0

giai đoạn từ năm 1988 đến 6 2008 lãi suất thời kỳ nền kinh tế bắt đầu chuyển sang nền kinh tế thị trường phát triển theo định hướng xã hội chủ nghĩa có sự quản lý của nhà nước

NH GIÁ CỔ PHIẾU pptx

NH GIÁ CỔ PHIẾU pptx

Tài liệu khác

...  Ví dụ : Cổ phiếu Y hai giai đoạn tăng trưởng, giai đoạn gồm năm với tỷ lệ tăng trưởng 20% /năm, giai đoạn hai, từ năm thứ sáu trở đi, tăng trưởng bền vững với tỷ lệ 7% /năm Để đơn giản ta giả ... lời: Ta có: g = 0 ,6 35% = 21% Vậy P/E công ty ACB = 0,4.(1+ 21%).(45% - 21%) = 11 ,62 Do ACB xu hướng phát triển nhanh nên ta chọn P/E hợp ACB 11 ,62 Vậy giá cổ phiếu ACB 11 ,62 367 3 = 4 268 0 ... r: tỷ suất lợi nhuận yêu cầu Ví dụ cổ phiếu X tốc độ tăng trưởng % đồ thị 12/08/14 Tài tiền tệ- Chương •Cổ tức tăng trưởng qua giai đoạn Mô hình tăng trưởng giai đoạn giả sử giai đoạn đầu cổ...
  • 29
  • 333
  • 0
MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE

Kế toán

... trưởng kỳ vọng 10 ,66 % 10 ,66 % 10 ,66 % 10 ,66 % 10 ,66 % Thu nhập ròng 1 262 ,98 1397 ,62 15 46, 6 1711,47 1893,91 Tỷ lệ tái đầu 64 ,4% 64 ,4% 64 ,4% 64 ,4% 64 ,4% FCFE 449 ,63 497, 56 550 ,60 60 9,30 67 4,25 Giá ... tiền tự vốn chủ sở hữu giai đoạn tăng trưởng giai đoạn chuyển tiếp, với tốc độ tăng trưởng thu nhập ròng kỳ vọng 13,74% tỷ lệ tái đầu vốn chủ sở hữu 45,49% năm Trong năm giai đoạn chuyển tiếp, ... giả định tốc độ tăng trưởng thu nhập kỳ vọng giảm xuống 2% suất sinh lợi vốn chủ sở hữu giảm xuống chi phí vốn chủ sở hữu giai đoạn ổn định 7, 16% Tỷ lệ tái đầu vốn chủ sở hữu giai đoạn ổn định...
  • 14
  • 1,911
  • 8
MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỤ DO DCF

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỤ DO DCF

Kế toán

... tích lũy đến thời điểm Giá trị ước lượng gọi giá trị (Liquidation Value), hai cách ước lượng giá trị Một dựa vào giá trị sổ sách tài sản điều chỉnh theo lạm phát kỳ n Giá trị kỳ vọng ... thành từ doanh nghiệp lợi nhuận vượt trội từ hoạt động đầu biên họ Nói cách khác, giá trị tăng thêm hình thành từ doanh nghiệp lợi nhuận vốn đầu vượt chi phí (Hay lợi nhuận từ vốn chủ ... ước lượng dòng tiền kỳ vọng từ tài sản chiết khấu dòng tiền lãi suất chiết khấu hợp Chẳng hạn ta giả định tài sản xét tạo dòng tiền sau thuế 400 Triệu USD sau 15 năm (Sau năm kết thúc) chi phí...
  • 5
  • 1,104
  • 18
MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỰ DO TOÀN DOANH NGHIỆP FCFF

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN TỰ DO TOÀN DOANH NGHIỆP FCFF

Kế toán

... vào năm sau: EBIT kỳ vọng năm sau * (1-t) = 99,55 (1,00427) (1-0,33) = 66 ,98 Tái đầu kỳ vọng năm sau = EBIT(1-t) (Tỷ lệ tái đầu tư) = 66 ,98 (0,05) = 3,35  Dòng tiền tự kỳ vọng công ty = 66 ,98 ... cạnh tranh thời gian giới hanh hay không? DN định Không Sử dụng mô hình tăng trưởng giai Sử dụng mô hình tăng trưởng giai đoạn đoạn 3.1 Mô hình tăng trưởng ổn định ( Mô hình giai đoạn ) Giống ... hai giai đoạn) : Doanh nghiệp A thời kỳ tăng hg st trưởng cao (g ) đến năm 2010, sau vào ổn định (g ) Các tiêu năm tài 20 06 sau: - EBIT (1-T) = 500 Triệu - Khấu hao = 70 Triệu - Chi phí đầu...
  • 13
  • 2,713
  • 10
Một số mô hình định giá cổ phiếu và ứng dụng trên thị trường chứng   khoán Việt Nam

Một số mô hình định giá cổ phiếu và ứng dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Chứng khoán

... ổn định: mô hình nhiều giai đoạn tăng trưởng :giai đoạn tăng trưởng thần kỳ kéo dài n năm giai đoạn tăng trưởng ổn định kéo dài mãi sau ( giai đoạn) ; giai đoạn tăng trưởng cao, giai đoạn độ giai ... tăng trưởng giai đoạn đầu g: tỷ lệ tăng trưởng giai đoạn sau r: lãi suất chiết khấu Mô hình EPS tăng trưởng hai giai đoạn Giai đoạn đầu EPS tăng trưởng không ổn định giai đoạn sau giai đoạn tăng ... 10,457, 768 ,7 06 9,478,4 86, 384 14, 763 ,2 86, 803 16, 643,041,884 18,310, 862 , 260 19,977,0 76, 713 capital Net 187,272, 768 ,412 198,509,134,517 210,419 ,68 2,588 223,044, 863 ,543 2 36, 427,555,3 56 250 ,61 3,208 ,67 7...
  • 71
  • 1,255
  • 7
Tài liệu mô hình định giá cổ phiếu

Tài liệu mô hình định giá cổ phiếu

Đầu tư Chứng khoán

... trưởng thu nhập công ty chia làm ba giai đoạn: giai đoạn đầu công ty tăng trưởng theo tỷ lệ cao ổn định, sau đó, giai đoạn hai công ty chuyển sang giai đoạn chuyển đổi với tỷ lệ tăng trưởng giảm ... ba giai đoan Giá cổ phiếu công ty tổng giá trị dòng cổ tức giai đoạn tăng trưởng cao giai đoạn chuyển đổi (tăng trưởng giảm dần) giá cổ phiếu vào thời điểm bắt đầu thời kỳ tăng trưởng ổn định, ... kiến vào năm thứ 6: DPS6= EPS6x tỷ lệ toán cổ tức thời kỳ tăng trưởng ổn định = $5.96x0 .66 67 = $3.97 Giá = DPS6/[( kst – gn) = $3.97/(0.094-0.05) = $90.23 Giá trị giá = $90.23/1.0885 = $59.18...
  • 17
  • 1,022
  • 0
Xây dựng một số mô hình định giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

Xây dựng một số mô hình định giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

Chứng khoán

... trình phát triển công ty làm giai đoạn phát triển giống khác chủ yếu hai giai đoạn Giai đoạn thứ giai đoạn tăng trưởng không ổn định Giai đoạn ta cần vào thu nhập sách trả cổ tức công ty để xác định ... tố ảnh hưởng lớn giá chứng khoán nước kinh thị trường phát triển, thị trường đánh giá sách Trong điều kiện Việt Nam, trị ổn định, mặt khác thị trường chứng khoán chưa phát triển, yếu tố ... khoán phát hành Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu mua chứng khoán phát hành 1.1.2.1 Thị trường thứ cấp Là nơi giao dịch chứng khoán phát...
  • 67
  • 401
  • 0
Luận văn tốt nghiệp : ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU THƯỜNG

Luận văn tốt nghiệp : ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU THƯỜNG

Tài chính - Ngân hàng

... người cho cơng thức DCF khơng hợp dường bỏ qua lãi vốn (có giá tăng) Nhưng biết cơng thức suy từ giả định giá thời đoạn định cổ tức lãi vốn kỳ vọng thời đoạn Lưu ý: khơng nói giá trị cổ phiếu ... tính theo EPS1, lợi nhuận kỳ vọng năm kế tiếp, suất huy động vốn thị trường (r) dự án NPV = Đây điểm vơ quan trọng – nhà quản thường đưa định tài tồi họ nhầm lẫn hệ số lợi nhuận/giá với suất ... chốt lợi nhuận tái đầu để tạo mức sinh lợi lớn hay nhỏ suất huy động vốn thị trường Ví dụ, giả sử cơng ty tìm hội đầu $10 cổ phần năm tới Điều nghĩa khơng cổ tức vào thời điểm t = Tuy...
  • 32
  • 752
  • 0
Đề tài: Xây dựng mô hình định giá trái phiếu cho thị trường Việt Nam docx

Đề tài: Xây dựng mô hình định giá trái phiếu cho thị trường Việt Nam docx

Kinh tế - Thương mại

... tâm e ngại nhà đầu nguyên nhân khiến cho thị trường trái phiếu phát triển Độ tin cậy thông tin sở để nhà đầu đưa định đầu tư, giảm thiểu rủi ro -Hoàn thiện hệ thống pháp hệ thống quản ... T lớn -Mô hình đề cập đến loại trái phiếu mà kỳ trả lãi năm, nhiên thực tế, hay gặp loại trái phiếu kỳ trả lãi nửa năm, quý, tháng, , tiếp tục phát triển công thức dựa thời gian rời rạc công ... mức độ phát triển thị trường trái phiếu quan trọng nhất, đặc biệt thị trường trái phiếu Chính phủ đóng vai trò chủ đạo Trong điều kiện thị trường trái phiếu non trẻ, số lượng nhà đầu tổ...
  • 34
  • 655
  • 5
lập mô hình đinh giá trái phiếu

lập mô hình đinh giá trái phiếu

Đầu tư Chứng khoán

... 16/ 02/2009, giữ đến đáo hạn nhà đầu 11 kỳ hưởng lãi vào ngày 18/11 từ năm 2009 đến 2019 Tức là, n = 11 Vào kỳ trả lãi, khoản lãi nhà đầu nhận là: C = 9%*100 = Đến đáo hạn, nhà đầu nhận ... tính lãi Hệ đếm ngày 30/ 360 quy ước tháng 30 ngày năm 360 ngày Hệ đếm ngày actual/ 360 tính số ngày thực tế theo lịch, quy ước năm 360 ngày Hệ đếm ngày actual/ 365 tính số ngày thực tế theo ... hình định giá trái phiếu NV11-31-75.0 Lãi suất coupon hàng năm (coupon rate) lãi suất mà tổ chức phát hành (bond issuer) cam kết chi trả theo định kỳ tính sở năm TP4A4804 trả lãi coupon với lãi suất...
  • 7
  • 1,445
  • 6
Định giá cổ phiếu thường

Định giá cổ phiếu thường

Đầu tư Chứng khoán

... đầu kỳ vọng từ cổ phiếu năm định nghĩa cổ tức kỳ vọng cổ phiếu DIV1 cộng với mức tăng giá kỳ vọng cổ phiếu (P1 – P0), tất chia cho giá vào đầu năm P0: DIV1+ P1 – P0 P0 Suất sinh lợi kỳ vọng ... chốt lợi nhuận tái đầu để tạo mức sinh lợi lớn hay nhỏ suất huy động vốn thị trường Ví dụ, giả sử cơng ty tìm hội đầu $10 cổ phần năm tới Điều nghĩa khơng cổ tức vào thời điểm t = Tuy ... giả định khác ngân lưu dự án tạo Lưu ý hệ số lợi nhuận/giá, tính theo EPS1, lợi nhuận kỳ vọng năm kế tiếp, suất huy động vốn thị trường (r) dự án NPV = Đây điểm vơ quan trọng – nhà quản lý...
  • 27
  • 1,139
  • 0
Báo cáo nghiên cứu khoa học:

Báo cáo nghiên cứu khoa học: " XÁC ĐỊNH SỐ TIỀN QUỸ TỐI ƯU VÀ MÔ HÌNH LƯỢNG HÓA MỐI QUAN HỆ GIỮA SỐ TIỀN QUỸ VỚI PHÍ MỞ THƯ TÍN DỤNG: ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU CỦA MERTON" ppt

Báo cáo khoa học

... thời gian kể từ thời điểm thông báo đến kết thúc thời hạn cho vay Tại thời điểm khoảng thời gian này, nhà nhập hai phương án để lựa chọn: (i) Bỏ số tiền chưa quỹ L/C, cộng với số tiền lãi ... NHPH phát hành L/C số tiền quỹ nhỏ số tiền L/C Xác định số tiền quỹ tối ưu Rủi ro NHPH nhà nhập từ bỏ hàng nhập xác định chắn thời điểm kết thúc thời hạn cho vay Tại thời điểm này, nhà ... phương án lợi hơn, vậy, nhà nhập chọn phương án từ bỏ hàng nhập giá lô hàng nhập thị trường nội địa thời điểm nhỏ số tiền chưa quỹ L/C cộng với khoản tiền lãi phát sinh số tiền tính đến thời...
  • 9
  • 584
  • 0
Ứng dụng các mô hình định giá trái phiếu chuyển đổi vào thị trường chứng khoán Việt Nam

Ứng dụng các mô hình định giá trái phiếu chuyển đổi vào thị trường chứng khoán Việt Nam

Kinh tế

... Ngày 16/ 10/20 06, ACB ñã phát hành 1 ,65 0,000 TPCð ñ t 1, ñ t phát hành 1,350,000 TP vào năm 2007, m nh giá 1,000,000 ñ ng/TP TPCð ñư c phát hành cho ñ i ng mua c ñông ACB, lãi su t 8% /năm, lãi ... 65 3.4 M t s ñ xu t, ki n ngh 66 3.4.1 V phía Nhà nư c 67 3.4.1.1 T o l p môi trư ng kinh t vĩ mô n ñ nh 67 3.4.1.2 Hoàn thi n khung pháp 68 3.4.1.3 ... 1, 2, … ta mô hình nh phân c a giá CP n – giai ño n tương ng Mô hình nh phân hai giai ño n 17 V i giá CP ñ u chu kỳ S0 ta có: Theo quy lu t nh th c ta có: Suy ñ ng thái giá CP theo mô hình...
  • 124
  • 610
  • 0
Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền (2).DOC

Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền (2).DOC

Kế toán

... vốn chủ sở hữu cho năm tới sau : Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng 10 ,66 % 10 ,66 % 10 ,66 % Thu nhập ròng 1 262 ,98 1397 ,62 15 46, 6 1711,47 1893,91 Tỷ lệ tái đầu 66 ,4% 66 ,4% 66 ,4% 66 ,4% 66 ,4% FCFE 449 ,63 ... tái đầu vốn chủ sở hữu giai đoạn ổn định : 2% / 7, 16% = 0,2793 hay 27,93%  Với giả định tăng trưởng thu nhập 10 ,66 %, tỷ lệ tái đầu vốn chủ sở hữu 64 ,4%, chi phí vốn chủ sở hữu 7, 16% ta ... vào năm sau: EBIT kỳ vọng năm sau * (1-t) = 99,55 (1,00427) (1-0,33) = 66 ,98 Tái đầu kỳ vọng năm sau = EBIT(1-t) (Tỷ lệ tái đầu tư) = 66 ,98 (0,05) = 3,35  Dòng tiền tự kỳ vọng công ty = 66 ,98...
  • 43
  • 4,618
  • 54
Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền.DOC

Định giá cổ phiếu – Mô hình chiết khấu dòng tiền.DOC

Kế toán

... kỳ vọng 10 ,66 % Thu nhập ròng 1 262 ,98 Tỷ lệ tái đầu 66 ,4% FCFE 449 ,63 Giá trị FCFE 419,58 10 ,66 % 1397 ,62 66 ,4% 497, 56 433,28 10 ,66 % 15 46, 6 66 ,4% 550 ,60 447,43 10 ,66 % 1711,47 66 ,4% 60 9,30 462 ,04 ... tiền tự vốn chủ sở hữu giai đoạn tăng trưởng giai đoạn chuyển tiếp, với tốc độ tăng trưởng thu nhập ròng kỳ vọng 13,74% tỷ lệ tái đầu vốn chủ sở hữu 45,49% năm Trong năm giai đoạn chuyển tiếp, ... : 0, 165 5 * 0 ,64 4 = 0,1 066 hay 10 ,66 % - Hệ số beta công ty 1,10, mức bù rủi tổng hợp 4 ,69 %, lãi suất phi rủi ro 2% Chi phí vốn chủ sở hữu công ty : 2% + 1,1 * 4 ,69 % = 0,07 16 hay 7, 16% Sau năm...
  • 29
  • 2,514
  • 38
ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN DCF .DOC

ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN DCF .DOC

Kế toán

... vốn chủ sở hữu cho năm tới sau : Tốc độ tăng trưởng kỳ vọng 10 ,66 % 10 ,66 % 10 ,66 % Thu nhập ròng 1 262 ,98 1397 ,62 15 46, 6 1711,47 1893,91 Tỷ lệ tái đầu 64 ,4% 64 ,4% 64 ,4% 64 ,4% 64 ,4% FCFE 449 ,63 ... tiền tự vốn chủ sở hữu giai đoạn tăng trưởng giai đoạn chuyển tiếp, với tốc độ tăng trưởng thu nhập ròng kỳ vọng 13,74% tỷ lệ tái đầu vốn chủ sở hữu 45,49% năm Trong năm giai đoạn chuyển tiếp, ... 31/12/20 06 31/12/2007 30/ 06/ 2008 81,917,787 2,459,9 76 10,124 27,244,240,959 60 5,037,193 2,459,9 76 10,829 34,541,995 ,64 0 2,728 ,62 5,0 06 2,459,9 76 12,932 44,520,5 46, 5 16 2,247,424, 561 2,459,9 76 17,184 * Theo...
  • 54
  • 6,458
  • 88
Định giá cổ phiếu và ứng dụng một số mô hình toán trong việc định giá cổ phiếu ở Việt Nam.DOC

Định giá cổ phiếu và ứng dụng một số mô hình toán trong việc định giá cổ phiếu ở Việt Nam.DOC

Kinh tế - Thương mại

... cú th chia cỏc giai on phỏt trin ca cụng ty theo chu k tng trng u tiờn ta phi chia quỏ trỡnh phỏt trin ca cụng ty lm cỏc giai on phỏt trin khỏc ch yu l giai on Giai on th nht l giai on tng trng ... trng nhiu giai on Trong mụ hỡnh ny ta gi nh cú ớt nht hai giai on tng trng ca EPS .Giai on u l s tng trng khụng n nh v giai on hai l giai on tng trng n nh S tng trng ca EPS ph thuc vo kt qu kinh doanh ... cỏc phng phỏp nh giỏ nh sau -Thiu thụng tin thng kờ v th trng: hot ng thng kờ theo ngnh, theo lnh vc kinh doanh v theo cỏc tiờu thc khỏc l mt cha gii quyt c hon ton, nguyờn nhõn l chỳng ta cha...
  • 98
  • 2,199
  • 22
Sử dụng các mô hình Kinh Tế Lượng để phân tích và định giá cổ phiếu trên thị trường Chứng khoán Việt Nam.DOC

Sử dụng các mô hình Kinh Tế Lượng để phân tích và định giá cổ phiếu trên thị trường Chứng khoán Việt Nam.DOC

Kinh tế - Thương mại

... Inverted AR Roots Khoa Toán Kinh Tế 0.0 363 60 0.034879 1.042450 0.2972 0.011 265 0.034295 0.328457 0.74 26 Variance Equation 2.25E-05 2.82E- 06 7. 966 761 0.0000 0. 167 971 0.01 966 5 8.54 161 3 0.0000 0.752059 ... t-Statistic Prob AR (6) 0.093803 0.02 965 1 3. 163 605 0.00 16 R-squared 0.00 867 6 Mean dependent var 0.000194 Adjusted R-squared 0.00 867 6 S.D dependent var 0.022 766 S.E of regression 0.02 266 7 Akaike info ... 0.032779 0.0197 86 1 .65 661 2 0.09 76 AR(4) 0.031488 0.019014 1 .65 6110 0.0977 Variance Equation C 0.000180 5.39E- 06 33.498 86 0.0000 ARCH(1) 0.4 067 59 0.057924 7.022270 0.0000 R-squared -0.0 163 92 Mean dependent...
  • 77
  • 2,703
  • 39
Ứng dụng định giá cổ phiếu nhờ mô hình SIM và APT vào xây dựng danh mục đầu tư và áp dụng tại BSC.DOC

Ứng dụng định giá cổ phiếu nhờ mô hình SIM và APT vào xây dựng danh mục đầu và áp dụng tại BSC.DOC

Kinh tế - Thương mại

... 12/12/20 06 28/7/00 15/2/ 06 27/12/ 06 27/12/ 06 27/12/ 06 26/ 1/07 15 /6/ 06 25/12/ 06 18/7/ 06 27/12/ 06 6/12/20 06 15/11/ 06 6/7/20 06 22/4/02 21/12/ 06 24/7/ 06 5/1/20 06 Toán Tài 46 ... trái phiếu đáo hạn b .Lãi lãi Lãi lãi khoản tái đầu khoản toán lãi định kì Bộ phận tổng lợi tức phụ thuộc vào lãi suất tái đầu tư, tứclà thay đổi theo lãi suất thị trường c.Chênh lệch giá ... Nguyễn Thị Phương Thuý 19/1/20 06 19/12/2001 20/12/20 06 12/12/20 06 15/12/2000 15/12/2004 28/12/20 06 5/9/20 06 29/12/20 06 29/12/20 06 5/12/20 06 21/12/ 06 11/7/20 06 20/12/ 06 28/11/01 22/12/ 06 12/12/2006...
  • 64
  • 1,222
  • 14
Ứng dụng định giá cổ phiếu nhờ mô hình SIM và APT vào xây dựng danh mục đầu tư  và áp dụng tại BSC

Ứng dụng định giá cổ phiếu nhờ mô hình SIM và APT vào xây dựng danh mục đầu và áp dụng tại BSC

Tài chính - Ngân hàng

... 22/12/ 06 12/12/20 06 28/7/00 15/2/ 06 27/12/ 06 27/12/ 06 27/12/ 06 26/ 1/07 15 /6/ 06 25/12/ 06 18/7/ 06 27/12/ 06 6/12/20 06 15/11/ 06 6/7/20 06 22/4/02 21/12/ 06 24/7/ 06 Toán Tài 46 ... Tiền lãi định kì Khoản quy định từ đầu không thay đổi lãi suất cuống phiếu trái phiếu đáo hạn b Lãi lãi Lãi lãi khoản tái đầu khoản toán lãi định kì Bộ phận tổng lợi tức phụ thuộc vào lãi suất ... Thuý 26/ 12/20 06 19/1/20 06 19/12/2001 20/12/20 06 12/12/20 06 15/12/2000 15/12/2004 28/12/20 06 5/9/20 06 29/12/20 06 29/12/20 06 5/12/20 06 21/12/ 06 11/7/20 06 20/12/ 06 28/11/01 22/12/ 06 12/12/20 06 28/7/00...
  • 64
  • 1,083
  • 4

Xem thêm