BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRẦN THỊ ÁNH TUYẾT XÂY DỰNG MƠ HÌNH XHTD NỘI BỘ DOANH NGHIỆP CHẾ BIẾN THỦY SẢN TẠI NGÂN HÀNG KỸ THƯƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS.TS NGUYỄN THANH TUYỀN TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 Lời cam đoan Tơi xin cam đoan luận văn “Xây dựng mơ hình XHTD nội NHTM Việt Nam doanh nghiệp chế biến thủy sản” cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu đề tài thu thập sử dụng cách trung thực Kết nghiên cứu trình bày luận văn khơng chép luận văn chưa trình bày hay cơng bố cơng trình nghiên cứu khác trước TP.HCM, tháng 10/2013 Tác giả luận văn Trần Thị Ánh Tuyết MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh sách bảng Danh sách hình vẽ, đồ thị Lời mở đầu Chương 1: TỔNG QUAN VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG 1.1 KHÁI NIỆM XẾP HẠNG TÍN DỤNG 1.1.1 Khái niệm XHTD giới 1.1.2 Khái niệm XHTD nội ngân hàng thương mại Việt Nam 1.1.3 Đặc điểm XHTD nội 1.1.4 Mục đích XHTD nội 1.1.5 Đối tượng XHTD nội 1.1.6 Các nhân tố cần xem xét XHTD nội doanh nghiệp 1.1.7 Hệ thống thang đo 1.1.8 Các phương pháp XHTD 1.1.8.1 Phương pháp chuyên gia (Analyst Driven Ratings) 1.1.8.2 Mơ hình tốn học (Model Driven Ratings) 10 1.1.8.3 Phương pháp kết hợp 11 1.1.9 Quy trình XHTD nội ngân hàng Techcombank 11 1.2 TỔNG QUAN XHTD TRÊN THẾ GIỚI 12 1.2.1 Chỉ số Z Edward I Altman 14 1.2.2 Chỉ số Zeta® 18 1.2.3 Phương pháp XHTD số tổ chức xếp hạng tín dụng giới 20 1.2.3.1 Phương pháp XHTD doanh nghiệp Fitch Ratings 20 1.2.3.2 Phương pháp XHTD doanh nghiệp S&P 24 1.2.3.3 Phương pháp XHTD doanh nghiệp Moody’s 27 1.2.4 Phương pháp XHTD doanh nghiệp số ngân hàng giới 30 1.2.4.1 Ngân hàng Nhật 30 1.2.4.2 Ngân hàng Trung ương Pháp Chương 2: THỰC TRẠNG XHTD TẠI NGÂN HÀNG TECHCOMBANK 2.1 SƠ LƯỢC QUÁ TRÌNH PHÁT TRIỂN HỆ THỐNG QUY ĐỊNH VỀ XHTD NỘI BỘ TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 34 2.1.1 Giai đoạn từ Quyết định 299 – trước Quyết định 57 34 2.1.2 Giai đoạn từ Quyết định 57 – trước Quyết định 493 36 2.1.3 Giai đoạn từ Quyết định 493 đến 38 2.2 XẾP HẠNG TÍN DỤNG NỘI BỘ DOANH NGHIỆP TẠI TECHCOMBANK 41 2.2.1 Giới thiệu khái quát Ngân hàng Techcombank 41 2.2.2 Hệ thống XHTD nội doanh nghiệp Techcombank 42 Chương 3: XÂY DỰNG MƠ HÌNH XHTD NỘI BỘ DOANH NGHIỆP CHẾ BIẾN THỦY SẢN TẠI TECHCOMBANK 3.1 SƠ LƯỢC NGÀNH VÀ DOANH NGHIỆP CHẾ BIẾN THỦY SẢN 46 3.1.1 Sơ lược ngành chế biến thủy sản Việt Nam 46 3.1.2 Đặc trưng mơ hình XHTD nội doanh nghiệp chế biến thủy sản 47 3.1.3 Tình hình cho vay thủy sản Techcombank 47 3.1.4 Định hướng kinh doanh khách hàng thủy sản đến 31/12/2013 47 3.2 XÂY DỰNG MƠ HÌNH 48 3.2.1 Lựa chọn mô hình 48 3.2.2 Chọn mẫu mô tả mẫu 49 3.2.3 Lựa chọn biến số 50 3.2.4 Ứng dụng hồi quy Logistic 52 3.2.4.1 Phân tích nhân tố EFA 53 3.2.4.2 Đánh giá độ tin cậy Cronbach’s Alpha 55 3.2.4.3 Hồi quy Logistic thang đo lựa chọn mơ hình 58 3.2.4.4 Mơ hình hồi quy xây dựng 61 3.2.5 Mơ hình XHTD xây dựng doanh nghiệp chế biến thủy sản 61 3.3 CÁC HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 62 Kết luận Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài TCTD Tổ chức tín dụng CP Chi phí TMCP Thương mại cổ phần CTCP Cơng ty cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn DNNN Doanh nghiệp nhà nước TSĐB Tài sản đảm bảo NHTM Ngân hàng thương mại XHTD Xếp hạng tín dụng SPDV Sản phẩm dịch vụ XHTDDN Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp DANH SÁCH CÁC BẢNG Bảng 1.1 - So sánh thang đo XHTD tổ chức xếp hạng lớn giới Bảng 1.2 - So sánh số Z’’ điều chỉnh hạn mức tín nhiệm S&P Bảng 1.3 - biến số mơ hình Zeta® Bảng 1.4 - So sánh độ xác Zeta® số Z Bảng 1.5 - Phân phối 11 tỷ số Moody’s theo mức XHTD Bảng 1.6 - Điểm số nhân tố phân tích ngân hàng Nhật Bảng 1.7 - Chấm điểm nhân tố Đặc điểm doanh nghiệp Ngân hàng Nhật Bảng 1.8 - Mức xếp hạng Ngân hàng Nhật Bảng 1.9 - Chấm điểm XHTD Ngân hàng Trung Ương Pháp Bảng 2.1 - nhóm nợ theo Quyết định 299 Bảng 2.2 - 11 tiêu tài theo Quyết định 57 Bảng 2.3 - Xếp loại tín dụng doanh nghiệp theo Quyết định 57 Bảng 2.4 - Trích lập dự phịng theo Điều Quyết định 493 18 Bảng 2.5 - Trích lập dự phịng theo Điều Quyết định 493 18 Bảng 2.6 - Chấm quy mô doanh nghiệp ngành chế biến thủy sản Bảng 2.7 - Trọng số tiêu đánh giá Bảng 2.8 - Các mức XHTD Bảng 3.1 - Các biến độc lập chọn để xây dựng mơ hình Bảng 3.2 - KMO Kiểm định Bartlett Bảng 3.3 - Tổng phương sai trích Bảng 3.4 - Ma trận xoay Bảng 3.5 - Bảng đánh giá độ tin cậy thang đo Bảng 3.6 - Bảng đánh giá độ tin cậy thang đo điều chỉnh Bảng 3.7 - Bảng đánh giá độ tin cậy thang đo Bảng 3.8 - Bảng đánh giá độ tin cậy thang đo Bảng 3.9 - Bảng đánh giá độ tin cậy thang đo Bảng 3.10 - Hồi quy Logistic Y với biến Z1 Z2 Bảng 3.11 - Hồi quy Logistic Y với biến Z2 Bảng 3.12 - Bảng xếp hạng tiêu định tính Bảng 3.13 - Bảng xếp hạng tiêu định lượng Bảng 3.14 - Đề xuất định DANH SÁCH CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 1.1 - Phương pháp XHTD kết hợp Hình 1.2 - Quy trình XHTD Techcombank Hình 3.1 – Diễn biến dư nợ ngành thủy sản Techcombank Hình 3.1 - Quy trình xây dựng mơ hình Logistic XHTD Lời mở đầu Lý chọn đề tài: Thực tế Ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam có tới 65%-70% cấu lợi nhuận đến từ hoạt động tín dụng Do đó, việc quản trị rủi ro, đặc biệt rủi ro tín dụng đặt vấn đề cấp thiết Một biện pháp quản lý rủi ro tín dụng xếp hạng tín dụng (XHTD) khách hàng Kết việc xếp hạng tài liệu quan trọng giúp nhà quản trị đưa định thích hợp với “khẩu vị rủi ro” ngân hàng mình: cho vay hay không cho vay? mức cho vay chấp nhận cho vay? cần có tài sản bảo đảm không? lãi suất áp dụng nào? Đã có nhiều nghiên cứu lớn nhỏ nước nước đề cập đến vấn đề nghiên cứu Edward I Altman đồng sự, Bina Lehmann, Rob Slotemaker, Dinh Thi Huyen Thanh&Stefanie Kleimeier,… hay kết ứng dụng tổ chức xếp hạng lớn giới S&P, Moody’s, Fitch; luận án tiến sỹ tác giả Trần Thị Kỳ, đề tài khoa học Tạ Quang Khánh, tiêu Ernst&Young,… Học viên kế thừa kết nghiên cứu trước lần đề cập đến đề tài khía cạnh mang tính thực nghiệm, đồng thời áp dụng mơ hình định lượng vào luận văn mình: “Xây dựng mơ hình XHTD nội doanh nghiệp chế biến thủy sản Ngân hàng Kỹ Thương Việt Nam” Xin lưu ý việc XHTD doanh nghiệp chế biến thủy sản, đơn cách để thu hẹp phạm vi nghiên cứu, đồng thời tăng tính ứng dụng thực tiễn nghiên cứu, với tham vọng đưa hàm toán học phù hợp với đặc trưng đặc thù ngành chế biến thủy sản Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu: Khảo sát số kết nghiên cứu giới Việt Nam XHTD, đặc biệt nhân tố/biến quan sát sử dụng để xem xét đưa vào mơ hình xếp hạng Xây dựng mơ hình XHTD từ ứng dụng tốn học phương pháp chuyên gia để tham khảo cho NHTM Việt Nam việc xếp hạng khách hàng doanh nghiệp chế biến thủy sản Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính định lượng Phương pháp định tính cho phép học viên khảo sát, thống kê, mô tả nghiên cứu chuyên gia, kết hợp với tổng kết thực tiễn, logic Phương pháp định lượng nghiên cứu thực nghiệm thông qua biến Phương pháp chọn mẫu ngẫu nhiên khối, phương pháp phù hợp trường hợp khơng có sẵn danh sách đầy đủ đơn vị tổng thể cần nghiên cứu Các quan sát mẫu doanh nghiệp chế biến thủy sản niêm yết sàn HOSE, HNX, OTC doanh nghiệp thủy sản khách hàng quan học viên công tác Dữ liệu thu thập báo cáo tài năm gần (năm 2011, 2012), liệu thứ cấp Công cụ hệ số tin cậy Cronbach’s alpha phân tích nhân tố khám phá EFA sử dụng để sàng lọc thang đo, đồng thời ứng dụng mơ hình hồi quy Logistic để xây dựng mơ hình XHTD Xử lý liệu phần mềm SPSS Phạm vi đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu doanh nghiệp ngành chế biến thủy sản Việt Nam, doanh nghiệp sản xuất có tỷ trọng doanh thu từ chế biến thủy sản lớn 50% (nghĩa không bao gồm doanh nghiệp thương mại thủy sản doanh thu từ chế biến thủy sản 50%) Đối tượng nghiên cứu tác động tiêu đến khả trả nợ khách hàng 1-2 năm tới Kết cấu luận văn Luận văn chia làm chương với nội dung trình tự sau: i Chương 1: Tổng quan XHTD ii Chương 2: Thực trạng xếp hạng tín dụng Ngân hàng Techcombank iii Chương 3: Xây dựng mơ hình XHTD nội doanh nghiệp chế biến thủy sản Techcombank Chương TỔNG QUAN VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG 1.1 KHÁI NIỆM XẾP HẠNG TÍN DỤNG 1.1.1 Khái niệm XHTD giới Xếp hạng tín dụng (credit rating / credit scoring) thuật ngữ John Moody đưa năm 1909 ấn phẩm “Cẩm nang phân tích đầu tư chứng khốn ngành đường sắt” Hiện nay, giới, có nhiều định nghĩa khác thuật ngữ này: Theo Standard & Poor’s, XHTD ý kiến đánh giá rủi ro tín dụng, khả sẵn sàng tốn nghĩa vụ tài cách đầy đủ, hạn chủ thể phát hành (như doanh nghiệp, Chính phủ, quyền địa phương) XHTD đề cập đến xác suất tương đối mà chủ thể phát hành khoản nợ vỡ nợ Theo Moody’s, XHTD ý kiến đánh giá chất lượng tín dụng khả toán nợ nghĩa vụ nợ dựa kết phân tích tín dụng thể thông qua hệ thống ký hiệu từ Aaa đến C Theo FitchRatings, XHTD ý kiến đánh giá khả chủ thể phát hành đáp ứng cam kết tài chính, hồn trả vốn gốc, tiền lãi, cổ tức ưu đãi, khiếu nại bảo hiểm,… Theo Samir El Daher (1999), XHTD việc đánh giá mức độ tín nhiệm người vay nợ phương diện chấp hành cam kết tài cụ thể, nhóm cam kết nghĩa vụ thỏa thuận tài nhỏ hợp đồng thương mại Việc đánh giá phân loại dựa xác suất có nguy phá sản, tiêu chí phản ánh khả sẵn sàng trả nợ người vay gốc, lãi hạn theo cam kết nghĩa vụ khoản vay 1.1.2 Khái niệm XHTD nội ngân hàng thương mại Việt Nam Ở Việt Nam, thuật ngữ “xếp hạng tín dụng” tồn nhiều tên gọi “xếp hạng tín nhiệm”, “xếp loại tín dụng”, “xếp hạng khách hàng”,… Trong luận văn này, học viên sử dụng thống thuật ngữ “xếp hạng tín dụng” (XHTD) “Analyses of Railroad Investments” PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH CÁC DOANH NGHIỆP TRONG MẪU TT Doanh nghiệp Mã CK WEB Hạng CTCP Thủy Sản Bạc Liêu BLF www.baclieufis.vn B0 CTCP Thủy Sản Gentraco GFC www.gentracofeed.com.vn B0 CTCP CB Thủy Sản XK Ngô Quyền NGC www.ngoprexco.com.vn B0 CTCP Thủy Sản Số SJ1 www.seajoco.com.vn B1 CTCP Thủy Sản MeKong AAM www.mekongfish.vn A1 CTCP XNK Thủy Sản Bến Tre ABT www.aquatexbentre.com B1 CTCP XNK Thủy Sản Cửu Long An Giang ACL B1 CTCP Gò Đàng AGD www.clfish.com www.godacoseafood.com.vn CTCP XNK Thủy Sản An Giang AGF www.agifish.com.vn C1 10 CTCP Nam Việt ANV www.navicorp.com.vn B1 11 CTCP Ntaco ATA www.ntaco.com.vn B0 12 CTCP Việt An AVF www.anvifish.com C1 13 CTCP CB Thủy Sản & XNK Cà Mau CMX www.camimex.com.vn B0 14 CTCP XNK Lâm Thủy Sản Bến Tre FBT www.faquimex.com C0 15 CTCP Thực Phẩm Sao Ta FMC www.fimexvn.com B1 16 CTCP Hùng Vương HVG www.hungvuongpanga.com A1 17 CTCP Đầu Tư Thương Mại Thủy Sản ICF www.incomfish.com B1 18 CTCP ĐT & Phát Triển Đa Quốc Gia IDI www.idiseafood.com B1 19 CTCP Tập Đoàn Thủy Sản Minh Phú MPC www.minhphu.com A1 20 CTCP Thủy Sản Số TS4 seafoodno4.com B0 21 CTCP Vĩnh Hoàn VHC www.vinhhoan.com.vn B1 22 CTCP Thủy Hải Sản Việt Nhật VNH www.vietnhat.com C1 23 CTCP CB & XNK Thủy sản Cadovimex CAD www.cadovimex.com C0 24 CTCP Cafico Việt Nam CFC www.cafico.vn B1 25 CTCP Công Nghiệp Thủy Sản SCO www.seameco.com.vn C0 26 CTCP XNK Thủy Sản Miền Trung SPD www.seadanang.com.vn B1 27 CTCP Hải Việt SHV www.havicovn.net B1 28 CTCP KD Thủy Hải Sản Sài Gòn APTC www.apt.com.vn B0 29 CTCP Thủy Sản Bình An BAF www.bianfishco.com D0 30 CTCP Basa BAS www.basaco.com.vn D0 31 CTCP CB XNK Thủy Sản Bà Rịa-Vũng Tàu Baseafood www.baseafood.vn B1 32 CTCP Thủy Sản XNK Côn Đảo ConDao www.coimexvn.com B1 33 CTCP CB Thủy Sản XK Minh Hải MinhHai www.jostoco.com B0 34 CTCP Xuất Nhập Khẩu Thủy Sản Năm Căn SNC www.seanamico.com.vn C1 35 CTCP Thủy Sản & TM Thuận Phước ThuanPhuoc www.thuanphuoc.vn B1 36 CTCP XNK Thủy Sản Sài Gòn TSSaigon www.seaprodexsg.com B0 37 CTCP Chế Biến Thủy Sản Út Xi Utxico www.utxi.com.vn B1 38 CTCP CB thủy hải sản Hiệp Thanh B0 39 CTCP Thủy sản Cà Mau (Seaprimexco) C0 D1 40 CT TNHH TM&DV XK Huỳnh Hương B1 41 CT TNHH Tín Thịnh D0 42 CTCP Hải Phong Việt B0 43 CT TNHH TMDV XNK Đại Thanh B0 44 CT TNHH Minh Đăng B1 45 CT TNHH Hải sản Hiếu Và Duy B0 46 CT TNHH DOTRA B1 47 CT TNHH Đồng An C1 48 CTCP Thủy sản Nhật Hoàng C0 49 CT TNHH Hai Thanh C1 50 CTCP XNK Thủy sản Quảng Nam C1 51 CT TNHH CB Hải sản Hưng Phát C1 PHỤ LỤC 2: BỘ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CỦA ERNST&YOUNG Ngành chế biến thủy sản CHỈ TIÊU TỶ TRỌNG 100 QUY MƠ LỚN QUY MƠ TRUNG BÌNH QUY MÔ NHỎ 80 60 40 20 100 80 60 40 20 100 80 60 40 20 0.871.1 0.630.87 0.40.63 1.2 0.931.2 0.670.93 0.40.67 1.4 1.071.4 0.731.07 0.40.73 0.5 Khả toán tức thời >0.1 0.080.1 0.060.08 0.040.06 < 0.04 >0.1 0.120.15 0.080.12 0.050.08 0.2 0.150.2 0.110.15 0.060.11 < 0.06 Vòng quay vốn lưu động >3.0 2.333.0 1.672.33 1.01.67 < 1.0 >3.0 2.333.0 1.672.33 1.01.67 3.5 2.673.5 1.832.67 1.01.83 < 1.0 Vòng quay hàng tồn kho >5.0 3.835.0 2.673.83 1.52.67 < 1.5 >5.5 4.335.5 3.174.33 2.03.17 6.0 4.836.0 3.674.83 2.53.67 < 2.5 Vòng quay khoản phải thu >9.0 6.679.0 4.336.67 2.04.33 10 7.6710.0 5.337.67 3.05.33 11.0 8.6711.0 6.338.67 4.06.33 2.0 1.672.0 1.331.67 1.01.33 < 1.0 >2.2 1.832.2 1.471.83 1.11.47 2.3 1.932.3 1.571.93 1.21.57 16 % 12%16% 8%12% 4%8% 18 % 13.3% -18% 8.67%13.3% 4%8.67% 20% 14.67% -20% 9.33%14.67% 4%9.33% 5% 4%5% 3%4% 2%3% 6% 4.67% -6% 3.33%4.67% 2%3.33% 7% 5.33%7% 3.67%5.33% 2%3.67% 16 % 14%16% 12%14% 10%12% 18 % 16%18% 14%16% 12%14% 20% 18%20% 16%18% 14%16% 3.5 2.833.5 2.172.83 1.52.17 6% 4.33% -6% 14 EBIT/Chi phí lãi vay >2.5 2.072.5 PHỤ LỤC 3: BỘ CHỈ TIÊU PHI TÀI CHÍNH CỦA ERNST&YOUNG TT Chỉ tiêu Thang điểm Chế biến thủy sản Tổng cộng 100% I Trình độ Quản lý mơi trường nội 3% 1.1 Kinh nghiệm chuyên môn người trực tiếp quản lý DN 100 Từ năm trở lên 80 Từ đến năm 60 Từ đến năm 40 Từ đến năm 20 Dưới năm 2% 1.2 1.3 Trình độ học vấn người trực tiếp quản lý DN Năng lực điều hành người trực tiếp quản lý DN Đánh giá dựa tiêu chí: - Khả thu hút, sử dụng nhân tài - Năng lực điều hành quản lý - Vai trò/ dấu ấn phát triển công ty 100 Đại học/Trên Đại học 60 Cao đẳng 40 Trung cấp 20 Dưới Trung cấp khơng có thơng tin 3% 100 Tốt 80 60 40 Tương đối tốt Khá Trung bình 20 Kém 2% 1.4 Quan hệ Ban lãnh đạo với quan chủ quản cấp ngành có liên quan (khơng bao gồm Ngân hàng) 100 Có mối quan hệ tốt, tận dụng hội tốt cho phát triển doanh nghiệp 60 Quan hệ bình thường 20 Quan hệ khơng tốt 3% 1.5 Tính động độ nhạy bén Ban lãnh đạo doanh nghiệp với thay đổi thị trường 100 Rất động 80 Năng động 60 Bình thường 20 Khơng bắt kịp với thay đổi thị trường 1.5% 1.6 Ghi chép sổ sách kế toán 100 Đầy đủ, rõ ràng, minh bạch, có hệ thống 60 Có báo cáo tài năm, nhiên sổ sách kế toán chưa cập nhật kịp thời 20 Không rõ ràng, minh bạch 100 1.7 Tổ chức phịng ban 2% Có phịng ban chức năng, nhiệm vụ phòng ban phân định rõ ràng 60 Có phịng ban chức nhiệm vụ phịng ban khơng rõ ràng 20 Khơng phân chia thành phịng ban 2% 1.8 Thiết lập quy trình hoạt động quy trình kiểm sốt nội 100 Được thiết lập, cập nhật kiểm tra thường xuyên , phát huy hiệu cao thực tế 80 Được thiết lập không cập nhật kiểm tra thường xuyên 60 Có tồn chưa thực tồn diện thực tế 40 Có tồn khơng thức hố hay ban hành thành văn 20 Chưa thiết lập quy trình kiểm sốt nội bộ, quy trình hoạt động 2% 1.9 Mơi trường nhân nội doanh nghiệp theo đánh giá CBTD 100 Rất tốt 80 Tốt 60 Khá 40 Trung bình 20 Kém 2.5% 10 1.10 Mục tiêu, kế hoạch kinh doanh doanh nghiệp giai đoạn từ đến năm tới 100 Có mục tiêu kế hoạch kinh doanh rõ ràng có tính khả thi cao thực tế 60 Có mục tiêu kế hoạch kinh doanh, nhiên tính khả thi số trường hợp hạn chế 40 Do khách hàng từ chối cung cấp lý bảo mật 20 DN khơng có mục tiêu, kế hoạch kinh doanh cụ thể II Quan hệ với Ngân hàng (KH mới, chấm điểm trung bình) 3% 11 2.1 Số lần cấu lại nợ chuyển nợ hạn Ngân hàng (bao gồm gốc lãi) 12 tháng vừa qua 100 lần 80 lần cấu 60 lần nợ hạn lần cấu 40 Không áp dụng Từ lần cấu lần nợ hạn trở lên dư nợ có nợ hạn 20 3% 12 2.2 Lịch sử quan hệ cam kết ngoại bảng (thư tín dụng, bảo lãnh, cam kết toán khác…) 100 Ngân hàng chưa lần phải thực thay nghĩa vụ cho khách hàng 12 tháng qua; khách hàng khơng có giao dịch ngoại bảng; khách hàng có cam kết ngoại bảng có ký quỹ 100%/thế chấp 150% 80 Khách hàng có quan hệ cam kết ngoại bảng lần đầu với Ngân hàng cam kết ngoại bảng chưa đến thời hạn thực 40 Khách hàng có quan hệ cam kết ngoại bảng Ngân hàng đánh giá có khả phải cho vay bắt buộc để thực nghĩa vụ tốn/khách hàng có nợ nội bảng bị cấu lại hạn 20 Ngân hàng phải thực thay nghĩa vụ cho khách hàng 12 tháng qua 3% 13 2.3 Thiện chí trả nợ khách hàng 100 Khách hàng thiện chí ln chủ động việc trả nợ 60 Khách hàng thực cam kết không chủ động việc trả nợ 20 Khách hàng khơng thiện chí trả nợ khơng có thơng tin 2% 14 2.4 Tình hình cung cấp thơng tin khách hàng theo yêu cầu Ngân hàng 12 tháng qua 100 Cung cấp thông tin đầy đủ, thời hạn đảm bảo xác theo yêu cầu Ngân hàng; tích cực việc cung cấp thông tin 80 Cung cấp thông tin đạt yêu cầu, hợp tác mức trung bình 40 Cung cấp thông tin không đầy đủ không hẹn 20 Không hợp tác việc cung cấp thông tin cung cấp thơng tin khơng xác 2.5% 15 16 2.5 2.6 Tỷ trọng doanh số chuyển qua Ngân hàng tổng doanh thu (trong 12 tháng qua) so với tỷ trọng dư nợ bình quân Ngân hàng tổng dư nợ bình quân DN (trong 12 tháng qua) Tỷ trọng doanh số tiền tài khoản Ngân hàng so với doanh số cho vay Ngân hàng (trong 12 tháng qua) 100 Trên 100% 80 71% đến 100% 60 51% đến 70% 40 31% đến 50% 20 Dưới 31% 100 Trên 120 % 60 100% đến 120 % 20 Dưới 100% 2.5% 3% 17 2.7 Mức độ sử dụng dịch vụ (tiền gửi dịch vụ khác) Ngân hàng so với ngân hàng khác (khơng bao gồm dịch vụ tín dụng) 100 Khách hàng sử dụng dịch vụ Ngân hàng Ngân hàng số dịch vụ NH khác mà Ngân hàng không cung cấp 80 Khách hàng sử dụng dịch vụ Ngân hàng với mức độ lớn so với ngân hàng khác 60 Khách hàng sử dụng dịch vụ Ngân hàng với mức độ ngân hàng khác 40 Khách hàng sử dụng dịch vụ Ngân hàng với mức độ thấp so với ngân hàng khác 20 Khách hàng không sử dụng dịch vụ Ngân hàng 2% 18 2.8 Thời gian quan hệ tín dụng với Ngân hàng 100 Từ năm trở lên 80 Từ năm đến năm 60 Từ năm đến năm 20 Dưới năm 2.5% 19 2.9 Tình trạng nợ ngân hàng khác 12 tháng qua 100 Khơng có nợ q hạn nợ cấu/ Khơng có dư nợ vay ngân hàng khác 60 Đã có nợ hạn dư nợ Nợ Đủ tiêu chuẩn 40 Hiện có Nợ Cần ý khơng có nợ xấu 20 Hiện có nợ xấu ngân hàng khác/ Khơng có dư nợ vay ngân hàng khác không đủ điều kiện vay/Đang có nợ hạn cấu lại Ngân hàng 2% 20 2.10 Định hướng quan hệ tín dụng với khách hàng theo quan điểm CBTD 100 Phát triển 60 Duy trì 40 Thối lui dần 20 Chấm dứt III Các nhân tố ảnh hưởng đến ngành (chấm theo ngành kinh tế) 2.5% 21 Triển vọng ngành 3.1 100 Phát triển 80 Ổn định 60 Khơng áp dụng 40 Có dấu hiệu suy thối 20 Đang suy thối 100 Rất khó 80 Khó 60 Bình thường 40 Tương đối dễ 20 Rất dễ 2% 22 Khả gia nhập thị trường doanh nghiệp vào ngành nghề kinh doanh 3.2 2% 23 Tính ổn định yếu tố đầu vào ảnh hưởng đến ngành DN 3.3 100 Rất ổn định 60 Tương đối ổn định có biến động ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh lợi nhuận doanh nghiệp 20 Không ổn định, ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh, lợi nhuận 2.5% 24 Các sách Chính phủ, Nhà nước 3.4 100 Có sách khuyến khích / ưu đãi doanh nghiệp tận dụng tốt sách kinh doanh 60 Khơng có sách khuyến khích / ưu đãi; có doanh nghiệp khơng tận dụng 20 Hạn chế phát triển IV Đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động DN 2% 25 4.1 Sự phụ thuộc vào số nhà cung cấp yếu tố đầu vào 100 Dễ dàng tìm kiếm nhà cung cấp thị trường 80 Bình thường 20 Phụ thuộc vào số nhà cung cấp, khó có khả tìm kiếm nhà cung cấp khác để thay cần thiết 2% 26 4.2 Sự phụ thuộc vào số khách hàng (thị trường đầu ra) 100 Nhu cầu thị trường lớn, khách hàng đa dạng 80 Bình thường 20 DN phụ thuộc vào số khách hàng đầu ra, khó có khả tiêu thụ SP cho đối tượng khách hàng khác 2% 27 4.3 Mức độ ổn định thị trường đầu 100 Ổn định 80 Bình thường 20 Khơng ổn định 100 Rất khó, thị trường chưa có sản phẩm thay vịng năm tới khơng có sản phẩm thay 80 Bình thường 40 Tương đối dễ 20 Rất dễ, thị trường có nhiều sản phẩm thay cho người tiêu dùng lựa chọn 2% 28 4.4 Khả sản phẩm dịch vụ DN bị thay sản phẩm khác thị trường 2% 29 4.5 Số năm hoạt động DN ngành (tính từ thời điểm có sản phẩm thị trường) 100 Hơn năm 80 Từ năm đến năm 60 Từ năm đến năm 40 Từ năm đến năm 20 Dưới năm 2% 30 4.6 Phạm vi hoạt động doanh nghiệp (Phạm vi tiêu thụ sản phẩm) 100 Tồn quốc, có hoạt động xuất với tỷ trọng lớn doanh thu (doanh thu xuất lớn 50% tổng doanh thu) 80 Trong phạm vi miền có hoạt động xuất với tỷ trọng nhỏ doanh thu 60 Trong phạm vi miền 40 Trong phạm vi tỉnh 20 Trong phạm vi nhỏ 2% 32 4.8 Ảnh hưởng biến động nhân nội đến hoạt động kinh doanh DN năm gần 100 Có biến động, ảnh hưởng tích cực hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 80 Có biến động, không ảnh hưởng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp; khơng có biến động 20 Có biến động, ảnh hưởng tiêu cực hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 2.5% 33 4.9 Khả tiếp cận nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp theo đánh giá CBTD 100 Rất dễ dàng, huy động từ nhiều nguồn khác (các ngân hàng, TTCK, vay ưu đãi Chính phủ ) với quy mơ đáp ứng nhu cầu phát triển doanh nghiệp 80 Có thể tiếp cận nhiều nguồn khác nhau, nhiên, quy mơ huy động cịn hạn chế 60 Có hạn chế nguồn huy động quy mô huy động 40 Tương đối khó khăn 20 Rất khó khăn, chi phí cao 2% 34 4.10 100 Phát triển nhanh vững đến năm tới 80 Phát triển mức độ trung bình tương đối vững đến năm tới 60 Phát triển mức độ trung bình, nhiên cịn có yếu tố chưa bền vững 40 Có dấu hiệu suy thối năm tới 20 Đang suy thoái nhanh Triển vọng phát triển DN 2% 35 4.11 Quyền sở hữu địa điểm kinh doanh 100 Toàn thuộc sở hữu doanh nghiệp thành viên góp vốn 80 Phần lớn thuộc sở hữu doanh nghiệp/thành viên góp vốn 60 Phần lớn thuê theo Hợp đồng thuê dài hạn (trên năm) 40 Phần lớn thuê theo Hợp đông thuê ngắn hạn 2% 36 4.12 Đánh giá CBTD điều kiện máy móc thiết bị tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 100 Hầu hết máy móc thiết bị mới, phục vụ tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 60 Máy móc thiết bị đưa vào sử dụng nhiều năm phục vụ tốt cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 20 Máy móc thiết bị cũ, hiệu sử dụng thấp chờ thay thế, 100 DN có khả cạnh tranh cao 80 Khả cạnh tranh bình thường 20 Khả cạnh tranh yếu 100 Doanh nghiệp có kế hoạch Marketing rõ ràng, phát huy hiệu cao 80 Doanh nghiệp có kế hoạch Marketing rõ ràng, không phát huy hiệu cao 60 Hoạt động Marketing mang tính bộc phát, khơng thường xun khơng có kế hoạch rõ ràng 20 Doanh nghiệp khơng có hoạt động Marketing và/hoặc khơng có kế hoạch Marketing 2% 37 4.13 Vị cạnh tranh doanh nghiệp 2% 38 4.14 Chiến lược Marketing DN Chỉ tiêu đặc trưng doanh nghiệp 4% 39 40 4.15 4.16 Mạng lưới thu mua tiêu thụ sản phẩm Đánh giá cơng tác bảo quản, phịng dịch an tồn vệ sinh doanh nghiệp (có chứng nhận an tồn vệ sinh thực phẩm) 100 Có mạng lưới thu mua tiêu thụ sản phẩm lớn 80 Có mạng lưới thu mua tiêu thụ sản phẩm với quy mơ trung bình 60 Có mạng lưới thu mua tiêu thụ sản phẩm với quy mô nhỏ 20 Khơng có mạng lưới thu mua tiêu thụ sản phẩm 4% 100 Đạt yêu cầu chấp hành đầy đủ công tác xử lý chất thải giảm thiểu mức độ ô nhiễm môi trường theo quy định 20 Chưa đạt yêu cầu 4% 41 4.17 Đánh giá tiêu chuẩn sản xuất quản lý chất lượng sản phẩm/công nghệ ứng dụng 100 Đáp ứng tiêu chuẩn xuất chất lượng thị trường cao cấp Mỹ, EU, Nhật Bản 60 Đạt tiêu chuẩn xuất vào thị trường khác 20 Chưa đạt tiêu chuẩn xuất 100 42 4.18 Ảnh hưởng tình hình trị sách nước - thị trường xuất sản phẩm doanh nghiệp 4% Các sách thị trường XK thuận lợi; DN cập nhật thường xun sách có quy trình hoạt động đảm bảo tuân thủ theo yêu cầu thị trường xuất 80 Thuận lợi 60 Trung bình/ Khơng xuất 40 Khơng thuận lợi Rất khó khăn, có ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 20 PHỤ LỤC 4: XHTD NGÀNH CHẾ BIẾN THỰC PHẨM CỦA MOODY’S Phát hành tháng 9/2010 Moody’s xếp hạng 24 doanh nghiệp ngành công nghiệp chế biến thực phẩm giới Các doanh nghiệp khác quy mô, vị cạnh tranh, địa điểm địa lý, đa dạng sản phẩm,… Sản phẩm doanh nghiệp bò, heo, gà, trứng, thủy sản Doanh nghiệp Xếp hạng Triển vọng Trụ sở Alliance One International, Inc B2 Ổn định Mỹ ASG Consolidated LLC B1 Cần xem xét hạ xếp hạng Mỹ Barry Callebaut AG Ba1 Ổn định Hà Lan Bracol Holding Ltda B1 Cần xem xét hạ xếp hạng Brazil BRF – Brasil Foods S.A Ba1 Cần xem xét hạ xếp hạng Brazil Central Proteinaprima Tbk (P.T) Caa1 Tiêu cực Indonesia China Fishery Group Limited B1 Ổn định Singapore Chiquita Brands International, Inc B3 Ổn định Mỹ Corn Products International, Inc Baa2 Ổn định Mỹ Cosan S.A Industria e Comercio Ba3 Tiêu cực Brazil Dole Food Company, Inc B2 Ổn định Mỹ Caa1 Cần xem xét hạ xếp hạng Bolivia JBS S.A B1 Tích cực Brazil JBS USA, LLC B1 Tích cực Mỹ Marfrig Alimentos S.A B1 Tiêu cực Brazil Michael Foods, Inc B1 Tích cực Mỹ National Beef Packing Company B2 Ổn định Mỹ Sadia S.A B2 Smithfield Foods, Inc B2 Ổn định Mỹ Suedzucker AG Baa2 Tiêu cực Đức Tate & Lyle plc Baa3 Ổn định Anh Tyson Foods, Inc Ba3 Tiêu cực Mỹ Universal Corporation Ba1 Ổn định Mỹ Gravetal Bolivia S.A Cần xem xét nâng xếp hạng Brazil Tổng quan ngành  Dòng tiền khả sinh lời không ổn định: Do giá nguyên liệu đầu vào dễ biến động trước diễn biến phức tạp thời tiết, mùa vụ hay thiên tai Chi phí gia tăng ảnh hưởng đến lợi nhuận dịng tiền cơng ty  Doanh số dễ bị tác động sách Chính phủ: Doanh số kinh doanh ngành hàng thường bị ảnh hưởng hạn chế nhập (các hàng rào thuế quan phi thuế quan); hay biện pháp hỗ trợ xuất Chính phủ  Đối diện với vấn đề An toàn vệ sinh thực phẩm Phương pháp xếp hạng tín dụng Nhận diện nhân tố xếp hạng Phương pháp xếp hạng doanh nghiệp ngành công nghiệp chế biến thực phẩm tập trung vào nhân tố Đối với nhân tố chính, Moody’s liệt kê nhiều nhân tố phụ Mỗi nhân tố có trọng số để thể tầm quan trọng tương đối nó: Nhân tố 1.Quy mơ đa dạng hóa 2.Sức mạnh thương hiệu triển vọng tăng trưởng 3.Khả sinh lời 4.Tính khoản 5.Chính sách tài 6.Các số tài (trung bình năm) Tổng Trọng số 22.50% Nhân tố phụ Trọng số nhân tố phụ a.Tổng doanh thu 3.75% b.Đa dạng thị trường đầu (địa lý) 3.75% c.Đa dạng thị trường đầu vào (địa lý) 7.50% d.Đa dạng hóa phân khúc thị trường 7.50% a.Thị phần 3.75% 11.25% b Tăng trưởng doanh số c Thương hiệu Sự biến động hàng năm EBIT 7.50% năm qua 11.25% 3.75% 3.75% 7.50% 11.25% 7.50% Chính sách tài 7.50% a CFO/Nợ 8.00% b Nợ/EBITDA 8.00% 40.00% c RCF/Nợ 8.00% d EBIT/Lãi vay 8.00% e (RCF-CAPEX)/Nợ 8.00% 100.00% 100.00% Đo lường nhân tố xếp hạng Trong phần này, Moody’s giải thích số nhân tố phụ bắt nguồn từ báo cáo tài cơng ty, số nhân tố thu thập từ quan sát ước lượng nhà phân tích Moody’s Quy trình xếp hạng Moody’s bao gồm liệu khứ kỳ vọng, phương pháp này, Moody’s sử dụng liệu khứ nhằm mục đích minh họa Tất thước đo định lượng kết hợp với điều chỉnh báo cáo thu nhập, báo cáo dòng tiền, bảng cân đối kế toán,… Xếp nhân tố vào hạng mức Sau nhận diện đo lường nhân tố phụ, Moody’s xếp hạng mức cho 15 nhân tố phụ dựa kết đo lường doanh nghiệp Các hạng mức Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa Thảo luận trường hợp ngoại lệ Quyết định XHTD cuối Để định mức XHTD cuối cùng, Moody’s chuyển đổi hạng mức phân loại nhân tố phụ thành điểm số: Hạng mức nhân tố phụ Aaa Aa A Baa Ba B Caa Điểm 12 15 18 Với điểm số nhân với trọng số nhân tố phụ tương ứng Cộng điểm tất nhân tố phụ điều chỉnh trọng số Tổng số điểm tra với mạng lưới xếp hạng để định mức xếp hạng cuối Mức xếp hạng Điểm điều chỉnh trọng số Aaa X < 1.5 Aa1 1.5 ≤ X < 2.5 Aa2 2.5 ≤ X < 3.5 Aa3 3.5 ≤ X < 4.5 A1 4.5 ≤ X < 5.5 A2 5.5 ≤ X < 6.5 A3 6.5 ≤ X < 7.5 Baa1 7.5 ≤ X < 8.5 Baa2 8.5 ≤ X < 9.5 Baa3 9.5 ≤ X < 10.5 Ba1 10.5 ≤ X < 11.5 Ba2 11.5 ≤ X < 12.5 Ba3 12.5 ≤ X < 13.5 B1 13.5 ≤ X < 14.5 B2 14.5 ≤ X < 15.5 B3 15.5 ≤ X < 16.5 Caa1 16.5 ≤ X < 17.5 Caa2 17.5 ≤ X < 18.0 Bảng tham khảo chi tiết  Nhân tố Quy mô đa dạng hóa (trọng số 22.50%) Hạng Tổng doanh thu (tỷ USD) Aaa Aa > 40 ≥ 20 - 40 A Baa ≥ 10 - 20 ≥ - 10 Ba ≥ 1.5 - B Caa ≥ 0.5 - 1.5 < 0.5 Đa dạng thị trường đầu ra: (%DT quốc gia/khu vực < 20% KD tối thiểu số quốc gia/khu vực KD chính) < 40% < 70% < 90% > 90% < 100% 100 % < 40% < 50% < 65% < 75% < 90% > 90% Đa dạng thị trường đầu vào (%nguyên vật liệu cung cấp từ vùng nguyên liệu/lãnh thổ) Đa dạng hóa phân khúc thị trường < 20% phân >8 7-8 5-6 3-4 khúc, mà tập trung 1  Nhân tố Sức mạnh thương hiệu triển vọng tăng trưởng (trọng số 11.25%) Aaa Hạng Aa A Baa Ba B Caa Thị phần Chiếm thị Chiếm thị Chiếm thị Chiếm thị Gần dẫn phần thứ phần đứng thứ phần thứ phần đứng Chiếm thị Là doanh đầu thị phần (trung bình) (trung bình) thứ (trung phần thấp nghiệp dẫn thị thị trường thị bình) trên đầu thị thị trường trường chính nó, trường thị thị trường phần nó, có khơng có thị nó,một số trường giới thứ số thị trường trường dẫn thị trường có nó, giới dẫn đầu đầu vị trí thấp nó, Mức tăng trưởng doanh số > 6% cao trung bình ngành < 1% thấp < 3% TB < 0% tương ngành; triển tình hình đương/thấp vọng tăng kinh doanh trung trưởng khơng suy giảm bình ngành chắn > 3% > 5% cao > 4% cao tương đương trung trung trung bình bình ngành bình ngành ngành Nhiều Thương nhãn hiệu hiệu dẫn đầu mức độ Và bảo hộ Chính phủ Chính bảo hộ phủ hoàn toàn Nhiều nhãn hiệu tiếng Và Chính phủ bảo hộ cao Nhãn hiệu Nhiều nhãn Một vài nhãn Rất nhãn khơng hiệu hiệu hiệu tiếng tiếng tiếng biết đến rộng khơng có Chính phủ rãi Chính Và bảo hộ bảo hộ phủ bảo hộ Chính phủ Chính bảo hộ cao mức vừa phải không cao phủ Không xây dựng nhãn hiệu riêng khơng có bảo hộ Chính phủ  Nhân tố Khả sinh lời (trọng số 7.50%) Hạng Aaa Aa A Baa Ba B Caa Sự biến động hàng năm EBIT năm qua EBIT tăng qua năm năm tăng thấp 5% EBIT tăng qua năm tăng từ 0% - 5% Biến động (tăng/ giảm) 22% ... áp dụng mơ hình định lượng vào luận văn mình: ? ?Xây dựng mơ hình XHTD nội doanh nghiệp chế biến thủy sản Ngân hàng Kỹ Thương Việt Nam? ?? Xin lưu ý việc XHTD doanh nghiệp chế biến thủy sản, đơn cách... XHTD NỘI BỘ DOANH NGHIỆP CHẾ BIẾN THỦY SẢN TẠI TECHCOMBANK 3.1 SƠ LƯỢC NGÀNH VÀ DOANH NGHIỆP CHẾ BIẾN THỦY SẢN 46 3.1.1 Sơ lược ngành chế biến thủy sản Việt Nam 46 3.1.2 Đặc trưng mơ hình. .. phương) sở xếp hạng cụ thể khách hàng. ” Do hướng tiếp cận luận văn ? ?Xây dựng mơ hình XHTD nội doanh nghiệp chế biến thủy sản Ngân hàng Kỹ Thương Việt Nam? ??, nên hiểu XHTD nội đánh giá thời khả sẵn sàng