lap va phan tich du an nguyen hai ngan ha c7 quy hoach nguon von (p1) cuuduongthancong com (1)

15 32 0
lap va phan tich du an nguyen hai ngan ha c7  quy hoach nguon von (p1)   cuuduongthancong com (1)

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Chương 7: Quy hoạch nguồn vốn lựa chọn tập dự án đầu tư (phần 1) Nguyễn Hải Ngân Hà nhnha@sim.hcmut.edu.vn Bộ mơn Tài Chính – Khoa Quản lý Cơng nghiệp Đại học Bách Khoa - TPHCM CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nội dung Nguồn vốn Chi phí sử dụng vốn Suất sinh lợi tối thiểu chấp nhận Lựa chọn tập dự án đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Nguồn vốn để đầu tư công ty gồm nhóm chính: Nợ (Debt Financing) Vốn chủ sở hữu (Equity Financing) CuuDuongThanCong.com Vốn vay nợ – nguồn vốn thu từ khoản nợ (loans) phát hành trái phiếu (bonds) Vốn cổ phần – nguồn vốn thu từ việc phát hành cổ phần vốn người chủ cơng ty (cty tư nhân TNHH) Lợi nhuận giữ lại – lợi nhuận không đem phân phối cho cổ đông mà để mở rộng đầu tư https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Cấu trúc vốn: ĐN: cấu trúc vốn kết hợp nợ (debt) vốn chủ sở hữu (equity) Debt tổng nguồn vốn mà Equity doanh nghiệp huy động để tài trợ cho dự án đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Cấu trúc vốn: Nợ - Debt  Khi DN vay nợ để tài trợ cho dự án đầu tư, DN phải cam kết trả số tiền định tương lai (bao gồm lãi vốn gốc) Vốn chủ sở hữu - Equity  Khi DN sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho dự án đầu tư, DN quyền hưởng tồn lợi nhuận cịn lại sau trả hết nợ lãi CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Nợ - debt:  Bao gồm nợ vay chấp (mortgages), tín dụng ngân hàng (bank credits), trái phiếu (bonds)  DN phải trả lãi vốn gốc theo lịch trả nợ cụ thể bên thỏa thuận  Người cho vay nhận lãi vốn gốc, mà không trực tiếp chịu rủi ro kinh doanh không chia lợi nhuận dự an đầu tư mang lại CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Nợ - debt:  Trái phiếu: Là chứng nhận nghĩa vụ nợ người phát hành phải trả cho người sở hữu trái phiếu (trái chủ) khoản tiền cụ thể (mệnh giá trái phiếu), thời gian xác định với lợi tức quy định trái phiếu Trái phiếu có độ rủi ro thấp mức lãi thấp CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Mẫu trái phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Nợ - debt: Ưu điểm việc sử dụng vốn vay ???  Vốn vay có ưu điểm không ảnh hưởng đến quyền sở hữu cổ đông  Giúp giảm gánh nặng thuế tiền trả lãi vay trừ vào thu nhập chịu thuế  Chi phí sử dụng nợ rẻ chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu – hay nói đơn giản, lãi suất ngân hàng trái phiếu thấp lãi suất kỳ vọng nhà đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Nợ - debt: Nhược điểm việc sử dụng vốn vay ???  Nợ trở thành gánh nặng cho DN trường hợp tình hình kinh doanh khó khăn  Khơng phải cơng ty dễ dàng huy động vốn vay Những công ty thành lập khơng có uy tín khó vay vốn CuuDuongThanCong.com 10 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự an” Nguồn vốn Vốn chủ sở hữu – equity: Lợi nhuận giữ lại - Retained earnings + Cổ phần ưu đãi - Preferred stock + Cổ phần thường - Common stock CuuDuongThanCong.com 11 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Vốn chủ sở hữu – equity:  Lợi nhuận giữ lại: LN giữ lại = LN giữ lại ban đầu + TN ròng – cổ tức  Một doanh nghiệp kinh doanh hiệu thông qua: + Tiền lãi cổ phần + Sự tăng lên giá trị cổ phiếu  Sự tăng lên giá trị cổ phiếu phụ thuộc vào: mức lãi cổ phần (EPS) & Tiềm phát triển công ty EPS = (Lãi CP hàng năm + LN giữ lại) / (Số cổ phiếu) CuuDuongThanCong.com 12 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Vốn chủ sở hữu – equity:  Cổ phần: - Cổ phiếu thường/phổ thông: Là chứng xác nhận quyền sở hữu cổ đông DN xác nhận cho phép cổ đông hưởng quyền lợi thông thường DN Phát hành mãn hạn cuối (được quyền ưu tiên mua cổ phiếu / nhận lợi nhuận lại sau trả cho chủ nợ cho cổ đơng ưu đãi) Có độ rủi ro lớn & hưởng lãi khơng giới hạn (có thu nhập phụ thuộc vào hđkd DN) Khơng có thời hạn hoàn trả (do ko phải khoản nợ) CuuDuongThanCong.com 13 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Vốn chủ sở hữu – equity:  Cổ phần: - Cổ phiếu ưu đãi: Là chứng xác nhận quyền sở hữu DN, đồng thời cho phép người nắm giữ loại CP hưởng số quyền lợi ưu tiên so với cổ đông thường Được xem loại lai ghép trung gian trái phiếu cổ phiếu thường CuuDuongThanCong.com 14 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Vốn chủ sở hữu – equity:  Cổ phần: - Cổ phiếu ưu đãi: Được nhận cổ tức trước cổ đông thường, cổ tức xđ trước thường tỷ lệ % cố định mệnh giá số tiền định in CP Khi giải thể, có quyền ưu tiên tốn trước, sau trái chủ Không tham gia bầu cử, ứng cử vào Hội đồng Quản trị định vấn đề quan trọng công ty Cổ đông ưu đãi nhận cổ tức DN có lời CuuDuongThanCong.com 15 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” ... đầu tư công ty gồm nhóm chính: Nợ (Debt Financing) Vốn chủ sở hữu (Equity Financing) CuuDuongThanCong. com Vốn vay nợ – nguồn vốn thu từ khoản nợ (loans) phát hành trái phiếu (bonds) Vốn cổ phần... phiếu CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nguồn vốn Nợ - debt: Ưu điểm việc sử dụng vốn vay ???  Vốn vay có ưu điểm không ảnh hưởng đến quy? ??n... cơng ty dễ dàng huy động vốn vay Những cơng ty thành lập khơng có uy tín khó vay vốn CuuDuongThanCong. com 10 https://fb .com/ tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự an? ?? Nguồn vốn Vốn chủ sở

Ngày đăng: 04/08/2019, 11:20

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan