Đang tải... (xem toàn văn)
Quỹ đầu tư và thực trạng phát triển quỹ đầu tư tại Việt Nam
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINHKHOA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNĐỀ TÀI : GVHD: ĐẶNG VĂN DÂNLỚP: T05NHÓM SINH VIÊN:1./ Tạ Văn Quý (030524085292) 2./ Nguyễn Văn Thọ (030524085343)3./ Nguyễn Thạc Sáng (030524085303) 4./ Lâm Ngọc Hồng Vân (030524085422) 5./ Lê Thị Mai Thi (030524085338) 6./ Nguyễn Thị Bích Trâm (030524085379) TP. HỒ CHÍ MINH – 2010 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt NamMC LCNi dung TrangI. KHI NIM V VAI TRề CA QUY U T: 31. Khai niờm 32. Cac li ich cua viờc õu t qua quy .32.1 a dang hoa danh muc õu t, giam thiờu rui ro .32.2 Quan li õu t chuyờn nghiờp .32.3 Chi phi hoat ụng thõp 33. Cac bờn tham gia .43.1. Cụng ty quan ly quy 43.2. Ngõn hang giam sat .43.3. Ngi õu t .44. Vai tro cua quy õu t trờn thi trng chng khoan .55. Vai tro cua quy õu t trờn thi trng chng khoan .55.1. Cn c vao quy mụ, cach thc va tinh chõt gop vụn .55.1.1 Quy õu t dang ong (Closed end funds) .55.1.2 Quy õu t dang m (Open end funds) 65.2. Cn c vao c cõu tụ chc iờu hanh .75.1.1 Quy õu t dang cụng ty 75.2.2 Quy õu t dang tin thac 75.3. Cn c vao nguụn vụn huy ụng .95.3.1 Quy õu t tõp thờ (Quy cụng chung) 95.3.2. Quy õu t t nhõn (Quy thanh viờn ) 96. C cu t chc v hot ng ca qu u t 106.1. C cõu tụ chc .106.1.1 Hụi ụng quan tri .106.1.2 Ban ai diờn quy 106.1.3 Cụng ty quan li quy 106.1.4 Cụng ty t võn õu t 106.1.5 Ngõn hang giam sat bao quan .106.1.6 Cụ ụng cua quy 116.1.7 Ngi hng li 116.1.8 Cụng ty kiờm toan 116.2 Hoat ụng cua quy õu t .116.2.1 Hoat ụng huy ụng vụn .116.2.2 tri tai san rong cua quy ( Net aset value NAV) .116.2.3 Giao dich chng chi õu t 126.2.4 Hoat ụng õu t 126.3. Cac han chờ õu t cua quy cụng chung .13II. S PHT TRIN CA QU U T TRấN TH GII: .131. S lc s hỡnh thnh v phỏt trin .132. Quy mụ ca th trng Qu u t 153. Qu u t phỏt trin ca liờn hp quc 16III. S PHT TRIN CA QU U T VIT NAM: 171. Na u nhng thp k 90 172. Giai on 2002 2005 17Trang 2 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam3. Giai on 2006 2007 184. Giai on 2008 n nay .215. Nhn xột chung .22IV. QUAN H HP TC VIT NAM UNCDF 23Trang 3 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt NamI. KHI NIM V VAI TRề CA QUY U T:1. Khai niờm: Quy õu t la mụt tụ chc õu t chuyờn nghiờp do cac nha õu t cung gop vụn. T nhng khoan tiờn tiờt kiờm, nhan rụi phõn tan trong dõn chung c tõp trung lai thanh cac nguụn vụn ln cho cac nha chuyờn nghiờp s dung trong linh vc õu t kiờm li va phõn chia cụ tc cho cac cụ ụng gop vụn. Cac khoan tiờn tiờt kiờm nay thay vi c cac nha õu t a cho mụ gii chng khoan ờ trc tiờp mua chng khoan trờn thi trng thi lai c gop vao quy õu t ờ thc hiờn viờc õu t tõp thờ.2. Cac li ich cua viờc õu t qua quy : Khi cac nha õu t cam thõy khụng u kiờn thc, kinh nghiờm va thi gian ờ trc tiờp hoat ụng trờn thi trng chng khoan, ho tim ờn nhng tụ chc õu t chuyờn nghiờp ờ uy thac sụ tiờn õu t cua minh. Nh võy, so vi hinh thc õu t trc tiờp cua tng ca nhõn, hinh thc õu t thụng qua quy õu t co nhng li thờ nhõt inh.2.1.a dang hoa danh muc õu t, giam thiờu rui ro : Vi mụt sụ tiờn it oi, nha õu t muụn phõn tan rui ro rõt kho khn do gp phai võn ờ gia tri cua cac chng khoan õu t hay ụ ln cua cac d an. Do o, viờc quy õu t hinh thanh trờn c s tõp hp nhng sụ tiờn nho thanh mụt khoan ln se giup cac nha õu t ln hn. Viờc a dang hoa danh muc õu t duy tri c s tng trng tụt ngay ca khi co mụt vai loai cụ phiờu trong danh muc bi giam gia, con cac cụ phiờu khac lai tng gia hn mc mong i, tao ra s cõn bang cho danh muc. Bi vi cac cụng ty trờn thng trng vi nhng c iờm hoat ụng cau cac nganh nghờ khac nhau se co chu ky tng trng va suy thoai khac nhau, viờc õu t vao nhiờu loai cụ phiờu giup cho mc li nhuõn cua cac danh muc luụn mc cõn bang.2.2.Quan li õu t chuyờn nghiờp : Cac quy õu t phat triờn c quan li bi cac chuyờn gia co ky nng va giau co kinh nghiờm c la chon va sang loc, lam tng cng tinh chuyờn nghiờp cua viờc õu t. Mụt quy õu t vi ụi ngu can bụ quan ly co trinh ụ chuyờn mụn, co kha nng phõn tich va chuyờn sõu va cac linh vc õu t se co li thờ hn so vi nhng ca nhõn riờng le, khụng chuyờn nghiờp.2.3.Chi phi hoat ụng thõp : Tiờt kiờm chi phi õu t, viờc õu t thụng qua quy õu t se tao ng ki tiờt kiờm c cac chi phi tinh trờn tng ụng vụn õu t va thng uc hng cac u ai vờ chi phi giao dich. Ngoai ra, bờn canh li ich cua nha õu t, ban thõn cac doanh nghiờp su dung vụn cung co nhung li ich nhõt inh ; Cac doanh nghiờ se co nhiờu kha nng thu hut c nguụn vụn vi chi phi thõp hn khi vay qua hờ thụng ngõn hang. Viờc õu t vao doanh nghiờp thụng qua cac quy au t thng co gii han nhõt inh nờn cac doanh nghiờp võn am bao t chu trong hoat ụng kinh doanh ma khụng bi chi phụi nh cac cụ ụng ln cua doanh nghiờp.Trang 4 Ngõn hng giỏm sỏtĐề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Bờn canh o, trong qua trinh hoat ụng, quy õu t khụng chi thuõn tuy la ni cung cõp cac thụng tin tin cõy va la ni anh gia hiờu qua cac d an, qua o giup cac doanh nghiờp anh gia c tinh kha thi cua cac d an õu t.3. Cac bờn tham gia : Cac bờn tham gia hoat ụng cua quy õu t chng khoan la cụng ty quan ly quy, ngõn hang giam sat va ngi õu t.3.1.Cụng ty quan ly quy : Cụng ty quan ly quy thc hiờn quan ly quy õu t chung khoan. Cụng ty quan ly quy c thanh lõp theo giõy phep hoat dụng do Uy ban Chng khoan Nha nc cõp va c tụ chc di hinh thc cụng ty cụ phõn hoc trach nhiờm hu han vi vụn phap inh 5 ty ụng. Trong qua trinh hoat ụng, cụng ty quan ly quy co thờ thanh lõp va quan ly ụng thi nhiờu quy õu t.3.2.Ngõn hang giam sat : Ngõn hang giam sat thc hiờn viờc bao quan, lu ki tai san cua quy õu t chng khoan va giam sat cụng ty quan ly quy trong viờc bao vờ li ich cua ngi õu t. iờu kiờn ờ c lam ngõn hang giam sat phai la ngõn hang thng mai ang hoat ụng hp phap tai Viờt Nam va c Uy ban Chng khoan Nha nc cõp giõy phep hoat ụng lu ky.3.3.Ngi õu t : Ngi õu t co nghia vu gop vụn vao quy õu t chng khoan qua viờc mua chng chi quy õu t va c hn li ich t viờc õu t cau quy õu t chng khoan.4. Vai tro cua quy õu t trờn thi trng chng khoan : Gop phõn huy ụng vụn cho vic phat triờn nờn kinh tờ noi chung va gop phõn vao s phat triờn cua thi trng s cõp.Trang 5Nh u t Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Cac quy õu t tham gia bao lanh phat hanh trai phiờu Chinh phu va trai phiờu doanh nghiờp, cung cõp vụn cho phõt triờn cac nganh. Vi chc nng nay, cac quy õu t gi vai tro quan trong trờn thi trng s cõp. Gop phõn vao viờc ụn inh thi trng th cõp. Vi vai tro la cac tụ chc õu t chuyờn nghiờp trờn thi trng chng khoan, cac quy õu t gop phõn binh ụn gia ca giao dich trờn thi trng th cõp, gop phõn vao s phat triờn cua thi trng nay thụng qua cac hoat ụng õu t chuyờn nghiờp vi cac phng phap phõn tich õu t khoa hoc. Tao cac phng thc huy ụng vụn a dang qua thi trng chng khoa. Khi nờn kinh tờ phat triờn va cac tai san tai chinh ngay cang tao kha nng sinh li hn, ngi õu t co khuynh hng muụn co nhiờu dang cụng cu tai chinh ờ õu t. ờ ap ng nhu cõu cua ngi õu t, cac quy õu t hinh thanh di nhiờu dang san phõm tai chinhskhacs nhaunhuw thi gianao han, kha nng sinh li, ụ an toan . Xa hụi hoa hoat ụng õu t chng khoan. Quy õu t t tao mụt phng thc õu t c cac nha õu t nho, it co s hiờu biờt vờ chng khoan u thich. No gop phõn tng tiờt kiờm cua cụng chung õu t bng viờc thu hut tiờn õu t quy.5. Cỏc loi hỡnh qu u t :5.1.Cn c vao quy mụ, cach thc va tinh chõt gop vụn :Quy õu t chia lam 2 loai :5.1.1. Quy õu t dang ong (Closed end funds) : õy la quy õu t ma theo iờu lờ quy inh thng chi tao vụn qua mụt lõn ban chng khoan cho cụng chung. Quyc õu t dang ong co thờ phat hanh cụn phiờu thng, cụ phiờu u ai hoc trai phiờu. Quy khụng c phat hanh thờm bõt ki mụt loai cụ phiờu nao ờ huy ụng thờm vn va cung khụng mua lai cac cụ phiờu a phat hanh. Nhng ngi tham gia gop vụn õu t khụng c phep rut vụn bng cach ban lai chng chi quy õu t cho chinh quy õu t. Tuy nhiờn, chinh viờc cõm rut vụn lam cho cõu truc cau quy rõt chc che, nờn cac chng chi quy õu t dang dong thng c niờm yờt giao dich trờn S giao dich chng khoan, vi võy ngi õu t cụ thờ rut vụn bng cach ban lai chng chi quy õu t trờn S giao dich chng khoan. Vi tinh chõt c cõu vụn ụn inh cho phep quy õu t dang ong co ng ki õu t vao cac d an ln va cac chng khoan co tinh thanh khoan cao. Quy õu t dang ong dung sụ vụn cua minh õu t vao cac doanh nghiờp hay thi trng chng khoan. Sau o lai dung sụ tiờn va vụn lai thu c ờ õu t tiờp. Nh võy, quy mụ vụn cua loai quy nay chi co thờ tng lờn th cac khoan li nhuõn thu c ma thụi.Vit Nam hin cú 22 qu u t ang hot ng theo mụ hỡnh qu úng vi 5 qu i chỳng v 17 qu hnh viờn.Vớ d : Ngy 14/3/2006, Qu u t Vit Nam (VIF) vi quy mụ vn 1.600 t ng (tng ng 100 triu USD) chớnh thc khai trng ti H Ni.VIF l qu u t thnh viờn dng úng ca 20 tp on, tng cụng ty, doanh nghip hng u Vit Nam cựng vi Trang 6 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Namhai thnh viờn sỏng lp l Ngõn hng u t v Phỏt trin Vit Nam (BIDV) (gúp 96 t ng) v Vietnam Partners LLC (gúp 80 t ng), cú quy mụ huy ng ti a l 1.600 t ng, hot ng trong thi gian tỏm nm.VIF c phộp u t nm gi cỏc loi c phn, chng khoỏn, u t vn trc tip vo cỏc d ỏn; c phộp t chc gúp vn theo tin u t v vay vn phi hp u t. VIF s u tiờn u t vo mt s d ỏn cú tim nng sinh li cao nh d ỏn bt ng sn (khỏch sn, vn phũng cho thuờ .), cỏc d ỏn khai khoỏng (titan, bụxớt nhụm), cỏc lnh vc cụng nghip, dch v, bu chớnh vin thụng. 5.1.2. Quy õu t dang m (Open end funds) : Quy õu t dang m con c goi la quy tng hụ (Mutuai funds). Khac vi quy õu t dang ong, cac quy nay luụn phat hanh thờm nhng cụ phiờu mi ờ tng vụn va cung sn sang chuục lai nhng cụ phiờu a phat hanh. Cac cụ phiờu cua quy c ban trc tiờp cho cụng chung khụng thụng qua thi trng chng khoan. Muụn mua cụ phiờu cua quy õu t dang m chung ta khụng qua mụ gii, khụng phai tra tiờn hoa hụng va cụ thờ viờt th hoc iờn thoai trc tiờp cho quy xincacs giõy t cõn thiờt, do o tao c hụi cho bõt ki ai cung co thờ tham gia va tro thanh chu s hu cua quy. Tõt ca cac cụ phiờu phat hanh cua quy na ờ la cụ phiờu thng, so vi quy õu t dang ong, quy õu t dang m co li thờ ro rang vờ kha nng huy ụng, m rụng quy mụ vụn, do o no linh hoat hn trong viờc la chon cac d an õu t. Do cõu truc hoat ụng cua quy co tinh chõt m nờn rõt thuõn tiờn cho ngi au t trong viờc rut vụn vao bõt c luc nao nờu ho thõy hoat ụng cua quy khụng hiờu qua. Tuy nhiờn, õy cung la iiờm bõt li cho quy vi c cõu vụn khụng ụn inh cho nờn quy thng xuyờn phai duy tri mụt ty lờ kha ln nhng tai san co tinh thanh khoan cao nh trai phiờu Chinh phu hoc cụ phiờu c niờm yờt trờn SGDCK, ch it co kha nng õu t vao d an ln co tiờm nng va nhng d an co li nhuõn ln nhng co ụ rui ro cao.Do vic ũi hi tớnh thanh khon cao, hỡnh thc qu m ny mi ch tn ti cỏc nc cú nn kinh t v th trng chng khoỏn phỏt trin nh Chõu u, M, Canada v cha cú mt ti Vit Nam.S khac nhau gia quy õu t dang ong va dang m co thờ tom tt nh sau :QUY U T DANG M QUY U T DANG ONG Loai chng khoan phat hanh la cụ phiờu thng. Sụ lng chng khoan hiờn hanh Co thờ phat hanh cụ phiờu thng, cụ phiờu u ai hoc trai phiờu. Sụ lng chng khoan hiờn hanh cụ Trang 7 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Namluụn thay ụi. Chao ban ra cụng chung liờn tuc. Quy sn sang mua lai cac cụ phiờu phat hanh theo gia tri tai san thuõn. Cụ phiờu c phep mua trc tiờp t quy õu t, ngi bao lanh phat hanh hay mụ gii thng gia. Gia mua la gia tri thuõn cụng vi lờ phi ban (gia tri tai san thuõn c xac inh bng gia tri chng khoan trong hụ s) Lờ phi ban c cụng thờm va gia tri tai san thuõn. Moi phi tụn mua lai phai cụng bo ro rang trong ban cao bach ( Prospectus) inh. Chao ban ra cụng chung chi mụt lõn. Khụng mua lai cac chng khoan a phat hanh Cụ phiờu c phep giao dich trờn TTCK chinh thc hay phi chinh thc (OTC) Gia mua c xac inh bi lng cung cõu. Do o gia mua co thờ cao hoc thõp hn gia tri tai san thuõn.5.2.Cn c vao c cõu tụ chc iờu hanh : Quy õu t c tụ chc dc 2 hinh thc la quy õu t dang cụng ty (Corporate funds) va quy õu t dang tin thac (Trust funds).5.2.1. Quy õu t dang cụng ty : Theo mụ hinh cụng ty, quy õu t c xem la mụt phap nhõn õy u, nhng ngi gop vụn tro thanh cac cụ ụng va co quyờn biờu quyờt va co quyờn bõu ra Hụi ụng quan tri quy. õy la tụ chc cao nhõt trong quy ng ra thuờ cụng ty quan ly quy, ngõn hang bao quan tai san quy va giam sat viờc tuõn thu hoat ụng cua 2 tụ chc nay. Trong o, ngõn hang giam sat ong vai tro bao quan cac tai san quy, nhõn hoc giao chng khoan cho quy khi thc hiờn lờnh giao dich. Con cụng ty quan ly quy co trach nhiờm c ngi iờu hanh va s dung vụn cua quy ờ õu t vao cac chng khoan hay cac tai san sinh li khac. Mụ hinh quy õu t tụ chc di dang cụng ty thng c s dung cac nc co thi trng chng khoan phat triờn, tiờu biờu la thi trng My va Anh.5.2.2. Quy õu t dang tin thac : Theo mụ hinh thac, quy õu t khụng c xem la mụt phap nhõn õy u, ma chi la quy chung vụn gia nhng ngi õu t ờ thuờ chuyờn gia quan ly quy chuyờn nghiờp õu t sinh li. Theo mụ hinh nay, vai tro cua cụng ty quan ly quy kha nụi bõt. o la tụ chc ng ra thanh lõp va s dung vụn thu c vao ni co hiờu qua nhõt. Con ngõn hang giam sat ong vai tro la ngi bao quan an toan vụn va tai san cua ngi õu t, giam sat cac hoat ụng cua cụng ty quan ly quy trong viờc tuõn thu iờu lờ quy õu t. Mụ hinh quy õu t tụ chc di dang tin thac thng c s dung cac thi trng chng khoansmoiws nụi (emerging market) c biờt la cac thi trng chng khoan ang phat triờn Chõu A.5.3.Cn c vao nguụn vụn huy ụng :5.3.1. Quy õu t tõp thờ (Quy cụng chung) :Trang 8 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Quy õu tue tõp thờ la quy huy ụng vụn bng cach phat hanh rụng rai ra cụng chung. Nhng ngi õu t vao quy co thờ la cac ca nhõn hoac tụ chc kinh tờ, nhng a phõn la cac nha õu t riờng le, it am hiờu veef thi trng chng khoan. Quy õu t tõp thờ cung cõp cho cac nha õu t nho phng tiờn õu t am bao a dang hoa õu t, giam thiờu rui ro, chi phi õu t thõp vi hiờu qua õu t cao do tinh chuyờn nghiờp cua õu t mang lai.Ti VN hin nay cú 4 qu cụng chỳng ang c niờm yt trờn th trng chng khoỏn l: VF1, VF4, BF1, PF1Qu Vn iu l (t ng) Ngy thnh lp Thi gian hot ngVFMVF1 1.000 04/2004 10 nmVFMVF4 8.000 01/2008 10 nmPRUBF1 500 11/2003 07 nmMAFPF1 250 07/2007 07 nm5.3.2. Quy õu t t nhõn (Quy thanh viờn ) : Khac vi quy õu t tõp thờ, quy õu t t nhõn huy ụng vụn bng phng thc phat hanh riờng le cho mụt sụ nhom no cac nha õu t, co thờ c la chon trc, la cac thờ nhõn hoc cac inh chờ tai chinh hoc cac tõp oan kinh tờ ln. Cac nha õu t vao cac quy t nhõn thng õu t lng vụn tng ụi ln va ụi lai ho oi hoi cac yờu cõu vờ quan ly quy rõt cao. Ho sn sang chõp thuõn kha nng thanh khoan thõp hn so vi cac nha õu t nho nhung ngi õu t vao cac quy tõp thờ va vi thờ ho khụng chờ viờc õu t trong cac quy t nhõn.Mụt c iờm khac cua cac quy t nhõn olaf cac nha quan li quy thng tham gia kiờm soat hoat ụng cua cac cụng ty nhõn õu t. Viờc kiờm soat nay co thờ di hinh thc la thanh viờn Hụi ụng quan tri, cung cõp t võn hoc co anh hng ang kờ ti cac thanh viờn cua Hụi ụng quan tri cua cụng ty nhõn õu t.Ti Vit Nam ngy cng xut hin nhiu cỏc Qu u t t nhõn t cỏc nc ang tỡm i tỏc l nhng doanh nghip nh v va hp tỏc u t nh Thunderbird, Auxesia, Leopard, CB Solutions, Foreya Partners, American Indochina6. C cu t chc v hot ng ca qu u t :6.1.C cõu tụ chc :Trang 9 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam6.1.1. Hụi ụng quan tri : La c quan ai diờn cho cac chu s hu cua quy õu t do cụ ụng bõu ra, la c quan duy nhõt co quyờn quyờt inh moi võn ờ cua quy. Hụi ụng quan tri chiu trach nhiờm triờn khai cac chinh sach õu t, chon cụng ty quan ly quy va giam sat viờc tuõn thu cac quyờt inh ờ ra. Theo inh ki, Hụi ụng quan tri se hop xem xet, kiờm tra giam sat tinh hinhiờu hanh cua cụng ty quan ly quy ờ giai quyờt nhng võn ờ nay sinh. Chi co cac quy õu t dang cụng ty mi co Hụi ụng quan tri quy.6.1.2. Ban ai diờn quy : La cac thanh viờn ai diờn quy do õi hụi ngi õu t bõu ra va hoat ụng theo nhng nguyờn tc c quy inh trong iờu lờ quy. Ban ai diờn quy thng c thanh lõp trong cac quy õu t chng khoan theo mụ hinh tin thac.6.1.3. Cụng ty quan li quy :La cụng ty co chc nng quan ly, iờu hanh cac quy õu t chng khoan. 6.1.4. Cụng ty t võn õu t : La cụng ty co trach nhiờm lõp cac d an õu t va phõn tich cac thụng tin ờ trinh Hụi ụng quan tri xem xet , ụng thi cung cụng ty quan ly quy thc hiờn cac d an õu t. Thụng thng cụng ty quan ly quy kiờm luụn vai tro t võn õu t cho quy õu t chng khoan.6.1.5. Ngõn hang giam sat bao quan : La ngõn hang thng mai, thc hiờn viờc bao quan, lu ki tai san cua quy ụng thi giam sat cụng ty quan ly quy trong viờc bao vờ li ich cua cụ ụng.6.1.6. Cụ ụng cua quy : La nhng ngi mua gop vụn mua cụ phõn do quy phat hanh, co quyờn li nh ccacs cụ ụng cua cac cụng ty cụ phõn binh thng.6.1.7. Ngi hng li :Trang 10 [...]... kinh t v xó hi trc tip cú tỏc ng n cuc sng v k sinh nhai ca h III S PHT TRIN CA QU U T VIT NAM : 1 Na u nhng thp k 90 : Nhng qu u t u tiờn xut hin ti Vit Nam vo khong u nhng nm 1990,cú tỏm qu u t tin hnh hot ng ti Vit Nam vi tng lng vn huy ng Trang 16 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam khong 700 triu USD Nhng khú khn trong n lc tỡm kim c hi b vn cựng tỏc ng ca khng hong... quan ca nn kinh t Vit Nam c cng ng ti chớnh quc t ỏnh giỏ cao Nhng tờn tui ti chớnh hng u nh Merill Lynch, Goldman Trang 17 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Sachs, JP Morgan Chase u dnh mi quan tõm ln hn cho th trng Vit Nam vi nhiu hot ng kho sỏt Liờn tip cỏc bỏo cỏo nghiờn cu ca cỏc t chc ny cú chung ỏnh giỏ c v dũng vn u t tip tc chy vo Vit Nam trong nhiu nm ti Trờn... Cụng ty qun lý qu Cp phộp Qu Vn iu l Trang 18 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Cty liờn doanh qun lý qu u t chng khoỏn Vit Nam 15/07/2003 100 t VF1 VF2 Cty c phn qun lý qu u t Thnh Vit 500 t 33,35 t 10/11/2004 88 t SFA1 Cty TNHH qun lý qu u t Prudential Vit Nam 26/5/2005 23 t PRUBF1 Cty TNHH qun lý qu Manulife Vit Nam 14/6/2005 500 t 26 t ManulifeF 214 t Cty TNHH qun... xõy dng a phng Trang 22 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Chng trỡnh ny ó c c Chớnh ph v UNCDF v UNDP ỏnh giỏ l cú hiu qu cao v cú nhiu úng gúp v nng lc cng nh kh nng cho cụng cuc xoỏ úi gim nghốo ca tnh Qung Nam - Nng lỳc by gi T 1996 n 2001, Chớnh ph Vit Nam c UNCDF phi hp vi UNDP v C quan Phỏt trin Quc t ễt-xtrõy-lia h tr cho tnh Qung Nam- nng mt d ỏn quy mụ ln Qu... Gũn Gas Trang 20 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Vina Capital ó thoỏi vn cụng ty c phn cụng nghip thng mi Massan(13,1 triu ola) mi õy nht l 70% vn ti khỏch sn Hilton Hanoi Opera Cỏc qu u t vo bt ng sn VN: Qu Tng trng 2009 (%) Cty qun lý qu Vietnam Property Holding (VPH) Saigon Asset Management Bao Tin Real Estate Fund Bao Tin Capital Vietnam Property Fund (VPF) Dragon... Vit 06/11/2007 25 t Trang 19 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Cty c phn qun lý qu Sabeco 16/11/2007 25 t Theo y ban Chng khoỏn Nh nc Con s cỏc qu u t v qui mụ vn (dự mi ch l vn iu l) cho thy mt thc t: huy ng vn, trc gi vn c xem nh mu cht ca cỏc khú khn, húa ra khụng thc s l vn Trong lỳc ang chun b trin khai hot ng ti Vit Nam ca Vietnam Holding Asset Management, chỳng... cụng ty tip nhn u t, hay rng hn l ton b nn kinh t, cn Trang 21 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam nhn thc rừ rng: ngun vn t cỏc qu vo ri s i ra, c bit vi dũng vn huy ng t nc ngoi Vi v th mt nn kinh t thnh viờn ca T chc Thng mi Th gii (WTO), sc ộp cnh tranh khụng ngng gia tng vi cng ng kinh doanh Vit Nam Cựng vi vic chia s s hu vi cỏc qu u t, cỏc nh iu hnh doanh nghip u... dng cho vic phỏt trin a phng, nhng nú c coi l mt mụ hỡnh cú th lm c s cho cỏc d ỏn tng t nhm tng cng hn na trỏch nhim lp k hoch v ti tr cho chớnh quyn a phng Vit Nam Trang 23 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam TI LIU THAM KHO Trang 24 ... quy cụng chung phai tuõn thu cac han chờ sau : Mụt quy cụng chung khụng c gop vụn hoc õu t vao chng chi quy cua chinh quy cụng chung o hoc cua mtj quy khac Trang 12 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam Mụt quy cụng chung khoong c õu t vao qua 15% tụng gia tri chng khoan ang lu hanh cua mụt tụ chc phat hanh Mụt quy cụng chung khụng c õu t qua 20% tụng gia tri tai san quy... thnh lp London, Anh vo nm 1868 vi cỏi tờn Qu tớn thỏc chớnh ph nc ngoi v chớnh ph thuc a (The Foreign and Colonial Government Trust) Qu ny a ra li ha hn rng Trang 13 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Nam cỏc nh u t vi s vn khiờm tn vn cú thun li nh cỏc nh t bn ln bng cỏch dn tri u t qua mt s cỏc chng khoỏn khỏc nhau Cho n nm 1873, hn 10 Qu u t nh vy ó c thnh lp di hỡnh thc . u Vit Nam cựng vi Trang 6 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt Namhai thnh viờn sỏng lp l Ngõn hng u t v Phỏt trin Vit Nam (BIDV). VIT NAM UNCDF............................................................23Trang 3 Đề tài: Quỹ đầu t và thực trạng phát triển quỹ đầu t tại Việt NamI.