1 Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP LI ÍCH – CHI PHÍ (B/C) GV: Hàng Lê Cẩm Phương Nội dung Phương pháp B/C Phân tích điểm hòa vốn o Xác đònh tỷ số giá trò tương đương lợi ích (PV, hay AV hay FV) giá trò tương đương chi phí (PV, hay AV hay FV) dự án Có hai loại tỷ số B/C o Tỷ số B/C thường B/C = B/C = PW (Lợi ích đem lại cho Người sử dụng) PW (Chi phí Người cung cấp) AW (Lợi ích đem lại cho Người sử dụng) AW (Chi phí Người cung cấp) = PW (B) PW (CR + O + M) = B CR + O + M Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) o Tỷ số B/C sửa đổi B/C = Thời gian bù vốn đầu tư B/C = PW[B – (O + M)] PW(CR) B – (O + M) CR  B/C  1: dự án đáng giá mặt kinh tế CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 1 Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) o Nhận xét: Ví dụ: Trong việc xây dựng đường liên tỉnh Xác đònh lợi ích, chi phí, tổn thất? – cách tính theo loại tỷ số B/C khác cho kết khác nhau, dẫn đến kết luận – Về mặt hạng PA, chúng lại dẫn đến kết luận khác – Lợi ích B phải hiệu phần lợi ích dự án mang lại – phần tổn thất (thiệt hại) dự án gây – Điểm khác tỷ số B/C phần chi phí hàng năm bổ sung vào phần chi phí mẫu hay trích trực tiếp từ lợi ích hàng năm tử số Chi phí: giá xây dựng Lợi ích: phần tiết kiệm giảm chi phí lưu thông gia số thu nhập khách du lòch tăng lên Tổn thất: thiệt hại người nông dân làm đường gây – Điểm giống phần giá trò lại SV dùng để tính toán CR mẫu số cách tính – Việc xác đònh phần lợi ích, chi phí, tổn thất phức tạp Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) o Phân loại lợi ích, chi phí tổn thất Ví dụ 5-1: Tính tỷ số B/C hội đầu tư có liệu ban đầu sau (tiền tệ tính theo đơn vò triệu Đ): o Lợi ích biểu thức lợi ích ròng, nghóa lợi ích trừ tổn thất (Benefits – Disbenefits) o Chi phí giá trò ước tính giá xây dựng (vận hành, bảo quản) trừ giá trò lại SV  xác đònh thành phần Lợi ích, Chi phí hay Tổn thất phụ thuộc vào việc xác đònh Người chủ dự án CuuDuongThanCong.com Chi phí đầu tư ban đầu Chi phí vận hành, bảo quản 10,00 2,20 Thu nhập hàng năm Giá trò lại Tuổi thọ (năm) 5,00 2,00 naêm MARR (%) 8% https://fb.com/tailieudientucntt Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) So sánh phương án theo B/C Giải  Nguyên tắc phân tích PA: B/C()  CR = (P – SV)(A/P,i%,n) + SV(i) (1) So sánh PA có đầu tư ban đầu lớn với PA có đầu tư ban đầu nhỏ PA có đầu tư nhỏ đáng giá (B/C ≥ 1) = (10 – 2)(A/P, 8%, 5) + 2(0,08) = 2,163 B/C thường = B/C sửa đổi = B CR + O + M B – (O + M) CR = 2,163 + 2,2 = – 2,2 2,163 = 1,146 = 1,294 (2) Tiêu chuẩn để lựa chọn PA là: “Chọn PA có đầu tư ban đầu lớn gia số vốn đầu tư đáng giá”, nghóa Tỷ số B/C(Δ) ≥ 1 Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) So sánh phương án theo B/C Ví dụ 5-2: trang 124  So sánh cặp PA biết thu nhập chi phí Giải Tính giá trò tương đương hàng năm: Lợi ích: 500 triệu Đ/năm CR = 1.500(A/P, 6%, 10) = 203,805triệu Đ/năm Chi phí O M: 50 triệu Đ/năm Tổn thất: B/C thường = B/C sửa đổi = 200 triệu Ñ/naêm B = CR + O + M B – (O + M) CR = CuuDuongThanCong.com 500 - 200 203,805 + 50 500 – 200 - 50 203,805 = 1,18 = 1,23 Ví dụ 5-3: Giải toán Ví dụ 3-2 Ví dụ 4-5 theo phương pháp dựa tỷ số B/C Sau số liệu ban đầu PA máy tiện A B cho ví dụ Số liệu ban đầu Máy tiện A Máy tiện B Chi phí thu nhập (triệu Đ): Đầu tư ban đầu: 10,0 15,0 Chi phí hàng năm: 2,2 4,3 Thu nhập hàng năm: 5,0 7,0 Giá trò lại: 2,0 Tuổi thọ (năm): 10 MARR (%) 8% https://fb.com/tailieudientucntt So saùnh caùc phương án theo B/C So sánh phương án theo B/C  Về trường hợp B/C âm  So sánh cặp PA chúng có thu nhập Gia số lợi ích (triệu Đ) Gia số chi phí (triệu Đ) Tỷ số B/C PA có đáng giá hay không? Trường hợp B/C ≥ 1,0, dự án đáng giá +100 (thu được) +200 (chi phí) +0,50 < 1,0: không đáng giá +100 (thu được) +50 (chi phí) +2,00 > 1,0: đáng giá Trường hợp B/C ≤ 1,0, dự án đáng giá +100 (thu được) –200 (tiết kiệm) –0,50 < 1,0: đáng giá +100 (thu được) –50 (tiết kiệm) –2,00 < 1,0: đáng giá (không đổi) –50 (tiết kiệm) 0,00 < 1,0: đáng giá –100 (tổn thất) –200 (tiết kiệm) +0,50 < 1,0: đáng giá –100 (tổn thất) –50 (tiết kiệm) +2,00 > 1,0: không đáng giá Ví dụ 5-4: Giải toán PA máy nén khí I II, cho Ví dụ 3-3 Ví dụ 4-6 theo phương pháp Tỷ số B/C Số liệu ban đầu Máy nén khí I Máy nén khí II Đầu tư ban đầu: 3,0 4,0 Chi phí hàng năm: 2,0 1,6 Giá trò lại: 0,5 Tuổi thọ (năm): Chi phí thu nhập (triệu Đ): MARR (%) 15% So sánh phương án theo B/C So sánh phương án theo B/C  Về trường hợp B/C âm  So sánh nhiều PA Tử số B - (O + M) CRB  CR < Đầu tư ban đầu P tăng Giá trò SV tăng Thời gian n dài CRA = CRB  CR = Đầu tư ban đầu P không tăng CRA < CRB  CR > Đầu tư ban đầu P tăng B/C() > =0 Lợi ích không tăng >0 Lợi ích tăng B/C() = B/C() < Chọn B lợi ích không đổi giảm chi phí đầu tư ban đầu Chọn B lợi ích tăng giảm chi phí đầu tư ban đầu B/C()  -  B/C() > B/C()  +  Chọn A đầu tư ban đầu không tăng lợi ích giảm Về lý thuyết nên chọn A giảm rủi ro nguồn vốn hạn chế Chọn B vốn đầu tư ban đầu không thay đổi mà lợi ích tăng B/C()  1: choïn A B/C() > 1: choïn B B/C() < B/C() > B/C() > Choïn A tăng đầu tư mà lợi ích giảm Chọn A tăng đầu tư mà lợi ích không tăng B/C()  1: choïn B B/C() < 1: choïn A CuuDuongThanCong.com Ví dụ 5-5: So sánh PA loại trừ cho Ví dụ 4-7, theo phương pháp dựa Tỷ số B/C, MARR = 18% Chi phí thu nhập (triệu Đ) Đầu tư ban đầu Thu nhập năm ròng Giá trò lại Các phương án A B C D E F 1.000 1.500 2.500 4.000 5.000 7.000 150 375 500 925 1.125 1.425 1.000 1.500 2.500 4.000 5.000 7.000 https://fb.com/tailieudientucntt So sánh phương án theo B/C So sánh phương pháp theo PW B/C Lựa chọn phương pháp so sánh PA Giải: Gia soá A B BC BD DE EF 1.000 1.500 1.000 2.500 1.000 2.000 CR (Δ) (triệu Đ/năm) 180 270 180 450 180 360 Δ B (triệu Đ/năm) 150 375 125 550 200 200 B/C (Δ) 0,833 1,389 0,694 1,222 1,111 0,833 Gia số đáng giá? Không Có Có Không Gia số đầu tư (triệu Đ) Không Có  yếu tố ảnh hưởng:  Có khuynh hướng tồn tổ chức thực phân tích dự án  Thói quen số người có trách nhiệm đònh  Mối quan hệ thời kỳ phân tích tuổi thọ PA, PA có tuổi thọ hay không  Phương tiện tính toán (ngày không khó khăn nữa) So sánh phương pháp theo PW B/C Phân tích điểm hòa vốn  Về đánh giá, so sánh dự án đầu tư Phương pháp điểm hòa vốn  Về hạng dự án đầu tư o Xác đònh giá trò biến số (sản lượng cần sản xuất, số vận hành, số năm làm việc, v.v…) để tổng lũy tích chi phí tổng lũy tích thu nhập (hòa vốn) QBE  FC (P  v) Q = QBE  hòa vốn Q  QBE  lỗ Q  QBE  lãi CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 5 Thời gian bù vốn Phương pháp thời gian bù vốn (Tp) o Thời gian bù vốn có xét đến giá trò theo thời gian tiền bỏ qua yếu tố giá trò theo thời gian o Xác đònh thời gian cần thiết (Tp) để tổng thu nhập ròng vốn đầu tư ban đầu Tp  P CF TP  Min tốt CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... O + M B – (O + M) CR = CuuDuongThanCong.com 500 - 200 203,805 + 50 500 – 200 - 50 203,805 = 1,18 = 1,23 Ví dụ 5-3 : Giải toán Ví dụ 3-2 Ví dụ 4-5 theo phương pháp dựa tỷ số B/C Sau số liệu ban... –100 (tổn thất) –50 (tiết kiệm) +2,00 > 1,0: không đáng giá Ví dụ 5-4 : Giải toán PA máy nén khí I II, cho Ví dụ 3-3 Ví dụ 4-6 theo phương pháp Tỷ số B/C Số liệu ban đầu Máy nén khí I Máy nén... không tăng B/C()  1: chọn B B/C() < 1: chọn A CuuDuongThanCong.com Ví dụ 5-5 : So sánh PA loại trừ cho Ví dụ 4-7 , theo phương pháp dựa Tỷ số B/C, MARR = 18% Chi phí thu nhập (triệu Đ) Đầu