CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ PHÂN TÍCH NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 2 2.1. Vai trò của vốn đối với hoạt động của công ty: 2.1.1. Hoạt động của công ty trong nền kinh tế thị trường: Trong những năm gần đây, với chính sách đẩy mạnh mở cửa và tự do hoá các thành phần kinh tế của Đảng và Nhà nước ta đã làm cho áp lực cạnh tranh giữa các thành phần kinh tế nói chung và giữa các đơn vị kinh doanh cùng ngành với nhau nói riêng ngày càng trở nên mạnh mẽ. Trong điều kiện đó, Công ty phải tự tiếp thị kiếm việc làm thông qua cơ chế đấu thầu các công trình và phải tự lo vốn để kinh doanh và tự chịu trách nhiệm về kết quả kinh doanh. 2.1.2. Vai trò của vốn đối với hoạt động của công ty: Vốn là một trong ba điều kiện tiên quyết của hoạt động sản xuất kinh doanh …Vốn là điều kiện không thể thiếu được để một doanh nghiệp được thành lập và tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh. Điều này thể hiện rõ trong hàm sản xuất cơ bản: P = F(K,L,T), vốn (K) chính là một trong 3 yếu tố cơ bản của hàm sản xuất, bên cạnh các yếu tố lao động (L) và công nghệ (T). Hơn nữa, trong hàm sản xuất này thì vốn có thể coi là yếu tố quan trong nhất vì lao động và công nghệ có thể mua được khi có vốn. Để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp nào cũng cần có vốn, đó là yếu tố cơ bản không thể thiếu được nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hoạt động được thường xuyên, liên tục…Thực chất vốn của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của tất cả tài sản mà doanh nghiệp dùng trong quá trình sản xuất kinh doanh. Dưới góc độ của doanh nghiệp, vốn là một trong những điều kiện vật chất cơ bản kết hợp với sức lao động và các yếu tố khác làm đầu vào cho quá trình sản xuất kinh doanh. Sự tham gia của vốn không chỉ bó hẹp trong quá trình sản xuất vật chất riêng biệt mà trong toàn bộ quá trình sản xuất và tái sản xuất liên tục suốt thời gian tồn tại của doanh nghiệp, từ khi bắt đầu quá trình sản xuất đầu tiên đến chu kỳ sản xuất cuối cùng. Cụ thể vốn có các vai trò sau: Một là, vốn kinh doanh là điều kiện tiên quyết, quan trọng nhất cho sự ra đời, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn hoạt động, đều cần phải có một lượng vốn nhất định, được quy định trong vốn pháp định của từng ngành nghề kinh doanh. Hai là, vốn kinh doanh là chi tiêu đánh giá quy mô của doanh nghiệp, xác định năng lực tài chính của doanh nghiệp ngoài ra vốn của doanh nghiệp lớn hay nhỏ còn quyết định đến quy mô thị trường và khả năng mở rộng thi trường của doanh nghiệp. Ba là, trong cơ chế thị trường việc có vốn và tập trung vốn được nhiều hay ít vào doanh nghiệp, có vai trò cực kỳ quan trọng trong việc đẩy mạnh kinh doanh. Đồng thời nó cũng là nguồn lực để phát huy tài năng của ban lãnh đạo doanh nghiệp, là điều kiện để thực hiện các chiến lược kinh doanh . Bốn là, đối với các doanh nghiệp mới được thành lập, số vốn ban đầu được dùng để đầu tư vào các loại tài sản cần thiết, tạo ra cơ sở vật chất ban đầu giúp cho doanh nghiệp hoạt động được trong chu kỳ sản xuất kinh doanh đầu tiên. Đối với các doanh nghiệp đang hoạt động thì lượng vốn bổ sung thêm cũng được để mua sắm, trang bị các loại tài sản còn thiếu, giúp cho doanh nghiệp điều chỉnh cơ cấu tài sản trong quá trình sản xuất kinh doanh. Năm là, vốn kinh doanh là điều kiện để duy trì sản xuất đổi mới thiết bị công nghệ, mở rộng sản xuất nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng việc làm và thu nhập cho người lao động, từ đó tạo điều kiện cho doanh nghiệp tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh. Có nhiều cách phân loại vốn nhưng thường vốn được phân loại thành vốn lưu động và vốn cố định - Vai trò của vốn cố định: Vốn cố định biểu hiện giá trị của tài sản cố định hữu hình cũng như là vô hình, là cơ sở vật chất cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Doanh nghiệp không thể bắt đầu quá trình sản xuất kinh doanh nếu như không có đầy đủ các máy móc thiết bị cần thiết. Kết hợp với trình độ khả năng quản lý, vốn cố định quyết định năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và góp phần đáng kể trong việc xác lập vị thế của doanh nghiệp trên thị trường. Không những có ý nghĩa trong quá trình sản xuất hiện tại, vốn cố định còn thể hiện khả năng, hướng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai. Chúng ta có thể thấy điều này khi so sánh cơ hội phát triển của một doanh nghiệp có máy móc thiết bị lạc hậu với một doanh nghiệp có dây chuyền sản xuất, máy móc thiết bị hiện đại thường xuyên được đổi mới. Trong điều kiện nền kinh tế thị trường với sự cạnh tranh gay gắt như hiện nay, khi mà các mục tiêu lâu dài về thị trường, khách hàng…được quan tâm hơn thì vai trò của vốn cố định đối với sự phát triển và tồn tại của doanh nghiệp càng được thể hiện rõ. - Vai trò của vốn lưu động: Cũng như một phần vốn, vốn lưu động đảm bảo cho sự thường xuyên, liên tục của quá trình sản xuất kinh doanh từ khâu thu mua nguyên vật liệu đến tiến hành sản xuất và tiêu thụ sản phẩm. Đây cũng chính là vốn luân chuyển giúp cho quá trình sử dụng tốt máy móc thiết bị và lao động, để tiến hành sản xuất kinh doanh nhằm thu lợi nhuận. Vì vốn lưu động chuyển hóa một lần giá trị vào giá trị sản phẩm nên nó là cơ sở để xác định giá thành và giá bán sản phẩm. Ngoài ra, vòng tuần hoàn và chu chuyển của vốn lưu động diễn ra trong toàn bộ các giai đoạn của chu kỳ sản xuất kinh doanh nên đồng thời trong quá trình theo dõi sự vận động của vốn lưu động, doanh nghiệp cũng quản lý gần như toàn bộ các hoạt động diễn ra trong chu kỳ sản xuất kinh doanh. 2.2. Nguồn tài trợ của doanh nghiệp trong cơ chế thị trường: Trong điều kiện kinh tế thị trường, doanh nghiệp có thể huy động vốn theo nhiều phương thưc khác nhau như vay ngân hàng, các công ty tài chính, phát hành cổ phiếu…Vấn đề đặt ra đối với người quản lý tài chính doanh nghiệp là phải hiểu rõ đặc tính, điều kiện của mỗi nguồn tài trợ để huy động được nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp với chi phí thấp nhất để tài trợ cho các hoạt động của doanh nghiệp. Thông thường nguồn tài trợ được chia thành nguồn tài trợ ngắn hạn và dài hạn. 2.2.1. Nguồn tài trợ ngắn hạn: Các nguồn tài trợ ngắn hạn là những khoản tiền mà doanh nghiệp sử dụng phải hoàn trả trong thời hạn một năm kể từ ngày nhận được chúng. Các nguồn tài trợ này đảm bảo tài trợ chủ yếu cho nhu cầu về vốn lưu động của doanh nghiệp, đặc biệt là nhu cầu về vốn lưu động tạm thời. Nguồn tài trợ ngắn hạn có vai trò đặc biệt quan trọng đối với hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp. Nhu cầu tài chính của một doanh nghiệp tại bất cứ thời điểm nào cũng chính bằng tổng số tài sản mà doanh nghiệp cần phải có để đảm bảo hoạt động kinh doanh một cách hiệu quả. Do tính chu kỳ, những biến động mùa vụ của quá trình hoạt động kinh doanh làm cho nhu cầu tài chính của doanh nghiệp dao động theo thời gian và cũng mang tính mùa vụ, đặc biệt là nhu cầu tài chính cho các khoản vốn lưu động. Tại những thời điểm mùa vụ, những khoảng thời gian mà nhu cầu về vốn lưu động lên cao, vượt quá nhu cầu thường xuyên cần thiết, doanh nghiệp chỉ có thể đáp ứng bằng các nguồn tài trợ ngắn hạn. Nghiên cứu thực tế cho thấy: có tới 40%- 60% khoản nợ của doanh nghiệp là khoản nợ phải trả ngắn hạn. Trong quá trình hoạt động, đối với các doanh nghiệp, các nguồn tài trợ này thường bao gồm 3 nguồn chính: - Nợ tích lũy: gồm nợ lương công nhân chưa đến kỳ trả, nợ thuế của Nhà nước khi chưa đến kỳ nộp, tiền đặt cọc của khách hàng…Đây là hình thức tài trợ miễn phí nhưng có giới hạn. - Tín dụng thương mại (tín dụng của nhà cung cấp): gồm mua bán chịu, bán trả chậm hay trả góp, thường kèm theo các điều kiện về thời hạn thanh toán và chiết khấu…hình thức này rất hiệu quả, được áp dụng phổ biến nhưng cũng tiềm ẩn những rủi ro nên phải tính toán và cân nhắc thận trọng. - Tín dụng ngắn hạn ngân hàng: đây là nguồn tài trợ quan trọng nhưng phải có đầy đủ những điều kiện theo quy định và phải tuân thủ những nguyên tắc nhất định, bao gồm nhiều hình thức như: cho vay thanh toán, cho vay theo hạn mức tín dụng, cho vay theo hợp đồng, chiết khấu thương mại… 2.2.2. Nguồn tài trợ dài hạn: Nhìn chung, tài trợ dài hạn của doanh nghiệp là từ 1 năm trở lên. Các doanh nghiệp sử dụng nguồn tài trợ dài hạn để đáp ứng nhu cầu vốn cho việc hình thành TSCĐ và TSLĐ thường xuyên. Trong quá trình hoạt động và phát triển, doanh nghiệp có thể huy động từ các nguồn tài trợ dài hạn khác nhau để đáp ứng nhu cầu vốn cho đầu tư dài hạn của mình. Sau đây là một số hình thức tài trợ dài hạn: - Tự tài trợ: là hình thức doanh nghiệp tự tài trợ cho đầu tư của mình bằng nguồn vốn của chính mình. Đây là nguồn quan trọng nhất trong nguồn tài trợ của doanh nghiệp. Gồm có 2 dạng: + Tự tài trợ duy trì: là số khấu hao lũy kế còn lại của doanh nghiệp, trong lúc chờ việc mua sắm TSCĐ khác thay thế có thể sử dụng vốn khấu hao lũy kế để tài trợ cho quá trình sản xuất kinh doanh. + Tự tài trợ tăng trưởng: gồm phần lợi nhuận ròng không chia cho các đối tượng góp vốn mà dự phòng mang tính chất dự trữ, trong đó phần lợi nhuận ròng không chia để lại tiếp tục đầu tư là nguồn quan trọng nhất. - Phát hành cổ phiếu: đây là nguồn tài trợ quan trọng nhưng chỉ áp dụng với công ty cổ phần. - Phát hành trái phiếu doanh nghiệp: là một công cụ tài chính thông dụng được doanh nghiệp sử dụng để vay dài hạn, là chứng chỉ vay vốn do doanh nghiệp phát hành. Mặt lợi là tạo cơ hội cho doanh nghiệp đạt doanh lợi vốn chủ sỡ hữu cao, không bị phân chia quyền phân phối lợi nhuận, quyền quản lý doanh nghiệp và chi phí phát hành thấp…nhưng doanh nghiệp buộc phải trả lợi tức, vốn vay đúng hạn, làm tăng hệ số nợ… - Tín dụng dài hạn và trung hạn ngân hàng: vay dài hạn thường 3 đến 5 năm, vay trung hạn thường 1đến 3 hoặc 5 năm. Doanh nghiệp muốn được tài trợ trung hạn và dài hạn của ngân hàng cần phải thỏa mãn các điều kiện và tiêu chuẩn vay vốn. Đây là nguồn tài trợ quan trọng của các doanh nghiệp. - Tín dụng thuê mua: là hình thức tài trợ tín dụng thông qua các loại tài sản, máy móc, thiết bị…Đây là một hình thức tín dụng đặc biệt mới được hình thành ở nước ta không lâu và ngày càng phát triển. Quan hệ tín dụng thuê mua được thực hiện trên cơ sở thỏa thuận giữa người đi thuê tài sản và người cho thuê. Thỏa thuận thuê mua là hợp đồng giữa 2 bên hoặc nhiều bên, liên quan đến một hay nhiều tài sản. Người cho thuê chuyển giao tài sản cho người thuê độc quyền sử dụng trong một khoảng thời gian nhất định. Đổi lại, người thuê phải trả một số tiền cho chủ tài sản tương xứng với quyền sử dụng và quyền hưởng dụng. Hình thức này có 2 phương thức giao dịch chủ yếu là thuê vận hành và thuê tài chính. - Nguồn tài trợ khác: như là huy động vốn góp liên doanh dài hạn, vay vốn dài hạn của nước ngoài hay được Nhà nước hoặc các tổ chức khác trợ cấp đầu tư. 2.3. Khái quát về năng lực tài chính và phân tích năng lực tài chính của doanh nghiệp: Năng lực tài chính của doanh nghiệp là khả năng tạo lập, phát triển và quản lý sử dụng vốn của doanh nghiệp. Trong cơ chế thị trường, doanh nghiệp muốn huy động được vốn một cách thuận lợi, muốn tăng trưởng vốn để phát triển sản xuất kinh doanh thì doanh nghiệp phải làm ăn có hiệu quả sao cho một đồng vốn sử dụng mang lại nhiều đồng lợi nhuận. Vì vậy để đánh giá năng lực hoạt động tài chính của doanh nghiệp người ta thường xem xét trên các phương diện hiệu quả sử dụng các loại vốn, khả năng sinh lời vốn của doanh nghiệp và khả năng độc lập tài chính của doanh nghiệp. Trong điều kiện hiện nay, yêu cầu của các quy luật kinh tế đã đặt ra trước mắt mọi doanh nghiệp những chuẩn mực hết sức khắt khe: sản xuất những cái thị trường cần chứ không phải sản xuất những cái mình có và phải cạnh tranh với rất nhiều doanh nghiệp cùng ngành…Vì vậy, để sống sót được thì doanh nghiệp phải sử dụng đồng vốn của mình sao cho tiết kiệm, hiệu quả. Một mặt, phải bảo toàn đồng vốn, mặt khác phải sử dụng các biện pháp tăng nhanh vòng quay vốn, nâng cao khả năng sinh lời của vốn kinh doanh. Có như vậy mới thể hiện được năng lực tài chính của một doanh nghiệp bởi năng lực tài chính chính là khả năng làm sao để doanh thu ngày càng tăng trong khi chi phí ngày càng giảm. Khi doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có lãi thì chứng tỏ doanh nghiệp đã sử dụng có hiệu quả đồng vốn. Để đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp ta cần phải phân tích sự biến động của các báo cáo tài chính hàng năm thông qua một số chỉ tiêu cơ bản như thông qua kết quả sản xuất kinh doanh cho ta thấy doanh nghiệp đang kinh doanh có lãi hay là lỗ, từ đó cho ta thấy khả năng huy động vốn của doanh nghiệp tốt hay không. Còn thông qua bảng cân đối kế toán cho ta biết được tình hình vốn và nguồn vốn của doanh nghiệp từ đó thấy được khả năng trả nợ của doanh nghiệp, khả năng thanh toán tức thời, khả năng thanh toán nhanh….Bên cạnh đó, ta kết hợp phân tích một số chỉ tiêu của các báo cáo để đánh giá hiệu quả sử dụng VCĐ, VLĐ và khả năng sinh lời vốn của doanh nghiệp. Việc phân tích các yếu tố này sẽ cho ta kết luận chính xác về năng lực tài chính của doanh nghiệp bởi vì qua các chỉ tiêu đó ta sẽ đưa ra được nhận xét về khả năng huy động, phát triển và quản lý sử dụng vốn của doanh nghiệp cũng như khả năng trang trải nợ và các khoản chi phí khác. Một doanh nghiệp có năng lực tài chính sẽ khác hoàn toàn so với doanh nghiệp không có năng lực tài chính vì nếu doanh nghiệp có năng lực tài chính tức là doanh nghiệp đã sử dụng có hiệu quả đồng vốn bỏ ra, đã có khả năng trang trải các khoản chi phí, nợ nần và huy động được vốn khi cần thiết. Lợi nhuận của doanh nghiệp ngày càng tăng, quy mô sản xuất ngày càng phát triển và đa dạng. Do vậy, doanh nghiệp có năng lực tài chính sẽ có tác động tốt đến kết quả sản xuất kinh doanh làm cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng có hiệu quả. Ngược lại, nếu doanh nghiệp không có năng lực tài chính thì có nghĩa là doanh nghiệp đang làm ăn thua lỗ, không có khả năng huy động được vốn trên thị trường, vốn chủ sỡ hữu thì ít mà nợ phải trả thì nhiều. Doanh nghiệp không có khả năng thanh toán cho các chủ nợ, không tạo dược uy tín với các đối tác. Khi tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp sẽ gặp nhiều khó khăn về vốn dẫn tới kém hiệu quả, thua lỗ. Do đó, nếu doanh nghiệp không có năng lực tài chính sẽ làm cho sản xuất kinh doanh ngày càng xuống dốc và kém phát triển, khiến cho doanh nghiệp có nguy cơ phá sản. Phân tích năng lực tài chính là một vấn đề quan trọng trong phân tích tài chính doanh nghiệp, thông thường, qua hệ thống, phương pháp, công cụ và kỹ thuật phân tích giúp cho việc đánh giá toàn diện, tổng hợp, khái quát và chi tiết về năng lực tài chính. Trên cơ sở đó, nhận biết, phán đoán và dự báo và đưa ra quyết định tài chính, quyết định tài trợ cũng như đầu tư phù hợp. 2.4. ý nghĩa của phân tích năng lực tài chính của doanh nghiệp: Phân tích năng lực tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra và đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như rủi ro trong tương lai và triển vọng của doanh nghiệp. Vì vậy phân tích năng lực tài chính doanh nghiệp là mối quan tâm của nhiều nhóm người khác nhau như: Ban giám đốc, các nhà đầu tư, nhà quản lý, chính phủ người lao động…Mỗi một nhóm người lại quan tâm đến các khía cạnh khác nhau, cần những thông tin khác nhau. Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận, xem xét khả năng trả nợ và phát huy tiềm năng của doanh nghiệp. Ngoài ra, các nhà quản trị doanh nghiệp còn quan tâm đến mục tiêu khác như tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng doanh thu, giảm chi phí . Tuy nhiên, doanh nghiệp chỉ có thể thực hiện các mục tiêu này nếu họ kinh doanh có lãi và thanh toán được nợ. Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục rút cục sẽ bị cạn kiệt các nguồn lực và buộc phải đóng cửa, còn nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trả cũng buộc phải ngừng hoạt động. Việc đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp giúp cho nhà quản lí nắm bắt tình hình tài chính doanh nghiệp cả quá khứ, hiện tại lẫn tương lai như: tình hình thu chi khả năng thanh toán, cơ cấu vốn và nguồn vốn, tình hình đầu tư, hiệu suất sử dụng vốn, khả năng sinh lời … Thông qua đó các nhà quản lí kiểm tra kiểm soát vì hoạt động của doanh nghiệp và là cơ sở cho sự dự đoán tài chính. Đối với các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm của họ hướng chủ yếu vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Vì vậy họ đặc biệt chú ý đến số lượng tiền và các tài sản khác có thể chuyển đổi thành tiền nhanh, từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, họ cũng rất quan tâm đến số lượng vốn chủ sở hữu vì đó là khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro. Không mấy ai [...]... 2. 5 .2. 5 Phân tích khả năng độc lập tài chính của doanh nghiệp: Để có kết luận chính xác về năng lực hoạt động tài chính của doanh nghiệp chúng ta tiến hành phân tích chỉ tiêu độc lập tài chính của doanh nghiệp Việc phân tích trên sẽ giúp chúng ta đánh giá khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của doanh nghiệp cũng như mức độ tự chủ trong kinh doanh đồng thời xem xét khả năng huy động vốn vay và có thể... nghiệp có năng lực tài chính hay không Thông thường, những doanh nghiệp có khả năng độc lập tài chính là những doanh nghiệp có khả năng tự tài trợ về mặt tài chính cho nên khả năng tạo lập, phát triển, huy động vốn là rất cao Chính vì vậy, việc phân tích khả năng độc lập tài chính của doanh nghiệp sẽ giúp chúng ta đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp Doanh nghiẹp có khả năng độc lập tài chính là... hàng, chủ doanh nghiệp và nhà đầu tư…bởi vì nó liên quan tới quyền lợi, trách nhiệm và mục tiêu hiện tại, tương lai của họ 2. 5 Nội dung phân tích năng lực tài chính của doanh nghiệp: 2. 5.1 Phân tích tình hình tài chính hiện tại: Việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại cho thấy thực trạng về nguồn vốn, tài sản, nguồn hình thành tài sản, các khoản nợ của doanh nghiệp Từ... của 1 đồng vốn họ bỏ ra để đầu tư vào công ty ROE cho biết 1 đồng vốn tự có tạo được bao nhiêu đồng lợi nhuận ROE càng cao thì khả năng cạnh tranh của công ty càng mạnh và cổ phiếu của công ty càng hấp dẫn vì chỉ tiêu này cho thấy khả năng sinh lời và tỷ suất LN của công ty, hơn nữa tăng mức doanh lợi vốn chủ sỡ hữu là một mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính của công ty 2. 5 .2. 5... sẽ ảnh hưởng tới khả năng huy động vốn dẫn tới năng lực tài chính của doanh nghiệp kém hiệu quả Do vậy, đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp ta tiến hành phân tích hiệu quả sử dụng vốn được thể hiện thông qua việc phân tích các chỉ tiêu sau: a Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định: Vốn cố định là biểu hiện về mặt giá trị của tài sản cố định trong doanh nghiệp sử dụng vào mục đích sản xuất... nhằm nâng cao năng lực tài chính của doanh nghiệp trong những năm tới 2. 5.1.1 Phân tích tình hình vốn của doanh nghiệp: Phân tích bảng cân đối kế toán nhằm cung cấp những thông tin về tài chính của doanh nghiệp cho các nhà quản lý, kế toán trưởng và các đối tượng quan tâm khác, cần phải xem kết cấu vốn và nguồn vốn để từ đó có thể đối chiếu với những kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Tài sản đó tăng... hưởng của nó tới năng lực tài chính của doanh nghiệp 2. 5 .2. 1 Phân tích kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp: Việc phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp sẽ giúp cho ta thấy được doanh nghiệp hoạt động có lãi hay không Nếu doanh nghiệp kinh doanh có lãi thì doanh nghiệp sẽ có khả năng huy động được vốn trên thị trường khi cần, từ đó dẫn tới năng lực tài chính của doanh... nghiệp đang có và những mặt yếu kém mà doanh nghiệp đang mắc phải Thông qua việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp ta sẽ thấy được cơ cấu tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp có hợp lý không, tổng tài sản của doanh nghiệp cao hay thấp, doanh nghiệp đang kinh doanh có lãi hay lỗ Từ đó rút ra là doanh nghiệp có năng lực tài chính hay không, nếu doanh nghiệp có năng lực tài chính thì đang... khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư ROA cho biết cứ 1 đồng tài sản thì công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận và nó đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản của công ty Hệ số này càng cao càng tốt vì nó cho thấy khả năng sinh lợi từ chính tài sản hoạt động của công ty - Tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần: ROE = LN sau thuế/Vốn chủ sỡ hữu Đây là chỉ tiêu mà nhà đầu tư quan tâm vì nó cho thấy khả năng. .. quả sử dụng vốn thấp và ngược lại 2. 5.1 .2 Phân tích tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp: Cũng như phân tích tài sản, nhà phân tích cũng lấy số liệu từ bảng cân đối kế toán để phân tích tình hình biến động nguồn vốn Chúng ta phải phân tích rõ sự biến đổi này là do nguyên nhân từ đâu, nó ảnh hưởng tốt hay xấu tới tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Ta phải đi sâu vào phân tích từng biến động . CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ PHÂN TÍCH NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 2 2.1. Vai trò của vốn đối với hoạt động của công ty: 2. 1.1 quát về năng lực tài chính và phân tích năng lực tài chính của doanh nghiệp: Năng lực tài chính của doanh nghiệp là khả năng tạo lập, phát triển và quản lý