Bài giảng chương 1 ( 3 tiết) ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (BÀI GIẢNG 01) http://digiworldhanoi.vn ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  1.1Quá trình hình thành và phát triển của thò trường chứng khoán. Vào giữa thế kỹ 15, tại những trung tâm buôn bán lớn ở phương tây, các thương gia thường tụ tập ở các quán cà phê để thương lượng mua bán các loại hàng hóa như nông sản, khoáng sản, ngoại tệ và động sản. Tại các phiên họp này, họ thống nhất với nhau những qui ước cho các cuộc thương lượng.Từ đó thò trường chứng khoán bắt đầu hình thành ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  Năm 1453, phiên họp đầu tiên diễn ra với quy mô lớn tại Bruges (Bỉ). Đến năm 1547, được dời đến thò trấn Antwerpen một hải cảng lớn của Bỉ).Từ năm 1875-1913, là thời kỳ huy hoàng nhất của thò trường chứng khoán. Ngày 29/10/1929 được gọi là ngày thứ năm đen tối mở đầu cho cuộc khủng hoảng thò trường chứng khoán New York.  Năm 1987 và tháng 7/1997, cuộc khủng hoảng tài chính xãy ra làm thò trường chứng khoán thế giới bò chao đảo. Đến cuối năm 1997, trên thế giới có trên 160 sở giao dòch chứng khoán rải khắp các châu lục. ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  1.2 Bản chất và cơ cấu của thò trường chứng khoán trong nền kinh tế thò trường hiện đại.  1.2.1 Bản chất của thò trường chứng khoán  Thò trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động mua bán các loại chứng khoán trung và dài hạn  Xét về bản chất, thò trường chứng khoán phản ánh các quan hệ trao đổi, mua bán quyền sở hữu về tư liệu sản xuất và vốn bằng tiền, tức là mua bán quyền sở hữu về vốn.  Thò trường chứng khoán là hình thái phát triển cao của nền sản xuất hàng hoá.  1.2.2.1 Căn cứ vào phương diện pháp lý của hình thức tổ chức thò trường :  TTCK t p trungậ 1. Là thò trường hoạt động theo các qui đònh pháp luật. 2. Là nơi mua bán các loại CK đã được đăng ký và chứng khoán ngoại lệ. 3. Có đòa điểm và thời gian mua bán rỏ rệt, 4. Giá cả được đònh theo thể thức đấu giá công khai, có sự kiểm soát của UBCK NN. 5. Phương thức giao dòch : đấu giá công khai  TTCK phi t p trungậ 1. không theo qui đònh của pháp luật 2. mua bán các loại CK không được đăng ký, ít người biết hay ít được mua bán. 3. không có thời gian, đòa điểm tập trung,không có sự kiểm soát của UBCKNN. 4. Giá cả, thủ tục do sự thoả thuận của người mua và người bán. 5. thông qua mạng điện thoại và vi tính. ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  1.2.2.2 Căn cứ vào tính chất phát hành hay quá trình lưu hành của chứng khoán: a) Thò trường sơ cấp:  Còn gọi là thò trường cấp 1 hay thò trường phát hành. Đây là nơi diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán mới phát hành lần đầu nhằm thu hút vốn đầu tư.  Thò trường sơ cấp là thò trường tạo vốn cho đơn vò phát hành. Thò trường này làm tăng vốn cho nền kinh tế đồng thời tạo ra hàng hoá chứng khoán cho thò trường thứ cấp. ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  b)Thò trường thứ cấp:  Còn gọi là thò trường cấp 2 hay thò trường lưu thông. Đây là nơi diễn ra các hoạt động mua bán chứng khoán đến tay người thứ hai.  Việc giao dòch mua bán ở thò trường thứ cấp diễn ra rất nhộn nhòp, nhưng không làm tăng thêm qui mô đầu tư vốn.  Nó có tác dụng chuyển dòch quyền sở hữu đảm bảo tính thanh khoản của chứng khoán. c. Mối liên hệ giữa thò trường sơ cấp và thò trường thứ cấp:  Hai thò trường này có mối liên hệ mật thiết với nhau.Thò trường sơ cấp là tiền đề cho sự hoạt động của thò trường thứ cấp, ngược lại, thò trường thứ cấp tạo động lực cho sự phát triển của thò trường sơ cấp. Tuy nhiên, cần phải coi trọng thò trường sơ cấp vì đây là thò trường tạo vốn cho đơn vò phát hành, đồng thời phải giám sát chặt chẽ thò trường thứ cấp, không để tình trạng đầu cơ lũng đoạn… Thò trường thứ cấp hoạt động có hiệu quả thì kéo theo thò trường sơ cấp hoạt đôïng hiệu quả. ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  1.2.2.3 Căn cứ vào phương thức giao dòch:  a) Thò trường giao ngay (Spot market)  Còn gọi là thò trường thời điểm, tức là thò trường thực hiện việc giao dòch mua bán chứng khoán theo giá thỏa thuận của ngày giao dòch, nhưng việc thanh toán và giao hoán sẽ diễn ra tiếp sau đó 2 ngày.  b) Thò trường tương lai (Future market)  Là thò trường mua bán chứng khoán theo một hợp đồng đònh sẳn, giá cả được thoả thuận trong ngày giao dòch, nhưng việc thanh toán và giao hoán sẽ diễn ra trong một kỳ hạn nhất đònh trong tương lai. ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  1.2.2.4 Căn cứ vào đặc điểm các loại hàng hoá lưu hành trên thò trường chứng khoán  a)Thò trường cổ phiếu  b)Thò trường trái phiếu  c)Thò trường các công cụ có nguồn gốc chứng khoán http://digiworldhanoi.vn [...]... thò trường chứng khoán Các chuyên gia chứng khoán ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN     1.4.2 Yếu tố vật chất Phải là một nền kinh tế hàng hoá phát triển, nhất là hàng hoá và tiền tệ Và thò trường chứng khoán có phát triển hay không phụ thuộc rất nhiều vào thu nhập bình quân đầu người của người dân 1.4.3 Yếu tố lưu thông tiền tệ ổn đònh Lưu thông tiền tệ phải ổn đònh thì thò trường chứng khoán. .. xuất đó phải thông qua thò trường Ba là, Quá trình quốc tế hoá nền kinh tế ngày càng cao, ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN       1.4 Các Điều Kiện Cần Thiết Cho Sự Hình Thành thò trường chứng khoán 1.4.1 Yếu tố con người Cần phải có một nguồn nhân lực để tham gia và quản lý các hoạt động của thò trường chứng khoán, gồm có: Các đối tượng tác nghiệp trên thò trường chứng khoán: nhà đầu tư, nhà phát... bò đầy đủ máy móc thiết bò, phương tiện thông tin, văn phòng giao dòch… cần thiết cho việc thành lập, vận hành hệ thống thông tin của thò trường chứng khoán ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN       1.5 Vai Trò Của Thò Trường Chứng Khoán Trong Nền Kinh Tế Thò Trường (1) Là phương tiện huy động vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh, thúc đẩy nền kinh tế phát triển (2) Là công cụ khuyến khích dân chúng... qua hoạt động của các đònh chế tài chính -Tạo điều kiện thuận lợi cho việc thu hút và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu tư nước ngoài ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN     1.3.2 Nguyên nhân khách quan thành lập thò trường chứng khoán Một là, Sự phân công lao động xã hội ngày càng phát triển theo hướng chuyên môn hoá Hai là, Chúng ta đang xây dựng một nền kinh tế thò trường, đòi hỏi việc giao lưu,... chứng khoán mới hoạt động trôi chảy, vì nhà đầu tư chứng khoán thu lợi tức biểu hiện bằng tiền ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN     1.4.4 Cơ sở pháp lý Cần phải có một nền tảng pháp lý cao Phải có các văn bản pháp luật đảm bảo sự quản lý của nhà nước, đảm bảo quyền lợi và trách nhiệm của các chủ thể khác nhau tham gia trên thò trường chứng khoán … 1.4.5 Điều kiện kỹ thuật Cần phải trang bò...ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN        1.3 Mục tiêu và nguyên nhân khách quan thành lập TTCK Việt Nam 1.3.1Mục tiêu thành lập thò trường chứng khoán -Nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn -Mở rộng nền tảng của quyền sở hữu của cả tài chính và bất động sản -Tạo điều kiện cho nhiều người sử dụng vốn đầu tư, đảm bảo sẳn sàng các nguồn vốn cho đầu tư dài hạn -Mở rộng các dòch vụ tài chính... đầu tư nước ngoài ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN       1.6 Những mặt hạn chế của thò trường chứng khoán 1.6.1 Yếu tố đầu cơ 1.6.2 Mua bán nội gián Một cá nhân nào đó lợi dụng việc nắm được những thông tin nội bộ của doanh nghiệp để mua và bán cổ phiếu một cách không bình thường nhằm kiếm lợi nhuận hoặc để tránh rủi ro lỗ vốn, hoặc móc nối với thành viên Sở giao dòch chứng khoán làm ảnh hưởng... dòch chứng khoán làm ảnh hưởng đến giá cả cổ phiếu đó trên thò trường. Ở Mỹ đạo luật chứng khoán năm 1934 đã cấm loại mua bán này 1.6.3 Lũng đoạn doanh nghiệp Nhà đầu tư có thể tìm mọi cách để nắm giữ một tỷ lệ cổ phiếu lớn để khống chế hoạt động của doanh nghiệp, dễ dàng thâu tóm doanh nghiệp đó Luật các nước đều qui đònh tỉ lệ sở hữu tài sản của mỗi cổ đông  TỔ BỘ MƠN GIÁO VIÊN TS,NGUYỄN TRUNG TRỰC . giảng chương 1 ( 3 tiết) ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (BÀI GIẢNG 01) http://digiworldhanoi.vn ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  1.1Quá trình. thông tin của thò trường chứng khoán . ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  1.5 Vai Trò Của Thò Trường Chứng Khoán Trong Nền Kinh Tế Thò Trường  (1) Là