ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Đề tài: PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ, NGUYÊN NHÂN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRONG 02 NĂM LIỀN KỀ (2017-2018) VÀ SO SÁNH CÁC CHỈ SỐ CHUNG CỦA ĐỐI THỦ CẠNH TRANH (NĂM GẦN NHẤT, 2018) CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC BÀ RỊA - VŨNG TÀU (BWACO) Mơn học : Phân tích hoạt động kinh doanh Giảng viên : TS Nguyễn Thị Thanh Hải Thực : Nhóm Mục lục I Tổng quan cơng ty Công ty cổ phần Cấp nước Bà Rịa - Vũng Tàu (BWACO) 1) Vài nét tổng quan - Tên tiếng Việt : Công ty cổ phần Cấp nước Bà Rịa - Vũng Tàu (BWACO) Tên tiếng Anh : Ba Ria – Vung Tau Water Supply Joint Stock Company Hình thức : Công ty cổ phần Địa : Số 14 Đường 30/4 , Phường , Thành phố Vũng Tàu , Tỉnh Bà Rịa – - Vũng Tàu Website : bwaco.com.vn Điện thoại: (0254) 3838 324 - Fax: (0254) 3833 636 Email : capnuocvungtau@bwaco.com.vn Hệ thống cấp nước tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu hình thành từ năm đầu kỷ XX Ngày 19/4/1982, UBND Đặc khu Vũng Tàu - Côn Đảo ký định thành lập Xí nghiệp Cấp nước Vũng Tàu - Bà Rịa, cột mốc quan - trọng chọn làm ngày thành lập công ty Ngày 14/06/2005, Công ty Cấp nước Tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu chuyển đổi thành Công ty TNHH MTV cấp nước Bà Rịa - Vũng Tàu theo Quyết định số 1855/QĐ-UB UBND Tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu Chủ sở hữu Công ty - UBND Tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu với 100% vốn Nhà nước Ngày 01/01/2008 công ty thức trở thành Cơng ty cổ phần Cấp Nước Bà Rịa - - Vũng Tàu (BWACO) Hiện nay, BWACO quản lý nhà máy sản xuất nước lớn nhỏ với tổng công suất 180.000m3/ngày cung cấp cho 166.000 khách hàng tỉnh Công ty đánh giá đơn vị kinh doanh đạt hiệu cao ngành Cấp nước Việt Nam 2) Ngành nghề kinh doanh - Công ty tập trung vào ngành nghề sau : - Bên cạnh cơng ty có số ngành nghề dịch vụ khác : o Duy tu , bảo dưỡng đường o Bảo trì , bảo dưỡng , vận hành nhà máy sản xuất nước o Tư vấn lập dự án , quản lý dự án đầu tư xây dựng cơng trình hạ tầng kỹ thuật (cấp nước) Giám sát thi cơng xây dựng cơng trình hạ tầng kỹ thuật (Cấp nước); Phân tích số, nguyên nhân hiệu hoạt động kinh doanh 02 o II năm liền kề (2017-2018) Chỉ số hiệu kinh doanh chung (có áp dụng mơ hình Dupont) Chỉ tiêu 2017 2018 Lợi nhuận sau thuế 158,663 219,978 Doanh thu kinh doanh 563,831 602,330 Lợi nhuận gộp 267,773 312,662 Doanh thu bán hàng 563,831 602,330 Tài sản bình quân 673,802 835,696 Vốn chủ sở hữu 632,254 714,236 33,622 9,133 Vốn chủ sở hữu bình quân 553,832 673,245 (Vốn vay+ Vốn chủ sở hữu) bình quân 332,938 361,685 EBIT 168,580 220,971 Chi phí kinh doanh 362,157 847,272 - - Vốn cổ phần phổ thông 600,000 630,000 Tỷ suất doanh lợi (Tỷ suất sinh lời doanh thu) 28,14% 36,52% Tỷ suất lợi nhuận gộp 47,49% 51,91% 0,84 lần 0,72 lần 23,55% 26,32% Vốn vay Cổ tức ưu đãi Số vòng quay TS ( Sức SX TS) Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Áp dụng theo mơ hình Dupont: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 26,65% 32,67% Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư (ROI) 40,51% 48,88% Tỷ suất sinh lời chi phí 43,81% 25,96% Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần phổ thông 24,44% 34,92% Áp dụng theo mơ hình Dupont: Nhận xét: - Tỷ suất doanh lợi (Tỷ suất sinh lời doanh thu): Tỷ suất sinh lợi doanh thu công ty tăng lên đáng kể từ năm 2017 28,14% lên 2018 36,52%, cho thấy doanh thu lợi nhuận công ty tăng lên năm công ty làm việc hết công suất để đáp ứng đủ nhu cầu sử dụng cho khách hàng kể dịp cao điểm - Tỷ suất lợi nhuận gộp công ty tăng tập trung đầu tư lắp đặt số tuyến ống lớn Tuyến ống truyền tải D1200-1000 dài 15km từ Hồ Đá Đen đến TP Vũng Tàu, Tuyến ống D600 cấp nước cho khu vực Long Điền nên doanh thu bán hàng cơng ty tăng lên - Số vịng quay Tài sản: Một đặc điểm công ty cấp nước phải đầu tư nhiều vào tài sản cố định nên nhìn vào vịng quay tổng tài sản cơng ty ta thấy số thấp Tuy nhiên so sánh với trung bình ngành số trung bình ngành cấp nước năm 2018 0.65 ta kết luận hiệu sử dụng tài sản công ty tốt so với trung bình ngành cấp nước - Tỷ suất sinh lời tài sản(ROA) đo lường khả sinh lợi đồng tài sản công ty, số tăng lên cho thấy hiệu sử dụng tài sản (hình thành từ vốn vay vốn chủ sở hữu) công ty tốt lên, công ty kiếm nhiều tiền lượng đầu tư - Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2018 số cải thiện tăng lên đến 32,55% (trong năm 2017 số 26,65%) nguyên nhân vốn chủ sở hữu cơng ty giảm, cơng ty có xu hướng sử dụng nợ nhiều - Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư (ROI): Chỉ số tăng từ 40,51% (2017) lên 48,88% năm 2018, thông qua số nhận thấy hiệu đầu tư sử dụng nguồn vốn công ty Chỉ số ROI tăng lên cho biết công ty thực chiến lược đầu tư vào dự án tuyến ống lớn phù hợp với lực hướng đắn - Tỷ suất sinh lời chi phí giảm nhiều từ 43,81% xuống 25,96% cho thấy đồng bỏ chi trả chi phí có liên quan công ty , thu lợi nhuận giảm dần năm 2017-2018 - Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần phổ thông số tăng lên từ 24,44% lên đến 34,92% năm 2018, cho thấy công ty kinh doanh tốt dần lên, chi trả cổ đông tăng lên năm 2018 việc thực lắp đặt tuyến ống lớn, cơng ty cịn hồn thiện xong cơng trình Nhà vận hành trạm bơm cấp hồ Kim Long , Nhà Clo trạm tăng áp Vũng Tàu… Phân tích hiệu sử dụng TSCĐ Tiêu chí Doanh thu hoạt động kinh doanh Năm 2017 563,831 Năm 2018 602,330 Lợi nhuận sau thuế 158,663 219,978 TSCĐ 264,571 369,053 Sức sản xuất TSCĐ: Năm 2017: Năm 2018: Sức sản xuất TSCĐ hay gọi hiệu suất sử dụng TSCĐ Chỉ tiêu cho biết đồng TSCĐ tạo đồng doanh thu từ HĐKD Năm 2017 số 2.128 năm 2018 giảm xuống 1.901 Dù giảm số BWS mức cao, nguyên giảm trọng số năm 2018 công ty chi mua sắm TSCĐ nhiều Suất hao phí TSCĐ: Năm 2017: Năm 2018: Suất hao phí TSCĐ cho biết để tạo đồng doanh thu thuần, DN phải hao phí đồng giá trị tài sản cố định Năm 2017 số 0.47 sang tăng lên năm 2018 0.526 Tỷ suất sinh lời TSCĐ: Năm 2017: Năm 2018: Tỷ suất sinh lời TSCĐ tăng từ 59,89% lên 69,43% giai đoạn năm 2017-2018 Cho ta thấy DN sử dụng TSCĐ tạo doanh thu hiệu DN cần nên xem xét việc đầu tư máy móc, TSCĐ để tạo mức sinh lời tốt từ TSCĐ Phân tích tốc độ ln chuyển TSNH 2017 2018 Vịng quay TSNH 1,69 1,55 Vòng quay hàng tồn kho 7,18 6,36 Tỷ suất sinh lời TSNH 47% 56% Hệ số đảm nhiệm TSNH 0,59 0,65 215,35 237,25 Thời gian vòng quay tài sản ngắn hạn Số vòng quay TSNH năm 2018 Số vòng quay TSNH năm 2017 Nhận xét: Số vòng quay TSNH năm 2018 nhỏ so với năm 2017 TSNH bình quân năm 2018 cao TSNH bình qn năm 2017 ảnh hưởng tốc độ tăng doanh thu kinh doanh năm 2018 cao năm 2017 Ảnh hưởng nhân tố TSNH sử dụng hoạt động kinh doanh Theo đó, Cơng ty gần thay đổi cấu tài sản ngắn hạn so với tài sản dài hạn Cơ cấu tài sản ngắn hạn giảm 7,58%, chiếm tỉ trọng 41% tổng tài sản Nguyên nhân thay đổi đầu tư tài sản cố định mạnh Tài sản cố định năm 2018 tăng gần 40% so với năm 2017 Ảnh hưởng nhân tố tổng mức luân chuyển Nhận xét: Tốc độ luân chuyển TSNH giảm  lãng phí vốn lưu động Vốn lưu động lãng phí tương đối Tốc độ luân chuyển TSNH giảm vật tư, hàng hoá ứ đọng trình sản xuất kinh doanh nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng vật tư hàng hố ứ đọng Vấn đề quan trọng tăng cường kiểm sốt để phát số vật tư, hàng hố ứ đọng đó, đồng thời có biện pháp nhanh để giải tránh ứ đọng vốn, tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn.Doanh nghiệp cần Căn nhu cầu vốn lưu động xác định tình hình cung cấp vật tư thực việc tổ chức hợp lí mua sắm, dự trữ vật tư nhằm rút bớt số lượng dự trữ, luân chuyển hàng ngày áp dụng công nghệ rút ngắn chu kì sản xuất, tiết kiệm chi phí sản xuất, để hạ giá thành sản phẩm nâng cao sản phẩm sản xuất, làm tốt công tác tiếp thị để tăng doanh thu tiêu thụ Vòng quay hàng tồn kho Năm 2017 : Năm 2018: Nhận xét: Chỉ số vòng quay hàng tồn kho năm 2018 thấp so với năm 2017 cho thấy doanh nghiệp bán hàng chậm hàng tồn kho bị ứ đọng nhiều doanh nghiệp Có nghĩa doanh nghiệp rủi ro nhìn thấy báo cáo tài chính, khoản mục hàng tồn kho có giá trị giảm qua năm Điều cho thấy lực hoạt động năm 2018 chưa hiệu cần có biện pháp để cải thiện số Tỷ suất sinh lời TSNH Năm 2017: Năm 2018: Nhận xét: Tỷ suất sinh lời TSNH năm 2018 cao năm 2017 cho thấy đồng giá trị tài sản ngắn hạn năm 2018 đem lại doanh thu lợi nhuận cao so với năm 2017 Điều cho thấy việc sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp để tạo lợi nhuận cải thiên tốt so với năm 2017 Hệ số đảm nhiệm TSNH Thời gian vòng quay tài sản ngắn hạn Nhận xét: Thời gian vòng quay TSNH năm 2018 lâu 2017 chứng tỏ tốc độ luân chuyển TSNH năm 2017 tiết kiệm hiệu so với năm 2018 Nguyên nhân chủ yếu ứ đọng vật tư, hàng tồn kho III So sánh số chung đối thủ cạnh tranh công ty (năm gần nhất, 2018) Năm 2018 Lợi nhuận sau thuế (VND) NBW BWS 11.523.128.053 219.978.278.378 Doanh thu kinh doanh (VND) 641.789.512.161 602.329.621.561 Lợi nhuận gộp (VND) 189.352.302.891 312.661.774.689 Doanh thu bán hàng (VND) 641.789.512.161 602.329.621.561 Tổng cộng tài sản: + Số dư đầu năm (VND) 259.432.659.325 761.014.767.534 + Số dư cuối năm (VND) 246.863.065.560 910.378.883.314 Tài sản bình quân (VND) Tỷ suất doanh lợi (tỷ suất sinh lời doanh thu) 253.147.862.443 835.696.825.424 1,80% 36,52% Tỷ suất lợi nhuận gộp 29,50% 51,91% Số vòng quay TS (Sức SX TS) 2,54 lần 0,72 lần Nhận xét: - Tỷ suất doanh lợi (Tỷ suất sinh lời doanh thu): Tỷ suất sinh lợi năm 2018 doanh thu NBW 1,80%, mức thấp đáng kể so với tỷ suất sinh lợi năm 2018 doanh thu BWS 36,52%, thấp khoảng 20,34 lần Nguyên nhân: Tuy doanh thu NBW cao BWS lợi nhuận sau thuế NBW nhỏ so với BWS, nhỏ khoảng 19 lần - Tỷ suất lợi nhuận gộp: Tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2018 NBW (29,50%) thấp nhiều (khoảng 1,76 lần) so với BWS (51,91%) Nguyên nhân: Tuy doanh thu bán hàng NBW cao BWS ( , lợi nhuận gộp bên lại chênh lệch lớn, cụ thể lợi nhuận gộp NBW (189.352.302.891VND) 1,65 lần lợi nhuận gộp BWS (312.661.774.689VND) - Số vòng quay Tài sản: Ta thấy Số vòng quay Tài sản năm 2018 NBW lớn lớn nhiều so với BWS (khoảng 3,52 lần) Nguyên nhân tài sản bình quân NBW khoảng 253.147.862.443VND BWS cao gấp 3,3 lần 835.696.825.424VND doanh thu kinh doanh không chênh lệch nhiều + + + + Lợi nhuận sau thuế: 11,523 tỷ đồng Tổng TS bình quân: 253,147 tỷ Vốn chủ sở hữu bình quân: 163,032 tỷ Doanh thu thuần: 641,789 tỷ Phân tích theo Dupont với CT Nhà Bè: Nhận xét: Chỉ số thấp nhiều so với CTCP Cấp nước BR-VT (26,3%) chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản công ty BR-VT tốt so với đối thủ, công ty cần phát huy để tạo niềm tin cho cổ đông nhà đầu tư Theo Dupont: Nhận xét: Chỉ số ROE thấp nhiều so với công ty BR-VT (32,67%) cho thấy công ty BR-VT sử dụng vốn hiệu so với đối thủ, trì lợi cạnh tranh số ROA ROE, công ty cần phát huy hiệu sử dụng tài sản vốn chủ sở hữu, tạo nhiều lợi nhuận để giữ sức hút so với công ty ngành Chỉ tiêu 2017 2018 Công ty CP cấp Công ty CP cấp nước Bà Rịa nước Nhà Bè Công ty CP Công ty CP cấp nước Bà cấp nước Nhà Rịa Bè Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư 47,28% 7.21% 53,18% 7.1% Tỷ suất sinh lời chi phí 40,14% 6.9% 57,68% 6.54% Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần phổ thông 24,44% 10.67% 34,92% 10.57% Nhận xét: Kết hợp bảng số liệu với báo cáo tài công ty cổ phần cấp nước địa àn thành phố Đà nẵng ta thấy rằng: Nếu xét vốn hóa cơng ty cổ phần cấp nước Nhà Bè cơng ty có vốn hóa đứng thứ hai doanh nghiệp cấp nước địa bàn thành phố Đà nẵng sau công ty cổ phần cấp nước Bà Rịa nhiên xét tiêu tỷ suất sinh lời lại có chênh lệch lơn hai công ty Trước hết xét tỷ suất sinh lợi vốn đâu từ ta thấy năm 2017 2018 tỷ suất công ty cổ phần cấp nước nhà Bè thấp so với công ty cổ phần cấp nước Bà Rịa, rơi vào khoảng xấp xỉ 1/5 Ngồi xét hai năm 2017 2018 ta thấy tỷ suất sinh lời trê vốn đầu tư công ty CP cấp nước Bà Rịa có xu hướng tăng cơng ty CP cấp nước Nhà Bè lại có xu hướng giảm -Xét tỷ suất sinh lời chi phí ta thấy năm 2017 năm 2018 tỷ suất hai công ty chênh lệch nhiều cung tương tự tỷ suất sinh lượi vốn đầu tư tỷ suất cơng ty CP cấp nươc bà Rịa có xu hướng tăng cơng ty CP cấp nươc Nhà Bè lại có xu hướng giảm - Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần phổ thông công ty cổ phần cấp nước Nhà Bè cao so với tỷ suất sinh lời chi phí tỷ suất sinh lời vốn đầu tư Tỷ suất sinh lời cơng ty cao cơng ty khơng có cổ tức ưu đãi, nguồn vốn chủ sở hữu chủ yếu bao gồm vốn cổ phần phổ thông phần lợi nhuận giữ lại Tuy nhiên so sánh với công ty cổ phần cấp nước Bà Rịa tỷ số sinh lời vốn cổ phần phổ thông công ty thấp hơn, khoảng 1/2  Các tỷ suất sinh lời công ty Nhà Bè so với công ty cổ phần cấp nước Bà Rịa thấp nhiều xét năm 2017 năm 2018 tỷ suất sinh lười công ty cổ phần cấp nước Bà Rịa có xu hướng tăng tỷ suất công ty cổ phần cấp nước Nhà Bè lại có xu hướng giảm Nguyên nhân chủ yếu lợi nhuận sau thuế công ty cổ phần cấp nước Bà Rịa cao, gấp nhiều lần so với công ty CP cấp nước Nhà Bè; thứ đến lợi nhuận sau thuế công ty có xu hướng tăng năm 2017 năm 2018 lợi nhuận sau thuế cơng ty cổ phần cấp nước Nhà Bè lại có xu hướng giảm hai năm ~HẾT~ ... (cấp thoát nước) Giám sát thi cơng xây dựng cơng trình hạ tầng kỹ thuật (Cấp nước) ; Phân tích số, ngun nhân hiệu hoạt động kinh doanh 02 o II năm liền kề (2017- 2018) Chỉ số hiệu kinh doanh chung. .. luân chuyển TSNH năm 2017 tiết kiệm hiệu so với năm 2018 Nguyên nhân chủ yếu ứ đọng vật tư, hàng tồn kho III So sánh số chung đối thủ cạnh tranh công ty (năm gần nhất, 2018) Năm 2018 Lợi nhuận... nhiều lợi nhuận để giữ sức hút so với công ty ngành Chỉ tiêu 2017 2018 Công ty CP cấp Công ty CP cấp nước Bà Rịa nước Nhà Bè Công ty CP Công ty CP cấp nước Bà cấp nước Nhà Rịa Bè Tỷ suất sinh lời