... KIỆTQUỆTÀICHÍNHVÀ QUẢN TRỊ RỦIRO DOANH NGHIỆP LÝ THUYẾT VÀ CHỨNG CỨ TÓM TẮT Bài báo phát triển lý thuyết quản lý rủiro xuất chi phí kiệtquệtài kiểm định t ác động ... giả định rủiro đầu tư thay đổi mà không tốn chi phí Nếu rủirotàisản cố định tốn chi phí để thay đổi, công cụ phái sinh sử dụng để làm thay đổi rủirotàisản m rủiro danh m ục (tài s ản ... phải chứng minh Rủiro đầu tư giảm (nghĩa động quản trị rủiro tăng) với ngư ỡng kiệtquệ (K) Như dự kiến, ngưỡng kiệtquệ cao làm tăng khả bị kiệtquệtài Do 11 đó, cổ đông chọn rủiro đầu tư thấp...
... đổi rủiro đầu tư cách thay tàisản có tàisản khác Giá trị tàisản công ty phát triển theo trình ngẫu nhiên Nếu giá trị tàisản giảm xuống ngưỡng thấp công ty tìnhtrạngkiệtquệtài Trong trạng ... rủiro nhiều M ô hình cho thấy động lực phòng ngừa rủiro tăng lên với kỳ hạn dự án khả xảy kiệtquệtàitìnhtrạng vỡ nợ tăng lên theo thời gian dự án Những công ty gặp tìnhtrạngkiệtquệtài ... chiến lược quản lý rủiro tối ưu cam kết trước Rủiro đầu tư tối ưu mô hình tác giả phụ thuộc vào đòn bẩy tài chính, ranh giới kiệtquệtài chính, kỳ hạn dự án chi phí kiệtquệtài Giống mô hình...
... phân biệt kiệtquệtàitìnhtrạng khả toán 2.1 Kiệtquệtàitìnhtrạng khả toán Nếu thời gian (t0,T) giá trị tàisản công ty At giảm xuống ranh giới K(L) công ty tìnhtrạngkiệtquệtài Mặt khác, ... công ty bắt đầu vào giai đoạn kiệtquệtài khả toán vào ngày đáo hạn Nếu chi phí kiệtquệtài chính, động thực quản trị rủiro biến Mặt khác, chi phí cao, phân biệt kiệtquệtài khả toán giảm ... tham gia vào hoạt động phòng ngừa rủiro Tuy nhiên, động quản trị rủiro biến công ty với đòn bẩy tài cao Động phòng ngừa rủiro phát sinh từ chi phí kiệtquệtài liên quan đến thị trường sản phẩm...
... lãi để đầu tư vào tàisảnrủiroRủiro đầu tư tối ưu mô hình tác giả phụ thuộc vào đòn bẩy tài doanh nghiệp, ranh giới kiệtquệtài chính, thời hạn dự án, chi phí kiệtquệtài Một phát tích cực ... trị rủiro cho doanh nghiệp ngành sản xuất công nghiệp có diện chi phí kiệtquệtài việc vay nợ đem lại TÓM TẮT Mở rộng mô hình lý thuyết vê việc quản trị rủirotài công ty với diện chi phí kiệt ... tối ưu rủiro đầu tư Text Đầu tư vào TS có rủi Công ty trực ro khác Mua hợp tiếp lựa chọn mức độ tối ưu rủiro cùa tàisản t=t1 Hai khả đồng phái sinh hợp đồng giao sau quyền thay đổi Rủiro đầu...
... phòng ngừa rủiro Tuy nhiên, động quản trị rủiro biến công ty có đòn bẩy cực cao 1 Các nghiên cứu trước Company name Phòng ngừa rủiro dựa chi phí kiệtquệ Haushalter (2000) Graham Rogers (2002) ... trị rủiro Tiên nghiệm Hậu nghiệm Kiệtquệtài khả toán Company name Phương pháp nghiên cứu Company name Xác định mẫu Mô hình nội sinh đòn bẩy phòng ngừa rủiro Xác định mẫu Company name Rủiro ... name Phòng ngừa rủiro ngoại tệ Phòng ngừa rủiro hàng hóa Mô hình khác Phân tích động Phòng ngừa rủiro ngoại tệ Company name Quyết định Có / Không Phòng ngừa rủiro ngoại tệ Company...
... viết phát triển lý thuyết quản trị rủiro có mặt chi phí k iệt quệtài Bởi khác biệt kiệtquệtài ” phásản , cung cấp m ột biện minh cho hành vi quản trị rủiro công ty Do chi phí kiệtquệtài ... phân biệt kiệtquệtài khả toán 4.1.1 Kiệtquệtài khả toán Nếu khoản thời gian (t 0,T), giá tr ị tàisản công ty At sụt giảm mứ c giới hạn K(L), công ty rơi vào tìnhtrạngkiệtquệtài Mặt khác, ... phát thực nghiệm trước , t ác cho công ty sử dụng vốn vay cao thua lỗ nhiều họ lâm vào tìnhtrạngkiệtquệtài Sau đạt t ới rào cản kiệt quệ, công ty lại giải quy ết vào ngày đến hạn bị phá sản, ...
... đánh giá khả xảy kiệtquệtài công ty, nhằm giúp đưa định xác để giảm thiểu rủiro vốn phòng ngừa rủiro xảy kiệtquệtài Từ khóa: kiệtquệtài chính, mô hình dựbáokiệtquệtài chính, mô hình ... bước tính toán phức tạp Khả Chỉ dựbáo công Dựbáo công ty Dựbáo công ty dựbáo ty kiệtquệkiệtquệkiệtquệ hay không không kiệt quệ, không không kiệt quệ, kiệt quệ, xác định xác định xác suất ... trước kiệtquệtài xảy Trong đó, “mức độ dựbáo xác” gồm loại: “mức độ dựbáo xác kiệtquệ , “mức độ dựbáo xác không kiệtquệ , “mức độ dựbáo xác tổng thể” Bước 7: Lựa chọn mô hình dựbáo kiệt...
... đưa dựbáo xác, có giá trị thực tế CÂU HỎI NGHIÊN CỨU • Biến kế toán có đóng góp vào mô hình dựbáophásảnkiệtquệtài • Biến thị trườngcó đóng góp vào mô hình dựbáophásảnkiệtquệtài ... • Biến vĩ mô có đóng góp vào mô hình dựbáophásảnkiệtquệtài • Mô hình dựbáophásản gồm loại biến có phải làm mô hình tốt CƠ SỞ LÝ THUYẾT Các mô hình dựbáophásản nghiên cứu: - Mô hình ... số tài công ty kiệtquệ công ty không kiệt quệ, kết cho thấy công ty kiệtquệ có tỷ số tài so với công ty không kiệtquệ giai đoạn trước kiệtquệ • Kiểm định tách đôi thực để kiểm tra khả dự báo...
... ngăphápănghiênăc uăm iătrongă d báophá s nădoanhănghi p.ă ó chính lƠă ngăd ngămôăhìnhăh iăquyălogistică trongăcôngătácăd báo Ohlsonăd aăvƠoăs ăli u báo cáoătƠi chính c aă105ădoanhănghi p phá s ... tàichínhvà khôngăki tăqu tàichính Lu nă v nă nghiênă c uă tình tr ngă doanhă nghi pă v ă kh ă n ngă ki tă qu ă tƠiă chính tr căkhiădoanhănghi păcóăth ăb phá s nătheoăđi uă4ăc aălu t phá s ... 3,40 3,35 ng Phá s n Bình th ng Phá s n Bình th ng Phá T s toán hi n hành s n Bình V n luân chuy n/t ng tài s n ng Phá N ph i tr /t ng tài s n c ki t qu tài s n Bình Thu nh p ròng/t ng tài s n N...
... vấn đề kiệtquệtài dựa nét tương đồng với phásản (Bankruptcy) vỡ nợ (Default) Vì phân biệt rõ ràng khác biệt kiệtquệtài so với vỡ nợ phásản nên mặt lý thuyết , khái niệm kiệtquệtài định ... truyền tài thông điệp dựbáo có ý nghĩa quan trọng vể tìnhtrạngkiệtquệtài công ty, tín hiệu lạc quan tìm thấy nghiên cứu Tin tức trực tuyến khẳng định vai trò riêng biệt dựbáokiệtquệtài chính. Tuy ... người khác rơi vào bẫy CÁC DẤU HIỆU NHÂN BIẾT GIAN LẬN BCTC Tỳ số tài Đặc điểm quản trị công ty đại chúng Tìnhtrạngkiệtquệtài PHÂN TÍCH ĐỊNH TÍNHTÌNH HÌNH KIỆTQUỆTÀICHÍNHVÀ GIAN LẬN...
... cứu thực nghiệm kiệtquệtài chính, nhà nghiên cứu xem doanh nghiệp lâm vào tìnhtrạngkiệtquệtài bị phásản 2.1.2 Hệ kiệtquệtài Doanh nghiệp rơi vào tìnhtrạngkiệtquệtài phải gánh chịu ... THUYẾT KIỆTQUỆTÀICHÍNHVÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VỀ DỰBÁOKIỆTQUỆTÀICHÍNH 2.1 Cơ sở lý thuyết kiệtquệtài 2.1.1 Bản chất kiệtquệtài 2.1.2 Hệ kiệtquệtài ... tiếp cận dựbáokiệtquệtài góc độ 2.2.1 Các nghiên cứu sử dụng yếu tố tài Một người khởi xướng nghiên cứu dựbáokiệtquệtài chính, phásản Fitzpatrick (1932) Trong nghiên cứu dựbáophá sản, ...
... nghiên cứu Kiệtquệtài : 2.1 Các định nghĩa, nhận định tìnhtrạngkiệtquệtài chính, phásản : .6 2.2 Chi phí kiệtquệtài : 2.3 Các nghiên cứu mức xác định kiệtquệtài : ... thực với mục tiêu tìm hiểu khả dựbáo mô hình dựbáokiệtquệtài đƣợc phát triển giới, kết việc kết hợp liệu tài chính, vĩ mô thị trƣờng để dựbáotìnhtrạngkiệtquệtài phù hợp cho doanh nghiệp ... chi phí phásản chi phí kiệtquệtài nhƣng chƣa phásản Smith Stulz (1985) ngƣời nghiên cứu tìnhtrạngkiệtquệtài doanh nghiệp kết luận doanh nghiệp rơi vào tìnhtrạngkiệtquệtài phải gánh...
... 3: Nhận xét giải pháp Khóa Luận Tốt Nghiệp Ngành TàiChính CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀICHÍNHVÀDỰBÁOTÀICHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 BÁO CÁO TÀICHÍNHVÀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀICHÍNH ... phán đoán định tính dựa số mô hình toán học thống kê, kết hợp hai Dựa vào thời gian dựbáo xa hay gần (tầm dự báo) , dựbáo chia thành loại: Dựbáo dài hạn dựbáo có tầm dựbáo năm, tiến hành ... báo cáo tài khái niệm, ý nghĩa báo cáo tài chính, mục đích ý nghĩa phân tích báo cáo tài số tài Đồng thời trình bày chủ đề quan trọng dựbáo khái niệm dự báo, mục đích ý nghĩa dựbáo phương pháp...
... dụ: Dựbáo giá xăng dầu thời gian tới - Độ xác dựbáo tỉ lệ nghịch với khoảng thời gian dựbáo - Dựbáo ngắn hạn thường xác dựbáo trung dài hạn b) Các loại dựbáo b.1 Căn vào thời gian Dựbáo ... tổng tàisản Tỷ suất lợi nhuận tổng tàisản ( ROA ) = Lợi nhuận sau thuế Tổng tàisản bình quân iv DỰBÁO 1.4.1 Khái niệm a) Khái niệm Dựbáo đưa nhận định vấn đề xảy tương lai dựa vào ... HÌNH TÀI CHÍNH VÀDỰBÁO i TỔNG QUAN VỀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀICHÍNH Khái niệm phân tích tình hình tài chính Phân tích tình hình tài mà cụ thể phân tích báo cáo tài nội dung đặc...
... nguyên nhântìnhtrạngtài 1.6/ Dựbáotình hình tài chính: 1.6.1/ Khái niệm: Dựbáo khoa học rộng lớn Trong tài DN, dựbáo trình xem xét thời kỳ qua, nhìn nhận ước định tình hình tài DN tương ... quan trọng dựbáotình hình tài chính: 40 1.6.3/ Quá trình dựbáotài DN: 41 1.6.3/ Các phương pháp dựbáotình hình tài chính: 42 iv Chương II: Phân tích tình hình tài công ty ... Tỷ suất đầu tư tàisản dài hạn Tàisản dài hạn ( Mã số 200 – Phần tài sản) = Tổng tàisản ( Tổng tàisản Phần tài sản) Mã số 270 – Chỉ tiêu phản ánh tình hình đầu tư chiều sâu, tình hình trang...
... với tổng tàisản Có trung bình – gọi hệ số ROA (Return on Asset) Tỷ lệ thu nhập tổng tàisản (ROA) = Lợi nhuận ròng Tổng tàisản Có bình quân Ý nghĩa: Một đồng Tàisản Có (tổng TÀI SẢN) tạo đồng ... gồm báo cáo tài chính, báo cáo phân tích, kế hoạch hoạt động kinh doanh năm 2010, 2011, 2012 thông tin, văn bảnkhác liên quan 3 Phương pháp dựbáo Phần C giúp đưa điểm dựbáo khoảng dựbáo ... đạt kế hoạch đề dựa dựbáo ngân hàng SCB chinh nhánh Khánh Hoà Đối tượng, phạm vi, phương pháp nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Các Báo cáo tài chính, Báo cáo hoạt động kinh doanh, Báo cáo phân...
... CÁO TÀICHÍNHVÀDỰBÁOTÀICHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Báo cáo tài phân tích báo cáo tài 1.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tàiBáo cáo tài loại báo cáo kế toán phản ánh cách tổng quan, toàn diệntình ... niệm dự báo, dựbáotài 12 1.2.2 Mục đích ý nghĩa dự báo, dựbáotài 12 1.2.3 Các phương pháp dựbáotài 13 1.2.3.1 Phương pháp hồi quy đơn biến 13 1.2.3.2 Phương pháp ... TÍCH BÁO CÁO TÀICHÍNHVÀDỰBÁOTÀICHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Báo cáo tài phân tích báo cáo tài 1.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài 1.1.2 Ý nghĩa phân tích báo cáo tài ...
... BÁO CÁO TÀICHÍNHVÀDỰBÁOTÀICHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Báo cáo tài phân tích báo cáo tài 1.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tàiBáo cáo tài loại báo cáo kế toán phản ánh cách tổng quan, toàn diện ... niệm dự báo, dựbáotài 12 1.2.2 Mục đích ý nghĩa dự báo, dựbáotài 12 1.2.3 Các phương pháp dựbáotài 13 1.2.3.1 Phương pháp hồi quy đơn biến 13 1.2.3.2 Phương pháp ... TÍCH BÁO CÁO TÀICHÍNHVÀDỰBÁOTÀICHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Báo cáo tài phân tích báo cáo tài 1.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài 1.1.2 Ý nghĩa phân tích báo cáo tài ...
... vốn vào tàisản lu động tàisản cố định Về nguyên tắc, công ty sử dụng nguồn vốn ngắn hạn dài hạn để tài trợ cho việc đầu t vào tàisản lu động Tuy nhiên, nhu cầu vốn dài hạn để đầu t vào tàisản ... đợc yếu tố: lãi suất phi rủi ro, lãi suất đền bù rủiro thị trờng ớc lợng hệ số beta tơng đơng Nếu dự án có rủiro tơng đơng rủiro công ty dùng beta công ty, dự án có rủiro cao công ty phải tăng ... giá tàisản vốn cho suất sinh lời kỳ vọng khoản đầu t phụ thuộc vào yếu tố sau đây: - Lãi suất phi rủi ro, Rf - Lãi suất đền bù rủiro thị trờng (risk premium), (RM Rf) - Rủiro hệ thống tài sản...
... 5: Phân Tích Tài Chánh & Phân Tích RủiRoTrang 57 * Sản lượng: Sản lượng sản phẩm không đạt dự kiến cao so với dự kiến Đối với biến sản lượng, ta có biến khác tương ứng cho loại sản phẩm khác ... khả thi mặt tài chánh theo hai quan điểm NPV>0 IRR>MARR Chi tiết tính toán Phụ Lục 5.2 PHÂN TÍCH RỦIRO Phân tích rủiro thực qua hai phương pháp: phân tích độ nhạy, phân tích rủiro mô 5.2.1 ... Năm gốc dự án Dự án dự đònh khởi công vào đầu tháng năm 2003 xây dựng vòng bốn tháng Năm gốc chọn năm 2003 hoạt động sản xuất tháng 10 năm 2003 5.1.9 Thuế ưu đãi đầu tư Theo Thông tư Bộ Tài Chánh...