cấu trúc kỳ hạn của lãi suất 1 4 1 khái niệm
CẤU TRÚC rủi RO và cấu TRÚC kỳ hạn của lãi SUẤT
... cong hướng lên: Lãi suất ngắn hạn < Lãi suất dài hạn -Khi đường cong nằm ngang: Lãi suất ngắn hạn = Lãi suất dài hạn -Khi đường cong hướng xuống: Lãi suất ngắn hạn >Lãi suất dài hạn Có lý thuyết ... Mức trung bình lãi suất ngắn hạn dự tính thấp lãi suất hành Kể cộng với mức bù kỳ hạn dương lãi suất dài hạn thấp lãi suất ngắn hạn hành 3 .4 Lãi suất hoàn vốn - Định nghĩa : Là lãi suất làm cân ... cấu trúc rủi ro lãi suất Có lý thuyết cấu trúc kỳ hạn, lý thuyết giúp giải thích lãi suất trái khốn có kỳ hạn khác tương quan với nào? Giả thuyết dự tính coi lãi suất dài hạn trung bình lãi suất...
- 17
- 12,694
- 81
Slide cấu trúc rủi ro và cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
... 1 Click icon to add picture Cấu trúc rủi ro cấu trúc kỳ hạn lãi suất Nội dung thuyết trình: I.Tổng quan lãi suất II .Cấu trúc rủi ro lãi suất III .Cấu trúc kỳ hạn lãi suất IV.Tổng ... III Cấu trúc kỳ hạn lãi suất Đường cong lãi suất gì? Đường cong lãi suất đồ thị mô tả mối quan hệ lãi suất kỳ hạn công cụ nợ (cùng mức chất lượng tín dụng) Đồ thị bắt đầu với mức lãi suất kỳ hạn ... với lãi suất 11 % Như tính trung bình lãi suất 10 %/năm ( cho A B năm) Trong tình này,bạn sẵn sàng mua trái phiếu C kỳ hạn năm với mức lãi suất 10 %/năm Lãi suất dài hạn thay đổi lãi suất ngắn hạn...
- 49
- 3,426
- 13
tiểu luận các lý thuyết về cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
... phiếu đáo hạn => nhận tiền vốn lãi đầu tư vào trái phiếu năm khác => (1+ i1t ) (1+ ie1,t +1 ) Mua trái phiếu loại năm nắm giữ đáo hạn => (1+ i2t)2 Với i1t : lãi suất kì hạn năm ie1,t +1 :lãi suất năm ... mức bù kỳ hạn( phí thời hạn) ký hiệu : >0 Lãi suất cơng cụ nợ có kỳ hạn n giai đoạn = trung bình lãi suất có kỳ hạn gian đoạn trình tồn n giai đoạn + mức bù kỳ hạn VD: năm 2 012 lãi suất cho ... nào? Lãi suất (lợi suất đáo hạn) trái phiếu có thời gian đáo hạn khác thường biến động đồng thời với Khi lãi suất ngắn hạn thấp, đường lãi suất dốc lên Khi lãi suất ngắn hạn cao, đường lãi suất...
- 26
- 1,605
- 5
BÀI 4. CẤU TRÚC RỦI RO VÀ CẤU TRÚC KỲ HẠN CỦA LÃI SUẤT potx
... tư? Khái niệm o Cấu trúc rủi ro lãi suất mối liên hệ lãi suất khác trái phiếu có thời gian đáo hạn o Cấu trúc kỳ hạn lãi suất mối liên hệ lãi suất trái phiếu có thời gian đáo hạn khác Cấu trúc ... Swasey, 12 /12 /20 04 3 .1 Đường lãi suất ng Lợi suất đáo hạn (YTM) Đường lãi suất (yield curve) Giải thích ý nghóa đường lãi suất? Thời gian đáo hạn 3 .1 Đường lãi suất ng Trả lời: Vay dài hạn đắt ... ngắn hạn 3 .1 Đường lãi suất ng Các dạng đường lãi suất: o Đường lãi suất bình thường, dốc lên o Đường lãi suất phẳng o Đường lãi suất ngược, dốc xuống o Đường lãi suất hình bướu Đường lãi suất...
- 64
- 928
- 8
Lý thuyết kỳ vọng về cấu trúc kỳ hạn của lãi suất ở việt nam xét trong mối quan hệ với các yếu tố thị trường
... 15 1 611 5 13 .0 615 9 Spre 65 19 8 042 4 282.0 516 -1, 22 0,22 Ngu n: Trích d li u t Eviews B ng 4. 2: K t qu h i quy v iăđ tr tháng Ch tiêu R2 H s t-statictic Prob 0.6368062 1. 07 0 .48 0 .15 1377 1. 42 0 .15 ... t Eviews 41 B ng 4. 3: K t qu h i quy v i bi n ph thu căcóăđ tr tháng Ch tiêu H s t-statictic Prob 0 .43 68062 1. 03 0. 043 0 .13 1377 0 .42 0. 015 0.027 R2 Ngu n: Trích d li u t Eviews B ng 4. 4: K t qu ... 40 B ng 4. 3: K t qu h i quy v i bi n ph thu c có đ tr tháng 41 B ng 4. 4: K t qu h i quy v i bi n ph thu c có đ tr 12 tháng 41 B ng 4. 5: Các giá tr th ng kê gi a t l t ng tr ng c u trúc...
- 70
- 590
- 2
KHẢ NĂNG DỰ ĐOÁN HÌNH DẠNG CẤU TRÚC KỲ HẠN CỦA LÃI SUẤT XÂY DỰNG ĐƯỜNG CONG LÃI SUẤT CHUẨN CỦA VIỆT NAM
... điểm zero với kỳ hạn đáo hạn θ β0 giới hạn R(t,θ) θ tiến tới vô cực β0 xem lãi suất dài hạn 1 giới hạn β - R(t,θ) θ tiến tới 1 xem khoảng chênh lệch lãi suất dài hạn ngắn hạn Ƭ biến qui ... CONG LÃI SUẤT PHƯƠNG PHÁP LUẬN Nhóm – TCDN Phương pháp dự báo đường cong lãi suất Dự báo mẫu Dự báo mẫu Nhóm – TCDN Biến liên quan đến lãi suất Mức độ cấu trúc kỳ hạn lãi suất => lãi suất ... ngắn hạn Tương quan ngược với TSSL thị trường chứng khoán Sự mong đợi hoạt động kinh tế tương lai Nhóm – TCDN Biến liên quan đến lãi suất Độ dốc cấu trúc kỳ hạn lãi suất Cấu trúc kỳ hạn lãi...
- 59
- 635
- 1
Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
... 27 /10 /20 04 10 Cao giá dầu DJNW 05 /11 /20 04 11 10 Thấp so với quỹ lương dự kiến WSJ 03 /12 /20 04 -13 -4 Cao so với lương kỳ vọng DJNW 16 /12 /20 04 10 09/03/2005 14 15 / 04/ 2005 -10 -4 21/ 04/ 2005 10 người ... phản ánh kỳ vọng lãi suất ngắn hạn giảm đáng kể so với tiên liệu lý thuyết kỳ vọng Lãi suất ngắn hạn dài hạn di chuyển với Cấu trúc kỳ hạn lãi suất 1. 2 Lý thuyết cấu trúc kỳ hạn lãi suất: Theo ... 14 Cấu trúc kỳ hạn lãi suất Tốt so với niềm tin kỳ vọng 27/07/20 04 13 DJNW 06/08/20 04 -19 -18 Thấp so với quỹ lương dự kiến WSJ 08 /10 /20 04 -11 -5 Thấp so với quỹ lương dự kiến DJNW 27 /10 /2004...
- 23
- 3,002
- 11
KHẢ NĂNG DỰ ĐOÁN HÌNH DẠNH CẤU TRÚC KỲ HẠN CỦA LÃI SUẤT
... lượng biến β 1, β2, β3 theo hướng sau: Chúng sử dụng liệu từ 07/06 /19 94 đến 05/09/2003 dựa theo 12 kỳ hạn lãi suất: tỷ suất hoán đổi – tháng, 6- tháng, 1- , 2-, 3- ,4- ,5,7- ,10 -, 15 -, 12 -, 30- năm ... lên tỷ suất sinh lợi tài sản BẢNG Các kết thực hiên dự đoán Hầu hết biến chia thành ba loại Biến liên quan đến lãi suất: • Mức độ (level) cấu trúc kỳ hạn lãi suất, đại diện lãi suất ngắn hạn Fama ... hóa cấu trúc hạn lãi suất Phù hợp với kết phân tích thành phần (PCA), mơ hình đòi hỏi bốn tham số mơ hình hóa sau: Trong đó: R(t,θ) = lãi suất thời điểm zero với kỳ hạn đáo hạn θ; β0 = giới hạn...
- 23
- 313
- 1
Thuyết trình môn đầu tư tài chính cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
... 4- year bonds will satisfy the following equation: - If = 1. 07 => - If = 1. 08, => f4 = (1 + y4 ) = (1. 07) (1 + f ) y4 f4 = 0.0725 => the yield curve will slope upward f4 (1 + y4 ) = (1. 07 ) (1. 08) ... determined by (1 + y2)3 = (1 + r1) (1 + f2) (1 + f3) = 1. 05 x 1. 06 x 1. 06 = 1. 17978 implying that + y3 = 1. 0567 The plot of the yield curve in this situation would be given as in Figure 15 .4 , panel ... the liquidity premium is 1% , so f2 is 6% Then, for 2-year bonds: (1 + y2)2 = (1 + r1) (1 + f2) = 1. 05 x 1. 06 = 1. 113 implying that + y2 = 1. 055 www.trungtamtinhoc.edu.vn 15 .4 Theories of the Term...
- 61
- 495
- 0
Tiểu luận môn đầu tư tài chính cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
... Cấu trúc kỳ hạn lãi suất GVHD: TS Trần Thị Hải Lý MỤC LỤC Cấu trúc kỳ hạn lãi suất CHƯƠNG 15 : GVHD: TS Trần Thị Hải Lý CẤU TRÚC KỲ HẠN CỦA LÃI SUẤT Trong chương 14 để đơn giản hóa giả định lãi ... gọi lãi suất mà suy phần lãi suất kỳ hạn thay cho lãi suất ngắn Cấu trúc kỳ hạn lãi suất GVHD: TS Trần Thị Hải Lý hạn tương lai, khơng phải lãi suất thực tế mà chắn xảy tương lai Nếu lãi suất kỳ ... lai 15 .4 Các lý thuyết cấu trúc kỳ hạn- (Ảnh hưởng thời gian đáo hạn lên lãi suất) Lý thuyết kỳ vọng Lý thuyết đơn giản cấu trúc kỳ hạn lý thuyết kỳ vọng Lý thuyết phát biểu lãi suất kỳ hạn kỳ...
- 34
- 512
- 0
lãi suất và cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
... cấu trúc kỳ hạn lãi suất Phần II: Cấu trúc kỳ hạn lãi suất Cấu trúc rủi ro lãi suất 1. 1 Khái niệm: Cấu trúc rủi ro lãi suất tính tương quan lãi suất cơng cụ nợ có kỳ hạn tốn Chênh lệch lãi suất ... 9 .1 Đề tài: Lãi suất cấu trúc kỳ hạn lãi suất Phần I: Tổng quan lý thuyết chung lãi suất Bản chất vai trò lãi suất 1. 1 Khái niệm chất lãi suất 1. 1 .1 Khái niệm Lãi suất tỷ lệ % phản ánh tiền lãi ... Đề tài: Lãi suất cấu trúc kỳ hạn lãi suất HVTH: Nhóm – Lớp TC-NH 9 .1 Đề tài: Lãi suất cấu trúc kỳ hạn lãi suất MỤC LỤC HVTH: Nhóm – Lớp TC-NH 9 .1 Đề tài: Lãi suất cấu trúc kỳ hạn lãi suất Phần...
- 26
- 486
- 0
Cấu trúc kỳ hạn và lãi suất rũi ro
... dung Lãi suất Cấu trúc rủi ro lãi suất Cấu trúc kỳ hạn lãi suất Tổng kết Lãi suất Khái niệm Phân loại Vai trò Các nhân tố tác động đến lãi suất Lãi suất *Khái niệm: Lãi suất tỷ lệ % số tiền lãi ... đáo hạn Cấu trúc kỳ hạn lãi suất (term structure) *Các dạng đường lãi suất bản: 1. Đường lãi suất bình thường, dốc lên YTM Lãi suất ngắn hạn thấp lãi suất dài hạn Thời gian đáo hạn Cấu trúc kỳ hạn ... kiện ưu đãi thuế thu nhập lãi suất thấp Cấu trúc kỳ hạn lãi suất (term stucture) Cấu trúc kỳ hạn lãi suất (term structure) *Khái niệm: Cấu trúc kỳ hạn : khác biệt lãi suất trái phiếu : ● Có tính...
- 64
- 572
- 2
cấu trúc rủi ro và cấu trúc kì hạn của lãi suất
... dốc lên, lãi suất dài hạn nằm lãi suất ngắn hạn YTM Thời gian đáo hạn • Khi nằm ngang, lãi suất dài hạn ngắn hạn YTM Thời gian đáo hạn • Khi dốc xuống, lãi suất dài hạn nằm lãi suất ngắn hạn YTM ... ngắn hạn, làm tăng dự tính nhà đầu tư lãi suất ngắn hạn tương lai Do lãi suất dài hạn có liên quan đến trung bình lãi suất ngắn hạn kỳ vọng, nên tăng lãi suất ngắn hạn làm tăng lãi suất dài hạn ... kết lãi suất ngắn hạn dài hạn diễn biến theo Khi lãi suất ngắn hạn thấp, đường lãi suất thường có dạng dốc lên Khi lãi suất ngắn hạn cao, đường lãi suất thường dốc xuống: Khi lãi suất ngắn hạn...
- 13
- 3,409
- 7
Bài giảng công cụ thu nhập cố định chương 3 lợi suất trái phiếu và cấu trúc thời hạn của lãi suất
... TP kho bạc 10 %, 10 năm Kỳ Năm CF Spot rate (%) PV 1$ theo spot rate PV dòng tiền 0,5 5,25 0,9 744 21 4, 87 210 7 1, 0 5,50 0, 94 718 8 4, 735 942 1, 5 5,76 0, 918 3 51 4, 5 917 56 2,0 6,02 0,88 815 6 4, 440 782 2,5 ... 0,8567 24 4,283 619 3,0 6,55 0,8 242 06 4 ,12 103 3,5 6,82 0,790757 3,953783 4, 0 6,87 0,763256 3, 816 28 … … … … 10 5 8,07 0 ,45 3268 47 ,59 317 0 … 20 10 ,0 Giá trị lý thuyết = 11 5 ,42 06 • Ví dụ: trái phiếu KB 10 ... rate tháng thời, ls kỳ hạn tháng, (với ft lãi suất kỳ hạn tháng sau t kỳ tháng): zt = [ (1 + z1 ) (1 + f1 ) (1 + f ) (1 + f ) (1 + f t 1 )] − 1/ t Hình dạng đường cong lợi suất Lý thuyết dự tính...
- 58
- 560
- 0
Bài giảng công cụ thu nhập cố định chương 5 lợi suất trái phiếu và cấu trúc thời hạn của lãi suất
... TP kho bạc 10 %, 10 năm Kỳ Năm CF Spot rate (%) PV 1$ theo spot rate PV dòng tiền 0,5 5,25 0,9 744 21 4, 87 210 7 1, 0 5,50 0, 94 718 8 4, 735 942 1, 5 5,76 0, 918 3 51 4, 5 917 56 2,0 6,02 0,88 815 6 4, 440 782 2,5 ... 0,8567 24 4,283 619 3,0 6,55 0,8 242 06 4 ,12 103 3,5 6,82 0,790757 3,953783 4, 0 6,87 0,763256 3, 816 28 … … … … 10 5 8,07 0 ,45 3268 47 ,59 317 0 … 20 10 ,0 Giá trị lý thuyết = 11 5 ,42 06 • Ví dụ: trái phiếu KB 10 ... gọi lãi suất kỳ hạn (forward rate) ; • Mối quan hệ spot rate kỳ t, spot rate tháng thời, ls kỳ hạn tháng, (với ft lãi suất kỳ hạn tháng sau t kỳ tháng): zt = [ (1 + z1 ) (1 + f1 ) (1 + f ) (1 +...
- 51
- 628
- 0
Tiểu luận cấu trúc rủi ro của lãi suất
... viên K1 040 50839 K1 040 50 846 K1 040 50858 NGUYỄN THỊ NGUYỆT NGUYỄN THANH Q K1 040 50876 K1 040 508 91 Cơng việc Tính khoản Thuế thu nhập Phân tích ảnh hưởng rủi ro lãi suất Cấu trúc rủi ro lãi suất Rủi ... gian đáo hạn lại có lãi suất (lợi suất đáo hạn) khác Mối liên hệ lãi suất gọi cấu trúc rủi ro (risk structure) lãi suất Cấu trúc rủi ro lãi suất chủ đề quan trọng việc nghiên cứu lãi suất Nó giúp ... tích biến động lãi suất theo kỳ hạn trái phiếu I CẤU TRÚC RỦI RO CỦA LÃI SUẤT Khái niệm: Trên thị trường có nhiều loại trái phiếu với nhiều loại thời gian đáo hạn khác nhiều mức lãi suất khác Người...
- 19
- 353
- 0
Cấu trúc kỳ hạn dự báo hoạt động kinh tế thực trong tương lai
... SỞ LÝ THUYẾT Cấu trúc kỳ hạn mô tả mối quan hệ lãi suất dài hạn lãi suất ngắn hạn Được thể đường cong lãi suất Đƣờng cong lãi suất biểu trung mặt đồ họa cho cầu trúc kỳ hạn cảu lãi suất, thị trường ... cấu trúc kỳ hạn có sức mạnh dự đốn Fama (19 84) kiểm chứng lãi suất tín phiếu có kỳ hạn từ đến tháng từ năm 19 59 đến năm 19 82 tìm lãi suất kỳ hạn dự dốn cách xác thay đổi lãi suất ngắn hạn thời ... đường cong lãi suất Độ dốc lớn thể tăng trưởng sản lượng thực tương lai Ví dụ SPREAD lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lãi suất tín phiếu kỳ hạn năm 1, thay đổi tích lũy GNP q t +4 1. 7+ 1. 3 *1= 3% Hoặc...
- 23
- 548
- 2
NGHIÊN cứu THỰC NGHIỆM mối QUAN hệ GIỮA đòn bẩy, cấu TRÚC kỳ hạn nợ với đầu tư của DOANH NGHIỆP tại VIỆT NAM
... - 0 .11 5 (0 .11 3) NON-DEBT TAX SHIELDSt - - 0 .11 8 (0.7 04) - 0 .11 8 (0.7 04) - 0.035 (0. 919 ) PROFITABILITYt +/- - 0.736*** (0.000) - 0.835*** (0.000) - 0. 8 14 *** (0.000) + 0. 042 7*** (0.000) 0. 040 3*** ... INVi,t = + INVINVi,t -1+ 4GROWTHxLEVi,t -1 + 1LEVi,t -1 + 2MATi,t -1 + 5GROWTHxMATi,t -1 + 6CF i,t -1 ng 3GROWTHi,t -1 + i+ wi,t + (3) - INVi,t, MATi,t -1, LEVi,t -1, GROWTHi,t -1 đ i di n cho đ u t , ... thành: 27 INVi,t = + INVINVi,t -1+ 4GROWTHxLEVi,t -1 8MATxDUMMYi,t -1 + + 1LEVi,t -1 + 5GROWTHxMATi,t -1 i+ wi,t 2MATi,t -1 + 6CF i,t -1 + + 3GROWTHi,t -1 + 7LEVxDUMMYi,t -1 + (3a) 3.2 Mô t bi n Bài nghiên...
- 91
- 528
- 0
Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc kỳ hạn nợ của các công ty niêm yết bằng chứng thực nghiệm tại việt nam
... 0,22 0, 91 0 ,10 0 ,16 0,90 AM 1, 89 2 ,19 22,73 0,05 1, 35 1, 77 25 ,46 SZ 14 , 01 0,87 17 ,79 12 ,95 11 ,90 0,79 12 , 94 9, 64 GR 1, 17 12 ,76 16 1,23 - 13 7,72 0,09 13 ,47 16 7 ,49 - 14 1 ,46 TO 0,59 0 ,45 3,33 0, 01 0,77 ... DM 0 ,15 0,20 0, 91 0,00 0 ,43 0 ,19 0,86 0,07 AM 1, 55 1, 96 25 ,46 0,00 3 ,16 2,59 12 , 31 0,38 SZ 12 ,90 1, 30 17 ,09 9, 64 15 ,06 1, 30 17 ,79 11 ,45 GR 0,66 13 ,09 16 7 ,49 - 14 1 ,46 - 0, 01 14, 01 32,58 - 11 1,86 ... 12 ,95 GR 0,63 13 ,13 16 7 ,49 - 14 1 ,46 0, 64 TO 0,68 0,53 4, 63 0, 01 0,56 VOL -3,69 0,88 -0,53 -6 ,44 -3,7 CR 1, 96 1, 47 16 ,75 0 ,12 1, 48 LER 0, 51 0,22 0,97 0,03 0, 54 TAX 0,20 0,09 0,88 0,00 0, 21 BOND 0,00...
- 93
- 672
- 6
Tìm thêm: hệ việt nam nhật bản và sức hấp dẫn của tiếng nhật tại việt nam xác định các mục tiêu của chương trình khảo sát các chuẩn giảng dạy tiếng nhật từ góc độ lí thuyết và thực tiễn khảo sát chương trình đào tạo của các đơn vị đào tạo tại nhật bản khảo sát chương trình đào tạo gắn với các giáo trình cụ thể xác định thời lượng học về mặt lí thuyết và thực tế điều tra đối với đối tượng giảng viên và đối tượng quản lí điều tra với đối tượng sinh viên học tiếng nhật không chuyên ngữ1 khảo sát thực tế giảng dạy tiếng nhật không chuyên ngữ tại việt nam nội dung cụ thể cho từng kĩ năng ở từng cấp độ xác định mức độ đáp ứng về văn hoá và chuyên môn trong ct phát huy những thành tựu công nghệ mới nhất được áp dụng vào công tác dạy và học ngoại ngữ hệ số công suất cosp fi p2 đặc tuyến mômen quay m fi p2 đặc tuyến dòng điện stato i1 fi p2 động cơ điện không đồng bộ một pha sự cần thiết phải đầu tư xây dựng nhà máy thông tin liên lạc và các dịch vụ phần 3 giới thiệu nguyên liệu chỉ tiêu chất lượng theo chất lượng phẩm chất sản phẩm khô từ gạo của bộ y tế năm 2008