THỰC TRẠNG, HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HANG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM.DOC

THỰC TRẠNG, HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HANG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM

Chơng 2:

thực trạng, hiệu quả hoạt động môi giớichứng khoán tại công ty TNHH chứngkhoán ngân hang công thơng việt nam

2.1 Khái quát hoạt động môi giới chứng khoán tại các công CK Sài Gòn (VĐL- 20 tỷ đồng) Trong đó có 7 CTCK thực hiện tất cả các nghiệp vụ kinh doanh CK bao gồm: môi giới, tự doanh, t vấn, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu t, lu ký Còn lại hai CTCK chỉ thực hiện một số loại hình nghiệp vụ là CTCK Thăng Long với nghiệp vụ môi giới, t vấn, quản lý danh mục đầu t và CTCK Sài Gòn với nghiệp vụ môi giới, t vấn Trong thời gian tới sẽ có thêm ba CTCK nữa đợc thành lập là công ty cổ phần CK thành phố Hải Phòng, công ty cổ phần CK Mê Kông, CTCK Ngân hàng Đông á đa tổng số CTCK tại Việt Nam lên 12 công ty.

Do phạm vi hoạt động khác nhau đồng thời mỗi công ty lại học tập cách thức tổ chức từ các nớc khác nhau trên thế giới nên gần nh không có điểm chung nào trong tổ chức của các CTCK Có công ty tổ chức theo dạng liên kết ngang nh CTCK Bảo Việt, CTCK Sài Gòn…, các công ty này căn cứ, các công ty này căn cứ vào loại hình nghiệp vụ của mình để tổ chức các phòng ban, mỗi phòng ban phụ trách một hoặc một số nghiệp vụ Một số công ty khác lại tổ chức theo lối liên kết dọc nh CTCK Thăng Long…, các công ty này căn cứ, họ căn cứ vào toàn bộ các công

việc trong công ty để phân chia ra các phòng, mỗi phòng phụ trách một mảng vấn đề nào đó nh nghiên cứu và phát triển, công nghệ thông tin…, các công ty này căn cứ

Điểm chung của tất cả các CTCK là đều có chức năng MGCK vì hoạt động này ít rủi ro, mức vốn pháp định không cao và đợc coi là hiệu quả nhất trong thời gian đầu Hơn nữa, theo thực tế ở các nớc có TTCK phát triển thì đây là hoạt động mang lại thu nhập rất tốt có thể nói là tốt nhất trong các nghiệp vụ kinh doanh CK ngay cả khi thị trờng rơi vào tình trạng khủng hoảng Mặc dù cơ cấu tổ chức của các công ty có thể khác nhau nhng việc tổ chức thực hiện nghiệp vụ MG ở các CTCK lại tơng tự nh nhau Nghiệp vụ MG của các CTCK thờng tập trung vào các mặt hoạt động sau:

2.1.1 Hoạt động phát triển cơ sở khách hàng

Nhằm thu hút ngày càng nhiều khách hàng đến với công ty cũng nh việc xây dựng định hớng cho hoạt động của công ty để đa ra các sản phẩm dịch vụ phù hợp, có chất lợng, các CTCK hiện nay không ngừng đa ra các hoạt động nhằm phát triển cơ sở khách hàng nh xác định đối tợng khách hàng, la chọn khách hàng, phục vụ mở và theo dõi tài khoản khách hàng.

* Xác định đối tợng khách hàng: Đây là công việc quan trọng của các

CTCK vì chỉ có xác định đợc đối tợng khách hàng thì công ty mới xây dựng đợc định hớng phù hợp với từng loại khách hàng từ đó thoả mãn tốt nhất nhu cầu cuả họ giành u thế trong cạnh tranh Đối tợng khách hàng của các CTCK thờng có hai loại chính: khách hàng là cán bộ công nhân viên của những doanh nghiệp cổ phần hoá và khách hàng là những nhà đầu t cá nhân Ngoài ra, đối tợng khách hàng của các CTCK còn bao gồm khách hàng là tổ chức, khách hàng là ngời đầu t nớc ngoài, khách hàng tiềm năng.

* Lựa chọn khách hàng: Vì TTCK còn đang ở trong giai đoạn hình thành

nên cha có những tiêu chí rõ nét cho việc phân đoạn thị trờng và lựa chọn khách hàng Do đối tợng khách hàng còn hạn chế, hàng hoá còn kém đa dạng nên vào thời điểm này các CTCK thờng không có điều kiện để lựa chọn khách hàng cho mình, họ tâm niệm rằng chỉ cần khách hàng đến với công ty là quý và công ty phải làm thế nào để giữ chân đợc khách hàng cũ, thu hút thêm ngày càng nhiều khách hàng mới Tuy nhiên trong tơng lai không xa, khi thị trờng phát triển, hàng hoá phong phú, khách hàng đa dạng các CTCK

cũng nên tiến hành phân doạn thị trờng, lựa chọn khách hang nhằm đem lại hiệu quả kinh doanh tốt nhất cho chính công ty.

Bên cạnh việc lựa chọn khách hàng, các CTCK cũng rất chú trọng đến các hình thức u đãi dành cho khách hàng nh t vấn miễn phí cho khách hàng, thái độ phục vụ hay giảm phí giao dịch đối với các khách hàng truyền thống và khách hàng giao dịch với khối lợng lớn Hiện nay, hầu hết các CTCK đều thực hiện t vấn miễn phí cho khách hang nh CTCK Công Thơng, CTCK Sài Gòn, CTCK Đầu T…, các công ty này căn cứ CTCK Sài Gòn tiến hành mở tài khoản cho khách hàng mà không yêu cầu ký quỹ ngay số tiền tối thiểu hay việc đa ra các dịch vụ tiện ích hỗ trợ nghiệp vụ MG nh dịch vụ cho vay bảo chứng, dịch vụ cho vay CK, dịch vụ cho vay cầm cố (khi các CTCK có mối liên hệ mật thiết với một NHTM).

* Phục vụ mở và theo dõi tài khoản của khách hàng: CTCK có thể mở tài

khoản tại công ty hoặc tại địa chỉ khách hàng Các công ty rất chú trọng vào việc mở càng nhiều tài khoản càng tốt Việc mở tài khoản giao dịch CK tại công ty tơng đối đơn giản, khách hàng đến với công ty với lòng tin sẵn có và mang theo những giấy tờ cần thiết để điền vào phiếu mở tài khoản Nếu khách hàng không có thời gian đến công ty thì công ty vẫn có thể mở tài khoản cho khách hàng theo địa chỉ của họ Đây đợc coi là bớc tiến của các công ty trong khi phục vụ khách hàng, nó góp phần thúc đảy các đối tợng tham gia giao dịch CK nhiều hơn và góp phần phát triển TTCK.

Trong suốt thời gian tài khoản của khách hàng tồn tại, CTCK thờng xuyên theo dõi và làm các dịch vụ về quyền và nghĩa vụ cho khách hàng nh nhận gửi rút CK, gửi rút tiền, quyền nhận cổ tức, quyền bỏ phiếu, quyền mua CK mới phát hành, quyền cầm cố CK Những thao tác nghiệp vụ này đợc các công ty thực hiện đầy đủ, nhanh chóng, đảm bảo độ tin cậy và chính xác cao cho khách hàng.

2.1.2 Nhận lệnh

Nhận lệnh không chỉ đơn thuần là việc đa một tờ phiếu lệnh cho khách hàng điền vào mà nó còn liên quan đến nhiều công việc khác nh t vấn cho khách hàng về diễn biến thị trờng, thao tác xử lý trên tài khoản khách hàng để đảm bảo lệnh đặt đúng quy định.

Một nhân viên MG tốt phải biết cách tìm hiểu nhu cầu và lý do đặt lệnh của khách hàng Trên thực tế có những trờng hợp khách hàng gần nh uỷ quyền cho nhà MG quyết định việc mua bán CK, họ sẵn sàng đến CTCK để ghi phiếu lệnh thậm chí chấp nhận cả về giá đặt lệnh theo gợi ý của nhà MG Vì vậy nhà MG cần phải có đầy đủ các phẩm chất đạo đức hành nghề nh trung thc, công bằng, công khai để đảm bảo lợi ích cho khách hàng và tăng uy tín cho công ty.

Theo quy chế tổ chức và hoạt động của CTCK thì các CTCK chỉ đợc phép nhận lệnh tại trụ sở chính hay chi nhánh và hiện nay bổ sung thêm là các phòng giao dịch Mục đích là nhằm đảm bảo quyền lợi cho khách hàng, tránh những xung đột giữa khách hàng và nhà MG hay CTCK Quy chế này đợc các công ty tuân thủ chặt chẽ.

Các lệnh đợc thực hiện tại TTGDCK Tp Hồ Chí Minh đợc xếp theo thứ tự u tiên về giá, thời gian và khối lợng Trong thời gian đầu khi thị trờng còn khan hiếm về hàng hoá, với 7 công ty mà chỉ có 5 loại CK thì việc mua CK là rất khó khăn, gần nh khách hàng muốn mua CK phải nhất thiết đặt ở mức giá trần và phải đặt lệnh đầu tiên tại các công ty Thờng chỉ có một lệnh mua đợc thực hiện cho mỗi loại CK Do việc đặt lệnh căng thẳng nh vậy, để tránh tranh chấp giữa khách hàng với nhau và giữa khách hàng với công ty, phần lớn các công ty đều có quy định về việc bốc thăm số thứ tự của lệnh Riêng CTCK Sài Gòn không áp dụng hình thức bốc thăm, họ có một cái khay để nhận lệnh và lệnh của ai đa vào khay trớc sẽ đợc đánh số thứ tự trớc Hiện nay, khi thị trờng đang trong giai đoạn trầm lắng, chỉ số VN- Index chỉ đạt 144,93 điểm (phiên thứ 510 ngày 02/04/2003) thì việc đặt lệnh của khách hang rất đợc các công ty khuyến khích và các lệnh có khả năng cao là đợc thực hiện Nhà đầu t không phải đứng xếp hàng hàng giờ nh hai năm trớc đây mà họ có thể đặt lệnh tại CTCK hoặc thông qua điện thoại, fax…, các công ty này căn cứ

Sau khi nhận lệnh, nhân viên MG phải kiểm tra lại lệnh của khách hàng để đảm bảo tính chính xác và tính pháp lý của lệnh Nếu có sai sót, họ có nghĩa vụ hớng dẫn khách hàng thực hiện ghi chép đầy đủ Ngoài ra, nhân viên MG còn phải kiểm tra về số tiền ký quỹ (nếu là lệnh mua) hoặc số CK ký quỹ (nếu là lệnh bán) xem có đủ để thực hiện giao dịch theo quy định hay không.

Số ký quỹ (tiền) = khối lợng đặt mua x giá đặt mua

Số ký quỹ (CK) = khối lợng đặt bán

2.1.3 Nhập lệnh, huỷ lệnh

Hiện nay, phơng thức đa lệnh vào sàn của các CTCK Việt Nam đợc thực hiện qua các máy fax Nhợc điểm của việc truyền lệnh này là thời gian đa lệnh chậm, không thích hợp trong điều kiện thị trờng sôi động Hơn nữa, truyền lệnh qua máy fax cũng gây tốn kém về chi phí điện thoại cho các CTCK Sở dĩ Trung tâm chỉ cho phép hình thức truyền lệnh này là nhằm đảm bảo an toàn trong điều kiện đoừng truyền có thể bị xâm nhập.

Khi lệnh đợc truyền đến Sàn thì nhân viên MG tại Sàn phải cập nhật bằng tay vào trong hệ thống giao dịch, việc này mất thời gian và bất tiện do áp lực lệnh lớn dẫn đến khả năng sai sót cao Kỹ năng của nhân viên MG tại Sàn lúc này là bấm máy thật nhanh, tốc độ nhập lệnh của họ thờng là 10 giây/lệnh Thờng mỗi công ty bố trí 3 nhân viên MG tại sàn, 2 ngời nhập lệnh còn một ngời kiểm tra để đảm bảo lệnh đợc nhập chính xác Thời gian nhập lệnh hiện nay là từ 9h đến 10h.

Trong quá trình đặt lệnh, nếu khách hàng không muốn thực hiện lệnh thì không đợc phép huỷ lệnh Trớc đây, trong một thời gian dài việc huỷ lệnh đợc chấp nhận Nhân viên MG có thể huỷ lệnh cho khách hàng ngay trớc khi lệnh đợc khớp nhng quy định này đã bị nhiều ngời lạm dụng để làm giá CK Khách hàng liên tục đa ra các lệnh giả vào thị trờng để gây nhiễu loạn Ví dụ nh một ngời muốn bán họ sẽ đa ra lệnh mua với mức giá cao nhằm lôi kéo niều ngời mua theo hay ngợc lại, nếu họ muốn mua họ có thể đa ra lệnh bán ới mức giá thấplàm nhiều ngời cho rằng nhu cầu bán đang nhiều sau đó họ huỷ các lệnh đã đặt đi ngay trớc giờ giao dịch Vì tình trạng lộn xộn này, quy chế giao dịch mới đã không cho phép khách hang huỷ lệnh đòi hỏi khách hàng phải thận trọng khi đặt lệnh, tránh việc làm giá lôi kéo thị trờng.

2.1.4 Thông báo kết quả giao dịch và thanh toán

Gần nh các CTCK hiện nay đều thực hiện quy trình thanh toán với khách hàng giống nhau, có thể mô tả quy trình này qua một số bớc sau.

ớc 1: Chuyển kết quả giao dịch (T+0)

Ngời MG tại sàn chuyển phiếu xác nhận kết quả giao dịch do TTGDCK cung cấp về công ty.

ớc 2: Xác nhận kết quả giao dịch (T+0)

Căn cứ vào phiếu xác nhận kết quả giao dịch,bộ phận gia dịch kiểm tra, đối chiếu với Sổ lệnh mua bán CK Sau đó, bộ phận giao dịch lập phiếu xác nhận kết quả giao dịch cho từng khách hàng và để tại công ty.

ớc 3: Công ty thực hiện bút toán treo tiền hoặc CK trên tài khoản của

khách hàng và giải toả ký quỹ (T+0).

Căn cứ vào phiếu xác nhận kết quả giao dịch, nhân viên quản lý tài khoản thực hiện treo tiền hoặc CK trên tài khoản của khách hàng Phần ký quỹ vợt so với kết quả thực hiện lệnh đợc chuyển trở về số d còn đợc giao dịch của khách hàng.

ớc 4: Xác nhận giao dịch với TTGDCK (T+1)

Sau thời hạn 24h kể từ khi nhận đợc thông báo kết quả giao dịch mà công ty không có ý kiến gì vơí TTGDCK thì coi nh đã chấp nhận.

ớc 5: Trung tâm thực hiện bù trừ (T+1)B

ớc 6: Nhận chứng từ thanh toán và giao tiền, CK (T+1 và T+2)

TTGDCK thực hiện bù trừ và gửi chứng từ thanh toán cho Ngân hàng chỉ định và công ty (T+1).

Công ty trả tiền, CK cho các đối tác thông qua TTGDCK và Ngân hàng chỉ định Những việc này do phòng kế toán đảm nhiệm (T+2).

ớc 7: Thông báo đã thanh toán (T+2)

Phòng kế toán thông báo cho bộ phận quản lý tài khoản về việc đã trả tiền hoặc đã giao CK.

ớc 8: Ghi giảm tiền, CK trên tài khoản của khách hàng (T+2)

Bộ phận quản lý tài khoản thực hiện bù trừ số tiền hoặc số CK đã bị treo trên tài khoản của khách hàng vào ngày T+0 Cùng với việc ghi giảm tiền, công ty ghi giảm tiền phí MG trên tài khoản khách hàng.

ớc 9: Nhận tiền, CK (T+4)

TTGDCK và Ngân hàng chỉ định chuyển CK, tiền vào tài khoản giao dịch của khách hàng do công ty mở tại TTGDCK, Ngân hàng chỉ định và báo cho công ty.

ớc 10: Thông báo đã nhận tiền, CK (T+4)

Phòng kế toán báo cho bộ phận quản lý tài khoản về việc tiền, CK đã về tài khoản của khách hàng.

ớc 11: Ghi tăng tiền, CK vào tài khoản của khách hàng (T+4)

Bộ phận quản lý tài khoản ghi tăng tiền, CK trên tài khoản của khách hàng Cùng với việc ghi tăng tiền, công ty ghi giảm tiền phí MG trên tài khoản khách hàng.

Nhìn chung, để thực hiện nghiệp vụ MGCK các CTCK hiện nay thờng tập trung vào một số mặt hoạt động đã đợc khái quát ở trên Tuy nhiên tuỳ thuộc vào diều kiện của từng công ty, cách thức tổ chức cũng nh trình độ kinh doanh mà các công ty có thể thay đổi các bớc tiến hành cho phù hợp với tình hình của công ty mình Qua một thời gian nghiên cứu, xem xét và học hỏi kinh nghiệm, CTCK Công thơng đã xây dựng và ban hành đợc Quy trình nghiệp vụ MGCK áp dụng riêng cho công ty mình Để đánh giá thực trạng hoạt động MG tại CTCK Công thơng một cách khách quan nhất, trớc tiên chúng ta cần tìm hiểu cụ thể về quy trình nghiệp vụ MG của công ty nay.

Quy trình hoạt động môi giới của Công ty IBS

(1) Ký hợp đồng và mở tài khoản giao dịch

Khi có nhu cầu giao dịch CK qua IBS, khách hàng sẽ ký hợp đồng mở tài khoản giao dịch CK và IBS thực hiện mở tài khoản giao dịch cho khách

hàng Hợp đồng mở tài khoản là một sự thoả thuận giữa khách hàng và CTCK, theo đó CTCK thực hiện mở một tài khoản để lu giữ, quản lý tiền, CK và thực hiện giao dịch CK cho khách hàng qua TTGDCK.

(2) Khách hàng lu ký CK trong trờng hợp bán CK

(3) Khách hàng ký quỹ tiền (100%) trong trờng hợp mua CK (4) Khách hàng đặt lệnh giao dịch tại Phòng MG

Các nhà đầu t muốn mua (hoặc bán) CK phải đặt lệnh (lệnh giới hạn) thông qua các phiếu lệnh tại các CTCK Lệnh giới hạn là lệnh mua hoặc bán CK do ngời đầu t đa ra cho công ty thực hiện theo mức giá chỉ định.

Lệnh giao dịch bao gồm các yếu tố sau: lệnh mua hoặc lệnh bán, mã số CK cần mua hoặc bán, số lợng CK, giá, số hiệu tài khoản giao dịch, các chi tiết khác do CTCK quy định.

(5) Phòng MG tiến hành đối chiếu số d tiền (hoặc CK) với Phòng kế toán (6) Phòng MG chuyển lệnh cho đại diện giao dịch của công ty tại Sàn.

(7) Sau khi tập hợp các lệnh do công ty chuyển tới, đại diện giao dịch chuyển lệnh vào hệ thống khớp lệnh của TTGDCK.

(8) Tại TTGDCK: Kết quả khớp lệnh đợc gửi đến Phòng đăng ký – thanh toán bù trừ và lu ký CK để bù trừ CK và tiền.

(9) Sau khi khớp lệnh, TTGDCK gửi xác nhận kết quả giao dịch cho công ty và Ngân hàng chỉ định thanh toán để ghi có tài khoản CK của CTCK bên mua, ghi nợ tài khoản CK bên bán.

(10) Phòng MG gửi xác nhận kết quả giao dịch cho khách hàng và cho phòng kế toán.

(11) Sau 3 ngày làm việc kể từ ngày giao dịch, Ngân hàng chỉ định và IBS thực hiện thanh toán tiền.

(12) Phòng kế toán tiến hành hạch toán tiền và CK vào tài khoản của khách hàng.

2.2.Vài nét cơ bản về công ty chứng khoán Ngân hàng Côngthơng

2.2.1.Giới thiệu công ty

2.2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển.

Sự ra đời của TTCK Việt Nam (Tháng 07/2000) đã thúc đẩy hàng loạt các CTCK ra đời trong đó có CTCK Ngân hàng Công thơng Nhận thức đợc vai trò quan trọng của các công ty trung gian đối với sự phát triển TTCK Việt Nam, Ngân hàng Công thơng Việt Nam đã nộp đơn xin cấp giấy phép thành lập CTCK Đồng thời, Ngân hàng cũng chuẩn bị cơ sở hạ tầng và cử nhân viên tham gia các chơng trình đào tạo về CK của UBCKNN Với số vốn điều lệ 55 tỷ đồng và đáp ứng đợc các yêu cầu của Chính phủ, công ty đã chính thức đợc thành lập và đi vào hoạt động từ ngày 16/11/2000.

Quá trình hình thành và phát triển của công ty đợc đánh dấu bằng một số điểm mốc chính sau:

- Ngày 01/09/2000, Hội đồng quản trị Ngân hàng Công thơng Việt Nam ra quyết định số 126/QĐ - HĐQT - NHCT thành lập Công ty TNHH CK Ngân hàng Công thơng Việt Nam.

- Ngày 06/10/2000, Chủ tịch UBCKNN cấp Giấy phép kinh doanh số 07/GPHĐKD cho IBS tham gia hoạt động trong cả 5 lĩnh vực nghiệp vụ theo quy định tại NĐ 48/CP về CK và TTCk, kèm theo là Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 014000010 của Sở kế hoạch và đầu t Hà Nội.

- Ngày 16/11/2000 công ty đã chính thức khai trơng hoạt động dới sự điều hành của ông Phạm Ngọc Long Giám đốc CTCK Ngân hàng Công thơng Sau đó ít hôm, chi nhánh CTCK Ngân hàng Công thơng tại thành phố Hồ Chí Minh cũng đi vào hoạt động dới sự chỉ đạo của ông Phan Thanh Long.

CTCK Ngân hàng Công thơng Việt Nam là doanh nghiệp nhà nớc, đợc thành lập dới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên 100% vốn do Ngân hàng Công thơng Việt Nam cấp, do đó, CTCK này là đơn vị thành viên hạch toán kinh tế độc lập trực thuộc Ngân hàng Công thơng Việt

Vốn điều lệ: 55 tỷ đồng Thời gian hoạt động: 50 năm.

Trụ sở chính: 306 Bà Triệu – Hà Nội.

Chi nhánh: 153 Hàm Nghi – thành phố Hồ Chí Minh.

2.2.1.2 Vai trò, nguyên tắc hoạt động và các nghiệp vụ kinh doanh.

Với hoạt động của mình, CTCK Công thơng đã góp phần nâng cao, củng cố vị thế của Ngân hàng Công thơng trên thị trờng, tạo kênh huy động vốn trung và dài hạn cho thị trờng, đa dạng hoá, mở rộng thị trờng hoạt động kinh doanh, tạo điều kiện cho các chủ thể trong nền kinh tế trở thành nhà đầu t trực tiếp, từ đó góp phần dẫn ốn đầu t nớc ngoài vào trong nớc đồng thời điều hoà vốn trong nền kinh tế Ngoài ra, CTCK Công thơng còn tạo điều kiện thúc đảy quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp và đa dạng hoá để phù hợp với mô hình tổng công ty – một tập đoàn ngân hàng kinh doanh đa dạng.

Hoạt động kinh doanh của công ty phải đảm bảo tuân thủ pháp luật trong mọi hoạt động; kinh doanh có hiệu quả và có lãi; từng bớc phát triển bền vững và hội nhập quốc tế

Trong khuôn khổ quy định của pháp luật và giấy phép hoạt động kinh doanh, công ty đợc tiến hành các nghiệp vụ sau:

+ Môi giới mua bán chứng khoán trên TTCK cho các khách hàng trong và ngoài nớc.

+ Thực hiện các hoạt động tự doanh cho công ty.

+ Bảo lãnh phát hành chứng khoán cho chính phủ, các tổ chức trong và ngoài nớc phát hành chứng khoán.

+ Quản lý danh mục đầu t trên cơ sở vốn uỷ nhiệm của các khách hàng trong và ngoài nớc để đầu t vào các chứng khoán theo mục đích đầu t của khách hàng.

+ T vấn cho mọi khách hang về những vấn đề liên quan đến chứng khoán, đầu t chứng khoán,t vấn tài chính và các lĩnh vc khác.

+ Lu ký chứng khoán cho khách hàng.

+ Thực hiện các hoạt động hùn vốn, liên doanh với các doanh nghiệp theo quyết định của Ngân hàng Công thơng.

+ Thực hiện các hoạt động khác theo uỷ quyền của Ngân hàng Công thơng phù hợp với những quy định của pháp luật.

2.2.1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của công ty

Trớc đây, khi thành lập CTCK phải tuân theo luật công ty, còn hiện nay khi luật doang nghiệp ra đời và đợc áp dụng, CTCK lại phải thực hiện theo luật doang nghiệp Bất cập ở chỗ các văn bản hớng dẫn trớc đây thì theo luật công ty, còn bây giờ các văn bản hớng dẫn những chỉnh sửa theo luật doanh nghiệp mới lại cha đợc thực hiện Nh vậy khung pháp lý hoạt động cũng nh tổ chức của các công ty đang trong giai đoạn quá độ, chuyển đổi buộc các công ty cần phải có thay đổi phù hợp với điều kiện đặt ra, CTCK Công thơng cũng không nằm ngoài số đó Trong tơng lai, CTCK Công thơng sẽ có những thay đổi phù hợp với khung pháp lý cũng nh điều kiện cụ thể của công ty Hiện tại, công ty đợc tổ chức nh sau:

- Giám đốc công ty do Hội đồng quản trị Ngân hàng Công thơng bổ nhiệm, miễn nhiệm theo đề nghị của Tổng giám đốc Ngân hàng Công thơng Giám đốc là ngời đại diện cà chịu trách nhiệm trớc Ngân hang Công thơng và pháp luật về hoạt động của công ty Giám đốc là ngời có quyền điều hành cao nhất trong công ty

- Giúp việc giám đốc có một số phó giám đốc Phó giám đốc công ty do Tổng giám đốc Ngân hàng Công thơng bổ nhiệm, miễn nhiệm theo đề nghị của giám đốc công ty Phó giám đốc là ngời giúp việc giám đốc điều hành một hoặc một số lĩnh vực hoạt động của công ty tho sự phân công của giám đốc và chịu trách nhiệm trớc giám đốc và pháp luật về nhiệm vụ đợc giám đốc phân công.

- Các phòng ban chuyên môn có chức năng tham mu giúp việc cho giám đốc trong việc quản lý, điều hành hoạt động công ty, đó là các phòng:

+ Phòng môi giới: Đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch, mua bán

chứng khoán thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch hoặc thị trờng phi tập trung.

+ Phòng phát triển thị trờng: Thực hiện các hoạt động liên quan tới các lĩnh

vực phân tích và t vấn đầu t, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu t, tự doanh và tiếp thị.

+ Phòng kế toán: Ghi chép, hạch toán, lu ký chứng khoán cho khách hang và

hạch toán nội bộ công ty.

+ Phòng hành chính và nhân sự: Phân tích, đầu t, nghiên cứu, kiểm soát

pháp chế, ứng dụng tin học để phát triển sản phẩm, dịch vụ mới và thực hiện các công việc hành chính, tổng hợp, văn th.

+Phòng kiểm soát: Theo dõi và giám sát nhằm thực hiện đầy đủ, an toàn các

hoạt động nghiệp vụ của công ty Phát hiện, ngăn ngừa kịp thời những nhầm lẫn và các hiện tợng vi phạm trong phạm vi nội bộ công ty, đảm bảo mọi hoạt động đều đợc tuân theo đúng pháp luật và chủ trơng, chính sách của Nhà nớc Trên cơ sở thực tế, đa ra những đánh giá chính xác tình hình hoạt động của công ty.

Sơ đồ cơ cấu tổ chức CTCK Công thơng

2.2.2.Thuận lợi và khó khăn.

Cũng nh các công ty khác, CTCK Công thơng ra đời nhằm mục đích hoạt động kinh doanh có hiệu quả và góp phần phát triển TTCK còn non trẻ tại Việt Nam Là một nớc đi sau trong quá trình xây dựng TTCK cho phép Việt Nam kế thừa kinh nghiệm từ các nớc phát triển trên thế giới nhng áp

dụng vào điều kiện riêng có của nớc ta là điều rất khó khăn Sự ra đời của TTCK tại Việt Nam mới chỉ dừng lại ở bớc sơ khai và còn rất mới mẻ cả về lý luận và thực tiễn Do vậy, xây dựng TTCK trong điều kiện nớc ta hiện nay đồng nghĩa với việc chúng ta phải nhận thức và khắc phục đợc hàng loạt các khó khăn khách quan và chủ quan Những khó khăn chung của quá trình xây dựng và phát triển TTCK đồng thời cũng chính là những khó khăn mà các CTCK hiện nay đang phải đối mặt trong đó có CTCK Công th -ơng.

2.2.2.1 Những khó khăn chính.

 Môi trờng tài chính còn rất thô sơ.

Môi trờng tài chính hiện nay còn rất thô sơ, điều này đợc thể hiện thông qua các kênh huy động vốn đang ở trong giai đoạn mới hình thành, thiếu đồng bộ và về căn bản đang chịu sự can thiệp hành chính thay cho sự tác động của các lực lợng thị trờng Đặc biệt thị trờng vốn ngắn hạn do hệ thống ngân hàng đảm nhiệm – một kênh dẫn vốn có liên quan và ảnh hởng trực tiếp tới TTCK đang hoạt động kém hiệu quả Tình trạng này dẫn tới một nghịch lý: nền kinh tế thiếu vốn nghiêm trọng trong khi vốn trong nớc tắc lại trong các ngân hang với một khối lợng không nhỏ, không có lối thoát cho đầu t.

Bên cạch đó, các sản phẩm và dịch vụ tài chính còn quá ít ỏi khiến cho môi trờng đầu t nghèo nàn, kém hấp dẫn Tăng trởng kinh tế tơng đối nhanh trong những năm vừa qua đã tạo ra thu nhập gia tăng đáng kể trong nền kinh tế nói chung và các hộ gia đình nói riêng Nhiều ngời có vốn nhàn rỗi dờng nh ngày càng không thoả mãn với những phơng thức tiết kiệm truyền thống nhng cũng không tìm thấy những cơ hội đầu t mong muốn TTCK đã đem lại cơ hội đầu t mới hấp dẫn hơn song do thị trờng còn quá mới mẻ, hàng hoá còn đơn giản, ít ỏi nên dải lựa chọn của nhà đầu t còn quá hẹp Đây là một khó khăn lớn mà CTCK Công thơng cũng đang phải đối mặt vì trong tình hình thị trờng nh hiện nay, việc thu hút thêm khách hàng và tạo niềm tin trong khách hàng về triển vọng TTCK Việt Nam là rất khó khăn - điều này ảnh hởng rất lớn đến kết quả kinh doanh của công ty.

 Môi trờng pháp lý còn thiếu đồng bộ và cha hoàn chỉnh

Nhà nớc hiện nay cha có những hoạch định cụ thể ở tầm chiến lợc để phát triển một cách bài bản, đồng bộ và hiệu quả cho TTCK còn non trẻ.

Những vấn đề mới nảy sinh cả ở tầm vĩ mô và vi mô liên quan đến sự tồn tại hay phát triển tiếp TTCK sau giai đoạn thử nghiệm còn bỏ ngỏ UBCKNN với vai trò “đầu tầu” nhng thực tế vẫn cha đa ra một chính sách cụ thể hay một giải pháp hữu hiệu cho TTCK trong giai đoạn hiện nay Hệ thống pháp lý không ổn định, luôn có sự thay đổi và điều chỉnh Nhiều văn bản pháp lý đợc đa ra không phù hợp với tình hình thực tế và còn có nhiều bất cập Bản thân các văn bản pháp lý hiện hành cũng đang trong quá trình điều chỉnh Văn bản pháp lý cao nhất về CK và TTCK hiện nay mới chỉ là Nghị định Trong khi đó, các văn bản pháp lý mới về CK cũng cha thể bao quát hết mọi vấn đề, cha có sự thống nhất cao giữa các văn bản về TTCK Điều này gây ra rất nhiều khó khăn và vớng mắc cho CTCK cũng nh đối với các nhà đầu t.

 Cơ sở vật chất kỹ thuật.

Cơ sở vật chất kỹ thuật có tác động rất lớn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty Nó không chỉ tạo dựng nên hình ảnh của công ty trong lòng công chúng đầu t mà còn hỗ trợ cho việc thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh của công ty một cách nhanh chóng, chính xác và hiệu quả Trong suốt quá trình hoạt động, CTCK Công thơng luôn đánh giá cao việc nâng cao cơ sở vật chất kỹ thuật, áp dụng tiến bộ công nghệ tin học Vì vậy, công ty đã xây dựng đợc hệ thống cơ sở vật chất với những trang thiết bị tơng đối hiện đại nh hệ thống máy vi tính, máy chiếu, bảng điện tử…, các công ty này căn cứTuy nhiên, với nguồn kinh phí còn hạn hẹp, trong khi đó công nghệ tin học lại thay đổi nhanh chóng điều này cũng gây nên áp lực lớn đối với công ty Hơn nữa, công ty cha có cán bộ chuyên trách về tin học và còn thiếu cán bộ có năng lực ứng dụng tin học, vì vậy mà hoạt động cung cấp thông tin của công ty còn kém hiệu quả Đây là điểm bất cập đáng lo ngại của công ty trớc những yêu cầu về tình hình nhiệm vụ sắp tới.

 Thiếu nguồn nhân lực có kỹ năng.

Có thể nói, con ngời là yếu tố quan trọng nhất và có vai trò quyết định đến thành công của một công ty Các CTCK là những công ty hoạt động trong lĩnh vực tài chính – tiền tệ với những sản phẩm hang hoá cao cấp của thị trờng đòi hỏi phải có một đội ngũ nhân viên dầy dạn kinh nghiệm và tinh thông nghiệp vụ Đội ngũ nhân viên của CTCK cần phải đợc đảm bảo vừa là sản phẩm của một nền đào tạo chính quy, có bề dầy năm tháng đồng thời là

sản phẩm của một môi trờng tài chính phát triển đến một độ chín muồi nhất định mới đảm bảo cho việc điều hành quản lý và thực hiện nghiệp vụ của công ty có kết quả nh mong muốn Tuy nhiên, trong thời gian vừa qua CTCK Công thơng còn thiếu một đội ngũ cán bộ lãnh đạo, quản lý và cán bộ nghiệp vụ có kinh nghiệm kinh doanh thơng trờng Một số nghiệp vụ của công ty còn thiếu cán bộ chủ chốt nh nghiệp vụ t vấn, phân tích, tự doanh, quản lý danh mục đầu t Vì vậy, trong thời gian tới vấn đề đào tạo kinh nghiệm chuyên môn cũng nh kỹ năng nghiệp vụ cho đội ngũ nhân viên vừa là một việc làm tất yếu vừa là một thách thức lớn lao đối với công ty.

 Doanh thu không đủ bù đắp chi phí.

Nhìn lại quá trình hoạt động trong hơn hai năm qua, các phiên giao dịch hầu nh chỉ vào khoảng 3 – 5 tỷ VND, trong giai đoạn hiện nay giá trị giao dịch của các phiên chỉ đạt xấp xỉ 2 tỷ đồng với mức phí dao động từ 0.4 – 0.5% thì doanh thu MG của toàn thị trờng đạt khoảng 6 – 10 triệu đồng/phiên Giả sử chia đều cho các công ty thì mỗi công ty thu khoảng 1 triệu/phiên trong khi mỗi phiên giao dịch công ty phải chi ít nhất là 1 triệu tiền điện thoại, thêm vào đó là các chi phí khác nh tiền lơng, tiền thuê sàn, tiền mua sắm tài sản cố định…, các công ty này căn cứ Nh vậy, thực tế thời gian đầu, các CTCK đều bị lỗ, cho đến quý2, quý 3 năm 2001 khối lợng giao dịch có tăng, các công ty mới hoà hoặc có thu chút ít Đến giai đoạn hiện nay giá trị giao dịch mỗi phiên lại rất thấp, các công ty tiếp tục rơi vào tình trạng khó khăn bởi vì nguồn thu chủ yếu của công ty là dựa vào nghiệp vụ MGCK.

2.2.2.2 Những thuận lợi cơ bản.

Bên cạnh những khó khăn vừa nêu, CTCK Công thơng cũng có những thuận lợi quan trọng cho quá trình phát triển hoạt động kinh doanh của công ty, đó là:

- Nhìn chung, trong hai năm vừa qua tình hình kinh tế – xã hội đất nớc là thuận lợi cho sự phát triển của TTCK Nhịp độ tăng trởng GDP của nền kinh tế vẫn đợc duy trì tơng đối ổn định, năm sau cao hơn năm trớc (2001 đạt 6,8%; 2002 đạt 7,04%) và đợc xếp vào nhóm ba nớc có tốc độ tăng trởng nhanh nhất thế giới đó là Hàn Quốc – 7% và Trung Quốc – 8% Các chỉ số kinh tế vĩ mô nh lạm phát, tỷ giá hối đoái, cán cân thanh toán, bội chi ngân sách, tỷ trọng đầu t/GDP, mức thu hút vốn đầu t nớc ngoài…, các công ty này căn cứ tiếp tục đạt nh

dự kiến Khi GDP tăng trởng ổn định, chỉ số TTCK cũng tăng trởng ổn định theo Điều này sẽ tạo ra môi trờng đầu t hấp dẫn cho các cá nhân trong nớc cũng nh nớc ngoài Hơn nữa, triển vọng tăng trởng GDP trong những năm tới là chắc chắn do Việt Nam là nớc sống hoà bình, có dầu lửa xuất khẩu và có lơng thực thực phẩm.

- Quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc đợc diễn ra mạnh mẽ trong các năm vừa qua Tính đến nay đã có khoảng 965 doanh nghiệp đợc cổ phần hoá Hầu hết các doanh nghiệp sau khi cổ phần hoá đều có tình hình sản xuất kinh doanh tơng đối khả quan, thu nhập của ngời lao động gia tăng, việc làm đợc bảo đảm, lợi nhuận cao Tiến trình cổ phần hoá vẫn tiếp tục đợc quan tâm thúc đẩy từ trung ơng đến các địa phơng và ở các bộ ngành Việc các công ty cổ phần hoá hoạt động kinh doanh hiệu quả có ý nghĩa rất quan trọng đối với các CTCK cũng nh TTCK vì đây là các chủ thể quan trọng cung cấp hàng hoá cho thị trờng Tuy nhiên, để thu hút, khuyến khích đợc các doanh nghiệp này tham gia niêm yết trên TTCK là công việc mà các CTCK hiện nay đang hết sức quan tâm.

- TTCK non trẻ đã tạo ra những bớc tập dợt ban đầu cho các CTCK Nhận thức của công chúng đầu t đối với TTCK đang dần có sự thay đổi Những cải thiện quan trọng trong khuôn khổ pháp lý trong nớc và trong quan hệ đối ngoại đã tạo điều kiện cho môi trờng kinh doanh có thêm xung lực mới đặc biệt là khu vực t nhân.

- TTCK Việt Nam ra đời khi TTCK trên thế giới đủ phát triển mạnh, đặc biệt là TTCK của một số nớc nh Mỹ, Anh, Nhật, Hồng Kông, Thái Lan, Hàn Quốc, Singapo Với một bớc đi trớc của các nớc về sự ra đời và phát triển TTCK đã tạo thuận lợi cho nớc ta Chúng ta có thể học hỏi đợc kinh nghiệm, phát huy đợc những tiến bộ khoa học kỹ thuật trong lĩnh vực CK phù hợp với điều kiện kinh tế của đất nớc.

- CTCK Công thơng còn có một thế mạnh khác, tạo u thế cho mình khi bắt đầu tham gia hoạt động Đó là công ty đợc đầu t 100% vốn từ Ngân hàng Công thơng Việt Nam CTCK Công thơng ra đời cũng đợc thừa hởng bề dầy của ngân hàng mẹ với mạng lới các chi nhánh rộng khắp trên các tỉnh, thành phố lớn trong cả nớc, có quan hệ đại lý với các ngân hàng, các tổ chức tài chính và đang tài trợ cho nhiều dự án lớn

2.3 Thực trạng, hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tạicông ty chứng khoán Ngân hàng Công thơng

2.3.1.Sự cần thiết hình thành và phát triển nghiệp vụ môigiới chứng khoán.

Cũng giống nh tất cả các CTCK khác, CTCK Công thơng ra đời nhằm mục đích hoạt động kinh doanh thu lợi nhuận thông qua các nghiệp vụ mà công ty thực hiện theo quy định của UBCKNN bao gồm: môi giới, t vấn, tự doanh, quản lý danh mục đầu t, bảo lãnh, thanh toán bù trừ và lu ký CK trong đó hoạt động MG luôn đợc công ty chú trọng ngay từ khi công ty mới đi vào hoạt động cho đến ngày nay Sở dĩ nghiệp vụ này đợc công ty đánh giá cao là vì nó ít rủi ro, vốn pháp định không cao, hoạt động lại có hiệu quả Trong các nghiệp vụ kinh doanh của công ty thì nghiệp vụ MGCK luôn đem lại cho công ty nguồn thu nhập lớn nhất Vì vậy, hình thành và phát triển nghiệp vụ MGCK là điều rất cần thiết đối với công ty.

Hơn nữa, bản chất của TTCK là hoạt động theo nguyên tắc trung gian trong đó nhà MGCK là những ngời thờng xuyên xuất hiện trên Sàn Họ là ngời trực tiếp giao dịch với khách hàng, làm cho cung và cầu gặp nhau và quá trình mua bán đợc diễn ra nhanh chóng, thuận lợi và tiết kiệm Một trong những thành công của CTCK là thu hút ngày càng nhiều khách hàng, tạo niềm tin trong họ cũng nh gây dựng đợc hình ảnh tốt đẹp của công ty trong lòng công chúng đầu t vì đây đợc coi là đối tợng quan trọng có tiềm năng to lớn về vốn đầu t và đợc coi là nguồn cung cấp vốn chủ yếu cho TTCK Muốn thu hút đợc lực lợng này tham gia vào thị trờng cần phải nâng cao hiểu biết cho họ, quan trọng hơn là phải tạo lòng tin của họ vào thị trờng Để làm đợc điều đó, không ai khác mà chính là nhờ vào một phần rất lớn công sức của các nhà MGCK.

Trong điều kiện TTCK còn rất non trẻ nh hiện nay thì lòng tin của công chúng đầu t là yếu tố rất quan trọng, quyết định đến sự thành bại của TTCK Một khi lòng tin của công chúng đầu t bị đổ vỡ thì việc kéo họ trở lại với thị trờng là hết sức khó khăn Vì thế, ngay từ đầu, CTCK với chức năng MG phải có kỷ cơng nghiêm minh, nhân viên của công ty, đặc biệt là các đại diện MG, phải đợc trang bị đầy đủ về tri thức, kỹ năng hành nghề và đạo đức nghề nghiệp Nếu không kiên định với việc xây dựng những tiêu chí này thì

sẽ không thể xoá bỏ đợc ấn tợng xấu về cái gọi là “nghề chỉ trỏ” đã từng hằn sâu trong xã hội, không thể tạo dựng một khuôn mặt của một ngời MG tài chính trung thực, giỏi nghề và tận tuỵ với khách hang và vì thế không thể xây dựng thành công TTCK.

Trong tơng lai không xa, khi TTCK đã bớc qua thời kỳ sơ khai và đi vào giai đoạn phát triển, sản phẩm dịch vụ dồi dào về số lợng, đa dạng, phong phú về chủng loại, tinh tế và nhạy cảm trong vận hành chức năng thì đòi hỏi việc cung cấp cho nhà đầu t những thông tin cần thiết, những ý tởng đầu t, những lời khuyên mang tính thời điểm hay mang tính chiến lợc và giúp cho nhà đầu t thực hiện các giao dịch theo cách có lợi nhất là mục đích hoạt động của công ty Để thực hiện điều đó, việc thúc đảy hoạt động MGCK phát triển mang tính chuyên nghiệp cao là rất cần thiết đối với công ty ngay cả trong thời điểm hiện nay.

Với những lý do trên đây, có thể thấy MGCK là hoạt động rất quan trọng đối với một CTCK Đây không chỉ là một khâu bắt buộc phải có trong quá trình giao dịch mà còn là một nguồn chỉ dẫn, t vấn, chăm sóc rất hữu ích đối với ngời đầu t Nhận thức đợc tầm quan trọng nh vậy nên tất cả các CTCK Việt Nam ngay từ khi thành lập đều thực hiện nghiệp vụ này và coi đây là nghiệp vụ chủ lực trong cạnh tranh giữa các CTCK Vì vậy việc hình thành và phát triển nghiệp vụ MGCK tại các CTCK là rất cần thiết trong đó CTCK Công thơng không phải là trờng hợp ngoại lệ.

2.3.2.Cơ sở pháp lý điều chỉnh hoạt động môi giới chứngkhoán.

Cho đến nay, UBCKNN cũng cha đa ra một văn bản pháp lý nào điều chỉnh riêng hoạt động MGCK Do hệ thống pháp lý về CK và TTCK Việt Nam còn nhiều bất cập, cha có một bộ luật cụ thể về CK và TTCK mà chỉ đang nằm quá trình điều chỉnh, sửa đổi, bổ sung theo từng giai đoạn hoạt động của thị trờng Vấn đề này cũng gây ra rất nhiều khó khăn đối với các CTCK đặc biệt đối với những nghiệp vụ dễ gây ra những tranh chấp và xung đột về lợi ích nh nghiệp vụ MGCK Dù cha có quy chế riêng về hoạt động MGCK nhng các CTCK thực hiện nghiệp vụ này cũng chịu sự điều chỉnh chung theo các quy định, quy chế, nghị định mà UBCKNN đã ban hành nh:

- Nghị định 48/1998/NĐ- CP ngày 11/07/1998 của Chính phủ về CK và TTCK.

- Quy chế về tổ chức và hoạt động của CTCK (ban hành kèm theo Quyết định số 04/1998/QĐ- UBCK3 ngày 13/10/1998 của Chủ tịch UBCKNN) - Quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin và giao dịch CK (ban

hành kèm theo Quyết định sô 04/1999/QĐ- UBCK1 ngày 27/03/1999 của Chủ tịch UBCKNN).

- Quyết định số 42/2000/QQĐ- UBCK1 ngày 12/06/2000 của Chủ tịch UBCKNN về việc sửa đổi, bổ sung một số điều trong Quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin và giao dịch CK ban hành kèm theo Quyết định số 04/1999/QĐ- UBCK1 ngày 27/03/1999 của Chủ tịch UBCKNN - Thông t số 01/2000/TT- UBCK1 ngày 17/04/2000 của UBCKNN hớng

dẫn tạm thời chế độ thu phí đối với khách hàng của các tổ chức kinh doanh dịch vụ CK.

2.3.3.Nguyên tắc hoạt động môi giới chứng khoán.

Trong mỗi lĩnh vực công việc cụ thể, cán bộ nhân viên đều phải tuân thủ theo những nguyên tắc hoạt động nhất định Qua đó, sẽ đánh giá đợc cả về trình độ chuyên môn cũng nh đạo đức của một nhân viên hành nghề Đối với lĩnh vực CK, dù còn hết sức mới mẻ tuy nhiên, để hoạt động kinh doanh của các CTCK đạt hiệu quả thì tất cả các nhân viên CK đều phải tuân thủ theo các nguyên tắc hoạt động nhất định Mục đích của các nguyên tắc này là nhằm bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu t và đảm bảo rằng nhân viên tiến hành giao dịch CK của mình theo cách thức hợp lý nhằm góp phần duy trì một thị trờng công bằng và có trật tự.

Các nguyên tắc hoạt động của nghiệp vụ MGCK bao gồm:

 Giao dịch trung thực và công bằng.

Trong quá trình thực hiện giao dịch mua bán CK cho khách hàng cũng nh việc thực hiện các hoạt động về CK thay mặt khách hàng, nhân viên MG cần phải đảm bảo tính độc lập, công khai và không thiên vị Họ không đợc đòi hỏi, nhận, mời hay cho tặng bất kỳ một món quà biếu hay hối lộ nào từ phía khách hàng hoặc dành cho khách hàng nhất là các khách hàng tiềm năng nhằm mu cầu một sự đối sử u đãi và thiên vị so với các đối tợng khác.

Ngoài ra, khi tính các loại phí nhân viên MG không đợc tính vợt quá mức phí cho phép trong từng trờng họp cụ thể ví dụ nh mức phí dịch vụ MG tối đa không vợt quá 0,5% trị giá giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu t và tối đa không quá 0,15% giá trị giao dịch trái phiếu (áp dụng từ ngày 29/11/2000).

 Kinh doanh có kỹ năng, tận tuỵ, có tinh thân ftrách nhiệm.

Nhân viên MG tài năng không chỉ là ngơig hội tụ đầy đủ các phẩm chất đạo đức nghề nghiệp mà còn phải nắm vững thành thục các kỹ năng hành nghề cơ bản nh kỹ năng tìm kiếm khách hàng, kỹ năng truyền đạt thông tin, kỹ năng khai thác thông tin, kỹ năng bán hàng Sử dụng thành thạo các kỹ năng này sẽ giúp cho các nhà MG nâng cao trình độ nghiệp vụ, chia sẻ những kiến thức và hiểu biết của mình cho khách hàng từ đó thoả mãn tốt nhất lợi ích tài chính cho họ.

Một nhà MG thành công còn là ngời có tinh thần trách nhiệm cao, tận tuỵ với khách hàng, coi lợi ích của khách hàng cũng chính là lợi ích của mình, cùng vui với niềm vui và cùng chia sẽ với những nỗi buồn của họ.

 Có đủ đội ngũ nhân viên MG có năng lực, đã qua đào tạo và tuyển

Trớc hết, nhân viên phải nắm vững và luôn tuân thủ các luật lệ, quy chế, quy định hiện hành liên quan đến giao dịch kinh doanh CK Trong quá trình giao dịch với khách hàng họ phải thể hiện là nhân viên có đủ năng lực cần thiết bao gồm cả việc đợc đào tạo hoặc có kinh nghiệm chuyên môn phù hợp để có thể làm việc tốt ở vị trí đợc giao phó Đơn vị quản lý luôn phải đảm bảo các nhân viên đợc chỉ định giao dịch với khách hàng phải có những chuẩn mực nghề nghiệp về tính liêm chính và công bằng Mặt khác, họ phải có các thủ tục kiểm soát nội bộ thoả đáng và có năng lực nghiệp vụ, tài chính để cho phép tiến hành hợp thức việc kinh doanh của mình và để có thể bảo vệ việc kinh doanh cũng nh khách hang khỏi những thất thoát về tài chính do trộm cắp, gian lận, các hành vi không trung thực khác và các thiếu sót và sai phạm về nghiệp vụ gây ra.

 Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trớc khi thực hiện lệnh của

công ty.

Nhân viên phải xử lý các lệnh của khach shàng một cách công bằng và theo thứ tự thời gian nhận đợc chúng, và phải đảm bảo rằng trong mọi trờng