TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG THU XẾP VỐN CHO DỰ ÁN TẠI CÔNG TY TÀI CHÍNH 1.1. Công ty tài chính 1.1.1. Khái niệm và phân loại công ty tài chính 1.1.1.1 Khái niệm Trên cơ sở các nghiệp vụ và quy định về loại hình tổ chức của Công ty tài chính mà đưa ra khái niệm CTTC. Ở Pháp, Công ty tài chính là các định chế tài chính sử dụng chủ yếu các nguồn vốn vay thông qua các hợp đồng trên thị trường tiền tệ để cho vay. Ở Đức, Công ty tài chính được định nghĩa là những doanh nghiệp không phải là tổ chức tín dụng và hoạt động chủ yếu trên các lĩnh vực - Mua những phần hùn vốn - Mua lại những khoản tài sản Có phải đòi - Ký kết những hợp đồng thuê bao - Phát hành hoặc trao đổi các phương tiện thanh toán nước ngoài phục vụ chính bản thân mình hoặc theo sự ủy nhiệm của khách hàng. - Giao dịch các hợp đồng thời hạn, các quyền lựa chọn, các công cụ lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái phục vụ chính bản thân hoặc của khách hàng - Tham gia vào các hoạt động phát hành chứng khoán và cung ứng những hoạt động dịch vụ liên quan - Tư vấn cho các doanh nghiệp về cơ cấu, về chiến lược công nghiệp và những vấn đề liên quan cũng như việc tư vấn cho các doanh nghiệp trong việc hợp nhất hoặc sáp nhập các doanh nghiệp và cung ứng các hoạt động dịch vụ phục vụ cho các nghiệp vụ này - Mô giới những khoản cho vay dài hạn giữa các tổ chức tín dụng - Điều hành những tài sản được đầu tư vào chứng khoán hay các công cụ tài chính phục vụ khách hàng hoặc tư vấn cho khách hàng trong việc đầu tư vốn vào những tài sản này Các nước theo hệ thống ngân hàng của Anh: Công ty tài chính là một loại hình tổ chức tài chính phi ngân hàng được thành lập để cung cấp các loại dịch vụ tài trợ khác nhau cho các khách hàng là các doanh nghiệp sản xuất hoặc các cá nhân. Nghị định của chính phủ Việt Nam số 79/2002/NĐ – CP ngày 04/01/2002 về tổ chức và hoạt động của Công ty tài chính quy định: “ Công ty tài chính là loại hình tài chính tín dụng phi ngân hàng, với chức năng là sử dụng vốn tự có, vốn huy động và các nguồn vốn khác để cho vay, đầu tư, cung ứng các dịch vụ tư vấn về tài chính, tiền tệ và thực hiện một số dịch vụ khác theo quy định của pháp luật, nhưng không làm dịch vụ thanh toán không nhận tiền gửi dưới một năm”. Công ty tài chính có thay đổi thế nào chăng nữa thì những đặc trưng cơ bản dưới đây là thông điệp chính để chúng ta khẳng định đó là Công ty tài chính. Đó là một đơn vị kinh doanh chuyên nghiệp trên thị trường tài chính, hạch toán độc lập, có tên, biển hiệu được đăng ký hoạt động đúng pháp luật. Theo đó những nghiệp vụ được phép kinh doanh phải được liệt kê rõ và mang tính chuyên nghiệp trong một giới hạn số nghiệp vụ nhất định, không bao gồm nghiệp vụ nhận tiền gửi không kỳ hạn hay ngắn hạn dưới hai năm và không được làm nghiệp vụ thanh toán Công ty tài chính thu vốn bằng cách phát hành thương phiếu, cổ phiếu, trái phiếu và dung tiền khai thác được để cho vay. Công ty tài chính có thể là công ty con của Ngân hàng thương mại, của tổng công ty hay của một tập đoàn tài chính, nhưng vẫn phải thỏa mãn các tiêu chí trên. 1.1.1.2 Phân loại công ty tài chính * Căn cứ vào sự độc lập trong hoạt động: Công ty tài chính được chia thành 2 loại - Công ty tài chính độc lập thực hiện hoạt động kinh doanh như: Hoạt động tín dụng gồm cho vay và bảo lãnh cho các khách hàng thương mại và sản xuất công nghiệp; các hoạt động cho thuê tài sản; bao thanh toán; kinh doanh tiền tệ; tư vấn tài chính…. - Các Công ty tài chính trong tập đoàn kinh doanh tham gia chủ yếu các hoạt động sau: Tìm kiếm các nguồn vốn đầu tư để cung ứng cho các thành viên trong tập đoàn; quản lý và đầu tư các nguồn vốn chưa sử dụng trong tập đoàn; quản lý các khoản tiền tạm thời nhàn rỗi, điều hòa vốn giữa các thành viên; làm đầu mối tư vấn cho tập đoàn; các công ty thành viên trong quan hệ với các ngân hàng; các đối tác đầu tư; quản lý và áp dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro tài chính; cung cấp các dịch vụ tư vấn tài chính cho các khách hàng bên ngoài… * Căn cứ vào các hoạt động kinh doanh: CTTC được chia thành 3 loại: - Các CTTC bán hàng: Do các công ty sản xuất và bán hàng làm chủ sở hữu và thực hiện các khoản cho vay tài trợ cho khách hàng mua các sản phẩm, hàng hóa dịch vụ của chính công ty. - Các CTTC tiêu dùng: Thực hiện các khoản cho vay cho khách hàng mua các loại hàng hóa cụ thể. Các CTTC tiêu dùng là các doanh nghiệp riêng biệt hay do các ngân hàng là chủ sở hữu (VD: Citicorp, owns person – to – Person, Finance company, hoạt động khắp các nước trên thế giới). Thông thường, các công ty này cho các khách hàng không có khả năng vay từ các nguồn khác và định lãi suất cao hơn. - Các công ty tài chính doanh nghiệp: Cung cấp các hình thức tín dụng chuyên biệt cho các doanh nghiệp bằng cách thực hiện các khoản cho vay và tài khoản mua bán (hóa đơn thanh toán thuộc về công ty khách hàng) với chiết khấu: Dạng tín dụng này còn được gọi là factoring. VD: một xí nghiệp may mặc có hóa đơn chưa thanh toán từ các cửa hàng bán lẻ đã mua hàng từ xí nghiệp với giá trị 100.000$. Nếu xí nghiệp này cần tiền mặt ngay để mua trang thiết bị, họ có thể bán tài khoản thanh toán này cho CTTC với giá ví dụ là 90.000$ và giao quyền thu lại số nợ 100.000$ cho CTTC. Ngoài nghiệp vụ factoring, CTTC doanh nghiệp còn chuyên môn hóa vào cho thuê trang thiết bị máy móc (ví dụ: ô tô, xe tải, toa hàng, máy bay, tàu thủy, máy tính…) mà họ mua về và cho các doanh nghiệp vay trong một khoảng thời gian nào đó. * Căn cứ vào quan hệ sở hữu: Đây là phương pháp phân loại các Công ty tài chính theo pháp luật của Việt Nam. - Công ty tài chính nhà nước: Là Công ty tài chính do nhà nước đầu tư vốn, thành lập và tổ chức quản lý hoạt động kinh doanh. - Công ty tài chính cổ phần: Là Công ty tài chính do tổ chức và cá nhân cùng góp vốn theo quy định của pháp luật, được thành lập dưới hình thức công ty cổ phần. - Công ty tài chính trực thuộc của các tổ chức tín dụng: Là Công ty tài chính do một tổ chức tín dụng thành lập bằng vốn tự có của mình và làm chủ sở hữu theo quy định của pháp luật, hạch toán độc lập và có tư cách pháp nhân. - Công ty tài chính liên doanh: Công ty tài chính liên doanh được thành lập bằng vốn góp giữa bên Việt Nam gồm một hoặc nhiều tổ chức tín dụng, doanh nghiệp Việt Nam và bên nước ngoài gồm một hoặc nhiều tổ chức tín dụng nước ngoài, trên cơ sở hợp đồng liên doanh. - Công ty tài chính 100% vốn nước ngoài: Công ty tài chính 100% vốn nước ngoài được thành lập bằng vốn của một hoặc nhiều tổ chức tín dụng nước ngoài theo quy định của pháp luật Việt Nam. 1.1.2. Các hoạt động của công ty tài chính Hoạt động của các CTTC rất đa dạng, phong phú ở các nước khác nhau cũng như ở các thị trường khác nhau. Tuy nhiên nhìn về hình thức, Công ty tài chính thường phổ biến có hai loại: Công ty tài chính độc lập và Công ty tài chính là công ty thành viên của tập đoàn Các Công ty tài chính độc lập tham gia vào nhiều hoạt động kinh doanh gồm: Thực hiện nghiệp vụ tín dụng gồm cho vay và bảo lãnh cho khách hàng thương mại và sản xuất công nghiệp. Thực hiện các nghiệp vụ cho thuê như cho thuê tài chính, cho thuê vận hành và mua bán trả góp, thực hiện nghiệp vụ bao thanh toán, đây là một dịch vụ mà một công ty tài chính hay ngân hàng ứng trước cho một doanh nghiệp rồi thu trực tiếp từ khách hàng số tiền khác phải trả cho doanh nghiệp đó. Công ty tài chính cũng tiến hành cấp các khoản tín dụng cho khách hàng là cá nhân. Công ty tài chính trong tập đoàn chủ yếu đóng vai trò đầu tư trong nội bộ tập đoàn với những hoạt động sau: Tìm kiếm nguồn vốn, cung ứng cho công ty thành viên trong tập đoàn, quản lý và cung ứng tiền mặt cho các công ty thành viên, quản lý và tiến hành đầu tư các khoản tiền, vốn chưa sử dụng đến trong tập đoàn, làm đầu mối và tư vấn cho các công ty thành viên trong quan hệ với ngân hàng, các đối tác đầu tư, quản lý và áp dụng những biện pháp giảm thiểu rủi ro tài chính trong toàn tập đoàn. Các rủi ro này bao gồm: Rủi ro tín dụng, lãi suất, thời kỳ đáo hạn, hối đoái, và các rủi ro về mất cân đối giữa tài sản Có và tài sản Nợ. Bên cạnh việc quản lý tài chính trong nội bộ tập đoàn, ở một số tập đoàn lớn, các Công ty tài chính còn cung cấp tài chính cho những khách hàng bên ngoài nếu họ muốn mua hàng của tập đoàn hay các công ty thành viên khác. Thậm chí một số công ty trong tập đoàn còn hoạt động giống như Công ty tài chính độc lập đối với những khách hàng bên ngoài tập đoàn như cho vay, bảo lãnh, tư vấn cả khi khách hàng này không có quan hệ gì với tập đoàn. Thường đây là Công ty tài chính trong một tập đoàn lớn với mức vốn tự có lên đến hàng trăm, hàng ngàn triệu USD, có tầm cỡ hoạt động quốc tế. VD như GE Capital và ABS Finance. Các công ty này đã phát triển mạnh thành những định chế tài chính lớn cung cấp hàng loạt sản phẩm từ thuê mua tài chính, tài trợ XMC đến bảo hiểm. Các công ty này cũng đầu tư vào các doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực liên quan đến hoạt động của tập đoàn và các công ty thành viên khác. Ở Việt Nam, hoạt động của Công ty tài chính còn rất hạn hẹp. Thông thường, hoạt động chủ yếu của Công ty tài chính là tài trợ cho các dự án dưới hình thức đầu tư hoặc cho vay trung và dài hạn, ngoài ra còn thực hiện một số nghiệp vụ khác như: Cho thuê tài chính, cho thuê vận hành, mua bán chuyển nhượng chứng khoán, bảo lãnh… Nhưng các Công ty tài chính hiện nay ở Việt Nam chủ yếu cho vay ngắn hạn. Song nhìn chung lại, hoạt động vủa Công ty tài chính bao gồm các hoạt động cơ bản sau: * Hoạt động huy động vốn: Đây là hoạt động khởi đầu của các hoạt động khác của CTTC, CTTC bản chất là một trung gian tài chính hoạt động chủ yếu không phải bằng nguồn vốn chủ sở hữu, vì vậy nguồn vốn để hoạt động và cung cấp vốn cho nền kinh tế thì ngoài nguồn vốn chủ sở hữu thì Công ty tài chính phải huy động những nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi tổng nền kinh tế thông qua các hoạt động: - Nhận tiền gửi có kỳ hạn của các đơn vị thành viên, các doanh nghiệp cùng ngành, các tổ chức cá nhân. - Phát hành trái phiếu chứng chỉ nợ: + Phát hành trái phiếu: Bên cạnh vốn điều lệ ban đầu khi thành lập, Công ty tài chính có thể huy động thêm nguồn vốn trong xã hội thông qua việc phát hành trái phiếu. Trong quá trình hoạt động, vốn điều lệ có thể được bổ sung và tăng dần thông qua việc huy động vốn góp của tập đoàn hoặc phát hành thêm trái phiếu. + Phát hành chứng chỉ nợ: Là một giấy nhận nợ mà Công ty tài chính phát hành để vay vốn trên thị trường tiền tệ dùng để giải quyết những nhu cầu về tiền mặt, vốn ngắn hạn cấp thiết. - Vay từ các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước: Công ty tài chính có thể đi vay từ các ngân hàng thương mại và các trung gian tài chính khác, nhưng không được vay từ ngân hàng nhà nước như các ngân hàng thương mại. - Nhận ủy thác đầu tư: Các Công ty tài chính có thể nhận ủy thác đầu tư của các tổ chức cá nhân trong và ngoài nước có nhu cầu đầu tư dài hạn. Nguồn vốn ủy thác đầu tư bao gồm cả nguồn vốn của tập đoàn kinh doanh nếu Công ty tài chính đó thuộc tập đoàn kinh doanh giao để đầu tư vào những công trình, dự án của tập đoàn và các đơn vị thành viên. - Ngoài ra đối với các Công ty tài chính thuộc tập đoàn kinh doanh còn một nguồn huy động lớn là vay từ tập đoàn kinh doanh. Dựa vào uy tín và lợi thế của mình, các tập đoàn kinh doanh đứng ta phát hành trái phiếu để huy động vốn rồi chuyển cho các Công ty tài chính vay. Mặt khác khi tập đoàn kinh doanh đứng ra phát hành trái phiếu, nó không bị ràng buộc về dự trữ, lãi suất số lượng do ngân hàng nhà nước quy định do nó không phải là một tổ chức tín dụng. * Hoạt động cho vay: Sau khi huy động được vốn, để bù đắp chi phí huy động vốn và có lợi nhuận thì Công ty tài chính phải tìm cách sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn này để thu lãi. Đây là hoạt động chủ yếu và đem lại tỷ trọng thu nhập lớn nhất cho Công ty tài chính. Các phương thức cho vay của Công ty tài chính được phân loại thành: - Căn cứ vào thể thức cho vay, hoạt động cho vay gồm: + Tín dụng ứng trước: Được thực hiện trên cơ sở hợp đồng tín dụng, trong đó khách hàng (cá nhân, doanh nghiệp) được sử dụng một mức cho vay trong một thời hạn nhất định, + Thấu chi (tín dụng hạn mức): Là hình thức cấp tín dụng ứng trước đặc biệt thực hiện trên cơ sở hợp đồng tín dụng, trong đó khách hàng được phép sử dụng dư nợ trong một giới hạn và thời hạn nhất định. + Chiết khấu thương phiếu: Người cung cấp hàng hóa, dịch vụ lập ra các thương phiếu thể hiện cố hàng hóa, dịch vụ đã cung cấp và chuyển nhượng quyền sở hữu thương phiếu cho Công ty tài chính để được thanh toán trước hạn số tiền bằng mệnh giá thương phiếu trừ đi lãi suất chiết khấu và hoa hồng phí, Công ty tài chính chịu trách nhiệm thu tiền ở người mua hàng khi đến hạn. - Căn cứ vào đối tượng cho vay, hoạt động này bao gồm: + Cho vay để kinh doanh: Là hình thức cho vay theo ngành công nghiệp, thương mại, dịch vụ, nông nghiệp… + Cho người tiêu dùng vay để mua vật dụng như: Xe hơi, các sản phẩm lâu bền (mua nhà, mua thẻ tín dụng…) + Cho các tổ chức tín dụng vay: Đối với các Công ty tài chính thuộc tập đoàn kinh doanh và các công ty thành viên vay. - Căn cứ vào thời gian vay: Vay ngắn hạn(dưới 1 năm), vay trung hạn (từ 1 năm đến 5 năm), vay dài hạn (trên 5 năm). * Hoạt động đầu tư Ngoài các hoạt động cho vay, để sử dụng vốn một cách hiệu quả Công ty tài chính còn thực hiện một số hoạt động đầu tư như: - Hùn vốn, liên doanh hoặc mua cổ phần của các doanh nghiệp thành viên bằng vốn tự có nhưng tổng số hùn vốn nói trên không quá 30% vốn tự có của Công ty tài chính. - Đầu tư chứng khoán: Đây là nguồn lợi quan trọng thứ hai sau cho vay, giúp Công ty tài chính nâng cao khả năng thanh toán, bảo tồn ngân quỹ, đồng thời đa dạng hóa các hoạt động đầu tư nhằm phân tán rủi ro và tăng hiệu quả kinh doanh. - Các hoạt động đầu tư khác: Ngoài hai hình thức đầu tư chính trên Công ty tài chính còn thực hiện các hoạt động khác như bao thanh toán, tài trợ hay đồng tài trợ cho các dự án… * Các dịch vụ tài chính tiền tệ liên quan Các dịch vụ tài chính tiền tệ liên quan khác bao gồm: Đại lý phát hành trái phiếu, cổ phiếu, tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành,lưu giữ, bảo quản chứng khoán, nhận lãi chứng khoán hộ khách hàng; cho thuê tài sản; các dịch vụ kinh doanh ngoại hối và bán trực tiếp với khách hàng, đầu tư tài chính trên thị trường quốc tế; các dịch vụ tài chính như cầm cố các loại hàng hóa, vật tư, ngoại tệ, các giấy tờ có giá, kinh doanh vàng bạc đá quý, chuyển nhượng chứng khoán; các dịch vụ tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính, tư vấn tiền tệ và quản lý tài sản theo yêu cầu của các thành viên… 1.2. Hoạt động thu xếp vốn cho dự án của công ty tài chính 1.2.1 Khái niệm và đặc điểm của hoạt động thu xếp vốn cho dự án “ Thu xếp vốn cho dự án của CTTC là hoạt động trong đó CTTC tiến hành với tư cách là trung gian giữa bên vay và bên cho vay nhằm đáp ứng đầy đủ và kịp thời nhu cầu vốn vay của dự án. Khách hàng của thu xếp vốn là chủ đầu tư dự án, bao gồm tổng công ty, các đơn vị thành viên trong tổng công ty, các dơn vị khác cụng ngành kinh tế kỹ thuật và các ngành khác”. Một số đặc điểm TXV: • Hoạt động thu xếp vốn mang tính trung gian: . CTTC là cầu nối giữa khách hàng và các cá nhân, tổ chức kinh tế (chủ yếu là các tổ chức tín dụng khác) để đáp ứng một lượng vốn nhất định theo nhu cầu của khách hàng. CTTC đứng ra thực hiện một tập hợp các nghiệp vụ nhằm thu xếp vốn một khoản vốn tín dụng cho khách hàng bằng cách đưa ra các phương án tài trợ dự án để chủ đầu tư có thể lựa chọnVới cùng một yêu cầu đặt ra là phải có một lượng vốn tín dụng cho dự án, nếu đứng trên góc độ của chủ đầu tư thì đó là hình thức huy động vốn, còn đứng trên góc độ của CTTC thì đó được xem là một hoạt động thu xếp vốn cho khách hàng, tức là CTTC được khách hàng ủy quyền đại diện, thay mặt khách hàng làm việc với các TCTD khác để thu xếp khoản vốn theo yêu cầu. Như vậy, hoạt động thu xếp vốn đã trở thành một kênh cung cấp hàng hóa cho các NHTM, giúp cho thị trường tài chính được mở rộng, bao trùm được nhu cầu vốn của xã hội, và vận hành có hiệu quả hơn. • Hoạt động thu xếp vốn mang tính “tín dụng”: CTTC tìm kiếm một khoản vốn vay cho chủ đầu tư dự án chứ không phải là một hoạt động đầu tư. Tính tín dụng còn được thể hiện rõ ràng hơn trong trường hợp CTTC thu xếp vốn tín dụng cho dự án bằng nguồn vốn của mình. Khi đó, quan hệ giữa CTTC và chủ đầu tư dự án là quan hệ vay mượn trực tiếp (các nguồn vốn mà CTTC tìm kiếm để thu xếp vốn cho khách hàng sẽ được trình bày ở phần sau) • Hoạt động thu xếp vốn là một loại hình dịch vụ tài chính: Thu nhập của việc cung cấp loại hình dịch vụ này được tính bằng phí. Thu nhập của hoạt động cho vay là tiền lãi, lãi suất được tính dựa trên 3 yếu tố (1) Chi phí cơ hội của khoản tiền vay, (2) Giá trị theo thời gian của tiền và (3) Mức độ rủi ro thu nợ. Trong khi đó, phí là khoản tiền “ trả công” cho CTTC đã thực hiện các giao dịch để thu xếp vốn thành công cho khách hàng và các chi phí liên quan đến quản lý khoản vay trong quá trình giải ngân và thu vợ. Thông thường có 2 cách tính phí: Bảng 1.1: Cách tính phí của hoạt động thu xếp vốn tại CTTC Cách 1 Cách 2 Cách tính Tính bằng một số tiền cụ thể nhất định (một tỷ lệ phần Tính trên cơ sở mức phí thu xếp (một tỷ lệ phần trăm) trên tổng dư nợ thực trăm trên tổng giá trị thu xếp) tế Công thức tính phí Phí = (Mức phí)* (Tổng số vốn thu xếp được) [(Mức phí)*(Số dư nợ thực tế)*(Số ngày vay thực tế)]/360 Thời gian thu phí Thu một lần duy nhất sau khi khách hàng tiến hành giải ngân lần đầu tiên Thu theo kỳ thu lãi của khách hàng • Hoạt động thu xếp vốn có đối tượng là các dự án trung và dài hạn có mức độ rủi ro cao: Các dự án thường có tổng số vốn đầu tư ban đầu là rất lớn nên một tổ chức tín dụng không thể đáp ứng nhu cầu vay vốn của dự án mà cần có một trung gian đứng ra dàn xếp số vốn đó cho khách hàng từ nhiều nguồn khác nhau, đồng thời đây cũng là biện pháp giảm thiểu rủi ro cho các nhà tài trợ thông qua việc đa dàng hóa các nguồn tài trợ. Ngược lại, hoạt động thu xếp vốn không thích hợp với các khoản vay ngắn hạn vì (1) Những khoản vay này thường dùng để tài trợ cho tài sản lưu động, nhu cầu vay vốn không lớn và khả năng của một tổ chức tín dụng hoàn toàn có thể đáp ứng mà không vi phạm các quy định uủa pháp luật về đảm bảo tỷ lệ an toàn tối thiểu, (2)Hoạt động thu xếp vốn vần nhiều thời gian để tiến hành giao dịch, thu xếp các khoản vay, thẩm định và quản lý khoản vay, do đó không thích hợp cho những khoản vay có thời hạn dưới 1 năm. • Hoạt động thu xếp vốn đòi hỏi các dịch vụ tư vấn tài chính đi kèm: Bên cạnh việc được CTTC thu xếp đủ vốn và kịp thời, chủ đầu tư còn được tư vấn về các phương án tài trợ vốn tín dụng sao cho lãi suất là cạnh tranh, giảm thiểu chi phí trả cho khoản vay, thuận tiện và nâng cao hiệu quả dự án đầu tư. Chức năng tư vấn của hoạt động thu xếp vốn còn được thể hiện ở chỗ CTTC có trách nhiệm đến cùng đối với dự án thông qua việc hỗ trợ kịp thời, có hiệu quả đối với các vấn đề phát sinh trong quá trình giải ngân cho dự án; đồng thời cung cấp dịch vụ tư vấn quản lý khoản vay (chịu trách nhiệm về các giao dịch thu gốc, thu lãi) và sử dụng hiệu quả các nguồn vốn; dàn xếp thuê mua tài chính… Dự án CTTC – Đầu mối thu xếp vốn Nguồn vốn từ các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước (3)Nguồn gốc ủy thác cho vay của các cá nhân, tổ chức (2)Nguồn vốn tự có của CTTC (1) 1.2.2 Nguồn vốn cho hoạt động thu xếp vốn cho dự án Sơ đồ 1.1: Nguồn vốn cho hoạt động thu xếp vốn (1)Số vốn tự có hiện tại của CTTC là cơ sở xem xét đầu tiên để CTTC đưa ra các phương án thu xếp vốn cho dự án. Khi nhận được giấy đề nghị yêu cầu thu xếp vốn của chủ đầu tư, CTTC phải tính xem bản thân công ty có thể cho vay bao nhiêu và lãi suất cho vay như thế nào? Vì điều này phụ thuộc vào quy mô vốn điều lệ cũng như hạn mức tín dụng theo quy định. Tiếp đó là CTTC sẽ phải tìm kiếm nguồn vốn bên ngoài để có thể cung cấp đủ số vốn thu xếp theo yêu cầu của khách hàng. Vốn tự có của CTTC bao gồm nguồn vốn huy động, vốn chủ sở hữu và các nguồn khác. Trong đó, nguồn vốn huy động là nguồn vốn quan trọng và chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng trong tổng nguồn vốn. Nó được huy động bằng cách nhận tiền gửi kỳ hạn từ 1 năm trở lên của các cá nhân, tổ chức, phát hành các giấy tờ có giá như như kỳ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi (CDs), và vốn vay từ các tổ chức tín dụng khác. (2) Nguồn vốn thứ 2 mà CTTC có thể huy động để thu xếp vốn cho dự án là nguồn vốn ủy thác cho vay từ các cá nhân, tổ chức kinh tế. Đây là một nguồn vốn chủ yếu và quan trọng phục vụ cho hoạt động thu xếp vốn của CTTC. Đối với các TCTD, đây là nghiệp vụ để họ có thể giải quyết vấn đề hạn mức tín dụng khi cho vay. Nhờ nghiệp vụ ủy thác cho vay, không những CTTC có thể huy động [...]... hành 1.2.4 Chỉ tiêu đánh giá hoat động thu xếp vốn cho dự án 1.2.4.1 Các chỉ tiêu định lượng Mặt lượng của hoạt động thu xếp vốn được đánh giá dựa trên những tiêu chí sau: - Tổng giá trị vốn được thu xếp - Số lượng dự án được thu xếp vốn được thực hiện tại CTTC, bao gồm cả số dự án trong ngành và số dự án ngoài ngành Tỷ trọng tru nhập do hoạt động thu xếp vốn mang lại trong tổng số thu nhập của - CTTC... kinh tế, thu c lĩnh vực ngành nghề nào? Trước hết đối với một CTTC thu c tổng công ty thì dự án mà bên thu xếp vốn thực hiện chủ yếu là các dự án thu c tổng công ty và các đơn vị thành viên Tuy nhiên, hoạt động thu xếp vốn sẽ không được coi là mở rộng nếu chỉ dừng lại ở đó CTTC cần dựa vào mối quan hệ được hình thành sẵn có để thực hiện hoạt động thu xếp vốn cho các dự án thu c các tổng công ty, tập... trợ, bên thu xếp vốn phải có trách nhiệm cung cấp đầy đủ thông tin về dự án và chủ đầu tư để có thể ra quyết định đúng đắn Như vậy, chỉ tiêu về thời gian hoàn thành dịch vụ cung ứng vốn tín dụng cho dự án có thể được coi là sự tiến bộ về mặt chất của hoạt động thu xếp vốn cho dự án - Mở rộng mạng lưới thu xếp vốn tới các tổ chức tín dụng trong nước: Hoạt động thu xếp vốn không chỉ được đánh giá về sự... đồng tài trợ 1.2.3 Quy trình thu xếp vốn cho dự án Sơ đồ 1.2: Quy trình thu xếp vốn 1.Tiếp nhận hồ sơ đề nghị thu xếp vốn của khách hàng hướng dẫn khách hàng hoàn th 2 .Thu thập thông tin, đánh giá khách hàng, và thẩm định dự án 3 Lập phương án thu xếp vốn 4.Ký kết hợp đồng thu xếp vốn, và các hợp đồng liên quan khác (hợp đồng đồng tài trợ, hợp đồng ủy thác 5 Thực hiện hợp đồng, theo dõi và thu phí thu. .. giao dịch thu xếp vốn hoặc tiếp tục lập phương án thu xếp vốn Các chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án là mối quan tâm lớn nhất của cán bộ TXV Hộp 1.1: Các chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án 1 Giá trị hiện tại ròng (NPV) - Khái niệm: NPV là chênh lệch giữa tổng giá trị hiện tại ròng là chênh lệch giữa tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền thu được trong từng năm thực hiện dự án với tổng số vốn đầu tư... lập phương án thu xếp vốn cần phải được chú trọng vì thu xếp vốn là hoạt động trung gian, nếu bên CTTC ký hợp đồng đồng ý thu xếp vốn cho khách hàng nhưng khi mời chào các TCTD tham gia tài trợ mà không có kết quả sẽ làm giảm uy tín của bên thu xếp vốn - Khả năng bao quát của hoạt động thu xếp vốn tới các ngành nghề, thành phấn kinh tế: Là một trong những vấn đề cần quan tâm ở đây là dự án thu c thành... diện cho chủ đầu tư tiến hành các giao dịch tìm kiếm nguồn tài trợ Hơn nữa, việc thẩm định càng có ý nghĩa quan trọng khi CTTC thu xếp vốn cho dự án bằng vốn tự có của mình hoặc nguồn vốn ủy thác cho vay Chất lượng thẩm định dự án sẽ ảnh hưởng đến mức độ an toàn của các khoản vay Tăng cường hoạt động thu xếp vốn không chỉ gia tăng về số lượng các dự án được thu xếp vốn tín dụng mà còn là sự nâng cao về. .. vốn Cán bộ thu xếp vốn tiến hành khảo sát nguồn và lập phương án thu xếp vốn Các cán bộ thu xếp vốn sẽ gửi văn bản hoặc giao dịch bằng miệng để chào mời các tổ chức khác tham gia tài trợ cho dự án Thư mời phải có các nội dung chủ yếu về dự án như tên dự án, chủ đầu tư, tổng nguồn vốn đầu tư, đánh giá về tính khả thi của dự án và phương thức trả nợ….Trong trường hợp chưa có cam kết chính thức bằng văn... khi thu hồi đủ vốn 5 Độ nhạy cảm của dự án: Thực chất độ nhạy của dự án không phải là một chỉ tiêu thẩm định tài chính của dự án nhưng nó có ý nghĩa quan trọng trong việc xác định mức độ rủi ro của dự án Phân tích độ nhạy của dự án là chỉ ra chính xác các chỉ tiêu tài chính trên thay đổi như thế nào (Thường là NPV hoặc IRR) khi các biến đầu vào thay đổi Bước 3: Lập phương án thu xếp vốn Cán bộ thu xếp. .. Nếu quan niệm khách hàng của hoạt động thu xếp vốn bao gồm người nhận tài trợ và người tài trợ thì khi CTTC với tư cách là trung gian thu xếp vốn cho chủ đầu tư phải đảm bảo lợi ích của cả hai bên Chủ đầu tư khi sử dụng dịch vụ thu xếp vốn của CTTC phải nhận được đủ số vốn theo yêu cầu và quá trình giải ngân phải được công ty sắp xếp sao cho đáp ứng được tiến độ thi công của dự án Đối với bên tài trợ, . TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG THU XẾP VỐN CHO DỰ ÁN TẠI CÔNG TY TÀI CHÍNH 1.1. Công ty tài chính 1.1.1. Khái niệm và phân loại công ty tài chính 1.1.1.1. (2)Nguồn vốn tự có của CTTC (1) 1.2.2 Nguồn vốn cho hoạt động thu xếp vốn cho dự án Sơ đồ 1.1: Nguồn vốn cho hoạt động thu xếp vốn (1)Số vốn tự có hiện tại