1 PHẦN MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài nghiên cứu Báo cáo tài (BCTC) hệ thống báo cáo lập theo chuẩn mực chế độ kế tốn hành, phản ánh thơng tin kinh tế tài tổng hợp tình hình tài chính, kết kinh doanh lưu chuyển tiền tệ doanh nghiệp Có thể coi BCTC sản phẩm q trình lập, trình bày cung cấp thơng tin đơn vị kế tốn Trong đó, tính công khai, minh bạch thông tin BCTC doanh nghiệp niêm yết (DNNY) quan tâm từ nhiều nhóm đối tượng khác nhau, khơng ban lãnh đạo doanh nghiệp mà BCTC quan tâm đặc biệt từ nhà đầu tư, chuyên gia phân tích, đối tác, quan quản lý… Cơng khai, minh bạch phương tiện hữu hiệu để đối tượng quan tâm có nhìn nhận, đánh giá thực trạng hoạt động doanh nghiệp, đặc biệt thực trạng tài đưa định kinh tế Tuy nhiên, thông tin BCTC trình bày cơng bố để đáp ứng nhu cầu người sử dụng khoảng cách tương đối lớn thực tế kỳ vọng Song, tính cơng khai minh bạch thơng tin BCTC phụ thuộc vào chất lượng trình tạo lập, trình bày cơng bố thơng tin doanh nghiệp, trình chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố bên lẫn bên doanh nghiệp Chính vậy, giới Việt Nam, vấn đề nhiều nhà nghiên cứu quan tâm Một số cơng trình giới nghiên cứu nhận thức nhà đầu tư thông tin BCTC, kết cho thấy đa số nhà đầu tư đánh giá BCTC nguồn cung cấp thông tin quan trọng cho việc định so với nguồn thông tin khác Tuy nhiên, nhà đầu tư phản hồi tính cơng khai, minh bạch BCTC bị hạn chế thiếu thơng tin cơng khai có cơng khai khó hiểu Tại Việt Nam, thị trường chứng khốn ngày phát triển, theo quy định pháp lý liên quan ngày bổ sung hoàn thiện Đặc biệt quy định liên quan đến lập, trình bày cơng bố thơng tin BCTC Các quy định hoàn thiện theo hướng ngày nâng cao tính cơng khai, minh bạch thơng tin Song, số quy định cịn mang tính định hướng chưa thực cụ thể, rõ ràng, chưa có ràng buộc chặt chẽ mặt pháp lý Điều này, dẫn đến khả vận dụng quy định pháp luật vào thực tiễn doanh nghiệp có khác định Bên cạnh, DNNY có ý thức chấp hành tốt quy định pháp luật việc lập, trình bày cơng bố BCTC cịn khơng số lượng doanh nghiệp chưa trọng đến tính cơng khai, minh bạch thơng tin BCTC Các thơng tin cơng bố cịn nặng hình thức, dừng lại yêu cầu công khai chưa trọng đến tính minh bạch, cịn phổ biến tình trạng như: Cơng bố BCTC không kịp thời, số liệu trước sau kiểm tốn có chênh lệch tương đối lớn; giao dịch với bên liên quan chưa thuyết minh đầy đủ; trình bày tiêu BCTC chưa đầy đủ, chưa quy định chuẩn mực kế toán số quy định liên quan; số khoản mục trọng yếu BCTC chưa trình bày đầy đủ, chi tiết rõ ràng… làm ảnh hưởng đến khả đọc hiểu thông tin ảnh hưởng đến niềm tin công chúng sử dụng thông tin BCTC DNNY để đưa định kinh tế Tuy nhiên, tính cơng khai, minh bạch thông tin BCTC không dễ dàng đánh giá nhận biết Đến nay, Việt Nam giới chưa có số thức sử dụng để đánh giá tính minh bạch thông tin BCTC DNNY Do vậy, tiêu chí đánh giá mức độ minh bạch thông tin BCTC nghiên cứu trước rời rạc, chưa quán, chưa đồng Để đánh giá tính minh bạch thơng tin BCTC việc không dễ dàng, song làm để biết yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC khó Bởi vì, hiểu rõ, nắm vững kiểm soát yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC giúp nhà quản lý doanh nghiệp, quan quản lý xác định giải pháp phù hợp để nâng cao tính minh bạch thơng tin BCTC Các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC xuất phát từ bên bên ngồi, từ phía DNNY với vai trị người cung cấp thơng tin, từ phía cơng ty kiểm tốn việc phát báo cáo sai phạm trọng yếu BCTC, hay từ phía mơi trường pháp lý liên quan, hay yếu tố khác Mặt khác, số lượng doanh nghiệp phi tài chiếm tỷ trọng lớn tổng số DNNY TTCK VN (khoảng 90%), đa dạng lĩnh vực kinh doanh như: Xây dựng, sản xuất, thương mại, dịch vụ,…có vai trị lớn phát triển kinh tế Theo đó, đối tượng sử dụng thơng tin BCTC DNPTCNY đa đạng bao gồm Ban lãnh đạo doanh nghiệp, nhà đầu tư, ngân hàng, đối tác, quan quản lý Nhà nước, công ty kiểm tốn chun gia phân tích chứng khốn…Do đó, minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY có ảnh hưởng lớn đến định đối tượng sử dụng thơng tin Để đưa khuyến nghị giải pháp cách phù hợp, mang tính khả thi cao nhằm đảm bảo nâng cao tính minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY yết TTCK Việt Nam, cần thiết phải xác định yếu tố mức độ ảnh hưởng yếu tố đến tính minh bạch thơng tin BCTC, đặc biệt thông tin BCTC doanh nghiệp phi tài niêm yết thị trường chứng khốn 3 Ở Việt Nam tính đến nay, theo tìm hiểu tác giả, chưa có nghiên cứu thức xác định yếu tố, lượng hóa mức độ ảnh hưởng yếu tố đến tính minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY thị trường chứng khoán (TTCK) góc độ người cung cấp thơng tin, vấn đề nhận quan tâm không từ nhà nghiên cứu mà từ nhà quản lý doanh nghiệp, quan quản lý, nhà đầu tư, cơng ty kiểm tốn… Đây coi phương pháp kiểm sốt tính minh bạch thơng tin BCTC từ gốc Từ lý trên, NCS lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC doanh nghiệp phi tài niêm yết (DNPTCNY) TTCK Việt Nam” với mong muốn góp phần làm sáng tỏ vấn đề quan tâm, đồng thời sở để tác giả đề xuất khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY TTCK Việt Nam Tổng quan nghiên cứu nhận diện khoảng trống nghiên cứu 2.1 Các nghiên cứu đánh giá minh bạch thông tin tài tính minh bạch thơng tin báo cáo tài Đánh giá tính minh bạch thơng tin nói chung, minh bạch thơng tin BCTC nói riêng việc không dễ dàng Cho đến nay, cơng trình nghiên cứu tính minh bạch thơng tin BCTC chia theo hai hướng tiếp cận khác sau: Với cơng trình nghiên cứu cho minh bạch thông tin BCTC đồng nghĩa với mức độ công bố thông tin, thường xuất phát từ quan điểm người sử dụng thông tin đặc biệt từ cảm nhận nhà đầu tư để đánh giá mức độ minh bạch thông tin BCTC Trong nghiên cứu này, để đánh giá mức độ minh bạch thông tin, nhà nghiên cứu thường dựa tiêu chí đánh giá tính minh bạch tổ chức có uy tín OECD, S&P, CIFAR Điển hình cho cách tiếp cận cơng trình nghiên cứu Robert Bushman cộng (2001); Mine Aksu and Arman Kosedag (2005); Chueng cộng (2005); Yu-Chih Lin cộng (Năm 2007) Từ việc tổng quan cơng trình nghiên cứu trên, cho thấy đứng quan quan điểm người sử dụng thông tin để đánh giá mức độ minh bạch thơng tin BCTC tập trung đánh giá có hay khơng việc cơng bố thơng tin BCTC chưa tập trung đánh giá mức độ minh bạch thơng tin cách tồn diện, đầy đủ dẫn đến trường hợp có thơng tin công bố lại chưa đảm báo tính minh bạch ngược lại có thơng tin đảm bảo tính minh bạch khơng cơng bố Một số cơng trình có cách tiếp cận bao quát đầy đủ tính minh bạch thông tin BCTC Các tác giả cho minh bạch thông tin BCTC không mức độ cơng bố thơng tin cịn bao gồm chất lượng thơng tin cơng bố Điển hình cho cách tiếp cận cơng trình nghiên cứu Tara Vishwanath Daniel Kaufmann (2001); Raymond S.Kulzick (2003), Blanchet (2002) & Prickett (2002); Bert J Zarb (2006); Gheorghe, Mironela (2009); Ferdy van Beest G.B, ‘Suzanne Boelens (2009), Nguyễn Đình Hùng (2010); Xuan QI, Dan LIU (2012); MarianaMan, Maria Ciurea (2016); Nguyễn Trọng Nguyên (2016) Phạm Quốc Thuần (2016) Qua tổng quan cơng trình nghiên cứu trên, tính minh bạch thông tin BCTC xem xét từ q trình lập, trình bày cung cấp thơng tin- góc độ người cung cấp thơng tin Với cách tiếp cận này, tính minh bạch thơng tin BCTC đánh giá qua đặc tính bản: Đầy đủ, kịp thời, tin cậy, so sánh, dễ hiểu, dễ tiệp cận 2.2 Các cơng trình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC Qua tổng quan, hệ thống hóa yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC theo nhóm yếu tố sau: Các yếu tố thuộc đặc điểm tài Quy mơ doanh nghiệp; Địn bẩy tài chính; Hiệu sử dụng tài sản; Lợi nhuận; Tài sản đảm bảo Các yếu tố thuộc đặc điểm quản trị công ty Quy mô hội đồng quản trị; Sự kiêm nhiệm chủ tich HĐQT Giám đốc; Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập; Ban kiểm soát;Ban giám đốc;Hệ thống kiểm soát nội bộ; Năng lực nhân viên kế tốn Các yếu tố bên ngồi Kiểm tốn độc lập; Mơi trường pháp lý kế tốn, quy định công bố thông tin, chế tài xử phạt 2.3 Khoảng trống nghiên cứu Từ tổng quan cơng trình nghiên cứu nước Cho đến chưa có tiêu chí thức đánh giá tính minh bạch thơng tin BCTC cơng bố áp dụng Việt Nam góc độ người cung cấp thông tin Về yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC, hầu hết cơng trình nghiên cứu tập trung vào việc nghiên cứu yếu tố thuộc đặc điểm tài đặc điểm quản trị DN nhằm đánh giá mức độ ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC, cơng trình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến trình soạn lập công bố thông tin BCTC Về phương pháp nghiên cứu: Rất cơng trình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin góc độ người cung cấp thơng tin phương pháp định lượng Về phạm vi nghiên cứu, đa số cơng trình nước ngồi thường nghiên cứu phạm vi quốc gia Cịn cơng trình nước thường dừng lại phạm vi sở giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu chung Mục tiêu chung luận án: Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC doanh nghiệp phi tài niêm yết (DNPTCNY) đề xuất khuyến nghị nhằm nâng cao tinh minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY nói riêng DNNY nói chung Mục tiêu cụ thể - Hệ thống hóa, bổ sung góp phần hồn thiện sở lý thuyết minh bạch thông tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC góc độ người cung cấp thông tin - Xác định mức độ minh bạch thông tin BCTC yếu tố ảnh hưởng lượng hóa mức độ ảnh hưởng yếu tố đến tính minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY - Đề xuất số khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY nói riêng DNNY TTCK Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu Để đạt mục tiêu nghiên cứu, đề tài tập trung phân tích trả lời câu hỏi sau: (1) Minh bạch thông tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC gọc độ người cung cấp thông tin? (2) Thực trạng mức độ minh bạch thông tin BCTC DNNY mức độ ảnh hưởng yếu tố đến tính minh bạch thơng tin BCTC nào? (3) Các khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thơng tin BCTC DNNY TTCK? Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Minh bạch thông tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin BCTC DNNYtrên TTCK Việt Nam Phạm vi nghiên cứu: Phạm vi không gian: Tác giả tiến hành thu thập số liệu khảo sát doanh nghiệp phi tài niêm yết (DNPTCNY) TTCK Việt Nam Tác giả không thực khảo sát tổ chức tài ngân hàng, tổ chức tín dụng, doanh nghiệp chứng khốn, doanh nghiệp bảo hiểm… Phạm vi thời gian: Thời gian nghiên cứu nội dung liên quan đến luận án thực từ năm 2015-2019 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu sử dụng luận án phương pháp nghiên cứu định tính kết hợp với phương pháp nghiên cứu định lượng Đóng góp luận án Các đóng góp mặt lý luận Thứ nhất, dựa vào nghiên cứu tiền nhiệm luận án hệ thống hóa, tổng hợp phân loại cách tiếp cận tính minh bạch thơng tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin BCTC theo hai hướng tiếp cận: (1) Dưới góc độ người sử dụng thơng tin (2) Dưới góc độ người cung cấp thơng tin Thứ hai, luận án rõ vai trò sở vận dụng lý thuyết làm tảng cho nghiên cứu minh bạch thông tin yếu tố ảnh hưởng đến minh bạch thông tin BCTC Thứ ba, phương pháp nghiên cứu, luận án sử sụng kết hợp hai phương pháp nghiên cứu: định tính định lượng để xây dựng mơ hình nghiên cứu kiểm định phù hợp mơ hình nghiên cứu Các đóng góp mặt thực tiễn Thứ nhất, dựa theo khuôn mẫu đặc tính thơng tin BCTC tổ chức lập quy nghiên cứu trước, luận án xây dựng tiêu chí đo lường đánh giá mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY gồm đặc tính minh bạch (Thích hợp, Tin cậy, Có thể so sánh, Kịp thời Thuận tiện) với 21 thuộc tính đo lường Thứ hai, kết nghiên cứu thực nghiệm cho thấy, góc độ người cung cấp thơng tin, có 7/8 yếu tố ảnh hưởng thuận chiều có ý nghĩa thống kê đến tính minh bạch thơng tin BCTC với 29 thuộc tính đo lường Thứ ba, sở kết nghiên cứu định lượng trình bày phần thực tiễn, luận án trình bày số khuyến nghị giải pháp để nâng cao tính minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY Kết cấu luận án Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục bảng biểu, phụ lục tài liệu tham khảo, luận án bao gồm chương, cụ thể: Chương 1: Cơ sở lý luận minh bạch thông tin báo cáo tài yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin báo cáo tài Chương 2: Báo cáo tài doanh nghiệp phi tài niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC doanh nghiệp phi tài niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 5: Kết luận số khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thơng tin báo cáo tài doanh nghiệp phi tài niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 8 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH CỦA THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.1 Tổng quan minh bạch thông tin BCTC 1.1.1 Minh bạch thông tin Minh bạch thông tin khái niệm trừu tượng Minh bạch thông tin không dừng lại việc xem xét mức độ công bố thơng tin cịn bao gồm chất lượng thông tin công bố Thực tế, chất lượng thông tin cơng bố kiểm sốt từ q trình soạn lập, trình bày cơng bố thơng tin Do đó, để nhìn nhận cách bao qt nhất, đầy đủ tính minh bạch thơng tin yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin, NCS đứng quan điểm người cung cấp thông tin để nghiên cứu 1.1.2 Thông tin Báo cáo tài Đứng quan điểm người cung cấp thơng tin thơng tin BCTC kết trình tạo lập, trình bày công bố thông tin đơn vị kế tốn, bao gồm thơng tin tài (tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí dịng tiền) thơng tin phi tài (cơ hội, rủi ro, cấu nhân sự, đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, sách kế tốn…) 1.1.3 Minh bạch thơng tin BCTC Dưới góc độ người cung cấp thơng tin: Minh bạch thơng tin báo cáo tài q trình soạn lập, trình bày cơng bố cách cơng khai đảm bảo chất lượng tồn thơng tin liên quan đến tình hình tài chính, kết hoạt động, dịng tiền thơng tin bổ sung khác thuyết minh BCTC nhằm tuân thủ quy định pháp lý liên quan đồng thời đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin đối tượng sử dụng 1.2 Vai trị minh bạch thơng tin BCTC Minh bạch thơng tin BCTC có vai trị quan trọng khơng đối tượng sử dụng thơng tin mà cịn quan trọng thân doanh nghiệp cung cấp thông tin việc đưa định liên quan 1.3 Tiêu chí đánh giá đo lường mức độ minh bạch thơng tin BCTC 1.3.1 Tiêu chí đánh giá mức độ minh bạch thông tin BCTC Từ quan điểm tính minh bạch thơng tin BCTC góc độ người cung cấp thơng tinh, để đưa tiêu chí đánh giá mức độ minh bạch thông tin BCTC, luận án xem xét tính minh bạch thơng tin BCTC theo hai tiêu chí: (1) Chất lượng thơng tin BCTC (2) mức độ công bố thông tin (năng tiếp cận thông tin người sử dụng) 1.3.2 Đo lường mức độ minh bạch thơng tin BCTC Dưới góc độ người cung cấp thông tin, mức độ minh bạch thông tin BCTC đo lường thông qua đặc tính: Đầy đủ, phù hợp; đáng tin cậy; kịp thời; so sánh; dễ hiểu, dễ tiếp cận 1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin BCTC 1.4.1 Một số lý thuyết tảng Các lý thuyết tảng vận dụng để nghiên cứu tính minh bạch thơng tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin BCTC DNNY, bao gồm: Lý thuyết thơng tin hữu ích; Lý thuyết thơng tin bất cân xứng; Lý thuyết đại diện; Lý thuyết hành vi quản lý; Lý thuyết thể chế, Lý thuyết xử lý thông tin 1.4.2 Xác định yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC Các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC yếu tố tác động chi phối đến q trình hình thành thơng tin BCTC đặc tính đại diện cho minh bạch thơng tin Các yếu tố bao gồm yếu tố bên bên doanh nghiệp Các yếu tố bên doanh nghiệp bao gồm: Kiểm soát nội bộ, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát, Nhân viên kế toán Các yếu tố bên ngồi doanh nghiệp bao gồm: Kiểm tốn độc lập, Mơi trường pháp lý KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương luận án trình bày nội dung liên quan đến tính minh bạch thơng tin BCTC góc độ người cung cấp thơng tin Trong đó, thơng tin BCTC hình thành từ q trình tạo lập, trình bày cơng bố thơng tin Tiêu chí đánh giá mức độ minh bạch thơng tin BCTC chất lượng thông tin công khai thông tin Để đo lường mức đô minh bạch thông BCTC, luận án vào đặc tính chất lượng thông tin theo khuôn mẫu FASB, IASB đồng thời kế thừa phương pháp đo lường từ nghiên cứu tiền nhiệm để phát triển thang đo cho đặc tính đại diện cho minh bạch thông tin BCTC như: Đầy đủ phù hợp, kịp thời, trung thực, so sánh được, dễ hiểu dễ tiếp cận 10 CHƯƠNG 2: BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Doanh nghiệp niêm yết doanh nghiệp phi tài niêm yết 2.1.1 Doanh nghiệp niêm yết 2.1.1.1 Khái quát nghiệp nghiệp niêm yết 2.1.1.2 Đặc điểm quản trị công ty (QTCT) DNNY 2.1.2 Doanh nghiệp phi tài niêm yết 2.1.2.1 Khái quát doanh nghiệp phi tài niêm yết 2.1.2.2 Đặc điểm doanh nghiệp phi tài niêm yết 2.2 Tổng quan báo cáo tài doanh nghiệp phi tài niêm yết 2.2.1 Hệ thống báo cáo tài Hệ thống báo cáo tài gồm: (1) Bảng cân đối kế toán (2) Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (3) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (4) Bản thuyết minh Báo cáo tài 2.2.2 Quy định lập, trình bày cơng bố thông tin BCTC DNPTCNY TTCK Việt Nam 2.2.2.1 Quy định lập trình bày báo cáo tài 2.2.2.2 Chế độ kế tốn áp dụng cho DNPTCNY 2.2.2.3 Quy định công bố thông tin TTCK DNPTCNY 2.2.3 Đặc điểm báo cáo tài doanh nghiệp phi tài niêm yết - BCTC DNPTCNY địi hỏi độ tin cậy cao nhạy cảm - BCTC DNPTCNY theo dõi phản ánh nhiều tiêu đặc thù - BCTC DNPTCNY phản ánh khối lượng nghiệp vụ lớn phức tạp - BCTC DNPTCNY phải tuân thủ quy định khắt khe TTCK, có yêu cầu bắt buộc phải kiểm toán 2.3 Khái quát thực trạng lập, trình bày cơng bố thơng tin Báo cáo tài doanh nghiệp phi tài niêm yết 11 KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chương 2, NCS tổng quát hóa nội dung liên quan đến Báo cáo tài DNNY TTCK VN, gồm nội dung khái niệm, đặc điểm DNPTCNY đặc điểm BCTC DNPTCNY TTCK VN Bên cạnh đó, luận án trình bày quy định pháp lý lập, trình bày công bố thông tin BCTC quy định quản trị công ty DNNY thị trường chứng khoán Việt Nam Nội dung chương pháp lý xây dựng tiêu chí đo lường mức độ minh bạch thông tin BCTC xác định yếu tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY TTCK VN chương 12 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Thiết kế nghiên cứu 3.1.1 Quy trình nghiên cứu Tồn quy trình nghiên cứu luận án thể hình 3.1 Vấn đề nghiên cứu Tính minh bạch thơng tin BCTC ảnh hưởng yếu tố đến tính minh bạch thông tin Cơ sở lý thuyết Tổng quan tính minh bạch thơng tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch Thang thơng đotin nh Phỏng vấn chuyên gia Khảo sát thử Thang đo nhá Hồn chỉnh bảng câu Khảo sát thức Xử lỹ liệu Phân tích với cơng cụ SPSS Kiểm định đưa 13 3.1.2 Mơ hình nghiên cứu 3.1.2.1 Đề xuất mơ hình nghiên cứu Luận án sử dụng mơ hình hồi quy đa biên với biến phụ thuộc tính minh bạch thơng tin BCTC, biến độc lập yếu tố ảnh hưởng là: Hệ thống kiểm soát nội bộ, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm sốt, Nhân viên kế tốn, Mơi trường pháp lý, kiểm toán độc lập phần mềm kế tốn (Hình 3.2) Hình 3.2 Mơ hình nghiên cứu đề xuất HT kiểm soát nội Hội đồng quản trị Ban giám đốc Ban kiểm soát Nhân viên kế tốn MB thơng tin BCTC Mơi trường pháp lý Kiểm toán độc lập Phần mềm kế toán 3.1.2.2 Giả thuyết nghiên cứu Từ mơ hình nghiên cứu (hình 3.2) giả thuyết nghiên cứu phát biểu sau: H1: KSNB hoạt động hiệu mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY cao H2: HĐQT độc lập, hoạt động tuân thủ quy định mức độ minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY cao H3: Ban giám đốc trực, am hiểu tuân thủ quy định lập, trình bày cơng bố thơng tin BCTC mức độ minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY cao H4: Ban kiểm soát đảm bảo số lượng, tỷ lệ thành viên, trình độ chun mơn thực tốt chức giám sát mức độ minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY cao H5: Năng lực chuyên môn đạo đức nghề nghiệp Nhân viên kế tốn 14 đảm bảo mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY cao H6: Mơi trường pháp lý hồn thiện mức độ mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY cao H7: Chất lượng kiểm toán BCTC Cơng ty Kiểm tốn độc lập cao mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY cao H8: Phần mềm kế tốn có chất lượng tốt mức độ minh bạch thơng BCTC DNPTCNY cao 3.1.2.3 Xây dựng thang đo biến mơ hình nghiên cứu Xây dựng thang đo đặc tính minh bạch thơng tin báo cáo tài DNPTCNY Xây dựng thang đo yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY 3.2 Phương pháp thu thập liệu quy trình thực nghiên cứu định tính 3.2.1 Thu thập liệu 3.2.2 Quy trình thực nghiên cứu định tính 3.3 Phương pháp thu thập xử lý liệu nghiên cứu định lượng 3.3.1 Thu thập liệu Thu thập liệu nghiên cứu gồm nội dung: Chọn mẫu nghiên cứu, thiết kế câu hỏi khảo sát phương pháp thu hồi phiếu khảo sát 3.3.1.1 Chọn mẫu nghiên cứu định lượng 3.3.1.2 Thiết kế bảng câu hỏi khảo sát 3.3.1.3 Phương pháp khảo sát thu hồi phiếu khảo sát 3.3.2 Phương pháp xử lý liệu định lượng 3.3.2.1 Mã hóa liệu 3.3.2.2 Phương pháp phân tích khám phá nhân tố 3.3.2.3 Phương pháp phân tích hồi quy KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương trình bày phương pháp nghiên cứu, quy trình nghiên cứu luận 15 án Phương pháp nghiên cứu thực qua hai bước: Nghiên cứu định tính Nghiên cứu định lượng Từ quy trình nghiên cứu, tác giả xây dựng mơ hình nghiên cứu đề xuất mức độ ảnh hưởng yếu tố đến tính minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY Trong đó, biến phụ thuộc tính minh bạch thơng tin BCTC đánh giá qua đặc tính thông tin ( Sự đầy đủ phù hợp, tin cậy, thuận tiện, Có thể so sánh, tính kịp thời) tương ứng với 26 tiêu chí đo lường biến độc lập yếu tố (Hệ thống kiểm soát nội bộ, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm sốt, Nhân viên kế tốn, Mơi trường pháp lý, Kiểm toán độc lập phần mềm kế tốn) tương ứng với 29 tiêu chí đo lường, với cỡ mẫu khỏa sát 445 DNPTCNY Kết nghiên cứu bàn luận kết nghiên cứu trình bày chương CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA 16 CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 4.1 Kết thống kê mô tả 4.1.1 Tổng hợp ý kiến chuyên gia tiêu chí đo lường tính minh bạch thơng tin 4.1.2.Tổng hợp ý kiến chun gia yếu tố ảnh hưởng 4.2 Kết nghiên cứu định lượng 4.2.1 Mô tả mẫu nghiên cứu 4.2.2 Kết thống kế mô tả thực trạng mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY Bảng 4.01: Mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY N Maximum Minimum (giá trị (mẫu (giá trị lớn nhỏ nhất) ) nhất) Ký hiệu biến MB: Minh bạch thông tin 392 BCTC R: Sự đầy đủ phù hợp 392 F: Sự tin cậy 392 U: Dễ hiểu, dễ tiếp cận 392 C: Có thể so sánh 392 T: Tính kịp thời 392 Mean (Giá Std Deviation trị trung (Độ lệch chuẩn) bình) 2.73 4.00 3.4003 28462 2.25 2.67 2.60 2.33 2.33 4.25 4.17 4.20 4.33 4.33 3.5434 3.3478 3.4388 3.2857 3.3861 42466 37058 38901 39028 40112 ( Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết nghiên cứu) 4.2.3 Thống kê mô tả yếu tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY Bảng 4.02: Mức độ ảnh hưởng yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC DN Descriptive Statistics Ký hiệu biến N Minimum Maximum Mean Std Deviation KSNB HDQT BGD BKS NVKT MTPL KTDL PMKT 392 392 392 392 392 392 392 392 1.60 2.00 2.33 2.00 1.00 2.00 2.00 1.67 4.00 5.00 4.67 4.75 5.00 5.00 4.50 4.33 2.7505 3.7772 3.5349 3.7379 3.5765 3.2870 3.2940 3.1981 43773 56388 44719 47070 73428 58561 56835 62498 ( Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết nghiên cứu) 4.2.4 Kết đánh giá độ tin cậy thang đo 17 Kết kiểm định cho thấy hệ số Cronbach’s Alpha thành phần đo lường tính MBTT BCTC yếu tố ảnh hưởng có giá trị cao (từ 0.638 đến 0.894> 0.6 hệ số tương quan biến tổng biến cao (0.316–0.862> 0.3) cho thấy biến quan sát có hệ số tương quan biến tổng phù hợp đạt yêu cầu độ tin cậy Tuy nhiên, có biến quan sát R1 “Báo cáo tài có trình bày thơng tin phi tài ảnh hưởng đến định nhà đầu tư” có hệ số tương quan biến tổng nhỏ 0.291 < 0.3 hệ số Cronbach’s Alpha loại biến R1 0.751 > 0.727 4.2.5 Kết phân tích nhân tố khám phá EFA 4.2.5.1 Kết phân tích nhân tố khám phá biến độc lập Theo kết phân tích khám phá nhân tố biến độc lập, đánh giá chất lượng thang đo phân tích nhân tố khám phá EFA, tác giả nhận diện có có yếu tố tác động đến tính minh bạch thơng tin BCTC DNNY với 29 biến quan sát 4.2.5.2 Phân tích khám phá nhân tố với biến phụ thuộc Sau phân tích EFA số 26 biến quan sát ban đầu tương ứng với thuộc tính minh bạch thơng tin BCTC cịn 21 biến quan sát 4.2.6 Kết phân tích tương quan hồi quy bội 4.2.6.1 Phân tích hệ số tương quan (Pearson) 4.2.6.2 Phân tích hồi quy Phương trình hồi quy chuẩn hóa sau: MB = 0.291 HDQT + 0.220 BGD + 0.344 BKS + 0.372 NVKT + 0.388 MTPL + 0.333 KTDL + 0.255 PMKT Mơ hình hồi qui cho thấy có tổng cộng yếu tố ảnh hưởng chiều đến MBTT BCTC, cụ thể: Yếu tố Môi trường pháp lý có ảnh hưởng mạnh (β= 0.388), yếu tố Nhân viên kế toán (β= 0.372); BKS (β= 0.344); Kiểm toán độc lập (β=0,333); HĐQT (β= 0.291); Phần mềm kế toán (β=0.255) thấp BGĐ (β=0.220) 4.2.7 Kết kiểm định giả thuyết Căn kết phân tích EFA kết hồi quy cho thấy biến độc lập HDQT, BGD, BKS, NVKT, MTPL, NVKT, PMKT có tác động ý nghĩa thống kê (Sig = 0.000 < 5%) đến tính minh bạch thông tin BCTC Do vậy, giả thuyết H2, H3, H4, H5, H6, H7, H8 chấp nhận Trong đó, biến độc lập hệ thống KSNB có 18 Sig = 0.091 > 0.05 nên với liệu thu thập tác giả chưa tìm thấy tác động có ý nghĩa thống kê biến hệ thống kiểm sốt nội đến MBTT BCTC, bác bỏ giả thuyết H1 4.3 Bàn luận kết nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng 4.3.1 Kiểm soát nội 4.3.2 Hội đồng quản trị 4.3.3 Ban giám đốc 4.3.4 Ban kiểm soát 4.3.5 Nhân viên kế toán 4.3.6 Mơi trường pháp lý 4.3.7 Kiểm tốn độc lập 4.3.8 Về phần mềm kế toán 19 KẾT LUẬN CHƯƠNG Từ kết cho thấy, mức độ MBTT BCTC DNNY TTCK VN mức trung bình Thang đo xây dựng để đánh giá mức độ minh bạch thông tin BCTC theo yêu cầu công bố thông tin đặc tính chất lượng thơng tin trình bày BCTC từ quan hữu quan nước quốc tế với thang đo 26 biến quan sát, sau trình đánh giá độ tin cậy hệ số Cronbach α thực đánh giá giá trị thang đo EFA, kết cịn lại 21 tiêu chí, thỏa mãn độ tin cậy cần thiết làm sở đo lường mức độ minh bạch thông tin BCTC DNNY Với thang đo mức độ minh bạch thông tin BCTC DNNY là: Sự đầy đủ phù hợp (R), Sự tin cậy (F), Sự dễ hiểu, dễ tiếp cận (U), Sự so sánh (C) tính kịp thời (T) Thơng qua liệu nghiên cứu định tính, luận án tiến hành phân tích đo lường MBTT BCTC yếu tố tác động đến MBTT BCTC Tác giả phân tích đưa vào mơ hình lý thuyết yếu tố thuộc biến độc lập Tuy nhiên, vào kết kiểm định loại yếu tố (KSNB) khỏi mơ hình tác giả chưa tìm thấy mối quan hệ tuyến tính với biến phụ thuộc (MBTT BCTC) Trong mơ hình cuối có yếu tố độc lập tác động đến tính MBTT BCTC DNNY, đó, có yếu tố xác định đặc thù riêng nghiên cứu Phần mềm kế toán hai yếu tố (BGĐ BKS) tác giả kiểm định phương pháp định tính định lượng mà nghiên cứu trước dừng lại nghiên cứu định tính 20 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO TÍNH MINH BẠCH CỦA THÔNG TIN TRÊN BCTC CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 5.1 Kết luận 5.1.1 Kết luận tính minh bạch thông tin BCTC doanh nghiệp phi tài niêm yết TTCK Việt Nam Kết nghiên cứu cho thấy mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY TTCK Việt Nam đánh giá mức độ trung bình với số điểm 3.4/5 điểm Trong đặc tính tính cấu thành nên tính minh bạch thơng tin có mức điểm trung bình tương đối gần xoay quanh giá trị trung bình tổng thể, khơng có chênh lệch đáng kể, cao thuộc tính Sự đầy đủ phù hợp (3.54/5 điểm) thấp thuộc tính Có thể so sánh (3.29/5 điểm) Điều cho thấy mức độ minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY TTCK đối tượng khảo sát nhìn nhận đánh đặc tính minh bạch BCTC mức độ tương đối đồng đều, khơng có thuộc tính đánh giá cao thấp 5.1.2 Kết luận yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC doanh nghiệp phi tài niêm yết TTCK Việt Nam Theo kết nghiên cứu định tính có yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC vào kết kiểm định giả thuyết nghiên cứu cho thấy có yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin BCTC (HĐQT, BGĐ, BKS, NVKT, MTPL, KTĐL MPKT) có yếu tố hệ thống KSNB khơng có ảnh hưởng mang ý nghĩa thống kê đến tính minh bạch thơng tin BCTC 5.2 Khuyến nghị giải pháp nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin BCTC doanh nghiệp phi tài niêm yết 5.2.1 Đối với DNPTCNY 5.2.1.1 Về Hội đồng quản trị 5.2.1.2 Về Ban giám đốc 5.2.1.3 Về Ban kiểm soát 5.2.1.4 Về việc lựa chọn cơng ty Kiểm tốn độc lập 21 5.2.1.5 Về việc lựa chọn phần mềm kế toán 5.2.1.6 Nâng cao chất lượng hệ thống kế toán doanh nghiệp 5.2.2 Đối với nhân viên kế toán Nâng cao hiểu biết khả vận dụng quy định kế toán Nâng cao am hiểu quy trình đặc điểm SXKD DN Nâng cao ý thức tuân thủ đạo đức nghề nghiệp nhân viên kế toán 5.2.3 Đối với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước Bộ Tài 5.2.3.1 Hồn thiện Mơi trường pháp lý kế tốn 5.3.3.2 Hồn thiện Mơi trường pháp lý cơng bố thơng tin 5.2.3.3 Hồn thiện mơi trường pháp lý chế tài xử phạt 5.2.4 Đối với Kiểm toán độc lập 5.2.5 Đới với Hội nghề nghiệp, sở đào tạo 5.2.5.1 Về phía Hội nghề nghiệp 5.2.5.2 Về phía sở đào tạo 5.2.6 Đối với Nhà đầu tư 5.3 Những hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu Khám phá, đo lường, kiểm định xây dựng mơ hình yếu tố tác động đến MBTT BCTC chủ đề tác giả nghiên cứu thực khoản thời gian dài với mong muốn đưa số khuyến nghị giải pháp nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY TTCK Việt Nam Mặc dù đề tài thực với nỗ lực tác giả, hỗ trợ nhiệt tình từ phía thầy cơ, chuyên gia, đồng nghiệp, đặc biệt với hướng dẫn tận tình giáo Lê Thị Thanh Hải thầy Nguyễn Tuấn Duy khả kiến thức có hạn nên đề tài khơng tránh khỏi hạn chế, cụ thể: - Đo lường đánh giá tính minh bạch thơng tin BCTC khơng phải công việc dễ dàng, việc thiết kế thang đo đo lường lẫn việc lựa chọn đối tượng để khảo sát Trong nghiên cứu này, đối tượng thu thập liệu cho nghiên cứu định lượng chủ yếu người liên quan trực tiếp đến trình soạn lập cơng bố thơng tin BCTC với lý đối tượng người am hiểu yếu tố tác động 22 điều kiện ghi nhận, xử lý, trình bày thơng tin BCTC DN Hơn nữa, có nhiều khái niệm đo lường nghiên cứu (Trình bày trung thực BCTC; Tính trực Ban lãnh đạo, Sự am hiểu quy định pháp lý; Năng lực nhân viên KT…) đo lường đối tượng bên DN Trong nghiên cứu tiếp theo, tác giả cần tìm phương pháp tiếp cận, đo lường, đánh giá tính minh bạch thông tin BCTC từ đối tượng khác nhà đầu tư, nhân viên kiểm toán- người trực tiếp sử dụng thông tin BCTC theo tiêu chí đo lường khác - Mơ hình hồi quy tuyến tính luận án có hệ số xác đinh R = 0.736 cho thấy biến độc lập giải thích đến 73,6% biến thiên biến phụ thuộc Phần cịn lại chưa giải thích (26,4%) sai số phát sinh từ rủi ro trình khảo sát phần nghiên cứu định tính chưa phát hết nhân tố mơ hình Vì vậy, nghiên cứu cần khám phá, bổ sung thêm nhân tố Từ hạn chế trên, nghiên cứu đưa số định hướng cho nghiên cứu - Mở rộng phạm vi nghiên cứu tính minh bạch thơng tin: Ngồi thơng tin BCTC, cịn mở rộng thông tin Báo cáo quản trị, Báo cáo thường niên… - Ngồi ra, mở rộng nhóm yếu tố ảnh hưởng khơng góc độ cơng ty mà góc độ quốc gia với nhóm yếu tố văn hóa, kinh tế, trị v.v Đồng thời, chọn quốc gia khác có kinh tế tương đương để tiến hành nghiên cứu so sánh với Việt Nam ảnh hưởng nhóm yếu tố văn hóa, kinh tế, trị v.v đến tính minh bạch thơng tin BCTC KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chương này, luận án trình bày kết luận tính minh bạch thông tin BCTC DNNY ảnh hưởng yếu tố đến tính minh bạch thơng tin BCTC DNNY thị trường chứng khoán Việt Nam Dựa kết kiểm định yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC, tác giả đưa khuyến nghị thân DNNY, cơng ty kiểm tốn, nhà đầu tư, quan hữu quan liên quan đến ban hành hệ thống pháp lý…nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin BCTC DNNY thị trường chứng khốn Bên cạnh tác giả hạn chế luận án hướng nghiên cứu tương lai 23 KẾT LUẬN Luận án, phần làm sáng tỏ câu hỏi nghiên cứu đề tài (1) Minh bạch thông tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC góc độ người cung cấp thơng tin? (2) Thực trạng mức đô minh bạch thông tin BCTC DNNY mức độ ảnh hưởng yếu tố nào? (3) Các khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thơng tin BCTC DNNY TTCK? Nội dung luận án đề cập đến vấn đề sau: Luận án trình bày tổng quan cơng trình nghiên cứu tiền nhiệm minh bạch thông tin minh bạch thông tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC DNNY TTCK từ tìm khoảng trống nghiên cứu xác lập vấn đề nghiên cứu “Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin BCTC DNPTCNY TTCK Việt Nam” góc độ người cung cấp thơng tin Luận án trình bày sở lý luận minh bạch thông tin minh bạch thông tin BCTC yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin BCTC DNNY TTCK, đồng thời rõ vai trò sở vận dụng lý thuyết làm tảng cho nghiên cứu minh bạch thông tin yếu tố ảnh hưởng đến minh bạch thông tin BCTC Luận án sử sụng kết hợp hai phương pháp nghiên cứu: định tính định lượng để xây dựng mơ hình nghiên cứu kiểm định phù hợp mơ hình nghiên cứu với biến độc lập yếu tố ảnh hướng biến phụ thuộc tính minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY Kết nghiên cứu thực nghiệm cho thấy, góc độ người cung cấp thơng tin, có 7/8 yếu tố ảnh hưởng thuận chiều có ý nghĩa thống kê đến tính minh bạch thơng tin BCTC với 29 thuộc tính đo lường Trong đó, yếu tố Mơi trường pháp lý có mức độ ảnh hưởng lớn đến tính minh bạch thơng tin BCTC với tỷ lệ 38.8 %, yếu tố Nhân viên kế toán (NVKT) với tỷ lệ 37.2%, yếu tố Ban kiểm soát (BKS) với tỷ lệ 34.4%, yếu tố Kiểm toán độc lập 24 (KTĐL) với tỷ lệ 33.3%, yếu tố Hội đồng quản trị (HĐQT) với tỷ lệ 29.1%, yếu tố Phần mềm kế toán (PMKT) với tỷ lệ 25.5% thấp yếu tố Ban giám đốc (BGĐ) với tỷ lệ 22% Trên sở kết nghiên cứu định lượng trình bày phần thực tiễn, luận án trình bày số khuyến nghị giải pháp để nâng cao tính minh bạch thơng tin BCTC DNPTCNY qua nghiên cứu định lượng yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin Với nội dung trình bày luận án, luận án hoàn thành mục tiêu đề ban đầu Mặc dù nỗ lực trình nghiên cứu, bên cạnh kết đạt luận án khơng thể tránh khỏi thiếu sót đinh NCS hy vọng nhận ý kiến đóng góp từ nhà khoa học, nhà quản lý, chun gia để luận án hồn thành tốt  ... bạch thông tin báo cáo tài yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin báo cáo tài Chương 2: Báo cáo tài doanh nghiệp phi tài niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 3: Phương pháp nghiên. .. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA 16 CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 4.1... minh bạch thơng tin báo cáo tài doanh nghiệp phi tài niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam 8 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MINH BẠCH THƠNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN