... Trung Quốc 17 TLT Trademark Law Treaty Hiệp ước Luật nhãn hiệu i5 18 19 TRIPs Trade related aspects of Intellectual Property Rights UNCTAD United Nation Conference on Trade and Development Hiệp ... vấn phát triển phần mềm Việt Nam FDI Foreign Direct Investment Đầu tư trực tiếp nước GATT General Agreement on Tariffs and Trade Hiệp ước chung thuế quan mậu d ch GDP Gross domestic product Tổng ... nói chung doanh nghiệp nói riêng 2.2 Một số vấn đề kinhtế đặt thực thi HiệpđịnhTRIPs Việt Nam 2.2.1 IPR đại, HiệpđịnhTRIPskinhtế Toàn cầu hoá hội nhập kinhtế quốc tế xu khách quan, có...
... Người kinh doanh cần thường xuyên theo d i để xác định tiết kiệm chi phí thông qua việc hợp hoạt động kinh doanh, quảng cáo, người máy làm việc, phát triển lâu d i hợp đồng “hậu” M&A minh chứng r ... soát thương hiệu trước chúng “điều khiển” bạn Bằng việc xác lập vị trí thương hiệu danh mục đầu tư toàn công ty giúp cho công việc kinh doanh ngày phát triển thuận lợi Các định đầu tư thường ... bản” d ch vụ liên quan Sự hỗ trợ qua lại giúp phát triển nhãn hiệu nhờ vào tin tưởng giúp đỡ bán sản phẩm “chéo” Biết cách tổ chức, tạo d ng thành công: Mua lại thương hiệu hội to lớn để phát triển...
... Người kinh doanh cần thường xuyên theo d i để xác định tiết kiệm chi phí thông qua việc hợp hoạt động kinh doanh, quảng cáo, người máy làm việc, phát triển lâu d i hợp đồng “hậu” M&A minh chứng r ... soát thương hiệu trước chúng “điều khiển” bạn Bằng việc xác lập vị trí thương hiệu danh mục đầu tư toàn công ty giúp cho công việc kinh doanh ngày phát triển thuận lợi Các định đầu tư thường ... bản” d ch vụ liên quan Sự hỗ trợ qua lại giúp phát triển nhãn hiệu nhờ vào tin tưởng giúp đỡ bán sản phẩm “chéo” Biết cách tổ chức, tạo d ng thành công: Mua lại thương hiệu hội to lớn để phát triển...
... Người kinh doanh cần thường xuyên theo d i để xác định tiết kiệm chi phí thông qua việc hợp hoạt động kinh doanh, quảng cáo, người máy làm việc, phát triển lâu d i hợp đồng “hậu” M&A minh chứng r ... soát thương hiệu trước chúng “điều khiển” bạn Bằng việc xác lập vị trí thương hiệu danh mục đầu tư toàn công ty giúp cho công việc kinh doanh ngày phát triển thuận lợi Các định đầu tư thường ... bản” d ch vụ liên quan Sự hỗ trợ qua lại giúp phát triển nhãn hiệu nhờ vào tin tưởng giúp đỡ bán sản phẩm “chéo” Biết cách tổ chức, tạo d ng thành công: Mua lại thương hiệu hội to lớn để phát triển...
... Người kinh doanh cần thường xuyên theo d i để xác định tiết kiệm chi phí thông qua việc hợp hoạt động kinh doanh, quảng cáo, người máy làm việc, phát triển lâu d i hợp đồng “hậu” M&A minh chứng r ... soát thương hiệu trước chúng “điều khiển” bạn Bằng việc xác lập vị trí thương hiệu danh mục đầu tư toàn công ty giúp cho công việc kinh doanh ngày phát triển thuận lợi Các định đầu tư thường ... bản” d ch vụ liên quan Sự hỗ trợ qua lại giúp phát triển nhãn hiệu nhờ vào tin tưởng giúp đỡ bán sản phẩm “chéo” Biết cách tổ chức, tạo d ng thành công: Mua lại thương hiệu hội to lớn để phát triển...
... tài s n trung bình (t USD) nh p Chi phí ho ng r ng/Tài s n trung bình (%) Chi phí ho ng r ng t ng th (t USD) (**) Sau T ng tài s n trung bình (t sáp USD) nh p Chi phí ho ng r ng/Tài s n trung bình ... M c gi m (tri u USD) ki m chi phí T l gi m (%) r ng iv n Ngu n: SNL Securities (*) Thu nh p phi lãi su tr c sáp nh p ng xuyên tr ng xuyên tính 22 (**) S li u tr p Trong c trên, t l trung bình ... Dragon Financial Holdings 1996 6,8% IFC 12/2002 0,3% Standard Chartered Bank 07/2005 15% ACB Connaught Investors LTM 7,3% Dragon Financial Holdings 2001 8,7% IFC 2002 7,6% ANZ 08/2005 10% Techcombank...
... tính sau: Ri = Rf + βi x (Rm - Rf) Trong đó: - Ri suất sinh lợi kỳ vọng danh mục tài sản i - Rf lợi nhuận phi r i ro - Rm lợi nhuận kỳ vọng danh mục thị trường - βi hệ số beta thị trường danh mục ... giao d ch M&A Để xác d nh doanh nghiệp mục tiêu dd ng tất trường hợp, trường hợp muốn xác định nhiều doanh nghiệp mục tiêu Việc xác định doanh nghiệp mục tiêu chất lấy thông tin xác doanh nghiệp ... Xác định giá trị giao d ch Công việc không hoàn toàn đồng với hoạt động định giá doanh nghiệp Thực chất, định giá doanh nghiệp công cụ để bên xác định giá trị giao d ch, vào giá trị doanh nghiệp...
... Bancshares Group Oct 10 Wilmington Trust Corp M&T Bank Corp 351 3% Dec 10 Center Financial Corp Nara Bancorp Inc 286 2% Top deal value 9.703 80% Other deal value 2.355 20% Total disclosed deal ... (đơn vị %) .Error: Reference source not found Biểu đồ 3.2: Thị phần huy động vốn giai đoạn 2005 – 2010 (đơn vị %) Error: Reference source not found LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh ... tỷ USD vào năm 2009 lên 12,1 tỷ USD năm 2010, d n đầu vụ Bank of Montreal mua lại Marshall & Ilsley Corporation với giá trị giao d ch lên tới 5,8 tỷ USD Như giá trị giao d ch vụ Bank of Montreal...
... phí sử d ng vốn đòn cân nợ rsu rsU = wsrsL + wdrd Trong đó: rsU chi phí sử d ng vốn đòn cân nợ ws tỷ trọng vốn chủ sở hữu cấu trúc vốn wd tỷ trọng nợ vay d i hạn cấu trúc vốn rd chi phí sử d ng ... sử d ng nợ vay rsL tỷ suất sinh lợi mong đợi doanh nghiệp rsL = rf + [ β x (rm – rf)] β r i ro hệ thống doanh nghiệp rf làø tỷ suất sinh lợi phi r i ro rm tỷ suất sinh lợi thò trường Bước 3: tính ... thò trường liên quan phải thông báo cho quanquản lý cạnh tranh trước tiến hành tập trung kinhtế Cấm tập trung kinhtế thò phần kết hợp doanh nghiệp tham gia tập trung kinhtế chiếm 50% thò trường...
... phí sử d ng vốn đòn cân nợ rsu rsU = wsrsL + wdrd Trong đó: rsU chi phí sử d ng vốn đòn cân nợ ws tỷ trọng vốn chủ sở hữu cấu trúc vốn wd tỷ trọng nợ vay d i hạn cấu trúc vốn rd chi phí sử d ng ... sử d ng nợ vay rsL tỷ suất sinh lợi mong đợi doanh nghiệp rsL = rf + [ β x (rm – rf)] β r i ro hệ thống doanh nghiệp rf làø tỷ suất sinh lợi phi r i ro rm tỷ suất sinh lợi thò trường Bước 3: tính ... thò trường liên quan phải thông báo cho quanquản lý cạnh tranh trước tiến hành tập trung kinhtế Cấm tập trung kinhtế thò phần kết hợp doanh nghiệp tham gia tập trung kinhtế chiếm 50% thò trường...
... nhiều nhà quản lý doanh nghiệp cố tình vẽ tranh cộng hưởng để tiến hành vụ M&A nhằm trục lợi từ việc định giá doanh nghiệp Một số hình thức Sáp nhập D a vào cấu trúc doanh nghiệp, có nhiều hình ... ngành d ch vụ, nơi mà tài sản quan trọng người phương thức d a ý tưởng - Phương pháp chiết khấu d ng tiền (DCF): Đây công cụ định giá quan trong mua bán sáp nhập Mục đích DCF xác định giá trị công ... - Trang bị công nghệ mới: Để trì cạnh tranh, công ty cần vị trí đỉnh cao phát triển kỹ thuật công nghệ Thông qua việc mua bán sáp nhập, công ty tận d ng công nghệ để tạo lợi cạnh tranh - Tăng...
... hướng d n thống việc định giá doanh nghiệp phục vụ cho trình M&A, tránh tình trạng tự thỏa thuận giá trị doanh nghiệp thời điểm Quy địnhđịnh giá doanh nghiệp phải đảm bảo xác định giá trị doanh ... 1.4.1 D a mốiquanhệ doanh nghiệp thực M&A 1.4.1.1 Sáp nhập ngang Diễn hai công ty cạnh tranh trực tiếp chia sẻ d ng sản phẩm thị trường 1.4.1.2 Sáp nhập d c Diễn doanh nghiệp chuỗi cung ứng, d n ... mới, đồng thời chấm d t tồn doanh nghiệp bị hợp nhất” Theo quy định Luật Cạnh tranh, việc sáp nhập doanh nghiệp, hợp doanh nghiệp mua lại doanh nghiệp hành vi tập trung kinhtế Do đó, việc sáp nhập,...
... : doanh nghiệp bi mua : có gia tăng doanh nghiệp mua: thường giảm giá D i hạn: doanh nghiệp sau M&A thường thua doanh nghiệp ngành M&A Lợi ích cộng hưởng Người trả giá cao (winner’s curse) ... để giảm r i ro Lợi ích thuế Lợi ích cá nhân lãnh đạo doanh nghiệp (agency problem) Chiến lược phòng thủ Các động khác M&A giá trị doanh nghiệp Liệu M&A có tăng giá trị doanh nghiệp? ... phổ biến kinhtế phát triển Hoat động M&A ghi nhận giới năm gần cho thấy gia tăng số lương lẫn giá trị Theo tổ chức nghiên cứu 2011 2010 Mergermarket Group 2.18 trillion 2.12 trillion Dealogic...
... tăngtrưởng lẫn xuống d c hoạt động tốt công ty mua lại vào thời gian tăngtrưởngDmôitrườngkinhtế nào, mục tiêu quan trọng sáp nhập mua lại (M&A) để triển khai chiến lược công ty Giữa bối ... tự diễn thời kì bùng nổ tăngtrưởng trước Kết khảo sát với ngành công nghiệp quy mô thương vụ Hơn nữa, xét d i hạn, thực tế cho thấy công ty tiến hành mua lại thời điểm thị trường bùng nổ tăng ... d n đầu thị trường nỗ lực để gia tăng lựa chọn chiến lược cách mở r ng quy mô phạm vi Ví d công ty điện thoại không d y tạo thêm giá trị gia tăng với tích hợp phần mềm nội dung Thị trường cổ phiếu...
... nhiều nhà quản lý doanh nghiệp cố tình vẽ tranh cộng hưởng để tiến hành vụ M&A nhằm trục lợi từ việc định giá doanh nghiệp Một số hình thức Sáp nhập D a vào cấu trúc doanh nghiệp, có nhiều hình ... ngành d ch vụ, nơi mà tài sản quan trọng người phương thức d a ý tưởng - Phương pháp chiết khấu d ng tiền (DCF): Đây công cụ định giá quan trong mua bán sáp nhập Mục đích DCF xác định giá trị công ... đòi hỏi tăng suất lao động Đây d p tốt để doanh nghiệp sa thải vị trí làm việc hiệu - Đạt hiệu d a vào quy mô: Một doanh nghiệp lớn lúc giao d ch với đối tác, kể mua văn phòng phẩm hay hệ thống...
... phát hành Trường hợp Daimler-Benz Chrysler ví d sáp nhập: hai hãng Sáp nhập công ty (pháp nhân mới) đời mang tên DaimlerChrysler Tuy nhiên thực tế hình thức sáp nhập ngang không diễn thường ... nhiều nhà quản lý doanh nghiệp cố tình vẽ tranh cộng hưởng để tiến hành vụ M&A nhằm trục lợi từ việc định giá doanh nghiệp Một số hình thức Sáp nhập D a vào cấu trúc doanh nghiệp, có nhiều hình ... ngành d ch vụ, nơi mà tài sản quan trọng người phương thức d a ý tưởng - Phương pháp chiết khấu d ng tiền (DCF): Đây công cụ định giá quan trong mua bán sáp nhập Mục đích DCF xác định giá trị công...
... vực doanh nghiệp kinh doanh Theo quy định Luật Cạnh tranh, doanh nghiệp có thị phần từ 30% trở lên thị trường liên quan doanh nghiệp coi có vị trí thống lĩnh thị trường Điều 17 Luật Cạnh tranh ... Luật Doanh nghiệp không đưa định nghĩa mua, bán doanh nghiệp Tuy nhiên, Luật Doanh nghiệp có 36 Điều riêng quy định việc bán doanh nghiệp tư nhân Điều 145 Luật Doanh nghiệp quy định: “Chủ doanh ... Luật Doanh nghiệp thừa nhận việc bán doanh nghiệp tư nhân Đối với doanh nghiệp công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp hợp danh, Luật Doanh nghiệp quy định cho phép doanh nghiệp...
... nghiệp giảm sau giao d ch, kỳ vọng tăngtrưởng cao tương lai Còn hai doanh nghiệp có mức tăngtrưởng loại trừ lợi qui mô, tăngtrưởng EPS doanh nghiệp sau giao d ch không thay đổi Trong thực tế ... hai doanh nghiệp có mức tăngtrưởng (P/EPS) khác đem lại thay đổi tăngtrưởng thu nhập cổ phần (EPS) doanh nghiệp sau giao d ch Nếu doanh nghiệp kết hợp với doanh nghiệp khác có tiềm tăngtrưởng ... tăngtrưởng tương lai doanh nghiệp sau giao d ch thấp, lại tạo gia tăng EPS sau giao d ch mà thực chất tăngtrưởng ảo Ngược lại, kết hợp với doanh nghiệp có tiềm tăngtrưởng cao làm cho EPS doanh...