Thông tin tài liệu
2
Hoạt động đầu tư tài chính của Tổng công ty bảo
hiểm Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam
Lê Hoàng Oanh
Trường Đại học Kinh tế
Luận văn ThS ngành: Tài chính ngân hàng; Mã số: 60 34 20
Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Trúc
Năm bảo vệ: 2012
Abstract: Nghiên cứu và làm sáng tỏ những vấn đề lý luận về hoạt động đầu tư tài chính
của doanh nghiệp bảo hiểm. Nghiên cứu thực trạng hoạt động đầu tư tài chính của Công ty
bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam trên các phương diện huy động, tạo lập
và sử dùng vốn đầu tư. Đề xuất các giải pháp cơ bản nhằm phát triển hoạt động đầu tư tài
chính của Công ty bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam.
Keywords: Tài chính; Ngân hàng đầu tư; Hoạt động đầu tư; Bảo hiểm
Content
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Hoạt động bảo hiểm giữ vai trò rất quan trọng trong nền kinh tế không chỉ góp phần phòng chống, hạn
chế, khắc phục các thiệt hại, tổn thất cho nền kinh tế mà còn đóng vai trò là một trong những tổ chức đầu tư lớn
trên thị trường tài chính. Thực tế kinh doanh bảo hiểm trên thế giới đã chứng tỏ rằng kết quả kinh doanh của
phần lớn các công ty bảo hiểm là nhờ vào hoạt động đầu tư. Hoạt động đầu tư nói chung và đầu tư tài chính nói
riêng có vai trò quan trọng, quyết định sự tồn tại và phát triển của bất kỳ doanh nghiệp bảo hiểm nào.
Hoạt động kinh doanh của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam trong
những năm qua đã có những bước phát triển vượt bậc. Tuy nhiên, hoạt động đầu tư tài chính của Tổng công
ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam chưa đạt hiệu quả cao do tỷ trọng đầu tư chưa cao,
phạm vi quá bó hẹp, quá thuần tuý, tính chuyên nghiệp trong quản lý chưa đồng bộ, mức độ tập trung hóa, đa
dạng hóa còn thấp. Khi nền kinh tế đang phát triển ngày một sôi động đòi hỏi Tổng công ty bảo hiểm ngân
hàng đầu tư và phát triển Việt Nam cần phải nâng cao hoàn thiện hóa đồng bộ các hoạt động đầu tư để đem
lại khả năng cạnh tranh và đứng vững trên thị trường. Để thực hiện được công việc này thì đòi hỏi phải có
những phân tích, đánh giá quá trình hoạt động đầu tư tài chính tại công ty. Do vậy, tác giả chọn đề tài “Hoạt
động đầu tƣ tài chính của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tƣ và phát triển Việt Nam” làm đề tài
nghiên cứu.
3
2. Tình hình nghiên cứu
Trong những năm gần đây vấn đề hoạt động đầu tư tài chính trong doanh nghiệp bảo hiểm đã được
nghiên cứu và đề cập ở nhiều góc độ và khía cạnh khác nhau. Một số chủ đề được nêu ra trong các công trình
nghiên cứu vào những năm gần đây như:
“Nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư tại Tổng công ty Bảo Việt” của Thạc sĩ Bùi Đức Thịnh (2001).
“Giải pháp thúc đẩy hoạt động đầu tư tại các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ ở Việt Nam” của
Thạc sĩ Nguyễn Thị Thanh Tú (2008).
“Những giải pháp cơ bản nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư tại Tổng công ty bảo hiểm dầu
khí Việt Nam” của Thạc sĩ Ngô Thị Kim Liên (2001).
Các công trình nghiên cứu trên đã nêu lên được thực trạng hoạt động đầu tư tại các công ty bảo hiểm
trong giai đoạn nghiên cứu và có nhiều đóng góp quan trọng trong việc hoàn thiện hoạt động đầu tư tài chính
tại các doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam nói chung.
Tuy nhiên, trong mỗi giai đoạn khác nhau và mỗi công ty với những đặc điểm riêng lại có những
chiến lược kinh doanh riêng để phù hợp với tình hình thực tế. Do đó tác giả chọn nghiên cứu tình hình đầu tư
tài chính tại Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam.
3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu của đề tài
- Nghiên cứu và làm sáng tỏ những vấn đề lý luận về hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo
hiểm.
- Nghiên cứu thực trạng hoạt động đầu tư tài chính của Công ty bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và phát
triển Việt Nam trên các phương diện huy động, tạo lập và sử dùng vốn đầu tư.
- Đề xuất các giải pháp cơ bản nhằm phát triển hoạt động đầu tư tài chính của Công ty bảo hiểm Ngân hàng
Đầu tư và phát triển Việt Nam.
4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của luận văn là hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm. Về mặt
lý luận là các vấn đề cơ bản về hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm. Về mặt thực tiễn, phân
tích và đánh giá thực trạng hoạt động và đề xuất định hướng giải pháp phát triển hoạt động đầu tư tài chính tại
của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam.
Phạm vi nghiên cứu của luận văn hoạt động đầu tư tài chính của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng
đầu tư và phát triển Việt Nam từ năm 2006 đến nay.
5. Phƣơng pháp nghiên cứu
Tác giả sử dụng phương pháp thống kê, so sánh, phân tích, tổng hợp và sử dụng các bảng số liệu để
minh họa. Phương pháp nghiên cứu tình huống và nghiên cứu điển hình lấy Tổng công ty bảo hiểm ngân
hàng đầu tư và phát triển Việt Nam làm đối tượng nghiên cứu trực tiếp trên cơ sở so sánh với toàn hệ thống
các doanh nghiệp bảo hiểm tại Việt Nam. Bên cạnh đó, luận văn cũng vận dụng kết quả các công trình khoa
học liên quan để làm phong phú và sâu sắc hơn các cơ sở khoa học và thực tiễn của đề tài.
6. Những đóng góp mới của luận văn
Luận văn hệ thống hóa các quan niệm về đầu tư, từ đó làm rõ bản chất hoạt động đầu tư tài chính tại
các doanh nghiệp bảo hiểm. Luận văn đưa ra ba nguyên tắc đầu tư cơ bản đối với doanh nghiệp bảo hiểm là:
4
nguyên tắc an toàn, nguyên tắc sinh lời và nguyên tắc đảm bảo khả năng thanh toán thường xuyên trên cơ sở
phân tích nguồn vốn đầu tư.
Luận văn trình bày có hệ thống các hình thức đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm: đầu tư tiền gửi, đầu
tư chứng khoán, góp vốn, đầu tư bất động sản, cho vay thế chấp… Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu
tư và một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm.
Bằng số liệu cụ thể, luận văn tập trung phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động đầu tư của BIC trong
những năm gần đây trên các mặt: tổ chức hoạt động đầu tư; nguồn vốn đầu tư; quy mô, cơ cấu danh mục đầu tư
và hiệu quả hoạt động đầu tư. Thông qua phân tích, luận văn rút ra một số thành quả đạt được và những hạn
chế cần khắc phục đối với hoạt động đầu tư của BIC.
Trên cơ sở đánh giá thị trường và các mục tiêu cơ bản đối với hoạt động đầu tư của BIC, chương 3
của luận văn đã đưa ra một số giải pháp, kiến nghị để thúc đẩy phát triển hoạt động đầu tư tại BIC trong thời
gian tới.
7. Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn bao gồm 3 chương:
Chương 1: Hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm
Chương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư tài chính của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và
phát triển Việt Nam (BIC)
Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động đầu tư tài chính của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu
tư và phát triển Việt Nam
CHƢƠNG 1
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM
1.1. Tổng quan về hoạt động đầu tƣ của doanh nghiệp
1.1.1. Khái niệm đầu tư
Đầu tư theo nghĩa chung nhất là việc bỏ vốn hay chi dùng vốn cùng với các nguồn lực khác trong
hiện tại để tiến hành một hoạt động nào đó nhằm thu về các kết quả có lợi trong tương lai. Mục đích cuối
cùng của các hoạt động đầu tư là thu được những kết quả nhất định lớn hơn so với nguồn lực đã bỏ ra.
1.1.2. Phân loại hoạt động đầu tư
Xuất phát từ bản chất và phạm vi lợi ích do đầu tư đem lại chúng ta có thể phân loại hoạt động đầu
tư thành: đầu tư tài chính, đầu tư thương mại và đầu tư phát triển.
Đầu tư tài chính: Là hình thức đầu tư trong đó người có tiền bỏ ra cho vay hoặc mua các chứng chỉ
có giá để hưởng lãi suất cố định trước hoặc lãi suất tùy thuộc vào kết quả sản xuất kinh doanh của công ty
phát hành.
Đầu tư thương mại: Là loại hình đầu tư trong đó người có tiền bỏ ra để mua hàng hóa và sau đó bán
với giá cao hơn nhằm thu lợi nhuận do chênh lệch giá khi mua và bán.
Đầu tư phát triển: Là hoạt động sử dụng các nguồn lực tài chính, nguồn lực vật chất, nguồn lực lao
động, trí tuệ để xây dựng, sửa chữa nhà cửa, cấu trúc hạ tầng, mua sắm trang thiết bị và lắp đặt chúng, bồi
dưỡng đào tạo nguồn nhân lực, thực hiện các chi phí thường xuyên gắn liền với sự hoạt động của các tài sản
này nhằm duy trì tiềm lực hoạt động của các cơ sở đang tồn tại và tạo tiềm lực mới cho nền kinh tế xã hội.
5
1.1.3. Đặc điểm của hoạt động đầu tư tài chính
Hoạt động đầu tư tài chính không tạo ra sản phẩm mới cho nền kinh tế mà chỉ làm tăng giá trị tài sản
chính của tổ chức, cá nhân đầu tư. Đầu tư tài chính có thể là trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua các trung gian
tài chính.
1.1.4. Vai trò của hoạt động đầu tư tài chính
Vai trò nổi bật nhất của hoạt động đầu tư tài chính là hoạt động đầu tư cung cấp một nguồn vốn quan
trọng cho đầu tư phát triển. Với sự hoạt động của hình thức đầu tư tài chính, vốn bỏ ra đầu tư được lưu
chuyển một cách dễ dàng, khi cần có thể rút ra nhanh chóng thông qua việc chuyển nhượng, mua bán các
công cụ tài chính trên thị trường tài chính, điều này đã khuyến khích người có tiền bỏ ra để đầu tư.
1.2. Hoạt động đầu tƣ tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm
1.2.1. Tổng quan về doanh nghiệp bảo hiểm
Theo điều 3 Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam ban hành năm 2000 kinh doanh bảo hiểm được
hiểu là “Hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mục đích sinh lời theo đó doanh nghiệp bảo hiểm chấp
nhận rủi ro của người được bảo hiểm, trên cơ sở bên mua bảo hiểm đóng phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo
hiểm trả tiền bảo hiểm cho người thụ hưởng hoặc bồi thường cho người được bảo hiểm khi xảy ra sự kiện
bảo hiểm”. Cũng theo điều 3 khoản 5, doanh nghiệp bảo hiểm là “doanh nghiệp được thành lập, tổ chức và
hoạt động theo quy định của Luật kinh doanh bảo hiểm và các quy định khác của pháp luật có liên quan để
kinh doanh bảo hiểm và tái bảo hiểm”. Công ty bảo hiểm có những đặc điểm sau:
Thứ nhất, công ty bảo hiểm là doanh nghiệp chuyên ngành.
Thứ hai, công ty bảo hiểm là trung gian tài chính.
Thứ ba, công ty bảo hiểm thường không vay vốn phục vụ kinh doanh bảo hiểm.
Thứ tư, hoạt động của công ty bảo hiểm đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế.
Thứ năm, hoạt động của công ty bảo hiểm được Nhà nước kiểm soát chặt chẽ.
1.2.2. Hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm
1.2.2.1. Đặc điểm hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm
Hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm được hiểu là hành động chi dùng vốn nhàn rỗi từ vốn
chủ sở hữu và phí bảo hiểm thu được nhằm mục đích thu lợi nhuận trong tương lai cho doanh nghiệp. Hoạt
động đầu tư được phân thành hai loại chính là đầu tư trực tiếp và đầu tư tài chính. Trong khuôn khổ của luận
văn, tác giả chỉ đề cập nghiên cứu đến hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm.
Hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm mang những đặc điểm chung của quá trình
đầu tư. Tuy nhiên do đặc thù của hoạt động kinh doanh bảo hiểm, hoạt động đầu tư tài chính của doanh
nghiệp bảo hiểm có những đặc điểm riêng:
Thứ nhất, nguồn vốn đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm chỉ bao gồm những nguồn vốn hình thành từ
vốn chủ sở hữu và nguồn vốn nhàn rỗi từ quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm.
Thứ hai, doanh nghiệp bảo hiểm phải chịu sự giám sát chặt chẽ của Nhà nước bằng hệ thống những
văn bản quy định hình thức và tài sản được phép đầu tư.
Thứ ba, nguyên tắc đầu tư của các doanh nghiệp bảo hiểm ngoài việc đảm bảo những nguyên tắc
chung còn phải tuân thủ những nguyên tắc riêng.
6
1.2.2.2. Nguyên tắc đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm
Đầu tiên là nguyên tắc an toàn: hoạt động đầu tư của công ty bảo hiểm phải đảm bảo độ an toàn
cho nguồn vốn một cách cao nhất. Nguyên tắc này được đặt ra nhằm hạn chế tối đa rủi ro trong đầu tư, bảo
toàn nguồn vốn sử dụng. Việc đảm bảo nguyên tắc đầu tư vốn an toàn là rất quan trọng, đảm bảo cho doanh
nghiệp thực hiện các cam kết với khách hàng trong các hợp đồng khi xảy ra sự kiện bảo hiểm.
Nguyên tắc thứ hai cần đảm bảo là nguyên tắc sinh lời. Nguyên lý đầu tư là rủi ro đầu tư càng cao thì
tỷ suất lợi nhuận đầu tư càng cao và ngược lại. Do đó, nhà quản lý quỹ đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm
cần lựa chọn một cơ cấu danh mục cân đối để đảm bảo cả nguyên tắc an toàn và nguyên tắc sinh lời.
Nguyên tắc thứ ba cần đảm bảo là nguyên tắc đảm bảo khả năng thanh toán thường xuyên.
1.2.2.3. Vai trò của hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm
Hoạt động đầu tư ảnh hưởng trực tiếp tới khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp bảo hiểm. Tỷ suất
lợi nhuận đầu tư cao sẽ giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí bảo hiểm, đóng góp quan trọng
vào sự tăng trưởng thu nhập và lợi nhuận của doanh nghiệp bảo hiểm, giúp mở rộng quy mô doanh nghiệp,
tăng cổ tức cho cổ đông, tăng quỹ phúc lợi và thu nhập cho người lao động. Đối với xã hội, vai trò của hoạt
động đầu tư được thể hiện rõ nét nhất thông qua vị trí của doanh nghiệp bảo hiểm trong cấu trúc của hệ thống thị
trường tài chính. Ngoài ra, hoạt động đầu tư của các doanh nghiệp bảo hiểm còn có tác động không nhỏ đến sự
phát triển của các ngành, các lĩnh vực trong nền kinh tế, tạo ra công ăn việc làm cho người lao động, góp phần ổn
định xã hội, tăng thu cho ngân sách nhà nước và tăng tích lũy cho nền kinh tế quốc dân.
1.2.3. Các phương thức đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm
Hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm là hoạt động đầu tư tài chính và chủ yếu được thực
hiện thông qua thị trường tài chính, bao gồm các hoạt động cơ bản sau:
1.2.3.1. Đầu tư tiền gửi
Đầu tư tiền gửi là việc doanh nghiệp bảo hiểm gửi tiền có kỳ hạn tại các Tổ chức tín dụng (ngân
hàng thương mại, công ty tài chính…) để hưởng lãi theo lãi suất đã thỏa thuận tại các hợp đồng tiền gửi,
chứng chỉ tiền gửi…
1.2.3.2. Đầu tư chứng khoán
Hai công cụ chính trên thị trường chứng khoán là trái phiếu và cổ phiếu.
Đầu tư trái phiếu:
Trái phiếu là một loại chứng khoán được phát hành dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ,
xác nhận nghĩa vụ trả nợ (gồm vốn gốc và lãi) của tổ chức phát hành trái phiếu đối với người sở hữu trái
phiếu. Nhìn chung trái phiếu là một loại đầu tư lớn nhất trong danh mục đầu tư của các doanh nghiệp bảo
hiểm trên thế giới vì nó là một khoản đầu tư tương đối an toàn.
Đầu tư cổ phiếu:
Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu một
hoặc một số cổ phần của công ty đó. Có 2 loại cổ phiếu là cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi.
Ngoài ra, để đa dạng hoá danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro đầu tư, doanh nghiệp bảo hiểm cũng
thực hiện đầu tư vào các công cụ tài chính khác như các hợp đồng quyền chọn mua, quyền chọn bán, các hợp
đồng kỳ hạn…
7
1.2.3.3. Góp vốn
Góp vốn là hình thức doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư vốn thành lập hoặc mua lại phần vốn góp tại
công ty con, công ty liên doanh, công ty liên kết.
1.2.3.4. Đầu tư bất động sản
Đầu tư bất động sản mang lại cho các doanh nghiệp bảo hiểm khoản thu nhập dưới dạng thu nhập
cho thuê bất động sản và cơ hội tăng giá của khoản đầu tư. Trong trường hợp cho thuê được bất động sản,
đây sẽ là một nguồn thu nhập cao, thường xuyên, khá ổn định.
1.2.3.5. Cho vay thế chấp
Các doanh nghiệp bảo hiểm có thể cho vay như một trung gian tài chính, đem đến cho công chúng
một sự lựa chọn tài chính khác bên cạnh các tổ chức tín dụng. Hình thức cho vay phổ biến thường được các
doanh nghiệp bảo hiểm thực hiện là repo trái phiếu - tức là cho vay có bảo đảm bằng trái phiếu.
Ngoài những hình thức đầu tư cơ bản kể trên, các doanh nghiệp bảo hiểm có thể đầu tư ở một số
hình thức khác tùy theo quy định của từng nước và sự phát triển của thị trường tài chính như các chứng
khoán phái sinh, vàng, ngoại tệ.
1.2.4. Các tiêu chí đánh giá hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm
1.2.4.1. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư
Tỷ suất
lợi nhuận đầu tư
=
Lợi nhuận đầu tư tài chính
(1)
Tiền & tài sản đầu tư bình quân trong kỳ
Trong đó:
Tiền & tài sản đầu tư bình
quân trong kỳ
=
Tiền & tài sản đầu tư đầu kỳ + cuối kỳ
2
Tài sản đầu tư
=
Đầu tư tài chính ngắn
hạn
+
Đầu tư tài chính dài hạn
+
Ký quỹ, ký cược dài
hạn
1.2.4.2. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư trên vốn chủ sở hữu
Tỷ suất lợi nhuận đầu tư trên vốn
chủ sở hữu
=
Lợi nhuận đầu tư
Vốn chủ sở hữu bình quân trong kỳ
Trong đó:
Vốn chủ sở hữu bình quân trong kỳ = (Vốn chủ sở hữu đầu kỳ + cuối kỳ)/2
1.2.4.3. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư trên tổng tài sản
Tỷ suất lợi nhuận đầu tư trên
tổng tài sản
=
Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản bình quân trong kỳ
Trong đó:
Tổng tài sản bình quân trong kỳ = (Tổng tài sản đầu kỳ + cuối kỳ)/2
1.2.4.4. Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận đầu tư tài chính( ĐTTC)
Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận
ĐTTC
= [
Lợi nhuận ĐTTC kỳ báo cáo
- 1]
x 100(%)
Lợi nhuận ĐTTC kỳ liền trước
8
1.2.5. Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm
1.2.5.1. Các nhân tố chủ quan
a. Các nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm
Nghĩa vụ tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm gồm nghĩa vụ đối với khách hàng và nghĩa vụ đối với
cổ đông.
b. Quy mô của doanh nghiệp bảo hiểm
Quy mô của doanh nghiệp bảo hiểm có ảnh hưởng đến quy mô và cơ cấu danh mục đầu tư. Các doanh
nghiệp bảo hiểm lớn, sẽ có phạm vi lựa chọn đầu tư rộng hơn, có khả năng đa dạng hóa danh mục tốt hơn.
c. Quan điểm đầu tư
Hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm chịu tác động của nhiều nhân tố, nhưng suy cho cùng,
quyết định đầu tư vào đâu, giá trị đầu tư bao nhiêu… là do người chịu trách nhiệm quản lý hoạt động đầu tư
quyết định trong khuôn khổ pháp luật cho phép.
d. Chất lượng đội ngũ cán bộ thực hiện đầu tư
Cán bộ thực hiện đầu tư phải có trình độ chuyên môn, được đào tạo chuyên sâu và có kinh nghiệm
thì mới có thể tối đa hóa hiệu quả danh mục đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm trên cơ sở lựa chọn những
phương án đầu tư có độ rủi ro và mức lợi nhuận hợp lý.
1.2.5.2.Các nhân tố bên ngoài
a. Chính sách thuế
Để khuyến khích tăng đầu tư cho nền kinh tế, các chính phủ thường ưu đãi không đánh thuế hoặc giảm
thuế đối với lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp nếu lợi nhuận được đem tái đầu tư. Doanh nghiệp bảo hiểm
sẽ tăng giá trị đầu tư vào những lĩnh vực phục vụ cho các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội của đất nước
được nhà nước khuyến khích thông qua việc giảm thuế.
b. Các điều kiện của thị trường tài chính
Quy mô và mức độ phát triển của thị trường tài chính có ảnh hưởng lớn tới sự lựa chọn đầu tư của
các nhà đầu tư nói chung và các doanh nghiệp bảo hiểm nói riêng. Tại các thị trường tài chính phát triển,
doanh nghiệp bảo hiểm có nhiều sự lựa chọn hình thức đầu tư và ngược lại.
c. Các ràng buộc về mặt pháp lý đối với hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm
Việc doanh nghiệp bảo hiểm được phép đầu tư vào những lĩnh vực nào, giá trị đầu tư là bao nhiêu
thông thường đều bị pháp luật các nước khống chế.
1.3. Kinh nghiệm tổ chức quản lý hoạt động đầu tƣ của doanh nghiệp bảo hiểm ở một số nƣớc
1.3.1. Mô hình tổ chức quản lý hoạt động đầu tư
Kinh nghiệm của các nước cho thấy [1, tr.26-27] các doanh nghiệp bảo hiểm trên thế giới phổ biến
áp dụng các mô hình quản lý đầu tư sau:
Mô hình 1: Thành lập phòng đầu tư thuộc công ty bảo hiểm.
Mô hình 2: Thành lập một tổ chức đầu tư độc lập dưới hình thức công ty đầu tư hay quỹ đầu tư do
công ty bảo hiểm sở hữu toàn bộ hoặc nắm cổ phần chi phối
Mô hình 3: Mua cổ phần ở mức không chi phối của các tổ chức đầu tư khác.
9
1.3.2. Nội dung quản lý
Quản lý đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm bao gồm các nội dung chủ yếu sau: Xây dựng kế hoạch
đầu tư trên cơ sở huy động vốn đầu tư từ quỹ dự phòng nghiệp vụ và vốn chủ sở hữu; Lập các dự án đầu tư
cụ thể và lựa chọn những dự án đầu tư phù hợp nhất và nằm trong khuôn khổ luật pháp cho phép; Quản lý
quá trình thực hiện đầu tư bằng cách cử cán bộ chuyên trách theo dõi, kiểm tra thường xuyên;Đánh giá kết
quả và hiệu quả đầu tư.
1.3.3. Quản lý nhà nước với hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm
Tham khảo luật bảo hiểm của các nước [1, tr.32-39] thì các quy định này đều có một số điểm chung:
Đều nhằm đạt được những mục tiêu cơ bản sau: (1) các tài sản đầu tư phải đảm bảo có mức độ rủi ro thấp nhất
có thể chấp nhận được; (2) Danh mục đầu tư phải được đa dạng hóa ở mức đủ để làm giảm thiểu rủi ro thua lỗ
và có đủ tính thanh khoản để đáp ứng nhu cầu lưu chuyển tiền ngắn hạn phát sinh; Đều nằm trong quy định
của Luật kinh doanh bảo hiểm hoặc những văn bản dưới luật; Đều có sự thay đổi thường xuyên cho phù hợp
với điều kiện của thị trường bảo hiểm và thị trường tài chính luôn biến động; Đều quy định những hạn chế
pháp luật chủ yếu áp dụng đối với đầu tư quỹ dự phòng nghiệp vụ và ít hạn chế hơn đối với vốn chủ sở hữu.
Tuy nhiên, ở một số nước vẫn quy định hạn chế đầu tư vì suy cho cùng đây cũng là nguồn vốn để đảm bảo khả
năng thanh toán cho doanh nghiệp bảo hiểm, nhưng chỉ bị hạn chế ở phần vốn pháp định; Đều bao gồm các
quy định chủ yếu sau: quy định danh mục đầu tư, quy định giới hạn tối đa/tối thiểu cho từng loại tài sản đầu
tư, quy định giới hạn tối đa /tối thiểu cho từng khoản đầu tư và quy định về đầu tư ra nước ngoài.
1.3.3.1. Kinh nghiệm của cộng hòa Pháp
Pháp là một trong những thị trường bảo hiểm lâu đời ở Châu Âu và nằm trong khối EU. Vì vậy có thể coi
Pháp là một ví dụ điển hình cho một thị trường bảo hiểm phát triển để xem xét vận dụng kinh nghiệm. Theo Luật
bảo hiểm của Pháp, hoạt động đầu tư nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp bảo hiểm không những chịu ràng
buộc pháp luật, còn đối với hoạt động đầu tư các quỹ dự phòng nghiệp vụ phải tuân theo các quy định sau:
- Nguyên tắc đầu tư: an toàn, sinh lời và khả năng thanh toán thường xuyên.
- Danh mục đầu tư cho phép bao gồm 5 loại: Trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản, cho vay và tiền gửi.
- Giới hạn tối đa đối với từng loại tài sản đầu tư như sau:
+ Cổ phiếu và trái phiếu công ty không được quá 65% quỹ dự phòng nghiệp vụ
+ Bất động sản không được quá 40% quỹ dự phòng nghiệp vụ
+ Cho vay có thế chấp không quá 10% quỹ dự phòng nghiệp vụ
+ Trái phiếu chính phủ, tiền gửi vào các tổ chức nhận tiền gửi: không hạn chế
- Hạn chế đối với từng khoản đầu tư:
+ Không quá 5% quỹ dự phòng nghiệp vụ vào cổ phiếu niêm yết và trái phiếu của một công ty.
+ Không quá 10% quỹ dự phòng nghiệp vụ vào một bất động sản
+ Không quá 0.5% quỹ dự phòng nghiệp vụ vào cổ phiếu chưa niêm yết
1.3.3.2. Kinh nghiệm ở Malaysia
Malaysia là một nước trong khu vực Đông Nam Á, có mức độ phát triển thị trường bảo hiểm tương
đối giống Việt Nam, nên có thể coi Malaysia là một kinh nghiệm tốt để vận dụng.
Theo Luật bảo hiểm của Malaysia, những hạn chế đối với hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo
hiểm được áp dụng với cả đầu tư vốn chủ sở hữu và quỹ dự phòng nghiệp vụ, cụ thể như sau:
10
- Nguyên tắc đầu tư: an toàn, sinh lời và khả năng thanh toán thường xuyên.
- Danh mục đầu tư cho phép bao gồm 7 loại: trái phiếu Chính phủ, tiền gửi ngân hàng và các tổ chức
tín dụng, cổ phiếu bao gồm cả niêm yết và chưa niêm yết, quỹ tín thác đầu tư, cho vay bao gồm cả trái phiếu
công ty, bất động sản, cho vay theo đơn bảo hiểm.
- Giới hạn đối với mỗi loại tài sản đầu tư:
+ Trái phiếu Chính phủ: Tối thiểu không dưới 25% tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ và vốn chủ sở hữu
của doanh nghiệp bảo hiểm.
+ Tiền gửi ngân hàng và các tổ chức tín dụng: Không hạn chế
+ Cổ phiếu: tối đa không quá 20% tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ và vốn chủ sở hữu của doanh
nghiệp bảo hiểm.
+ Quỹ tín thác đầu tư: tối đa không quá 10% tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ và vốn chủ sở hữu của
doanh nghiệp bảo hiểm.
+ Cho vay bao gồm cả trái phiếu công ty: tối đa không quá 30% tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ và
vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp bảo hiểm.
+ Bất động sản: tối đa không quá 20% tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ và vốn chủ sở hữu của doanh
nghiệp bảo hiểm.
+ Cho vay theo đơn bảo hiểm: Không hạn chế
11
CHƢƠNG 2
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY BẢO HIỂM NGÂN
HÀNG ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BIC)
2.1. Khái quát về Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tƣ và phát triển Việt Nam
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam
Công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam được thành lập ngày 27/12/2005 theo
quyết định số 292/QĐ-HĐQT, và đi vào hoạt động chính thức ngày 01/01/2006.
Tên Việt Nam: Công ty Bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam
Tên viết tắt: BIC
Tên tiếng anh: BIDV Insurance company
BIC chính thức đi vào hoạt động từ ngày 01/01/2006 với hình thức pháp lý là công ty nhà nước. Với
xu hướng cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước, BIC cũng đã có bước chuẩn bị quan trọng để chào bán cổ
phiếu lần đầu ra công chúng và chính thức chuyển hình thức kinh doanh từ Công ty nhà nước thành công ty
Cổ phần với tên gọi đầy đủ là Công ty Cổ Phần Bảo hiểm Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam kể từ
ngày 1/10/2010. Kể từ khi đi vào hoạt động đến nay, BIC đã hoạt động trên thị trường bảo hiẻm phi nhân thọ
được 7 năm từ 2006 đến 2012, với nhiều thành tích đáng kể.
2.1.2. Cơ cấu tổ chức của BIC
Mô hình tổ chức cũng như phân cấp quản lý sẽ quyết định tới việc ra quyết định đầu tư, nhất là trong lĩnh
vực đầu tư vào tài sản tài chính. Việc phân cấp quản lý và quyết định đầu tư giúp cho từng bộ phận có thể chủ
động đưa ra các quyết định kịp thời, do đó việc tìm hiểu cơ cấu tổ chức quản lý của công ty là rất quan trọng.
2.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanh của BIC
2.1.3.1. Lĩnh vực hoạt động và các sản phẩm mà công ty cung cấp
Công ty Bảo hiểm Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam là công ty bảo hiểm phi nhân thọ, có
chức năng kinh doanh các sản phẩm bảo hiểm phi nhân thọ, tái bảo hiểm, và hoạt động đầu tư tài chính. Bên
cạnh các lĩnh vực chính trên, BIC còn cung cấp các dịch vụ đại lý khác liên quan như: đại lý giám định tổn
thất, đại lý xét giải quyết bồi thường…
2.1.3.2. Hoạt động kinh doanh bảo hiểm gốc
BIC đi vào hoạt đông được 7 năm, từ đầu năm 2006 đến nay. Qua 4 năm hoạt động với tư cách là
công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và phát triển và từ tháng 10 năm 2010 thì BIC đã chuyển đổi mô hình
thành công ty cổ phần, BIC đã thực hiện được một số các vấn đề cơ bản như sau:
Thứ nhất: Đó là phải kể đến việc chuyển giao thành công từ mô hình một công ty liên doanh sang
công ty một thành viên thuộc hệ thống Ngân hàng Đầu tư và phát triển mà không gây xáo trộn thị trường,
vẫn duy trì được một lượng khách hàng ổn định và tăng trưởng nhanh.
Thứ hai: Trong 6 năm vừa qua, công ty không ngừng nâng cao vị thế của mình trên thị trường bảo
hiểm là một trong những doanh nghiệp bảo hiểm có tốc độ tăng trưởng doanh thu cao trên thị trường hiện nay.
Thứ ba: Công ty đã không ngừng triển khai thêm mạng lưới đại lý và chi nhánh trên cả nước. Đến năm
2011, BIC đã triển khai trên tất cả 111 chi nhánh BIDV trên toàn quốc và đã có hơn 1000 đại lý chuyên nghiệp.
Thứ tư: Công ty đã ổn định được mặt nhân sự, đảm bảo được sự phát triển cho công ty, bên cạnh đó
công ty cũng không ngừng đào tạo và tuyển dụng nhân viên.
[...]... Học viện tài chính, Hà Nội 10 Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, Báo cáo thường niên (2008-2011) 11 Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, Báo cáo thường niên (2008-2011), Điều lệ (2010) 12 Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, Quy chế đầu tư tài chính (2011) 13 Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, Quy... PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY BẢO HIỂM NGÂN HÀNG ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BIC) 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động đầu tƣ tài chính của BIC BIC là một trong các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ có tốc độ phát triển cao trên thị trường bảo hiểm Việt Nam Để nâng cao năng lực cạnh tranh của mình, BIC đã đưa ra định hướng phát triển cho hoạt động đầu tư tài chính của. .. động đầu tư tài chính; hoàn thiện quy trình nghiệp vụ; tăng cường công tác đánh giá hiệu quả đầu tư tài chính; đa dạng hóa danh mục đầu tư và phát triển các hoạt động hỗ trợ cho hoạt động đầu tư tài chính 3.2.2.1 Hoàn thiện công tác tổ chức hoạt động đầu tư tài chính Về mặt cơ cấu tổ chức thì BIC cần áp dụng cơ chế quản lý phù hợp với hoạt động đầu tư Về mặt nhân sự, đầu tư tài chính là hoạt động đòi... cần thúc đẩy phát triển các hoạt động khác để hỗ trợ cho hoạt động đầu tư tài chính ngày càng hoàn thiện, nâng cao hiệu quả KẾT LUẬN Thông qua thực hiện đề tài Hoạt động đầu tƣ tài chính của Tổng công ty bảo hiểm Ngân hàng đầu tƣ và phát triển Việt Nam , luận văn đã có những đóng góp chủ yếu sau: 1 Luận văn hệ thống hóa các quan niệm về đầu tư, từ đó làm rõ bản chất hoạt động đầu tư tài chính tại các... ban đầu tư Xét duyệt Lãnh đạo tổng công ty Xét duyệt Cán bộ nghiệp vụ Thực hiện, theo dõi, đánh giá Cán bộ nghiệp vụ Thanh lý thanh toán Sơ đồ 2.3: Quy trình đầu tư tài chính tại ban Đầu tư (Nguồn: Quy chế đầu tư BIC) 13 2.2.2 Thực trạng hoạt động đầu tư tài chính tại Công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam 2.2.2.1 Nguồn hình thành vốn đầu tư Qua số liệu trên báo cáo tài chính của. .. cao hiệu quả hoạt động đầu tư tại Tổng công ty bảo hiểm dầu khí Việt Nam, Luận văn Thạc sỹ kinh tế, Học viện tài chính, Hà Nội 7 Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam, Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam (2000), Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 8 Tạp chí Thị trường bảo hiểm Việt Nam (2006-2011), Nxb Tài chính, Hà Nội 9 Bùi Đức Thịnh (2001), Nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư tại Tổng công ty Bảo Việt, Luận văn... nhuận của BIC Năm 2008 là năm hoạt động thua lỗ của BIC trong tất cả các hoạt động từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm đến hoạt động đầu tư tài chính Đến năm 2009, lợi nhuận hoạt động kinh doanh bảo hiểm bị thua lỗ và lợi nhuận của toàn công ty là do đầu tư tài chính Tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tài chính so với tổng lợi nhuận tăng đều qua các năm, đạt đỉnh điểm vào năm 2011 là 1,52 lần Qua đó... ty Bảo hiểm Đầu tƣ và Phát triển Việt Nam 2.2.1 Tổ chức hoạt động đầu tư tài chính của BIC 2.2.1.1 Quy chế đầu tư tài chính của BIC Theo điều 1 quy chế đầu tư tài chính của BIC được ban hành kèm theo quyết định số 047/QĐ - HĐQT ngày 08/3/2011 của Hội đồng quản trị thì đầu tư tài chính là một trong những lĩnh vực hoạt động kinh doanh của BIC, sử dụng các nguồn vốn hợp pháp hợp lệ để đầu tư theo danh... đầu tư và phát triển đội ngũ nhân viên chuyên trách nhằm tăng cường hiệu quả của hoạt động đầu tư 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động đầu tƣ tài chính BIC 3.2.1 Giải pháp tăng cường quy mô và tính ổn định đầu tư tài chính của BIC Để tiến hành hoạt động đầu tư có hiệu quả thì điều kiện đầu tiên là phải có quy mô vốn tư ng ứng với mức đầu tư Vì vậy, quy mô nguồn vốn có ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả đầu. .. trị vốn đầu tư 10 khách hàng lớn nhất so với tổng giá trị đầu tư + Khả năng thanh toán - Chỉ tiêu về chất lượng đầu tư + Tổng vốn đầu tư trên tổng nguồn vốn được dành cho đầu tư + Tổng doanh thu trên tổng giá trị đầu tư + Giá trị đầu tư không thu hồi được trên tổng giá trị đầu tư + Tỷ trọng đầu tư trung và dài hạn + Số vốn đầu tư trung bình do 1 nhân viên quản lý - Hiệu suất đầu tư trên tổng tài sản . hình thành và phát triển của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam
Công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam được. pháp phát triển hoạt động đầu tư tài chính của Tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu
tư và phát triển Việt Nam
CHƢƠNG 1
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH CỦA
Ngày đăng: 06/02/2014, 20:31
Xem thêm: Hoạt động đầu tư tài chính của tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển việt nam, Hoạt động đầu tư tài chính của tổng công ty bảo hiểm ngân hàng đầu tư và phát triển việt nam