Đo lường lạm phát kỳ vọng và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát kỳ vọng tại Việt Nam : Luận văn thạc sĩ

61 66 0
Đo lường lạm phát kỳ vọng và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát kỳ vọng tại Việt Nam : Luận văn thạc sĩ

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VŨ BẢO VÂN ĐO LƯỜNG LẠM PHÁT KỲ VỌNG VÀ PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM PHÁT KỲ VỌNG TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp.Hồ Chí Minh – Năm 2013 Mục lục Tóm tắt Giới thiệu 1.1 Bối cảnh lạm phát Việt nam 1.2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài Khung lý thuyết lạm phát kỳ vọng tổng quan kết nghiên cứu lạm phát kỳ vọng 2.1 Khung lý thuyết lạm phát kỳ vọng 2.2 Các phương pháp đo lường lạm phát kỳ vọng 13 2.2.1 Phương pháp khảo sát 13 2.2.2 Phương pháp đo lường cở sở thị trường tài 14 2.2.3 Phương pháp đo lường mơ hình định lượng 15 2.3 Tổng quan kết nghiên cứu lạm phát kỳ vọng 15 2.3.1 Mơ hình hình thành lạm phát kỳ vọng 15 2.3.2 Các thức hình thành lạm phát kỳ vọng 16 2.3.3 Độ trễ lạm phát kỳ vọng 17 2.3.4 Các nhân tố vĩ mô tác động đến lạm phát kỳ vọng 18 Cerisola & Gelos (2005) 18 Patra & Partha Ray (2010) 20 Phương pháp nghiên cứu 23 3.1 Mơ hình nghiên cứu 23 3.1.1 Đo lường lạm phát kỳ vọng mơ hình ARIMA 23 3.1.2 Kiểm định nhân tố tác động đến lạm phát kỳ vọng mơ hình vec-tơ tự hồi quy – VAR 25 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 29 Nội dung kết nghiên cứu 31 4.1 Kiểm định tính dừng chuỗi liệu 32 4.2 Kiểm định tính nhân biến số 32 4.3 Kết mô chuỗi lạm phát kỳ vọng từ chuỗi lạm phát khứ Việt Nam mơ hình ARIMA 33 4.4 Kết kiểm định nhân tố tác động đến lạm phát kỳ vọng Việt Nam mơ hình VAR 35 4.4.1 Kiểm định độ trễ tối ưu mơ hình VAR 35 4.4.2 Kết kiểm định từ mơ hình VAR 36 4.4.3 Kết phân tích mơ hình phản ứng đẩy phân rã phương sai 37 Kết luận 42 Tài liệu tham khảo Phụ lục Danh mục hình Hình Tỷ lệ lạm phát Việt Nam quốc gia khác 2000 – 2009 Hình Đường cong Philips ngắn hạn dài hạn Hình Sự hình thành lạm phát kỳ vọng theo Ranyard đồng (2008) Hình Đóng góp nhân tố việc neo lạm phát kỳ vọng Brazil Hình Lạm phát kỳ vọng mô từ mô hình ARIMA Hình Mức độ tác động biến đến lạm phát kỳ vọng Việt Nam qua phân tích mơ hình hàm phản ứng đẩy Hình Mức độ tác động biến đến lạm phát kỳ vọng Việt Nam qua phân tích kết phân rã phương sai Danh mục bảng Bảng Kiểm định tính dừng biến nghiên cứu Bảng Kiểm định mối quan hệ nhân biến Bảng Kết lược đồ tự tương quan tương quan riêng phần Bảng Kết hồi quy mơ hình ARIMA(0,0,4)từ chuỗi lạm phát thực tế Bảng Kết hồi quy mơ hình ARIMA từ chuỗi lạm phát thực tế Bảng Kết kiểm định phần dư mơ hình ARIMA Bảng Kết kiểm định độ trễ tối ưu mơ hình VAR Bảng Kết kiểm định từ mơ hình VAR Bảng Kết kiểm định phân rã phương sai Danh mục từ viết tắt NHTW Ngân hàng trung ương NHNN Ngân hàng Nhà nước TCTK Tổng cục thống kê IMF International monetary Fund – Quỹ tiền tệ giới ADB Asian development bank – NH phát triển Châu Á Thái Bình Dương IFS International foundation for science –Tổ chức khoa học quốc tế REER Real effective exchange rate – Tỷ giá thực hiệu lực CPI Consumer price index – Chí số giá tiêu dùng GDP Gross domestic product –Tổng sản lượng quốc nội NAIRU Non- Accelerating Inflation Rate of Unemployment – Tỷ lệ thất nghiệp không gia tăng lạm phát (tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên) VAR Vector autoregression – Mơ hình tự hồi quy véc-tơ ARIMA Autoregressive Integrated Moving Average–Mơ hình tự hồi qui tích hợp trung bình trượt ADF Kiểm định Augmented Dickey – Fuller AIC Akaike information Criterion – Kiểm định Akaike SC Schwarz Information Criterion – Kiểm định Schwarz ACF Auto correlation Function - Hàm tự tương quan PACF Partial autocorrelation function - Hàm tự tương quan phần Tóm tắt Nội dung nghiên cứu tập trung vào vấn đề lạm phát kỳ vọng Việt Nam Với kết nghiên cứu đạt được, luận văn góp phần làm sáng tỏ số vấn đề đáng ý sau: Cách thức đo lường lạm phát kỳ vọng Việt Nam? Những nhân tố tác động đến lạm phát kỳ vọng Việt Nam? Mức độ tác động nhân nhân tố đến kỳ vọng lạm phát nào? Kỳ vọng lạm phát đóng vai trị việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ nói chung lạm phát nói riêng Kết nghiên cứu cho thấy, dùng mơ hình trung bình trượt tự hồi quy (ARIMA) để mơ chuỗi lạm phát kỳ vọng từ chuỗi lạm phát khứ Dựa chuỗi lạm phát kỳ vọng tạo ra, luận văn sử dụng mơ hình véc-tơ tự hồi quy (VAR) để kiểm định nhân tố tác động đến lạm phát kỳ vọng Việt Nam: lạm phát khứ, lỗ hổng sản lượng, tỷ giá thực hiệu lực, lãi suất thực, giá dầu giá gạo Dựa phân tích kết mơ hình VAR, mơ hình phản ứng đẩy kết phân rã phương sai, kết nghiên cứu cho thấy yếu tố tác động mạnh đến lạm phát kỳ vọng độ trễ (lạm phát kỳ vọng), lạm phát khứ giá dầu hai yếu tố ảnh hưởng mạnh mẽ đến lạm phát kỳ vọng Lỗ hổng sản lượng, tỷ giá thực hiệu lực tác động đến lạm phát kỳ vọng không thực mạnh mẽ, yếu tố cịn lại (lãi suất thực, giá gạo) tác động khơng đáng kể Bên cạnh kết nghiên cứu rằng, gia tăng lạm phát khứ, cú sốc giá dầu, lỗ hổng sản lượng, tỷ giá thực hiệu lực, lãi suất thực cú sốc giá dầu dẫn đến gia tăng lạm phát kỳ vọng Kết nghiên cứu cho thấy sức ì lạm phát Việt Nam lớn (xu hướng back-looking), điều thể qua mức độ tác động dai dẵn lạm phát khứ đến lạm phát kỳ vọng Việt Nam thời gian qua Bên cạnh kết nghiên cứu cho thấy lạm phát kỳ vọng nhạy trước thơng tin giá giá xăng - dầu,vì Chính phủ cần xem xét điều chỉnh giá mặt hàng (giá xăng dầu) cách thận trọng có lộ trình phù hợp nhằm tránh gây cú sốc cho thị trường khiến cho lạm phát kỳ vọng biến động mạnh, đặc biệt điều chỉnh tăng giá Căn vào tình hình lạm phát thực tế Việt Nam thời gian qua vào kết nghiên cứu đạt cho thấy, gia tăng lãi gây tác động khơng mong muốn đến lạm phát kỳ vọng, hay nói cách khác làm gia tăng lạm phát kỳ vọng ngắn hạn Điều chế điều hành lãi suất Việt Nam chưa thống nhất, cấu tín dụng doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao lãi suất biến số quan trọng chủ thể kinh tế, làm tăng chi phí cho doanh nghiệp, tác động đến mục tiêu tăng trưởng kinh tế Vì Chính phủ cần thận trọng sử dụng công cụ điều hành sác vĩ mơ Hơn nữa, kết nghiên cứu hàm ý việc neo kiểm soát lạm phát kỳ vọng đóng vai trị quan trọng việc hoạch định sách vĩ mơ Chính phủ Chỉ lạm phát kỳ vọng kiểm soát tốt sách vĩ mơ phát huy hết tác dụng vốn có ngược lại Vì nhà họach định cần xác định,phân tích xác yếu tốc tác động đến lạm phát kỳ vọng thời kỳ để đưa giải pháp cho phù hợp - 1- Giới thiệu 1.1 Bối cảnh lạm phát Việt Nam Việt Nam trải qua giai đoạn siêu lạm phát nửa cuối năm 1980 với tỷ lệ lạm phát 300%/năm 50%/năm đầu năm 1990 Lúc này, sách chống lạm phát có ý nghĩa quan trọng chiến lược Việt Nam NHNN phải tích cực thực sách thắt chặt tiền tệ giữ cho tỷ giá USD/VND cố định hoàn toàn Trước giải pháp hữu hiệu kịp thời tình hình lạm phát cải thiện đáng kể, xuống gần 10% năm 1995 Từ năm 1996 – 2003 tỷ lệ lạm phát bình quân trì khoảng 3% – 5% năm tiệm cận với tỷ lệ lạm phát nước khu vực Hình 1: Tỷ lệ lạm phát Việt Nam quốc gia khác giai đoạn 2000 – 2009 Nguồn : Nguyễn Thị Thu Hằng Nguyễn Đức Thành (2011) Tuy nhiên, sau giai đoạn ổn định lạm phát có xu hướng gia tăng trở lại ngày phức tạp Khởi đầu năm 2004 với tỷ lệ lạm phát 9.5%, cao nhiều so với mục tiêu 6% mà phủ đặt Năm 2005 8,4% so với mục tiêu đề 6.5% Và kể từ giai đoạn lạm phát Việt Nam mức cao xa so với tỷ lệ lạm phát nước khu vực Sự trở lại - 2lạm phát giai đoạn chủ yếu gia tăng cung tiền mở rộng tín dụng NHNN nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế sau kinh tế có dấu hiệu chững lại vào năm 2000 Trước tình hình này, NHNN tiếp tục sử dụng biện pháp thắt chặt tiền tệ giữ cho tỷ giá gần cố định Nhưng thành công khơng lặp lại tỷ lệ lạm phát sau giảm nhẹ vào năm 2006 6,6% tăng mạnh tới 12,57% năm 2007 lên tới 19,95% năm 2008 Cuối năm 2008 đầu năm 2009 khủng hoảng kinh tế tồn cầu nổ hậu kéo theo tỷ lệ lạm phát Việt Nam xuống 6,88% năm 2009 Tuy nhiên tỷ lệ không giữ lâu, năm 2010 lạm phát lại tăng mạnh trở lại mức 11,75% so với mục tiêu đề 7-8% tỷ lệ lạm phát năm 2011 18,13% so với mục tiêu đề 15% bất chấp hàng loạt biện pháp kiềm chế lạm phát mà phủ đưa Có nhiều nguyên nhân để giải thích cho gia tăng mạnh mẽ lạm phát giai đoạn nhiên có ngun nhân mẻ “lịng tin” người dân vào sách phủ giảm dần hay nói cách khác “kỳ vọng lạm phát” người dân tăng cao bất chấp nỗ lực kiềm chế lạm phát phủ Chính điều mà biện pháp can thiệp phủ nhằm kiềm chế lạm phát giai đoạn không phát huy tác dụng mong đợi để lại hậu không mong muốn Nhìn chung lạm phát tăng cao Việt Nam giải pháp đưa hầu hết tập trung vào việc thắt chặt tiền tệ bỏ qua (hoặc xem xét chưa thích đáng) nhân tố quan trọng khác Như biết, Chính sách tiền tệ thắt chặt giải pháp ngắn hạn đồng thời chi phí hội lớn (do phải đánh đổi tăng trưởng), đặc biệt điều kiện kinh tế vừa “chập chững” thoát khỏi khủng hoảng tài tồn cầu Vì giai đoạn sách tiền tệ thắt chặt góp phần kiềm chế gia tăng lạm phát ngắn hạn dài hạn chưa giải triệt để làm cho lạm phát ngày nghiêm trọng Việt Nam - 39giá thấp) dẫn đến làm gia tăng giá mặt hàng, từ làm tăng lạm phát nói chung lạm phát kỳ vọng nói riêng Tuy nhiên kết mơ hình phản ứng đẩy cho thấy tác động tỷ giá thực hiệu lực đến lạm phát kỳ vọng không thực mạnh mẽ Qua mơ hình phản ứng đẩy cho thấy, gia tăng lãi suất thực dẫn đến lạm phát kỳ vọng gia tăng tương ứng mức độ ảnh hưởng không thực mạnh mẽ Kết trái ngược với kết của hai nghiên cứu trước Patra Partha Ray (2010) Cerisola Gelos (2005) Theo hai nghiên cứu trước gia tăng lãi suất thực lạm phát kỳ vọng giảm tương ứng kết phù hợp với lý thuyết truyền thống Tuy nhiên Việt Nam gia đoạn nghiên cứu ngược lại, thích vấn đề sau: (i) Trong nghiên cứu, lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa – tỷ lệ lạm phát, lãi suất danh nghĩa tính tốn lãi suất bình qn NHTM (nguồn ITF) Theo lý thuyết lạm phát tăng NHNN tăng lãi suất danh nghĩa tương ứng để đảm bảo lãi suất thực dương Tại Việt Nam giai đoạn vừa qua, cạnh tranh lãi suất không lạnh mạnh NHTM dẫn đến lãi suất huy động (lãi suất danh nghĩa) đẩy cao so với quy định NHNN, khí tỷ lệ lạm phát khơng thay đổi nhiều dẫn đến lãi suất thực tăng tương ứng Trước hình lãi suất huy động tăng cao dẫn đến lãi suất cho vay tăng theo tương ứng làm gia tăng rủi ro kinh tế, gia tăng chi phí cho doanh nghiệp từ làm gia tăng lạm phát, vịng lẩn quẩn điều hành sách tiền tệ NHNN giai đoạn vừa qua, câu hỏi đặt giai đọan “lãi suất cao có chống lạm phát cao hay khơng?” (ii) Theo lý thuyết cổ điển tăng lãi suất làm giảm lạm phát, nhiên nước phát triển lãi suất trì thấp (dưới 5%) tín dụng cá nhân chiếm tỷ trọng cao cấu nợ vay có điều chỉnh lãi suất ngắn hạn không ảnh hưởng nhiều đến cấu sản xuất doanh nghiệp Tại Việt Nam mặt lãi suất cao - 40áp dụng lý thuyết không phù hợp biến lạm phát cầu kéo thành lạm phát chi phí đẩy Đây gợi ý quan trọng điều hành sách vĩ mơ Việt Nam Để làm rõ mức độ ảnh hưởng nhân tố đến lạm phát kỳ vọng, nghiên cứu xem xét thêm kết phân rã phương sai lạm phát kỳ vọng Bảng 9: Kết phân rã phương sai lạm phát kỳ vọng Theo kết từ phân rã phương sai cho thấy, lạm phát kỳ vọng chịu tác động chủ yếu độ trễ (chiếm tỷ lệ từ 43% đến 73% thay đổi lạm phát kỳ vọng), lạm phát khứ tác động đáng kể đến lạm phát kỳ vọng (Chiếm tỷ lệ từ 16% - 21% thay đổi lạm phát kỳ vọng), qua cho thấy sức ì lạm phát Việt Nam lớn Cú sốc giá dầu tác động tương đối lớn đến lạm phát kỳ vọng (chiếm tỷ lệ từ 6,6% - 9,3% thay đổi lạm phát kỳ vọng) Sự tác động lỗ hỗng sản, tỷ giá thực hiệu lực đến lạm phát kỳ vọng không thực mạnh mẽ (lần lượt chiếm tỷ lệ từ 0,1% - 6,6%, 0,6% - 3,7% thay đổi lạm phát kỳ vọng), tác động giá gạo đến lạm phát kỳ vọng không đáng kể (chiếm tỷ lệ từ 0,9% - 1,8% thay đổi lạm phát kỳ vọng) Đáng ý biến động lãi suất thực không ảnh hưởng nhiều đến lạm phát kỳ vọng thời gian ngắn, lại tác động lớn đến lạm phát kỳ vọng từ kỳ thứ (chiếm 21% kỳ thứ 10) Điều cho thấy ảnh hưởng sách tiền tệ đến lạm phát kỳ vọng thường có độ trễ dài - 41Để thấy rõ mức độ tác động nhân tố đến lạm phát kỳ vọng, ta xem xét qua biểu đồ phân rã phương sai sau: Hình 7: Mức độ tác động biến đến lạm phát kỳ vọng Việt Nam qua phân tích kết phân rã phương sai - 42- │ Kết luận Theo báo cáo World Bank (2013), lạm phát vấn đề quan trọng kinh tế Việt Nam nay, rủi ro lạm phát cần đặt lên hàng đầu so với mục tiêu kinh tế vĩ mơ khác Trước bối cảnh việc xác định, phân tích nhân tố tác động đến lạm phát từ đưa giải pháp tổng thể vấn đề cấp bách hệ trọng Qua nghiên cứu thực nghiệm từ quốc gia phát triển chứng minh số nhân tố tác động đến lạm phát lạm phát kỳ vọng xem nhân tố quan trọng hàng đầu Chính nội dung nghiên cứu tập trung vào vấn đề lạm phát kỳ vọng Việt Nam Với kết nghiên cứu đạt được, nghiên cứu góp phần làm sáng tỏ số vấn đề đáng ý sau: Cách thức đo lường lạm phát kỳ vọng Việt Nam? Những nhân tố tác động đến kỳ vọng lạm phát Việt Nam? Mức độ tác động nhân nhân tố đến kỳ vọng lạm phát nào? Kỳ vọng lạm phát đóng vai trị việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ nói chung lạm phát nói riêng Việt Nam? Kết nghiên cứu cho thấy, dùng mơ hình trung bình trượt tự hồi quy – ARIMA để mô chuỗi lạm phát kỳ vọng từ chuỗi lạm phát khứ Dựa chuỗi lạm phát kỳ vọng tạo từ mơ hình ARIMA, luận văn xác định nhân tố tác động đến lạm phát kỳ vọng Viêt Nam: lạm phát khứ, lỗ hổng sản lượng, tỷ giá thực hiệu lực, lãi suất thực, giá dầu giá gạo Tuy nhiên cách thức mức độ tác động nhân tố đến kỳ vọng lạm phát Việt Nam không giống Luận văn sử dụng mơ hình vec-tơ tự hồi quy – VAR để kiểm định nhân tố tác động đến kỳ vọng lạm Việt Nam Dựa phân tích kết mơ hình VAR, mơ hình phản ứng đẩy kết phân rã phương sai lạm phát kỳ vọng, kết cho thấy yếu tố tác động mạnh đến lạm phát kỳ vọng độ trễ (lạm phát kỳ vọng), lạm phát khứ giá dầu hai yếu tố ảnh hưởng mạnh mẽ đến lạm phát kỳ vọng Lỗ hổng sản lượng, tỷ giá thực hiệu lực tác động đến lạm phát kỳ vọng không thực - 43mạnh mẽ, yếu tố lại (lãi suất thực, giá gạo) tác động không đáng kể Bên cạnh kết nghiên cứu rằng, gia tăng lạm phát khứ, cú sốc giá dầu, lỗ hổng sản lượng, tỷ giá thực hiệu lực, lãi suất thực cú sốc giá dầu dẫn đến gia tăng lạm phát kỳ vọng Kết nghiên cứu cho thấy sức ì lạm phát Việt Nam lớn, điều thể qua mức độ tác động dai dẵn lạm phát khức đến lạm phát kỳ vọng Việt Nam thời gian qua Bên cạnh kết nghiên cứu cho thấy lạm phát kỳ vọng nhạy trước thông tin giá giá xăng - dầu Một biến động giá ngắn hạn thể lạm phát kỳ vọng Điều gợi lên vấn đề quan trọng điều tiết kinh tế vĩ mô phủ Trong Chính phủ cần xem xét điều chỉnh giá mặt hàng (giá xăng dầu) cách thận trọng có lộ trình phù hợp nhằm tránh gây cú sốc cho thị trường khiến cho lạm phát kỳ vọng biến động mạnh, đặc biệt điều chỉnh tăng giá Căn vào tình hình lạm phát thực tế Việt Nam thời gian qua vào kết nghiên cứu đạt cho thấy, gia tăng lãi suất (lãi suất danh nghĩa lãi suất thực thảo luận trên) gây tác động không mong muốn đến lạm phát kỳ vọng, hay nói cách khác làm gia tăng lạm phát kỳ vọng Điều chế điều hành lãi suất Việt Nam chưa thống nhất, cấu tín dụng doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao lãi suất biến số quan trọng chủ thể kinh tế, làm tăng chi phí cho doanh nghiệp, tác động đến mục tiêu tăng trưởng kinh tế Vì Chính phủ cần thận trọng sử dụng cơng cụ điều hành sác vĩ mơ Bên cạnh kết nghiên cứu hàm ý việc neo kiểm soát lạm phát kỳ vọng đóng vai trị quan trọng việc hoạch định sách vĩ mơ Chính phủ Chỉ lạm phát kỳ vọng kiểm sốt tốt sách vĩ mơ phát huy hết tác dụng vốn có ngược lại Vấn đề với tình hình lạm phát việt Nam gia đoạn 2006 – 2012 sách tiền tệ NHNN không hiệu việc kiềm chế lạm phát (chi tiết - 44đã trình bày phần 1.1 - Bối cảnh lạm phát Việt Nam) Vì nhà họach định cần xác định, phân tích xác yếu tốc tác động đến kỳ vọng lạm phát thời kỳ để đưa giải pháp cho phù hợp Ngoài kết nghiên cứu hàm ý tính độc lập NHNN phối hợp hiệu sách tài khóa sách tiền tệ có vai trò quan trọng việc neo lạm phát kỳ vọng Bài học từ Brazil trình bày nghiên cứu cho thấy gia tăng tính độc lập NHNN có cải cách triệt để sách tài khóa, lạm phát lẫn lạm phát kỳ vọng kiểm sốt tốt Bài nghiên cứu tổng hợp tảng lý thuyết quan trọng lạm phát kỳ vọng, bên cạnh trình bày bước tiếp cận để đo lường lạm phát kỳ vọng mơ hình định lượng (ARIMA) kiểm định nhân tố tác động đến lạm phát thông qua mơ hình VAR Với nội dung trình bày, luận văn cung cấp vấn đề quan trọng lạm phát vai trò lạm phát kỳ vọng việc hoạch định sách vĩ mơ phủ Tuy nhiên, nghiên cứu nhiều hạn chế số quan sát ít, phương pháp đo lường kỳ vọng lạm phát chưa đa dạng thời gian tới cần mở rộng hướng nghiên cứu liên quan đến vấn đề lạm phát kỳ vọng, có hướng phát triển quan trọng: (i) Mở rộng phương pháp đo lường lạm phát kỳ vọng Việt Nam bên cạnh mơ hình ARIMA trình bày, phương pháp khảo sát, phương pháp đo lường sở thị trường tài mơ hình định lượng khác (ii) Mở rộng việc ứng dụng mô hình định lượng khác (bên cạnh mơ hình VAR trình bày) để kiểm định nhân tốc tác động đến kỳ vọng lạm phát Việt nam mô hình VECM (iii) Mở rộng kiểm định yếu tố tác động đến kỳ vọng lạm phát Việt Nam bên cạnh yếu tố trình bày nghiên cứu biến giá vàng, thâm hụt chi tiêu phủ, dự trữ ngoại tệ Danh mục tài liệu tham khảo Danh mục tài liệu tiếng Việt Lê Trường Sơn, Trương Quang Quốc Đại Nguyễn Thị Phương Loan, 2011 Nền tảng lý thuyết kỳ vọng lạm phát – Khảo sát ban đầu giải pháp neo kỳ vọng dài hạn Việt Nam Cơng trình tham gia xét giải Giải thưởng "Tài khoa học trẻ Việt Nam" năm 2011 Nguyễn Thị Thu Hằng Nguyễn Đức Thành, 2011 Nguồn gốc lạm phát Việt Nam giai đoạn 2000-2010: Phát từ chứng Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Chính sách VEPR, NC – 22, Đại học Kinh tế – Đại học Quốc gia Hà Nội Trần Ngọc Thơ Nguyễn Ngọc Định, 2012 Tài quốc tế Đại học kinh tế Tp.Hồ Chí Minh Trần Ngọc Thơ, 2007 Tài doanh nghiệp đại Đại học kinh tế Tp.Hồ Chí Minh Danh mục tài liệu tiếng Anh Blanchflower, D.G and MacCoille, C., 2009 The Formation of Inflation Expectations: An Empirical Analysis for The UK NBER Working Paper, No 15388 Camen, U., 2006 Moneytary policy in Viet Nam: the case of a transition country, BIS Papers, No.31 Cerisola, M and Gelos G., 2005 What Drives Inflation Expectations in Brazil? An Empirical Analysis IMF Working Paper, WP/05/109 Clarida, R., Jordi Gali and mark Gertler, 1999 The science of moneytary policy: A new Keynesian perspective NBER Working Paper, No.7147 Friedman, M., 1968 The Role of Moneytary Policy The American Economic Review Vol.58, No.1, P.1-17 10 Galati, G., P Heemeijer and R Moessner, 2011 How Do Inflation Expectations Form? New Insights From A High – Frequency survey BIS Working Paper, No 349 11 Kapinos, P.S., 2009 A New Keynesian Workbook Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=961168 12 Mankiw, N.G., Ricardo Reis and Justin Wolfers, 2003 Disagreement about inflation expectations NBER Working Paper, No.9796 13 Muth, J.F., 1961 Rational Expectations and the Theory of Price Movements Econometrica, Vol 29, No (Jul., 1961), pp 315-335 14 Orphanides, A and Williams, J., 2003 Imperfect Knowledge, Inflation Expectations and Monetary Policy NBER Working Paper, No 9884 15 Patra, M.D and Partha Ray, 2010 Inflation Expectations and Monetary Policy in India: An Empirical Expliration IMF Working Papers, WP/10/84 16 Pfajfar, D and Zakeji, 2009 Experiment Evidence on Inflation Expectation Formation Center for Economic Research Discussion Paper, No 2009 – 07 17 Phelps, E.S., 1967 Phillips Curves, Expectations of Inflation and Optimal Unemployment over Time Economica, New Series, Vol 34, No 135, (Aug., 1967), pp.254-281 18 Ranyard, R., Missier, Bonini and Barbara, 2008 Perceptions and Expectations of Price Changes and Inflation: A Review and Conceptual Framework Journal of Economic Psychology, No 29 (2008), P 378 – 400 19 Sims, C.A, 2009 Inflation Expectations, Uncertainty and Monetary Policy BIS Working Papers, No 275, P – 12 20 Windram, R., 2007 Public Attitudes to Inflation and Interest rate Bank of England Quarterly Bulletin, Vol 47, No 2, P 208 – 217 21 Woodford, 2003 Expectations, learning and macroeconomic persistence Journal of moneytary economics, vol.54 (2003), PP.2065-2082 Các Website tham khảo: 22 www.worldbank.org 23 www.imf.org 24 www.gso.gov.vn 25 www.vneconomy.vn 26 www.cafef.vn 27 http://kinhtetaichinh.blogspot.com Phụ lục Bảng 02 : Kiểm định quan hệ nhân biến Granger Bảng 04: Kết hồi quy mơ hình ARIMA từ chuỗi lạm phát thực tế Bảng 06: Kết kiểm định phần dư từ mơ hình ARIMA Bảng 08: Kết kiểm định từ mơ hình VAR

Ngày đăng: 01/09/2020, 13:41

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • BÌA

  • Mục lục

  • Danh mục hình..

  • Danh mục bảng..

  • Danh mục từ viết tắt

  • Tóm tắt.

  • 1. Giới thiệu

    • 1.1 Bối cảnh lạm phát tại Việt Nam

    • 1.2 Mục tiêu nghiên cứu

    • 2. Khung lý thuyết về lạm phát kỳ vọng vàtổng quan các kết quả nghiên cứu trước đây

      • 2.1 Khung lý thuyết về lạm phát kỳ vọng.

      • 2.2 Các phương pháp đo lường lạm phát kỳ vọng.

      • 2.3 Tổng quan các kết quả nghiên cứu về lạm phát kỳ vọng.

      • 3. Phương pháp nghiên cứu

        • 3.1 Mô hình nghiên cứu.

        • 3.2 Dữ liệu nghiên cứu

        • 4. Nội dung và kết quả nghiên cứu.

          • 4.1 Kiểm định tính dừng của chuỗi dữ liệu.

          • 4.2 Kiểm định mối quan hệ nhân quả giữa các biến số.

          • 4.3 Mô phỏng chuỗi lãm phát kỳ vọng bằng mô hình ARIMA.

          • 4.4 Kiểm định các nhân tố tác động đến lạm phát kỳ vọng tại ViệtNam bằng mô hình VAR.

          • 5. Kết luận

          • Danh mục tài liệu tham khảo

          • Phụ lục

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan