Luận văn tốt nghiệp i GVHD:Th.s Mai Khánh Vân LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tơi, khơng chép Nội dung Luận văn có tham khảo sử dụng tài liệu theo Danh mục tài liệu tham khảo Các số liệu kết nêu Luận văn trung thực xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Tác giả luận văn Nguyễn Thị Hồng Nhung Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp ii GVHD:Th.s Mai Khánh Vân MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN I MỤC LỤC II CÁC KÝ HIỆU, CỤM TỪ VIẾT TẮT VI DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, CÁC HÌNH VII LỜI CẢM ƠN LỜI NÓI ĐẦU CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn kinh doanh nguồn vốn kinh doanh DN .4 1.1.1 Khái niệm đặc trưng vốn kinh doanh 1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh .4 1.1.1.2 Đặc trưng vốn kinh doanh .5 1.1.2 Thành phần vốn kinh doanh .6 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp iii GVHD:Th.s Mai Khánh Vân 1.1.2.1 Vốn cố định 1.1.2.2 Vốn lưu động 1.1.3 Nguồn hình thành vốn kinh doanh doanh nghiệp .8 1.1.3.1 Theo quan hệ sở hữu vốn .10 1.1.3.2 Theo thời gian huy động sử dụng vốn .10 1.1.3.3 Theo phạm vi huy động vốn 11 1.2 Quản trị vốn kinh doanh doanh nghiệp 11 1.2.1 Khái niệm mục tiêu quản trị vốn kinh doanh 11 1.2.2 Nội dung quản trị vốn kinh doanh 13 1.2.2.1 Quản trị vốn cố định doanh nghiệp 13 1.2.2.2 Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp .18 1.2.2.3 - Lựa chọn phương án tài trợ vốn 27 1.2.3 Các tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn kinh doanh DN 30 1.2.3.1 Các tiêu đánh giá quản trị vốn lưu động 30 1.2.3.2 Các tiêu đánh giá quản trị vốn cố định 32 1.2.3.3 Các tiêu đánh giá quản trị vốn kinh doanh .34 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị VKD doanh nghiệp .37 1.2.4.1 Các nhân tố khách quan 37 1.2.4.2 Các nhân tố chủ quan 38 CHƯƠNG THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG HỊA BÌNH TRONG THỜI GIAN QUA 40 2.1 Q trình hình thành, phát triển đặc điểm hoạt động cơng ty cổ phần xây dựng hòa bình .40 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Cơng ty cổ phần xây dựng Hòa Bình 40 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp iv GVHD:Th.s Mai Khánh Vân 2.1.2 Đặc điểm hoạt động Công ty cổ phần xây dựng Hòa Bình .41 2.1.3 Kết kinh doanh tình hình tài chủ yếu .45 2.2 Tình hình quản lý, sử dụng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Xây dựng Hòa Bình 48 2.2.1 Tình hình vốn kinh doanh nguồn vốn kinh doanh Công ty 48 2.2.1.1 Cơ cấu biến động vốn nguồn vốn kinh doanh: 48 2.2.1.2.Tình hình tổ chức nguồn vốn kinh doanh 52 2.2.1.3.Phân tích diễn biến nguồn tiền sử dụng tiền .60 2.2.2.Tình hình quản lý, sử dụng quản trị vốn kinh doanh Công ty 63 2.2.2.1.Tình hình tổ chức quản trị vốn lưu động 63 2.2.2.3 Quản trị VKD .78 2.2.3.Đánh giá chung quản trị VKD Công ty cổ phần xây dựng Hòa Bình .80 2.2.3.1.Ưu điểm: 80 2.2.3.2.Những tồn nguyên nhân 81 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG HỊA BÌNH 84 3.1 Định hướng phát triển cơng ty năm tới 84 3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội 84 3.1.2 Mục tiêu định hướng hoạt động 86 3.2 Các biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu tổ chức, sử dụng vkd công ty cổ phần xây dựng hòa bình 87 3.2.1 Một số giải pháp chung Công ty 88 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp v GVHD:Th.s Mai Khánh Vân 3.2.1.1 Chủ động xây dựng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch huy động sử dụng vốn 88 3.2.1.2 Quản lý chặt chẽ chi phí .89 3.2.1.3.Trích lập khoản quỹ dự phòng theo quy định .90 3.2.2 Giải pháp nâng cao quản trị vốn lưu động .90 3.2.2.1 Tăng cường công tác quản lý vốn tiền 91 3.2.2.2 Dự trữ hàng tồn kho hợp lý, tăng cường công tác quản lý hàng tồn kho .91 3.2.2.3 Tăng cường công tác quản lý công nợ phải thu 92 3.2.2.4 Xác định nhu cầu VLĐ cách hợp lý 94 3.2.3 Giải pháp nâng cao quản trị vốn cố định 94 KẾT LUẬN 96 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 97 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp vi GVHD:Th.s Mai Khánh Vân CÁC KÝ HIỆU, CỤM TỪ VIẾT TẮT STT TỪ VIẾT TẮT NGHĨA CỦA TỪ VIẾT TẮT BH & CCDV Bán hàng cung cấp dịch vụ CBCNV Cán cơng nhân viên Chi phí QLDN Chi phí quản lý doanh nghiệp DN Doanh nghiệp DTT Doanh thu EBIT Lợi nhuận trước lãi vay thuế HĐKD Hoạt động kinh doanh HĐSXKD Hoạt động sản xuất kinh doanh LNST Lợi nhuận sau thuế 10 LNTT Lợi nhuận trước thuế 11 ROA Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh 12 BEP Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản 13 ROE Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu 14 ROS Hệ số lãi ròng 15 SXKD Sản xuất kinh doanh 16 TSCĐ Tài sản cố định 17 TSLĐ Tài sản lưu động 18 VCĐ Vốn cố định 19 VCSH Vốn chủ sở hữu 20 VKD Vốn kinh doanh 21 VLĐ Vốn lưu động Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp vii GVHD:Th.s Mai Khánh Vân DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU, CÁC HÌNH Sơ đồ: SƠ ĐỒ 1.1 SỰ VẬN ĐỘNG CỦA VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT SƠ ĐỒ 2.1 : QUY TRÌNH SẢN XUẤT SẢN PHẨM XÂY LẮP 42 SƠ ĐỒ 2.2: SƠ ĐỒ TỔ CHỨC BỘ MÁY QUẢN LÝ CỦA CÔNG TY 44 2.Bảng biểu: BÀNG 2.1: KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG HỊA BÌNH NĂM 2012 VÀ 2013 47 BẢNG 2.2:BẢNG CƠ CẤU VÀ SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA VỐN VÀ NGUỒN VỐN KINH DOANH NĂM 2013 51 BẢNG 2.3 TÌNH HÌNH NỢ PHẢI TRẢ CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG HỊA BÌNH NĂM 2013 54 BẢNG 2.4 SO SÁNH CÁC KHOẢN PHẢI THU VÀ PHẢI TRẢ DO CHIẾM DỤNG NĂM 2013 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp viii GVHD:Th.s Mai Khánh Vân 56 BẢNG 2.5 CƠ CẤU TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG HỊA BÌNH NĂM 2013 59 BẢNG 2.6 BẢNG KÊ DIỄN BIẾN NGUỒN TIỀN VÀ SỬ DỤNG TIỀN NĂM 2013 61 BẢNG 2.8 CƠ CẤU VÀ SỰ BIẾN ĐỘNG VỐN LƯU ĐỘNG CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG HỊA BÌNH NĂM 2013 63 BẢNG 2.9 VỐN BẰNG TIỀN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG HỊA BÌNH NĂM 2013 64 BẢNG 2.10 CÁC HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TỐN CỦA CƠNG TY NĂM 2013 65 BẢNG 2.11 CÁC KHOẢN PHẢI THU NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY NĂM 2013 67 BẢNG 2.12 HIỆU QUẢ QUẢN LÝ CÁC KHOẢN PHẢI THU NGẮN HẠN NĂM 2012 VÀ 2013 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp ix GVHD:Th.s Mai Khánh Vân 68 BẢNG 2.13 HÀNG TỒN KHO NĂM 2013 CỦA CÔNG TY 69 BẢNG 2.14 HIỆU QUẢ QUẢN LÝ HÀNG TỒN KHO NĂM 2012 VÀ 2013 70 BẢNG 2.17 QUẢN TRỊ VCĐ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG HỊA BÌNH VÀ 2013 76 BẢNG 2.18 QUẢN TRỊ VKD CỦA CÔNG TY NĂM 2012 VÀ 2013 79 Danh mục hình HÌNH 1.1- MƠ HÌNH TÀI TRỢ THỨ NHẤT 28 HÌNH 1.2- MƠ HÌNH TÀI TRỢ THỨ HAI 29 HÌNH 1.3- MƠ HÌNH TÀI TRỢ THỨ BA 30 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp GVHD:Th.s Mai Khánh Vân LỜI CẢM ƠN Trong suốt trình thực đề tài hồn thành luận văn, tơi ln nhận hướng dẫn, giúp đỡ tận tình Cơ giáo hướng dẫn – Thạc sĩ Mai Khánh Vân với nhiều giúp đỡ tồn thể chú, anh chị phòng Kế tốn- Tài vụ cơng ty cổ phần xây dựng Hòa Bình Đến tơi hồn thành luận văn Với lòng kính trọng biết ơn sâu sắc, xin bảy tỏ lòng cảm ơn chân thành tới q Thầy, Cơ khoa Tài Doanh nghiệp, Trường Học viện Tài tận tình truyền đạt kiến thức năm học tập Tôi xin chân thành cảm ơn cô giáo – Thạc sĩ Mai Khánh Vân thời gian qua tận tình giúp đỡ tơi Cảm ơn Ban giám đốc Cơng ty cổ phần xây dựng Hòa Bình tạo điều kiện thuận lợi để thực tập Cơng ty hồn thành cơng trình nghiên cứu Cuối cùng, tơi xin kính chúc q Thầy, Cô dồi sức khỏe thành công nghiệp cao q Đồng kính chúc Cô, Chú, Anh, Chị Công ty cổ phần xây dựng Hòa Bình, đặc biệt Phòng Kế tốn- Tài vụ, dồi sức khỏe, đạt nhiều thành công tốt đẹp công việc Tôi xin chân thành cảm ơn ! Sinh viên Nguyễn Thị Hồng Nhung Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 66 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân nhỏ cho thấy tổng giá trị TSNH Công ty chưa đủ khả toán hết khoản nợ ngắn hạn - Hệ số khả toán nhanh đầu năm 0,606 lần, cuối năm 2013 0,424 lần, giảm 0,183 lần so với đầu năm Ở hai thời điểm hệ số nhỏ chứng tỏ giá trị TSNH chưa dễ dàng chuyển đổi thành tiền cách nhanh chóng, Cơng ty chưa đủ khả toán hết khoản nợ ngắn hạn tại, đồng thời lại có xu hướng giảm cuối năm - Qua hệ số nêu thấy sơ khả tốn Cơng ty chưa tốt để đánh giá sát thực cần phải xét đến hệ số khả toán tức thời Hệ số đầu năm 0,003 lần, cuối năm 0,026 lần, tăng 0,023 lần so với đầu năm Tại hai thời điểm, hệ số nhỏ nhiều, vốn tiền không đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn Công ty Tuy nhiên, tất khoản nợ phải toán thời điểm lập báo cáo Công ty cần theo dõi kĩ vấn đề để có sách dự trữ lượng tiền phù hợp, dự trữ q dẫn đến khả tốn, q nhiều dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn, làm tăng chi phí sử dụng vốn - Hệ số toán lãi vay thời điểm lớn ngày tăng cao Đầu năm 2,15 lần, cuối năm 2,413 lần, tăng 0,263 lần so với đầu năm Điều cho thấy khả tốn lãi vay Cơng ty cao Như vậy, thơng qua phân tích tiêu khả tốn thấy năm 2013, khả tốn Cơng ty chưa tốt Nhưng để đánh giá cụ thể xác tùy thuộc vào thời điểm cụ thể 2.2.2.1.3 Tình hình quản lý khoản phải thu ngắn hạn Để đánh giá tình hình cơng nợ phải thu Công ty, ta nghiên cứu chi tiết thông qua bảng 2.11 Căn vào bảng số 2.11 ta thấy: Tính đến thời điểm cuối năm 2013, khoản phải thu ngắn hạn Công ty 13,331,119,533đ, giảm 5,332,714,651đ (tương ứng 28,57%) so với đầu năm Điều cho thấy vốn Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 67 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân Cơng ty bị chiếm dụng, từ làm tăng tốc độ quay vòng vốn, giảm ứ đọng vốn khâu toán Đi cụ thể vào tiêu ta thấy phải thu khách hàng phải thu nội ngắn hạn giảm, khoản phải thu khác tăng Cụ thể sau: Bảng 2.11 Các khoản phải thu ngắn hạn Công ty năm 2013 Đvt: đ CHỈ TIÊU CUỐI NĂM Tỷ trọng Số tiền (%) ĐẦU NĂM Tỷ trọng Số tiền (%) Các khoản phải thu ngắn hạn 13,331,119, 533 100 18,663,834, 184 Phải thu khách hàng 12,195,237,9 42 91.48 17,428,414,9 77 0.00 Trả trước cho người bán Phải thu nội ngắn hạn 171,332,336 1.29 317,943,847 Các khoản phải 964,549,255 thu khác 7.24 917,475,360 BIẾN ĐỘNG Tỷ lệ Tỷ trọng Số tiền (%) (%) 100 5,332,714, -28.57 651 93.38 5,233,177, -30.03 -1.90 035 0.00 0.00 1.70 146,611,5 -46.11 11 47,073,89 4.92 5.13 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2013) - Phải thu khách hàng giảm 5,233,177,035đ, ứng với tỷ lệ giảm 30.03% Như vậy, năm 2013 Công ty thu hồi khoản lớn khoản phải thu từ khách hàng.Điều cho thấy cơng ty có sách thu hồi nợ hợp lý, tích cực việc đơn đốc khách hàng trả nợ, từ tránh tình trạng nợ xấu, cơng tác quản lý tín dụng với khách hàng công ty tương đối tốt Tỷ trọng khoản phải thu khách hàng cuối năm giảm 1,9% dấu hiệu tốt, thể nỗ lực Công ty công tác thu hồi nợ - Các khoản phải thu nội ngắn hạn giảm 146,611,511đ, khoản phải thu khác tăng 47,073,895đ - Các khoản phải thu nội giảm dấu hiệu tốt, cho thấy vốn Công ty bị chiếm dụng hơn, bên cạnh khoản phải thu khác lại Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 0.00 -0.42 2.32 Luận văn tốt nghiệp 68 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân tăng lên Để hiểu rõ công tác quản lý nợ phải thu, ta xem xét cụ thể hai tiêu bảng 2.12 sau đây: Bảng 2.12 Hiệu quản lý khoản phải thu ngắn hạn năm 2012 2013 STT CHỈ TIÊU ĐVT NĂM 2013 NĂM 2012 CHÊNH LỆCH 2013 SO VỚI 2012 Giá trị Tỷ lệ (%) Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân = (a+b)/2 đ 15,997,476,869 21,776,393,858 -5,778,916,990 -26.54 a Phải thu ngắn hạn đầu năm đ 18,663,834,184 24,888,953,532 -6225119348 -25.01 b Phải thu ngắn hạn cuối năm đ 13,331,119,553 18,663,834,184 -5332714631 -28.57 Doanh thu BH CCDV đ 11,858,207,182 40,001,500,039 -28143292857 -70.36 Doanh thu có thuế = (2) x (1+10%) đ 13,044,027,900 44001650043 -30957622143 -70.36 Vòng quay khoản phải thu (3)/(1) vòng 0.82 2.02 -1.21 -59.65 Kỳ thu tiền bình quân =360/(4) ngày 441.51 178.16 263.35 147.81 = (Nguồn: Báo cáo tài năm 2013) Qua kết tính tốn ta thấy: Năm 2012, khoản phải thu bình qn quay 2,02 vòng đến năm 2013 giảm xuống 0,82 vòng, giảm 1,21 vòng Đồng thời, kỳ thu tiền bình qn năm 2012 178,16 ngày, năm 2013 441,51 ngày, giảm 5,76 ngày so với năm 2010 Nguyên nhân năm 2011 doanh thu khoản phải thu ngắn hạn bình quân tăng tốc độ tăng doanh thu (44,35%) lại cao tốc độ tăng phải thu ngắn hạn (25,63%) Điều cho thấy cơng tác thu hồi nợ Công ty năm thực tốt năm trước, rút ngắn thời gian thu hồi khoản nợ, tốc độ quay vòng vốn tăng Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 69 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân Một đặc điểm bật việc kinh doanh Công ty doanh số xuất chiếm phần lớn tổng doanh số tiêu thụ Các khách hàng hầu hết doanh nghiệp nước ngoài, đặt nhiều quốc gia khác giới Do mà công tác đôn đốc, thu hồi nợ Cơng ty gặp nhiều khó khăn mặt địa lý, ngôn ngữ vấn đề pháp lý Do vậy, vấn đề tăng vòng quay vốn khâu tốn Cơng ty nhiệm vụ quan trọng Công ty cần phát huy thành tích cơng tác thu hồi nợ mà Cơng ty đạt năm vừa qua Đồng thời cố gắng hạn chế tới mức thấp khoản nợ q hạn, khó đòi khơng đòi 2.2.2.1.4 Tình hình quản lý hàng tồn kho Chi tiết hàng tồn kho Công ty năm 2011 thể qua bảng sau: Bảng 2.13 Hàng tồn kho năm 2013 Công ty Đvt: đ CUỐI NĂM CHỈ TIÊU Hàng tồn kho Nguyên vật liệu Công cụ, dụng cụ Chi phí SXKDDD Số tiền ĐẦU NĂM Tỷ trọng (%) Số tiền BIẾN ĐỘNG Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) 13,181,814,88 100 3,588,693,95 100 9,593,120,930 267.32 - 283,447,615 2.15% 333,744,715 9.30% -50,297,100 -15.07 -7.15 10,380,000 0.08% 10,380,000 0.29% 0.00 -0.21 90.41% 9,643,418,030 297.22 7.36 12,887,987,270 97.77% 3,244,569,240 (Nguồn: Thuyết minh báo cáo tài năm 2013) Hàng tồn kho cuối năm 13,181,814,885đ, tăng 9,593,120,930đ so với đầu năm, ứng với tỷ lệ tăng 267,32% Hàng tồn kho tăng chủ yếu Công ty tăng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Cụ thể chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tăng 9,643,418,030đ (297,22%), Sở dĩ có biến động tăng nhiều Cơng ty thực thi cơng cơng trình : đường Hòa Bình- Tồn Sơn, đường QL3 đoạn Hà Nội-Thái Ngun nhiều cơng trình khác Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 70 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân Xét mặt lý thuyết, hàng tồn kho lớn không tốt lượng dự trữ nhiều làm ứ đọng vốn, nhiên dự trữ q gây tình trạng gián đoạn sản xuất Để việc đánh giá quản trị vốn rõ hơn, ta xem xét tiêu Vòng quay hàng tồn kho Số ngày vòng quay hàng tồn kho qua bảng 2.16 sau đây: Bảng 2.14 Hiệu quản lý hàng tồn kho năm 2012 2013 ST T CHÊNH LỆCH CHỈ TIÊU Hàng tồn kho bình quân = (a+b)/2 a Hàng tồn kho đầu năm a Hàng tồn kho cuối năm Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn kho = (2) / (1) Số ngày vòng quay HTK = 360/(3) ĐVT NĂM 2013 NĂM 2012 Giá trị Tỷ lệ (%) đ 8385254420 3420671379 4964583041 145.13 đ 3,588,693,955 3,252,648,803 336045152 10.33 đ 13,181,814,885 3,588,693,955 9593120930 267.32 đ 11,648,882,811 38,969,582,959 -27320700148 -70.11 vòng 1.39 11.39 -10.00 -87.81 ngày 259.14 31.60 227.54 720.06 (Nguồn: Báo cáo tài năm 2012 2013) Qua rút số nhận xét sau: Năm 2012, hàng tồn kho bình qn quay 11,39 vòng đến năm 2013 giảm xuống 1,39 vòng, giảm 10 vòng Đồng thời, số ngày vòng quay hàng tồn kho năm 2012 31,6 ngày, năm 2013 259,14 ngày, giảm 227,54 ngày so với năm 2012 Có thể thấy tốc độ quay vòng vốn chậm Nguyên nhân năm 2013 giá vốn hàng bán giảm mà hàng tồn kho bình quân tăng, tốc độ giảm giá vốn hàng bán (70,11%) tốc độ tăng Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 71 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân hàng tồn kho bình qn (145,13%) Từ thấy hiệu quản lý hàng tồn kho Công ty năm thấp năm trước, tốc độ quay vòng vốn giảm, làm tăng chi phí sử dụng vốn 2.2.2.1.5.Quản lý khoản đầu tư tài ngắn hạn TSNH khác: Cơng ty khơng có khoản đầu tư tài ngắn hạn Cơng ty chủ trương tập trung vào ngành nghề SXKD TSNH khác chiếm tỷ trọng nhỏ tổng VLĐ: đầu năm 7,01%, cuối năm 7,13% TSNH khác cuối năm so với đầu năm tăng 429,745,770đ, ứng với tỷ lệ tăng 25,51% Các khoản chiếm tỷ trọng nhỏ nên khơng có ảnh hưởng lớn đến quản trị vốn Công ty Cụ thể TSNH khác sau: Bảng 2.15 Tài sản ngắn hạn khác Công ty năm 2013 Đvt:đ CHỈ TIÊU Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế GTGT khấu trừ Thuế khoản phải thu Nhà nước Tài sản ngắn hạn khác CUỐI NĂM Tỷ trọng Số tiền (%) 2,114,433,755 ĐẦU NĂM Tỷ trọng Số tiền (%) 100.00 1,684,687,985 Đvt: đ BIẾN ĐỘNG Tỷ lệ Tỷ trọng Số tiền (%) (%) 100.00 429,745,770 25.51 - 26.55 0.18 465,846,440 22.03 368,110,352 21.85 97,736,088 530,739,646 25.10 530,739,646 31.50 0.00 -6.40 0.00 0.00 0.00 0.00 1,117,847,669 52.87 785,837,987 46.65 332,009,682 42.25 6.22 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2013) TSNH khác cuối năm tăng lên chủ yếu tài sản ngắn hạn khác tăng 332,009,682 (tức tăng 42,25%) Đây mức tăng đột biến Trong năm vừa qua, Công ty tăng nhập loại nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất sản phẩm kính mũ, dây quai, lót mũ Các loại nguyên vật liệu dùng để sản xuất sản phẩm xuất Theo mà khoản Thuế nhập tạm nộp năm 2013 tăng lên nhiều Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 72 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân Ngồi khoản thuế GTGT khấu trừ tăng 471.121.609 đ (39,71%) Trong chi phí trả trước ngắn hạn TSNH khác lại giảm 2.2.2.1.6.Quản trị vốn lưu động Qua xem xét tình hình sử dụng VLĐ năm 2013 ta thấy Cơng ty có cố gắng nhiều quản lý sử dụng VLĐ Tuy nhiên, để đánh giá kĩ quản trị VLĐ bỏ qua tiêu bảng 2.18 Bảng 2.16 Các tiêu quản trị vốn lưu động năm 2012 2013 STT CHỈ TIÊU ĐVT NĂM 2013 NĂM 2012 CHÊNH LỆCH 2013 SO VỚI 2012 Giá trị Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Tỷ lệ (%) Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp VLĐ bình quân = (a+b)/2 a VLĐ đầu năm 73 đ 26837512247 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân 27071507877 -233995630 -0.86 đ 24,035,087,734 30,107,928,019 -6072840285 -20.17 b VLĐ cuối năm đ 29,639,936,760 24,035,087,734 5604849026 23.32 Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Vòng quay VLĐ = (2)/(1) đ đ 11,858,207,182 40,001,500,039 -28143292857 113,275,910 200,253,171 -86977261 -70.36 -43.43 vòng 0.44 1.48 -1.04 -70.10 ngày 814.75 243.63 571.12 234.42 Số ngày luân chuyển VLĐ = 360/(4) Hàm lượng VLĐ = (1)/(2) lần 2.26 0.68 1.59 234.42 Tỷ suất sinh lợi VLĐ = (3)/ (1)x100% % 0.42 0.74 -0.32 -42.94 Bảng tính tốn cho thấy tiêu VLĐ bình qn, doanh thu lợi nhuận sau thuế Công ty năm 2013 giảm so với năm 2012 với tốc độ khơng đồng Trong đó, VLĐ bình qn giảm 0,86%, doanh thu giảm 70,36% lợi nhuận sau thuế giảm 43,43% Từ dẫn đến kết sau: - Vòng quay VLĐ năm 2012 1,48 vòng, năm 2013 0,44 vòng, giảm 1,04 vòng Điều chứng tỏ tốc độ luân chuyển VLĐ giảm Nguyên nhân năm 2013 doanh thu VLĐ bình quân giảm tốc độ giảm doanh thu (70,35%) lại nhanh tốc độ giảm VLĐ bình quân (0,86%) Kết dẫn tới số ngày luân chuyển VLĐ tăng (tăng 234,42%) hàm lượng VLĐ tăng 1,59, năm 2012 để VLĐ quay vòng 243,63 ngày đến năm 2013 phải 814,75 ngày, tăng 571,12 ngày Đồng thời, để tạo 1đ doanh thu bán hàng năm 2012 0,68 đ VLĐ, năm 2013 phải tới 2,26đ, tăng lên 1,59 đ Như thời Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 74 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân gian để VLĐ quay vòng tăng lên nhiều, Công ty sử dụng VLĐ hiệu so với năm chưa, khả sinh lời đồng vốn bị giảm - Tỷ suất lợi nhuận VLĐ năm 2012 0,74%, năm 2013 0,42% Như có nghĩa năm 2012, 100 đ VLĐ tham gia vào trình SXKD tạo 0,74 đ LNST Trong năm 2013 số 0,42 đ LNST, giảm 0,32 đ (tức giảm 42,94%) Nguyên nhân kết năm 2013, LNST Công ty giảm với tốc độ 43,43%, lớn nhiều lần tốc độ tăng VLĐ bình qn (28,74%) Điều thể khả sinh lợi đồng VLĐ Công ty tăng mạnh so với năm trước, từ chứng tỏ hiệu quản lý sử dụng VLĐ Công ty tăng lên 2.2.2.2.Quản trị vốn cố định Vốn cố định thành phần vốn thiếu doanh nghiệp sản xuất Quy mơ VCĐ có ý nghĩa định đến lực sản xuất doanh nghiệp, qua tác động đến chất lượng sản phẩm hiệu trình sản xuất kinh doanh Từ bảng 2.4 cho thấy, vốn cố định Cơng ty tính đến thời điểm cuối năm 2013 15.086.916.599 đ, chiếm tỷ trọng 33,73% tổng VKD,giảm 402.329.904đ so với thời điểm đầu năm Tỷ trọng vốn cố định cuối năm so với đầu năm giảm từ 39,19% xuống 33,73%, cho thấy năm 2013 Công ty không trọng nhiều việc đầu tư VCĐ để tận dụng hết lực sản xuất có VCĐ giảm chủ yếu TSCĐ mà cụ thể TSCĐ hữu hình giảm 1.235.431.316đ (9,33%) Trong đó, TSCĐ vơ hình xây dựng dở dang khơng có Để có kế hoạch thu hồi đảm bảo vốn cho trình tái trang bị, đầu tư đổi TSCĐ, Công ty lập kế hoạch khấu hao TSCĐ theo phương pháp đường thẳng dựa thời gian sử dụng ước tính phù hợp Cụ thể thời gian khấu hao sau: Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 75 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân • Nhà cửa, vật kiến trúc: 5-50 năm • Máy móc, thiết bị: 3-15 năm • Phương tiện vận tải, thiết bị truyền dẫn: 6-30 năm • Thiết bị dụng cụ quản lý: 3-8 năm Trên nét chung tình trạng cách quản lý TSCĐ Cơng ty cổ phần xây dựng Hòa Bình Nhưng để phản ánh xác ảnh hưởng chúng đến doanh thu lợi nhuận công ty thời gian qua, xem xét số tiêu đánh giá quản trị VCĐ công ty qua bảng 2.17 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 76 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân Bảng 2.17 Quản trị VCĐ Công ty cổ phần xây dựng Hòa Bình 2013 CHÊNH LỆCH STT CHỈ TIÊU VCĐ bình quân (a+b)/2 ĐVT = NĂM 2013 đ NĂM 2012 Giá trị Tỷ lệ (%) 15288081551 15278412699 9668852.5 0.06% 15,067,578,894 421667609 2.80% a VCĐ đầu năm đ b VCĐ cuối năm đ 15,086,916,599 -402329904 -2.60% -70.36% 15,489,246,503 15,489,246,503 Doanh thu đ 11,858,207,182 40,001,500,039 -28143292857 Nguyên giá TSCĐ bình quân = (a+b)/2 đ 16,796,290,727 16,796,290,727 0 a NG đầu năm đ 16,796,290,727 0 b NG cuối năm đ 16,796,290,727 16,796,290,727 0 Lợi nhuận sau thuế đ Hiệu suất sử dụng VCĐ = (2)/(1) 16,796,290,727 113,275,910 200,253,171 -86977261 -43.43% lần 0.78 2.62 -1.84 -70.37% Hiệu suất sử dụng TSCĐ = (2)/(3) lần 0.94 2.89 -1.95 -67.45% 10 Hàm lượng VCĐ = (1)/(2) lần 1.29 0.38 0.91 237.55% 11 Doanh lợi VCĐ (4)/(1)*100% % 0.74% 1.31% -0.57% -43.47% = (Nguồn:Báo cáo tài năm 2012 2013) Năm 2013, tiêu doanh thu, lợi nhuận vốn có thay đổi với mức độ tốc độ không nhau, từ kéo theo thay đổi số đánh giá quản trị VCĐ Cụ thể sau: Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 77 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân - Hiệu suất sử dụng VCĐ năm 2013 so với năm 2012 giảm từ 2,62 lần xuống 0,78 lần, tức giảm 1,84 lần, tương ứng 70,37% Như 1đ VCĐ tham gia vào SXKD năm 2012 tạo 2,62đ DTT, năm 2013 0,78đ, giảm 1,84đ Sở dĩ năm 2013 so với 2012, DTT có tốc độ giảm (70,36%) nhanh tốc độ giảm VCĐ bình qn (0,53%) Điều cho thấy mức sinh lời đồng VCĐ giảm, công tác quản lý VCĐ chưa thật hiệu - Hàm lượng VCĐ năm 2013 tăng 0.91 lần, ứng với 237,55% (từ 0,38 lần lên 1,29 lần), thể năm 2012, để tạo 1đ DTT cần 0,38đ VCĐ sang năm 2013 cần 1,291đ VCĐ, phải sử dụng thêm 0,91đ VCĐ Năm 2013, Công ty sử dụng VCĐ lãng phí năm trước - Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Hiệu suất sử dụng TSCĐ năm 2013 giảm 1,95lần từ 2,89 lần xuống 0.95 lần, ứng với 67,45% so với năm 2012 Như năm 2012, 1đ giá trị TSCĐ tham gia vào SXKD tạo 2,89đ DTT, sang năm 2013 tạo 0,95đ, giảm 1,95đ Nguyên nhân nguyên giá TSCĐ bình quân DTT giảm DTT có tốc độ giảm nhanh nguyên giá TSCĐ (70,36%>8,92%) khiến cho hiệu suất sử dụng TSCĐ tăng - Doanh lợi VCĐ: Năm 2013, tiêu đạt 0,74%, giảm 0,57%, ứng với tốc độ giảm 43,47% so với năm 2012 Có nghĩa năm 2013, bình quân 100đ VCĐ tham gia vào SXKD tạo 0,74đ LNST, giảm 0,74đ so với năm 2012 Nguyên nhân LNST năm 2013 giảm 43,43% so với năm 2012, VCĐ bình quân giảm 0,06% Qua phân tích thấy quản trị VCĐ năm 2013 giảm so với năm 2012 Tất tiêu đánh giá biến động theo xu hướng với tốc độ nhỏ Đó năm Cơng ty thực quản lý, khai thác sử dụng TSCĐ VCĐ chưa hiệu quả, chưa tận dụng cơng suất, lực sản xuất có,dẫn đến doanh thu, lợi nhuận khả sinh lời đồng vốn chưa cao Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 78 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân 2.2.2.3 Quản trị VKD Trên đánh giá quản trị VCĐ VLĐ Công ty cổ phần xây dựng Hòa Bình Nhưng đánh giá riêng biệt, để có đánh giá khái quát toàn diện quản trị VKD, ta cần xem xét phân tích thơng qua bảng 2.23 Qua thấy tiêu quản trị VKD năm 2013 Công ty có biến động so với năm 2012 Cụ thể sau: - Vòng quay tồn vốn: Là tiêu phản ánh khái quát tình hình sử dụng VKD DN Trong năm 2013, VKD luân chuyển 0,28 vòng, giảm 0,66 vòng (tức giảm 69,86%) so với năm 2012 Số vòng quay tồn vốn giảm cho thấy quản trị VKD năm 2013 giảm so với năm 2012 Nguyên nhân DTT giảm với tốc độ 70,36%, lớn nhiều tốc độ giảm VKD bình qn 21,90% Từ làm cho số vòng quay VKD giảm hay quản trị VKD giảm - Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP) năm 2013 đạt 0,59%, giảm 0,48% (ứng với tỷ lệ giảm 44,7%) so với năm 2012 Như có nghĩa năm 2013, 100đ VKD bỏ Cơng ty thu 0,59đ lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT), giảm 0,48đ Điều cho thấy khả sinh lời tài sản giảm Nguyên nhân EBIT giảm 44,99%, cao nhiều so với tốc độ giảm 0,53% VKD - Tỷ suất LNTT VKD đạt 0,35%, giảm 0,23% (ứng với tỷ lệ giảm 39,46%) so với năm 2012 Còn ROA đạt 0,27%, giảm 0,2% (ứng với tỷ lệ giảm 43,13%) Như vậy, năm 2013, 100đ VKD bỏ thu 0,35đ LNTT 0,27đ LNST, giảm 0,23đ LNTT 0,2đ LNST so với năm 2012 Hai tiêu giảm năm 2013 so với 2012 LNTT LNST giảm nhanh nhiều so với VKD bình qn Điều cho thấy quản trị VKD Công ty giảm Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp 79 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân - Tỷ suất lợi nhuận VCSH (ROE): Đây tiêu quan trọng nhất, mục tiêu kinh doanh mà Công ty theo đuổi Năm 2013, tiêu đạt 1,94%, giảm 1,57% so với năm 2012, tức giảm 44,8%.Thể việc quản trị vốn công ty năm 2013 chưa hiệu so với năm 2012 Sở dĩ tiêu giảm LNSTgiảm 43,43% VCSH bình qn lại tăng 2,48% - Hệ số lãi ròng (ROS): Trong năm 2013, tổng DT Và LNST giảm, nhiên tốc độ giảm LNST(43,43%) nhỏ tốc độ giảm tổng DT(70,02%) nên tỷ suất LNST DT hay hệ số lãi ròng tăng 0,44% (từ 0,5% lên 0,94%), tương ứng với tỷ lệ tăng 88,7% Qua phân tích thấy, tất tiêu đánh giá quản trị VKD Công ty biến động giảm, đặc biệt số tỷ suất sinh lời giảm Điều thể thiếu hiệu việcquản trị VKD Công ty Doanh thu lợi nhuận giảm với tốc độ lớn năm 2013 năm thị trường bất động sản đóng băng, ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế làm cho công ty bị giảm doanh thu cách đáng kể Bảng 2.18 Quản trị VKD Công ty năm 2012 2013 STT CHỈ TIÊU Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Chi phí lãi vay EBIT = (1) + (3) VKD bình quân = (a+b)/2 a VKD đầu năm b VKD cuối năm VCSH bình quân = (a+b)/2 a VCSH đầu năm ĐVT NĂM 2013 NĂM 2012 CHÊNH LỆCH Tỷ lệ Giá trị (%) đ 146,162,464 242,731,116 -96,568,652 -39.78 đ 113,275,910 200,253,171 -86,977,261 -43.43 đ đ 103,435,111 249,597,575 211,000,000 453,731,116 -107,564,889 -204,133,541 -50.98 -44.99 đ 42125593798 42349920575 -224,326,777 -0.53 đ 39,524,334,237 45,175,506,913 -5,651,172,676 -12.51 đ 44,726,853,359 39,524,334,237 5,202,519,122 13.16 đ 5839281864 5697800903 141,480,962 2.48 đ 5,796,605,938 5,598,995,867 197,610,071 3.53 Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 Luận văn tốt nghiệp b VCSH cuối năm Tổng doanh thu = (a)+(b)+(c) a Doanh thu BH b Doanh thu HĐTC c Thu nhập khác 80 GVHD:Th.s Mai Khánh Vân đ 5,881,957,790 5,796,605,938 85,351,852 1.47 đ 12,005,443,267 40,048,445,479 -28,043,002,212 -70.02 đ 11,858,207,182 40,001,500,039 -28,143,292,857 -70.36 đ 6,200,708 15,799,435 -9,598,727 -60.75 đ 141,035,377 31,146,005 109,889,372 352.82 Vòng quay tồn vốn = (7)/(5) vòng 0.28 0.95 -0.66 -69.86 Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (BEP)= (4)/ (5)*100% % 0.59 1.07 -0.48 -44.70 10 Tỷ suất LNTT VKD = (1)/ (5)*100% % 0.35 0.57 -0.23 -39.46 11 Tỷ suất LNST VKD (ROA) = (2)/(5)*100% % 0.27 0.47 -0.20 -43.13 % 1.94 3.51 -1.57 -44.80 % 0.94 0.50 0.44 88.70 7.21 7.43 -0.22 -2.94 12 13 14 Tỷ suất lợi nhuận VCSH = (2)/ (6)*100% Hệ số lãi ròng = (2)/(7)*100% Mức độ sử dụng đòn bẩy tài = (5)/(6) Nguồn:Báo cáo tài năm 2012 2013) 2.2.3.Đánh giá chung quản trị VKD Cơng ty cổ phần xây dựng Hòa Bình 2.2.3.1.Ưu điểm: Trong năm 2013, quy mơ vốn Công ty tăng lên Công ty chủ động đầu tư vào tài sản ngắn hạn tiền khoản tương đương tiền, hàng tồn kho tăng lên từ giúp nâng cao hiệu sản xuất - Cơng tác quản lý chi phí có phần hiệu quả, tốc độ giảm chi phí thường nhỏ tốc độ giảm doanh thu Sinh viên: Nguyễn Thị Hồng Nhung Lớp: CQ48/11.10 ... chung vốn kinh doanh quản trị vốn kinh doanh doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng sử dụng quản trị vốn kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng Hòa Bình Chương 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao quản trị vốn. .. CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn kinh doanh nguồn vốn kinh doanh DN 1.1.1 Khái niệm đặc trưng vốn kinh doanh 1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh Vốn yếu... CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn kinh doanh nguồn vốn kinh doanh DN .4 1.1.1 Khái niệm đặc trưng vốn kinh doanh 1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh