Lecture Accounting principles (8th edition) – Chapter 25: Standard costs and balanced scorecard

48 2 0
  • Loading ...

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Tài liệu liên quan

Thông tin tài liệu

Ngày đăng: 14/10/2020, 14:51

After studying this chapter, you should be able to: Distinguish between a standard and a budget, identify the advantages of standard costs, describe how standards are set, state the formulas for determining direct materials and direct labor variances, state the formulas for determining manufacturing overhead variances, discuss the reporting of variances, enumerate the features of a standard cost accounting system. Chapter 25-1 CHAPTER  25 Standard Costs and Balanced Scorecard Accounting Principles,  Eighth Edition Chapter 25-2 Study Objectives Study Objectives Distinguish between a standard and a budget Identify the advantages of standard costs Describe how companies set standards State the formulas for determining direct materials and direct labor variances State the formulas for determining manufacturing overhead variances Discuss the reporting of variances Prepare an income statement for management under a standard costing  system Describe the balanced scorecard approach to performance evaluation Chapter 25-3 Standard Costs and Balanced Scorecard Standard Costs and Balanced Scorecard The TheNeed Needfor for Standards Standards Setting Setting Standard StandardCosts Costs Standards vs.  budgets Ideal vs.  normal Why standard  costs? Case study Analyzing Analyzingand and Reporting Reporting Variances Variancesfrom from Standards Standards Direct  materials  variances Direct labor  variances Manufacturing  overhead  variances Reporting  variances Chapter 25-4 Statement  presentation Balanced Balanced Scorecard Scorecard Financial  perspective Customer  perspective Internal  process  perspective Learning and  growth  perspective The Need for Standards The Need for Standards Distinguishing between Standards and Budgets Both standards and budgets are predetermined costs, and both  contribute to management planning and control There is a difference:  A standard is a unit amount.  A budget is a total amount Chapter 25-5 LO 1  Distinguish between a standard and a budget The Need for Standards The Need for Standards Advantages of Standard Costs Illustration 25­1 Facilitate management planning Promote greater economy by  making employees more “cost­ conscious” Useful in setting selling prices Contribute to management  control by providing basis for  evaluation of cost control Useful in highlighting variances  in management by exception Simplify costing of inventories  and reduce clerical costs Chapter 25-6 LO 2  Identify the advantages of standard costs Setting Standard Costs—a Difficult Task Setting Standard Costs—a Difficult Task Setting standard costs requires input from all persons who  have responsibility for costs and quantities Standards should change whenever managers determine that  the existing standard is not a good measure of performance Chapter 25-7 LO 3  Describe how companies set standards Setting Standard Costs—a Difficult Task Setting Standard Costs—a Difficult Task Ideal versus Normal Standards   Companies set standards at one of two levels:  Ideal standards represent optimum levels of performance under  perfect operating conditions.  Normal standards represent efficient levels of performance that are  attainable under expected operating conditions Properly set, normal standards should be rigorous but attainable Chapter 25-8 LO 3  Describe how companies set standards Setting Standard Costs—a Difficult Task Setting Standard Costs—a Difficult Task Question Most companies that use standards set them at a(n):   a optimum level.   b ideal level.   c normal level.   d practical level Chapter 25-9 LO 3  Describe how companies set standards Setting Standard Costs—a Difficult Task Setting Standard Costs—a Difficult Task A Case Study To establish the standard cost of producing a product, it is necessary to  establish standards for each manufacturing cost element—  direct materials,   direct labor, and  manufacturing overhead.  The standard for each element is derived from the standard price to be  paid and the standard quantity to be used Chapter 25-10 LO 3  Describe how companies set standards Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Causes of Labor Variances Labor price variance – usually results from two factors: (1) paying  workers higher wages than expected, and (2) misallocation of workers.   The manager who authorized the wage increase is responsible for the higher  wages. The production department generally is responsible variances  resulting from misallocation of the workforce Labor quantity variances  ­ relates to the efficiency of workers.  The  cause of a quantity variance generally can be traced to the production  department Chapter 25-34 LO 4  State the formulas for determining direct materials and  direct labor variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Manufacturing Overhead Variances Manufacturing overhead variances involves total overhead variance, overhead  controllable variance, and overhead volume variance Manufacturing overhead costs are applied to work in process on the basis of  the standard hours allowed for the work done Chapter 25-35 LO 5  State the formulas for determining manufacturing overhead variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Total Overhead Variance The total overhead variance is the difference between actual overhead costs and  overhead costs applied to work done T o t a l  O ve r h e a d   C o s t s : Va r ia b le  o ve r he a d Fix e d  o ve r he a d $    8 ,9       4 ,0 0 $  13 ,9 O ve r h e a d   Applie d : S t a nd a r d  ho ur s  a llo we d       15 ,2 0 Ra t e  pe r  d ir e c t  la b o r  ho ur $             9 * T o t a l  O ve r h e a d   Va r ia nc e $  13 ,8 0 $      3 ,8 10 F * Standard per unit overhead cost ($18) ÷ 2 direct labor hours per unit Chapter 25-36 LO 5  State the formulas for determining manufacturing overhead variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Total Overhead Variance The overhead variance is generally analyzed through a price variance and a  quantity variance.   Overhead controllable variance (price variance) shows whether overhead  costs are effectively controlled Overhead volume variance (quantity variance) relates to whether fixed  costs were under­ or over­applied during the year Chapter 25-37 LO 5  State the formulas for determining manufacturing overhead variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Overhead Controllable Variance Compare actual overhead costs incurred with budgeted costs for the standard hours  allowed $136,200 Bud g e t e d   O ve r h e a d : Mo nt hly  b ud g e t e d  f ix e d  o ve r he a d ($ ,0 0 / 12  m o nt hs ) S t a nd a r d  ho ur s  a llo we d       15 ,2 0 Va r ia b le  o ve r he a d  r a t e  ($ 12 / ) $             6          9 1,2 0 $    8 ,9       4 ,0 0        13 ,9 Ac t ua l  O ve r h e a d   C o s t s : Va r ia b le  o ve r he a d Fix e d  o ve r he a d O ve r h e a d   C o nt r o lla b le   Va r ia nc e Chapter 25-38 $       4 ,0 0 $          3 ,2 10 F LO 5  State the formulas for determining manufacturing overhead variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Overhead Volume Variance Difference between normal capacity hours and standard hours allowed times the  fixed overhead rate Bud g e t e d   O ve r h e a d : Chapter 25-39 N o r m a l c a pa c it y  (in ho ur s )       15 ,0 0 Le s s : S t a nd a r d  ho ur s  a llo we d       15 ,2 0 Fix e d  o ve r he a d  r a t e  ($ / ) O ve r he a d  vo lum e  va r ia nc e            2 0 $             3            6 0 F LO 5  State the formulas for determining manufacturing overhead variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances In computing the overhead variances, it is important to remember the  following Standard hours allowed are used in each of the variances Budgeted costs for the controllable variance are derived from the  flexible budget The controllable variance generally pertains to variable costs The volume variance pertains solely to fixed costs Chapter 25-40 LO 5  State the formulas for determining manufacturing overhead variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Causes Of Manufacturing Overhead Variances Controllable variance ­ variance rests with the production department.   Cause of an unfavorable variance may be:  higher than expected use of indirect materials, indirect labor, and  factory supplies, or  increases in indirect manufacturing costs Overhead volume variance – variance can rest with the production  department, if the cause is inefficient use of direct labor or machine  breakdowns.   Chapter 25-41 LO 5  State the formulas for determining manufacturing overhead variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Reporting Variances All variances should be reported to appropriate levels of management as  soon as possible The form, content, and frequency of variance reports vary considerably  among companies Facilitate the principle of “management by exception.” Top management normally looks for significant variances Chapter 25-42 LO 6  Discuss the reporting of variances Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Statement  Presentation of  Variances Illustration 25­28 In income statements  prepared for management  under a standard cost  accounting system, cost of  goods sold is stated at  standard cost and the  variances are disclosed  separately.  Chapter 25-43 LO 7  Prepare an income statement for management under a  standard costing system Analyzing and Reporting Variances Analyzing and Reporting Variances Review Question Which of the following is incorrect about variance reports?   a They facilitate “management by exception”.   b They should only be sent to the top level of management.   c They should be prepared as soon as possible.   d They may vary in form, content, and frequency among  companies Chapter 25-44 LO 7  Prepare an income statement for management under a  standard costing system Balanced Scorecard Balanced Scorecard The balanced scorecard incorporates financial and nonfinancial measures in an  integrated system that links performance measurement and a company’s strategic  goals.  The balanced scorecard evaluates company performance from a series of  “perspectives.” The four most commonly employed perspectives are as follows Chapter 25-45 LO 8  Describe the balanced scorecard approach to performance evaluation Balanced Scorecard Balanced Scorecard Review Question Which of the following would not be an objective used in the customer  perspective of the balanced scorecard approach?   a Percentage of customers who would recommend product to a  friend.   b Customer retention.   c Brand recognition.   d Earning per share Chapter 25-46 LO 8  Describe the balanced scorecard approach to performance evaluation Balanced Scorecard Balanced Scorecard In summary, the balanced scorecard does the following: Employs both financial and nonfinancial measures.  Creates linkages so that high­level corporate goals can be communicated all the  way down to the shop floor.  Provides measurable objectives for such nonfinancial measures as product  quality, rather than vague statements such as “We would like to improve  quality.” Integrates all of the company’s goals into a single performance measurement  system, so that an inappropriate amount of weight will not be placed on any  single goal Chapter 25-47 LO 8  Describe the balanced scorecard approach to performance evaluation Copyright Copyright “Copyright © 2008 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved. Reproduction or  translation of this work beyond that permitted in Section 117 of the 1976 United  States Copyright Act without the express written permission of the copyright owner  is unlawful. Request for further information should be addressed to the Permissions  Department, John Wiley & Sons, Inc. The purchaser may make back­up copies for  his/her own use only and not for distribution or resale. The Publisher assumes no  responsibility for errors, omissions, or damages, caused by the use of these programs  or from the use of the information contained herein.” Chapter 25-48 ... Prepare an income statement for management under a? ?standard? ?costing  system Describe the? ?balanced? ?scorecard? ?approach to performance evaluation Chapter 25-3 Standard? ?Costs? ?and? ?Balanced? ?Scorecard Standard? ?Costs? ?and? ?Balanced? ?Scorecard. .. TheNeed Needfor for Standards Standards Setting Setting Standard StandardCosts Costs Standards vs.  budgets Ideal vs.  normal Why? ?standard? ? costs? Case study Analyzing Analyzingand and Reporting Reporting... Simplify costing of inventories  and? ?reduce clerical? ?costs Chapter 25-6 LO 2  Identify the advantages of? ?standard? ?costs Setting? ?Standard? ?Costs? ??a Difficult Task Setting? ?Standard? ?Costs? ??a Difficult Task Setting? ?standard? ?costs? ?requires input from all persons who 
- Xem thêm -

Xem thêm: Lecture Accounting principles (8th edition) – Chapter 25: Standard costs and balanced scorecard, Lecture Accounting principles (8th edition) – Chapter 25: Standard costs and balanced scorecard