TÓM LƯỢC Nền kinh tế Việt Nam năm gần đạt tốc đ ộ tăng trưởng cao so với khu vực Với mức độ tăng trưởng nay, nhu cầu v ốn cho kinh tế lớn Thị trường chứng khoán Vi ệt Nam hình thành bước Nhà nước ta đặt nhiều kỳ v ọng tr thành kênh cung cấp vốn hiệu cho kinh tế, cụ thể đảm nhi ệm tr ọng trách cung cấp 50% tổng nguồn vốn huy động tồn kinh tế Thị trường chứng khốn qua gần hai thập kỷ hoạt động phát tri ển, dần khẳng định vị uy tín th ị trường tài ti ền t ệ Việt Nam khu vực với nhiều thành tựu vượt bậc Tuy nhiên, trình hoạt động có khơng vướng mắc khó khăn Bên cạnh nh ững thành cơng đạt hoạt động kinh doanh chứng khốn v ẫn g ặp nhiều vướng mắc mà nguyên nhân chủ quan xuất phát từ ch ủ th ể nh ưng phần lớn nguyên nhân khách quan từ hành lang pháp lý ảnh h ưởng biến động kinh tế tồn cầu Do đó, việc xây dựng khung pháp luật hoàn chỉnh, đồng bộ, rõ ràng sửa đổi bổ sung kịp thời nhằm đảm bảo kh ả điều tiết, giữ ổn định cho thị trường chứng khoán – thị trường tài huy động nguồn vốn lớn thứ hai kinh tế cần thiết Bởi em lựa chọn đề tài “Pháp luật kinh doanh chứng khốn – Thực tiễn thực Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội” làm đề tài nghiên cứu Với khoá luận này, em mong muốn môi trường pháp luật kinh doanh chứng khốn ngày hồn thi ện h ơn, th ực s ự trở thành đòn bẩy cho thị trường chứng khốn nói chung hoạt đ ộng kinh doanh chứng khốn nói riêng, biến Việt Nam trở thành th ị tr ường tài ti ềm năng, thu hút nguồn vốn lớn từ nhà đầu tư nước 1 LỜI CẢM ƠN Trong suốt trình học tập rèn luyện Trường Đại học Thương Mại, em nhận hướng dẫn, giúp đỡ giảng dạy nhiệt tình thầy giáo trường Qua q trình học tập, em tích lũy nhi ều ki ến thức quý báu để vận dụng vào công việc tương lai Với đề tài khóa luận “Pháp luật kinh doanh chứng khoán – Thực tiễn thực Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội” , em có hội vận dụng kiến thức học trường vào thực tế để củng cố thêm vốn kiến thức hiểu biết Để hồn thành đề tài khóa luận tốt nghiệp này, em nhận hướng dẫn, giúp đỡ góp ý nhiệt tình giáo viên hướng dẫn doanh nghiệp Trước hết em xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến PGS.TS Trần Thị Thu Phương dành nhiều thời gian tâm huyết hướng dẫn nghiên cứu giúp em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Đồng thời em xin chân thành cảm ơn ban lãnh đạo toàn th ể nhân viên Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà N ội nhiệt tình giúp đỡ để em hoàn thành việc nghiên cứu khảo sát thực tế công ty Mặc dù cố gắng nhiều để hồn thiện khóa luận tất ni ềm đam mê lực mình, nhiên hạn ch ế th ời gian ki ến th ức nên đề tài tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận thơng cảm đóng góp q báu q thầy cô bạn sinh viên Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên thực Nguyễn Thị Hải Minh 2 MỤC LỤC 3 STT 4 Từ viết tắt UBCKNN TTCK CTCP TNHH Giải nghĩa Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Thị trường chứng khốn Cơng ty cổ phần Trách nhiệm hữu hạn LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết nghiên cứu đề tài khóa luận Đất nước ta thời kì hội nhập, kinh tế thị trường đà phát triển tất yếu dẫn đến hình thành thị trường tài mà có thị trường chứng khoán Trên thị trường người ta mua bán tài sản tài chính, huy động nguồn vốn nhàn rỗi Với xuất Luật Chứng khốn thị trường chứng khốn với hoạt động kinh doanh thật trở nên sôi nổi, tăng tốc phát triển không ngừng Cùng với việc ban hành Luật Chứng khốn, Chính phủ Bộ Tài ban hành nhiều Nghị định, Thơng tư có tác động tích cực điều chỉnh hoạt động kinh doanh chứng khốn Bên cạnh đời Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Thành Phố Hồ Chí Minh nâng cấp thành Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Thị trường chứng khốn Việt Nam hình thành điều kiện kinh tế nước nhà có chuyển biến tích cực ngày phát triển mạnh mẽ Kể từ thị trường chứng khoán manh nha đời, hệ thống pháp luật tương đối đồ sộ điều chỉnh tổ chức hoạt động kinh doanh chứng khoán đồng thời hình thành thay đổi để phù hợp, bắt nhịp với xu hướng xã hội Hành lang pháp lý từ thủa sơ khai Nghị định 75/1996/NĐ-CP tổ chức hoạt động Uỷ ban chứng khoán Nhà nước, Nghị định 48/1998/NĐ-CP chứng khoán thị trường chứng khoán, Nghị định 144/2003/NĐ-CP chứng khoán thị trường chứng khoán (thay Nghị định 48), Luật Chứng khoán năm 2006 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán (2010), đến hàng loạt văn luật khác bước hoàn thiện, đáp ứng nhu cầu hội nhập Các văn sở pháp lý vững cho vận hành phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán Việt Nam Điều thể quan tâm sát Đảng Nhà nước ta loại thị trường tài đặc biệt khẳng định quan điểm: muốn có thị trường chứng khoán với hoạt động kinh doanh chứng khốn phát triển phải có hệ thống luật pháp đầy đủ ổn định Đến cuối năm 2016, thị trường chứng khốn Việt Nam đạt vốn hóa cao với mức vốn hóa thị trường sàn HoSE, HNX, UPCOM tương đương 55% GDP (giá trị đạt 1,68 triệu tỷ) Bên cạnh hoạt động mạnh mẽ 80 cơng ty chứng khốn, 43 công ty quản lý quỹ, 30 quỹ đầu tư chứng khoán số lượng tài khoản nhà đầu tư 1,5 triệu tài khoản Mặc dù hệ thống pháp luật kinh doanh chứng khoán ngày thay đổi để phù hợp với phát triển chung kinh tế nhiên bộc lộ nhiều 5 bất cập Hoạt động kinh doanh chứng khoán Việt Nam mang nhiều nét đặc thù quy định phần lớn xây dựng dựa kinh nghiệm nước phát triển khác, chưa thực phù hợp với thực tiễn kinh doanh dẫn đến tình trạng phải tái cấu nhiều chủ thể tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán Quy mơ thị trường nhỏ, có q nhiều cơng ty chứng khốn hoạt động Xuất phát từ thực tiễn đó, với mong muốn có nhìn rõ nét pháp luật hoạt động kinh doanh chứng khoán chủ thể, đặc biệt loại hình cơng ty chứng khốn thực tiễn thực pháp luật này, em lựa chọn đề tài “Pháp luật kinh doanh chứng khoán – Thực tiễn thực Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội” để nghiên cứu làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Tổng quan cơng trình nghiên cứu liên quan Những vấn đề pháp lý hoạt động kinh doanh chứng khoán đề cập Giáo trình Luật Chứng khốn, Giáo trình Luật Ngân hàng số trường Trường Đại học Luật Hà Nội, Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội, Khoa Kinh tế - Luật – Đại học Quốc Gia…nhưng dừng lại việc cung cấp kiến thức Ngoài ra, vấn đề kinh doanh chứng khoán nghiên cứu theo nhiều khía cạnh, nhiều cách tiếp cận khác nhau, đặc biệt thời kì hội nhập kinh tế đất nước Có thể kể đến cơng trình nghiên cứu tiêu biểu như: - Nhóm luận văn, khóa luận tốt nghiệp: + “Pháp luật hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn – thực trạng giải pháp hoàn thiện “, luận văn thạc sỹ tác giả Đoàn Quốc Hùng năm 2002 + “Hồn thiện pháp luật kinh doanh chứng khốn Việt Nam“, khóa luận tốt nghiệp Trần Thị Quỳnh Như năm 2003 + “Tìm hiểu pháp luật hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn”, khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Thị Hoa năm 2007 + “Pháp luật giấy phép kinh doanh chứng khoán Việt Nam”, luận văn thạc sỹ tác giả Võ Thị Thu Hà năm 2007 + “Hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán Việt Nam”, luận văn thạc sỹ Bùi Thanh Ngà năm 2007 + “Pháp luật kinh doanh chứng khoán Việt Nam – Thực trạng giải pháp hồn thiện”, khóa luận tốt nghiệp Đặng Thị Thắm năm 2012 + “Nguyên tắc công khai, minh bạch thị trường chứng khoán theo pháp luật Việt Nam”, luận văn thạc sỹ luật tác giả Lê Việt Giang năm 2014 - Nhóm sách chuyên khảo: 6 + “Luật chứng khoán & 175 câu hỏi – đáp” tác giả Đặng Thiệu Minh, Nhà xuất Lao động xã hội, năm 2007 + “Pháp luật cơng ty chứng khốn Việt Nam” tiến sĩ Lê Thị Thu Thủy, Nhà xuất Tư pháp, năm 2011 - Nhóm viết báo in, báo điện tử: + “Quá trình xây dựng hồn thiện pháp luật chứng khốn thị trường chứng khoán Việt Nam” tác giả Tiến sĩ Lê Thị Thu Thủy, Tạp chí nghiên cứu Pháp luật số 111 tháng 12 năm 2007 Những cơng trình nghiên cứu khoa học thực cơng trình có giá trị lớn khoa học lý luận thực tiễn, nhiên nghiên cứu cách bao quát chung chưa sâu cụ thể thực tiễn thực đơn vị Bên cạnh đó, hầu hết cơng trình nghiên cứu thực lâu, Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung, đến bối cảnh kinh tế - xã hội có thay đổi định Thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển nhanh khung pháp lý dường chưa thực phù hợp dẫn đến tái cấu hàng loạt chủ thể tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán phải giải thể hay việc 2% dân số Việt Nam có tài khoản thị trường chứng khoán – e dè nhà đầu tư Pháp luật kinh doanh chứng khốn khơng phải đề tài với thay đổi ngày, thị trường chứng khốn đòi hỏi phải có quy phạm pháp luật để điều chỉnh kịp thời Do đó, việc nghiên cứu kịp thời để có hướng đề xuất quy định pháp luật điều chỉnh vấn đề cho phù hợp thực tiễn cần thiết Qua đề tài “Pháp luật kinh doanh chứng khoán – Thực tiễn thực Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội” khóa luận sâu vào phân tích cụ thể số vấn đề xoay quanh hoạt động kinh doanh chứng khoán chủ thể nói chung loại hình cơng ty chứng khốn nói riêng, đồng thời từ bất cập đưa định hướng hoàn thiện pháp luật kinh doanh chứng khoán Xác lập tuyên bố vấn đề nghiên cứu Với kiến thức học trường Đại học Thương mại, đồng thời qua thời gian tham gia thực tập tìm hiểu Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội, em nhận thấy công ty đạt nhiều thành tựu, bên cạnh tồn số bất cập trình hoạt động kinh doanh, cần phải có giải pháp hiệu từ phía cơng ty phía pháp luật Do đó, dựa tảng kiến thức học trường tìm hiểu thực tế, em định lựa chọn đề tài “Pháp luật kinh doanh chứng khốn – Thực tiễn thực Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp 7 Dựa sở quy định pháp luật hành, tài liệu tham khảo thực tiễn áp dụng pháp luật đơn vị thực tập, khóa luận đưa sở pháp lý làm tiền đề để sâu vào phân tích lý luận thực tiễn áp dụng, thực thi pháp luật đơn vị Từ có kiến nghị cần thiết nhằm hoàn thiện quy định pháp luật điều chỉnh kinh doanh chứng khoán việc đảm bảo thực thi pháp luật đơn vị nói riêng chủ thể tham gia kinh doanh chứng khốn nói chung Khóa luận sâu nghiên cứu vấn đề sau: - Phân tích vấn đề lý luận pháp luật kinh doanh chứng khốn - Phân tích đánh giá thực trạng áp dụng pháp luật kinh doanh chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội theo quy định pháp luật hành - Đề xuất số kiến nghị, giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật kinh doanh chứng khoán Đối tượng, mục tiêu phạm vi nghiên cứu 4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu khóa luận quy định tổ chức quản lý, quy định hoạt động kinh doanh chứng khoán bao gồm quyền nghĩa vụ, hành vi bị cấm, trường hợp bị đình chỉ, quy định khác nghiệp vụ chủ thể điều chỉnh Luật Chứng khoán năm 2006, sửa đổi, bổ sung năm 2010, Luật Doanh nghiệp năm 2014, Bộ luật Dân năm 2015 thực tiễn áp dụng quy định Công ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội để từ đó, đưa số giải pháp nhằm hồn thiện pháp luật kinh doanh chứng khốn nâng cao hiệu việc áp dụng pháp luật kinh doanh chứng khoán vào thực tiễn Việc xác định đối tượng nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng việc triển khai nghiên cứu, đảm bảo cho luận đúng hướng 4.2 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu khóa luận phân tích thực trạng thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội thông qua so sánh, đối chiếu với quy định pháp luật để thấy rằng thực tiễn triển khai áp dụng luật công ty đầy đủ, đúng với quy định pháp luật hay chưa Sự phân tích, so sánh đồng thời nhằm làm rõ bất cập, hạn chế tồn thực tiễn rõ nguyên nhân hạn chế, từ đề xuất phương hướng giải pháp hoàn thiện, khắc phục hạn chế pháp luật chứng khoán Để đạt mục tiêu nêu trên, khóa luận tập trung vào nhiệm vụ cụ thể sau: 8 Thứ nhất, hệ thống hóa quy định pháp luật kinh doanh chứng khoán Thứ hai, phân tích, đánh giá thực trạng thi hành pháp luật kinh doanh chứng khoán đơn vị cụ thể Thứ ba, đề xuất số kiến nghị, giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật kinh doanh chứng khoán 4.3 Phạm vi nghiên cứu Do giới hạn thời gian, phạm vi nghiên cứu kiến thức hạn chế nên với đề tài khóa luận tập trung làm sáng tỏ số vấn đề kinh doanh chứng khốn, cụ thể sau: - Về khơng gian: Khóa luận tập trung làm rõ vấn đề kinh doanh chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội - Về thời gian: Khóa luận nghiên cứu pháp luật kinh doanh chứng khoán theo quy định Bộ luật Dân năm 2015, Bộ luật Tố tụng dân năm 2015, Luật Chứng khoán năm 2006 sửa đổi, bổ sung năm 2010, Luật Thương mại năm 2005, Luật Doanh nghiệp năm 2014, Luật Trọng tài thương mại năm 2010 - Về nội dung: Khóa luận khái quát tất chủ thể bao gồm Cơng ty chứng khốn, Quỹ đầu tư chứng khốn, Cơng ty quản lý quỹ sâu hơn, phân tích kĩ loại hình Cơng ty chứng khoán nhằm giúp người đọc hiểu rõ phần thực trạng kinh doanh Công ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội Bên cạnh tập trung phân tích quy định pháp luật thực tiễn áp dụng pháp luật công ty số nghiệp vụ định Phương pháp nghiên cứu Trên sở phương pháp luận chủ nghĩa Mác - Lênin, tư tưởng Hồ Chí Minh phương pháp chuyên ngành khoa học pháp lý để giải vấn đề lý luận pháp lý liên quan đến quy định pháp luật kinh doanh chứng khoán Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu sau: - Phương pháp lịch sử: Xem xét hoạt động kinh doanh chứng khoán khứ, để rút mặt chưa Từ đó, đề giải pháp nhằm hồn thiện hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội - Phương pháp liệt kê: Phương pháp áp dụng để làm Chương I khóa luận Phương pháp hệ thống, liệt kê tất văn pháp luật có liên quan để tiện theo dõi phân tích, làm cho phần lý luận - Phương pháp phân tích, tổng hợp: Phương pháp áp dụng để làm Chương II khóa luận phần thực tiễn liên hệ cơng ty Trên sở giải thích khái niệm, quy phạm pháp luật liên quan đến kinh doanh chứng khốn, người nghiên cứu 9 phân tích vai trò yếu tố tới hoạt động cơng ty Ngồi ra, sở đánh giá kết đạt hạn chế hành lang pháp lý chứng khoán, người nghiên cứu có nhìn tổng quan, qua có phương hướng để giải hạn chế phát sinh Kết cấu khóa luận tốt nghiệp Ngồi phần lời mở đầu, kết luận, danh mục từ viết tắt, danh mục tài liệu tham khảo, nội dung khóa luận bao gồm chương: Chương 1: Những lý luận kinh doanh chứng khoán pháp luật kinh doanh chứng khoán Chương 2: Thực trạng pháp luật kinh doanh chứng khoán thực tiễn thực Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội Chương 3: Một số giải pháp kiến nghị hoàn thiện pháp luật điều chỉnh hoạt động kinh doanh chứng khốn 10 10 - Tòa nhà tầng SSI Ngơ Quyền tổng diện tích phục vụ nhà đầu tư hoạt động kinh doanh lên tới 1500m² - SSI công ty tiên phong thị trường Việt Nam việc cung cấp h ệ thống phần mềm với tính vượt trội lệnh tranh mua tranh bán, lệnh xu hướng, lệnh dừng, lệnh đặt trước ngày, tính phân tích kỹ thu ật realtime theo diễn biến thị trường… - Hệ thống phòng cháy chữa cháy hệ thống an ninh bảo vệ an tồn trụ sở làm việc cơng ty Thứ hai, việc cung ứng dịch vụ Công ty xây dựng s ản ph ẩm d ịch v ụ theo nghi ệp v ụ chứng khoán quy định Đi ều 60, 61 Lu ật Ch ứng khoán năm 2006, s ửa đổi, bổ sung năm 2010 Hệ thống kiểm tra, kiểm soát nội đảm bảo cho việc hoạt động an toàn pháp luật thiết lập Đồng thời, công ty thường xuyên ki ểm tra việc chấp hành pháp luật, quy trình nghi ệp vụ quy đ ịnh n ội b ộ; ho ạt động nghiệp vụ tất lĩnh vực đảm bảo thực quy định pháp luật quy định Hội sở trụ sở Tp.Hồ Chí Minh, đ ồng b ộ, ph ối hợp tốt với chi nhánh tồn quốc Biểu phí dịch vụ giao dịch chứng khốn loại phí dịch vụ công bố rõ ràng, công khai, minh bạch trang thơng tin điện tử ssi.com.vn Mức phí tn thủ theo quy định pháp luật Thông tư số 38/2011/TT-BTC Quy định mức thu, chế độ thu nộp, quản lý sử dụng phí hoạt động ch ứng khoán áp dụng tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khốn Kinh doanh chứng khốn ln mang lại rủi ro cao cho dù nghi ệp vụ thực đội ngũ chuyên gia dày dặn kinh nghi ệm v ậy từ cơng ty thành lập, SSI nói chung Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội nói riêng ln khơng ngừng tr ọng hoạt đ ộng trích l ập loại quỹ dự phòng, thực quy định pháp luật Sản phẩm tư vấn khuyến nghị đầu tư cho khách hàng cá nhân công ty bám sát thị trường, kết hợp phân tích phân tích kỹ thu ật để đưa khuyến nghị phù hợp cho đối tượng khách hàng nhằm đem lại hiệu đầu tư hạn chế rủi ro, nhiều khách hàng đánh giá cao Các sản phẩm phân tích khuyến nghị đầu tư dành cho khách hàng tổ ch ức mạnh công ty nhiều năm gần nhận s ự đánh giá cao độ tin cậy khách hàng ngồi n ước 39 39 • Về việc vi phạm hợp đồng giải tranh chấp hợp đồng dịch vụ Trong hợp đồng mẫu công ty soạn thảo có đầy đủ mục theo quy định pháp luật đảm bảo quyền lợi ích cho bên tham gia C ụ th ể v ề vấn đề vi phạm hợp đồng giải tranh chấp, SSI quy định rõ Đi ều Hợp đồng mẫu: “7.1Hợp đồng hiểu giải thích theo pháp luật V ịệt Nam 7.2 Mỗi Bên hợp đồng nỗ lực tham gia v ới đối tác c đ ể giải tranh chấp phát sinh t hay có liên quan đ ến H ợp đ ồng hình thức thương lượng sau Bên nh ận đ ược thông báo c Bên (“Bên Yêu Cầu”) việc có tranh chấp 7.3 Nếu tranh chấp không giải cách thương l ượng thời hạn ba mươi (30) ngày kể từ ngày nhận thông báo văn b ản c Bên Yêu Cầu, Các Bên có liên quan không gặp đ ược th ời h ạn hai mươi (20) ngày kể từ ngày nhận thông báo đó, Bên Yêu C ầu chuy ển tranh chấp đến Trung Tâm Trọng Tài Quốc T ế Việt Nam bên c ạnh Phòng Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam (VIAC) Thành phố Hà nội đ ể giải quy ết theo Quy tắc Tố tụng Trọng tài Quyết định trọng tài quy ết đ ịnh cu ối ràng buộc Bên.” Có thể nhận thấy giải tranh chấp phát sinh từ h ợp đồng, SSI nói chung Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà N ội nói riêng ln tn thủ theo pháp luật quy định, ưu tiên lựa chọn phương pháp th ương lượng, hòa giải, sau đến phương pháp giải Trọng tài 2.4 Các kết luận phát qua nghiên cứu 2.4.1 Về pháp luật điều chỉnh hoạt động kinh doanh chứng khốn • Ưu điểm Thứ nhất, việc xử lý vi phạm Luật Chứng khoán năm 2006, sửa đổi, bổ sung năm 2010 dành 13 điều luật (Điều 118 đến Điều 130) quy định cụ th ể hành vi vi ph ạm nguyên tắc xử lý, bên cạnh Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23 tháng năm 2013 Chính phủ Nghị định số 145/2016/NĐ-CP sửa đổi bổ sung m ột số điều Nghị định số 108/2013/NĐ-CP quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán Pháp luật chứng khốn hành có mức phạt cao, tương xứng với tính chất mức độ rủi ro hoạt động kinh doanh chứng khoán mang lại Điều cho thấy tính 40 40 răn đe, quan tâm sát nhà nước với hành vi vi ph ạm, tr ục l ợi t kinh doanh chứng khoán Thứ hai, việc giái tranh chấp kinh doanh chứng khoán Hiện với tranh chấp phát sinh từ hoạt đ ộng kinh doanh ch ứng khoán TTCK hầu hết giải phương pháp thương lượng, hòa giải Phương pháp chọn làm giải pháp tối ưu bới tiết kiệm th ời gian cho hai bên • Nhược điểm Thứ nhất, việc pháp luật thiếu quy định quản lý nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Xét mức độ ảnh hưởng, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn với khả chuyên môn nguồn vốn lớn coi hoạt động giao d ịch nhà đầu tư lớn, chuyên nghiệp có tác động định tới giá c thị trường Do đó, cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động tự doanh góp ph ần lớn việc điều tiết cung cầu, bình ổn giá lo ại ch ứng khoán thị trường Tự doanh chứng khoán nghiệp vụ nhạy cảm, dễ dàng bị trục l ợi thi ếu minh bạch nhiên pháp luật chứng khốn chưa có c ch ế quản lý chặt chẽ thực tế gây nhiều thiệt hại cho nhà đầu tư, đặc bi ệt ch ủ đầu tư nhỏ lẻ Thứ hai, việc giái tranh chấp kinh doanh chứng khoán Tuy phương pháp giải tranh chấp thương lượng hòa gi ải áp dụng phổ biến bắt buộc số trường hợp nhiên quy định pháp lý vấn đề chưa xây dựng chun bi ệt cụ th ể hóa Vì tính chất đặc thù, nhiều rủi ro kinh doanh chứng khoán nên tranh ch ấp r ất phức tạp Các quy định hành chưa thực đề cập rõ s ố vấn đề ví dụ hòa giải số trường hợp tranh chấp thủ tục tự nguyện hay bắt buộc Thứ ba, quy định giải thể, phá sản chủ thể kinh doanh chứng khốn Quy định hành mang tính khái quát chung, ch ưa có quy đ ịnh rõ, trình giải thể chưa nhanh gọn dần khơng thực phù hợp v ới thay đổi liên tục TTCK Bên cạnh không th ống nh ất quy định điều kiện giải thể quy định Luật Chứng khốn v ới lu ật khác có liên quan văn hướng dẫn thi hành 41 41 Thứ tư, quy định xử phạt vi phạm Pháp luật kinh doanh chứng khoán chưa tách b ạch đ ược rõ trách nhiệm người hành nghề chứng khốn cơng ty chứng khốn v ới trách nhiệm cơng ty Điều gây khó khăn xét xử, không tách b ạch đ ược trách nghiệm người thực tế vi phạm khơng áp dụng chế tài xử phạt 2.4.2 Về việc thực chủ thể Thực tiễn thực pháp luật kinh doanh chứng khoán chủ th ể tồn song hành thành tựu hạn chế • Ưu điểm - Đối với chủ thể nói chung Trong bối cảnh kinh tế có nhiều biến động, hành lang phap lý ch ưa thực s ự hoàn thiện chủ thể, đặc biệt cơng ty chứng khốn thực hiện tốt quy định pháp luật, linh hoạt ứng bi ến đ ảm b ảo s ự hoạt động TTCK ổn định, huy động nguồn vốn lớn, dồi góp phần khơng nhỏ ổn định kinh tế - Đối với thực tiễn thực Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội Là cơng ty chứng khốn chiếm thị phần lớn TTCK, v ới b ề dày l ịch sử hình thành phát triển, SSI có tảng vững ban lãnh đạo giàu kinh nghiệm đội ngũ nhân viên có chứng chỉ, l ực hàng đ ầu hi ện SSI nói chung Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà N ội nói riêng ln tìm hiểu kỹ quy định liên quan đến pháp luật kinh doanh chứng khoán trước tiến hành thực nghiệp vụ V ới am hi ểu nghiêm túc chấp hành pháp luật, hoạt động kinh doanh công ty phát triển không ngừng kinh tế biến động Nỗ lực khơng ngừng mang lại uy tín giải thưởng nước khu vực cho công ty Ban lãnh đạo cơng ty thường xun tìm hiểu nghiêm túc th ực hi ện quy định lĩnh vực mà công ty thực hoạt động kinh doanh V ới đ ặc thù kinh doanh mơi trường đầu tư mạo hiểm mình, tồn th ể cán bộ, nhân viên thường xuyên cập nhật tình hình kinh tế, tỷ giá, thơng tin liên quan đ ến hoạt động kinh doanh, thường xuyên tham gia lớp đào tạo nâng cao nghi ệp vụ để đảm bảo quyền lợi công ty khách hàng Bên c ạnh Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà N ội th ường xuyên tổ chức chương trình đào tạo phổ biến lý luận, pháp luật nh quy đ ịnh 42 42 Bộ luật Lao Động, Luật Chứng khoán, Lu ật Thu ế, Lu ật Th ương m ại, Bộ luật Dân sự, Luật Các tổ chức tín dụng, Luật Đầu tư, văn b ản liên quan đến hoạt động kinh doanh dịch vụ chứng khoán, dịch vụ ngân hàng đ ầu tư cho cán công nhân viên SSI nói chung Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà N ội nói riêng ln ln cố gắng hồn thiện khơng ngừng để đem đến cho nhà đầu tư tin tưởng hài lòng thơng qua thay đổi tích cực năm Trong kể đến số thay đổi, phát tri ển tiêu bi ểu nêu báo cáo thường niên năm 2016 như: mở rộng danh mục sản phẩm dịch v ụ đáp ứng nhu cầu riêng biệt khách hàng; Tiếp tục tri ển khai nhiều công cụ giao d ịch cho nhà đầu tư giao dịch ngày (daily trading), chứng khoán phái sinh… hay phối hợp với Khối kinh doanh nội SSI đa d ạng hóa sản phẩm bán chéo trái phiếu, ETFs, chứng quỹ m ở, ch ứng ch ỉ ti ền g ửi… Nâng cấp đầu tư hệ thống giao dịch điện tử thể tính ưu vi ệt cạnh tranh thị trường • Nhược điểm - Đối với chủ thể nói chung Hầu hết cơng ty chứng khốn hoạt động tự doanh ch ứng khoán, nghiệp vụ đem lại lợi nhuận lớn ưu th ế thông tin, giá c ả mà cơng ty chứng khốn có Tuy nhiên chế quản lý chưa chặt chẽ nên nhiều đơn vị lợi dụng làm giá chứng khốn thơng qua việc đưa phân tích th ị trường chưa thực xác nhằm hướng khách hàng mua loại cổ phi ếu cơng ty muốn tung bán đạt giá cao Đi ều gây m ất ni ềm tin, ảnh hưởng tới đơn vị kinh doanh chứng khoán khác, gây lũng lo ạn thơng tin tồn thị trường Bên cạnh qua nghiệp vụ tư vấn phát hành chứng khốn đem t ới cho cơng ty chứng khốn nguồn tin nội đơn vị Với thông tin cơng ty chứng khốn thao túng tình hình doanh nghi ệp, thơng báo thơng tin sai thật nhằm đầu cơ, đẩy giá chứng khoán ki ếm l ợi nhu ận chênh lệch, đồng thời gây thiệt hại cho nhà đầu tư khác Ngoài trường hợp trên, lỗ hổng khác góp ph ần làm nhiễu loạn thơng tin TTCK việc nhân viên đ ơn v ị kinh doanh chứng khoán mở nhiều tài khoản giao dịch nhằm trục l ợi Các công ty chứng khốn dù biết rõ cố tình thực hi ện sai quy đ ịnh c pháp lu ật, vơ hình chung làm giảm hiệu pháp luật kinh doanh chứng khoán 43 43 - Đối với thực tiễn thực Công ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội Bên cạnh thành cơng q trình thực thi quy đ ịnh pháp luật Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà N ội l ại g ặp khó khăn tồn chủ quan Chi nhánh Hà Nội chưa có b ộ ph ận pháp ch ế Hội sở chính, điều gây khó khăn, chậm trễ q trình gi ải cơng việc 44 44 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP KIẾN NGHỊ HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 3.1 Định hướng hồn thiện pháp luật kinh doanh chứng khốn • Bảo đảm tính thống nhất, đồng tổng thể pháp luật kinh tế Hệ thống pháp luật Việt Nam tồn nhi ều s ự mâu thuẫn, chồng chéo văn pháp luật, gi ữa lu ật chuyên ngành v ới luật liên quan dẫn tới tính thực thi ch ưa cao, gây khó khăn vi ệc tuân thủ pháp luật chủ thể Nhiều vấn đề hoạt động kinh doanh chứng khoán sau Luật Chứng khốn có hiệu lực v ẫn ph ải ch văn b ản hướng dẫn thi hành gây chậm trễ thực thi pháp luật Vì v ậy, quan ểm định hướng hồn thiện pháp luật nói chung pháp luật v ề kinh doanh ch ứng khốn nói riêng, phải ban hành kịp thời, đảm b ảo tính th ống nh ất, đồng với toàn hệ thống pháp luật Bên cạnh đó, kinh tế ln vận động biến đổi không ngừng ngày TTCK hoạt động kinh doanh chứng khoán với đặc thù riêng mang tính nhạy cảm, rủi ro cao khơng chịu chi ph ối quy lu ật kinh tế mà chịu điều chỉnh pháp luật Do quy đ ịnh c pháp lu ật v ề kinh doanh chứng khoán muốn nâng cao hiệu thực thi khơng ch ỉ c ần điều chỉnh cho đồng bộ, thống với tồn hệ th ống pháp lu ật nói chung mà phải phù hợp với chiến lược vĩ mơ kinh tế, b ổ sung, cụ thể hóa quy định • Thống với cam kết Việt Nam tham gia Điều ước quốc tế Thực tế Việt Nam xây dựng phát tri ển TTCK h ơn 15 năm, nước hoạt động TTCK nhiều thập kỷ Khai sinh bối cảnh tồn cầu hóa kinh tế diễn mạnh mẽ, đến TTCK Vi ệt Nam v ẫn bước hội nhập sâu rộng với kinh tế giới Kể từ Việt Nam ký kết Hiệp định thương mại Việt Nam – Hoa Kỳ vào năm 2001, gia nhập Tổ chức thương mại giới WTO năm 2007 gần vào ngày 31/12/2015 Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC) thành l ập, thấy tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế khu vực di ễn mạnh mẽ liên thơng, kết nối thị trường vốn thông qua TTCK n ước nói chung, nước ASEAN nói riêng xu hướng tất yếu Để đón đầu c h ội thách thức mở cửa kinh tế tạo ra, Việt Nam cần phải xây d ựng 45 45 hành lang pháp lý hoàn thiện hơn, đáp ứng v ới yêu c ầu m ới c th ực ti ễn thị trường tài nước tiên tiến khu vực, phù hợp với cam k ết ký kết, khơng nên thiếu tương thích với chuẩn mực quốc tế • Bảo đảm quyền lợi ích hợp pháp bên Trong hoạt động thương mại nói chung nào, việc quyền l ợi ích hợp pháp bên tham gia đảm bảo tránh tranh ch ấp, rủi ro khơng đáng có, tạo tin cậy, an toàn tham gia giao d ịch, thúc đ ẩy n ền kinh tế phát triển ổn định Với TTCK nói riêng, nhà đầu tư đóng vai trò ngu ồn cung v ốn, ch ủ th ể kinh doanh chứng khốn góp phần làm cho nguồn vốn xoay chuy ển tạo nên l ợi nhuận Do đó, chủ thể TTCK tham gia kinh doanh ch ứng khốn đ ều có vai trò quan trọng nhau, việc đảm bảo cơng bảo vệ quy ền l ợi ích hợp pháp cho bên tất yếu xây dựng hành lang pháp lý • Đảm bảo tính khả thi, hiệu Việc ban hành văn pháp luật h ướng t ới m ục tiêu ều chỉnh vấn đề xã hội, kinh tế tính kh ả thi ph ải đ ặt lên hàng đầu để pháp luật không diện giấy tờ Các quy định pháp luật xây dựng từ nhu cầu thực ti ễn, quy định chưa thực phù hợp hay khơng phù hợp cần phải s ửa đổi, bổ sung kịp thời nhằm đảm bảo kinh tế hoạt động ổn định, đặc biệt với TTCK – thị trường tài luôn thay đổi ngày, hoạt đ ộng kinh doanh chứng khốn mang tính rủi ro cao, ảnh hưởng trực ti ếp vào ngu ồn v ốn c c ả kinh tế nước nhà 3.2 Kiến nghị hoàn thiện thực pháp luật kinh doanh chứng khốn 3.2.1 Về phía pháp luật Để pháp luật kinh doanh chứng khốn ngày hồn thi ện nâng cao hiệu thực hiện, đáp ứng nhu cầu thực tiễn sẵn sàng bắt kịp v ới xu hướng toàn cầu, bên cạnh ưu điểm nêu phần trên, Luật Ch ứng khoán nên có vài thay đổi, bổ sung sau: Thứ nhất, cần hoàn thiện quy định pháp luật quản lý nhà n ước TTCK kinh doanh chứng khoán Chiến lược phát triển thị TTCK Việt Nam giai đoạn 2011-2020 Thủ tướng Chính phủ ban hành theo Quyết định số 252/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 xác định quan điểm phát tri ển TTCK: “Nhà nước thực quản lý cơng cụ pháp luật, có sách hỗ trợ, tạo điều kiện để TTCK phát tri ển ổn đ ịnh, 46 46 vững chắc” với mục tiêu tổng quát “tăng cường lực quản lý, giám sát cưỡng chế thực thi, bảo vệ lợi ích nhà đầu tư lòng tin c th ị tr ường” Cụ thể để quản lý tốt TTCK hoạt động kinh doanh chứng khoán cần “tăng cường lực quản lý, giám sát, tra c ưỡng ch ế th ực thi c c quan quản lý nhà nước sở cho phép Ủy ban Chứng khốn Nhà n ước có đ ủ quy ền lực để thực thi tốt chức quản lý, giám sát, tra c ưỡng ch ế th ực thi” Do vậy, việc hoàn thiện quy định pháp luật quản lý nhà nước v ề ch ứng khốn TTCK phải cơng việc cần tiến hành khẩn trương, nhằm quản lý tốt thị trường điều kiện mới, đảm bảo hoạt động kinh doanh ch ứng khốn diễn hợp pháp, cơng khai, minh bạch Thứ hai, cần thiết ban hành quy định việc giải quy ết tranh ch ấp kinh doanh chứng khoán Kinh doanh chứng khoán loại hình kinh doanh tài s ản tài th ường có giá trị cao, hậu kinh tế lớn xảy tranh ch ấp mang nhi ều tính đ ặc thù Việc giải tranh chấp cần tiến hành nhanh gọn, kịp th ời v ới th ủ tục đơn giản phải chặt chẽ Do đó, pháp luật hành đ ề cao phương thức giải tranh chấp thông qua tự nguyện hòa giải, th ương lượng, đàm phán bên Tuy phương thức phổ biến t ồn hạn chế lớn đem lại thiệt thòi cho chủ thể ch ưa có nhi ều kinh nghi ệm t ự đàm phán, thương lượng giải tranh chấp Với vấn đề này, pháp luật cần thiết ban hành quy đ ịnh c ụ th ể ch ẳng hạn trình tự giải tranh chấp, quy định rõ tr ường h ợp c ụ th ể bắt buộc phải áp dụng thương lượng, hòa giải hay cho phép sử dụng quy trình giải tranh chấp vụ việc tương tự trước đó, ều giúp chủ thể dễ dàng tự thương lượng, hòa giải Thứ ba, cần rà soát lại, ban hành bổ sung quy định vấn đề giải thể, phá sản chủ thể kinh doanh chứng khoán Theo Điều 75 Luật Chứng khoán năm 2006 sửa đổi, bổ sung năm 2010 hi ện hành, việc giải thể, phá sản công ty chứng khoán thực hi ện theo quy đ ịnh c Luật Doanh nghiệp, trường hợp công ty chứng khoán giải th ể, phá sản trước kết thúc thời hạn hoạt động phải UBCKNN chấp thuận Chính phủ ban hành Nghị định 114/2008/NĐ - CP để hướng dẫn thi hành số điều Luật Phá sản doanh nghi ệp hoạt động kinh doanh lĩnh vực bảo hiểm, chứng khoán tài khác nhiên Nghị định 47 47 chưa có quy định rõ ràng, q trình giải thể chưa nhanh gọn dần khơng thực phù hợp Vì cần thiết ban hành bổ sung, thay văn pháp luật để phù hợp với thực tiễn, với bối cảnh kinh tế xã hôi Thứ tư, cần ban hành quy định nhằm tách biệt rõ trách nhi ệm c người hành nghê chứng khốn cơng ty chứng khốn công ty Việc bổ sung quy định tách biệt trách nhi ệm người hành ngh ề chứng khoán cơng ty chứng khốn giúp xét xử vi ph ạm công b ằng, áp d ụng chế tài đủ nghiêm khắc Thứ năm, cần sớm ban hành Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung Trước đây, chưa có TTCK, nguồn vốn kinh tế phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng Đến nay, sau 15 năm xây dựng phát tri ển ngành chứng khốn, TTCK đóng góp khoảng 35% tổng s ố v ốn huy đ ộng c n ền kinh tế ngân hàng đảm nhiệm khoảng 65% V ới ch ủ tr ương, sách mục tiêu đẩy mạnh phát triển hoạt động TTCK, tỷ l ệ d ự ki ến thay đổi cụ thể TTCK chịu trách nhiệm huy động đến 50% lượng v ốn cho kinh tế Bên cạnh đó, kinh tế tồn cầu nói chung dự đốn có m ột năm 2017 đầy biến động Với TTCK nói riêng dự có s ố kỹ thu ật, s ản phẩm đưa vào thị trường giao dịch ngày, vay - bán chứng khốn, chứng quyền… Điều đòi hỏi chủ thể kinh doanh ch ứng khoán phải tự nâng cao lực mặt để thích ứng Bên c ạnh s ự c ần thi ết ban hành thông tư, nghị định, văn hướng dẫn ch ủ th ể th ực hi ện kinh doanh hình thức đảm bảo pháp luật Thứ sáu, học hỏi kinh nghiệm lập pháp từ nước có TTCK phát triển Học hỏi có ch ọn lọc m ột h ướng đ ắn đ ược Vi ệt Nam áp d ụng t ngày đầu TTCK m ới đ ược tạo l ập, nhiên bi ến t ấu pháp lu ật nước tiên ti ến vào áp d ụng t ại n ước nhà đơi Lu ật Ch ứng khốn thiếu tính th ực tế, đ ối l ập v ới lu ật khác có liên quan t ồn t ại tr ước Do cần nghiên c ứu sâu r ộng l ịch s phát tri ển hình thành TTCK pháp luật kinh doanh ch ứng khoán, cách l ập pháp để tránh xung đột nước qua giai đoạn để có chuẩn bị tốt 3.2.2 Về phía chủ thể nói chung Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội nói riêng • Đối với chủ thể nói chung 48 48 Thứ phải đề cập đến vấn đề pháp luật nói chung Luật Chứng khốn nói riêng chưa cho phép chủ th ể kinh doanh ch ứng khốn làm pháp luật khơng cấm Nhìn chung chủ thể theo l ối tư cũ làm luật cho phép, gây nên hạn chế chủ động kinh doanh, tr ực tiếp làm giảm tính cạnh tranh chủ thể với tổ chức có v ốn đ ầu tư nước ngồi Do chủ thể cần chủ động học hỏi quy trình tổ chức phương thức hoạt động các nước tiên tiến kinh doanh chứng khoán theo chuẩn mực quốc tế để áp dụng cách có chọn l ọc, phù h ợp v ới TTCK n ước nhà Điều tăng thu hút với nhà đầu tư n ước ngồi, tăng ngng v ốn cho kinh tế Thứ hai, chủ thể tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khốn – hoạt động có mang tính rủi ro cao, thiệt hại vật chất có th ể r ất l ớn vi ệc phòng tránh rủi ro xảy cách thức gi ải quy ết tranh ch ấp x ảy nh th ế để giảm thiểu tổn thất thấp mục tiêu quan tâm hàng đầu Do đ ể phòng tránh rủi ro, chủ thể cần chủ động thường xuyên cập nhật, phổ bi ến kiến thức pháp luật, bồi dưỡng chuyên sâu nghiệp vụ cho cán b ộ, nhân viên, đ ảm bảo hoạt động diễn khuôn khổ pháp luật Trong tr ường h ợp tranh chấp xảy ra, việc thành lập ban ki ểm sốt phòng pháp ch ế chun trách thường trực đảm bảo quyền lợi ích cho bên Thứ ba, thực hoạt động tự doanh chứng khoán, chủ thể cần đảm bảo yêu cầu - Tách biệt quản lý: nghiệp vụ tự doanh nghiệp vụ môi gi ới; gi ữa hoạt động kinh doanh chủ sở hữu công ty chứng khốn với hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn; hoạt động tự doanh công ty v ới hoạt động quản lý danh mục đầu tư để đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng hoạt động - Ưu tiên khách hàng: điều có nghĩa lệnh giao dịch khách hàng phải xử lý trước lệnh tự doanh công ty chứng khốn Ngun tắc đảm bảo cơng cho khách hàng q trình giao dịch chứng khốn • Đối với Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà N ội nên thành l ập phòng pháp chế để kịp thời giải vấn đề phát sinh trình hoạt động kinh doanh, hạn chế rủi ro tới mức th ấp nh ất Đ ồng th ời phòng pháp chế với kinh nghiệm nắm rõ tình hình thực ti ễn ho ạt đ ộng c công ty 49 49 phổ biến kịp thời quy định pháp lu ật, k ịp th ời gi ải quy ết vấn đề, đảm bảo công ty vận hành khuôn khổ pháp luật Ngồi ra, cơng ty cần ngày siết chặt quy định hành nghề tư vấn nhân viên nhằm tránh tình trạng trục l ợi cá nhân, gian l ận, thi ếu minh b ạch, để lộ thông tin nhà đầu tư Hàng năm công ty nên mở nhiều l ớp đào t ạo nghi ệp v ụ chuyên sâu cho phận hành b ộ phận soạn th ảo h ợp đ ồng, m ột s ố trường hợp đảm nhiệm việc giao kết hợp đồng với khách hàng Vì v ậy đ ể nâng cao hiệu làm việc tính chuyên nghiệp, nhân viên tr ực ti ếp tham gia thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán nhân viên thuộc phận hành nên trọng đào tạo thêm 3.3 Những vấn đề đặt cần tiếp tục nghiên cứu Pháp luật kinh doanh chứng khoán đề tài cần nghiên c ứu sâu rộng, giai đoạn kinh tế toàn c ầu khu v ực có nhi ều bi ến chuyển Bản thân TTCK biến động ngày, ho ạt đ ộng kinh doanh chứng khốn mang đặc tính rủi ro cao, đảm trách khoảng 35% tổng ngu ồn v ốn huy động toàn kinh tế nước nhà, cần nghiên cứu khía c ạnh thường xuyên Tuy nhiên hạn chế kiến thức và thời gian nghiên cứu thực khóa luận nên viết mang tính khái quát chung, ch ưa th ể sâu nhiều vấn đề TTCK nói chung hoạt động kinh doanh chứng khốn nói riêng Do đó, em xin đề xuất số vấn đề cần nghiên cứu thêm liên quan đ ến pháp luật kinh doanh chứng khoán sau: - Những vấn đề hoàn thiện pháp luật thị trường OTC, tạo hành lang pháp lý cho cơng ty chứng khốn tham gia hoạt động - Cơ chế xác định lỗi trách nhiệm gánh chịu hậu pháp lý thông tin giao dịch, tiền chứng khoán tài khoản nhà đầu tư bị lộ b ản thân nhà đầu tư bất cẩn công ty chứng khoán lơ kiểm soát an ninh - Mặt trái bán khống chứng khoán Khi quy định pháp luật lỏng lẻo, chế hạn chế rủi ro bảo vệ nhà đầu tư? 50 50 KẾT LUẬN Đối với khu vực Châu Á nói chung Đơng Nam Á nói riêng nay, Vi ệt Nam đánh giá đất nước phát tri ển có kinh tế đ ộng, tăng trưởng ổn định Song song với hội nhập với kinh tế toàn cầu, Việt Nam đứng trước nhiều hội, thách thức Có th ể thấy, ti ến trình nh ập kinh tế quốc tế khu vực diễn mạnh mẽ liên thơng kết nối th ị trường vốn, có TTCK nước xu hướng tất y ếu Tuy nhiên đ ể TTCK hoạt động kinh doanh chứng khoán nước ta tr thành m ảnh đ ất tiềm thu hút vốn đầu tư ngồi nước cần phải có hành làng pháp lý vững chắp, hợp lý, hiệu Sau Luật Chứng khoán năm 2006 sửa đổi, bổ sung năm 2010 có hi ệu lực, tính đến gần 10 năm, TTCK phương thức kinh doanh chứng khốn phát triển khơng ngừng, đòi hỏi hệ th ống pháp lu ật ph ải không ngừng thay đổi, hoàn chỉnh theo hướng phù hợp thực ti ễn, phù h ợp s ự phát tri ển chung thị trường Điều đồng thời thúc đẩy tham gia sôi đ ộng c nhà đầu tư nước ngoài, tạo điều kiện thu hút vốn l ớn cho n ền kinh tế n ước nhà Thông qua trình bày chỉ, ưu điểm ểm ch ưa phù hợp quy định Luật Chứng khoán quy định luật khác có liên quan phân tích thực tiễn thực pháp lu ật v ề kinh doanh ch ứng khốn chủ thể, khóa luận “Pháp luật kinh doanh chứng khoán – Thực tiễn thực Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội” hy vọng đóng góp số phương hướng, giải pháp, kiến nghị nhằm hoàn thiện quy định pháp luật chứng khốn, ph ục v ụ cơng tác xây dựng Dự thảo Luật Chứng khoán năm 2010 sửa đổi, bổ sung th ời gian tới Với thời gian kiến thức hạn chế, khóa luận khơng tránh kh ỏi thi ếu sót, em mong nhận nhận xét, đóng góp q thầy b ạn bè đ ể khóa luận đầy đủ hoàn thiện 51 51 TÀI LIỆU THAM KHẢO • Văn pháp luật Bộ luật Dân năm 2015 Bộ luật Tố tụng dân năm 2015 Luật Chứng khoán năm 2006 sửa đổi, bổ sung năm 2010 Luật Thương mại năm 2005 Luật Doanh nghiệp năm 2014 Luật Trọng tài thương mại năm 2010 Nghị định 114/2008/NĐ – CP Hướng dẫn thi hành số điều Luật Phá sản doanh nghiệp hoạt động kinh doanh lĩnh vực bảo hiểm, chứng khốn tài khác Thông tư 210/2012/TT-BTC hướng dẫn thành lập hoạt động cơng ty chứng khốn Thơng tư 52/2012/TT – BTC hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khốn 10 Thơng tư 203/2015/TT – BTC Bộ Tài hướng dẫn giao dịch chứng khoán 11 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23 tháng năm 2013 Chính phủ quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán 12 Nghị định số 145/2016/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23 tháng năm 2013 Quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn • Giáo trình sách tham khảo Trường Đại học Luật Hà Nội (2012), Giáo trình Luật Chứng khốn, NXB Cơng an nhân dân Đặng Thiệu Minh (2007), Luật chứng khoán & 175 câu hỏi – đáp, Nhà xuất Lao động xã hội Lê Thị Thu Thủy (2011), Pháp luật cơng ty chứng khốn Việt Nam, Nhà xuất Tư pháp • Nhóm viết báo in, báo điện tử Tạp chí tài (2017), Cần sớm ban hành luật Chứng khốn sửa đổi, Tạp chí Chứng khoán 1+2/2017, http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu trao-doi/trao-doi-binhluan/can-som-ban-hanh-luat-chung-khoan-sua-doi-103939.html Lê Thị Thu Thủy (2007), Q trình xây dựng hồn thiện pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam, Tạp chí nghiên cứu Pháp luật số 111 tháng 12 năm 2007, https://luatminhkhue.vn/kien-thuc-luat-doanh-nghiep/qua-trinh- xay-dung-va-hoan-thien-phap-luat-ve-chung-khoan-va-thi-truong-chung-khoan-o-vietnam.aspx • Các tài liệu Công ty Điều lệ tổ chức hoạt động Cơng ty cổ phần Chứng khốn Sài Gòn – Chi nhánh Hà Nội Báo cáo kết kinh doanh năm 2015 – 2016 ... chứng kho n Chương 2: Thực trạng pháp luật kinh doanh chứng kho n thực ti n thực Cơng ty cổ ph n Chứng kh n Sài G n – Chi nhánh Hà N i Chương 3: Một số giải pháp ki n nghị ho n thi n pháp luật. .. sau: - Ph n tích v n đề lý lu n pháp luật kinh doanh chứng kho n - Ph n tích đánh giá thực trạng áp dụng pháp luật kinh doanh chứng kh n Cơng ty cổ ph n Chứng kh n Sài G n – Chi nhánh Hà N i theo... CHỨNG KH N SÀI G N – CHI NHÁNH HÀ N I 2.1 Tổng quan tình hình nh n tố ảnh hưởng đ n pháp luật kinh doanh chứng kho n 2.1.1 Tổng quan tình hình pháp luật kinh doanh chứng kh n Hi n v n pháp luật điều