TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA TIN HỌC KINH TẾ BÀI TẬP LỚN Tên đề tài: Đánh giá tình hình tài Cơng ty Cổ phần bao bì PP - HPB Họ tên sinh viên: Nhóm - Lê Phương Thanh - Phạm Thị Phương Dung - Nguyễn Diệu Linh - Trần Minh Huệ - Nguyễn Phương Thảo - Nguyễn Thị Tuyết Nhung Lớp: CH26P Khóa: 26 Hệ: Cao học Giảng viên hướng dẫn: TS.Lê Đức Hoàng HÀ NỘI, NĂM 2018 Lời mở đầu Với bối cảnh kinh tế nước ta vận hành theo chế thị trường xu hội nhập, cạnh tranh diễn ngày liệt Do hạn chế khả nguồn lực, doanh nghiệp, tổ chức kinh tế buộc phải hợp tác với trình điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh nghiên cứu phát triển mở rộng theo chiều rộng chiều sâu Nhưng trước định đầu tư, nhà đầu tư cần phải có tranh tồn cảnh tình hình tài kết hoạt động sản xuất kinh doanh đối tác Phân tích hoạt động kinh doanh doanh nghiệp yêu cầu thiếu nhà đầu tư nhà quản trị doanh nghiệp Thơng qua để đánh giá hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, xác định nguyên nhân tác động đến trình kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp , từ có biện pháp thích hợp để khai thác doanh nghiệp có định đầu tư đắn, phù hợp Nhận thấy tầm quan trọng việc phân tích tình hình tài chính, nhóm định chọn đề tài “Đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần bao bì PP-HPB” Nội dung đề tài: I II III Tổng quan ngành nhựa bao bì nhựa Việt Nam I.1 Tổng quan chung I.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến ngành nhựa bao bì nhựa Việt Nam I.3 Phân tích ma trận SWOT I.4 Triển vọng xu hướng ngành nhựa bao bì nhựa Việt Nam: I.5 Mức độ cạnh tranh ngành Nhựa Việt Nam Phân tích Báo cáo tài Giới thiệu cơng ty cổ phần bao bì PP-HPB Phân tích báo cáo tài cơng ty Phân tích số tài Nội dung: I Tổng quan ngành nhựa bao bì nhựa Việt Nam I.1 Tổng quan chung Chất dẻo, hay gọi nhựa polymer, dùng làm vật liệu sản xuất nhiều loại vật dụng góp phần quan trọng vào phục vụ đời sống người phục vụ cho phát triển nhiều ngành lĩnh vực kinh tế khác như; điện, điện tử, viễn thông, giao thông vận tải, thủy sản, nông nghiệp Cùng với phát triển khoa học cơng nghệ, chất dẻo ứng dụng trở thành vật liệu thay cho vật liệu truyền thống tưởng chừng thay gỗ, kim loại, silicat Do đó, ngành cơng nghiệp Nhựa ngày có vai trò quan trọng đời sống sản xuất quốc gia Đóng góp vào phát triển kinh tế mạnh mẽ Việt Nam thời gian phải ngành công nghiệp, có ngành cơng nghiệp nhựa Những năm gần đây, ngành cơng nghiệp nhựa có mức tăng trưởng ấn tượng với tỷ lệ từ 16-18%/năm, đứng sau ngành viễn thông dệt may Tăng trưởng GDP cao năm 2017 (6,81%/năm) dự báo lạc quan cho 2018 tín hiệu tốt cho ngành nhựa Theo thông tin từ Hiệp hội nhựa Việt Nam (VPA) năm 2017, tổng giá trị xuất hẩu ngành nhựa Việt Nam đạt tỷ USD, tăng 17,6% so với năm 2016 Số kg nhựa sử dụng tính đầu người Việt Nam liên tục tăng qua năm, năm 1990 3,8 kg/người/năm, đến năm 2010 số tăng lên 33 kg/người/năm đến năm 2017 lên mức 41 kg/người/năm Dư địa phát triển nước ngành nhựa lớn mức tiêu thụ thấp so với nhu cầu khu vực châu Á 48,5 kg/người/năm trung bình tồn giới 69,7 kg/người/năm Tính tới năm 2015, ngành Nhựa nước có giá trị ước đạt tỷ USD, cấu giá trị ngành nhựa Việt Nam thuộc nhóm ngành chính: Nhựa bao bì (39%), Nhựa gia dụng (32%), Nhựa xây dựng (14%) Nhựa kỹ thuật (9%) Trong nước có khoảng 2.000 doanh nghiệp hoạt động ngành nhựa (tập trung chủ yếu miền Nam, chiếm 84% tổng số doanh nghiệp toàn quốc), chủ yếu doanh nghiệp vừa nhỏ, tập trung phần lớn vào nhóm bao bì nhựa gia dụng Tuy nhiên khả tự chủ nguồn nguyên liệu ngành nhựa nước thấp Trong nước chưa tự sản xuất PE, sản xuất 15% nhu cầu PP, 30% nhu cầu PET, 50% nhu cầu PVC Tổng nguyên liệu nhựa sản xuất nước đáp ứng khoảng 20% nhu cầu năm, 80% lại phụ thuộc nguyên liệu nhập khiến doanh nghiệp nhựa nước khó chủ động kế hoạch sản xuất kinh doanh giá nguyên liệu nhập chịu tác động biến động giá nhiên liệu hóa thạch dầu mỏ, khí thiên nhiên hay than đá kèm với vấn đề tỷ giá Việt Nam chủ yếu nhập nguyên liệu nhựa PE, PP từ Trung Đơng, Đơng Bắc Á, đó, PVC chủ yếu nhập từ quốc gia Đông Bắc Á Nhật Bản, Đài Loan số quốc gia Đông Nam Á để bù đắp thiếu hụt nước không đáp ứng đủ Từ 1/1/2017, thuế suất nhập nguyên liệu nhựa PP tăng từ 1% lên 3% gây áp lực chi phí đầu vào lên doanh nghiệp sản xuất bao bì PP nước, sách nhằm bảo hộ doanh nghiệp sản xuất nguyên liệu nhựa PP nước (Cơng ty TNHH Lọc hóa dầu Bình Sơn) Ngành nhựa nước sử dụng 03 cơng nghệ sản xuất: ép đúc, thổi/phun ép đùn Hầu hết máy móc thiết bị ngành nhập khẩu, năm 2015 ngành nhựa nhập khoảng 715 triệu USD, chủ yếu từ Trung Quốc (38%) khu vực Đông Bắc Á (44%) Điều khiến doanh nghiệp ngành đối mặt với rủi ro biến động tỷ giá, thời hình kinh tế-chính trị nước giới bất ổn khiến giá trị đồng ngoại tệ biến động  Mỗi năm, ngành nhựa Việt Nam xuất khoảng tỷ USD mặt hàng nhựa, chủ yếu nhóm nhựa bao bì có giá trị gia tăng thấp Bên cạnh đó, 60% giá trị nhựa xuất đến từ doanh nghiệp FDI có hệ thống trang thiết bị đại, đáp ứng yêu cầu khắt khe thị trường quốc tế Ngành nhựa nước có mức độ cạnh tranh tương đối cao doanh nghiệp ngành phải chịu sức ép từ phía nhà cung cấp nước ngồi phụ thuộc 80% vào nguyên liệu nhập khẩu, thiếu tự chủ nguồn nguyên liệu khiến doanh nghiệp cần đẩy mạnh chiếm lĩnh thị trường đầu nhằm đảm bảo mức lợi nhuận kỳ vọng Bên cạnh đó, với quy mơ tiềm thị trường tiêu dùng sở hạ tầng, ngành nhựa Việt Nam có sức hút tương đối lớn nhà đầu tư nước ngồi (với cơng nghệ nguồn vốn lớn) liên tục đẩy mạnh hoạt động đầu tư, thâu tóm doanh nghiệp nhựa nước Điều đặt nhiều thách thức doanh nghiệp nhựa nước trước nguy cạnh tranh gia tăng sân nhà bị thâu tóm tương lai Về doanh nghiệp ngành nhựa, hưởng lợi từ giá nguyên liệu đầu vào sụt giảm giai đoạn 2015-2016 giá dầu giới giảm, doanh nghiệp nhựa nước mở rộng quy mô, đầu tư trang thiết bị, gia tăng sản lượng cải thiện đáng kể biên lợi nhuận Cùng với đó, giai đoạn vừa qua chứng kiến hồi phục thị trường bất động sản-xây dựng, nhu cầu nhà ở, nâng cấp sở hạ tầng động lực cho ngành nhựa xây dựng Thu nhập bình qn đầu người gia tăng, cấu dân số trẻ kết hợp tỷ lệ thị hóa, tỷ lệ dân trung lưu gia tăng thói quen sử dụng bao bì nhựa động lực cho ngành nhựa bao bì Ngành bất động sản dự báo đạt đỉnh vào năm 2018 trước vào giai đoạn bão hòa kết hợp nhu cầu ngành hàng tiêu dùng dự báo tiếp tục ổn định hai động lực cho đầu ngành nhựa nước, trọng tâm nhóm nhựa vật liệu xây dựng nhựa bao bì Năm 2015, ngành Nhựa sản xuất tiêu thụ gần năm triệu sản phẩm Nếu sản phẩm nhựa tính đầu người năm 1990 đạt 3,8 kg/năm tăng lên 41 kg/năm Mức tăng cho thấy nhu cầu sử dụng sản phẩm ngành Nhựa nước ngày tăng lên Năm 2016, ngành Nhựa Việt Nam có quy mơ 12,6 tỷ la Mỹ 2.000 doanh nghiệp Trong đó, bao bì phân khúc lớn nhất, chiếm 38% tổng quy mô thị trường Nhiều doanh nghiệp tạo dựng thương hiệu sản phẩm uy tín nước như: ống nhựa Bình Minh, Tiền Phong, Minh Hùng; bao bì nhựa Rạng Đơng, Tân Tiến, Vân Ðồn; chai PET chai ba lớp Oai Hùng, Ngọc Nghĩa, Tân Phú, Ngành nhựa Việt Nam có thâm hụt thương mại 10,3 tỷ đô la Mỹ năm 2017 phụ thuộc lớn vào nguyên liệu nhập Các sản phẩm ngành: Sản phẩm ngành Nhựa đa dạng ngày sử dụng nhiều lĩnh vực, nhiều ngành Trong lĩnh vực tiêu dùng, sản phẩm từ nhựa sử dụng làm bao bì đóng gói loại, vật dụng nhựa dùng gia đình, văn phòng phẩm, đồ chơi,…Trong ngành kinh tế khác, sản phẩm từ nhựa sử dụng ngày phổ biến; đặc biệt số ngành nhựa trở thành nguyên liệu thay cho nguyên liệu truyền thống, xây dựng, điện - điện tử,…Trong thời gian qua, Việt Nam chủ yếu thực xuất nhóm sản phẩm nhựa như: nhựa, hạt nhựa; đồ nhựa gia dụng; ống nhựa phụ kiện; thiết bị vệ sinh nhựa; sản phẩm nhựa dùng xây dựng; bao bì đóng gói loại; sản phẩm nhựa tiêu dùng: văn phòng phẩm, nhựa mỹ nghệ - mỹ phẩm, đồ chơi, Quy mô ngành Nhựa Việt Nam theo phân khúc Cán cân thương mại hàng năm ngành Nhựa Việt Nam, 2010 – 2017: Như thấy bao bì nhựa phân khúc lớn ngành (chiếm tỷ trọng 38% năm 2015) có tốc độ tăng trưởng đứng đầu, đạt quy mô xấp xỉ 4,7 tỷ USD năm 2016 Đây mảng có đầu ngành tiêu dùng, thực phẩm & đồ uống chu kỳ tăng trưởng mạnh không chịu nhiều tác động lớn từ chu kỳ kinh tế Nhựa xây dựng đạt mức tăng trưởng ấn tượng giai đoạn vừa qua nhờ vào phục hồi nhu cầu xây dựng dân dụng, hạ tầng bất động sản Mảng nhựa gia dụng phân khúc sản phẩm cao cấp chiếm lĩnh thương hiệu nước tại, doanh nghiệp nội địa dần bước lấy lại thị phần cách cải tiến công nghệ sản xuất đẩy mạnh nghiên cứu, phát triển chất lượng sản phẩm Cấu trúc ngành bao bì Việt Nam: Thị trường bao bì nhựa mềm Việt Nam bị chiếm lĩnh 14 doanh nghiệp đầu ngành với 53,9% thị phần năm 2016 I.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến ngành nhựa bao bì nhựa Việt Nam  Nhân tố trị, luật pháp Sự ổn định hệ thống trị, luật pháp, sách quốc gia có ảnh hưởng nhiều đến ổn định khả phát triển ngành kinh tế nói chung Ngành Nhựa Việt Nam khơng nằm ngồi tác động Trong Quyết định số 11/2004/QĐ-BCN ngày 17/2/2004 Quy hoạch tổng thể phát triển ngành Nhựa Việt Nam đến năm 2010, Chính phủ đặt mục tiêu ưu tiên phát triển ngành Nhựa thành ngành kinh tế mạnh Tiếp theo, Quyết định số 55/2007/QĐ-TTg phê duyệt Danh mục 10 ngành công nghiệp ưu tiên, mũi nhọn giai đoạn 2007-2010, tầm nhìn đến năm 2020 số sách khuyến khích phát triển, ngành Nhựa nằm danh sách ngành công nghiệp ưu tiên phát triển Điều cho thấy ngành Nhựa tạo nhiều điều kiện thuận lợi để đẩy mạnh hoạt động sản xuất xuất Mặc dù văn pháp luật điều chỉnh hoạt động doanh nghiệp nhựa xây dựng ban hành, ngành Nhựa thiếu quy định Nhà nước việc nhập phế liệu sản xuất để tái sinh nhằm hạ giá thành đầu vào cho ngành Nhựa Điều gây khó khăn cho doanh nghiệp Việt Nam việc chủ động nguyên liệu đầu vào giảm chi phí Theo Quyết định số 1621/QD-TTg kỳ ngày 18/09/2013 phê duyệt “Quy hoạch phát triển ngành công nghiệp hóa chất Việt Nam đến năm 2020, định hướng 2030”, giải nhu cầu nguyên liệu đầu vào cho ngành nhựa nhiệm vụ trọng tâm Những dự án hóa dầu thực phần giải khát nguyên liệu ngành nhựa nước, qua giảm bớt phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu, tăng tính cạnh tranh cho công ty nhựa Việt Nam I.5 Mức độ cạnh tranh ngành Nhựa Việt Nam 1.5.1 Mức độ cạnh tranh công ty ngành nhựa - Theo thống kê VPA, nước có khoảng 2.000 công ty tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh nhựa, chủ yếu cơng ty nhỏ vừa Số lượng công ty lớn việc phân tán khiến gia tăng áp lực cạnh tranh ngành Ngành nhựa ngành phân tán nên khơng có công ty đủ khả chi phối công ty lại - Giá nguyên liệu đầu vào phụ thuộc nhiều vào biến động giá giới chiếm 80% cấu chi phí sản xuất, điều khiến biên lợi nhuận công ty dễ bị tác động có thay đổi yếu tố đầu vào Để đảm bảo mức sinh lời, nhiệm vụ đặt cho cơng ty nhựa trì gia tăng thị phần đầu ra, điều tăng áp lực cạnh tranh ngành - Mức độ khác biệt sản phẩm nhựa nước không cao, khách hàng dễ dàng chuyển đổi nhà cung ứng mà khơng phải chịu nhiều chi phí sản phẩm nhựa cơng ty có độ phủ rộng khắp nước - Đối với công ty nhựa vật liệu xây dựng, chi phí đầu tư nhà xưởng, máy móc thiết bị lớn khiến cơng ty nhóm phải chạy đua sản lượng tiêu thụ nhằm bù đắp lại phần chi phí cố định đầu tư - Ngành nhựa bao bì tăng trưởng nhiên gia tốc tăng trưởng chậm lại, số lượng công ty sản xuất bao bì lớn, điều khiến mức độ cạnh tranh mảng nhựa bao bì ngày gia tăng - Những công ty FDI đầu tư vốn vào sản xuất nhựa ngày nhiều, với dây chuyền máy móc đại, hệ thống quản lý tốt đặt nguy thị phần công ty nội địa tương lai Xuất sản phẩm nhựa Việt Nam chủ yếu đến từ công ty FDI (chiếm 60% giá trị xuất khẩu), điều cho thấy khả xuất cơng ty nội địa thấp, thị trường tiêu thụ nước chứng kiến cạnh tranh ngày cao Cạnh tranh chủ yếu theo vùng miền, công ty nhựa hầu hết tập trung khu vực miền Nam (chiếm 80%), lại miền Bắc (15%) miền Trung (5%) Do cơng ty phía Nam gặp phải cạnh tranh nhiều công ty nằm khu vực miền Bắc miền Trung => Từ yếu tố trên, đánh giá mức độ cạnh tranh công ty ngành nhựa mức cao 1.5.2 Rủi ro từ đối thủ gia nhập ngành nhựa Về rủi ro từ đối thủ gia nhập ngành nhựa, xem xét số yếu tố sau: - Rào cản gia nhập ngành không lớn: việc thành lập phát triển công ty nhựa đòi hỏi vốn khơng nhiều, dây chuyền cơng nghệ sản xuất kỹ thuật không phức tạp - Sức hấp dẫn nhập ngành vừa phải: nhu cầu nguyên vật liệu phát triển kinh tế lớn lợi nhuận hạn chế làm giảm mức độ muốn gia nhập ngành công ty Việc phụ thuộc vào nguyên liệu nhựa nhập khiến công ty ngành nhựa chịu nhiều rủi ro biến động chi phí đầu vào giá dầu tỷ giá thay đổi, điều ảnh hưởng không nhỏ tới biên lợi nhuận công ty ngành - Số lượng công ty sản xuất nhựa có thương hiệu chiếm tỷ trọng không nhỏ trở ngại lớn công ty muốn tham gia vào thị trường ngành nhựa Hơn nữa, công ty lớn, hoạt động lâu năm (ví dụ BMP, NTP…) xây dựng hệ thống phân phối phủ khắp mức chiết khấu cao cho đại lý bán hàng Điều trở ngại lớn cho công ty tham gia chen chân vào chuỗi phân phối - Việt Nam tham gia vào WTO, điều có nghĩa sản phẩm từ nước ngồi cắt giảm loại thuế nhập theo lộ trình định, khơng loại trừ sản phẩm từ hóa chất nhựa Thị trường nhựa nước tiềm cộng thêm việc cắt giảm thuế thu hút ý từ nhà đầu tư nước thời gian tới Từ yếu tố trên, đánh giá rủi ro từ đối thủ gia nhập ngành nhựa mức trung bình 1.5.3 Rủi ro sản phẩm thay Về rủi ro từ sản phẩm thay thế, xem xét số yếu tố sau: - Trong xây dựng dân dụng, cơng nghiệp, bưu việc tìm sản phẩm thay cho nhựa khơng khó, thép, nhôm, inox, giấy Nhưng sản phẩm nhựa ngày sử dụng nhiều tiêu dùng sản xuất lợi vượt trội: trọng lượng nhẹ, dễ vận chuyển, mặt ống bóng, hệ số ma sát nhỏ, thời gian sử dụng lâu (sản phẩm ống nhựa BMP hay NTP có thời gian sử dụng không 50 năm), giá thành rẻ, chi phí lắp đặt thấp… - Cùng với phát triển khoa học công nghệ vật liệu, tính bất ngờ sản phẩm thay cho nhựa bỏ qua - Các sản phẩm từ nhựa tiêu thụ rộng rãi nhiều ngành: xây dựng, chế biến thực phẩm, y tế, đồ gia dụng, lắp ráp ô tô xe máy, nội thất tính nhẹ, bền, dẻo dai chi phí thấp Chính ưu điểm mà việc sử dụng rộng rãi tạo cho sản phẩm lợi mà sản phẩm hay chất liệu khác dùng để thay - Đặc biệt sản phẩm nhựa xây dựng ống nước phụ tùng ống nước sản phẩm thay tối ưu chưa xuất thêm vào sản phẩm ln đầu tư thay đổi mẫu mã, cải tiến chất lượng phù hợp với thị hiếu thị người tiêu dùng Tuy nhiên thị trường xuất mặt hàng ống nhựa Trung Quốc với giá bán thấp sản phẩm sản xuất nước từ 10% đến 15% Đây coi đối thủ tiềm ẩn với sản phẩm nội địa Từ yếu tố trên, đánh giá rủi ro từ sản phẩm thay 1.5.4 Sức mạnh trả giá nhà cung cấp Về sức mạnh trả giá nhà cung cấp, xem xét số yếu tố sau: - Nguyên liệu nhựa đầu vào chiếm 70-80% chi phí sản xuất công ty nhựa, điều khiến vị công ty cung ứng nguyên liệu nhựa mạnh so với công ty sản xuất sản phẩm nhựa - Nguyên liệu nhựa chủ yếu phải nhập từ nước tới 80%, nguồn cung nước hạn chế khiến vị công ty sản xuất nhựa nước đối tác cung ứng nước ngồi trở nên yếu Cơng nghiệp hóa dầu Việt Nam non trẻ, sản phẩm ngành chưa đáp ứng chủng loại sản lượng, khả tự chủ nguồn nguyên liệu ngành nhựa nước chưa thể cải thiện tương lai gần dự án phát triển hóa dầu triển khai - Số lượng cơng ty sản xuất nhựa nước tương đối lớn, nguồn cung nguyên liệu lại bị hạn chế  Từ yếu tố trên, đánh giá sức mạnh trả giá nhà cung cấp mức cao 1.5.5 Sức mạnh trả giá người mua - Sản phẩm nhựa công ty thị trường tương đồng mẫu mã, chất lượng, lựa chọn khách hàng đa dạng - Các sản phẩm nhựa nhập tràn lan giá hợp lý cộng thêm sản phẩm lại có chất lượng cao Ngồi việc định thay đổi thói quen sử dụng sản phẩm nhựa khách hàng giản đơn, áp lực lớn công ty sản xuất nhựa nước - Khách hàng sản phẩm nhựa vật liệu xây dựng thuộc ngành xây dựng, công nghiệp, bưu viễn thơng, cơng trình giao thơng vận tải, nhựa bao bì chủ yếu từ thị trường bán lẻ, mức độ tập trung khách hàng không cao - Cạnh tranh ngành lớn, công ty nhựa, đặc biệt nhựa xây dựng thường xuyên phải trì mức chiết khấu cao cho khách hàng nhằm giữ vững thị phần - Từ yếu tố trên, đánh giá sức mạnh trả giá người mua mức cao => Kết luận: Mức độ cạnh tranh ngành nhựa cao doanh nghiệp ngành phải chịu sức ép từ phía nhà cung cấp nước phụ thuộc 80% vào nguyên liệu nhập khẩu, thiếu tự chủ nguồn nguyên liệu khiến doanh nghiệp cần đẩy mạnh chiếm lĩnh thị trường đầu nhằm đảm bảo mức lợi nhuận kỳ vọng Các sản phẩm nhựa mang tính tương đồng cao, lựa chọn khách hàng đa dạng từ sản phẩm nước nhập khiến vị doanh nghiệp khách hàng tiêu thụ tương đối thấp Bên cạnh đó, với quy mơ tiềm thị trường tiêu dùng sở hạ tầng, ngành nhựa Việt Nam có sức hút tương đối lớn nhà đầu tư nước ngoài, với cơng nghệ nguồn vốn lớn liên tục có hoạt động đầu tư, thâu tóm doanh nghiệp nhựa nước Điều đặt nhiều thách thức doanh nghiệp nhựa nước trước nguy cạnh tranh gia tăng sân nhà bị thâu tóm tương lai II ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ BBHPB Giới thiệu cơng ty Nhóm ngành: Bao bì Vốn điều lệ: 38,800,000,000 đồng Giới thiệu: Lịch sử hình thành: • Cơng ty Cổ phần Bao bì PP tiền thân Nhà máy Bao bì PP Hải Phòng, thành lập theo Quyết định số 69/QĐ-UB ngày 14/01/1993 Ủy ban nhân dân Thành phố Hải Phòng • Ngày 29/04/1997, theo Quyết định số 691/QĐ-UB Ủy ban nhân dân Thành phố Hải Phòng, Xí nghiệp Bao bì Hải Phòng sáp nhập vào Nhà máy Bao bì PP Hải Phòng • Năm 2003, Nhà máy bao bì PP Hải Phòng chuyển đổi thành Cơng ty Cổ phần Bao bì PP • Cơng ty cổ phần Bao Bì PP Sở giao dịch chứng khoán HN cấp giấy chứng nhận niêm yết cổ phiếu số 27/GCN - SGDHN ngày 20/04/210 Ngành nghề kinh doanh: • Sản xuất sản phầm bao bì loại từ chất dẻo • Sản xuất bao bì carton sóng, phẳng • Kinh doanh vật tư, thiết bị phục vụ cho ngành bao bì chất dẻo bao bì giấy • Xây dựng nhà loại • Xây lắp cơng trình kỹ thuật dân dụng khác; Xây dựng cơng nghiệp, dân dụng • Chuẩn bị mặt Địa chỉ: Số 263 Trần Nguyên Hãn, P Nghĩa Xá,Q Lê Chân, TP Hải phòng II Phân tích báo cáo tài cơng ty a Bảng cân đối kế tốn tranh tồn cảnh tình hình tài cơng ty thời điểm lập báo cáo, Phân tích bảng cân đối kế tốn giúp khái quats tình hình tài chính, trình độ quản lý sử dụng vốn, triển vọng kinh tế tài cơng ty để định hướng cho nghiên cứu, phân tích a.Phân tích biến động tài sản Tổng tài sản năm 2016 thấp 125.337.907.357đ , sang năm 2017 tổng giá trị tài sản tăng lên với số tiền 17.059.703.952đ chủ yếu do: Tài sản dở dang dài hạn tăng, khoản đầu tư tài ngắn hạn tăng làm cho quy mô kinh doanh tăng đáng kể Quy mô kinh doanh năm 2017 giảm so với năm 2015 tăng so với năm 2016 Đánh giá: Quy mơ kinh doanh năm 2014 cao nhất, có lẽ năm 2015,2016 công ty nhận thấy lợi nhuận không khả quan nên thu hẹp quy mô Đặc biệt năm 2016, đến năm 2017 cơng ty có mở rộng quy mô không nhiều Tuy nhiên, phân tích tổng thể, tăng hay giảm tổng tài sản nói lên quy mơ kinh doanh công ty năm mở rộng hay thu hẹp, chưa thấy nguyên nhân làm gia tăng vốn hiệu việc điều tiết quy mô kinh doanh tốt hay xấu nên cần phân tích sâu Giống tổng tài sản, tổng nguồn vốn tăng giảm qua năm tổng giá trị tài sản, mà nguồn vốn hình thành từ vốn chủ sở hữu nợ phải trả, cần biết thay đổi từ đâu có hợp pháp hay khơng? Các khoản phải thu giảm năm 2016,2017 so với năm 2014, 2015 cơng ty thắt chặt sách thu tiền bán hàng kết hợp với chiết khấu toán Tình hình khoản phải thu giảm chứng tở cơng ty có biện pháp tích cực khoản vốn chiếm dụng, xét thu hồi nợ tốt - Hàng tồn kho: Lượng hàng tồn kho cao năm 2014 giảm đáng kể qua năm Năm 2014 chiếm 30.9% đến năm 2015 15.03%, 2016 5.6% 2017 7.08% Do đặc điểm cơng ty loại hình kinh doanh thương mại nên tỷ trọng hàng tồn kho công ty lớn cung cấp cho khách hàng hợp lý Tuy nhiên, công ty giảm lượng hàng tồn kho để giảm chi phí lãi vay chi phí tồn kho Đến năm 2017 công ty mở rộng quy mô nên lượng hàng tồn kho có tăng so với năm 2016 b.Phân tích biến động vốn Tổng nguồn vốn năm 2016 giảm phần lơn Nợ phải trả ngắn hạn công ty giảm 22.080.126.898đ nợ dài hạn tăng 3.125.515.690đ Đến năm 2017, nợ phải trả ngắn hạn tăng nợ dài hạn giảm đồng thời vốn chủ sở hữu cơng ty có xu hướng tăng, điều khả quan cơng ty cơng ty có xu hướng tự chủ tài Đánh giá: Năm 2017, cơng ty tăng nợ phải trả vốn chủ sở hữu, việc vốn CSH tăng vào năm 2017 cho thấy cơng ty làm ăn có lãi tự chủ mặt tài so với năm 2016 Năm 2016, Nợ phải trả công ty lên cao so với năm điều làm chi phí tài tăng theo vốn chủ sở hữu tăng lên đáng kể Năm 2017, vốn chủ sở hữu công ty giảm nợ phải trả công ty giảm đáng kể Nguồn vốn CSH Tổng TS- 90,429,010,827 97,708,934,544 119,410,565,835 92,882,893,357 96,132,262,139 113,028,141,254 khoản phải thu 115,429,797,040 96,952,268,298 Chênh lệch (28,981,555,008) (17,720,862,496) (4,069,374,941) (16,895,879,115) Năm 2017 vốn chủ sở hữu 96,132,262,139đ không đủ đáp ứng cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, công ty thiếu lượng vốn 16,895,879,115đ, điều bắt buộc công ty phải vay thêm vốn ngân hàng chiếm dụng vốn đơn vị khác Qua năm, nguồn vốn chủ sở hữu không đủ trang trải cho hoạt động chủ yếu công ty nên doanh nghiệp phải vay ngân hàng chiếm dụng vốn công ty khác, điều phổ biến đơn vị thương mại Thơng qua bảng Cân đối kế tốn, cơng ty vay vốn để bù đắp cho khoản thiếu hụt tạm thời kinh doanh ngắn hạn hợp pháp b Kết hoạt động kinh doanh 2014 2015 Số tiền % Số tiền 2016 % Số tiền 2017 % Số tiền % Doanh thu 257,231,569,315 100 287,459,675,551 100 323,726,569,920 100 251,097,962,004 100 Giá vốn hàng bán 231,608,835,485 90.04 257,953,166,226 89.74 294,845,497,186 91.08 225,802,223,856 89.93 - 8,873,088,327 3.09 7,974,357,903 2.46 8,388,007,396 3.34 0.26 658,192,455 0.23 4,630,000,005 1.43 2,851,158,777 1.14 Chi phí quản lý DN Chi phí tài 670,554,477 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tiêu kết nhận từ hai hoạt động bán hàng tài chính, sau trừ Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ kinh doanh = Lợi nhuận gộp từ bán hàng + (Doanh thu tài – Chi phí tài chính) – Chi phí bán hàng – Chi phí quản lý doanh nghiệp Hoạt động khác: thể qua hai tiêu Thu nhập khác Chi phí khác Thu nhập khác có nguồn từ: lãi lý, nhượng bán tài sản, bồi thường… ngược lại Chi phí khác có nguồn từ lỗ lý, nhượng bán tài sản, phải bồi thường vi phạm hợp đồng,… Phân tích báo cáo kết kinh doanh cho ta thấy hoạt động đóng góp nhiều vào lợi nhuận doanh nghiệp Hoạt động bán hang cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng Khi so sánh với năm trước đó, ta thấy lợi nhuận từ hoạt động bán hang cung cấp dịch vụ năm 2016, 2017 giảm so với năm 2015 Giá vốn hàng bán chiểm tỷ trọng cao doanh thu doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp năm 2014, 2015 âm có chi phí, chưa có thu nhập đến năm 2017, 2018 lợi nhuận cao đáng kể nên thấy rõ hiệu kinh doanh doanh nghiệp Nhìn KQSXKD nhà đầu tư cũng nhìn thấy rõ khoản mục chi phí giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi quản lý doanh nghiệp, khấu hauo, lãi tiền vay, thuế… Doanh nghiệp quản lý khoản chi phí chưa tốt, công ty đầu tư mức cho chi phí bán hàng, khuyến mại nhằm tăng doanh số bán hàng nâng cao thương hiệu cơng ty IV STT Phân tích số tài IV.1 Đánh giá khả sinh lời KHOẢN MỤC TÍNH Tỷ suất lợi nhuận gộp =LGOP/DT 2013 2014 2015 2016 2017 10.11% 9.96% 10.26% 8.92% 10.07% Lợi nhuận biên tế 4.64% 4.43% 4.08% 2.82% 3.74% P= LR/DT Tỷ số 8.99% 7.29% 7.86% 7.28% 6.60% ROA=LR/TV Tỷ số 13.82% 12.60% 12.00% 9.82% 9.77% ROE=LR/VCSH Tỷ suất lợi nhuận gộp cho biết lợi nhuận bán hàng dịch vụ phần trăm doanh thu Theo kết bảng cho thấy, tỷ suất lợi nhuận gộp Công ty từ năm 2013 đến năm 2017 có dấu hiệu giảm nhẹ trì đều khoảng 9% – 10% tính biến động chung thị trường Lợi nhuận biên tế công ty giảm liên tiếp qua năm, đặc biệt giảm mạnh năm 2016 xuống 2.82% Tuy nhiên đến năm 2017 có dấu hiệu tăng trở lại Có thể thấy Cơng ty cần tích cực để hoạt động kinh doanh có hiệu trở lại phát triển Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROA dùng để đo lường khả sinh lợi đồng tài sản Công ty ROA năm 2017 giảm 2.39% so với năm 2013 cho thấy tình hình kinh doanh khơng ổn định có chiều hướng xuống Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE dùng để đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ phần phổ thông Với kết cho thấy ROE qua năm 2013 đến năm 2017 liên tiếp giảm từ 13.82% xuống 9.77% giai đoạn nhìn chung tình hình thị trường khó khăn làm ảnh hưởng lên hiệu kinh doanh Công ty IV.2 Phân tích hiệu suất tài sản TT KHOẢN MỤC TÍNH Kỳ thu tiền bình qnDSO=KPTHU*365/D T Vòng quay khoản phải thu L kpthu=365/DSO 2013 2014 2015 2016 2017 48.7 52.3 42.8 32.0 42.7 7.5 7.0 8.5 11.4 8.5 Vòng quay tồn kho Vtk= 6.4 0.0 0.0 0.0 0.0 GVHB/Gtk Vòng quay TSCĐ Vtscd= 6.9 7.2 8.6 7.3 5.9 DT/TSCĐ net Vòng quay TTS A= 1.9 1.6 1.9 2.6 1.8 DT/TTS Vòng quay khoản phải thu biến động không qua năm Năm 2013, tiêu 7,5 vòng, sang năm 2016 vòng quay tăng thành 11.4 vòng Bên cạnh kỳ thu tiền bình qn giảm xuống từ 48.7 32.0 ngày Điều chứng tỏ Cơng ty có sách hợp lý việc thu hồi nợ Nhưng đến năm 2017 lại có xu hướng hiệu so với năm trước Vòng quay hàng tồn kho giảm mạnh chứng tỏ công tác quản lý sử dụng hàng tồn kho Cơng ty chưa tốt Vòng quay tài sản cố định tổng tài sản có xu hướng giảm so với năm 2013, sụt giảm cho thấy doanh nghiệp cần tìm biện pháp hợp lý việc sử dụng tài sản Sử dụng tài sản khơng hết cơng suất gây lãng phí làm hiệu sử dụng xuống IV.3 Đánh giá hiệu sản xuất – kinh doanh TT KHOẢN MỤC TÍNH 2013 2014 2015 2016 2017 Kỳ thu tiền bình quân 48.7 52.3 42.8 32.0 42.7 Số ngày khoản phải trả Tkptra=(KPTra*365)/GVHB 69.9 100043 72743.9 40177.2 74786.0 Số ngày tồn kho Ttk=365/Vtk 57.4 76124.7 31712.7 8755.2 16294.0 Chu kỳ luân chuyển tiền mặt Ctm=Ttk+Tkpthu-Tkptra 36.2 -23866.8 -40988.4 -31390.0 58449.3 Kỳ thu tiền binh quân Công ty giảm từ 48.7 xuống 42.7 cho thấy Công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn giảm Còn số ngày khoản phải trả lại tăng rõ rệt thể việc chiếm dụng vốn nhà cung cấp tăng lên Số ngày tồn kho công ty tăng chu kỳ luân chuyển tiền mặt cơng ty có chiều hướng tốt IV.4 Đánh giá khả tốn nợ TT KHOẢN MỤC TÍNH 2013 2014 2015 2016 2017 Tỷ số toán thời CR=TSLD/NNH 2.25 1.97 2.41 3.10 2.58 Tỷ số toán nhanh QR=(TSNHTK)/NNH 1.37 1.16 1.92 2.80 2.32 Tỷ số toán tiền mặt =TM/NNH 0.49 0.33 0.81 0.80 0.30 Khả tốn thời cơng ty có xu hướng tăng qua năm, từ năm 2013 đến năm 2016 tăng từ 2.25 lên 3.10, đến năm 2017 lại giảm 2.58, nhiên số mức tốt, nghĩa công ty ln dư thừa khả tốn nợ ngắn hạn Chỉ số tốn nhanh Cơng ty tăng từ 1.37 năm 2013 lên 2.32 năm 2017 Chỉ số toán tiền mặt tăng liên tiếp hai năm 2014 2015 nhiên lại có dấu hiệu giảm năm 2016 avf 2017 chứng tỏ khả tốn nợ Cơng ty giảm IV.5 Đánh giá khả quản lý nợ TT KHOẢN MỤC TÍNH Tổng nợ/ Vốn CSH Tổng nợ/TTS Nợ dài hạn/Vốn CSH Nợ dài hạn/(NDH+VCSH) 2013 2014 2015 2016 2017 0.51 0.70 0.53 0.35 0.48 33.22% 41% 34% 26% 32% 0.03 0.04 0.06 0.09 0.08 3.17% 3.54% 5.21% 8.38% 7.46% Theo số liệu ta thấy Tổng nợ / Vốn CSH tăng mạnh vào năm 2014 lên tới 0.70 năm 2013 0.51 Tuy nhiên vào năm 2015 đến 2017 lại có chiều hướng giảm xuống 0.48 Tổng nợ / Tổng TS cơng ty giảm Có thể thấy biện pháp tài Cơng ty chưa đạt hiệu Nợ dài hạn vốn chủ sở hữu tỷ số cho biết quan hệ vốn huy động vay vốn chủ sở hữu Tỷ số công ty tăng rõ rệt chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hình thức huy động vốn vay nợ, cơng ty tiết kiệm thuế nhiều nhưng, đồng nghĩa với rủi ro doanh nghiệp cao Kết luận: Phân tích tài hoạt động khơng thể thiếu doanh nghiệp nào, yêu cầu thiếu nhà quản trị, nhà đầu tư, chủ nợ quan quản lý nhà nước Hoạt động sở cho nhà quản lý lập kế hoạch tài tương lai cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp có bước bền vững theo định hướng Trong thảo luận, nhóm em cố gắng vận dụng kiến thức học để phân tích thực tế hoạt động doanh nghiệp lựa chonjm để đưa đánh giá hợp lý Tuy nhiên, hạn chế mặt thời gian kiến thức, nên thảo luận có hạn chế định Nhóm em mong nhận ý kiến đóng góp Thầy để thảo luận hoàn thiện Chúng em chân thành cảm ơn! ... trọng việc phân tích tình hình tài chính, nhóm định chọn đề tài Đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần bao bì PP- HPB Nội dung đề tài: I II III Tổng quan ngành nhựa bao bì nhựa Việt Nam I.1... doanh nghiệp nhựa nước Điều đặt nhiều thách thức doanh nghiệp nhựa nước trước nguy cạnh tranh gia tăng sân nhà bị thâu tóm tương lai II ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ BBHPB... 691/QĐ-UB Ủy ban nhân dân Thành phố Hải Phòng, Xí nghiệp Bao bì Hải Phòng sáp nhập vào Nhà máy Bao bì PP Hải Phòng • Năm 2003, Nhà máy bao bì PP Hải Phòng chuyển đổi thành Cơng ty Cổ phần Bao bì PP