Đang tải... (xem toàn văn)
1.1. Tieàn laø gì? Tieàn laø phöông tieän ñöôïc xaõ hoäi thöøa nhaän chung ñeå laøm trung gian cho vieäc mua baùn haøng hoùa vaø dòch vuï. Phương tiện trao ñoåi Tieàn laø moät vaät ñöôïc moïi ngöôøi chaáp nhaän trao ñoåi haøng hoaù vaø dòch vuï . Thöôùc ño giaù trò Tieàn laø thöôùc ño ñöôïc moïi ngöôøi chaáp nhaän ñeå ño löôøng giaù trò haøng hoaù vaø dòch vuï. Phöông tieän caát tröõ giaù trò Tieàn ruùt ra khoûi löu thoâng vaø ñöôïc söû duïng ñeå trao ñoåi sau ñoù.Tieàn giuùp chuyeån söùc mua töø hieän taïi sang töông lai Phöông tieän thanh toaùn Vay möôïn hoâm nay, thanh toaùn veà sau. 1.2. Caùc chöùc naêng cuûa tieà
1 CHƯƠNG TIỀN TỆ, NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1.TIỀN TỆ 1.1 Tiền gì? Tiền phương tiện xã hội thừa nhận chung để làm trung gian cho việc mua bán hàng hóa dòch vụ 1.2 Các chức tiền Phương tiện trao đổi Tiền vật người chấp nhận trao đổi hàng hoá dòch vụ Thước đo giá trò Tiền thước đo người chấp nhận để đo lường giá trò hàng hoá dòch vụ Phương tiện cất trữ giá trò Tiền rút khỏi lưu thông sử dụng để trao đổi sau đó.Tiền giúp chuyển sức mua từ sang tương lai Phương tiện toán Vay mượn hôm nay, toán sau 1.3 Các hình thái tiền Tiền hàng hoá (commodity money) Tiền quy ước (token money) Tiền ngân hàng (bank money) HỆ THỐNG NGÂN HÀNG HIỆN ĐẠI HỆ THỐNG NGÂN HÀNG HIỆN ĐẠI Ngân hàng Trung ương (NHNN): Central Bank Ngân hàng trung gian: Intermediary Banks 2.1 Ngân hàng trung ương Ngân hàng Trung ương có chức năng: NHTW quan công quyền quản lý đònh chế tài thò trường tài NHTW điều hành hính sách tiền tệ 2.2 Ngân hàng trung gian Ngân hàng trung gian (Trung gian tài chính): tổ chức có chức huy động tiết kiệm cho đầu tư Ngân hàng trung gian tạo tiền ngân hàng, tài khoản sử dụng séc (cheque) 2.2 Ngân hàng trung gian Tại tồn trung gian tài chính? Chức kinh tế trung gian tài Chuyển hoá thời hạn cách vay ngắn hạn cho vay dài hạn Tối thiểu hoá chi phí vay Tối thiểu hoá chi phí sàng lọc giám sát Chia xẻ rủi ro … Trung gian tài kiếm lợi nhuận nào? 2.2 Ngân hàng trung gian Vấn đề lãi suất Lãi suất phụ thuộc yếu tố: Cung cầu tiền tệ Kỳ hạn toán Mức độ rủi ro Khả chuyển hoán Chi phí hành Lãi suất thực danh nghóa: Lãi suất thực = Lãi suất danh nghóa - Tỷ lệ lạm phát 10 2.2 Ngân hàng trung gian Vấn đề dự trữ ngân hàng trung gian Nếu NHTG cho vay hết số tiền gởi Giả sử người ta viết sec rút tiền, xảy ra? •• Ngân hàng không đáp ứng yêu cầu rút tiền, tiền mặt ngân hàng Vì NHTG phải dự trữ lại tỷ lệ tổng số tiền gởi 3.3 Số nhân tiền tệ (money multiplier) 19 kM = 1+ 1-d c+d kM > kM tỷ lệ nghòch với dbb kM tỷ lệ nghòch với tỷ lệ tiền mặt ngân hàng 4.THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 20 4.1 Hàm cung cầu tiền theo lãi suất Hàm cung tiền theo lãi suất (SM - Money Supply): SM = M1 r SM = M1 M1 Lượng tiền 4.1 Hàm cung cầu tiền theo lãi suất 21 Hàm cung cầu tiền theo lãi suất: Cầu tiền: lượng tiền mà người muốn nắm giữ Bao gồm cầu giao dòch, dự phòng cầu đầu D M = f(r, Y) 4.1 Hàm cung cầu tiền theo lãi suất 22 Hàm cầu tiền tệ theo lãi suất (DM – Money Demand) DM Dmr = f(r) = Do + r Trong đó: D0 : lượng cầu tiền tự đònh – cầu giao dòch dự phòng (transactions and precautionary demand for money) Dmr : cầu tiền biên theo lãi suất Cầu đầu theo lãi suất (speculative demand for money) r DM Lượng tiền 4.2 Lãi suất cân thò trường tiền tệ 23 Lãi suất cân bằng: Lãi suất cân mức lãi suất mà lượng cầu tiền lượng cung tiền DM = SM Ví dụ: SM = 300 DM = 500 – 100r SM = DM r* = r DM SM2 SM1 r2 r* r1 E A B Lượng tiền 4.3 Tác động lãi suất lên đầu tư 24 Dạng tổng quát hàm đầu tö: r I = I0 + Imr r I = f(Y, r) = I0 + ImY Y + Imr r Hàm đầu tư theo lãi suất I = f(r) = I0 + Imr r Trong đó: I Imr = r r2 r1 Yp r r thu hẹp I AD Y * Các công cụ NHTW làm thay đổi lượng cung tiền lưu thông 26 Mua bán chứng khoán thò trường mở (hoạt động thò trường mở – open market operations) Tăng khối lượng tiền: Mua chứng khoán làm tăng lượng tiền mạnh -> M1 tăng lên Giảm lượng tiền: Bán chứng khoán, phát hành công trái, trái phiếu, tín phiếu… làm giảm lượng tiền mạnh -> M1 giảm * Các công cụ NHTW làm thay đổi lượng cung tiền lưu thông 27 Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc: dbb thay đổi -> thay đổi kM -> M1 thay đổi dbb tăng dbb giảm -> M1 giảm -> M1 tăng Ví dụ: Cho biết H = 400 tỷ; c = 0,2 d= 0,1; dbb = 0,06 Nếu Ngân hàng Trung ương đònh tăng dbb lên 16% mức thay đổi M1 nào? * Các công cụ NHTW làm thay đổi lượng cung tiền lưu thông 28 Thay đổi lãi suất chiết khấu: Lãi suất chiết khấu (discount rate) thay đổi tác động đồng thời H kM Muốn tăng M1 phải giảm lãi suất chiết khấu Muốn giảm M1 phải tăng lãi suất chiết khấu * Các công cụ NHTW làm thay đổi lượng cung tiền lưu thông 29 Các công cụ khác: Lãi suất tiền gửi sử dụng séc Khi ngân hàng TƯ quy đònh lãi suất tiền gửi sử dụng séc, muốn tăng M1 tăng lãi suất tiền gửi sử dụng séc Kiểm sóat chế độ tín dụng chọn lọc Ấn đònh lãi suất cho NHTG Cứu cánh cho vay cuối CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 30 Đònh lượng cho sách tiền tệ Dmr Y = M1 Irm k Trong đó: Y = Yp – Yt k số nhân tổng cầu Bài tập 31 Bài tập 1: Cho hàm soá: C = 400 + 0,75Yd ; I = 700 + 0,15Y – 250/3.r G = 800; T = 200 + 0,2 Y Yp = 5700; DM = 700 – 100r; c = 20%; H = 100 dbb = 5%; dty = 5% a Tính lượng cung tiền xác đònh lãi suất cân b Xác đònh sản lượng cân c Để Yt = Yp phủ cần sử dụng sách tiền tệ nào? Đònh lượng cho sách d Tính lãi suất cân mới? Bài tập 32 Bài tập 2: Nền kinh tế quốc gia có hàm số sau : C = 50 + 0,8Yd I = 680 – 80r G = 450 T = 0,2Y X = 100 M = 100 + 0,04Y DM = 700 – 100r SM = 350 (Đơn vò r %, đại lượng khác tỷ USD) a Xác đònh lãi suất sản lượng cân kinh tế b Biết Un = 5%, Yp = 2400 Tính tỷ lệ thất nghiệp thực tế theo đònh luật Okun c Để sản lượng thực tế với mức sản lượng tiềm năng, ngân hàng trung ương cần tăng hay giảm lượng cung tiền lưu thông ? Bài tập 33 Bài tập 3: Dưới số liệu giả đònh bảng cân đối hệ thống ngân hàng thương mại (đvt: tỷ đồng): Giả sử tỷ lệ tiền mặt so với Tài khoản nợ tiền gửi Hãy tính: a Số nhân tiền b Cơ số tiền Tiền gửi 3000 c M1 Sau đó, NHTƯ mua trái phiếu NHTM với giá trò 2500 tỷ NHTM cho vay Tổng số 3000 toàn dự trữ dôi Hãy tính: d Cơ số tiền, M1, C e Lượng tiền gửi, R f Tổng số tiền cho vay NHTM Tài khoản có Dự trữ 500 Trái phiếu 2500 Tổng số 3000 ... 729,00 656 ,10 72,90 Ngân hàng thứ 656 ,10 59 0,49 65, 61 Ngân hàng thứ 59 0,49 53 1,44 59 , 05 Ngân hàng thứ 53 1,44 478,30 53 ,14 Ngân hàng thứ 478,30 430,47 47,83 Ngân hàng thứ 430,47 378,42 43, 05 Ngân... Bài tập 1: Cho hàm số: C = 400 + 0,75Yd ; I = 700 + 0,15Y – 250 /3.r G = 800; T = 200 + 0,2 Y Yp = 57 00; DM = 700 – 100r; c = 20%; H = 100 dbb = 5% ; dty = 5% a Tính lượng cung tiền xác đònh lãi... hàng thứ 430,47 378,42 43, 05 Ngân hàng thứ 10 378,42 348,68 38,74 Tổng 10 hệ ngân hàng 6 .51 3,22 5. 861,90 651 ,32 Tổng hệ ngân hàng lại 3.486,78 3.138,10 348,68 Tổng toàn hệ thống ngân hàng 10.000,00