` ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP.HCM TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN Lĩnh vực nghiên cứu: Kế tốn-Tài TÊN ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA HÀNH VI TRÁNH THUẾ ĐẾN CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM TP.HCM, Tháng 03 Năm 2018 I ` ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP.HCM TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN NĂM 2017 Tên đề tài: ẢNH HƯỞNG CỦA HÀNH VI TRÁNH THUẾ ĐẾN CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM Ở VIỆT NAM Nhóm sinh viên thực Họ tên MSSV Đơn vị Nhiệm vụ Điện thoại Nguyễn Thùy Trang Nguyễn Đức Huy Nguyễn Bình Nguyên K144091273 Khoa KTKT Nhóm trưởng 01207794928 trangnt14409 @st.uel.edu.vn K144091201 Khoa KTKT Thành viên 0975418028 huynd14409@ st.uel.edu.vn K144091229 Khoa KTKT Thành viên 0969883350 nguyennb1440 9@st.uel.edu.v n Trầm Thị Băng Tâm Nguyễn Châu Thuận K144010088 Khoa KTKT Thành viên 0964459508 tamttb14401@ st.uel.edu.vn K144091262 Khoa KTKT Thành viên 0907087036 thuannc14409 @st.uel.edu.vn Email Giảng viên hướng dẫn: ThS Nguyễn Vĩnh Khương TP.HCM, Tháng 03 Năm 2018 I ` LỜI TRI ÂN Sau thời gian nghiên cứu, học tập khoa Kế toán - Kiểm toán trường Đại học Kinh Tế-Luật trực thuộc Đại Học Quốc Gia TP.Hồ Chí Minh, nhóm nghiên cứu hoàn thành báo cáo nghiên cứu khoa học, có điều nhờ giúp đỡ hỗ trợ q Thầy cơ, gia đình, bạn bè Nhóm nghiên cứu chúng tơi xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành đến quý Thầy Cô giáo khoa Kế toán Kiểm toán trường đại học Kinh tế - Luật, Trung tâm nghiên cứu Kinh tế - Tài trường đại học Kinh tế Luật giúp đỡ, hỗ trợ nhóm nghiên cứu hồn thành báo cáo Đồng thời nhóm nghiên cứu xin chân thành gửi lời cảm ơn đặc biệt hướng dẫn tận tình thầy Nguyễn Vĩnh Khương ln theo sát hỗ trợ giúp đỡ nhóm nghiên cứu suốt q trình hồn thành báo cáo Tuy vậy, thời gian có hạn, kinh nghiệm kiến thức hạn chế nên nghiên cứu khoa học khơng tránh khỏi thiếu sót định Vì vậy, nhóm nghiên cứu mong nhận dẫn, đóng góp ý kiến quý thầy tồn thể đồng mơn để nhóm nghiên cứu có điều kiện bổ sung hồn thiện báo cáo, nâng cao kiến thức mình, phục vụ tốt công tác thực tế sau II ` MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA DANH MỤC BẢNG BIỂU MỤC LỤC CHƯƠNG MỞ ĐẦU .1 SỰ CẦN THIẾT CỦA ĐỀ TÀI .1 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Ý NGHĨA ĐỀ TÀI KẾT CẤU CỦA BÀI NGHIÊN CỨU CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY .1 CÁC KHÁI NIỆM 1.1 Hành vi tránh thuế 1.2 Chi phí sử dụng vốn CÁC LÍ THUYẾT NỀN TẢNG .2 2.1 Lý thuyết đại diện 2.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 3 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 3.1 Nghiên cứu nước 3.2 Nghiên cứu nước KHOẢNG TRỐNG NGHIÊN CỨU .11 KẾT LUẬN CHƯƠNG 12 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 13 MẪU NGHIÊN CỨU 13 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU 13 GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU VÀ CÁCH THỨC ĐO LƯỜNG 14 3.1 Giả thuyết nghiên cứu 14 3.2 Các biến kiểm soát 15 3.3 Cách thức đo lường 17 3.4 Chi phí sử dụng nợ .18 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 18 KỲ VỌNG BIẾN TƯƠNG QUAN .19 KẾT LUẬN CHƯƠNG 19 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 20 THỐNG KÊ MÔ TẢ 20 PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN CÁC BIẾN .20 III ` PHÂN TÍCH HỒI QUY .21 3.1 Biến phụ thuộc theo đo lường theo Cheng cộng (2012) .21 3.2 Biến phụ thuộc theo đo lường theo McGuire cộng sự, 2012 23 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 27 4.1 Thảo luận kết nghiên cứu theo TAC1 27 4.2 Thảo luận kết nghiên cứu theo TAC2 30 KẾT LUẬN CHƯƠNG 34 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ .35 KẾT LUẬN 35 GIẢI PHÁP KIẾN NGHỊ 36 HẠN CHẾ 38 GỢI Ý HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 38 KẾT LUẬN 39 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC IV ` DANH SÁCH BẢNG SỬ DỤNG TRONG BÀI NGHIÊN CỨU Bảng 2- Mối quan hệ biến với Cost of debt 19 Bảng 3- 1: Thống kê mô tả biến 20 Bảng 3- 2: Hệ số tương quan biến 20 Bảng 3- 3: Kiểm định Hausman 21 Bảng 3- 4: Bảng kết hồi quy ban đầu (FEM) 21 Bảng 3- 5: Kiểm định Modified Wald cho phương sai thay đổi liệu bảng .22 Bảng 3- 6: Kiểm định Wooldrige cho tượng tự tương quan liệu bảng 22 Bảng 3- 7: Khắc phục tượng phương sai thay đổi 23 Bảng 3- 8: Kiểm định Hausman 24 Bảng 3- 9: Bảng kết hồi quy ban đầu (FEM) 24 Bảng 3- 10: Kiểm định Modified Wald cho phương sai thay đổi liệu bảng 25 Bảng 3- 11: Kiểm định Wooldrige cho tượng tự tương quan liệu bảng 25 Bảng 3- 12: Khắc phục tượng phương sai thay đổi 26 Bảng 3- 13: Kết nghiên cứu so với kỳ vọng 28 Bảng 3- 14: Kết nghiên cứu so với kỳ vọng 31 V ` DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT SỬ DỤNG TRONG BÀI NGHIÊN CỨU Viết tắt Diễn giải BCTC Báo cáo tài CFO Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh COD Chi phí sử dụng vốn ETR Thuế suất hiệu lực FEM Phương pháp tác động cố định FRQ Chất lượng báo cáo tài GAAP Các ngun tắc kế tốn chấp nhận chung GM General Motor HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh LEV Biến đòn bẩy OLS Phương pháp hồi quy kết hợp PPE Tài sản cố định hữu hình REM Phương pháp tác động ngẫu nhiên ROA Biến lợi nhuận ròng tổng tài sản SIZE Biến Quy mô TA Khoản tránh thuế TTCK Thị trường chứng khoán VI ` CHƯƠNG MỞ ĐẦU SỰ CẦN THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Thuế nguồn thu chủ yếu ngân sách nhà nước, có vai trò quan trọng việc trì hoạt động máy quản lý nhà nước, công cụ để điều tiết kinh tế, thực công xã hội Tuy nhiên, với phát triển kinh tế, hành vi trốn thuế, tránh thuế ngày diễn phức tạp, phạm vi rộng khắp, quy mô lớn với thủ đoạn tinh vi, gây thất thu nghiêm trọng cho ngân sách nhà nước Việc nghiên cứu hành vi trốn thuế, tránh thuế đề xuất giải pháp thiết thực thực cần thiết bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế Trốn thuế tránh thuế có điểm chung xuất phát từ động làm giảm tối đa số thuế phải nộp, nhiên trốn thuế hành vi vi phạm pháp luật thuế tránh thuế hành vi lợi dụng “kẻ hở” hệ thống luật thuế để làm giảm số thuế phải nộp Ở Việt Nam, đề tài nghiên cứu vấn đề tránh thuế ít, có tập trung nghiên cứu vấn đề chuyển giá để tránh thuế cơng ty đa quốc gia Hầu chưa có đề tài nghiên cứu cách hoàn chỉnh hành vi tránh thuế, sử dụng mẫu nghiên cứu công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tiêu biểu vài nghiên cứu tác giả Nguyễn Thị Lan (2009); Phan Trần Thanh Trúc Ngọc Anh (2016) Hơn nữa, nghiên cứu nước ngoài, nghiên cứu Lim (2010), Lim (2011), nghiên cứu Desai Dharmapala (2006), nghiên cứu Dyreng cộng (2007), nghiên cứu Fuest Riedel (2009), nghiên cứu Huang cộng (2016), nhóm nghiên cứu nhận thấy có mối quan hệ hành vi tránh thuế chi phí sử dụng vốn chi phí sử dụng vốn nhân tố có ý nghĩa quan trọng hoạt động doanh nghiệp Xuất phát từ lý đó, nhóm nghiên cứu thực đề tài “Tác động hành vi tránh thuế đến chi phí sử dụng vốn: Nghiên cứu Việt Nam” với mục đích nghiên cứu tác động hành vi lên chi phí sử dụng vốn để từ đưa kiến nghị thiết thực công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam quan quản lý Trang |1 ` MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Cung cấp chứng thực nghiệm để xem xét ảnh hưởng hành vi tránh thuế có tác động đến chi phí sử dụng vốn cơng ty niêm yết Việt Nam ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI Đối tượng nghiên cứu: Hành vi tránh thuế và tác động hành vi tránh thuế đến chi phí sử dụng vốn Các công ty niêm yết TTCK Việt Nam, cụ thể báo cáo tài kiểm tốn công bố, báo cáo thường niên công ty niêm yết Việt Nam tính tới thời điểm 2016 718 doanh nghiệp niêm yết hai sàn giao dịch HNX HOSE năm từ 2009 đến 2016 Tuy nhiên nhóm nghiên cứu giữ lại cơng ty có đầy đủ BCTC thường niên kiểm toán liên tục giai đoạn nghiên cứu đầy đủ số liệu Do đó, sau loại, mẫu nghiên cứu lại 125 cơng ty Phạm vi nghiên cứu: Các công ty niêm yết Việt Nam, cụ thể BCTC doanh nghiệp niêm yết hai sàn chứng khoán Việt Nam, giai đoạn 2010 – 2016 (bao gồm năm quan sát) Phạm vi khơng gian: Phân tích ảnh hưởng hành vi tránh thuế đến chi phí sử dụng vốn cơng ty phi tài niêm yết TTCK Việt Nam niêm yết sàn giao dịch HOSE HNX (Không nghiên cứu công ty tài Ngân hàng, quỹ đầu tư, cơng ty bảo hiểm, cơng ty chứng khốn ) Phạm vi thời gian: Dữ liệu nghiên cứu giai đoạn 2010 – 2016 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Phương pháp nghiên cứu định lượng Để đạt mục tiêu nghiên cứu đề ra, nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng Dãy số liệu biểu diễn theo liệu bảng Dữ liệu bảng bao gồm số liệu nhiều đơn vị chéo công ty đơn vị chéo nghiên cứu qua thời gian Nghiên cứu định lượng bao gồm: phương pháp thống kê mơ tả, phân tích hệ số tương quan, phân tích kiểm định phân tích hồi quy theo liệu bảng Trang |2 ` Nghiên cứu thực dựa vào lý thuyết tảng phổ biến lĩnh vực kế toán kiểm toán lý thuyết ủy nhiệm, lý thuyết tín hiệu, lý thuyết bất cân xứng thông tin,… Ý NGHĨA ĐỀ TÀI Về mặt khoa học: Bài nghiên cứu hoàn thành bổ sung thêm lý thuyết mơ hình, thiết lập mối quan hệ hành vi tránh thuế chi phí sử dụng vốn, làm tài liệu tham khảo cho nghiên cứu có liên quan Về mặt thực tiễn: Nghiên cứu có giá trị để giúp đánh giá thực trạng thực việc tránh thuế DN Việt Nam số định lượng, cụ thể Bài nghiên cứu đề cập làm rõ vấn đề tác động hành vi tránh thuế lên chi phí sử dụng vốn đến công ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam, đưa nhìn tổng quan nghiên cứu hành vi tránh thuế Từ đưa kiến nghị giúp cho Nhà nước doanh nghiệp hiểu rõ hành vi tránh thuế Đối với quan quản lý Nhà nước, nghiên cứu cung cấp nhìn đầy đủ hành vi tránh thuế, từ có sách quản lý thuế cách hợp lý Đối với công ty niêm yết, nghiên cứu giúp doanh nghiệp nhìn nhận chi phí sử dụng vốn điều tiết mối quan hệ việc tránh thuế chi phí sử dụng vốn phù hợp để phát triển mạnh mẽ hoàn toàn tự nguyện tuân thủ quy định thuế KẾT CẤU CỦA BÀI NGHIÊN CỨU Bài nghiên cứu tập trung đo lường tác động hành vi tránh thuế lên chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp niêm yết Việt Nam chia thành phần sau: Phần mở đầu Chương bao gồm nội dung giới thiệu tổng quát đề tài nghiên cứu từ xác định vấn đề nghiên cứu mục tiêu, phương pháp nghiên cứu ý nghĩa khoa học nghiên cứu Chương 1: Cơ sở lý thuyết tổng quan nghiên cứu trước Trang |3 ` Deloitte, Điều phù hợp với lý thuyết EY, hình thành uy tín PwC thị trường nợ đưa hay Diamond (1989) KPMG, thuộc công ty khác Nguồn: Kết nghiên cứu nhóm nghiên cứu T r a n g | 33 ` Kết luận chương Trong chương này, nhóm chúng tơi kết luận ảnh huởng hành vi tránh thuế lên chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp niêm yết Việt Nam giai đoạn 2009 - 2016, mối quan hệ TAC COD mối quan hệ ngược chiều với hệ số -0.170436, P-value = 0.130 có ý nghĩa mức 5% Điều cho ta thấy tránh thuế cách thay cho khoản chi phí sử dụng nợ Do đó, TAC cao khả vay nợ thấp ngược lại Ngồi ra, kết nghiên cứu nhóm chúng tơi đưa yếu tố khác tác động đến Chi phí sử dụng vốn bao gồm: dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh chia cho tổng tài sản (CFO) – tác động chiều, số logarit tổng tài sản (SIZE) – tác động ngược chiều, giá trị tài sản cố định hữu hình doanh nghiệp (PPE) – tác động chiều, kiểm toán Big hay không (BIG 4) – tác động chiều Tất yếu tố liệt kê có ý nghĩa thống kê mơ hình nghiên cứu Kết nghiên cứu sở để nhóm đưa kiến nghị giải pháp chương sau T r a n g | 34 ` CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Kết luận Bài nghiên cứu cung cấp chứng thực tiễn liên quan đến việc tránh thuế doanh nghiệp, chi phí sử dụng vốn cách sử dụng công ty niêm yết Việt Nam giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2016 Câu hỏi nghiên cứu là: liệu hoạt động tránh đánh thuế doanh nghiệp có liên quan đến chi phí sử dụng vốn hay không Dựa nghiên cứu trước, giả thuyết đề xuất thử nghiệm cách sử dụng liệu thực nghiệm Giả thuyết tránh đánh thuế có quan hệ ngược chiều đến chi phí sử dụng vốn Mơ hình nghiên cứu bao gồm nhiều biến Biến phụ thuộc chi phí sử dụng vốn, việc tránh thuế biến độc lập, sáu biến số kiểm soát, chẳng hạn quy mơ cơng ty, kiểm tốn Big hay không, tỉ số tài sản dòng tiền từ hoạt động Tất biến thu thập trực tiếp từ báo cáo thường niên công ty, ngoại trừ việc tránh thuế Vì vậy, nghiên cứu – chênh lệch tạm thời (BTD) sử dụng biến đại diện cho việc tránh thuế công ty phát triển Manzon Plesko (2002) theo sau Desai Dharmapala (2006, 2009) Tránh thuế khó đo lường chất phức tạp (Desai Dharmapala, 2006, 2009) Xây dựng biện pháp tránh thuế doanh nghiệp có hai phép đo phụ, chênh lệch tạm thời (BTD) tổng dồn tích (TA) Vì vậy, BTD khơng thiết phản ánh sách tránh thuế cơng ty (Desai Dharmapala, 2006, 2009), tổng số tích lũy sử dụng để kiểm soát yếu tố khác, ví dụ: quản trị lợi nhuận Vì chênh lệch tạm thời chênh lệch thu nhập tài thu nhập chịu thuế (Desai Dharmapala, 2006, 2009), ước tính thu nhập chịu thuế sử dụng khơng có thu nhập chịu thuế từ báo cáo tài cơng ty niêm yết Việt Nam Tất liệu thu thập từ Thomson Reuters báo cáo hàng năm công ty Sau đó, liệu lọc lại bỏ cơng ty tài bảo hiểm, cơng ty khơng có liệu liên quan Mẫu quan sát ban đầu có 700 cơng ty, sau đó, sau phân loại kiểm tra, mẫu cuối bao gồm 125 công ty, đại diện cho nhiều ngành công nghiệp khác Hai mơ hình nghiên cứu xây dựng để kiểm tra hai giả thuyết Các mơ hình nghiên cứu xây dựng cách làm theo nghiên cứu Dechow cộng T r a n g | 35 ` (1995) Kothari cộng (2005) Tất thủ tục phân tích (ví dụ: số liệu thống kê mơ tả biến, phân tích đơn biến đa biến, kiểm tra đa thức chuẩn) thực cách sử dụng phần mềm thống kê Stata Graham (2004) phát tránh thuế cách thay cho khoản khấu trừ lãi suất việc xác định cấu vốn Theo Lim (2011), tránh thuế công ty tỉ lệ nghịch với chi phí nợ Nghiên cứu hỗ trợ nghiên cứu trước kết cho tương tự: có mối liên hệ ngược chiều tránh thuế chi phí sử dụng vốn, cho thấy hoạt động tránh thuế cơng ty làm giảm chi phí nợ Phân tích đa biến hoạt động tránh thuế nhiều làm giảm mức lãi suất công ty xuống trung bình khoảng 0.2% Nói cách khác, tiết kiệm thuế thu thơng qua hoạt động tránh thuế sử dụng cho dự án công ty mà không cần vay nợ Kết cho thấy tác động tránh thuế thay cho việc sử dụng nợ, phù hợp với lý thuyết đánh đổi với Graham Tucker (2006) Lim (2011) Phát ủng hộ giả thuyết nghiên cứu Tóm lại, giả thuyết nghiên cứu công nhận Các chứng nghiên cứu thể tránh thuế doanh nghiệp công cụ thay nợ cho công ty niêm yết Việt Nam năm 2009-2016 Giải pháp kiến nghị Thuế nguồn thu chủ yếu ngân sách nhà nước, có vai trò quan trọng việc trì hoạt động máy quản lý nhà nước, công cụ để điều tiết kinh tế, thực công xã hội Tuy nhiên, với phát triển kinh tế, hành vi trốn thuế, tránh thuế ngày diễn phức tạp, phạm vi rộng khắp, quy mô lớn với thủ đoạn tinh vi, gây thất thu nghiêm trọng cho ngân sách nhà nước Việc hạn chế việc trốn thuế tránh thuế mối quan tâm lớn cộng đồng kinh tế giới Mạng lưới tư pháp Thuế cho thấy doanh thu thuế toàn cầu thất thu trốn thuế vượt số 225 tỷ USD năm, số khơng nhiều người đồng tình Tháng 10 năm 2009, theo nghiên cứu Deloitte cho toàn Vương quốc Anh, số tổng số thuế thu nhập doanh nghiệp bị thất thu lên tới số tỷ bảng Anh, nhiều khả số thấp Báo cáo báo cáo khác trước TUC, kết luân việc T r a n g | 36 ` tránh thuế 50 công ty lớn FTSE 100 lấy Kho bạc Anh quốc số tiền lên tới 11.8 tỷ Bảng Anh Vì vậy, việc tránh thuế trở thành mối quan tâm nhà chức trách, hiểu rõ hành vi tránh thuế điều quan trọng nghiên cứu thuế thu nhập doanh nghiệp Môt đặc điểm việc tránh thuế chức thay nợ, nói cách khác, tiền thuế tiết kiệm từ hoạt động tránh thuế sử dụng để thay dự án doanh nghiệp khơng có vốn vay, từ giảm mức lãi suất trung bình cơng ty Dưới số kiến nghị nhóm  Đối với quan quản lý Nhà nước: Đối với quan quản lý Nhà nước, nghiên cứu cung cấp nhìn đầy đủ hành vi tránh thuế, từ có sách quản lý thuế cách hợp lý Giảm thiểu hội trốn thuế tránh thuế thông qua xây dựng ban hành hệ thống pháp luật chặt chẽ Pháp luật nên thích ứng nhanh với thay đổi thị trường, phát kẽ hở kịp thời nhanh chóng ban hành văn pháp luật để hạn chế kẻ gian lợi dụng kẻ hở  Đối với doanh nghiệp Bài nghiên cứu đề cập làm rõ vấn đề tác động hành vi tránh thuế lên chi phí sử dụng vốn đến cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, đưa nhìn tổng quan nghiên cứu hành vi tránh thuế Đối với công ty niêm yết, nghiên cứu giúp doanh nghiệp nhìn nhận chi phí sử dụng vốn điều tiết mối quan hệ việc tránh thuế chi phí sử dụng vốn phù hợp để phát triển mạnh mẽ hoàn toàn tự nguyện tuân thủ quy định thuế  Đối với học thuật: Đề tài nghiên cứu số cơng ty niêm yết sàn chứng khốn khoảng thời gian năm từ 2009 đến 2016 Nhóm mong thời gian tới có nghiên cứu tìm hiểu sâu mối quan hệ hành vi tránh thuế chi T r a n g | 37 ` phí sử dụng vốn nói riêng, vấn đề liên quan đến thuế nói chung khắc phục hạn chế mà đề tài nhóm gặp phải Hạn chế Hạn chế thứ nghiên cứu nhóm tiếp cận vấn đề phương pháp định lượng, cụ thể thực thống kê mô tả hệ số tương quan, phân tích hồi quy số tài Nghiên cứu chưa có đề cập tất yêu tố liên quan đến hành vi tránh thuế doanh nghiệp để phân tích ảnh hưởng đến chi phí sử dụng vốn yêu tố phi tài chính, sách thuế Nhà nước, trị, tập quán kinh doanh…Việc đo lường mối quan hệ hành vi tránh thuế chi phí sử dụng vốn có nhiều mơ hình, hạn chế thời gian kiến thức nên nhóm nghiên cứu sử dụng mơ hình phù hợp với số liệu mà nhóm thu thập Hạn chế thứ hai nghiên cứu viết khơng chọn cơng ty tài chính, ngân hàng để loại bỏ yếu tố đặc thù ngành việc không chọn yếu tố thời gian từ năm khủng hoảng tài 2008 trở trước Mục đích việc loại bỏ phần tử ngoại lai để đảm bảo độ xác mơ hình dự đốn Nên kết nghiên cứu sử dụng cho ngành đặc thù đề cập Gợi ý hướng nghiên cứu Nghiên cứu đóng góp vào dòng nghiên cứu tránh thuế Cụ thể, viết tiến hành nghiên mối quan hệ tránh thuế chi phí sử dụng nợ Tuy nhiên, khơng dừng lại đó, nghiên cứu khơng có điểm kết thúc tiếp tục mở hướng nghiên cứu Trong q trình nghiên cứu, nhóm nhận thấy có số vấn đề tránh thuế doanh nghiệp bối cảnh Việt Nam cần tiến hành nghiên cứu tương lai Cụ thể, hướng nghiên cứu nên phân tích tác động việc tránh thuế giá cổ phiếu hai cấp độ doanh nghiệp tập đoàn Ngoài ra, hướng tập trung vào mối quan hệ việc tránh thuế, sở hữu tổ chức minh bạch doanh nghiệp Những nghiên cứu cần thiết để hiểu rộng tác động việc tránh thuế T r a n g | 38 ` CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN Bài nghiên cứu ảnh hưởng hành vi tránh thuế đến chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp niêm yết Việt Nam dựa sở lý thuyết tảng, thừa hưởng nghiên cứu trước kết hợp với điểm ưu điểm đề tài Mở hướng giải giảm thiểu tác động thông tin bất cân xứng doanh nghiệp ngân hàng, giúp nguồn vốn hoạt động cách hiệu Nhóm đưa đóng góp nghiên cứu biện pháp kiến nghị tập trung vào việc doanh nghiệp cần trọng điều tiết mối quan hệ chi phí sử dụng vốn việc tránh thuế cách hiệu Nhà nước dựa vào để kiểm soát đề biện pháp để doanh nghiệp tự tuân thủ quy định thuế Tuy nhiên nhiên cứu khơng tránh khỏi thiếu sót hạn chế, chúng tơi mong đề tài nghiên cứu sử dụng để làm kênh tham khảo cho đề tài nghiên khác hồn thiện khắc phục hạn chế thiếu sót chúng tơi Nhóm xin chân thành cảm ơn T r a n g | 39 ` CHƯƠNG 7: TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Nguyễn Thị Lan (2009), Các giải pháp hạn chế việc trốn thuế tránh thuế công ty đa quốc gia hoạt động lãnh thổ Việt Nam, Luận án tiến sĩ Kinh tế, Học viện Tài chính, Hà Nội Thời báo kinh tế Sài Gòn, Thương hiệu lý thuyết bất đối xứng thông tin, http://www.thesaigontimes.vn/Home/doanhnghiep/quantri/31349/, ngày 24/03/2010, truy cập ngày 26/4/2017 Tiếng Anh Ashbaugh-Skaifea, H., Collins, D.W., LaFond, R., 2006 The effects of corporate governance on firms credit ratings Journal of Accounting and Economics 42, 203–243 Bhojraj, S., Sengupta, P., 2003 Effect of corporate governance on bond ratings and yields: the role of institutional investors and outside directors Journal of Business 76, 455–475 Chen, S., Chen, X., Cheng, Q., Shevlin, T., 2010 Are family firms more tax aggressive than non-family firms? Journal of Financial Economics 98, 41–61 Chung, R., Firth, M., Kim, J., 2002 Institutional monitoring and opportunistic earnings management Journal of Corporate Finance 8, 29–48 DeAngelo, H., Masulis, R.W., 1980 Optimal capital structure under corporate and personal taxation Journal of Financial Economics 8, 3–29 Desai, M.A., Dharmapala, D., 2006 Corporate tax avoidance and high powered incentives Journal of Financial Economics 79, 145–179 Desai, M.A., Dyck, A., Zingales, L., 2007 Theft and taxes Journal of Financial Economics 84, 591–623 Desai, M.A., Dharmapala, D., 2009 Corporate tax avoidance and firm value Review of Economics and Statistics 91, 537–546 Dyreng, Scott and Hanlon, Michelle and Maydew, Edward L., 2007 Long-Run Corporate tax Avoidance The Accounting Review, Vol 83, No 1, 61-82 Trang |1 ` 10 Fuest, C., and N Riedel 2009 Tax evasion, tax avoidance and tax expenditures in developing countries: A review of the literature Report, Oxford University Central of Business Taxation, Oxford 11 Graham, J.R., 2000 How big are the tax benefits of debt? Journal of Finance 55, 1901–1941 12 Graham, J.R., Tucker, A., 2006 Tax shelters and corporate debt policy Journal of Financial Economics 81, 563–594 13 Hartzell, J.C., Starks, L.T., 2003 Institutional investors and executive compensation Journal of Finance 58, 2351–2374 14 Huang, Henry He and Lobo, Gerald J and Wang, Chong and Xie, Hong, 2016 Customer Concentration and Corporate Tax Avoidance Journal of Banking and Finance, Vol 72 15 Lim, Y.D., 2010 Tax Avoidance and Underleverage: Korean Evidence Working Paper, University of New South Wales 16 Lim, YD, 2011 Tax avoidance, cost of debt and shareholder activism: Evidence fromKorea Journal of Banking & Finance 35, 456–470 17 Mackie-Mason, J.K., 1990 Do taxes affect corporate financing decisions? Journal of Finance 45, 1471–1493 18 Molina, C.A., 2005 Are firms underleveraged? An examination of the effect of leverage on default probabilities Journal of Finance 60, 1427–1459 19 Shackelford, D., Shevlin, T., 2001 Empirical tax research in accounting Journal of Accounting and Economics 31, 321–387 20 Shleifer, A., Vishny, R., 1986 Large shareholders and corporate control Journal of Political Economy 94, 461–488 21 Wilson, R.J., 2009 An examination of corporate tax shelter participations The Accounting Review 84, 969–999 22 Tran Thanh Truc Phan, Ngoc Anh (2016), Corporate tax avoidance & the cost of debts: A study of listed companies on Ho Chi Minh stock exchange, International University, Ho Chi Minh Trang |2 ` CHƯƠNG 8: Phụ lục Trang |3 ` Trang |4 ` Trang |5 ` Trang |6 ` Trang |7 ` Trang |8 ... đến chi phí sử dụng vốn: Nghiên cứu Vi t Nam với mục đích nghiên cứu tác động hành vi lên chi phí sử dụng vốn để từ đưa kiến nghị thiết thực công ty niêm yết thị trường chứng khoán Vi t Nam. .. Hành vi tránh thuế và tác động hành vi tránh thuế đến chi phí sử dụng vốn Các công ty niêm yết TTCK Vi t Nam, cụ thể báo cáo tài kiểm tốn cơng bố, báo cáo thường niên cơng ty niêm yết Vi t Nam tính... thực vi c tránh thuế DN Vi t Nam số định lượng, cụ thể Bài nghiên cứu đề cập làm rõ vấn đề tác động hành vi tránh thuế lên chi phí sử dụng vốn đến cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Vi t Nam,