Đang tải... (xem toàn văn)
1 I. Bản chất của cuộc chiến thương mại Mỹ Trung Cuộc chiến thương mại Mỹ Trung biểu hiện bên ngoài là nhằm để cân bằng cán cân thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc và ép Trung Quốc thay đổi chính sách cho phép các nhà đầu tư Mỹ tiếp cận thị trường Trung Quốc mà không phải đánh đổi sức mạnh của Mỹ đó là các bí quyết công nghệ. Tuy nhiên, xét về bản chất thì cuộc chiến thương mại này do Mỹ phát động dường như là nằm trong chiến lược tổng thể nhằm kiềm chế Trung Quốc, để duy trì vị thế siêu cường duy nhất trên thế giới của Mỹ chứ không chỉ là vấn đề thương mại và đầu tư đơn thuần. 1.1 Chiến lược kiềm chế Trung Quốc Thực tế là Chiến lược kiềm chế Trung Quốc đã được Mỹ thực hiện từ các đời Tổng thống trước. Đáng chú ý đó là thời kỳ Tổng thống Obama đã đưa ra 3 mũi chiến lược để bao vây Trung Quốc đó là: (i) Đàm phán hiệp định thương mại TPP với các nước vành đai Châu Á – Thái Bình Dương mà không có Trung Quốc, để từng bước chuyển dịch dòng thương mại và đầu tư ra khỏi Trung Quốc; (ii) Đàm phán Hiệp định đối tác thương mại và đầu tư xuyên Đại Tây dương giữa Mỹ và EU để tăng cường dòng đầu tư và thương mại giữa hai đối tác nắm giữ công nghệ và vốn lớn nhất thế giới này; (iii) Thực hiện chiến lược xoay trục quân sự về Châu Á TBD, kiểm soát chặt cửa ngõ ra biển của Trung Quốc.
Chiến tranh thương mại Mỹ Trung: tác động phản ứng I Bản chất chiến thương mại Mỹ -Trung Cuộc chiến thương mại Mỹ Trung biểu bên nhằm để cân cán cân thương mại Mỹ Trung Quốc ép Trung Quốc thay đổi sách cho phép nhà đầu tư Mỹ tiếp cận thị trường Trung Quốc mà đánh đổi sức mạnh Mỹ bí cơng nghệ Tuy nhiên, xét chất chiến thương mại Mỹ phát động dường nằm chiến lược tổng thể nhằm kiềm chế Trung Quốc, để trì vị siêu cường giới Mỹ không vấn đề thương mại đầu tư đơn 1.1 Chiến lược kiềm chế Trung Quốc Thực tế Chiến lược kiềm chế Trung Quốc Mỹ thực từ đời Tổng thống trước Đáng ý thời kỳ Tổng thống Obama đưa mũi chiến lược để bao vây Trung Quốc là: (i) Đàm phán hiệp định thương mại TPP với nước vành đai Châu Á – Thái Bình Dương mà khơng có Trung Quốc, để bước chuyển dịch dòng thương mại đầu tư khỏi Trung Quốc; (ii) Đàm phán Hiệp định đối tác thương mại đầu tư xuyên Đại Tây dương Mỹ EU để tăng cường dòng đầu tư thương mại hai đối tác nắm giữ công nghệ vốn lớn giới này; (iii) Thực chiến lược xoay trục quân Châu Á TBD, kiểm soát chặt cửa ngõ biển Trung Quốc Hình 1: Chiến lược Vành đai – Con đường Trung Quốc Nguồn: S Eckardt (2018) 1.2 Đối sách Trung Quốc Để đối phó với Chiến lược kiềm chế quyền Obama, Trung Quốc mặt tiếp tục khai thác định chế thương mại đầu tư hành để phát huy sức mạnh thương mại để thúc đẩy phát triển kinh tế Mặt khác, Trung Quốc bước xây dựng định chế tài chính, kinh tế cấu trúc thương mại để bước tạo làm xói mòn sức mạnh tầm ảnh hưởng phương Tây lĩnh vực thương mại, tài chính, đầu tư tiền tệ Chiến lược Một Vành Đai Một Con đường chiến lược tổng thể để liên kết nước lục địa với nước Đông Nam Á, Nam Á, Trung Đông Châu phi xung quanh vai trò trung tâm Trung Quốc đồng thời phá vỡ bao vây biển chiến lược xoay trục Mỹ Đồng thời để phá vỡ vai trò chi phối Mỹ đồng minh định chế quốc tế quan trọng IMF, WB, ADB, Ngân hàng Tái thiết phát triển, v.v…Trung Quốc mặt tiếp tục tham gia thể chế đa phương để gia tăng ảnh hưởng, đồng thời xây dựng định chế đa phương mới, Trung Quốc dẫn dắt chi phối để cạnh tranh ảnh hưởng với định chế Mỹ đồng minh thành lập từ sau chiến thứ đến Trung Quốc thể rõ tham vọng thay đổi luật chơi hình thành sân chơi để phục vụ lợi ích Trung Quốc Trung Quốc thành lập Ngân hàng phát triển Hạ tầng AIIB Ngân hàng phát triển với nước BRICS nhằm cạnh tranh trực tiếp với WB ADB; thành lập quỹ tiền tệ Trung Quốc ASEAN ACF, Hiệp định hợp tác Lan Thương-Mekong, đóng vai tròn dẫn dắt đàm phán hiệp định hợp tác đối tác khu vực RCEP để bước nắm vai trò dẫn dắt khu vực châu Á Cùng với việc tạo dựng định chế đa phương mới, Trung Quốc gia tăng mạnh mẽ chưa có cơng cụ cho vay, hỗ trợ nước để gia tăng ảnh hưởng tập hợp lực lượng Trong giai đoạn 2007- 2014 hai ngân hàng: Ngân hàng Phát triển Trung Quốc CDB Ngân hàng Xuất Nhập Trung Quốc CHEXIM cung cấp tín dụng phát triển cho đối tác nước ngồi lên đến 118 tỷ USD, thời gian Ngân hàng Thế giới WB, Ngân hàng phát triển Châu Á ADB, Ngân hàng Phát triển liên Mỹ IADB, ngân hàng Phát triển châu Phi tất cung cấp 119 tỷ USD tín dụng cho quốc gia Trung Quốc phát triển mạnh hệ thống toán qua thiết bị di động thay hệ thống toán Mỹ Phương Tây kiểm soát hiên qua mạng SWIFT, Visa, Master, American Express, v.v… Khi Tổng thống D Trump lên nắm quyền, Mỹ có đánh giá lại chiến lược kiềm chế Trung Quốc quyền tiền nhiệm Họ cho cách tiếp cận quyền tiền nhiệm dựa định chế thương mại tài cũ việc kiềm chế Trung Quốc không hiệu Thực tế sức mạnh thương mại Trung Quốc vượt xa Mỹ Hiện Trung Quốc đối tác thương mại lớn 124 quốc gia lãnh thổ toàn giới Mỹ đối tác thương mại lớn 56 quốc gia lãnh thổ Trong thương mại quốc tế, Trung Quốc đạt thặng dư thương mại Mỹ ln thâm hụt Điểm yếu Trung Quốc công nghệ Tuy nhiên nhờ tăng trưởng kinh tế vượt bậc thập kỷ qua thay đổi hồn tồn mặt cơng nghệ Trung Quốc Trung Quốc mua hãng công nghệ hàng đầu phương Tây để nhanh chóng nắm bắt công nghệ cách thức phát triển công nghê Năm 2004 TCL Trung Quốc mua mảng TV điện thoại di động hãng Thompson (Pháp) để nắm công nghệ sản xuất thiết bị điện tử; Phạm Sỹ Thành (2018) năm SAIC công ty ô tô Thượng Hải nắm cổ phần chi phối hãng ô tô Hàn Quốc Ssangyong để chuyển công nghệ ô tô Hàn Quốc phát triển Trung Quốc2; tương tự năm 2004 Lenovo Trung Quốc mua ln mảng sản xuất máy tính xách tay thương hiệu Thinkpad IBM năm sau Trung Quốc lại mua tiếp mảng máy chủ phổ thông từ IBM điều giúp cho Trung Quốc nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần lĩnh vực phần cứng toàn cầu; Năm 2005 sau mua Thompson, Trung Quốc lại mua thêm 45% công ty Alcatel Pháp năm 2014 mua lại Motorola Mobility Mỹ để tiếp tục củng cố tảng công nghệ cho thiết bị di động Năm 2010 hãng xe Thuỵ Điển chung số phận công ty ô tô Trung Quốc Geely mua lại hãng từ tay Ford,… Số liệu tổng thể (Hình 2) cho thấy, Trung Quốc đẩy mạnh đầu tư nước tập trung vào nước phát triển có cơng nghệ nguồn; hình thức đầu tư ưa thích Trung Quốc mua bán sáp nhập M&A để vừa nắm công nghệ vừa tiếp tục phát triển công nghệ môi trường Trong năm 2017, đầu tư trực tiếp nước Trung Quốc vào Bắc Mỹ chiếm 16% (27,2 tỷ USD); vào Châu Âu chiếm 53,4% (90,6 tỷ USD); vào Úc New Zealand chiếm 3,5% (5,9 tỷ USD),… Hình 2: Đầu tư nước Trung Quốc Nguồn: Phạm Sỹ Thành (2018) Như thấy Trung Quốc phát huy tốt điểm mạnh thương mại quy mơ thị trường để phát triển kinh tế, thơng qua tạo nguồn lực quan trọng để đầu tư vào phát triển khoa học, công nghệ để nhanh chóng khắc phục điểm yếu Trung Quốc Cho đến năm 2017 Trung Quốc người khổng lồ công nghệ xét quy mô đầu tư (Hình 3) Hình 3: Quy mơ đầu tư cho R&D Trung Quốc Mặc dù hợp đồng mua bán thất bại mặt thương mại thành công mặt công nghệ Nguồn: OECD 2017: Khảo sát kinh tế Trung Quốc Kích thước vòng tròn biểu thị tổng số chi tiêu cho R&D Trục hoành phần trăm R&D theo GDP, Trục tung số nghiên cứu viên ngàn dân Thay đổi chiến lược thời tổng thống D Trump Cách tiếp cận Tổng thống Mỹ D Trump có thay đổi lớn Dường quyền Mỹ thời ơng D Trump nhận cấu trúc thương mại, đầu tư, tài Mỹ Phương tây xây dựng phát triển từ sau chiến thứ hai đến không đủ để giúp Mỹ kiềm chế Trung Quốc Mỹ thay đổi cách tiếp cận theo hướng trực tiếp đánh vào sức mạnh Trung Quốc thương mại khoét sâu điểm yếu Trung Quốc hạn chế khả cải thiện lực công nghệ Trung Quốc Để làm điều này, nước Mỹ cần có lực lượng đồng minh mạnh Chiến lược Mỹ thất bại Mỹ không hạn chế khả tiếp cận thị trường công nghệ nước EU, Nhật, cường quốc cơng nghệ khác Điều đòi hỏi Mỹ buộc phải đàm phán lại với đồng minh Tuy nhiên cam kết đa phương giảm khả đàm phán Mỹ với đồng minh việc phối hợp kiềm chế Trung Quốc lợi ích nước quan hệ với Trung Quốc khác Để khắc phục điều D Trump bước rút khỏi cam kết đa phương, đàm phán lại thoả thuận với đồng minh, siết chặt quy định M&A lĩnh vực công nghệ3,… Mỹ bước làm suy yếu định chế thương mại đa phương, trước tiên rút khỏi cam kết TPP, đàm phán lại hiệp ước NAFTA, đe dọa rút khỏi WTO… Kể từ đầu năm 2018, Mỹ phớt lờ quy định WTO mà Mỹ thành viên áp thuế khoảng 7% trị giá hàng nhập vào Mỹ từ đối tác thương mại, bao gồm pin lượng mặt trời máy giặt (9,7 tỷ USD), thép nhôm (46 tỷ USD), đưa danh sách trừng phạt 800 mặt hàng nhập từ Trung Quốc (50 tỷ USD) Nếu tính đe dọa áp thuế trả đũa đối tác thương mại, quy mô tranh chấp thương mại lên khoảng 800 tỷ USD, Các doanh nghiệp có vốn sở hữu Trung Quốc 25% không mua doanh nghiệp công nghệ Mỹ khoảng 500 tỷ USD hàng nhập từ Trung Quốc 275 tỷ USD nhập ô tô phụ tùng từ EU Mỹ đe dọa triển khai nhóm biện pháp sau: - Áp dụng biện pháp tự vệ toàn cầu hình thức hạn ngạch thuế quan pin lượng mặt trời máy giặt ngày 22/1/2018 (phần lớn nhằm vào hàng hóa từ Trung Quốc).4 - Áp thuế nhập 25% thép 10% với nhôm nhập từ EU, Canada Mexico (từ ngày 1/6/2018), đồng thời áp hạn ngạch nước khác Hàn Quốc, Argentina, Úc, Braxin - Nhóm biện pháp “đánh” trực tiếp vào Trung Quốc: (i) Ngày 6/7/2018, Mỹ thức áp thuế 25% 34 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc tập trung vào sản phẩm thuộc Chương trình “Made in China 2025” Ngày 23/8/2018: Mỹ tiếp tục áp dụng thuế nhập 25% 16 tỷ USD hàng hóa từ Trung Quốc (ii) Ngày 24/9/2018: Mỹ tiếp tục áp thuế nhập 10% 200 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc Sau đó, từ ngày 1/1/2019, mức thuế 10% tăng lên thành 25% (iii) Tổng thống Mỹ tiếp tục dọa áp thuế 267 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc nhập Trung Quốc đáp trả đợt thuế 200 tỷ USD hàng hóa Mỹ Cùng với việc áp thuế, Mỹ ban hành lệnh cấm doanh nghiệp có vốn sở hữu Trung Quốc lên tới 25% mua, bán, sáp nhập công ty cơng nghệ Mỹ Bên cạnh đó, Chính quyền Trump xây dựng dự luật “Thuế quan công có có lại”, dự kiến trao quyền cho Tổng thống Mỹ đơn phương tăng thuế không cần cho phép Quốc hội Nếu dự luật thơng qua có quy định vi phạm 02 nguyên tắc WTO đối xử tối huệ quốc ràng buộc thuế quan 2.1 Phản ứng nước 2.1.1 Trung Quốc - Đợt áp thuế nhập tháng Mỹ (50 tỷ USD) Trung Quốc đáp trả tương đương - Sau Mỹ áp thuế 10% lên 200 tỷ USD hàng nhập Trung Quốc, Trung Quốc đáp trả việc áp thuế lên 60 tỷ USD hàng hóa Mỹ (thuế suất 510% với 5.000 mặt hàng Mỹ có hiệu lực từ ngày 24/9/2018) - Bên cạnh đó, để giảm thiểu tác động, Trung Quốc triển khai số biện pháp giảm 0,5% mức dự trữ bắt buộc cho ngân hàng, bơm thêm lượng tiền trị giá 700 tỷ Nhân dân tệ vào kinh tế (tương đương 106 tỷ USD) 2.1.2 Liên minh châu Âu (EU) Ngày 22/6/2018, EU bắt đầu áp thuế với sản phẩm từ Mỹ trị giá 2,8 tỷ euro (tương đương khoảng 3,3 tỷ USD) Đây động thái đáp trả việc Mỹ áp thuế 25% với thép 10% với nhôm nhập từ EU, Canada Mexico Trung Quốc chiếm 8% thị phần xuất pin mặt trời vào Mỹ Trung Quốc chuyển hoạt động sản xuất sang nước khác Hiện 80% pin lượng mặt trời Mỹ hàng nhập từ Châu Á Malaysia 36%; Hàn Quốc 21%; Thái Lan 9%; Việt Nam 9% Chương trình bao gồm 37 nhóm hàng như: Lốp máy bay, lò ph ản ứng hạt nhân, ca nơ, đ ộng c máy bay, thiết bị công nghiệp, máy móc thiết bị xây dựng, ph ụ tùng thi ết bị khoan d ầu khí, lo ại máy nông nghiệp, máy chế biến thực phẩm, thiết bị điện tử, chíp vi mạch… EU đe dọa áp thuế hàng hóa Mỹ với trị giá 294 tỷ USD Mỹ định áp thuế 20% ô tô từ châu Âu Phản ứng EU đến giới hạn vào biện pháp tác động trực tiếp đến EU, khơng có phản ứng biện pháp Mỹ áp đặt lên Trung Quốc, EU cần giữ quan hệ đồng minh với Mỹ 2.1.3 Nhật Bản Nhật Bản tỏ lo ngại trước sách bảo hộ Mỹ song tránh trích cơng khai đến chưa thực biện pháp trả đủa Mỹ Đối với việc Mỹ áp thuế thép, Nhật Bản nỗ lực thuyết phục quyền Mỹ Tuy nhiên, Mỹ áp thuế cao ô tô mặt hàng chủ lực Nhật Bản sang Mỹ, Nhật Bản “buộc phải có biện pháp can thiệp” Để giảm thiểu tác động xung đột thương mại, tháng 7/2018, Nhật Bản ký FTA với EU để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 2.1.4 Một số nước khác - Ngày 1/7/2018, Canada áp thuế lên hàng xuất Mỹ trị giá 12,6 tỷ USD gồm 40 sản phẩm nhôm thép với mức áp thuế nặng 25%; mặt hàng khác sốt cà chua, bánh pizza đến nước rửa bát - bị áp thuế 10%) - Mexico áp thuế 15-25% lên số mặt hàng Mỹ trị giá khoảng tỷ USD, bao gồm thịt lợn, khoai tây, táo, rượu, phô mai - Từ 21/6/2018, Thổ Nhĩ Kỳ đánh thuế với tổng giá trị tới 1,8 tỷ USD hàng hóa nhập từ Mỹ nhằm trả đũa việc Mỹ áp thuế với nhôm thép nhập khẩu7 Tác động căng thẳng thương mại đến kinh tế th ế gi ới, khu v ực Đông Nam Á Việt Nam Việc đánh giá tác động xung đột thương mại Mỹ đối tác lớn, với Trung Quốc phụ thuộc vào mức độ, quy mơ thời gian diễn Nếu thực cạnh tranh chiến lược, căng thẳng thương mại hai nước không dừng lại mà tiếp tục leo thang Để thực mục tiêu kiềm chế Trung Quốc dài hạn, loại bỏ nguy đe doạ vị Mỹ giới biện pháp Mỹ dừng lại nguy hồn tồn bị loại bỏ Điều đạt kéo tăng trưởng tiềm Trung Quốc ngang tốc độ tăng trưởng nước OECD Điều kiện cần để đạt mục tiêu loại bỏ Trung Quốc khỏi trung tâm chuỗi giá trị sản xuất tồn cầu qua hạn chế tối đa vai trò Trung Quốc thương mại quốc tế Điều kiện đủ hạn chế lực sản xuất Trung Quốc qua hạn chế sức mạnh thị trường nội địa rộng lớn Trung Quốc Các ước lượng đánh giá gần cho Mỹ tiếp tục leo thang chiến thương mại Đặc biệt kết bầu cử nhiệm kỳ vừa qua đưa thông điệp đồng thuận cử tri Mỹ sách quyền Trump Trung Quốc Gồm có rượu bourbon, quần jean, xe máy, việt quất, nước ép việt quất, nước ép cam, ngô ngọt, bơ lạc, đồ trang điểm sản phẩm thép Cụ thể: Thổ Nhĩ Kỳ đánh thuế 266,5 triệu USD mặt hàng nhập từ Mỹ, gồm than, giấy, thuốc lá, gạo, ô tô, mỹ phẩm, thiết bị máy móc, sản phẩm hóa dầu… Mức thuế ảnh hưởng đến 19% tổng số 9,4 tỷ USD hàng hóa Mỹ xuất sang Thổ Nhĩ Kỳ (theo số liệu Đại diện Thương mại Mỹ) 3.1 Một số đánh giá ban đầu tác động chiến tranh thương mại 3.1.1 Về tăng trưởng kinh tế: Căng thẳng thương mại Mỹ đối tác lớn, với Trung Quốc đe dọa tới triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu Kinh tế Mỹ, châu Âu Trung Quốc suy giảm thách thức kinh tế nổi, đặc biệt quốc gia phụ thuộc nhiều vào xuất Tác động tiêu cực lớn nước đồng thời phải chịu áp lực từ việc dòng vốn rút Cho đến nay, ước tính mức độ thiệt hại căng thẳng thương mại tính tốn dựa việc áp dụng thuế quan ăn miếng trả miếng lẫn đối tác thương mại lớn Tuy nhiên, chiến tranh thương mại leo thang theo hướng phá vỡ định chế thương mại quốc tế thay đổi hồn tồn cấu thương mại giới mức thiệt hại khó lường chưa có tổ chức đánh giá, ước lượng Tại kỳ họp Đại hội đồng Liên Hợp quốc lần thứ 73, Tổng thống Trump tun bố chống lại tồn cầu hóa theo chủ nghĩa đơn phương Những ước lượng dựa kịch thuế quan nước: - Theo IMF (T7/2018): kịch xấu xảy “chiến tranh thương mại toàn diện”, GDP toàn cầu giảm khoảng 0,5 điểm phần trăm vào năm 2020, tương đương giảm khoảng 430 tỷ USD - Theo BIS (T6/2018), đà tăng trưởng đỉnh cao năm 2017 kinh tế giới bị đứt đoạn chủ nghĩa bảo hộ thương mại gia tăng “châm ngòi” cho suy thối kinh tế - Đối với Mỹ Trung Quốc: (i) Theo ước tính JP Morgan (T9/2018), Mỹ áp dụng 25% thuế lên tất mặt hàng nhập từ Trung Quốc làm Trung Quốc bị thiệt hại khoảng 1,3 điểm phần trăm GDP 5,5 triệu việc làm Trong trường hợp đó, Trung Quốc lựa chọn phương án phá giá thêm 12% đồng CNY năm 2019 so với năm 2018 giảm thiểu thiệt hại GDP hạn chế thiệt hại việc làm xuống 900.000 Điều có nguy tạo chiến tranh tiền tệ quy mơ lớn (ii) Theo Phó chủ tịch chiến lược tín dụng Moody’s, động thái áp thuế Trump đánh dấu “một bước leo thang mạnh mẽ căng thẳng thương mại” khiến GDP Trung Quốc thiệt hại khoảng 0,30,5 điểm phần trăm vào năm 2019 (iii) Theo Bloomberg Economics (T9/2018), ước tính tác động gói thuế mà Mỹ áp 250 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc khiến GDP Trung Quốc giảm khoảng 0,5 điểm phần trăm năm Con số tăng lên 0,9 điểm phần trăm sau mức thuế nhập nâng lên 25% với 200 tỷ USD ngày 1/1/2019; (iv) Theo HSBC (T7/2018), việc Mỹ áp thuế 200 tỷ USD hàng nhập Trung Quốc, GDP Mỹ giảm 0,2%; trường hợp chiến tranh thương mại tồn diện kéo dài năm, khiến kinh tế Mỹ suy thoái Đối với Trung Quốc, xuất giảm 1,5 điểm phần trăm (tính theo năm), GDP giảm 0,28 điểm phần trăm8 Theo đánh giá HSBC ngày 11/7/2018 - Các kinh tế Đơng Nam Á có độ mở thương mại cao tham gia nhiều vào chuỗi cung ứng nên dễ gặp rủi ro căng thẳng thương mại leo thang: (i) Nhiều hàng hóa nước tham gia vào chuỗi cung ứng, giúp Trung Quốc tạo hàng xuất nên hoạt động kinh tế bị ảnh hưởng Theo Ngân hàng RHB (Malaysia), số nước ASEAN, Philippines chịu ảnh hưởng nhiều 16,9% giá trị hàng hóa xuất Philippines phần chuỗi giá trị Trung Quốc Trong đó, số Malaysia, Indonesia Thái Lan 11,4% gần 11% Theo đánh giá OCBC, Mỹ áp thuế 250 tỷ USD lên hàng hóa Trung Quốc khiến GDP Trung Quốc kinh tế châu Á năm 2018 giảm từ 0,1 - 0,5 điểm phần trăm (ii) Trung Quốc đối tác thương mại lớn nhiều kinh tế Đông Nam Á nguồn đầu tư quan trọng khu vực Tuy vậy, ngắn hạn, xu hướng chuyển dịch sở sản xuất sang Đông Nam Á từ Trung Quốc Mỹ thúc đẩy kinh tế khu vực phát triển lợi nguồn nhân lực chi phí nhân cơng rẻ: Theo thống kê Văn phòng thương mại Mỹ, khoảng 1/3 430 doanh nghiệp Mỹ Trung Quốc cân nhắc chuyển khu sản xuất nước căng thẳng chiến tranh thương mại leo thang Đơng Nam Á lựa chọn hàng đầu Hình 4: Xu hướng lựa chọn địa điểm đầu tư dịch chuyển khỏi TQ 3.1.2 Về thương mại-đầu tư - Cùng với cảnh báo nguy chiến tranh thương mại, IMF điều chỉnh tăng trưởng thương mại toàn cầu giảm từ mức 5,1% xuống 4,8% cho năm 2018 từ 4,7% xuống 4,5% cho năm 2019 - Theo WB, xung đột thương mại tiếp tục leo thang tác động nghiêm trọng đến thương mại toàn cầu tương đương tác động của khủng hoảng tài tồn cầu 2008-2009 Theo ước tính, việc tăng cường sử dụng thuế quan phạm vi toàn cầu làm giảm 9% thương mại giới - Xung đột thương mại dù quy mô làm cho mơi trường kinh tế tồn cầu trở nên bất trắc, gia tăng tâm lý bất an, thúc đẩy tập đồn tồn cầu phải tính tốn lại chiến lược đầu tư, sản xuất kinh doanh Trước mắt, chuỗi sản xuất nhóm hàng bị áp thuế có điều chỉnh để tránh giảm thiểu tác động việc tăng thuế Do đó, thúc đẩy mạnh xu hướng dịch chuyển sản xuất số hàng hóa khỏi Trung Quốc quay Singapore giảm 0,3 đpt, Trung Quốc giảm 0,5 đpt, Malaysia giảm 0,3 đpt; Indonesia giảm 0,1 đpt trở lại Mỹ sang nước khác Sự dịch chuyển chuỗi sản xuất kéo theo dịch chuyển dòng đầu tư thương mại quốc tế Các dòng hàng hóa Trung Quốc qua nước thứ vào Mỹ để tránh thuế tăng lên Trong trung dài hạn, sản xuất với dòng vốn chảy nhiều Mỹ xu hướng Trung Quốc đẩy mạnh đầu tư bên tăng lên - Đối với hệ thống thương mại quốc tế, xung đột thương mại Mỹ số kinh tế lớn có tác động nhiều chiều: (i) Tạo thêm động lực để nước, nước vừa nhỏ, tăng cường liên kết kinh tế, đa phương hóa, đa dạng hóa quan hệ nhằm giảm phụ thuộc vào Mỹ Trung Quốc (ii) Việc đơn phương áp thuế lên hàng hóa đối tác khơng tn theo quy trình, thủ tục WTO tạo tiền lệ cho nước vi phạm quy định WTO, từ phá vỡ quy tắc trật tự thương mại quốc tế 3.1.3 Về thị trường tài chính-tiền tệ Căng thẳng thương mại gây tâm lý bất an, tác động đến niềm tin nhà đầu tư, tạo xáo trộn định lên thị trường tài tiền tệ quốc tế 9T2018, với xu hướng tăng lãi suất Fed, dòng vốn rút khỏi thị trường nổi, nhiều đồng tiền giá mạnh so với USD khiến thị trường trở nên phức tạp diễn biến khó lường tháng đầu năm 2018, đồng nội tệ nhiều nước giá mạnh, đặc biệt nước có tình trạng cân đối vĩ mơ nghiêm trọng thâm hụt thương mại lớn, nợ nước cao, lạm phát tăng mạnh phụ thuộc vào dòng vốn bên đỉnh điểm Argentina Thổ Nhĩ Kỳ 9T2018 đồng USD tăng giá khoảng 5,1%10, số đồng tiền giảm giá mạnh so với USD peso Argentina (giảm 53,7% so với cuối năm 2017), lira Thổ Nhĩ Kỳ (-40,1%), rupee Ấn Độ (-12,2%); rupiah Indonesia (-8,8%), peso Philippines (-7,5%), Nhân dân tệ (-5,1%) buộc NHTW nước phải liên tục tăng lãi suất can thiệp bán ngoại tệ thị trường ngoại hối11 3.2 Tác động đến Việt Nam: Tác động căng thẳng thương mại Mỹ - Trung Quốc tới kinh tế Việt Nam chưa thể đánh giá cách rõ ràng yếu tố tác động hai chiều, cụ thể: 3.2.1 Cơ hội - Về xuất khẩu: Việc mặt hàng Trung Quốc sản xuất bị đánh thuế cao tạo hội cho Việt Nam mở rộng hoạt động xuất mặt hàng tương tự sang Mỹ Tác động tích cực trước mắt khơng lớn hàng hóa Trung Quốc bị đánh thuế cao đợt đầu tập trung vào nhóm hàng máy móc, hóa phẩm, linh kiện máy bay, lốp cao su thiết bị y tế sản phẩm chủ lực, cạnh tranh Việt Nam vào thị trường Mỹ Đồng thời Trung Quốc phá giá đồng CNY gần đủ để bù đắp thiệt hại thuế tăng 10% (gói 200 tỷ USD) Tuy nhiên kể từ ngày 01/01/2019 Mỹ nâng thuế lên 25% Trung Quốc khơng thể phá giá tương ứng lợi xuất Việt Nam 10 Chỉ số ngày 19/9/2018 so với đầu quý II/2018 11 Trong tháng đầu năm 2018, Argentina tăng lãi suất 04 lần từ 27,25% lên 60%/năm; Indonesia 04 lần tăng lãi suất từ 4,25% mức 5,5%; Philippines tăng lần từ 3% lên 4%; Ấn Độ tăng lãi suất từ 6,25% lên 6,5%; Thổ Nhĩ Kỳ tăng lãi suất 02 lần từ 8% lên 17,75% Các nước Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ Philippines thực can thiệp thị trường ngoại tệ, giảm dự trữ ngoại hối Riêng Trung Quốc hạ dự trữ bắt buộc để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế điều kiện căng thẳng thương mại với Mỹ tăng cao sẽ trở nên rõ rệt Khi Mỹ đánh thuế trọn gói thêm 267 tỷ USD lợi xuất Việt Nam lớn Nghiên cứu Freund cộng (2018) cho thấy Mỹ không mở rộng phạm vi đánh thuế xuất Việt Nam thu nhập Việt Nam tăng thêm Hình 4: Kịch 1: Đánh thuế 25% gói 250 tỷ USD (% thay đổi theo kịch sở) Nguồn: Freund cộng (2018) Tuy nhiên Mỹ đánh thuế toàn hàng nhập song phương với Trung Quốc mức độ hưởng lợi Việt Nam tăng mạnh (Hình 5) Hình 5: Kịch 2: 25% tăng thêm toàn hàng nhập từ Trung Quốc (% thay đổi so với KB sở) - Về đầu tư: Như phân tích trên, cạnh tranh chiến lược Mỹ Trung Quốc Mỹ buộc phải tạo sức ép đủ lớn để dịch chuyển chuỗi giá trị sản xuất toàn cầu khỏi Trung Quốc Đây hội lớn cho nước Đông Nam Á, Nam Á đặc biệt Việt Nam có điều kiện tương đồng với Trung Quốc Xu hướng dòng vốn bắt đầu dịch chuyển khỏi Trung Quốc rõ Tuy nhiên chiến leo thang việc kinh tế Trung Quốc suy giảm, thương mại quốc tế suy giảm kéo theo đầu tư toàn giới suy giảm Điều có tác động tiêu cực đến dòng vốn đầu tư nước ngồi đầu tư nước Tuy nhiên Việt Nam không tham gia sâu vào chuỗi giá trị sản xuất từ Trung Quốc tác động tăng xuất tăng đầu tư từ việc thay chuỗi giá trị toàn cầu từ Trung Quốc cho lớn nhiều tác động giảm cầu đầu tư Do nhìn chung dòng vốn đầu tư vào Việt Nam dự kiến xu hướng tăng 3.2.2 Khó khăn, thách thức a Về thương mại - Hàng hóa bị đánh thuế Mỹ Trung Quốc tìm cách lẩn tránh thuế thơng qua Việt Nam hình thức: (i) Tạm nhập tái xuất; (ii) Xây dựng nhà máy Việt Nam thực tế đóng mác sản xuất Việt Nam để tránh thuế Trong trường hợp này, sản xuất nước xuất hàng hóa Việt Nam bị ảnh hưởng tiêu cực - Căng thẳng thương mại không Mỹ Trung Quốc mà với đồng minh mình, đó, diễn biến sách khó lường Trong đó, Việt Nam nằm top quốc gia mà Mỹ có thâm hụt thương mại lớn với 38 tỷ USD năm 2017 Cần tính đến trường hợp Mỹ áp dụng biện pháp thuế hàng rào kỹ thuất nước có thặng dư thương mại lớn với Mỹ, bao gồm Việt Nam xuất Việt Nam bị tác động mạnh, mặt hàng dệt may, giày dép, điện thoại, máy vi tính, thiết bị điện tử, sản phẩm gỗ, nông sản, thủy sản, sản phẩm thép, nhôm12 - Xu hướng giảm giá đồng CNY khiến gia tăng tình trạng nhập siêu từ Trung Quốc giá hàng hóa Trung Quốc trở nên rẻ Trong đó, đồng USD tăng giá so với đồng VND làm tăng chi phí nhập nguyên vật liệu doanh nghiệp nước, khiến chi phí sản xuất giá hàng hóa tăng lên ảnh hưởng tới khả cạnh tranh, đặc biệt doanh nghiệp xuất b Về đầu tư nước ngồi Việt Nam điểm đến nhà đầu tư nước muốn chuyển dịch hoạt động sản xuất kinh doanh khỏi Trung Quốc để tránh mức thuế cao Tuy nhiên, lực hấp thụ dòng đầu tư Việt Nam hạn chế (nguồn nhân lực có kỹ năng, trình độ cơng nghệ, sở hạ tầng ) phải cạnh tranh lớn với quốc gia khác khu vực Thái Lan, Indonesia, Malaysia, Ấn Độ…Ngồi ra, cần lưu ý sóng chuyển dịch công nghệ cũ, lạc hậu nhà đầu tư Trung Quốc bối cảnh Trung Quốc đẩy mạnh đầu tư phát triển công nghệ cao hạn chế công nghệ gây ô nhiễm môi trường c Về thị trường tài - tiền tệ Đồng CNY liên tục giảm mạnh bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang với xu hướng tăng giá đồng USD khiến việc ổn định thị trường tiền tệ (tỷ giá, lãi suất) Việt Nam gặp khó khăn: Đồng CNY giảm giá kích thích xu hướng hạ giá đồng nội tệ quốc gia khu vực để cạnh tranh xuất khẩu, bối cảnh đồng USD tăng giá, Fed tiếp tục tăng lãi suất làm gia tăng sức ép tỷ giá VND Tuy nhiên việc đồng CNY giá có tác động bất lợi lớn đến kinh tế Trung Quốc Nếu Trung Quốc tiếp tục phá giá đồng CNY biên độ lớn kích thích dòng tiền đầu tư đổi chiều chạy mạnh khỏi Trung Quốc, kích hoạt q trình suy thối kinh tế Trung Quốc Theo ước tích gần tổ tài quốc tế Trung Quốc khơng thể để đồng CNY phá giá 7.2 CNY/1USD Chính kịch đồng CNY giá lớn xảy Ngồi ra, có tác động gia tăng gánh nặng nợ cơng/nợ nước ngồi xu hướng tăng lãi suất quốc tế Tuy vậy, tác động Việt Nam không lớn quy mơ nợ nước ngồi quốc gia mức thấp (ước khoảng 49%GDP năm 2018), phần đáng kể nợ vay ưu đãi Chính phủ nên nhạy cảm với biến động lãi suất quốc tế, nợ thương mại Chính phủ nợ nước ngồi khu vực tư nhân mức thấp quản lý chặt chẽ (hàng năm Chính phủ đưa hạn mức vay nợ trung-dài hạn nước khu vực tư nhân) nên tác động tiêu cực không lớn 12 Sản phẩm thép: Nếu bị áp mức thuế 25% nước khác (hiện phổ biến 0%) ngành thép bị ảnh ưởng mạnh lượng thép xuất vào Mỹ lớn (năm 2017) đạt khoảng 400 triệu USD, chiếm tỷ lệ 11,1% tổng lượng thép xuất Việt nam) ngày tăng tỷ tỷ tọng thép nhập từ Việt Nam vào Mỹ chiếm tỷ trọng nhỏ tổng lượng thép nhập Mỹ Sản phẩm nhôm: Năm 2017, Việt Nam xuất vào Mỹ sản phẩm nhôm với tổng trị giá khoảng 123 triệu USD xu hướng tăng lên Nếu bị áp mức thuế 10% với thuế nhập bổ sung lần tránh thuế theo kết luận Bộ Thương mại Mỹ sản phẩm nhôm Việt nam cạnh tranh thị trường Mỹ Các mặt hàng nông sản, thủy sản: Đây mặt hàng quan trọng Việt Nam, bị áp mức thuế cao với rào cản thương mại khác (thuế chống bán phá giá, truy suất nguồn gốc, tiêu chuẩn vệ sinh,…) ảnh hưởng không nhỏ đến xuất mặt hàng Việt Nam 4 Hàm ý sách Các đánh giá tác động chưa tính đến phản ứng Chính phủ Trung Quốc Do để giảm thiểu tác động xung đột thương mại, Việt Nam cần theo dõi sát tình hình, chủ động đánh giá, dự báo diễn biến để có phản ứng sách phù hợp Tăng cường đa dạng hóa quan hệ thương mại, đẩy nhanh đàm phán số liên kết kinh tế, hiệp định thương mại tự (FTA) song phương khu vực Trong thời gian tới, Trung Quốc phải điều chỉnh sách mạnh hướng vào thị trường nội địa Tuy nhiên, tỷ lệ tín dụng GDP Trung Quốc tăng cao Nếu tính tín dụng cho khu vực tư nhân năm 2017 tỷ lệ tín dụng GDP Trung Quốc 208,7% đến tăng 213%13 Do đó, kịch xấu Trung Quốc tiếp tục thực sách nới lỏng tín dụng để thúc đẩy đầu tư nước thay dòng vốn nước ngồi dịch chuyển ngồi, rủi ro nợ xấu hệ thống ngân hàng Trung Quốc tăng mạnh Trong trường hợp đó, chi phí để giải cứu hệ thống ngân hàng Trung Quốc cao, Trung Quốc rơi vào suy thối Trong trường hợp nguy đồng CNY bị giá lớn xảy Sự đổ vỡ hệ thống ngân hàng kinh tế Trung Quốc tạo hiệu ứng dây chuyên nước giới, đặc biệt với nước có quan hệ thương mại đầu tư lớn với Trung Quốc Nếu kịch xấu xảy ra, cần phải xem xét tổng thể phản ứng nước khác để có đối sách phù hợp Để chuẩn bị cho kịch xấu từ sách tiền tệ cần phải thận trọng, tạo dư sách đủ lớn để kịp phản ứng Kịch trung bình dòng tiền nước ngồi tiếp tục chạy khỏi Quốc Trung Quốc chấp nhận tăng trưởng kinh tế thấp để bước điều chỉnh sách, khơng tăng tín dụng q nhanh để có dư địa kiểm sốt nợ xấu Chính phủ Trung Quốc phải hỗ trợ mạnh mẽ để giúp Ngân hàng doanh nghiệp hạn chế gia tăng nợ xấu Điều buộc Chính phủ Trung Quốc phải kéo quỹ đầu tư từ nước Các dự án Trung Quốc đầu tư bị dừng, chậm tiến độ Trong trường hợp dòng tiền nước ngồi vào Việt Nam tăng mạnh dịch chuyển chuỗi giá trị toàn cầu khỏi Trung Quốc Chính sách tiền tệ cần chủ động để đón dòng vốn đầu tư hỗ trợ doanh nghiệp nội địa Việt Nam tận dụng hội Đặc biệt áp lực lạm phát giảm (nhu cầu giới giảm, giá dầu giảm, đồng tiền lên giá,…) việc điều hành sách tiền tệ phải đủ linh hoạt để đảm bảo khoản cho hệ thống đáp ứng nhu cầu tín dụng gia tăng khơng nên tăng q nhanh gây lạm phát cho chu kỳ sau Như thấy, năm tới hội thách thức lớn Trên góc độ vĩ mơ, Việt Nam cần tập trung ưu tiên ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, thực giải pháp để tăng cường sức chống chọi với cú sốc bên ngoài, sách chọn lọc, thu hút đầu tư phù hợp, cải thiện mơi trường kinh doanh, tiếp nhận sóng đầu tư từ dịch chuyển sản xuất Về điều hành CSTT, thời gian tới, cần tiếp tục điều hành chủ động sách tiền tệ, tỷ giá linh hoạt phù hợp với diễn biến thị trường, phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách vĩ mơ khác; triển khai đồng giải pháp quản lý ngoại hối, ổn định thị trường ngoại tệ; chủ động công tác truyền thông để không 13 Nguồn: BIS 2018 gây tâm lý bất ổn đến thị trường ngoại hối nhằm kiểm sốt lạm phát, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức hợp lý + Về xuất nhập khẩu: Nâng cao chất lượng hàng hóa xuất để tranh thủ hội xuất vào thị trường khó tính Mỹ; Đẩy mạnh số mặt hàng xuất mà Việt Nam mạnh vào thị trường Mỹ 14; Tăng cường kiểm tra, rà soát chế, sách tạm nhập tái xuất để hạn chế việc hàng Trung Quốc “đội lốt” hàng Việt Nam vào thị trường Mỹ; Tăng cường xúc tiến thương mại, tìm kiếm mở rộng thị trường xuất khẩu, tận dụng ưu đãi FTA, tránh phụ thuộc vào số thị trường xuất khẩu; Tập trung khai thác thị trường nội địa, hỗ trợ phát triển thị trường nước tương đương với thị trường xuất khẩu, tăng cường cơng tác kiểm sốt xuất xứ chất lượng sản phẩm nhằm bảo vệ quyền lợi người sản xuất người tiêu dùng Việt Nam + Về đầu tư: tiếp tục cải thiện môi trường đầu tư kinh doanh, đơn giản hóa thủ tục kinh doanh; định hướng thu hút FDI vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực công nghệ cao; triển khai liệt biện pháp thúc đẩy công nghiệp hỗ trợ, kèm với sách bảo hộ mạnh; giám sát chặt chẽ việc lựa chọn dự án đầu tư để tránh công nghệ lạc hâu, gây ô nhiễm môi trường 14 linh kiện điện tử, may mặc; đồng thời, đẩy mạnh xuất vào thị trường Trung Quốc mặt hàng thủy sản, nông sản gạo, cá da trơn, ... USD), đưa danh sách trừng phạt 800 mặt hàng nhập từ Trung Quốc (50 tỷ USD) Nếu tính đe dọa áp thuế trả đũa đối tác thương mại, quy mơ tranh chấp thương mại lên khoảng 800 tỷ USD, Các doanh nghiệp... VND làm tăng chi phí nhập nguyên vật liệu doanh nghiệp nước, khiến chi phí sản xuất giá hàng hóa tăng lên ảnh hưởng tới khả cạnh tranh, đặc biệt doanh nghiệp xuất b Về đầu tư nước Việt Nam điểm... xuất kinh doanh khỏi Trung Quốc để tránh mức thuế cao Tuy nhiên, lực hấp thụ dòng đầu tư Việt Nam hạn chế (nguồn nhân lực có kỹ năng, trình độ cơng nghệ, sở hạ tầng ) phải cạnh tranh lớn với