trờng đại học ngoại thơng khoa kinh tế ngoại thơng khóa luận tốt nghiệp Tên đề tài: ảnh hởng của biến động tỷ giá hối đoái tới hoạt động xuất nhập khẩu ở việt nam trong thời gian qua sinh viên thực hiện : Nguyễn Văn Tuệ Lớp : Nhật 3 K 37C Giáo viên hớng dẫn : Thạc sỹ Phạm Thu Hơng Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C Hà Nội, 12/2002 Mục lục Trang Lời nói đầu---------------------------------------------------------------------------- 4 Chơng I: Lý luận chung về tỷ giá hối đoái-------------------------------------- 6 I: Tỷ giá hối đoái--------------------------------------------------------------------- 6 1. Khái niệm------------------------------------------------------------------------ 6 2. Phơng pháp yết tỷ giá---------------------------------------------------------- 7 3. Phân loại tỷ giá hối đoái------------------------------------------------------- 8 4. Sự hình thành và phát triển của hệ thống tỷ giá hối đoái trên thế giới- -- 9 II. Mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và hoạt động xuất nhập khẩu--------14 1. Nhập khẩu, xuất khẩu và tỷ giá hối đoái-------------------------------------14 1.1.Sự hình thành đờng cung tiền tệ------------------------------------------14 1.2.Sự hình thành đờng cầu tiền tệ--------------------------------------------15 2. Các nhân tố ảnh hởng tới tỷ giá hối đoái-------------------------------------17 2.1.Sự ổn định trong tốc độ tăng trởng kinh tế------------------------------17 2.2.Trạng thái cán cân thanh toán quốc tế-----------------------------------18 2.3 Mức chênh lệch lạm phát-------------------------------------------------20 2.4.Sự thay đổi lãi suất trong nớc---------------------------------------------25 2.5. Đầu t nớc ngoài, dịch vụ, chuyển tiền-----------------------------------26 ------------------------------------------------------------------------------------ 2.6. Kiểm soát của chính phủ-------------------------------------------------27 2.7. Một số nhân tố khác-------------------------------------------------------29 3. ảnh hởng của biến động tỷ giá tới hoạt động xuất nhập khẩu------------30 3.1 Khi tỷ giá biến động tăng, đồng bản tệ giảm giá-----------------------30 3.2 Khi tỷ giá biến động giảm, đồng bản tệ lên giá------------------------32 Chơng II: Tỷ giá hối đoái với hoạt động xuất nhập khẩu của việt nam 2 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C trong thời gian qua------------------------------------------------------------------34 I. Tổng quan về xuất nhập khẩu của việt nam từ 1989 tới nay-------------34 II.Tác động của biến động tỷ giá tới hoạt động xuất nhập khẩu trong thời gian vừa qua--------------------------------------------------------------------39 1.Giai đoạn trớc 1989-------------------------------------------------------------39 2.Giai đoạn 1989- 1992-----------------------------------------------------------44 3.Giai đoạn1993- 1996------------------------------------------------------------50 4.Giai đoạn 1997-1999------------------------------------------------------------55 5.Giai đoạn 2000 đến nay---------------------------------------------------------57 III. Các quan điểm về tỷ giá từ góc độ tác động đến hoạt động xuất nhập khẩu-----------------------------------------------------------------------------61 1.Thực tế kinh tế Việt Nam hạn chế sự phát huy vái trò của chính sách tỷ giá trong hoạt động xuất nhập khẩu---------------------------------------------61 2.Các quan điểm về tỷ giá--------------------------------------------------------63 Chơng III: Xu hớng và các giải pháp nhằ nâng cao vai trò của tỷ giá hối đoái trong hoạt động xuất nhập khẩu----------------------------------68 I Xu hớng biến động của tỷ giá USD/VND trong thời gian tới-------------68 II.Những giải pháp nhằm nâng cao vai trò của tỷ giá hối đoái trong hoạt động xuất nhập khẩu ở việt nam-------------------------------------------------70 1.Những giải pháp mang tính vĩ mô--------------------------------------------71 2.Những giảp pháp đối với những doanh nghiệp kinh doanh XNK---------74 III. Một số kiến nghị----------------------------------------------------------------85 1. Kiến nghị đối với ngân hàng nhà nớc và các cơ quan quản lý vĩ mô-----85 2. Kiến nghị đối với những doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu-----89 Kết luận-------------------------------------------------------------------------------------------90 Tài liệu tham khảo------------------------------------------------------------------92 3 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C Lời nói đầu Lịch sử phát triển và vai trò của tỷ giá hối đoái gắn liền với qúa trình lớn mạnh không ngừng của nền kinh tế thế giới và quan hệ kinh tế quốc tế. Cũng giống nh vai trò của giá cả trong nền kinh tế thị trờng, tỷ giá hối đoái có tác động quan trọng tới những biến đổi của nền kinh tế thế giới nói chung và nền kinh tế của mỗi quốc gia nói riêng. Nó có thể thay đổi vị thế và lợi ích của các nớc trong quan hệ kinh tế quốc tế. Tỷ giá hối đoái trực tiếp tác động đến sự thăng bằng trong cán cân thanh toán quốc tế của một quốc gia, mà trớc hết là những thay đổi trong cán cân tài khoản vãng lai. Ngời ta thờng nhận thấy rằng cán cân thơng mại (Nội dung chủ yếu của cán cân tài khoản vãng lai) của một nớc có thể xấu đi hay tốt lên khi có những biến động của tỷ giá hối đoái, nếu tỷ giá hối đoái tăng (đồng nội tệ mất giá) thì sẽ khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu nh vậy cán cân thanh toán quốc tế của một nớc sẽ đợc cải thiện và ngợc lại nếu tỷ giá hối đoái giảm (đồng nội tệ lên giá) thì sẽ hạn chế xuất khẩu và khuyến khích nhập khẩu làm cho cán cân thanh toán trở nên xấu đi. Trong điều kiện giới hạn về thời gian cũng nh nhận thức, với bản khoá luận tốt nghiệp này em muốn phác họa bức tranh chung về tình hình tỷ giá hối đoái và hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam trong từng giai đoạn phát triển. Và qua việc phân tích mối quan hệ mật thiết giữa hai nhân tố này muốn phần nào thể hiện vai trò của chính sách tỷ giá trong việc nâng cao hiệu quả của hoạt động xuất nhập khẩu ở nớc ta. Từ đó mạnh dạn đề ra những điểm còn yếu trong chính sách tỷ giá của Việt Nam hiện nay cần phải khắc phục và một số giải pháp, kiến nghị nhằm giải quyết vấn đề còn tồn tại đó cho phù hợp với nhịp độ phát triển và đổi mới kinh tế chính trị trong tơng lai của đất nớc cũng nh trong khu vực và trên thế giới. 4 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C Tuy nhiên vấn đề tỷ giá hối đoái và tác động của nó tới nền kinh tế nói chung và tới hoạt động xuất nhập khẩu nói riêng ở Việt Nam hiện nay còn là một vấn đề phức tạp và cần đợc nghiên cứu kỹ càng bởi vậy bản khoá luận tốt nghiệp này chỉ đề cập đợc một khía cạnh nào đó của vấn đề và không thể không tránh khỏi những điểm khiếm khuyết. Em rất mong nhận đợc những ý kiến đóng góp quý báu của các thầy cô giáo và bè bạn. Hoàn thành bản khoá luận tốt nghiệp này xin cho phép em đợc bày tỏ lòng biết ơn chân thành tới cô giáo Phạm Thu Hơng đã tận tình chỉ bảo hớng dẫn em trong suốt quá trình làm bản khoá luận này. Đồng thời em xin chân thành cảm ơn các thầy cô giáo của trờng Đại học Ngoại Thơng, những ngời đã cung cấp cho em những kiến thức quý báu trong suốt khoá học vừa qua. hà Nội, tháng 11/ 2002 Nguyễn Văn Tuệ 5 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C Chơng i Lý luận chung về tỷ giá hối đoái Một điều hiển nhiên là, nếu tỷ giá hối đoái không biến động, mà luôn là một giá trị cố định, thì chẳng ai cần phải bận tâm nghiên cứu. Hơn nữa, nếu tỷ giá không thay đổi, thì các ngân hàng, các công ty và cá nhân không cần phải tốn kém nhiều thời gian quý báu vào việc xử lý các giao dịch, quản trị rủi ro ngoại hối, các chính phủ cũng chẳng cần phải quan tâm tới vấn đề này. Tiếc thay, tỷ giá hối đoái lại là một trong nhng nhân tố hay biến động nhất, và trong nhiều giai đoạn sự biến động của nó là vô lối và khủng khiếp. Chúng ta có thể nêu ví dụ đối với những đồng tiền đợc biết đến rộng rãi và đợc sử dụng nhiều nhất trên thế giới là USD và JPY, nh sau: vào tháng 12/1978, 1 USD đổi đợc 195 JPY, đã tăng 36% vào tháng 12/1982 để 1 USD đổi đợc 265 JPY, và sau đó lại giảm 53% vào tháng 12/1987 để 1 USD đổi đợc 124 JPY; chỉ tính từ giữa năm 1990 đến đầu năm 1991, tỷ giá của USD đang từ 160 JPY đã giảm xuống còn 135 JPY.v.v. Trong phạm vi một bản khoá luận tốt nghiệp, chơng này chúng ta tập trung nghiên cứu những vấn đề liên quan tới tỷ giá hối đoái nh tỷ giá hối đoái là cái gì? lịch sử hình thành và phát triển của nó ra sao? Những nhân tố nào tác động đến sự thay đổi của tỷ giá hối đoái và khi tỷ giá hối đoái biến động thì nó tác động tới hoạt động xuất nhập khẩu của một quốc gia nh thế nào? I. Tỷ giá hối đoái 1.Khái niệm. Cho đến nay, mặc dù nền kinh tế thế giới đã đợc quốc tế hoá mạnh mẽ, vấn đề mở rộng quan hệ kinh tế đối ngoại đã trở thành quy luật tất yếu trong qúa trình phát triển kinh tế của bất kỳ quốc gia nào trên thế giới, nhng hầu hết các quốc gia hay nhóm các quốc gia vẫn sử dụng đồng tiền riêng của mình. Vì vậy, 6 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C để giải quyết và thực hiện các mối quan hệ kinh tế, mà trớc hết là quan hệ mua bán trao đổi hàng hoá- dịch vụ và đầu t giữa các nớc hay các nhóm nớc với nhau, đồng tiền của các quốc gia vẫn phải đợc chuyển hoá lẫn cho nhau. Mối t- ơng quan theo đó mà đồng tiền các nớc đợc chuyển đổi cho nhau theo một tỷ lệ nhất định nào đó để thực hiện các thanh toán phục vụ cho việc giao dịch, buôn bán, trao đổi và chuyển vốn quốc tế thì đợc gọi là tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái là giá cả của một đơn vị tiền tệ nớc này đợc đo lờng bằng những đơn vị tiền tệ khác. Ví dụ: Vào ngày 17/7/2002 tỷ giá bán ra của các ngoại tệ - Đồng tại ngân hàng ngoại thơng Việt Nam là 1 EUR =15.596 VND, 1 USD = 15.303VND. 2.Phơng pháp yết giá. Theo tập quán kinh doanh tiền tệ của ngân hàng, tỷ giá hối đoái thờng đợc yết giá nh sau: USD/DEM = 1,4125/35 USD/VND = 15.303/503 Trong đó USD đứng trớc gọi là tiền yết giá và là một đơn vị ngoại tệ. Các đồng DEM, VND đứng sau gọi là tiền định giá và là một số đơn vị ngoại và th- ờng thay đổi phụ thuộc vào thời giá của đồng tiền yết giá. Tỷ giá đứng trớc 15.303 là tỷ giá mua đô là và trả bằng VND, và đợc gọi là tỷ giá mua vào của ngân hàng (BID RATE). Tỷ giá đứng sau 15.503 là tỷ giá bán đô la và thu VND, gọi là tỷ giá bán ra của ngân hàng (OFER RATE). Trên thực tế có nhiều các yết tỷ giá nhng chủ yếu là hai phơng pháp: yết tỷ giá trực tiếp và yết tỷ giá gián tiếp. 2.1. Phơng pháp yết giá trực tiếp. Là phơng pháp yết tỷ giá sao cho: giá cả một đơn vị ngoại tệ, đóng vai trò là hàng hoá đợc yết giá một cách trực tiếp thông qua đồng bản tệ. Ví dụ: USD/VND = 15.303, tức là 1 USD bằng 15.303 VND 2.2. Phơng pháp yết giá gián tiếp. 7 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C Là phơng pháp yết giá đồng bản tệ bằng khối lợng ngoại tệ, sao cho giá cả của một đơn vị ngoại tệ không đợc bộc lộ ra bên ngoài, chúng ta không thể biết ngay đợc giá cả của một đơn vị ngoại tệ. Ví dụ : Tại Luân đôn, tỷ giá đợc công bố nh sau: GBP/DEM = 1,4275/25 GBP/FRF = 4,8595/15. Nh vậy với cách yết tỉ giá này, ngời ta cha biết trực tiếp giá một ngoại tệ nh DEM, FRF là bao nhiêu, mà chỉ biết giá ngoại tệ DEM thể hiện trên thị trờng London là 1,427 DEM bằng 1 GBP, tức là mới chỉ thể hiện gián tiếp mà thôi. Muốn tìm 1 DEM, ta phải làm phép chia: 1 DEM = 1/ 1,4225 = 0,7029 GBP 1 DEM = 1/1,475 = 0,7005 GBP Do đó, DEM/GBP = 0,7005/29. 2.3 Yết giá trên thực tế. Tuy nhiên trong thực tế cho đến nay cha có quy định bắt buộc nào quy định một đồng tiền cụ thể của một nớc đó phải đóng vai trò là đồng tiền yết giá. Ngày nay, với vai trò nổi bật của nền kinh tế Mỹ, thì trên thị trờng ngoại tệ liên ngân hàng hầu hết các tỷ giá giao dịch đều đợc yết với USD và trong đó USD thờng đóng vai trò là đồng tiền yết giá. Mặt khác, nếu xét trên thị trờng ngoại hối quốc tế, chỉ có hai đồng tiền quốc tế là hoàn toàn đợc yết giá trực tiếp đó là SDR và EURO, và trong một chừng mực nhất định thì đồng USD cũng đợc coi là đồng tiền yết giá trực tiếp. Còn từ góc độ thị trờng ngoại hối quốc gia thì các nớc Mỹ Anh, Ireland, New Zealand và úc là dùng phơng pháp yết tỷ giá gián tiếp: còn các quốc gia khác đều dùng cách yết tỷ giá ngoại tệ trực tiếp. Ngoài hai cách yết giá chủ yếu trên chúng ta còn có thể gặp một số cách yết giá khác chẳng hạn nh yết giá kiểu Bắc Mỹ, kiểu châu Âu, quy tắc số 1, yết giá theo phơng pháp rổ tiền tệ, nhng do giới hạn trong phạm vi bản khoá luận tốt nghiệp tôi xin phép không trình bày ở đây, sẽ đề cập đến trong một dịp khác. 3. Phân loại tỷ giá hối đoái. Trên thực tế phát triển của nền kinh tế thị trờng hiện nay cho thấy cùng 8 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C một lúc có sự tồn tại đồng thời của nhiều tỷ giá khác nhau. - Dựa trên tiêu thức là đối tợng quản lý có tỷ giá chính thức (là tỷ giá đợc Ngân hàng Trung ơng (NHTW) chính thức công bố lấy làm căn cứ cho các hoạt động giao dịch, kinh doanh, thống kê, kế toán.) và tỷ giá thị trờng (tỷ giá đợc hình thành dựa trên các giao dịch thực tế trên thị các trờng nh: thị trờng hối đoái liên ngân hàng, thị trờng hối đoái tự do, thị trờng tài sản ) - Dựa trên kỹ thuật giao dịch, về cơ bản, có hai loại tỷ giá: Tỷ giá mua/bán ngay (việc trao đổi - mua /bán kéo theo việc thanh toán ngay trên các khoản tiền) và tỷ giá mua/bán kỳ hạn (việc trao đổi - mua/bán không đi cùng với việc thanh toán ngay các khoản tiền mà chúng đợc thanh toán vào một ngày tơng lai xác định nào đó) - Nghiên cứu về sự vận động và tác động của tỷ giá, tỷ giá đợc thông qua các khái niệm: tỷ giá danh nghĩa (đợc biểu hiện cụ thể ở tỷ giá giữa các đồng tiền với nhau, đồng tiền này bằng bao nhiêu đồng tiền kia) và tỷ giá thực (là giá trị tính bằng cùng một đồng tiền của hàng hoá xuất khẩu so với hàng hoá nhập khẩu) phản ánh sức mua thực tế của mỗi đồng tiền hoặc tỷ giá hữu hiện thực là tỷ giá thực có ảnh hởng của trọng số ngoại thơng. - Căn cứ vào phơng pháp chuyển ngoại hối có tỷ giá điện hối (là tỷ giá chuyển ngoại hối bằng điện tín. Đây chính là tỷ giá đợc niêm yết tại các ngân hàng) và tỷ giá th hối (là tỷ giá chuyển ngoại tệ bằng th) - Tỷ giá xuất khẩu (đợc tính bằng tỷ số giữa bán buôn xí nghiệp cộng thuế xuất khẩu tính bằng nội tệ và giá bán hàng xuất khẩu theo điều kiện F.O.B tính bằng nội tệ) và tỷ giá nhập khẩu (là tỷ giá đợc tính bằng tỷ số giữa giá bán hàng nhập khẩu tại cảng bằng nội tệ và giá cả nhập khẩu theo điều kiện CIF). 4. Sự hình thành và phát triển của hệ thống tỷ giá hối đoái trên thế giới Tỷ giá hối đoái đã có một lịch sử phát triển lâu dài. Có thể nói, quá trình hình thành và phát triển của tỷ giá hối đoái gắn liền với lịch sử phát triển của nền kinh tế và thơng mại thế giới. Cho đến nay, có thể chia lịch sử phát triển của tỷ giá hối đoái thành 3 loại chế độ tỷ giá khác nhau: chế độ tỷ giá hối đoái cố định "bản vị vàng", chế độ tỷ giá cố định "bản vị hối đoái đồng Đô la"(còn 9 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Văn Tuệ Nhật 3K37C gọi là chế độ tỷ giá Bretton Woods), chế độ tỷ giá "thả nổi" hay còn gọi là chế độ tỷ giá linh hoạt. 4.1 Chế độ bản vị vàng 1875 - 1944. Trớc chiến tranh thế giới lần thứ nhất, thơng mại và thanh toán quốc tế đợc thực hiện dựa trên chế độ tỷ giá hối đoái "bản vị vàng". Chế độ tỷ giá hối đoái "bản vị vàng" có 3 đặc điểm nổi bật: - Một là, chính phủ mỗi nớc cố định giá vàng tính bằng đồng tiền trong nớc của họ. - Hai là chính phủ mỗi nớc duy trì khả năng chuyển đổi đồng tiền trong nớc ra vàng. - Ba là, các chính phủ cố tuân theo quy tắc gắn liền việc phát hành đồng tiền với lợng dự trữ vàng nhà nớc nắm giữ. Những đặc điểm này của chế độ tỷ giá hối đoái "bản vị vàng" tạo nên chế độ tỷ giá hối đoái danh nghĩa cố định. Ví dụ: vào thời gian đó, 1 Đô la tiền giấy của Mỹ có thể quay trở lại Kho bạc Mỹ và đợc đổi ra gần bằng 1/20 lạng vàng. Cũng nh vậy, Kho bạc Anh sẽ đổi 1/4 lạng vàng cho 1 Bảng Anh. Từ đó tỷ giá giữa Bảng Anh và Đô la Mỹ đ- ợc ấn định ở mức 5 Đô la bằng 1 Bảng Anh. Chế độ tỷ giá hối đoái "bản vị vàng" có những u điểm nổi bật là thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của thơng mại thế giới vì nó không chịu sự cản trở đợc gây ra bởi yếu tố rủi ro hối đoái. Chế độ tỷ giá hối đoái "bản vị vàng" cũng góp phần tạo ra một môi trờng giá cẩ ổn định để thu hút đầu t nớc ngoài và thúc đẩy nền kinh tế phát triển. Nhng việc gắn chặt các đồng tiền vào vàng đã làm cho chế độ tỷ giá hối đoái "bản vị vàng" ngày càng trở nên không phù hợp với sự phát triển của nền kinh tế thế giới. Khối lợng vàng thế giới sản xuất ra ngày càng không đủ để đo lờng khối lợng hàng hoá- dịch vụ mà các nớc sản xuất ra. Dần dần đồng tiền của các nớc không còn đợc đảm bảo bằng vàng trên thực tế. Nhng điều quan trọng hơn đã dẫn đến yêu cầu phải thay đổi chế độ tỷ giá hối đoái "bản vị vàng" là vì chế độ tỷ giá này không còn phản ánh đợc mối quan hệ kinh tế thay đổi mạnh mẽ giữa các n- ớc. 4.2. Chế độ tỷ giá Bretton Woods 1945-1972. 10 . sách tỷ giá hối đoái của mỗi quốc gia trong giai đoạn hiện nay. II. mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và hoạt động xuất nhập khẩu 1. Nhập khẩu, xuất khẩu. đổi của tỷ giá hối đoái và khi tỷ giá hối đoái biến động thì nó tác động tới hoạt động xuất nhập khẩu của một quốc gia nh thế nào? I. Tỷ giá hối đoái 1.Khái