BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VÕ THỊ DIỄM PHÚC TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG VÀ LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2017 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM VÕ THỊ DIỄM PHÚC TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG VÀ LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành:Tài - Ngân hàng Mã ngành: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS VÕ XUÂN VINH Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2017 Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục hình vẽ Danh mục bảng biểu Danh mục viết tắt CHƢƠNG 1: TỒNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Đặt vấn đề nghiên cứu lý nghiên cứu: 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: 1.3 Câu hỏi nghiên cứu: .3 1.4 Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.5 Dữ liệu phƣơng pháp nghiên cứu: 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu: 1.7 Bố cục đề tài: CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI .7 2.1 Hoạt động kinh doanh NHTM: 2.2 Khái niệm lợi nhuận NHTM: 2.3 Đánh giá đo lƣờng hiệu hoạt động ngân hàng: 2.4 Tăng trƣởng tín dụng ngân hàng: 12 2.4.1 Khái niệm tín dụng NHTM : 12 2.4.2 Đặc trƣng tín dụng ngân hàng: 13 2.4.3 Khái niệm tăng trƣởng tín dụng NHTM: 13 2.4.5 Vai trò tăng trƣởng tín dụng NHTM: 14 2.5 Các yếu tố ảnh hƣởng đến lợi nhuân ngân hàng: 15 2.5.1 Rủi ro ngân hàng: 15 2.5.2 Quy mô ngân hàng: 17 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “ Tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam” nghiên cứu tơi Khơng có sản phẩm, nghiên cứu ngƣời khác đƣợc sử dụng luận văn mà khơng đƣợc trích dẫn theo quy định Luận văn chƣa đƣợc nộp để nhận cấp trƣờng đại học sở đào tạo khác Tác giả 2.5.3 Chi phí hoạt động: 18 2.5.4 Tỷ lệ lạm phát: .19 2.5.5 Tăng trƣởng kinh tế: .20 2.6 Các cơng trình nghiên cứu liên quan đến đề tài: 21 2.6.1 Cơng trình nghiên cứu nƣớc ngoài: 21 2.6.2 Các cơng trình nghiên cứu nƣớc: .22 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 3.1 Quy trình nghiên cứu : 24 3.2 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu: 24 3.2.1 Mơ hình nghiên cứu: 24 3.2.2 Các giả thuyết nghiên cứu: 26 3.3 Mẫu nghiên cứu: 27 3.3.1 Mẫu nghiên cứu: 27 3.3.2 Thực trạng tăng trƣởng tín dụng NHTM Việt Nam giai đoạn 2006-2015: 28 3.5 Phƣơng pháp nghiên cứu: 35 CHƢƠNG 4: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 36 4.1 Thống kê mô tả biến .36 4.2 Ma trận hệ số tƣơng quan cặp biến: 38 4.3 Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi: 39 4.4 Kết hồi quy phƣơng pháp ƣớc lƣợng GMM: .40 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu: 41 4.5.1 Tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận ngân hàng: 41 4.5.2 Rủi ro lợi nhuận ngân hàng: 43 4.5.3 Quy mô lợi nhuận ngân hàng : 44 4.5.4 Chi phí hoạt động lợi nhuận ngân hàng: 45 4.5.5 Tỷ lệ lạm phát lợi nhuận ngân hàng: .45 4.5.6 Tốc độ tăng trƣởng kinh tế lợi nhuận NHTM: 46 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 48 5.1 Kết luận : .48 5.2 Kiến nghị: 49 5.3 Hạn chế luận văn hƣớng nghiên cứu sau: 50 DANH MỤC THAM KHẢO: .1 A Tiếng Anh B Tiếng Việt Phụ lục: Thống kê mô tả biến Ma trận hệ số tƣơng quan Kiểm đinh VIF Kiểm đinh hồi quy OLS Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi mơ hình hồi quy OLC Kiểm định hồi quy FEM Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi mơ hình hồi quy FEM Kiểm định hồi quy REM Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi mơ hình hồi quy REM 10 Kiểm định hồi quy phƣơng pháp GMM DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1: Chỉ số cổ phiếu thị trƣờng chứng khốn Việt Nam Hình 2.2 Giá nhà TPHCM Hà Nội giai đoạn 2006-2007 Hình 2.3: Lạm phát tăng trƣởng tín dụng từ 2006-2011 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 4.1 Mô tả biến phụ thuộc biến độc lập Bảng 4.2 Thống kê mô tả biến Bảng 4.3 ma trận hệ số tƣơng quan Bảng 4.4 Kết kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi Bảng 4.5 Kết hồi quy Bảng 4.6 Kết kiểm đinh giả thuyết DANH MỤC VIẾT TẮT NH : Ngân hàng NHTM : Ngân hàng thƣơng mại NHTMCP : Ngân hàng thƣơng mại cổ phần NHNN : Ngân hàng nhà nƣớc TCTD : Tổ chức tín dụng BCTC : Báo cáo tài ROE : Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân ROA : Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản bình quân BĐS : Bất động sản CHƢƠNG PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 Đặt vấn đề nghiên cứu lý nghiên cứu: Ngân hàng thƣơng mại (NHTM) định chế tài trung gian quan trọng vào loại bậc kinh tế thị trƣờng Nhờ hệ thống định chế tài trung gian mà nguồn tiền nhàn rỗi nằm rải tác xã hội đƣợc huy động, tập trung lại, đồng thời sử dụng số vốn để cấp tín dụng cho tổ chức kinh tế, cá nhân để phát triển kinh tế xã hội ( TS.Nguyễn Đăng Dờn, 2009) Chức cung ứng vốn cho kinh tế VN bao gồm thị trƣờng vốn thị trƣờng tiền tệ Nhƣng hai thị trƣờng phát triển không đồng nhất, đƣợc biểu rõ nét số tổng tài sản hệ thống NH chiếm tới 86% tổng tài sản định chế tài Con số cho thấy nguồn lực đầu tƣ cho kinh tế chủ yếu NH đảm nhận Nền kinh tế dựa phần lớn vào hệ thống NH Trong đó, NH với nhiệm vụ dịch vụ cung cấp vốn ngắn hạn lại phải cho vay vay trung dài hạn để doanh nghiệp đầu tƣ Tại nhiều nƣớc có trình độ phát triển cao Việt Nam, khu vực giới, nguồn lực đầu tƣ cho kinh tế nhiệm vụ đƣợc đặt trọng tâm cho thị trƣờng chứng khoán thị trƣờng trái phiếu Nhƣng VN vốn cung kinh tế ngân hàng chiếm 70-80%, 10-15% chứng khốn, lại trái phiếu Vai trò nguồn vốn đè nặng lên hệ thống ngân hàng Hệ thống ngân hàng thực kênh dẫn vốn quan trọng, đặc biệt vốn cho đầu tƣ phát triển lĩnh vực công nghiệp, giao thơng vận tải, điện lực, viễn thơng, dầu khí, chế biến nông sản, phát triển nông nghiệp nông thôn NHTM có vai trò quan trọng hệ thống tài quốc gia, giúp kinh tế huy động, phân bổ nguồn vốn hiệu với chi phí thấp Tại Việt Nam, điều kiện thị trƣờng vốn hình thành, sở pháp lý công cụ thị trƣờng chƣa đầy đủ nhu cầu vốn kinh tế đƣợc đáp ứng chủ yếu thông qua hệ thống NHTM Bên cạnh so sánh với khu vực khác giới cho thấy, kinh tế VN phụ thuộc vào vốn ngân hàng cao nhiều so với nƣớc nhóm thu nhập thấp, thu nhập trung bình thấp Nguồn thu nhập ngân hàng chủ yếu đến từ hoạt động cho vay Trong năm qua, tín dụng ngân hàng có đóng góp đáng kể tổng vốn đầu tƣ tồn xã hội, thơng qua việc tài trợ vốn cho nhiều dự án đầu tƣ thuộc ngành, lĩnh vực kinh tế, đóng góp khơng nhỏ vào trình đổi mới, thúc đẩy tăng trƣởng kinh tế Đo lƣờng tăng trƣởng tín dụng hoạt động quan trọng hệ thống NHTM Việt Nam Vì an tồn hiệu hoạt động cấp tín dụng có vai trò quan trọng hoạt động NHTM Lợi nhuận đến từ hoạt động cấp tín dụng ln chiếm tỷ trọng cao hoạt động ngân hàng Mặc dù vậy, điều khơng có nghĩa tăng trƣởng tín dụng ngân hàng cao mang lại nhiều lợi nhuận Thực tế thời gian qua, năm 2007-2010, tín dụng ngân hàng q nóng đƣợc coi tác nhân đẩy lạm phát tăng cao, gây bất ổn kinh tế Khi kinh tế có dấu hiệu suy thối, thị trƣờng tài sản bị đóng băng khiến cho ngân hàng phải đối mặt với nhiều rủi ro, thâm chí rơi vào tình trạng phá sản Đây đƣợc coi nguyên nhân dẫn đến tỷ lệ nợ xấu cao, ảnh hƣởng đến an toàn toàn hệ thống ngân hàng Ngoài ra, lĩnh vực tiền tệ ngân hàng lĩnh vực có độ nhạy cảm cao nhất, chịu nhiều tác động trực tiếp, gián tiếp từ khó khăn nội kinh tế nhƣ tác động bên ngoài, ổn định tiền tệ, ổn định hệ thống ngân hàng đƣợc xem nhƣ nội dung chủ chốt quan trọng, yếu ổn định hệ thống tài Ổn định tài “một trạng thái hệ thống tài gồm trung gian tài chính, thị trƣờng hạ tầng tài có khả chống đỡ đƣợc cú sốc rủi ro cân đối tài gây từ làm giảm bớt khả sụp đổ trung gian tài vốn có tác động tiêu cực việc phân bổ tiết kiệm đầu tƣ” Tại Việt Nam, hệ thống ngân hàng đóng vai trò cốt lõi hệ thống tài với tổng quy mơ tín dụng hệ thống ngân hàng chiếm 80% tổng vốn cung ứng kinh tế hàng năm Do đó, tính ổn định hệ thống ngân hàng đóng vai trò quan trọng việc đảm bảo ổn định khu vực tài chịu điều hành NHNN để đạt đƣợc mục tiêu ổn định kinh tế Thơng qua phát triển phân hố mạnh mẽ hệ thống NHTM từ năm 2006 đến 2015 câu hỏi đặt phải tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận NHTM có mối quan hệ với nhau? Và mối quan hệ tốt hay xấu cho NHTM Việt Nam Do đó, luận văn chọn đề tài: “Tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận NHTM Việt Nam” Đây lý nghiên cứu luận văn 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: Trọng tâm luận văn tìm hiểu mối quan hệ tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận NHTM Việt Nam Vấn đề nghiên cứu hƣớng đến mong muốn đạt đƣợc kết sau: - Xem xét mối quan hệ tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận NHTM Việt Nam Từ đó, giúp NHTM Việt Nam tối đa lợi nhuận nhƣng phải đảm bảo đƣợc quy định NHNN ổn định kinh tế Các NHTM cân nhắc tối đa lợi nhuận thơng qua việc gia tăng cấp tín dụng gây rủi ro ngân hàng Từ đó, ngân hàng thận trọng việc định đánh đổi lợi nhuận rủi ro - Xem xét yếu tố khác ảnh hƣởng đến lợi nhuận NHTM Việt Nam để từ trì hay cải thiện ảnh hƣởng để tối đa lợi nhuận 1.3 Câu hỏi nghiên cứu: Với mục tiêu nêu trên, nghiên cứu tập trung cho việc trả lời câu hỏi sau: - Có hay khơng mối quan hệ tăng trƣởng tín dụng với lợi nhuận NHTM Việt Nam ? 43 4.5.2 Rủi ro lợi nhuận ngân hàng: Với mức ý nghĩa 5%, rủi ro ngân hàng đƣợc tính tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng chia tổng tài sản cho thấy có mối quan hệ đồng biến với lợi nhuận ngân hàng Giả thuyết H2 mối tƣơng quan chiều biến rủi ro ngân hàng lợi nhuận ngân hàng Kết hồi quy coef = 0.1718173, cho thấy mối quan hệ chiều với lợi nhuận ngân hàng Với Prob = 0.015 có dấu hiệu thống kê mức ý nghĩa 5% Kết trùng với nghiên cứu Cornmac Brycea cộng (2015) Kết cho thấy có đánh đổi lợi nhuận rủi ro Khi muốn gia tăng lợi nhuận cách gia tăng hoạt động tín dụng mà bỏ qua rủi ro mang lại cho ngân hàng bất ổn Điển hình năm 2006-2007 năm ngân hàng thƣơng mại có lợi nhuận cao giai đoạn nghiên cứu Đó năm tăng trƣởng tín dụng đạt cao Dòng vốn chủ yếu đổ vào thị trƣờng chứng khóa, bất động sản, vàng Thủ tục cho vay đơn giản hệ thống pháp lý chƣa rõ ràng Lợi nhuận cao, tăng trƣởng tín dụng cao rủi ro ngân hàng cao Rủi ro tín dụng ngân hàng Việt Nam gia tăng tƣợng bất cân xứng thông tin bối cảnh bất ổn vĩ mô mà biểu hành vi lựa chọn ngƣợ Trái với quan điểm thông thƣờng cho lãi suất cho vay cao giúp loại bỏ dự án tồi có suất sinh lợi kém, đồng thời chọn lọc dự án tốt với mức sinh lợi cao.Nhƣng điều kiện Việt Nam, lãi suất cho vay q cao nợ rủi ro đối tƣợng sẵn sàng tiếp cận vốn vay khơng phải nợ an tồn Nghĩa là, ngân hàng khơng có thơng tin đáng tin cậy ngƣời vay khơng thể phân biệt đƣợc nợ tốt với nợ xấu nên lãi suất cao đặt ngân hàng vào lựa chọn bất lợi khơng hồn tồn ngƣời vay bị bất lợi 44 4.5.3 Quy mô lợi nhuận ngân hàng: Theo giả thuyết H3 đƣợc đặt nghiên cứu, quy mô lợi nhuận ngân hàng có mối quan hệ tỉ lệ thuận Tuy nhiên, giả thuyết thật lại không đƣợc chứng minh thông qua kết hồi quy Kết khơng có đáng ngạc nhiên nhiều nghiên cứu trƣớc nhƣ Athanasoglou nhóm nghiên cứu (2006) Micco nhóm nghiên cứu (2007) bảo vệ quan điểm chứng minh mối quan hệ không đáng kể quy mô lợi nhuận ngân hàng Sở dĩ nhƣ thực tế ngân hàng nhỏ thƣờng tập trung phát triển nhanh hơn, kể phải sử dụng lợi nhuận Thêm vào đó, thay cải thiện lợi nhuận, ngân hàng thành lập thƣờng đặt mục tiêu tăng thị phần, vài năm sau thành lập, ngân hàng thƣờng khơng có lãi (Athanasoglou nhóm nghiên cứu, 2006) Dựa kết thu đƣợc, với lý thuyết thực tế, loại bỏ giả thuyết H3 Tại ngành ngân hàng Việt Nam, mối quan hệ quy mô lợi nhuận ngân hàng khơng đáng kể Điển hình nhƣ ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển Việt Nam thời gian nghiên cứu, có giá trị tài sản ln nằm nhóm ngân hàng có giá trị tài sản cao Nhƣng rõ ràng năm qua, ngân hàng NN&PTNT có dấu hiệu sụt giảm lợi nhuận bộc lộ nhiều sai phạm Khi nguồn tiền dồi nhƣng tài sản đƣợc đầu tƣ không tƣơng xứng nhiều yếu tố nhƣ khả lãnh đạo ngân hàng, chất lƣợng thẩm định tài sản… mang đến rủi ro khoản, khả thu hồi khoản cho vay, khả sinh lời từ đầu tƣ ảnh hƣởng đến lợi nhuận ngân hàng Dẫn đến, Thủ tƣớng Chính phủ ký định định hƣớng đƣa Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn vào diện cổ phần hóa giai đoạn 2016 - 2020, nhà nƣớc nắm giữ 65% vốn điều lệ Ngƣợc lại, với ngân hàng có quy mơ tài sản thấp nhƣ Kiên Long, Việt Á, Quốc Tế nhƣng đạt đƣợc lợi nhuận năm Tài sản ngân hàng thấp thể nguồn tiền không đủ tài trợ cho hoạt động kinh doanh ngân hàng Khi nguồn 45 vốn không dồi ngân hàng thƣơng mại sử dụng vào tài sản có chất lƣợng phù hợp với khả tài Nhƣ vậy, quy mơ tài sản ngân hàng rõ ràng khơng có mối quan hệ với lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Nó phụ thuộc vào sách, khả lãnh đạo ngân hàng 4.5.4 Chi phí hoạt động lợi nhuận ngân hàng: Giả thuyết mối tƣơng quan tỷ lệ nghịch biến chi phí hoạt động lợi nhuận ngân hàng Kết nghiên cứu cho thấy Prob F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.032 0.000 0.996 0.412 0.001 0.000 0.000 002185 019955 -.6743281 -.8235492 0012382 0172035 -.6586461 vif VIF 1/VIF RISK SIZE COST CREDIT GDP INFLATION 1.43 1.35 1.33 1.33 1.28 1.05 0.697601 0.740156 0.749641 0.750904 0.781207 0.954164 Mean VIF 1.30 Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi cho OLS: hettest Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity Ho: Constant variance Variables: fitted values of ROE chi2(1) Prob > chi2 = = 13.40 0.0003 Ƣớc lƣợng mơ hình hồi quy cố đinh Fix Effect 150 7.61 0.0000 0.2420 0.2102 06615 [95% Conf Interval] Đa cộng tuyến: Variable = = = = = = 0465505 0590263 6776495 1.999628 005033 0545983 -.2560813 xtreg ROE CREDIT SIZE COST RISK INFLATION GDP, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: NH Number of obs Number of groups = = 150 15 R-sq: Obs per group: = avg = max = 10 10.0 10 within = 0.2372 between = 0.1716 overall = 0.1171 corr(u_i, Xb) Std Err Coef CREDIT SIZE COST RISK INFLATION GDP _cons 024764 -.0024622 -.0659413 3573638 0023319 027037 -.0637526 0100147 0170293 3065466 6738459 00085 0083816 1600291 sigma_u sigma_e rho 04887829 05543361 43740383 (fraction of variance due to u_i) F(14, 129) = t P>|t| 2.47 -0.14 -0.22 0.53 2.74 3.23 -0.40 0.015 0.885 0.830 0.597 0.007 0.002 0.691 5.33 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (15) = Prob>chi2 = 241.19 0.0000 Ƣớc lƣợng mơ hình cố định Radom Effect: 6.69 0.0000 [95% Conf Interval] 0049498 -.0361551 -.6724513 -.9758568 0006502 0104537 -.3803741 0445783 0312306 5405688 1.690584 0040136 0436203 2528689 Prob > F = 0.0000 Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi cho mơ hình FE: xttest3 = = ROE F test that all u_i=0: F(6,129) Prob > F = -0.0771 xtreg ROE CREDIT SIZE COST RISK INFLATION GDP, re Random-effects GLS regression Group variable: NH Number of obs Number of groups = = 150 15 R-sq: Obs per group: = avg = max = 10 10.0 10 within = 0.2279 between = 0.2587 overall = 0.2115 corr(u_i, X) Wald chi2(6) Prob > chi2 = (assumed) ROE Coef Std Err z CREDIT SIZE COST RISK INFLATION GDP _cons 0263339 0183533 -.0650094 5239714 0027211 0307835 -.2555278 0098806 0134683 3036493 6571851 0008296 0082081 1292567 sigma_u sigma_e rho 04027362 05543361 34547742 (fraction of variance due to u_i) 2.67 1.36 -0.21 0.80 3.28 3.75 -1.98 P>|z| 0.008 0.173 0.830 0.425 0.001 0.000 0.048 = = 41.14 0.0000 [95% Conf Interval] 0069684 -.0080442 -.6601512 -.7640877 0010951 014696 -.5088662 0456995 0447507 5301324 1.812031 0043472 0468711 -.0021894 Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi mơ hình Random Effect: xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROE[NH,t] = Xb + u[NH] + e[NH,t] Estimated results: Var ROE e u Test: sd = sqrt(Var) 0055407 0030729 001622 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 0744359 0554336 0402736 45.20 0.0000 Phƣơng pháp GMM để khắc phục khuyết tật mô hình: ... 4.5.1 Tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận ngân hàng: 41 4.5.2 Rủi ro lợi nhuận ngân hàng: 43 4.5.3 Quy mô lợi nhuận ngân hàng : 44 4.5.4 Chi phí hoạt động lợi nhuận ngân hàng: ...BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM VÕ THỊ DIỄM PHÚC TĂNG TRƢỞNG TÍN DỤNG VÀ LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành:Tài - Ngân hàng Mã ngành: 60340201... tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận NHTM Việt Nam Vấn đề nghiên cứu hƣớng đến mong muốn đạt đƣợc kết sau: - Xem xét mối quan hệ tăng trƣởng tín dụng lợi nhuận NHTM Việt Nam Từ đó, giúp NHTM Việt Nam