ gốc lãi khoản vay thông thường Tuy nhiên, việc phát trái phiếu. .. phiếu mang đến cho doanh nghiệp phát hành nhiều lợi ích so với việc vay Ngân hàng để tài trợ cho Dự án như: Doanh nghiệp chủ động sử dụng nguồn vốn phát hành trái phiếu mà không cần theo tỷ lệ... kiện mà ngân hàng thương mại hay yêu cầu doanh nghiệp phải tuân thủ giải ngân vốn tín dụng); SO SÁNH PA PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU VÀ VAY NGÂN HÀNG • • • Tiền thu từ phát hành trái phiếu dùng