ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VŨ MẠNH HỒNG QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng – 2017 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VŨ MẠNH HỒNG QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Mã số: 60.34.01.02 Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS ĐOÀN NGỌC PHI ANH Đà Nẵng - 2017 LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả luận văn Vũ Mạnh Hồng MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Bố cục luận văn Tổng quan tài liệu nghiên cứu CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ VỐN LUÂN CHUYỂN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm đặc điểm vốn luân chuyển doanh nghiệp 1.1.2 Phân loại vốn luân chuyển 1.1.3 Kết cấu vốn luân chuyển doanh nghiệp 1.1.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến kết cấu vốn luân chuyển doanh nghiệp 10 1.1.5 Vai trò vốn luân chuyển hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 11 1.2 QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TRONG DOANH NGHIỆP 12 1.2.1 Khái niệm quản trị vốn luân chuyển 12 1.2.2 Mục tiêu quản trị vốn luân chuyển doanh nghiệp 12 1.2.3 Nội dung quản trị vốn luân chuyển doanh nghiệp 13 1.2.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến công tác quản trị vốn luân chuyển doanh nghiệp 31 1.2.5.Các tiêu đánh giá hiệu công tác quản trị vốn luân chuyển 34 KẾT LUẬN CHƢƠNG 39 CHƢƠNG THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ .40 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 40 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 40 2.1.2 Đặc điểm mơ hình tổ chức quản lý Công ty Cổ phần Sông Đà 42 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Sông Đà thời gian qua 45 2.2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ THỜI GIAN QUA 48 2.2.1 Phân tích cấu trúc vốn luân chuyển tổng vốn Công ty Cổ phần Sông Đà 48 2.2.2 Phân tích thực trạng công tác quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà thời gian qua 51 2.2.3 Hiệu quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 62 2.3 ĐÁNH GIÁ THÀNH CÔNG VÀ HẠN CHẾ CỦA CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ TRONG THỜI GIAN QUA 67 2.3.1 Ƣu điểm 67 2.3.2 Hạn chế 68 2.3.3 Nguyên nhân 70 KẾT LUẬN CHƢƠNG 72 CHƢƠNG GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 73 3.1 CƠ SỞ TIỀN ĐỀ CHO VIỆC ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP 73 3.1.1 Các dự báo cho tƣơng lai 73 3.1.2 Định hƣớng hoạt động Công ty Cổ phần Sông Đà giai đoạn 2015 – 2020 74 3.1.3 Phƣơng hƣớng quản trị vốn luân chuyển 75 3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 75 3.2.1 Giải pháp quản trị vốn tiền 76 3.2.2 Giải pháp quản trị khoản phải thu 80 3.2.3 Giải pháp quản trị hàng tồn kho 80 3.2.4 Một số giải pháp khác 83 3.3 CÁC ĐỀ XUẤT VÀ KIẾN NGHỊ 89 KẾT LUẬN CHƢƠNG 91 KẾT LUẬN 92 TÀI LIỆU THAM KHẢO QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI LUẬN VĂN (Bản sao) DANH MỤC BẢNG Số hiệu Bảng Tên bảng bảng Trang 2.1 Kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2013 - 2015 44 2.2 Kết cấu vốn luân chuyển giai đoạn 2013 - 2015 47 2.3 Bảng kê vốn tiền 51 2.4 Bảng đánh giá hiệu công tác quản trị vốn tiền 52 2.5 Vòng quay vốn tiền 53 2.6 Chi tiết giá trị hàng tồn kho 55 2.7 Một số tiêu đánh giá hàng tồn kho 57 2.8 Chi tiết giá trị khoản phải thu 58 2.9 Các khoản phải thu chủ yếu Công ty CP Sông Đà 60 2.10 Một số tiêu đánh giá khoản phải thu 61 2.11 Chỉ tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn luân chuyển 62 3.1 Dự tốn thu (Q/năm) theo Cơng trình TĐ Xekaman 76 3.2 Dự tốn chi (Q/năm) theo Cơng trình TĐ Xekaman 77 3.3 Dự tốn Vốn tiền (Q/năm) theo Cơng trình TĐ Xekaman 77 3.4 Các bƣớc thu hồi khoản phải thu khách hàng 85 3.5 Bảng phân tích tuổi nợ khoản phải thu 86 DANH MỤC HÌNH Số hiệu Tên hình Trang hình 1.1 Vòng chu chuyển vốn luân chuyển 1.2 Mơ hình Baumol xác định mức dự trữ vốn tiền tối ƣu 15 1.3 Mơ hình quản lý tiền Miller Orr 16 1.4 Mơ hình EOQ 22 1.5 Sự biến động tổng chi phí dự trữ tồn kho 24 2.1 Sơ đồ máy tổ chức Công ty cổ phần Sông Đà 42 2.2 Kết cấu vốn luân chuyển giai đoạn 2013 - 2015 50 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Vốn luân chuyển tài sản ngắn hạn doanh nghiệp, chiếm phần quan trọng nguồn lực tài doanh nghiệp đƣợc chuyển hóa qua nhiều hình thái khác nhau, liên tục thay đổi hoạt động sản xuất doanh nghiệp Để cho hoạt động doanh nghiệp đƣợc thông suốt bền vững, nhà quản trị bỏ qua yếu tố vốn luân chuyển Việc xây dựng hồn thiện cơng tác quản trị vốn luân chuyển giúp doanh nghiệp hoạt động bền vững mà giúp doanh nghiệp sử dụng vốn luân chuyển cách hiệu Trong cạnh tranh gay gắt thị trƣờng, huy động vốn bƣớc đầu, quan trọng bố trí, sử dụng số vốn với hiệu cao điều ảnh hƣởng đến vị doanh nghiệp thị trƣờng, cần phải có chiến lƣợc bảo toàn sử dụng hiệu vốn luân chuyển Nâng cao hiệu sử dụng vốn luân chuyển đƣợc khẳng định nhƣ xu khách quan hoạt động sản xuất kinh doanh nhƣ phát triển doanh nghiệp Nhu cầu vốn kinh doanh doanh nghiệp ngày lớn nhƣng khả tạo lập huy động lại có hạn, việc quản trị nguồn vốn đặc biệt vốn luân chuyển gặp nhiều khó khăn Thực tế thời gian qua, doanh nghiệp Việt Nam phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay, có biến động lãi suất dẫn tới doanh nghiệp khơng kiểm sốt đƣợc dòng tiền thu Ngồi ra, việc chạy theo tiêu doanh thu dùng vốn ngắn hạn để đầu tƣ trung hạn dẫn đến cân vốn doanh nghiệp Công ty cổ phần Sông Đà với ngành nghề truyền thống xây dựng cơng trình thủy điện Trong năm qua, Cơng ty cổ phần Sông Đà tham gia xây dựng nhiều cơng trình lớn, trọng điểm đất nƣớc Với mong muốn phát triển vƣợt bậc trở thành doanh nghiệp dẫn đầu sản xuất kinh doanh xây lắp đặt chất lƣợng sản phẩm lên hàng đầu, lấy hiệu kinh tế xã hội thƣớc đo phát triển bền vững mong muốn đối tác tin cậy lĩnh vực hoạt vực hoạt động với tất bạn hàng ngồi nƣớc vấn đề bảo đảm sử dụng hiệu vốn luân chuyển nhũng vấn đề cần đƣợc quan tâm sâu sắc Tuy nhiên công tác quản trị vốn luân chuyển Công ty năm gần gặp nhiều khó khăn q trình thực kết mang lại chƣa đƣợc nhƣ mong muốn Ban lãnh đạo Cơng ty Chính tơi chọn đề tài "Quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 4" làm đề tài luận văn thạc sĩ đồng thời mong muốn nghiên cứu giúp đơn vị đánh giá toàn diện tình hình quản trị vốn luân chuyển đề xuất đƣợc số giải pháp hồn thiện cơng tác quản trị vốn ln chuyển cho Công ty Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu luận văn là: - Phân tích đánh giá thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà - Trên sở hệ thống lý luận phân tích thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 4, luận văn đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện quản trị vốn luân chuyển đơn vị Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu: Nghiên cứu vấn đề quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà Phạm vi nghiên cứu: - Về không gian: luận văn nghiên cứu công tác quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 89 thực kế hoạch Nâng cao lực quản lý tài thơng qua cơng tác bồi dưỡng cán bộ: Đây vấn đề mà dƣờng nhƣ Công ty Việt Nam quan tâm Thật vậy, vấn đề thực tế cộm Công ty cổ phần Sông Đà 4, đƣợc ban giám đốc đặc biệt quan tâm Do đặc thù hoạt động xây lắp Cơng ty (xây dựng cơng trình thuỷ điện, giao thông ngầm) đƣợc thực địa bàn xa xơi việc thu hút nguồn nhân viên tài kế tốn có trình độ đến làm việc chi nhánh Công ty khó khăn Vậy vấn đề Cơng ty làm để nâng cao lực cán quản lý tài chi nhánh Có hai đƣờng để nâng cao lực đội ngũ cán quản lý tài chính: là, Cơng ty đƣa ƣu đãi tuyển dụng (về lƣơng bổng, trợ cấp, thời gian công tác…) nhằm thu hút nguồn nhân lực thực có chất lƣợng cao đảm nhiệm cơng tác quản lý doanh nghiệp nói chung quản lý tài nói riêng; hai là, từ đội ngũ cán (ƣu có kinh nghiệm làm việc lâu năm nghề) Cơng ty thƣờng xuyên tổ chức bồi dƣỡng, nâng cao lực làm việc (bồi dƣỡng thông qua mở đợt học tập trung, hay cách cử cán giỏi chuyên môn đến làm việc chi nhánh thời gian nhằm hƣớng dẫn thơng qua q trình làm việc) 3.3 CÁC ĐỀ XUẤT VÀ KIẾN NGHỊ Hoạt động Công ty chịu tác động nhân tố chủ quan khách quan Ngoài nỗ lực Cơng ty để thành công thiếu nhân tố khách quan Môi trƣờng hoạt động thuận lợi tạo điều kiện lớn cho thành cơng Cơng ty Chính để nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty thời gian tới, bên cạnh nỗ lực Cơng ty cần có giúp đỡ quan hữu quan Từ điều kiện thực tế đơn vị xin đƣa số kiến nghị sau: Nền kinh tế nƣớc ta vận hành theo chế thị trƣờng, có quản lý 90 vĩ mô Nhà nƣớc theo định hƣớng Xã hội Chủ nghĩa nên đơn vị kinh doanh đƣợc quyền tự chủ hoạt động kinh doanh Cơng ty có cấu tổ chức máy kế toán chặt chẽ, với nhiệm vụ cụ thể kế toán viên dƣới điều hành kế tốn trƣởng Cơng tác hạch tốn kế tốn phân tích hoạt động kinh doanh đựơc tổ chức thực tốt giúp Công ty nắm đựơc tình hình vốn, nguồn hình thành, tình hình tăng giảm vốn luân chuyển kỳ, khả đảm bảo vốn ln chuyển, tình hình khả tốn Trên sở giúp việc huy động sử dụng vốn đựơc luân chuyển, xử lý vấn đề tài nảy sinh Trong tiến trình hội nhập vào kinh tế khu vực kinh tế giới Nhà nƣớc, Bộ, Ngành phải có biện pháp tạo điều kiện cho Công ty đứng vững thị trƣờng Vì ngồi việc nhanh chóng ban hành đồng sách, Nhà nƣớc cần phải sử dụng công cụ điều tiết vĩ mô cách có hiệu thiết Nhà nƣớc cần phải ban hành số chế kiểm sốt, sách hỗ trợ Vốn, Thuế, nhƣ có ƣu đãi lựa chọn nhà thầu thi công cơng trình lớn đòi hỏi cơng nghệ trình độ cao nhà nƣớc nên ƣu tiên cho nhà thầu nƣớc yêu cầu kỹ thuật lực đảm bảo 91 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong Chƣơng 3, thực trạng quản trị vốn luân chuyển đề cập Chƣơng 2, đề tài đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác quản trị vốn luân chuyển đơn vị thời gian tới Các giải pháp đƣợc đề xuất tập trung nội dung chính: Nhóm giải pháp quản trị vốn tiền; Giải pháp quản trị khoản phải thu; Giải pháp quản trị hàng tồn kho nhóm giải pháp khác kiến nghị sách Nhà nƣớc 92 KẾT LUẬN Quản trị vốn luân chuyển vấn đề đƣợc nhà quản trị đặc biệt quan tâm Để cho hoạt động doanh nghiệp đƣợc thông suốt bền vững, nhà quản trị bỏ qua yếu tố vốn luân chuyển Việc xây dựng hoàn thiện công tác quản trị vốn luân chuyển giúp doanh nghiệp hoạt động bền vững mà giúp doanh nghiệp sử dụng vốn luân chuyển cách hiệu Nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động đƣợc khẳng định nhƣ xu khách quan hoạt động sản xuất kinh doanh nhƣ phát triển doanh nghiệp Xét công tác quản trị vốn luân chuyển, đƣợc công ty Cổ phần Sông Đà quan tâm xây dựng đạt đƣợc số kết nhƣng hoạt động quản trị vốn luân chuyển tồn hạn chế định Đặc biệt bối cảnh môi trƣờng ngày nhiều biến động phức tạp, với nhu cầu phát triển thân công ty, hoạt động quản trị vốn luân chuyển công ty Cổ phần Sông Đà cần đƣợc phân tích nghiên cứu đƣa giải pháp nhằm hoàn thiện Luận văn hoàn thành nội dung sau: - Hệ thống hóa số vấn đề lý luận quản trị vốn luân chuyển kinh doanh - Phân tích thực trạng quản trị vốn luân chuyển công ty Cổ phần Sông Đà giai đoạn 2013 – 2015 từ rút kết luận, đánh giá, nhận xét thành đạt đƣợc vấn đề tồn cần phải giải - Đƣa số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác quản trị vốn luân chuyển công ty Cổ phần Sông Đà Cuối cùng, xin chân thành cảm ơn TS Đoàn Ngọc Phi Anh giảng viên trƣờng Đại học kinh tế Đà Nẵng nhƣ Ban lãnh đạo nhân viên công ty Cổ phần Sơng Đà giúp tơi q trình thực luận văn TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Nguyễn Thị Hồng Anh (2016), Quản trị vốn luân chuyển công ty cổ phần dược – Thiết bị y tế Đà Nẵng (DAPHARCO), luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh, Đại học Đà Nẵng [2] Nguyễn Tấn Bình (2013), Quản trị tài chính, NXB Thống Kê [3] Ngơ Thế Chi - Nguyễn Trọng Cơ (2008), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội [4] Đồn Gia Dũng, Quản trị tài chính, trƣờng Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng [5] Đinh Thế Hiển (2007), Quản trị tài Doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê [6] Trần Ngọc Hòa (2016), Quản trị vốn luân chuyển Công ty xăng dầu Bắc Tây Nguyên - Chi nhánh xăng dầu Kon Tum, luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh, Đại học Đà Nẵng [7] Lƣu Thị Hƣơng (2002), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất [8] Nguyễn Thanh Liêm, Nguyễn Thị Mỹ Hƣơng (2007), Quản trị tài chính, NXB Thống kê [9] Nguyễn Tiến Nhật (2012), Quản trị vốn luân chuyển công ty cổ phần Sông Đà 10, luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh, Đại học Đà Nẵng [10] Bùi Hữu Phƣớc (2010), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Tài Website [11] www.cafef.vn [12] www.voer.edu.vn [13] www.saga.vn [14] www.songda4.vn [15] www.vi.wikipedia.org ... luận quản trị vốn luân chuyển doanh nghiệp Chƣơng 2: Thực trạng công tác quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sơng Đà Chƣơng 3: Hồn thiện cơng tác quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông. .. chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà - Trên sở hệ thống lý luận phân tích thực trạng quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 4, luận văn đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện quản trị vốn luân chuyển. .. Nghiên cứu vấn đề quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà Phạm vi nghiên cứu: - Về không gian: luận văn nghiên cứu công tác quản trị vốn luân chuyển Công ty Cổ phần Sông Đà 3 - Về thời