THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THU XẾP VỐN CHO DỰ ÁN TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH DẦU KHÍ 2.1 Giới thiệu Cơng ty Tài Dầu khí 2.1.1 Q trình hình thành phát triển Thực chủ trương xây dựng Tổng cơng ty Dầu khí Việt nam thành Tập đồn kinh tế lớn mạnh, thơng qua Quyết định số 04/2000/QĐ – VPCP, Chính phủ cho phép Tổng cơng ty Dầu khí Việt nam thành lập Cơng ty Tài Dầu khí - Một định chế tài 100% vốn Tổng cơng ty Cơng ty Tài Dầu khí có tên giao dịch quốc tế Petro Vietnam Finance Company (PVFC), tổ chức tín dụng phi ngân hàng, doanh nghiệp thành viên hạch toán kinh tế độc lập PVFC hoạt động quản lý Tổng công ty chiến lược phát triển, tổ chức nhân quy chế tài chính, đồng thời chịu quản lý Ngân hàng Nhà nước theo quy định pháp luật hành nhằm thực nhiệm vụ chiến lược đáp ứng nhu cầu vốn cho đầu tư phát triển ngành Dầu khí Việt Nam vận hành hiệu nguồn vốn tổ chức tín dụng, đơn vị, tổ chức, cá nhân Tổng công ty nguyên tắc sinh lợi Sự đời PFVC mốc quan trọng, thể tầm nhìn chiến lược phát triển ngành Dầu khí định hướng tăng trưởng bền vững kinh tế Việt Nam kỉ Chức chủ yếu Cơng ty Tài Dầu khí quy định Điều Điều lệ Tổ chức hoạt động Cơng ty Tài Dầu khí:  Đáp ứng nhu cầu tín dụng Tổng Cơng ty, đơn vị thành viên thuộc Tổng Công ty tổ chức, cá nhân khác;  Nhận tiền gửi có kỳ hạn từ năm trở lên Tổng công ty, đơn vị thành viên Tổng công ty tổ chức cá nhân khác;  Phát hành tín phiếu, trái phiếu, chứng tiền gửi giấy tờ có giá khác để huy động vốn nước theo quy định pháp luật;  Đàm phán ký kết hợp đồng vay vốn ngồi nước cho Tổng cơng ty, đơn vị thành viên tổ chức cá nhân khác theo uỷ quyền;  Tiếp nhận sử dụng vốn uỷ thác đầu tư nước, bao gồm vốn uỷ thác đầu tư Nhà nước, Tổng công ty, đơn vị thành viên thuộc Tổng công ty tổ chức cá nhân khác;  Thực nghiệp vụ khác theo quy định Luật TCTD Hội đồng quản trị Thống đốc NHNN cho phép Hiện nay, PVFC có mạng lưới hoạt động tương đối lớn so với quy mô CTTC, chủ yếu nằm trung tâm tài tiền tệ dầu khí lớn Việt Nam, gồm:  Trụ sở 72 Trần Hưng Đạo, Hồn Kiếm, Hà Nội  Chi nhánh Công ty 208 Nguyễn Trãi, Quận 1,Thành phố Hồ Chí Minh 33 Trương Công Định, Phường 3, Thành phố Vũng Tàu, Thành phố Đà Nẵng  văn phòng giao dịch Hà Nội, thành phố Hồ Chí Minh Vũng Tàu Ngày 3/1/2007 Tập đồn Dầu khí Việt Nam ban hành Quyết định việc thành lập Công ty Tài Dầu khí – Chi nhánh Nam Định, Chi nhánh Cần Thơ, Chi nhánh Thăng Long Chi nhánh Sài Gịn Với tơn hành động “Tầm nhìn tăng trưởng – Cam kết vững – Thành công tài chính” , năm qua, Cơng ty khơng ngừng phát triển loại hình kinh doanh dịch vụ tài tiền tệ bề rộng lẫn bề sâu, phấn đấu đưa loại hình kinh doanh thành mạnh TCT từ sau năm 2005 Trong việc thu xếp vốn tín dụng cho dự án TCT ln đặt lên hàng đầu Ngồi cơng ty cịn trọng việc xây dựng văn hố Cơng ty, phát triển nguồn nhân lực đại hố hệ thống cơng nghệ thơng tin tài ngân hàng Tất hoạt động khơng nằm ngồi mục tiêu chung góp phần xây dựng TCT thành tập đoàn kinh tế vững mạnh tất lĩnh vực Công nghiệp – Thương mại – Tài 2.1.2 Mơ hình tổ chức Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức PVFC Hội đồng quản trị Ban giám đốc PVFC Khối văn phòng Văn phịng Cơng ty Khối kinh doanh Phịng Thu xếp vốn Tín dụng doanh nghiệ Phịng kế hoạch Thị trường Phòng quản lý dòng tiền Phòng tổ chức nhân tiền lương Phịng dịch vụ tín dụng cá nhân Phịng kiểm tra, kiểm sốt nội Phịng dịch vụ tài Trung tâm thơng tin Cơng nghệ tin học Phòng Quản lý vốn Uỷ thác Đầu tư Phịng quản lý rủi ro tín dụng đầu tư Phòng thẩm định độc lập Phòng kế tốn 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh Phịng đầu tư Ban chứng khoán Cũng giống Cơng ty Tài thơng thường, hoạt động Cơng ty Tài Dầu khí bao gồm mảng chủ yếu: Huy động vốn; Tín dụng; Và hoạt động khác bao gồm: đầu tư, kinh doanh vàng ngoại tệ, tư vấn tài chính…Trong đó, nguồn thu từ hoạt động tín dụng ln chiếm tỷ trọng lớn tổng thu PVFC (doanh thu từ tín dụng hàng năm đưa lại chiếm 30% tổng doanh thu từ hoạt động tồn Cơng ty) Ba năm đầu sau thành lập, khách hàng ngành PVFC chiếm tỷ trọng 90% cấu vốn mang lại nguồn thu chủ đạo cho hoạt động tín dụng Cơng ty Cho đến nay, từ khách hàng tín dụng ngành ban đầu, PVFC người bạn đồng hành 300 khách hàng thuộc lĩnh vực ngành nghề trọng yếu, phù hợp với định hướng phát triển tín dụng PVFC Bảng 2.1 Dự nợ tín dụng doanh nghiệp PVFC (2001 - 2006) 2001 68 Dư nợ (tỷ đồng) 2002 396 2003 668 2004 912 2005 1065 2006 1971 (Nguồn: Báo cáo tổng kết hoạt động thu xếp vốn tín dụng doanh nghiệp 13/ 01/2007) Bảng 2.2: Kết hoạt động kinh doanh (2002 - 2005) Đơn vị tính: 1000 VND Chỉ tiêu Thu nhập từ lãi ròng - Thu từ lãi - Chi phí từ lãi Thu nhập ngồi lãi - Thu lãi - Chi lãi Thu nhập trước thuế ( 1+2) Thuế TNDN Thu nhập sau thuế Năm 2002 9.648.167 31.151.721 21.503.554 Năm 2003 19.452.049 114.540.251 95.088.202 Năm 2004 20.349.232 185.300.756 164.951.525 Năm 2005 103.630.632 418.114.941 314.484.309 (4.485.903) 34.381.710 38.867.613 (13.518.174) 19.340.993 32.859.167 (12.048.516) 29.498.481 41.546.998 (88.755.084) 7.608.309 96.363.393 5.162.264 1.651.924 3.510.340 5.933.875 8.300.716 5.933.875 8.300.716 14.875.548 10.511.894 4.363.654 (Nguồn: Báo cáo tài PVFC) Qua bảng kết kinh doanh ta thấy năm liên tiếp, Cơng ty Tài Dầu khí hoạt động có lãi, lợi nhuận sau thuế qua năm tăng dần lên, trừ năm 2005, thu nhập sau thuế có giảm thuế thu nhập phải nộp nhiều chi lãi lớn nhiều so với năm trước Bằng chứng là, năm 2002 lợi nhuận sau thuế đạt 3,5 tỷ đồng, đến năm 2003 tăng 1,7 lần (5,9 tỷ đồng) năm 2004 tăng 1,4 lần so với năm 2003 (8.3 tỷ đồng) Đây số lớn so với Tổ chức Tín dụng Nhà nước kết tốt so với công ty vào hoạt động 2.2 Thực trạng hoạt động thu xếp vốn cho dự án Công ty Tài Dầu khí 2.2.1 Sự cần thiết hoạt động thu xếp vốn cho dự án Công ty Tài Dầu khí Hoạt động thu xếp vốn hình thành với đời Cơng ty Tài Dầu khí Hoạt động triển khai Phịng Thu xếp vốn tín dụng Doanh nghiệp từ năm 2000 Chức chủ yếu phòng tham mưu giúp việc cho Giám đốc Công ty thu xếp vốn cho dự án đầu tư ngồi Tổng cơng ty; quản lý tổ chức triển khai hoạt động tín dụng doanh nghiệp Nhiệm vụ cụ thể bao gồm: - Thực tư vấn phương án thu xếp vốn thực thu xếp vốn tín dụng cho dự án đầu tư ngồi Tổng cơng ty; đàm phán, chuẩn bị nội dung theo dõi hợp đồng vay vốn ngồi nước cho Tổng cơng ty doanh nghiệp uỷ quyền; - Nhận cho vay nguồn vốn uỷ thác Tổng công ty tổ chức khác; - Cho vay ngắn, trung dài hạn doanh nghiệp - Thực cấp bảo lãnh cho doanh nghiệp; - Tổ chức triển khai hoạt động Bao toán cho doanh nghiệp - Thực việc dàn xếp tài nhận uỷ thác quản lý tài sản cho thuê Hiện nay, Phịng Thu xếp vốn Tín dụng Doanh nghiệp chia thành 04 tổ chức năng: - Tổ tư vấn thu xếp vốn dự án - Tổ tín dụng - Tổ Bảo lãnh Bao tốn - Tổ tổng hợp Có thể nói, hoạt động thu xếp vốn hoạt động lại tiến hành từ ngày đầu thành lập Công ty Điều chứng tỏ tầm quan trọng hoạt động khơng PVFC mà cịn Tổng Cơng ty Dầu khí Việt Nam Thứ nhất, với quy mô kiêm tốn Công ty Tài trực thuộc Tổng Cơng ty so với trung gian tài khác thị trường, PVFC gặp khó khăn sử dụng vốn tự có để tài trợ cho dự án ngành với tổng mức đầu tư lên tới hàng nghìn tỷ đồng quy định đảm bảo an tồn NHNN Theo đó, Tổ chức Tín dụng tài trợ tối đa 15% vốn điều lệ cho khách hàng vốn điều lệ Công ty lúc thành lập đạt 100 tỷ VND (từ ngày 01/01/2007 nâng lên 3000 tỷ VND) Hơn nữa, PVFC sử dụng tất số vốn tự có vay dự án ngành Dầu khí số lượng dự án nhiều, thời gian dự án dài số vốn tín dụng cần huy động cho dự án lớn, kéo theo mức độ gia tăng rủi ro qui mô vốn cho vay lớn Trong đó, mục tiêu thành lập PVFC cung cấp vốn cho nhu cầu đầu tư phát triển Tổng Công ty đơn vị thành viên, hoạt động thu xếp vốn tín dụng cho dự án đời có ý nghĩa việc hồn thành nhiệm vụ trị mà Tổng Cơng ty giao phó, đồng thời giải hạn chế qui mơ tín dụng Cơng ty Tài Bảng 2.3: Vốn điều lệ PVFC Thời gian 2000 – 2004 2005 – 6/6/2006 7/2006 – 12/2006 Từ 1/1/2007 Vốn điều lệ PVFC ( tỷ đồng) 100 300 1000 3000 Thứ hai, thân PVFC, thu xếp vốn cho dự án sản phẩm tài mang lại doanh thu cho PVFC Đó thu nhập từ phí thu xếp vốn, lãi từ hoạt động tín dụng trực tiếp cung cấp cho dự án Đây kênh giúp cho PVFC mở rộng hoạt động tín dụng tư vấn tài Hơn nữa, xu hướng cạnh tranh khốc liệt nay, đặc biệt lĩnh vực Ngân hàng Tài việc Tổ chức tín dụng tìm cho đường lối phát triển riêng cần thiết PVFC dựa vào khả chủ trương coi hoạt động thu xếp vốn hoạt động tảng Công ty, hoạt động vừa mang tính khác biệt, mẻ thị trường tài chính, vừa phát huy hết tiềm Công ty Rõ ràng, hoạt động thu xếp vốn hoạt động tổng hợp, đòi hỏi tham gia nhiều lĩnh vực: tư vấn tài chính, tín dụng, quản lý vốn uỷ thác, dịng tiền… Điều minh hoạ rõ thông qua mối liên hệ hoạt động thu xếp vốn cho dự án với phòng ban PVFC Khi nhận giấy đề nghị thu xếp vốn chủ dự án, cán thu xếp vốn phải xem xét tất nguồn lực PVFC để đưa phương án thu xếp vốn tối ưu cho khách hàng Ví dụ, Phịng Quản lý dịng tiền xem xét xem số vốn tự có Cơng ty bao nhiêu, số dư có tài khoản Cơng ty NH hạn mức tín dụng NH, TCTD khác chủ dự án để kêu gọi vốn đồng tài trợ; Phòng Quản lý vốn uỷ thác đầu tư khai thác tìm kiếm hội có vốn Uỷ thác cho vay từ NH, Tổ chức kinh tế, Tổng Cơng ty Dầu khí Việt Nam, Cơng ty Dầu khí thành viên; Phịng Thẩm định độc lập giúp cán thu xếp vốn thẩm định tài dự án tái thẩm định, lập Hội đồng thẩm định… Từ phân tích nói trên, ta nhận thấy hoạt động thu xếp vốn tín dụng dự án có ý nghĩa quan trọng khơng phát triển ngành kinh tế lớn nước, Quốc gia mà PVFC Thu xếp trở thành mạnh PVFC trình hội nhập kinh tế giới, thị trường tài 2.2.2 Các hình thức thu xếp vốn Để tiến hành thu xếp vốn tín dụng cho dự án, PVFC phải xem xét điều kiện dự án, khả cung vốn Công ty nhà tài trợ để đưa phương án thu xếp vốn hiệu cho khách hàng Chính thế, hình thức thu xếp vốn cho dự án khác giống nhà tài trợ, tỷ lệ tham gia góp vốn cho dự án, lãi suất cho vay, phí thu xếp cách thức tài trợ dự án…(Trong mục này, tác giả bàn đến bước thực thu xếp khoản vốn yêu cầu khách hàng, nghĩa đến ký kết HĐ tín dụng Bên tài trợ Bên nhận tài trợ) Tuy nhiên, nhìn chung PVFC cung cấp hình thức thu xếp vốn Sự khác hình thức giải thích thơng qua quyền nghĩa vụ bên tham gia, loại hợp đồng ký kết, hình thức thu phí thu xếp Nhà tài trợ Chủ dự án PVFC - đầu mối thu xếp vốn 2.2.1.1 PVFC nhận uỷ thác đàm phán, ký kết hợp đồng tín dụng với nhà tài trợ nước cho chủ đầu tư dự án Đây hình thức thu xếp đó, PVFC tồn quyền thay mặt cho chủ đầu tư tìm kiếm nguồn tài trợ mà khơng dùng vốn để tài trợ cho dự án Phí thu xếp tính theo cách 2, phí trả kỳ dựa số dư nợ thực tế (xem bảng 1.1) Các loại hợp đồng ký kết:  Hợp đồng nguyên tắc thu xếp vốn PVFC chủ đầu tư Hợp đồng tín dụng nhà tài trợ (có thể nhiều nhà tài trợ) chủ đầu  tư Có thể hiểu rõ hình thức thu xếp vốn mà PVFC đảm đương vai trò người thu xếp tài thơng qua phân tích q trình PVFC thu xếp vốn cho dự án Tàu dịch vụ đa nào? Dự án Tàu dịch vụ đa dự án Công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (PTSC), đơn vị thành viên Tổng Cơng ty Dầu khí Việt Nam Dự án đầu tư nhằm để mua kinh doanh tàu dịch vụ đa AHTS, loại 5000 – 6000 HP, thực nhiệm vụ chuyên chở thiết bị, vật tư, nhân lực từ bờ giàn khoan ngược lại, dịch vụ khác như: trực chống cháy, trực cứu hoả, trực ứng cứu cố dầu tràn, hỗ trợ tàu dầu, di chuyển giàn khoan… Dự án có tổng số vốn đầu tư 12.650.000 USD Trong đó, tiền mua tàu 12.500.000 USD, vốn lưu động 150.000 USD PTSC dự kiến nguồn vốn huy động để đầu tư cho dự án bao gồm: nguồn vốn tự cân đối PTSC 2.530.000 USD uỷ quyền cho PVFC thu xếp số vốn lại: 10.120.000 USD PVFC tiến hành phân tích dự án tiền khả thi, thẩm định dự án, xem xét công nợ quan hệ khách hàng với PVFC TCTD khác trước ký kết hợp đồng thu xếp vốn:  Thẩm định dự án: Theo kết tính tốn dự án Tàu dịch vụ đa dự án khả thi Chỉ số ròng dự án đạt 1.595.000 USD với suất thu hồi nội 7.91%, néu doanh nghiệp dùng toàn thu nhập sau thuế khấu hao để trả nợ dự án có thời gian trả nợ khoảng năm Ngồi ra, dự án cịn bảo lãnh Tổng Cơng ty Dầu khí Việt Nam Bảng 2.4 Chỉ tiêu tài chủ yếu dự án Tàu đa Tổng vốn đầu tư 12.500.000 USD Thời gian kinh doanh 20 năm NPV 289.890 USD IRR 12.48% Thời gian thu hồi vốn năm tháng (Nguồn: Hồ sơ dự án Tàu đa 2) Mặt khác đánh giá mức độ chịu đựng tác động xảy thời gian vận hành dự án, thơng qua tính tốn độ nhạy với giả định thông số dự án thay đổi, dự án luôn đảm bảo hiệu với NPV dương tình huống, NPV giảm đến mức thấp đạt 45.630 USD doanh thu giảm 10%, giá thuê tàu giới Việt Nam thời điểm ln trì mức ổn định Ngoài ra, thị trường dịch vụ tàu thuyền tiềm năng, nhu cầu tàu dịch vụ dầu khí cịn lớn lâu dài Các mỏ khai thác Bạch Hổ, Rồng, Đại Hùng, tới mỏ Lan Tây – Lan Đỏ mỏ phát triển đưa vào khai thác nhu cầu tàu dịch vụ dầu khí tăng công ty phải trước để chuẩn bị đón nhận thời việc đầu tư thêm tàu dịch vụ Việc sử dụng tàu Việt Nam có ưu điểm so với sử dụng tàu nước ngồi nguồn nhân lực chỗ rẻ với lấy từ nước khác, phí huy động thấp, ưu PTSC Bảng 2.5: Độ nhạy dự án Tàu đa Điều kiện NPV ($) IRR (%) Thời gian trả nợ (năm) Thời gian hoàn vốn (năm) Khi giá tàu tăng 10% 494,51 10 Khi giá tàu giảm 10% 2696.86 10 Khi doanh thu tăng 10% 3145,73 9,67 Bình quân lãi suất huy động tiết kiệm VND 12 tháng tính theo tháng + 0,12%/tháng, thấp BQLSHĐTK + 1,73%/ năm mức lãi suất mà PVFC cho PTSC vay, chênh lệch phí uỷ thác mà PVFC hưởng - Đối với khoản tài trợ triệu USD PVFC nhận uỷ thác cho vay BIDV - Sở giao dịch II với lãi suất Sibor tháng + 1,8%/ năm Chênh lệch 0,05%/ năm phí uỷ thác mà PVFC hưởng Xem xét hoạt động thu xếp vốn cho dự án Cảng Đạm Phú Mỹ, ta thấy PVFC khơng có nguồn thu, thu từ lãi thơng qua cấp tín dụng cho dự án nguồn vốn tự có mình; phí thu xếp vốn phí uỷ thác cho vay, mà cịn hồn thành nhiệm vụ thu xếp đủ vốn theo yêu cầu dự án ngành Tuy nhiên, trình triển khai nghiệp vụ thu xếp vốn, dự án Cảng Đạm Phú Mỹ gặp phải số khó khăn mời chào đối tác tham gia đồng tài trợ Cụ thể có văn cam kết chung NHTM Quốc doanh (VCB, BIDV, VBARD, ICB) PVFC việc đồng tài trợ cho dự án sau VCB ICB xin rút thống điều khoản Hợp đồng Đồng tài trợ Điều khiến cho PVFC buộc phải nâng số vốn góp lên từ 45 tỷ lên 74, 229 tỷ đồng, phần tăng lên lấy từ vốn tự có PVFC Đồng thời, PVFC đáp ứng nhu cầu vốn vay tối đa PTSC theo đề nghị ban đầu (hơn 200 tỷ đồng) mà phải giảm xuống thu xếp 150,729 tỷ đồng Như vậy, bản, PVFC cung ứng hình thức thu xếp vốn cho dự án Tuy nhiên, tuỳ thuộc vào dự án cụ thể, khả PVFC, mức độ tham gia tài trợ Tổ chức tín dụng mà hình thức lựa chọn kết hợp cho có lợi cho khách hàng nhà tài trợ Phí thu xếp thường PVFC tính dạng tỷ lệ phần trăm số dự nợ thực tế, HĐ thu xếp vốn chưa mang tính pháp lý tính bắt buộc cao thể hoạt động thu xếp vốn PVFC chưa vào chuyên nghiệp, mức độ cam kết thu xếp vốn PVFC phải dựa vào kết giao dịch với nhà tài trợ, điều khó khăn cho PVFC tiến hành thu xếp vốn, đặc biệt cho dự án ngồi ngành Chính thế, vấn đề chun nghiệp hố, thời gian thu xếp vốn cho khách hàng khả linh hoạt cơng tác triển khai hình thức thu xếp vốn cần phải quan tâm thích đáng để đảm bảo uy tín PVFC lợi ích bên tham gia 2.2.3 Tình hình thực hoạt động thu xếp vốn cho dự án Công ty Tài Dầu khí Như nói trên, hoạt động thu xếp vốn cho dự án nhiệm vụ trị quan trọng hàng đầu xuyên suốt PVFC từ buổi đầu thành lập Trong năm qua với phương châm “không bỏ sót dự án ngành Dầu khí”, PVFC chủ động mở rộng quan hệ hợp tác với hầu hết ngân hàng thương mại nước nhằm tạo kênh huy động vốn trung dài hạn cách ổn định Tính đến thời điểm PVFC thu xếp cho 50 dự án với tổng giá trị thu xếp vốn 7.000 tỷ đồng, thu xếp vốn cho dự án ngành Dầu khí đạt 5.500 tỷ đồng, chiếm 70% tổng số dư thu xếp vốn với 38 dự án có 60% dự án lớn có số vốn vay 200 tỷ Tổng Cơng ty đơn vị thành viên từ PVGAS, PTSC đến PVECC, PV Trans Co, PV Drilling… Các dự án thu xếp thành công phải kể đến Dự án Trung tâm phân phối khí Phú Mỹ, Đường ống dẫn khí Rạng Đơng - Bạch Hổ, Cảng Đạm Phú Mỹ, Đường ống Phú Mỹ - TP Hồ Chí Minh, Tàu chở dầu 100.000 DWT…) Đến nay, 4000 tỷ VNĐ giải ngân sử dụng mục đích phát huy hiệu thực đồng vốn đầu tư cho dự án ngành Dầu khí (Nguồn: Báo cáo tổng kết hoạt động thu xếp vốn tín dụng doanh nghiệp 13/01/2007) Phát huy mạnh công tác thu xếp vốn cho đơn vị ngành, với đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, động, PVFC mở rộng hoạt động thu xếp vốn đơn vị, dự án thuộc nhiều ngành kinh tế khác điện lực, than, du lịch cao cấp; ngành nghề sản xuất như: nhà máy giấy, nhà máy xi măng, nhà máy xử lý rác thải, công ty phát triển, thị phần lớn Thép Hồ Phát, Cơng ty xuất nhập Intimex…) Điển hình thoả thuận nguyên tắc thu xếp khoản vốn vay cho Tổng công ty Điện lực Việt Nam (EVN) để đầu tư vào dự án đường dây 220 KV Tuyên Quang – Thái ... ty vào hoạt động 2.2 Thực trạng hoạt động thu xếp vốn cho dự án Cơng ty Tài Dầu khí 2.2.1 Sự cần thiết hoạt động thu xếp vốn cho dự án Công ty Tài Dầu khí Hoạt động thu xếp vốn hình thành với đời... trương coi hoạt động thu xếp vốn hoạt động tảng Công ty, hoạt động vừa mang tính khác biệt, mẻ thị trường tài chính, vừa phát huy hết tiềm Công ty Rõ ràng, hoạt động thu xếp vốn hoạt động tổng... dụng, quản lý vốn uỷ thác, dịng tiền… Điều minh hoạ rõ thông qua mối liên hệ hoạt động thu xếp vốn cho dự án với phòng ban PVFC Khi nhận giấy đề nghị thu xếp vốn chủ dự án, cán thu xếp vốn phải xem