Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ VĨ MÔ CÁI NHÌN TỔNG THỂ VỀ LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TỪ TRƯỚC ĐẾN NAY I MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Việt Nam thực chế mở cửa từ năm 1986, điều rung lên hồi chng cảnh báo cho đổi thay kinh tế Việt Nam thập niên gần Trong kinh tế thị trường hoạt động đầy sôi động cạnh tranh gay gắt để thu lợi nhuận cao đứng vững thương trường, nhà kinh tế doanh nghiệp phải nhanh chóng tiếp cận, nắm bắt vấn đề kinh tế Bên cạnh bao vấn đề cần có để kinh doanh cịn có vấn đề cộm khác kinh tế tỷ giá, lãi suất, lạm phát, tăng trưởng Và vấn đề cộm hết lạm phát Có thể nói lạm phát bệnh kinh tế thị trường, vấn đề phức tạp, đòi hỏi đầu tư lớn thời gian trí tuệ mong muốn đạt kết khả quan Chống lạm phát không việc nhà doanh nghiệp mà cịn nhiệm vụ phủ Lạm phát ảnh hưởng đến toàn kinh tế quốc dân, đến đời sống xã hội, đặc biệt giới lao động Ở nước ta nay, chống lạm phát, giữ vững kinh tế phát triển ổn định, cân đối mục tiêu quan trọng Từ Việt Nam gia nhập tổ chức WTO nay, Việt Nam ln đặt cho mục tiêu tăng trưởng, núp bóng đằng sau nguy lạm phát cao, gánh nặng vơ lớn Nhà Nước ta Lạm phát lại trở thành vấn đề thời Việt Nam từ cuối năm 2010 tác động khủng hoảng tài nổ năm 2007-2008 làm lạm phát Việt Nam vượt qua ngưỡng hai số Nỗi lo tăng giá dân chúng chức ổn định lạm phát phủ trở thành chủ đề nhạy cảm nóng bỏng Xuất phát từ vấn đề nghiên cứu lạm phát cần thiết, cấp bách, đặc biệt thấy tầm quan trọng lạm phát, em xin chọn vấn đề: "Cái nhìn tổng thể lạm phát ở Việt Nam từ trước đến nay" làm đề tài nghiên cứu Mục đích nghiên cứu – Hệ thống hóa lý luận lạm phát, phân tích đánh giá thực trạng tình hình lạm phát thời gian từ năm 1986 đến tháng tư năm 2010 – Dự báo mức lạm phát vài tháng cuối năm 2010; đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao khả kiềm chế chống lạm phát năm 2010 II THỰC TRẠNG LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM Khái niệm Lạm phát định nghĩa gia tăng liên tục mức giá chung kinh tế khoảng thời gian Mức giá chung kinh tế giá trung bình tất hàng hoá dịch vụ kinh tế Do vậy, xảy lạm phát khơng có nghĩa Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM tất hàng hoá dịch vụ kinh tế tăng giá Có thể vài mặt hàng giảm giá mặt hàng khác tăng giá đủ mạnh gây nên lạm phát Lạm phát hiểu suy giảm sức mua nước đồng nội tệ Nền kinh tế có lạm phát, đơn vị tiền tệ mua ngày hàng hố, dịch vụ Hay hiểu nơm na có lạm phát ngày nhiều đồng nội tệ cho giỏ hàng hoá dịch vụ cố định Trái ngược với lạm phát giảm phát Giảm phát tình trạng mức giá chung kinh tế giảm xuống liên tục Cũng nói giảm phát lạm phát với giá trị âm Giảm phát thường xuất kinh tế suy thối hay đình đốn Các lý thuyết lạm phát K.Marx cho "lạm phát tràn đầy kênh, luồng lưu thông tờ giấy bạc thừa làm cho giá (mức giá) tăng vọt việc phân phối lại sản phẩm xã hội giai cấp dân cư Theo Milton Friedman quan niệm: “lạm phát việc giá tăng nhanh kéo dài” Ông cho rằng: “lạm phát luôn tượng tiền tệ” Kinh tế học quan niệm: lạm phát tăng lên theo thời gian mức giá chung kinh tế Trong kinh tế, lạm phát giá trị thị trường hay giảm sức mua đồng tiền Nguyên nhân gây lạm phát a) Lạm phát theo thuyết tiền tệ: Lạm phát cung tiền tệ cao tượng xảy tăng cung tiền tệ cao tăng cung hàng hóa Trường hợp xảy Ngân hàng Trung ương cung ứng lượng tiền vượt cầu tiền tệ kinh tế để bù đắp thâm hụt Ngân sách nhà nước hay mở rộng tín dụng NHTM Khi lượng tiền M2 tăng, tổng cầu tăng, tổng cung chưa tăng kịp, dẫn đến tăng giá b) Lạm phát cầu kéo: • Việc tăng tổng mức cầu dẫn đến lạm phát gọi lạm phát cầu kéo hay lạm phát nhu cầu Số cầu tăng do: – Tổng khối lượng tiền lưu hành tăng (M) => Tổng số chi trả tăng=> tạo áp lực lạm phát – Hoặc tốc độ luân chuyển tiền tệ tăng (V) => dân chúng giảm lòng tin chế độ tiền tệ => tâm lý chạy trốn đồng tiền giá c) Lạm phát chi phí đẩy • Khi chi phí sản xuất kinh doanh tăng đẩy giá tăng lên => nên gọi lạm phát chi phí đẩy Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM – Như tiền lương tăng, giá dầu mỏ, nguyên vật liệu tăng => đẩy chi phí sản xuất tăng => tạo áp lực tăng giá => lạm phát chi phí đẩy Ta có cơng thức tính tỉ lệ lạm phát sau: TLLP = (P1 - P0) x 100 P0 Trong : TLLP = Tỉ lệ lạm phát (%) P1 = Chỉ số giá thời kỳ nghiên cứu P0 = Chỉ số giá thời kỳ trước Tuỳ theo mức độ tỉ lệ lạm phát mà người ta chia lạm phát ba loại:  Lạm phát vừa phải, gọi lạm phát 1con số có tỉ lệ lạm phát 10%/năm Lạm phát mức độ không gây tác động đáng kể kinh tế  Lạm phát phi mã mức tăng trưởng tương đối nhanh với tỉ lệ số năm Loại phát triển chín mùi gây biến dạng kinh tế nghiêm trọng  Siêu lạm phát lạm phát đột biến tăng lên với tốc độ cao, vượt xa lạm phát phi mã Siêu lạm phát thường xảy thiệt hại nghiêm trọng sâu sắc Tuy nhiên chúng xảy Thực trạng lạm phát ở Việt Nam (1986-2010) Khi thực mục tiêu phát triển kinh tế lạm phát, biến động giá tiêu dùng tượng thường tránh khỏi Có thể nói ln đơi với tăng trưởng kinh tế Chính muốn ổn định kinh tế vĩ mơ nước phải coi trọng tình hình biến động số giá tiêu dùng, tính tốn dự tính cẩn thận Có thể điểm qua lạm phát Việt Nam ta qua giai đoạn tiêu biểu sau: Giai đoạn 1986-1993: Có thể nói, giai đoạn 1986-1990 hệ thống Ngân hàng nói riêng, kinh tế Việt Nam nói chung giai đoạn cao trào khủng hoảng tồn diện kinh tế - trị - xã hội sau sai lầm tổng điều chỉnh Giá-Lương-Tiền năm 1985 Lạm phát mức số: Năm 1986 774,7%; năm 1987 323,1%, năm 1988 393% Đồng tiền bị giá khiến phủ phải tiến hành đổi tiền bất đắc dĩ Nạn sốt giá, giá vàng vào quý I/1989 tăng gấp 3,2 lần so với đầu năm 1988 (5 triệu đồng/lạng đầu năm 1989 so với 1,6 triệu đồng/lạng năm 1988) Đồng tiền VND liên tục bị giá so với USD tình trạng đổi tiền có sức mua 10 lần sức mua đồng tiền cũ (Quyết định 01/HĐBT-TĐ ngày 13/9/1985), tình trạng la hố diễn trầm trọng phổ biến, vật giá liên tục leo thang Các luồng vốn FDI, ODA nhỏ nhoi hạn chế, luồng tiền kiều hối nhỏ so nguồn tiền vô quan trọng nhằm gia tăng lượng hàng nhập Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM Để xoay chuyển tình hình, phủ Việt Nam đưa sách đổi mở cửa, ban bố loạt biện pháp xóa nạn lạm phát Một là nâng cao tồn khoản lãi suất vay mượn ngân hàng vượt mức lạm phát tiếp để lãi suất tự hóa Tháng năm 1989 NHNN tăng lãi suất tồn khoản dân chúng quan tâm đến việc gửi tiền tiết kiệm Năm 1989 lượng tiền gửi đạt mức1300 tỷ đồng Hai là bãi bỏ chế độ vật giá kép (có giá bình thường giá cung cấp khác nhau), phần lớn vật giá thị trường hóa Ba là Việt Nam áp dụng sách thắt chặt tiền tệ Ngân hàng không phát hành thêm tiền mà dùng cách vay nợ, giảm ngân sách chi, tăng thu đảm bảo thu chi cân đối Bớn là thực sách hối suất linh hoạt Trước chế độ lãi suất gồm hai nội dung: Hối suất nhà nước quy định hối suất thị trường song song tồn tại; đến năm 1989, Việt Nam thống hai hối suất làm Một định quan trọng lúc việc lần mạnh tay nới lỏng tỷ giá USD/VND vào cuối năm 1988 Sự thay đổi tỉ giá có tác động mạnh đến cán cân thương mại Tỉ lệ nhập siêu so với xuất giảm mạnh từ 47,6% năm 1986 xuống gần cân vào năm 1989 chí có xuất siêu vào năm 1990 Năm 1986 Nhập siêu -47,6% 1988 1989 1990 1991 -30% -0,8% +2,5% -3,2% Đến năm 1989 lạm phát 40%, năm 1992 giảm 17,5%, năm 1993 5,2%, coi chấm dứt tai nạn kinh tế lần thứ Giai đoạn 1994 – 2000 Nền kinh tế khắc phục tình trạng trì trệ suy thoái, đạt mức tăng trưởng cao, liên tục tương đối tồn diện Tốc độ tăng trưởng kinh tế bình quân giai đoạn 1993-1995 8,2% có khả tiếp tục tăng mạnh năm 1995 đạt tỷ lệ tăng trưởng 9,5% khiến nhà hoạch định sách nghĩ đến việc phải kiềm chế tốc độ tăng trưởng cao đáng đề giải pháp cấp bách để kiềm chế lạm phát Tuy nhiên từ năm 1996, cụ thể từ 1997, xuất phát từ nhiều nguyên nhân có ảnh hưởng khủng hoảng tài tiền tệ Thái Lan, tốc độ tăng trưởng kinh tế mức lạm phát Việt Nam liên tục giảm Đáng lưu ý có mầm mống xuất hiện tượng giảm phát thông qua số giá âm vài tháng năm 1996, 1997 1999 Năm Tăng trưởng (GDP %) Lạm phát (CPI)(%) 1995 9,5 12,7 1996 9,3 4,5 1997 8,2 3,7 1998 5,8 9,2 1999 4,8 0,1 Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM Trong giai đoạn phục hồi kinh tế bị khủng hoảng nặng Châu Á kinh tế Việt Nam lại đà xuống Tốc độ tăng GDP tháng đầu năm 1999 đạt 4,3 % số giá giảm liên tục Mức lạm phát tháng 0,2% tháng đầu năm 1999 số giá tiêu dùng CPI liên tiếp mang dấu âm Tháng 1: 1,7% Tháng 2: 1,9% Tháng 3: -0,7% Tháng 4: -0,6% Tháng 5: -0,4% Tháng 6: -0,3% Chỉ số giá tháng tiếp tục giảm 0,4% làm cho tỷ lệ lạm phát tháng đầu năm 1999 mức 1,2%, số giá tiêu dùng giảm, giảm mạnh vào tháng 10 (giảm 1% so tháng 9) Giảm phát gây nguy hại cho kinh tế nguyên nhân mức cầu giảm lực sản xuất dư thừa mức cung ứng tiền thu hẹp Khi giảm phát gây tác hại to lớn Người tiêu dùng trì hỗn việc mua hàng với hy vọng giá ngày mai thấp giá hôm Tâm lý làm giảm mức cầu xã hội buộc nhà sản xuất phải liên tục giảm giá hàng Nếu kéo dài, nhiều doanh nghiệp phải ngừng sản xuất phá sản Giá hàng hạ làm tăng mức dư nợ thực tế doanh nghiệp không trả nợ ngân hàng kéo ngân hàng đến bờ phá sản Nó cịn làm khoản thu ngân sách giảm sút, kìm hãm tốc độ tăng trưởng kinh tế Nguy hại giảm phát vơ hiệu q sách lãi suất cơng cụ quan trọng để điều hành sách tiền tệ quốc gia Trong năm 1999, nỗ lực sách lớn áp dụng giải pháp “kích cầu” nhằm khắc phục tình trạng giảm phát Những giải pháp coi mạnh số lần giảm lãi suất, tăng đầu tư nhà nước, tăng lương cho người lao động khu vực nhà nước cách giảm ngày làm việc Tuy nhiên thực tế cho thấy hiệu áp dụng giải pháp thấp Năm 1999, ngân hàng nhà nước liên tiếp hạ lãi suất trần lần (tính chung giảm 20-30% so đầu năm) nới lỏng điều kiện tín dụng nhằm khuyến khích vay để chi tiêu đầu tư Mặc dù kết đạt chậm chạp khiêm tốn phát huy hiệu đáng kể giảm phát Việt Nam năm 1999 coi chấm dứt với tỷ số giá tiêu dùng liên tiếp tăng trở lại mức dương 0,4% 0,5% vào tháng 11 tháng 12 năm 1999 tính chung năm 0,1% Tuy nhiên nguy tiềm tàng cịn có khả tái giảm phát năm tới Giai đoạn 2001 - 2005 Tốc độ tăng trưởng tương đối cao, mặt đời sống xã hội cải thiện phát triển: Tỉ lệ lạm phát năm giai đoạn tăng dần lên từ 0,6% năm 2000 lên 9,5% năm 2004 (Năm 2001, số giá mức 0,8%, 2002 4%, năm 2003 3,0%) Tuy nhiên, bên cạnh phát triển mạnh kinh tế, năm 2004, số giá tiêu dùng 9,5%, tỉ lệ lạm phát vượt ngưỡng quốc hội đề (5%) Năm 2005, tỉ lệ lạm phát mức 8,5% Giai đoạn 2006 –  Lạm phát những năm 2006-2008 Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM Ngày 11 tháng năm 2006 trải qua 12 năm phấn đấu, Việt Nam trở thành thành viên thứ 150 WTO Tình hình tăng trưởng kinh tế đầu tư nóng khiến cho Việt Nam trở thành nước bị lạm nhiều châu Á Năm 2007 số giá tiêu dùng tăng tới 12.63%, cao tính từ thời gian sau khắc phục hậu lạm phát hồi thập kỷ 80 kỷ XX, vượt mức dự kiến vượt xa mức tăng GDP 8.44% Tháng năm 2008, CPI lập kỷ lục tăng 25,2% 26,8%, đỉnh điểm vào tháng năm 2008 lên tới 30% Kết thúc năm 2008, lạm phát lùi 19.89%, mức cao vịng 17 năm qua Chính phủ có kế hoạch giảm lạm phát xuống mức chữ số vào năm 2009 chậm vào năm 2010 Tìm hiểu ngun nhân gây lạm phát Việt Nam giúp dự báo lạm phát lương lai có sách đắn nhằm ngăn chặn tác hại lạm phát đến phát triển kinh tế Những nguyên nhân gây lạm phát khơng nằm ngồi khn khổ lý thuyết  Lạm phát cầu kéo: Biểu rõ lạm phát cầu kéo nhu cầu nhập lương thực thị trường giới tăng, làm giá xuất tăng (giá xuất gạo bình quân nước ta năm 2007 tăng 15% so với năm 2006) kéo theo cầu lương thực nước cho xuất tăng Trong đó, nguồn cung nước tác động thiên tai, dịch bệnh tăng kịp Bắt đầu từ năm 2007, giá gạo tăng vọt thị trường giới có ảnh hưởng lớn Việt Nam Nguyên nhân tăng giá chủ giới dầu tung tin đồn người Thái Lan tích trữ gạo sợ mùa, tiếp tin đồn Việt Nam hết gạo xuất khẩu, nước xảy nạn đói kéo dài, từ cuối năm 2007 giá gạo giới tăng giá gấp lần so với trước Tất yếu tố nói gây lạm phát cầu kéo, đẩy giá số hàng hoá dịch vụ, lương thực thực phẩm tăng theo Giá lương thực, thực phẩm cuối năm 2007 tăng 18,92% so với cuối năm 2006  Lạm phát chi phí đẩy: Giá nguyên liệu, nhiên liệu ( đặc biệt xăng dầu, sản phẩm hố dầu, thép phơi thép…) giới năm gần tăng mạnh Trong điều kiện kinh tế nước ta phụ thuộc lớn vào nhập ( nhập chiếm đến 90% GDP ) giá nguyên liệu nhập tăng làm tăng giá thị trường nước Chỉ riêng mặt hàng xăng dầu làm ảnh hướng lớn đến số lạm phát nước ta Trong ngày giao dịch năm 2008, giá dầu đột phá kỷ lục 100 đô la/thùng, báo hiệu thời kỳ không yêu ổn thị trường lượng toàn cầu Trong nửa năm 2008, giá dầu liên tục lên, mốc đáng sợ: 120 đô la, 130, 145 đô la/ thùng… Như vòng nửa năm, giá dầu tăng gần 50% Việt Nam sản xuất dầu kỹ thuật lọc dầu hạn chế nên chủ yếu phải nhập nhiều dầu thành phẩm, chiếm tỷ trọng cao kim ngạch nhập Nếu giả định tốc độ cung tiền khơng tăng giá giới tăng, giá nước khơng thể tăng sức mua có khả tốn giảm Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM xuống giá không tăng Khi lượng cung tiền không tăng, nhu cầu điều chỉnh theo hướng ưu tiên cho nhu cầu cấp thiết phù hợp với tiêu dùng, triển vọng lạm phát tương lai tăng Đúng giá lương thực – thực phẩm giá nguyên, nhiên liệu giới tăng cao năm 2007 Do hai nhóm hàng hóa sản phẩm ngoại thương chủ đạo Việt Nam đồng thời chiếm tỷ trọng lớn cấu CPI Tuy nhiên chắn nguyên nhân gây lạm phát cao Việt Nam suốt năm Quan sát bảng sau thấy chịu tăng hầu hết hàng hóa giới khơng chịu mức lạm phát cao Việt Nam Như nguyên nhân tăng giá hàng hóa (lạm phát chi phí đẩy) nguyên nhân quan trọng gây nên bùng nổ lạm phát Việt Nam lạm phát nguyên nhân cung tiền  Lạm phát tiền tệ: Nền kinh tế Hoa Kỳ Khu vực Eu Nhật Bản Đức Canada Nga Trung Quốc Ấn Độ Thái Lan Malaysia Indonesia Hàn Quốc Singapo Việt Nam 2007 2.10 1.80 0.00 1.70 1.10 8.20 2.20 5.00 3.00 3.20 6.26 1.68 0.30 12.60 2008 4.30 3.20 0.70 2.90 2.20 12.60 7.20 7.36 4.30 2.30 7.36 3.89 6.60 19.89 1/2009 (1.40) (0.10) (1.10) (0.20) (0.30) (1.70) (1.70) 7.81 (4.00) (1.40) 3.63 1.99 (0.50) 10.24 Nguồn Tổng Cục Thống Kê Nguyên nhân lạm phát cung ứng nhiều tiền lý do: vay nợ ngân hàng tăng nhanh, vốn đầu tư nước FDI chảy vào nhanh Với dân số gần 100 triệu người, Việt nam hấp dẫn với giới đầu tư nước ngoài, nên cá nhà tư quốc tế ưu chuộng thổi phồng thời Việt Nam đuổi kịp Ấn Độ Trung Quốc Từ sau gia nhập WTO kinh tế VN phát triển liên tục với tốc độ cao vài năm đầu 5%, năm khác 7%, có năm tăng đến 9% Chính yếu tố làm VN trở thành sáng bầu trời Đông Nam Á Làn sóng đầu tư nước ngồi lên tới 20 tỉ USD năm 2007 vốn thực lại khiêm tốn 4,5 tỉ USD Trong vốn đầu tư trực tiếp (FDI) giải ngân lên tới tỷ USD năm 2007, năm 2008 lên tới 11.7 tỷ USD, chiếm gần 1/3 lượng vốn đầu tư kinh tế Dòng vốn đầu tư gián tiếp (FPI) tăng lên nhanh chóng, năm 2007 ước tính có tỷ USD đổ vào Việt Nam Vốn viện trợ phát triển (ODA) nhận khoảng tỷ USD (năm 2007 tỷ USD, 2008 2.2 tỷ USD) Kiều hối chuyển Việt Nam hàng năm từ 5-7 tỷ USD Mặc dù, Việt Nam bị thâm hụt thương mại cao khoản thâm hụt dịng tiền chuyển vào Việt Nam dẫn đến cán cân tài khoản vãng lai thặng dư Dự trữ ngoại tệ ngân hàng thương mại liên tục tăng cao (năm 2006 tăng 4.6 tỷ USD, năm 2007 tăng 10.6 tỷ USD, năm 2008 2.4 tỷ USD) Theo nhận định số chyên gia thân FDI khơng phải thứ vốn đích thực, có tình chất trục lợi cao, giống tiền nóng quốc tế mang nặng tính đầu cơ, có sức phá hoại định Khi tình hình kinh tế có chiều hướng tốt, giá Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM trị tài sản đánh giá thấp, FDI vào nhiều Tuy nhiên bọt xà phòng vỡ tung, tài sản lấy FDI lịng tin vào thị trường rút nhanh khoản đầu tư hứa hẹn không thực Thủ đoạn ”Rút củi đáy nồi” làm cho đống tiền Việt Nam bị giá nhiều Do vốn nước FDI chảy vào tăng đột biến, buộc Ngân hàng Nhà nước phải đóng vai trị người mua ngoại tệ cuối đưa thêm tiền đồng vào lưu thông để ổn định tỷ giá, tăng thêm nguồn dự trữ ngoại hoái, giảm bớt thâm hụt ngân sách Và theo thống kê lượng tiền Ngân hàng Nhà nước tung để mua ngoại tệ lớn (khoảng 160.000 tỷ đồng) với tỷ giá khoảng 16.000 VND/USD để giữ giá USD không làm ảnh hưởng nhiều đến xuất khẩu; kết làm cho tính lưu động tiền tệ thừa, lạm phát tăng nhiệt Năm 2007 vay nợ ngân hàng tăng 54%, sang năm 2008, tháng đầu năm tăng 14% so với năm 2007, tăng 65% so với kỳ năm trước Cuối tháng năm 2007, GDP Việt Nam tăng 22%, mức cung tiền mặt cho lưu thông tiền gửi ngân hàng tăng lên đến 110% Trong giai đoạn này, GDP Trung Quốc tăng 29%, mức cung tiền tăng 50% Chênh lệch tăng GDP tăng cung tiền Thái Lan không đáng kể Mức cung tiền vượt GDP nhiều lần lạm phát cao điều khơng tránh khỏi Tính đến tháng năm 2007, lần Việt Nam bị lạm phát tới hai chữ số, lúc phủ Việt Nam chưa thực quan tâm Đến tháng năm 2008, thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng ban bố biện pháp chủ yếu đạo thực kế hoạch kinh tế ngân sách năm 2008: Đề mục tiêu thực tốc độ tăng trưởng 8.5% - 9% thực 10 biện pháp lớn nhằm cải thiện tình hình đầu tư kinh doanh, tích cực thu hút vốn nước ngoài, đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng Rõ ràng lúc phủ coi trọng việc đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế, chưa đề cập đến vấn đề chống lạm phát Chính phủ VN không muốn thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế bị chậm lại dừng hẳn lại; để trì tốc độ tăng trưởng phủ đành cam chịu để vật giá tăng vọt không muốn hi sinh tốc độ tăng trưởng kinh tế Sự tăng lên liên tục tổng cung tổng cầu dài hạn tạo nên tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, đồng thời kéo theo tăng lên không ngừng mức giá Mặt khác, lực sản xuất (tổng cung) tăng chậm so với tốc độ tăng tổng cầu nên đẩy mức giá tăng cao đáng kể so với tốc độ tăng trưởng kinh tế Ngoài ra, năm 2006 2007 đánh dấu năm phát triển mạnh mẽ hệ thống ngân hàng, tăng trưởng tín dụng năm 2006 đạt 50.18%, năm 2007 đạt 49.1% Như tăng trưởng tín dụng cao dịng tiền mua ngoại tệ NHNN làm cho cung tiền tăng mạnh dẫn đến lạm phát  Trước tình hình lạm phát tăng cao năm 2007-2008 phủ đa đưa giải pháp khắc phục: Một là, phải thực sách tiền tệ chặt chẽ, chủ động linh hoạt, bảo đảm mục tiêu chống lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm huy động nguồn vốn phục vụ phát triển Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM Hai là, sách tài khóa, phải phấn đấu tăng thu, thắt chặt chi tiêu công, nâng cao hiệu sử dụng vốn ngân sách Nhà nước; hạn chế bội chi ngân sách, không mở rộng thêm khoản chi, loại bỏ dự án đầu tư không hiệu Ba là, bảo đảm cân đối cung cầu loại vật tư quan trọng như: Xăng dầu, điện, xi măng, sắt thép, phân bón, thuốc trừ sâu hàng tiêu dùng thiết yếu lương thực, thực phẩm… Bốn là, tăng cường biện pháp quản lý thị trường giá cả, không cho đầu tăng giá, đặc biệt mặt hàng thép, vật liệu xây dựng, lương thực, phân bón Năm là, thúc đẩy mạnh mẽ xuất giảm nhập siêu, ngành hàng Việt Nam có nhiều tiềm năng, tập trung tháo gỡ khó khăn hoạt động kinh doanh xuất khẩu, việc chuyển ngoại tệ thành VNĐ tình trạng thiếu vốn tín dụng…cho doanh nghiệp xuất Sáu là, tháo gỡ khó khăn vướng mắc, bảo đảm cho đầu tư sản xuất kinh doanh phát triển ổn định, đẩy mạnh sản xuất nông nghiệp, chăn nuôi Bảy là, thực giải pháp, sách hỗ trợ người nghèo bị thiệt hại thiên tai giá tăng đột biến thời gian qua; tiếp tục tập trung thực biện pháp hỗ trợ nông dân bị thiệt hại đợt rét đậm, rét hại vừa qua Tám là, cấp ngành, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế phải tích cực triển khai thực tốt sách giải pháp chống lạm phát, thực hành tiết kiệm, chống lãng phí, chống đầu tăng giá  Lạm phát năm 2009: Năm 2009, suy thoái kinh tế giới khiến sức cầu suy giảm, giá nhiều hàng hóa xuống mức thấp, lạm phát nước khống chế Sau công bố CPI tháng 12 tăng mức 1,38% so với tháng trước, Tổng cục Thống kê công bố CPI nước nước năm 2009 tăng 6,88% Đây số khả quan Chính phủ đặt mục tiêu kiềm chế lạm phát năm 2009 7% Tuy vậy, mức tăng so với quốc gia khu vực giới lại cao nhiều Trong tháng đầu năm 2009, CPI lên nhẹ 0,32% tháng 1/2009, chủ yếu yếu tố tâm lý, người tiêu dùng chấp nhận giá cao tháng giáp Tết Nguyên đán Nhưng đến tháng Hai, CPI tăng 1,17%, sau đảo chiều giảm âm 0,17% tháng Ba sau GDP quý I/2009 tăng 3,1%, thấp nhiều năm trở lại Giá nhiều loại hàng hóa, nguyên, nhiên liệu giới liên tục xuống Từ khoảng tháng Tư, sách hỗ trợ 4% lãi suất; miễn thuế thu nhập cá nhân tháng đầu năm 2009; Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM giảm thuế suất thuế xuất nhập khẩu; giãn thuế thu nhập doanh nghiệp; giảm 50% thuế giá trị gia tăng; hàng loạt sách hỗ trợ an sinh xã hội, tăng chi tiêu công… Giá số nguyên liệu giới bắt đầu hồi phục, đặc biệt mặt hàng xăng dầu Tính ngày 30/8, giá xăng dầu tăng lần liên tiếp, chốt lại mặt giá mức xăng A92 có giá bán 15.700 đồng/lít, dầu hỏa giá 14.000 đồng/lít, dầu diezel giá 13.100 đồng/lít Giá thép sản xuất nước khởi đầu năm 2009 10 triệu đồng tấn, đến giai đoạn điều chỉnh gần chục lần, tăng lên 11,6 triệu đồng/tấn Số liệu Tổng cục Thống kê cho thấy CPI tháng 12/2009 tăng cao, lên mức 1,38% so với tháng trước; theo thống kê ngoại trừ nhóm hàng bưu - viễn thơng có CPI giảm so với tháng trước, 10 nhóm hàng tính CPI cịn lại tăng giá Trong nhóm hàng giao thơng có mức tăng giá cao nhất, tới 2,47%, nhóm hàng ăn dịch vụ ăn uống có mức tăng 2,06% Đáng ý, nhóm này, số giá lương thực tăng tới 6,88% so với tháng 11/2009, phần lớn xuất phát từ tin đồn thiếu liên quan tới vấn đề thiếu gạo Mặc dù CPI tháng 12/2009 tăng đột biến so với tháng trước năm giá kiềm giữ tốt nên CPI trung bình năm 2009 tăng 6,88% so với CPI trung bình năm 2008 Còn so với cuối năm 2008, CPI tháng 12/2009 tăng 6,52% Như vậy, lạm phát năm kiềm chế mức 7%, vượt tiêu mà Quốc hội điều chỉnh (dưới 10%) Đây rõ ràng thành công lớn Việt Nam nỗ lực kiềm chế lạm phát  Lạm phát những tháng đầu năm 2010: Lạm phát quý I mức cao số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3/2010 tăng 0.75%, tính chung tháng đầu năm tăng 4.12% so với kỳ năm 2009 tăng 9.46% Mức tăng CPI cao tháng hồn tồn khơng bất ngờ, khơng thể làm giảm lo ngại nguy lạm phát năm 2010 Chúng ta phân tích ngun nhân việc CPI gia tăng mạnh quý I cộng hưởng loạt yếu tố  Lạm phát chi phí đẩy: Điều chỉnh giá điện, xăng dầu số hàng hóa khác, từ ngày 1-3, giá điện bình quân năm 2010 thức điều chỉnh mức 1.058 đồng/kWgiờ, tăng 6,8% so với giá điện bình quân thực năm 2009, giá xăng dầu điều chỉnh tăng 6.5% (tổng cộng lần), than bán cho ngành điện tăng từ 28 – 47% ảnh hưởng mạnh đến giá hàng hóa tồn kinh tế Việc tăng giá điện tác động trực tiếp làm CPI tăng 0.16%, ngành cơng nghiệp với chi phí tiền điện cao giá đầu sản phẩm tăng thêm khoảng 2.83 – 3.5% Những ngành sản xuất thâm dụng lượng khác cán thép, xi măng giá thành tăng thêm khoảng 0.20 – 0.69% Tổng hợp chi phí tiêu dùng cuối tăng từ 0.19 – 0.27% Năm 2010, mức lương điều chỉnh tăng khoảng 10-15% (tăng từ 650.000 đồng/tháng lên 730.000 đồng/tháng), tùy khu vực Việc tăng lương tối thiểu ảnh hưởng đến chi phí sản xuất doanh nghiệp ảnh hưởng tới giá hàng hóa Ngồi ra, việc tăng lương tối thiểu tạo hiệu ứng tăng giá “ăn theo” thị trường Việc tăng giá điện, xăng dầu ngồi ảnh hưởng đến chi phí sản xuất, cịn tác 10 Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM động lên kỳ vọng người tiêu dùng Nếu kỳ vọng mức lạm phát cao tương lai mức lạm phát thực tế trở nên trầm trọng  Lạm phát yếu tố cầu kéo Trong dịp Tết Âm lịch vừa qua, giá nhiều hàng hóa tăng cách đột biến ngun nhân cầu kéo Năm 2009, gói kích thích kinh tế việc tăng chi tiêu phủ khiến nhu cầu số hàng hóa tăng mạnh Bước sang năm 2010 cộng với việc người dân tăng cường chi tiêu triển vọng kinh tế khả quan hơn, tạo sức cầu lớn nhiều loại hàng hóa Năm 2009, lạm phát chưa bùng phát kinh tế suy giảm - người tiêu dùng lo tiết kiệm để phòng ngừa rủi ro nên cầu tiêu dùng yếu Tới năm 2010, kinh tế vượt khỏi suy thối cầu tiêu dùng tăng mạnh gây áp lực lạm phát  Lạm phát từ nguyên nhân tiền tệ Năm 2009, sách tiền tệ mở rộng, lãi suất tỷ lệ dự trữ bắt buộc ấn định mức thấp Tăng trưởng tín dụng năm 2009 lên đến 37.74%, cung tiền lên mức 28.7% Tăng trưởng tín dụng cung tiền cao năm 2009 ảnh hưởng đến lạm phát năm 2010 Ngày 10/02, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) định điều chỉnh tỷ giá liên ngân hàng tăng thêm 3.3%, đưa mức trần tỷ giá thức lên 19,100 VND/USD Nhiều mặt hàng tiêu dùng thiết yếu Việt Nam bị ảnh hưởng mạnh tỷ sữa, sắt thép… giá nội địa tăng cao dẫn đếp áp lực lạm phát  Dự báo lạm phát thời gian tới: Dự báo CPI tháng quý II/2010 tăng trung bình từ 0.3 – 0.4%, năm 2010 tăng từ – 9%, nhờ tăng trưởng tín dụng kiểm sốt cầu tiêu dùng chưa tăng mạnh trở lại sau khủng hoảng Có sở để nới lỏng sách tiền tệ Dự báo mặt lãi suất cho vay giảm xuống 13 – 14% Với tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp quý I, nhiều khả tăng trưởng tín dụng tháng tới cải thiện đáng kể Hiện nay, lãi suất cho vay thỏa thuận quanh mức 15%, giảm – 2% so với trung bình quý I Nguồn vốn khả dụng hệ thống dồi trở lại lãi suất thị trường liên ngân hàng tiếp tục xu hướng giảm; xu hướng giảm tiếp tục trì tháng tới, vào cuối quý lãi suất thị trường dao động quanh mức 13 – 14% Tuy vậy, NHNN ưu tiên kiềm chế lạm phát nên tăng trưởng tín dụng cung tiền kiểm soát cách thận trọng Theo tính tốn Tổng cục Thống kê, q I/2010 tăng trưởng cao, đạt 5,83%, muốn đạt tiêu năm tăng 6,5% quý II phải phấn đấu tăng 6%, quý III tăng 6,5% quý IV phải đạt mức tăng 7,3% Như vậy, tăng trưởng dư nợ tín dụng q cịn lại năm 2010 phải có mức tăng tỉ lệ thuận với mức tăng trưởng kinh tế Để đạt mức tăng GDP 6,5% mức tăng trưởng dư nợ VN năm 2010 khoảng 30% Theo đuổi mục tiêu tăng trưởng cao điều kiện đặc điểm kinh tế VN nguy lạm phát cao lớn nhiều so với nước khác 11 Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM hiệu sử dụng vốn VN thấp thể số ICOR cao (năm 2009 8.04, nước phát triển bền vững số khoảng từ đến 5) Với chủ trương hạ mặt lãi suất nay, thông tin NHNN tiếp tục giảm tiếp số lãi suất cơng bố thấy CSTT tạm thời nới lỏng để làm tăng tính khoản cho kinh tế hỗ trợ tổ chức tính dụng giảm lãi suất cho vay Như vậy, thấy CSTT nghiêng chút hỗ trợ tăng trưởng (để tiếp tục tạo đà mức tăng GDP quý I bị coi thấp) Tuy nhiên, nới lỏng không kéo dài lâu Mức tăng tín dụng nửa đầu tháng khả quan quý I Mặt lãi suất cho vay VND giảm xuống khuyến khích người vay tiền tăng nhu cầu vay Do vậy, CSTT nhiều khả có điều chỉnh theo hướng thắt chặt ngày liệt (từ quý III trở đi) để kiềm chế lạm phát CPI năm có biểu mấp mé đến số Báo cáo phát triển ADB công bố ngày 13.4 dự báo tăng trưởng GDP dự kiến năm 2010 VN đạt 6,5% 6,8% vào năm 2010 2011 Lạm phát trung bình dự kiến tăng tương ứng 10% 8% năm 2010 2011 Một số ý kiến từ quan quản lý nghiên cứu VN đề cập đến mức CPI năm 2010 mức 8%, 9%, chí cịn vọt lên tới 10% III MỘT SỐ KIẾN NGHỊ TRONG VIỆC KIỀM CHẾ LẠM PHÁT: Khái niệm “đánh đổi lạm phát và tăng trưởng kinh tế” hay đề cập, nhiên kinh tế Việt Nam đâu lạm phát tối ưu cho tăng trưởng câu hỏi bỏ ngỏ Trong bối cảnh nay, thắt chặt tiền tệ mức làm cho kinh tế khó có khả hồi phục nhanh Tuy nhiên tăng trưởng tín dụng hay cung tiền chưa tạo lạm phát mà có độ trễ định, NHNN cần chủ động đề phòng tránh việc đảm bảo tăng trưởng ảnh hưởng đến số lạm phát Sự thiếu hiệu đầu tư cấu kinh tế thiếu hợp lý nguy tiềm tàng cho lạm phát bất ổn vĩ mô Biện pháp dài hạn phải tăng hiệu đầu tư, sách tỷ giá linh hoạt, cấu lại kinh tế kiểm sốt lạm phát từ xa cách hiệu Ngân hàng nhà nước việc lãi suất thị trường vận động theo quy luật cung – cầu cần tiếp tục kiểm soát chặt mặt lãi suất thị trường nhằm ngăn ngừa tình trạng tăng giá “té nước theo mưa”, có mục đích trục lợi Hiện dấu hiệu thị trường cho thấy mặt lãi suất cho vay có dấu hiệu giảm mạnh tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh tăng cung cho xã hội góp phần giảm giá Cần minh bạch nguồn vốn sách; phối hợp chặt chẽ lãi suất - tỷ giá tín dụng; can thiệp vĩ mô cần thiết Các ngân hàng thương mại cần giảm lãi suất đầu mạnh để giảm dần lãi suất đầu vào phải lưu ý để đảm bảo lãi suất thực dương Ngân hàng Nhà nước cần bước triệt để chống xu hướng "Đô la hố" chống “vàng hóa”; dùng chế cưỡng chế chặt chẽ để kiểm soát việc sử dụng ngoại tệ trái phép thị trường 12 Nguyễn Thành Hậu, Trường Đại Học Ngân Hàng TpHCM Mặt dù giá điện nước tháng đầu năm có tăng mạnh nhiện xét cho việc tăng giá điện ảnh hưởng không đáng kể tới sinh hoạt đời sống người dân Bộ cần tăng cường quản lý giá thị trường để tránh mặt hàng tăng giá “ăn theo” giá điện Tài liệu tham khảo: Tạp chí nước: Chiến tranh lạm phát – Crisis Wars in Viet Nam Tạp chí Tài Tạp chí Ngân hàng Tạp chí thị trường tài tiền tệ Các Website: Tạp chí Thơng tin kinh tế http://www.doanhnhan360.com Tạp chí Thơng tin tài http://www.saga.vn Tạp chí Phát triển kinh tế http://www.gso.gov.vn Tạp chí nước ngồi http://www.vietstock.vn Kinh tế học Samuelson http://www.vntrades.com Dermot McAleese (2002), Economics for Business: Competition, Macro-stability and Globalization, second edition http://www.tinkinhte.com http://www.vietbao.vn http://www.chinhphu.vn http://www.tuoitre.vn 13 ... chúng xảy Thực trạng lạm phát ơ? ? Việt Nam (1986-2010) Khi thực mục tiêu phát triển kinh tế lạm phát, biến động giá tiêu dùng tượng thường tránh khỏi Có thể nói ln đơi với tăng trưởng kinh... hàng hoá dịch vụ, lương thực thực phẩm tăng theo Giá lương thực, thực phẩm cuối năm 2007 tăng 18,92% so với cuối năm 2006  Lạm phát chi phí đẩy: Giá nguyên liệu, nhiên liệu ( đặc biệt xăng... ngoại tệ NHNN làm cho cung tiền tăng mạnh dẫn đến lạm phát  Tr? ?ơ? ?c tình hình lạm phát tăng cao năm 2007-2008 phủ đa đưa giải pháp khắc phục: Một là, phải thực sách tiền tệ chặt chẽ,