THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CÁC TIÊU CỰC TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN BỐ CỤC 01 Cơ sở lý thuyết 02 03 Nguyên nhân Các khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khoán 04 Giải pháp Khái niệm Chứng khốn gì?  Bằng chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành  Thể hình thức chứng chỉ, bút tốn ghi sổ liệu điện tử Thị trường chứng khoán? Là thị trường diễn hoạt động phát hành, giao dịch mua bán chứng khoán, việc mua bán diễn thị trường sơ cấp, người mua mua chứng khoán lần đầu từ người phát hành chứng khoán, thị trường thứ cấp có mua bán lại chứng khoán phát hành từ thị trường sơ cấp ĐẶC ĐIỂM TTCK  Hàng hóa giao dịch loại chứng khốn  Đặc trưng hình thức chuyển giao tài trực tiếp  Hoạt động mua bán chủ yếu thực qua người môi giới  Thị trường chứng khoán gần với thị trường cạnh tranh hồn hảo  Thị trường chứng khốn thị trường liên tục PHÂN LOẠI Phương diện pháp lý Quá trình luân chuyển Phương thức giao dịch  TTCK tập trung  TTCK sơ cấp  TTCK giao  TTCK phi tập trung  TTCK thứ cấp  TTCK giao sau CHỨC NĂNG VÀ VAI TRÒ CHỨC NĂNG  Tập trung huy động vốn đầu tư cho kinh tế  Điều tiết nguồn vốn kinh tế VAI TRÒ  Huy động, luân chuyển vốn linh  Kích thích cạnh tranh, nâng cao sản xuất  Đa dạng hóa đầu tư hoạt động vốn  Phản ánh thực trạng tương lai doanh nghiệp  Công cụ điều tiết vĩ mơ kinh tế  Thúc đẩy q trình hội nhập kinh tế quốc tế CÁC KHÍA CẠNH TIÊU CỰC Thao túng thị trường Là hành vi cố ý gây tác động đến thị trường cách vận dụng quy luật cung- cầu hành vi nhân tạo khác tác động đến giá chứng khoán, nhằm đạt mục tiêu có lợi cho riêng Giao dịch nội gián Người nội tổ chức phát hành, người trình thực nhiệm vụ có thơng tin chưa công bố công chúng, sử dụng trao cho người khác sử dụng thông tin để đầu tư, tham gia giao dịch có lợi cho Các hành vi tiêu cực khác  Bán khống  Kinh doanh chụp giật kiểu “rải đinh” THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG  Bán giả  Thu hút  Hùn vốn Cá lớn nuốt cá bé Đầu chứng khốn Truyền tin đồn khơng xác Thao túng thị trường Thực giao dịch giả Ổn định mức giá, tạo lợi chào bán Cố ý gây sai lệch hoạt động giao dịch Các hình thức đầu Bán giả: Là hành động có giao dịch mua bán chứng khốn khơng có việc chuyển giao sở hữu chứng khoán Năm 2006, phát vụ cổ phiếu lừa Lý Hữu Hồng Hải Phòng Lấy danh nghĩa cơng ty CP Việt Tồn Cầu Nam Định phát hành 95 sổ cổ phiếu giả V5G trị giá 95 tỷ đồng, nhiều giấy tờ giả Cố ý gây sai lệch hoạt động giao dịch Công bố thông tin không đầy đủ làm sai lệch thông tin, gây hiểu nhầm thị trường chứng khoán  2007-2010, SBS (Sacombank) ln có mức lãi “khủng”, đứng thứ thị phần môi giới  2011, SBS bất ngờ công bố lỗ tới 788 tỷ đồng  Sang quý I, 2012 SBS tiếp tục lỗ 660 tỷ đồng, đưa lỗ lũy kế lên 1.424,14 tỷ đồng, vượt vốn đầu tư chủ sở hữu  SBS bị điều tra nghi vấn “Cố ý công bố thông tin sai lệch che giấu thật giao dịch chứng khoán, thao túng giá chứng khoán” (dantri.com.vn) Thực giao dịch giả  Lê Văn Dũng mở 12 tài khoản cty chứng khoán để tiến hành mua, bán cổ phiếu DVD  Các tài khoản dùng để giao dịch ảo, tăng tính khoản, tăng giá, tạo giá trị ảo cho cổ phiếu DVD thu hút nhà đầu tư (CafeF.vn) Giao dịch nội gián 11/2008 cổ phiếu KSH CTCP Tập đồn Khống sản Hà Nam dao động từ 14000-20000 đồng/cp, không thu hút nhà đầu tư 8/2009 giới môi giới xôn xao tin KSH tìm mỏ vàng Giá cổ phiếu tăng khơng ngừng 35 phiên liên tiếp từ 18000-93000 đồng/cp, tăng trưởng 516% (dddn.com.vn) Giao dịch nội gián Bà Đào Thị Kiều tiết lộ thông tin dự án khai thác mỏ vàng Sa Khoáng cho cá nhân khác để trục lợi trước công bố lên sở GDCK Nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành nạn nhân trò chơi thao túng khơng biết dòng tiền thực thu phải 5-10 năm khơng có (dddn.com.vn) Giao dịch nội gián Theo luật Hình sự, điều 181b có hiệu lực từ 1/1/2010: Tội sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khoán phạt từ 100 – 500 triệu đồng, phạt từ tháng – năm Nếu lớn hơn, nghiêm trọng tái phạm phạt tù từ – năm Người phạm tội phạt từ 10 – 150 triệu động, cấm đảm nhiệm chức vụ, hành nghệ – năm Bán khống Naked short selling Còn gọi bán khống vơ cứ, việc người bán bán cổ phiếu mà khơng sở hữu, khơng có cổ phiếu tay để toán cho giao dịch Covered short selling Còn gọi bán khống có bảo chứng thường bao gồm hàng loạt giao dịch  Phan Thiên Hậu - ngun trưởng phòng mơi giới Cơng ty chứng khốn Viễn Đơng - câu kết với số nhân viên môi giới quyền thực hàng loạt phi vụ bán khống chứng khoán để chiếm đoạt tiền bỏ túi riêng  Dù khơng có chứng khốn Hậu lưu ký 50.000 cổ phiếu ACB vào tài khoản ủy quyền  Với chiêu “tay không bắt giặc” này, Hậu đồng bọn bán khống mua bù loạt cổ phiếu khác EIB, PMC, DIG, PNJ SSI để trục lợi (24h.com.vn) Kinh doanh chụp giật kiểu “rải đinh” Lợi dụng sơ hở quản lý tài khoản, kẻ đầu tạo nhiều tài khoản riêng đứng tên người khác Khi thực lệnh mua bán, họ đặt giá nhiều cấp độ khác  Đầu 3/2007 hang loạt cổ phiếu từ bluechip đến pennystock đồng loạt tang giá kịch trần trở nên khan  Tuy nhiên, từ 13-15/3 hàng loạt cổ phiếu niêm yết giảm giá kịch sàn, xuất “tháo chạy” chưa có Việt Nam  Người đầu tạo giao dịch giả khiến lệnh thực khớp lệnh (An ninh giới online) Tiêu cực Đầu chứng khốn: Đầu làm lũng đoạn, biến động khó lường cho thị trường, gây ảnh hưởng tiêu cực cho nhà đầu tư Điều có tác hại khơng nhỏ cho TTCK non trẻ, cần ổn định động lực Việt Nam Giao dịch nội gián: Giao dịch nội gián gây nên biến động giá khối lượng giao dịch bất thường TTCK, gây thiệt hại nặng nề cho nhà đầu tư biết thông tin sau làm giảm lòng tin nhà đầu tư tham gia thị trường Ngun nhân  Người mua có thông tin điều kiện để thẩm định giá trị loại cổ phiếu mua  Sự tham gia nhà đầu tư có tổ chức thị trường  Hoạt động thị trường phi tập trung (OTC) lớn nhiều lần so với thị trường thức  Chiến lược phát triển thị trường vốn phủ khn khổ pháp lý liên quan có nhiều bất cập  Quy mơ mức độ công khai thị trường thấp Giải pháp Về phía Nhà nước:  Đưa khung pháp lý bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số  Đưa quy định chế độ thuế nhà đầu tư  Đưa chuẩn mực kế tốn, kiểm tốn  Các thơng tin phải cơng khai minh bạch Giải pháp Về phía nhà đầu tư - Cần phải có hiểu biết thị trường chứng khốn - Có hiểu biết cổ phiếu công ty muốn đầu tư - Xác định mức độ xác, mức độ tin cậy thông tin đầu tư Giải pháp Về phía cơng ty chứng khốn: Cần đưa thơng tin xác minh bạch để tạo thuận lợi cho nhà đầu tư phân tích thơng số kỹ thuật để đầu tư chứng khốn cách xác khơng nay, đầu tư theo phong trào, điều làm cho thị trường chứng khoán Việt Nam thành “ thị trường chứng khốn bong bóng” , nguy hiểm với kinh tế THE END ... thức chứng chỉ, bút tốn ghi sổ liệu điện tử Thị trường chứng khoán? Là thị trường diễn hoạt động phát hành, giao dịch mua bán chứng khoán, việc mua bán diễn thị trường sơ cấp, người mua mua chứng. .. Hoạt động mua bán chủ yếu thực qua người môi giới  Thị trường chứng khốn gần với thị trường cạnh tranh hồn hảo  Thị trường chứng khoán thị trường liên tục PHÂN LOẠI Phương diện pháp lý Quá...BỐ CỤC 01 Cơ sở lý thuyết 02 03 Nguyên nhân Các khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khoán 04 Giải pháp Khái niệm Chứng khoán gì?  Bằng chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu