i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội” cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu luận văn thu thập sử dụng cách trung thực Kết nghiên cứu trình bày luận văn không chép luận văn chưa trình bày hay cơng bố cơng trình nghiên cứu khác trước Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Tác giả luận văn Nguyễn Phúc Dũng LỜI CẢM ƠN ii Lời tơi xin bày tỏ lòng cảm ơn chân thành sâu sắc đến Giảng viên TS Chu Thị Thuỷ, người hướng dẫn khoa học luận văn, tận tình hướng dẫn giúp đỡ tơi hồn thành luận văn Cô dành nhiều tâm huyết, đưa góp ý xác đáng hỗ trợ tơi hồn thành luận văn Ngồi ra, tơi xin gửi lời cảm ơn đến: - Quý thầy cô giáo Khoa Sau đại học - Trường Đại học Thương Mại trang bị cho kiến thức cần thiết suốt khóa học để tơi có sở tảng thực luận văn - Các anh, chị bạn lãnh đạo, nhân viên Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội cung cấp cho số liệu, thông tin quý báu Cuối xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè động viên giúp đỡ vật chất lẫn tinh thần thời gian thực luận văn Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Tác giả luận văn Nguyễn Phúc Dũng iii MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .vii MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn vai trò vốn hoạt động doanh nghiệp Khái niệm Các đặc trưng vốn Phân loại vốn Vai trò vốn hoạt động doanh nghiệp 11 1.2 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 12 Khái niệm 12 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn 15 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp .20 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp nói chung 20 Một số nhân tố đặc thù ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp sản xuất Sữa .25 1.4 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp .34 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN 38 TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA HÀ NỘI .38 2.1 Tổng quan ngành sữa Việt Nam Công ty Cổ phần sữa Hà Nội .38 Khái quát trình đầu tư phát triển ngành sữa Việt iv Nam 38 10 Khái quát công ty cổ phần sữa Hà Nội 41 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội 53 11 Tình hình tài Cơng ty cổ phần Sữa Hà Nội 53 12 Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội 57 2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội .65 2.4 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội .68 13 Những kết đạt nguyên nhân 68 14 Những mặt hạn chế nguyên nhân 70 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA HÀ NỘI 73 3.1 Những định hướng phát triển Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội đến năm 2017 73 15 Mục tiêu phát triển .73 16 Mục tiêu hiệu sử dụng vốn năm 2015-2017 .74 17 Quan điểm phát triển 77 18 Các chiến lược triển khai 77 3.2 Quan điểm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Sữa Hà Nội .79 3.3 Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội .80 19 Giải pháp chung nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ v phần Sữa Hà Nội 80 20 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 86 21 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định .89 3.4 Một số kiến nghị với quan quản lý nhà nước 92 22 Đối với Chính phủ 92 23 Đối với Ngân hàng Nhà nước .93 KẾT LUẬN 95 TÀI LIỆU THAM KHẢO 97 97 vi DANH MỤC CÁC BẢNG, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ STT SỐ HIỆU Hình 1.1 10 TÊN Sơ đồ quy trình công nghệ sản xuất sữa tiệt trùng (Phương pháp tiệt trùng sữa bao bì) Hình 1.2 Sơ đồ quy trình cơng nghệ sản xuất sữa tiệt trùng UHT Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức máy Công ty CP Sữa Hà Nội Kết hoạt động sản xuất kinh doanh HanoiMilk Bảng 2.1 giai đoạn 2012 – 2014 Bảng 2.2 Cơ cấu vốn HanoiMilk giai đoạn 2012 - 2014 Khả toán HanoiMilk giai đoạn Bảng 2.3 2012-2014 Hiệu sử dụng tổng vốn HanoiMilk giai đoạn Bảng 2.4 2012 – 2014 Hiệu sử dụng vốn lưu động HanoiMilk giai Bảng 2.5 đoạn 2012 – 2014 Hiệu sử dụng vốn cố định HanoiMilk giai Bảng 2.6 đoạn 2012 – 2014 Mục tiêu hiệu sử dụng vốn HanoiMilk năm Bảng 2.7 2015-2017 TRANG 24 25 40 45 47 49 50 52 55 64 vii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DT HĐQT LN SXKD TSCĐ TSLĐ VCĐ HanoiMilk VinaMilk VLĐ : : : : : : : : : : Doanh thu Hội đồng quản trị Lợi nhuận Sản xuất kinh doanh Tài sản cố định Tài sản lưu động Vốn cố định Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vốn lưu động MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Việt Nam tham gia ngày sâu, rộng vào kinh tế quốc tế Nhất từ Việt Nam tham gia vào tổ chức thương mại giới WTO Tuy nhiên, sức cạnh tranh doanh nghiệp Việt Nam thương trường thấp Nhiều doanh nghiệp thua lỗ, phá sản bờ vực phá sản Một số doanh nghiệp sản xuất – kinh doanh sản phẩm Sữa không nằm ngồi thực tế Có nhiều ngun nhân dẫn đến doanh nghiệp sản xuất – kinh doanh hiệu thua lỗ sử dụng vốn cho sản xuất kinh doanh nguyên nhân Xuất phát từ thực tiễn khách quan cần thiết phải sử dụng vốn có hiệu quả, mục đích nhằm giúp cơng ty có định hướng chiến lược lâu dài, hướng tới mục tiêu xây dựng công ty lớn mạnh lĩnh vực sản xuất kinh doanh Sữa Việt Nam, lựa chọn đề tài: “Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Sữa Hà Nội” nhằm đáp ứng yêu cầu Tổng quan tình hình nghiên cứu ngồi nước liên quan đến đề tài Hiện nay, có nhiều cơng trình nghiên cứu Nâng cao hiệu sử dụng vốn Doanh nghiệp, công trình nghiên cứu tồn số hạn chế Cụ thể sau: Luận văn Thạc sỹ “Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tập đoàn FPT” (tác giả Trần Thị Huyền Trang, Học viện tài chính, 2013) Luận văn gồm chương đưa khái niệm, lý luận, thực trạng đề giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn Phạm vi nghiên cứu rộng, nhiên chung chung, chưa phân tích sâu tình hình vốn cố định FPT, chưa đưa giải pháp cụ thể để nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định FPT Luận văn Thạc sỹ “Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty TNHH hệ thống Viễn thông VNPT – FUJITSU (VFT)” (tác giả Đỗ Thái Bình, Học viện Cơng nghệ Bưu Chính Viễn Thơng, 2013) Luận văn gồm chương đưa khái niệm, lý luận, thực trạng đề giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn, nhiên, tác giả phân tích kết hoạt động kinh doanh, cấu nguồn hình thành vốn sơ sài, từ ngun nhân tồn đưa chưa thật đầy đủ Luận văn Thạc sỹ “Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty CP Sao Thái Dương – Chi nhánh Hà Nam” (tác giả Đỗ Thị Thùy Trang, Học viện tài chính, 2013) Luận văn gồm chương đưa khái niệm, lý luận, thực trạng đề giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn Phạm vi nghiên cứu gói gọn Chi nhánh Hà Nam Công ty CP Sao Thái Dương Luận văn phân tích nguyên nhân hiệu sử dụng vốn chi nhánh chưa hiệu quả, nhiên, chưa đưa giải pháp cụ thể cần thiết Như đề tài: “Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Sữa Hà Nội” làm luận văn Thạc sỹ không trùng lặp với đề tài nghiên cứu trước Mục đích nghiên cứu Mục đích nghiên cứu luận văn triển khai áp dụng lí luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, phân tích hiệu sử dụng vốn Cơng ty Cổ phần Sữa Hà Nội Từ tìm giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội thời gian tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu Nghiên cứu, phân tích hiệu sử dụng vốn giai đoạn 2012 - 2014 Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội Ý nghĩa khoa học thực tiễn - Hệ thống hóa vấn đề vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp - Tổng hợp, phân tích số liệu để làm rõ nguyên nhân, tồn vấn đề sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội - Đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội Kết cấu luận văn Kết cấu luận văn: Ngoài Phần mở đầu Kết luận, luận văn kết cấu theo 03 chương sau: Chương 1: Những vấn đề lý luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội thời gian qua Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội thời gian tới 83 Sau lập kế hoạch huy động vốn, HanoiMilk cần chủ động việc phân phối sử dụng số vốn tạo lập cho mang lại hiệu cao HanoiMilk cần kế hoạch kinh doanh dự báo biến động thị trường để đưa định phân bổ vốn mặt số lượng thời gian Cụ thể HanoiMilk cần đầu tư cho việc đổi máy móc thiết bị nâng cao lực sản xuất, cần dự trữ lượng nguyên vật liệu, thành phẩm, hàng hố mức thích hợp … Đồng thời, với đặc thù hoạt động sản xuất kinh doanh đòi hỏi HanoiMilk phải có phân bổ hợp lý nguồn vốn dựa chiến lược phát triển Từ kế hoạch tổng thể, HanoiMilk cần có kế hoạch chi tiết Để làm điều đỏi hỏi HanoiMilk phải dựa vào tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh năm trước khả tiềm lực năm để xây dựng kế hoạch chi tiết, cụ thể sát thực Có thể nói việc lập kế hoạch sử dụng huy động vốn xác cơng việc khó khăn ngồi yếu tố chủ quan từ phía Ban lãnh đạo HanoiMilk, phụ thuộc vào nhiều yếu tố khách quan như: tình hình biến động thị trường, thay đổi chế sách Nhà nước, khả năng, uy tín thân … Trên thực tế, số vốn HanoiMilk có biến động thời điểm năm, vậy, thực sở kế hoạch đề ra, HanoiMilk cần vào tình hình thực tế để có điều chỉnh thích hợp có thay đổi không dự báo trước Cụ thể, thiếu vốn HanoiMilk cần chủ động nhanh chóng tìm nguồn tài trợ bổ sung, thừa vốn, HanoiMilk đầu tư mở rộng sản xuất, cho vay, góp vốn liên doanh, đầu tư chứng khoán… nhằm đảm bảo cho đồng vốn không ngừng tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh 84 Tóm lại, việc lập kế hoạch huy động sử dụng vốn có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn hiệu sản xuất kinh doanh Do vậy, việc lập kế hoạch nhiệm vụ quan trọng cần thiết công tác quản lý tài nói chung cơng tác quản lý, sử dụng vốn nói riêng Nếu làm tốt cơng tác giúp HanoiMilk có cấu vốn linh hoạt hiệu quả, giúp lành mạnh hố tình hình tài mình, góp phần quan trọng vào phát triển HanoiMilk thời gian tới 3.3.1.2 Quản lý chặt chẽ chi phí Trong hoạt động sản xuất kinh doanh ngày nay, khoản chi phí ln phát sinh hàng ngày, đòi hỏi HanoiMilk phải quản lý cách chặt chẽ, không quản lý tốt làm giảm lợi nhuận Khả quản lý chi phí điều kiện tiên đảm bảo hoạt động HanoiMilk đạt hiệu cao Để việc quản lý chi phí đạt hiệu quả, HanoiMilk cần quan tâm đến số việc sau: Lập dự tốn chi phí hàng năm: HanoiMilk phải tính tốn trước chi phí cho sản xuất kinh doanh kỳ kế hoạch Để làm điều đòi hỏi HanoiMilk phải có hệ thống định mức chi phí hồn chỉnh phù hợp để làm sở cho việc lập dự tốn khoản chi phí kỳ Xây dựng giá thành kế hoạch sản xuất kinh doanh, giúp cho HanoiMilk phát khai thác khả tiềm tàng để giảm bớt chi phí sản xuất, đồng thời kiểm sốt chi phí nâng cao tính chủ động cơng tác điều phối sản xuất Đối với khoản mục chi phí trực tiếp chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân cơng tính định mức tiêu hao nhân với đơn giá kế hoạch Còn khoản mục chi phí gián tiếp chi phí sản xuất chung hay chi phí quản lý doanh nghiệp lập dự tốn chung sau tiến hành phân bổ theo số chạy máy HanoiMilk tiến hành phân bổ theo số chạy máy Công ty tiến hành loại bỏ chi phí bất hợp lý, hợp lệ `q trình sản xuất kinh doanh, đảm bảo tiết kiệm chi tiêu, nâng cao hiệu sử dụng đồng vốn 85 Các việc cần ý thực để hoạt động quản lý chi phí hướng tới hiệu quả, hợp lý 3.3.1.3 Xây dựng hoàn thiện định mức kinh tế, kỹ thuật Định mức kinh tế kỹ thuật HanoiMilk xây dựng từ nhiều năm, khơng phù hợp với quy trình sản xuất đại Sự vận dụng mang tính tự phát, nhỏ lẻ, chưa có quy chế kiểm sốt định mức sản xuất cách thống Do vậy, HanoiMilk cần xây dựng định mức kinh tế, kỹ thuật tiêu hao nhiên liệu, nguyên vật liệu, chi phí liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh Định mức cần ban xây dựng bao gồm nhiều phận, phòng ban chun mơn tham gia thiết lập Trong đó, phòng kỹ thuật HanoiMilk đóng vai trò tổ chức xây dựng định mức, vào thực tế sản xuất đơn vị để lập tiêu định mức kinh tế, kỹ thuật thời phù hợp với loại hoạt động sản xuất kinh doanh: mức tiêu hao nhiên liệu, nguyên vật liệu, phụ tùng, công Căn vào bảng định mức trên, phận tài – kế hoạch lập nên biểu định mức cho tất loại phí sản xuất kinh doanh trình lên Tổng giám đốc, Hội đồng quản trị phê duyệt Định kỳ, phận xây dựng định mức tiến hành đánh giá lại, bổ sung, sửa đổi định mức cho phù hợp công nghệ sản xuất kinh doanh áp dụng Hoàn thiện định mức kinh tế kỹ thuật giúp HanoiMilk kiểm sốt chi phí cách hợp lý nhằm đạt hiệu tối ưu công tác sử dụng vốn 3.3.1.4 Tăng cường công tác đào tạo đội ngũ cán công nhân viên Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội HanoiMilk cần tăng cường công tác đào tạo đội ngũ cán cơng nhân viên mình, nâng cao nghiệp vụ quản lý, trình độ tay nghề đội ngũ kỹ sư, công nhân kỹ thuật để khai thác tối ưu nguyên vật liệu, nâng suất máy móc, thiết bị cơng nghiệp tiên tiến 86 Lao động sáng tạo người nhân tố định đến hiệu kinh doanh Do vậy, cần xây dựng mơi trường làm việc thích hợp, tạo hội phát triển cho cá nhân nhằm phát huy khả sáng tạo, cải tiến kỹ thuật mang lại lợi ích cho HanoiMilk Thực tốt sách khen thưởng vật chất cán công nhân viên hăng say sản xuất, thực hành tiết kiệm góp phần vào việc nâng cao hiệu suất sử dụng máy móc hiệu sản xuất kinh doanh Đồng thời phải xử lý nghiêm trường hợp gây tổn thất 20Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 3.3.1.5 Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cách hợp lý Việc xác định đắn nhu cầu vốn lưu động thường xuyên giúp HanoiMilk có kế hoạch phân bổ, sử dụng vốn lưu động phù hợp, chủ động kinh doanh, tránh để ứ đọng vốn, góp phần tăng nhanhvòng quay vốn, để nâng cao hiệu sử dụng vốn Để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết HanoiMilk sử dụng phương pháp gián tiếp Phương pháp gián tiếp: Đặc điểm phương pháp gián tiếp dựa vào kết thống kê kinh nghiệm vốn lưu động bình quân năm báo cáo, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh năm kế hoạch khả tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch để xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp, Cơng thức tính tốn sau: M1 Vnc = VLĐO x x (1+t) M0 Vnc: Nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch M1, Mo: Tổng mức luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch năm báo cáo VLĐ0: Số dư bình quân vốn lưu động năm báo cáo t : Tỷ lệ giảm (hoặc tăng) số ngày luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch so với năm báo cáo 87 Mức luân chuyển vốn lưu động tính theo doanh thu bán hàng (doanh thu thuần) Nếu năm kế hoạch, tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng làm cho nhu cầu vốn lưu động giảm bớt Trên thực tế để ước đoán nhanh nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch doanh nghiệp thường sử dụng phép tính tốn vào tổng mức luân chuyển vốn số vòng quay vốn lưu động dự tính năm kế hoạch Cách tính sau: M1 Vnc = L1 Trong đó: M1: Tổng mức luân chuyển năm kế hoạch L1: Số vòng quay vốn lưu động năm kế hoạch Việc tính tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch dựa vào tổng mức luân chuyển vốn kỳ báo cáo có xét tới khả mở rộng quy mô kinh doanh năm kế hoạch Tương tự số vòng quay vốn năm kế hoạch xác định vào số vòng quay vốn lưu động bình qn doanh nghiệp ngành số vòng quay vốn lưu động doanh nghiệp kỳ báo cáo có xét tới khả tốc độ luân chuyển vốn lưu đồng kỳ kế hoạch so với kỳ báo cáo Phương pháp gián tiếp có ưu điểm tương đối đơn giản, giúp doanh nghiệp ước tính nhanh chóng nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch để xác định nguồn tài trợ phù hợp Việc xác định nhu cầu vốn lưu động phương pháp gián tiếp nên áp dụng trường hợp mục tiêu Công ty môi trường sản xuất kinh doanh năm kế hoạch tương đối ổn định so với năm báo cáo Nếu có biến động lớn doanh thu tình hình sản xuất kinh doanh nhu cầu vốn lưu động xác định theo công thức sau: NC (VLĐ) = HTK + PTh – PTr Trong đó: 88 NC (VLĐ): Nhu cầu vốn lưu động HTK: Hàng tồn kho PTh: Các khoản phải thu PTr: Các khoản phải trả Trên sở nhu cầu vốn lưu động thường xuyên kỳ kế hoạch vào kế hoạch sản xuất, HanoiMilk xác định kết cấu vốn lưu động hợp lý, nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cho khoản mục theo xu hướng vận động kết cấu vốn lưu động để xây dựng kế hoạch huy động vốn Mỗi nguồn vốn có chi phí vốn khác nhau, việc huy động nguồn vốn cho sản xuất phải tính cụ thể có chi phí thấp nhất, hạn chế kế toán xác lập kế hoạch nguồn vốn lưu động, xác định hạn mức tín dụng cần thiết Bên cạnh việc lập kế hoạch nguồn vốn lưu động, HanoiMilk phải tiến hành kiểm tra đánh giá nhu cầu vốn lưu động lượng vốn thực tế cấp cho dự án - đặc biệt dự án chưa đạt kế hoạch sản xuất – kinh doanh Từ có biện pháp chấn chỉnh công tác quản lý vốn dự án nhận đủ vượt (so với kế hoạch) để ngăn ngừa rủi ro người sử dụng vốn sai mục đích 3.3.1.6 Tăng cường cơng tác quản lý công nợ phải thu Trong cấu tài sản nguồn vốn HanoiMilk, nợ phải thu chiếm tỷ trọng lớn Các khoản nợ phải thu HanoiMilk chủ yếu khoản thu nhà phân phối Con số nợ phải thu lớn cơng ty nới lỏng sách tín dụng, cho phép mua hàng trả chậm nhằm thu hút khách hàng đẩy mạnh tiêu thụ Tuy nhiên để thực tốt công tác quản lý công nợ làm lành mạnh hố tài mình, thời gian tới cần quan tâm đến số việc làm cụ thể sau: Cần có sách phân tuổi khoản nợ, đánh giá lại khoản phải thu để có biện pháp thu hồi thích hợp xử lý dứt điểm khoản nợ q hạn khơng có khả thu hồi 89 Thường xuyên làm tốt công tác theo dõi, rà sốt, đối chiếu tốn cơng nợ để tránh bị chiếm dụng vốn, đồng thời đảm bảo khả tốn, có góp phần đẩy nhanh vòng vốn, tăng hiệu sử dụng vốn lưu động HanoiMilk cần tăng cường công tác kiểm tra, đôn đốc xử lý trường hợp cá nhân HanoiMilk nợ đọng với thời gian dài, trái quy định vay ứng Nhân viên phải thực hoàn ứng tiền tạm ứng công tác thời gian quy định nhằm hạn chế tiền vốn HanoiMilk bị ứ đọng, chiếm dụng hay sử dụng sai mục đích 3.3.1.7 Quản lý khoản phải trả Do nợ phải thu chiếm tỷ trọng đáng kể tổng tài sản lưu động dẫn đến tình trạng thiếu vốn sản xuất kinh doanh ngày lớn HanoiMilk thường huy động vốn chủ yếu từ vay ngắn hạn ngân hàng thương mại, thời gian từ tháng, tháng đến năm với số lãi phải trả nhỏ Các khoản nợ phải trả HanoiMilk bao gồm vốn chiếm dụng nhà cung cấp đơn vị, cá nhân khác trả lãi khoản vốn vay ngân hàng phải trả lãi Do vậy, thời gian tới, HanoiMilk cần phải kiểm soát chặt chẽ việc huy động vốn, tính tốn kỹ lưỡng phương án huy động vốn chi phí sử dụng vốn: thời điểm vay vốn, mức vay vốn, hạn trả nợ… Trên sở tận dụng triệt để nguồn vốn ứng trước chủ đầu tư mua chậm trả nhà cung cấp hình thức mở hạn mức tín dụng thương mại với nhà cung cấp thông qua bảo lãnh toán ngân hàng, giúp HanoiMilk chiếm dụng vốn với chi phí thấp mà ổn định nguồn hàng nhằm làm giảm chi phí lãi vay, góp phần tăng lợi nhuận, tăng hiệu suất sử dụng vốn 21Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 3.3.1.8 Tăng cường công tác quản lý 90 Tăng cường cơng tác quản lý TSCĐ đòi hỏi HanoiMilk phải theo dõi sát tình hình sử dụng tài sản để nắm rõ đươc trạng tài sản từ có biện pháp giải kịp thời nhằm tận dụng tối đa hiệu suất sử dụng tài sản, nâng cao lực, kéo dài tuổi thọ TSCĐ tránh tình trạng gián đoạn sản xuất gây cố TSCĐ Đặc biệt thiết bị xe, máy cần phải có biểu chi tiết vận hành để thiết lập lịch kiểm tra, bảo trì cụ thể góp phần hạn chế lỗi hỏng hóc kỹ thuật xảy làm ảnh hưởng đến hiệu suất sử dụng máy, đến hoạt động sản xuất-kinh doanh Công ty Để thực Công ty cần quan tâm đến số vấn đề sau: Lập quỹ sửa chữa lớn TSCĐ nhằm hình thành nguồn tài trợ cho cơng tác sửa chữa, bảo trì thường xun TSCĐ Thơng thường hàng năm chi phí HanoiMilk lớn, HanoiMilk chủ động việc tìm nguồn tài trợ ln bị động có phát sinh liên quan đến cơng tác sửa chữa, bảo trì TSCĐ ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Phòng kỹ thuật đơn vị HanoiMilk cần sớm tiến hành rà soát, đánh giá lại thiết bị, TSCĐ khác không dùng sử dụng Trong số có số thiết bị theo công nghệ cũ bị hư hỏng sửa chữa, khắc phục sử dụng cần lý thu hồi hết khấu hao dành nguồn tái đầu tư vào công nghệ 3.3.1.9 Quản lý việc đầu tư mua sắm thiết bị Ngành công nghiệp sản xuất Sữa ngành đòi hỏi máy móc thiết bị cơng nghệ phải đại, tiên tiến Do vậy, HanoiMilk thực đầu tư mua sắm trang thiết bị phải mang tính trọng điểm dựa vào chiến lược phát triển, đặc điểm khả phát triển thị trường, khả chuyển đổi công dụng tài sản, đảm bảo tiết kiệm đầu tư 91 Hàng năm, HanoiMilk cần xây dựng kế hoạch chi tiết với định hướng đầu tư cụ thể đặc biệt quan tâm đến hiệu quả, tránh đầu tư không đồng bộ, sử dụng hiệu gây lãng phí vốn đầu tư Qua việc đầu tư nâng cao dần tỷ trọng hàm lượng vốn cố định tham gia vào trình sản xuất kinh doanh, tăng lực cạnh tranh cho góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định HanoiMilk 3.3.1.10 Khai thác hình thức thuê tài HanoiMilk thời gian tới khởi cơng nhiều dự án nhu cầu máy móc thiết bị lớn Bên cạnh mặt HanoiMilk tiếp tục đầu tư mua sắm thiết bị, mặt khác cơng ty phải tính đến việc th tài tài sản làm giảm nhu cầu vốn vay việc mua sắm thiết bị Thuê tài phương thức tín dụng trung, dài hạn Theo phương thức này, người cho thuê cam kết mua tài sản, thiết bị theo yêu cầu người thuê nắm giữ quyền sở hữu với tài sản cho thuê Người thuê sử dụng tài sản thuê toán tiền thuê suốt thời hạn thoả thuận không huỷ bỏ hợp đồng trước thời hạn Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê chuyển quyền sở hữu, mua lại tiếp tục thuê tài sản theo điều kiện thoả thuận hợp đồng th Th tài cơng cụ tài giúp doanh nghiệp có thêm vốn trung hạn dài hạn để mở hoạt động kinh doanh Điều thể khía cạnh sau: - Sử dụng thuê tài giúp doanh nghiệp khơng phải huy động tập trung tức thời lượng vốn lớn để mua tài sản với số vốn hạn chế doanh nghiệp có khả mở rộng kinh doanh - Sử dụng th tài giúp cho doanh nghiệp thực nhanh chóng dự án đầu tư, chợp thời kinh doanh Bởi lẽ người thuê có quyền lựa chọn tài sản thiết bị thoả thuận trước hợp đồng thiết bị với người sản xuất hay người cung ứng, sau u cầu cơng ty cho th tài tài trợ, rút ngắn thời gian tiến hành đầu tư vào tài sản thiết bị 92 - Thuê tài sản giúp cho doanh nghiệp dễ dàng việc huy động sử dụng vốn vay Bởi vì, vay doanh nghiệp thường phải chấp tài sản th tài người th khơng cần phải có tài sản chấp 3.4 Một số kiến nghị với quan quản lý nhà nước Để thực thành cơng giải pháp góp phần hồn thiện quản trị vốn doanh nghiệp, không phụ thuộc ban lãnh đạo doanh nghiệp mà phụ thuộc vào yếu tố bên ngồi, khơng thuộc quyền kiểm sốt doanh nghiệp Đó sách thuế, sách quản lý tài doanh nghiệp, phát triển thị trường chứng khốn, sách tín dụng 22Đối với Chính phủ a) Đổi sách thuế Chính sách thuế Việt Nam cứng nhắc, chưa phát huy đòn bẩy tài chính, tạo khả sinh lợi cao cho vốn chủ sở hữu Trong sách thuế có hai sắc thuế ảnh hưởng trực tiếp tới vốn kinh doanh doanh nghiệp là: Thuế thu nhập doanh nghiệp thuế tài sản Chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp Nhà nước bắt đầu năm 2016 mức 20% Tuy nhiên, nên giảm thuế đồng thời cho doanh nghiệp vừa nhỏ doanh nghiệp lớn doanh nghiệp lớn có sức lan tỏa nhiều doanh nghiệp vừa nhỏ thầu phụ doanh nghiệp lớn Trong tình hình kinh tế nay, thị trường kinh tế chưa có nhiều dấu hiệu phục hồi, doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn tiêu thụ sản phẩm Các nhà máy không hoạt động hết công suất, sản xuất cầm chừng Vì vậy, nên rút ngắn lộ trình giảm thuế thu nhập doanh nghiệp mức 20% khuyến khích doanh nghiệp huy động vốn sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp, tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp Bên cạnh đó, sách hỗ trợ thuế khác giãn thuế, miễn thuế, giảm thuế cần Chính phủ tiếp tục thực b) Thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển 93 Thị trường chứng khoán phận quan trọng thị trường tài Sự phát triển thị trường chứng khốn điều kiện tiên để thị trường tài phát triển Để giải pháp huy động vốn dài hạn HanoiMilk cách phát hành cổ phiếu, trái phiếu chắn phải có nên tảng hỗ trợ thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển Do vậy, thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển để tăng tính khoản chứng khốn lưu hành thị trường Nếu nhu cầu doanh nghiệp huy động vốn ban đầu thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp, nơi chứng khoán mua bán lại, sét tính khoản chứng khốn Thị trường thứ cấp sôi động thúc đẩy phát triển thị trường sơ cấp Do đó, doanh nghiệp dễ dàng phát hành trái phiếu, cổ phiếu để huy động vốn 23Đối với Ngân hàng Nhà nước Cần đổi sách tín dụng doanh nghiệp Hiện tại, ngân hàng doanh nghiệp có thoả thuận lãi suất cho vay, bước tiến lớn sách tín dụng ngân hàng tổ chức tín dụng doanh nghiệp Nhưng việc thoả thuận nhiều vấn đề phải giải quyết: phía người vay ln bị động lãi suất thoả thuận nằm khung giao động lãi suất Ngân hàng Nhà nước qui định, nên thực chất việc thoả thuận hai phía đơi mang tính hình thức Và điểm lãi suất không ổn định cao, theo tính tốn số chun gia kinh tế doanh nghiệp Việt Nam sử dụng vốn ngân hàng để kinh doanh chiếm tới 80% khoản lãi phải trả cho ngân hàng nhiều đơn vị chiếm tới 2/3 lợi nhuận thu doanh nghiệp Lãi suất cao khơng khuyến khích sản xuất phát triển, rào cản việc mở rộng sản xuất kinh doanh 94 Như thời gian tới, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần có sách tín dụng, sách lãi suất thích hợp để kích thích sản xuất nước, mở rộng diện cho vay nữa, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn dài hạn để đầu tư phát triển tạo bình đẳng quan hệ doanh nghiệp ngân hàng Ổn định sách, tạo hành lang pháp lí thơng thống cho doanh nghiệp hoạt động, có sách tài tín dụng phù hợp yếu tố then chốt để doanh nghiệp nước tiếp cận với nguồn vốn nâng cao hiệu kinh doanh Hiệu sử dụng vốn hoạt động quản trị vốn doanh nghiệp bị tác động lớn yếu tố theo mức độ khác nhau./ 95 KẾT LUẬN Với gần 15 năm thành lập trưởng thành, HanoiMilk có bước phát triển nhanh vững chắc, dần trở thành doanh nghiệp hàng đầu ngành công nghiệp chế biến sữa, dần chiếm lĩnh thị trường chiếm lòng tin người tiêu dùng với sản phẩm sữa mang nhãn hiệu Izzi, Yotuti, Sữa tươi Hanoimilk 100% Nhãn hiệu sữa IZZI nhãn hiệu quen thuộc thị trường miền Bắc nhờ vào chiến lược quảng bá đầy sáng tạo Trong lĩnh vực thương hiệu, IZZI sử dụng giải pháp Brand Mascot trước Vinamilk Thời kỳ 2001-2008, Hanoimilk đứng top cơng ty sữa Việt Nam Con Bò sữa IZZI lẽ bước đột phá thị trường có mức tăng trưởng chung 15% năm Tuy nhiên, cuối năm 2008, “cơn bão” melamine tràn vào Việt Nam, Hanoimilk bị công bố thông tin sai lệch việc sản phẩn sữa công ty nhiễm Melamine, làm người tiêu dùng không dám sử dụng sản phẩm công ty khiến doanh thu sụt giảm, sản phẩm bị thu hồi hàng loạt Mặc dù sau Bộ Y tế đưa thơng tin “minh oan” cho công ty Hanoimilk phần lớn thị lòng tin người tiêu dùng tay đối thủ khác Những năm gần đây, HanoiMilk có nỗ lực khơng ngừng để vươn lên cố gắng lấy lại vị thị trường Trong năm qua hiệu sử dụng vốn HanoiMilk bước cải thiện khơng ngừng tăng lên Tuy nhiên, bên cạnh cơng tác quản lý sử dụng vốn HanoiMilk bộc lộ nhiều tồn yếu Do để đứng vững thương trường nâng cao khả cạnh tranh, HanoiMilk cần có biện pháp để cải tiến hoàn thiện chế quản lý sử dụng vốn Việc nâng cao hiệu sử dụng vốn khơng giúp HanoiMilk bảo tồn phát triển vốn mà tạo điều kiện cho doanh nghiệp thu hút nguồn vốn từ bên để phục vụ cho sản xuất kinh doanh Trên sở nghiên cứu lý luận hiệu sử dụng vốn phân tích thực trạng sử dụng vốn HanoiMilk, luận văn hoàn thành nội dung sau: 96 Thứ nhất, hệ thống hóa lý luận vốn hiệu sử dụng vốn bao gồm khái niệm, cách phân loại vốn, khái niệm hiệu sử dụng vốn, nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Thứ hai, phân tích thực trạng sử dụng vốn, phân tích đánh giá cách toàn diện hiệu sử dụng vốn HanoiMilk Từ rút nhận xét đánh giá thành công, hạn chế nguyên nhân làm sở đề xuất giải pháp nhằm làm sở đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn HanoiMilk Thứ ba, đề xuất giải pháp chủ yếu góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn HanoiMilk Trong trình nghiên cứu, có nhiều cố gắng, song trình độ hạn chế nên luận văn không tránh khỏi khiếm khuyết, tác giả mong nhận đóng góp ý kiến thầy, giáo đồng nghiệp để có kiến thức tồn diện đề tài nghiên cứu Tôi xin chân thành cảm ơn TS Chu Thị Thủy tận tình có dẫn thiết thực, giúp đỡ tơi suốt q trình hồn thành luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn Khoa Sau Đại học Đại học Thương Mại, bạn bè, đồng nghiệp gia đình động viên, giúp đỡ tơi hồn thành luận văn 97 TÀI LIỆU THAM KHẢO Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội (2012, 2013 2014), Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Sữa Hà Nội (2012, 2013 2014), Báo cáo thường Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (2012, 2013 2014), Báo cáo tài niên Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam (2012, 2013 2014), Báo cáo thường niên TS Phan Thế Công (2014), Giáo trình Kinh tế Vi mơ 1, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội TS Vũ Xuân Dũng (2012), Giáo trình Nhập mơn Tài – Tiền tệ, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội GS.TS Đinh Văn Sơn TS Vũ Xn Dũng (2013), Giáo trình Tài Doanh nghiệp, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội PGS.TS Nguyễn Thị Phương Liên (2011), Giáo trình Quản trị Tài chính, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội Website: http://cafef.vn; http://vneconomy.vn; http://hanoimilk.com; http://tailieu.vn ... pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội .80 19 Giải pháp chung nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ v phần Sữa Hà Nội 80 20 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn. .. đề sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội 3 - Đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội Kết cấu luận văn Kết cấu luận văn: Ngoài Phần mở đầu Kết luận, luận. .. 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội 53 11 Tình hình tài Cơng ty cổ phần Sữa Hà Nội 53 12 Thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội