Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Mở đầu Xây dựng ngành tạo sở vật chất kỹ thuật quan trọng cho kinh tế quốc dân, ngành mũi nhọn chiến lược xây dựng phát triển đất nước Thành công ngành xây dựng năm qua điều kiện thúc đẩy cơng nghiệp hố - đại hoá đất nước Để đầu tư xây dựng đạt hiệu cao doanh nghiệp phải có biện pháp thích hợp quản lý nguồn vốn, khắc phục tình trạng lãng phí, thất sản xuất Quá trình xây dựng bao gồm nhiều khâu (thiết kế, lập dự án, thi công, nghiệm thu ), địa bàn thi công thay đổi, thời gian thi công kéo dài nên công tác quản lý tài thường phức tạp, có nhiều điểm khác biệt so với ngành kinh doanh khác Từ kinh tế nước ta chuyển sang chế thị trường, Luật Doanh nghiệp sửa đổi, doanh nghiệp nhà nước phải thực chịu trách nhiệm hoạt động kinh doanh mình, cụ thể phải tự hạch tốn lỗ lãi doanh nghiệp tư nhân trở nên động hơn, tự chủ sản xuất kinh doanh Phân tích tài nhằm mục đích cung cấp thơng tin thực trạng tình hình kinh doanh doanh nghiệp, khả tốn, hiệu sử dụng vốn trở thành cơng cụ quan trọng quản lý kinh tế Phân tích tài cung cấp cho nhà quản lý nhìn tổng quát thực trạng doanh nghiệp tại, dự báo vấn đề tài tương lai, cung cấp cho nhà đầu tư tình hình phát triển hiệu hoạt động, giúp nhà hoạch định sách đưa biện pháp quản lý hữu hiệu Hiệu sản xuất kinh doanh nói chung hiệu sử dụng vốn nói riêng nội dung quan trọng phân tích hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong điều kiện kinh tế mở, muốn khẳng định vị trí thị trường, muốn chiến thắng đối thủ cạnh tranh phần lớn phụ thuộc vào hiệu sản xuất kinh doanh Hiệu đánh giá qua phân tích tài Các tiêu phân tích cho biết tranh hoạt động doanh nghiệp giúp tìm hướng đắn, có chiến lược định kịp thời nhằm đạt hiệu qu kinh doanh cao nht Lơng Hồng Thái - Tµi chÝnh C - K10 - VBII Trong khố luận với đề tài “Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Sao Việt” muốn đề cập tới số vấn đề mang tính lý thuyết, từ nêu số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Sao Việt Khoá luận gồm chương: Chương 1: Một số vấn đề lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sao Việt Chương 3: Một số giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Sao Việt Do thiếu kinh nghiệm thực tế hiểu biết đề tài mang nặng tính lý thuyết nên khố luận khơng tránh khỏi thiếu sót Tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy bạn để khố luận hồn thiện Qua tơi xin gửi lời cảm ơn Công ty Công ty Cổ phần Sao Việt tạo điều kiện thuận lợi cho thời gian thực tập Công ty Xin chân thành cảm ơn PGS., TS Lưu Thị Hương bạn giúp đỡ tơi hồn thành khố luận L¬ng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Chương I: Một số vấn đề lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp 1.1 mục tiêu phân tích Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép xử lý thơng tin kế tốn thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp Quy trình thực phân tích tài ngày áp dụng rộng rãi đơn vị kinh tế tự chủ định tài doanh nghiệp thuộc hình thức, áp dụng tổ chức xã hội, tập thể quan quản lý, tổ chức công cộng Đặc biệt, phát triển doanh nghiệp, ngân hàng thị trường vốn tạo nhiều hội để phân tích tài chứng tỏ thực có ích vơ cần thiết 1.1.1 Phân tích tài nhà quản trị Nhà quản trị phân tích tài nhằm đánh giá hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp Đó sở để định hướng định Ban Tổng Giám đốc, Giám đốc tài chính, dự báo tài chính: kế hoạch đầu tư, ngân quỹ kiểm sốt hoạt động quản lý 1.1.2 Phân tích tài nhà đầu tư Nhà đầu tư cần biết thu nhập chủ sở hữu - lợi tức cổ phần giá trị tăng thêm vốn đầu tư Họ quan tâm tới phân tích tài để nhận biết khả sinh lãi doanh nghiệp Đó giúp họ định bỏ vốn vào doanh nghiệp hay không 1.1.3 Phân tích tài người cho vay Người cho vay phân tích tài để nhận biết khả vay trả nợ khách hàng Chẳng hạn, để định cho vay, vấn đề mà ngi cho vay cn Lơng Hồng Thái - Tài chÝnh C - K10 - VBII xem xét doanh nghiệp thực có nhu cầu vay hay khơng? Khả trả nợ doanh nghiệp nào? Ngoài ra, phân tích tài cần thiết người hưởng lương doanh nghiệp, cán thuế, tra, cảnh sát kinh tế, luật sư Dù họ công tác lĩnh vực khác nhau, họ muốn hiểu biết hoạt động doanh nghiệp để thực tốt công việc họ Như vậy, mối quan tâm hàng đầu nhà phân tích tài đánh giá khả xảy rủi ro phá sản tác động tới doanh nghiệp mà biểu khả toán, khả cân đối vốn, khả hoạt động khả sinh lãi doanh nghiệp Trên sở đó, nhà phân tích tài tiếp tục nghiên cứu đưa dự đốn kết hoạt động nói chung mức doanh lợi nói riêng doanh nghiệp tương lai Nói cách khác, phân tích tài sở để dự đốn tài Phân tích tài ứng dụng theo nhiều hướng khác nhau: với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị định nội bộ), với mục đích nghiên cứu, thơng tin theo vị trí nhà phân tích (trong doanh nghiệp ngồi doanh nghiệp) Tuy nhiên, trình tự phân tích dự đốn tài phải tn theo nghiệp vụ phân tích thích ứng với giai đoạn dự đốn Giai đoạn dự đốn Nghiệp vụ phân tích Chuẩn bị xử lý nguồn thông áp dụng cơng cụ phân tích tài tin: - Thơng tin kế tốn nội - Xử lý thơng tin kế tốn - Thơng tin khác từ bên ngồi - Tính toán số - Tập hợp bảng biểu Xác định biểu đặc trưng Giải thích đánh giá số bảng biểu, kết - Triệu chứng hội chứng - - Cân bng ti chớnh Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII khó khăn - Năng lực hoạt động tài - Điểm mạnh điểm yếu - Cơ cấu vốn chi phí vốn - Cơ cấu đầu tư doanh lợi Phân tích thuyết minh - Nguyên nhân khó khăn Tổng hợp quan sát - Nguyên nhân thành công Xác định: - Hướng phát triển - Giải pháp tài giải 1.2 thơng tin sử dụng phân tích tàipháp khác Tiên lượng dẫn Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng nguồn thơng tin: từ thông tin nội doanh nghiệp đến thơng tin bên ngồi doanh nghiệp, từ thơng tin số lượng đến thơng tin giá trị Những thơng tin giúp cho nhà phân tích đưa nhận xét, kết luận tinh tế thích đáng Thơng tin bên ngồi gồm thơng tin chung (liên quan đến trạng thái kinh tế, hội kinh doanh, sách thuế, lãi suất), thơng tin ngành kinh doanh (thơng tin liên quan đến vị trí ngành kinh tế, cấu ngành, sản phẩm ngành, tình trạng cơng nghệ, thị phần…) thông tin pháp lý, kinh tế doanh nghiệp (các thông tin mà doanh nghiệp phải báo cáo cho quan quản lý như: tình hình quản lý, kiểm tốn, kế hoạch sử dụng kết kinh doanh doanh nghiệp…) Tuy nhiên, để đánh giá cách tình hình tài doanh nghiệp, sử dụng thơng tin kế toán nội doanh nghiệp nguồn thông tin quan trọng bậc Với đặc trưng hệ thống, đồng phong phú, kế toán hoạt động nhà cung cấp quan trọng thơng tin đáng giá cho phân tích L¬ng Hång Thái - Tài C - K10 - VBII ti Vả lại, doanh nghiệp có nghĩa vụ cung cấp thơng tin kế tốn cho đối tác bên bên ngồi doanh nghiệp Thơng tin kế toán phản ánh đầy đủ báo cáo kế tốn Phân tích tài thực sở báo cáo tài - hình thành thơng qua việc xử lý báo cáo kế tốn chủ yếu: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, Ngân quỹ (Báo cáo lưu chuyển tiền tệ) 1.2.1 Bảng cân đối kế toán 1.2.1.1 Khái niệm Bảng cân đối kế toán báo cáo tài mơ tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm định Đây báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng đối tượng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh quan hệ quản lý với doanh nghiệp Thông thường, Bảng cân đối kế tốn trình bày dạng bảng cân đối số dư tài khoản kế toán; bên phản ánh tài sản bên phản ánh nguồn vốn doanh nghiệp 1.2.1.2 ý nghĩa Bên tài sản Bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị tồn tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp: tài sản cố định, tài sản lưu động Bên nguồn vốn phản ánh số vốn để hình thành loại tài sản doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo: Đó vốn chủ (vốn tự có) khoản nợ Các khoản mục Bảng cân đối kế toán xếp theo khả chuyển hoá thành tiền giảm dần từ xuống Bên tài sản Tài sản lưu động (tiền chứng khoán ngắn hạn dễ bán, khoản phải thu, dự trữ); tài sản tài chính; tài sản cố định hữu hình vơ hình Bên nguồn Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Nợ ngắn hạn (nợ phải trả nhà cung cấp, khoản phải nộp, phải trả khác, nợ ngắn hạn ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác); nợ dài hạn (nợ vay dài hạn ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác, vay cách phát hành trái phiếu); vốn chủ sở hữu (thường bao gồm: vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, phát hành cổ phiếu mới) Về mặt kinh tế, bên tài sản phản ánh quy mô kết cấu loại tài sản; bên nguồn vốn phản ánh cấu tài trợ, cấu vốn khả độc lập tài doanh nghiệp Bên tài sản nguồn vốn Bảng cân đối kế tốn có cột tiêu: số đầu kỳ, số cuối kỳ Ngoài khoản mục nội bảng có số khoản mục ngồi bảng cân đối kế tốn như: số tài sản th ngồi, vật tư, hàng hố nhận giữ hộ, nhận gia cơng, hàng hoá nhận bán hộ, ngoại tệ loại Nhìn vào Bảng cân đối kế tốn, nhà phân tích nhận biết loại hình doanh nghiệp, quy mơ, mức độ tự chủ tài doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán tư liệu quan trọng bậc giúp cho nhà phân tích đánh giá khả cân tài chính, khả toán khả cân đối vốn doanh nghiệp 1.2.2 Báo cáo kết kinh doanh Một thông tin không phần quan trọng sử dụng phân tích tài thơng tin phản ánh báo cáo Kết kinh doanh Khác với Bảng cân đối kế toán, báo cáo Kết kinh doanh cho biết dịch chuyển tiền trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cho phép dự tính khả hoạt động doanh nghiệp tương lai Báo cáo Kết kinh doanh giúp nhà phân tích so sánh doanh thu với số tiền thực nhập quỹ bán hàng hoá, dịch vụ; so sánh tổng chi phí phát sinh với số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Trên sở doanh thu chi phí, xác định kết sản xuất - kinh doanh: lãi hay lỗ năm Như vậy, báo cáo Kết kinh doanh phản ánh kết hoạt động sản xuất - kinh doanh, phn ỏnh tỡnh hỡnh ti Lơng Hồng Thái - Tµi chÝnh C - K10 - VBII doanh nghiệp thời kỳ định Nó cung cấp thơng tin tổng hợp tình hình kết sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật trình độ quản lý sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp Những khoản mục chủ yếu phản ánh báo cáo Kết kinh doanh: doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh; doanh thu từ hoạt động tài chính; doanh thu từ hoạt động bất thường chi phí tương ứng với hoạt động Những loại thuế như: VAT, Thuế tiêu thụ đặc biệt, chất doanh thu khơng phí doanh nghiệp nên không phản ánh báo cáo Kết kinh doanh Toàn khoản thuế doanh nghiệp khoản phải nộp khác phản ánh phần: Tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước 1.2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Để đánh giá doanh nghiệp có đảm bảo chi trả hay khơng, cần tìm hiểm tình hình Ngân quỹ doanh nghiệp Ngân quỹ thường xác định cho thời hạn ngắn (thường tháng) Xác định dự báo dòng tiền thực nhập quỹ (thu Ngân quỹ), bao gồm: dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động kinh doanh (từ bán hàng hố dịch vụ); dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động đầu tư, tài chính; dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động bất thường Xác định dự báo dòng tiền thực xuất quỹ (chi Ngân quỹ) bao gồm: dòng tiền xuất quỹ thực sản xuất kinh doanh; dòng tiền xuất quỹ thực hoạt động đầu tư, tài chính; dòng tiền xuất quỹ thực hoạt động bất thường Trên sở dòng tiền nhập quỹ dòng tiền xuất quỹ, nhà phân tích thực cân đối ngân quỹ với số dư ngân quỹ đầu kỳ để xác định số dư ngân quỹ cuối kỳ Từ đó, thiết lập mức ngân quỹ dự phòng tối thiểu cho doanh nghiệp nhằm mục tiêu m bo chi tr Lơng Hồng Thái - Tài chÝnh C - K10 - VBII Tóm lại, để phân tích tình tài doanh nghiệp, nhà phân tích cần phải đọc hiểu báo cáo tài chính, qua đó, họ nhận biết tập trung vào tiêu tài liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích họ 1.3 Phương pháp nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.3.1 Phương pháp phân tích tài 1.3.1.1 Phương pháp tỷ số Phương pháp truyền thống áp dụng phổ biến phân tích tài phương pháp tỷ số Đây phương pháp tỷ số sử dụng để phân tích Đó tỷ số đơn thiết lập tiêu so với tiêu khác Đây phương pháp có tính thực cao với điều kiện áp dụng ngày bổ sung hoàn thiện Bởi lẽ, thứ nhất: nguồn thơng tin kế tốn tài cải tiến cung cấp đầy đủ Đó sở để hình thành tỷ lệ tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá tỷ số doanh nghiệp hay nhóm doanh nghiệp; thứ hai: việc áp dụng công nghệ tin học cho phép tích luỹ liệu thúc đẩy nhanh q trình tính tốn hàng loạt tỷ số; thứ ba: phương pháp phân tích giúp nhà phân tích khai thác có hiệu số liệu phân tích cách hệ thống hàng loạt tỷ số theo chuỗi thời gian liên tục theo giai đoạn 1.3.1.2 Phương pháp so sánh Về nguyên tắc, với phương pháp tỷ số, cần xác định ngưỡng, tỷ số tham chiếu Để đánh giá tình trạng tài doanh nghiệp cần so sánh tỷ số doanh nghiệp với tỷ số tham chiếu Như vậy, phương pháp so sánh kết hợp với phương pháp phân tích tài khác Khi phân tích, nhà phân tích thường so sánh theo thời gian (so sánh kỳ với kỳ trước) để nhận biết xu hướng thay đổi theo tình hình tài doanh nghiệp, theo không gian (so sánh với mức trung bình ngành) để đánh giá vị doanh nghiệp ngành 1.3.1.3 Phương pháp DUPONT L¬ng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Bên cạnh đó, nhà phân tích sử dụng phương pháp phân tích tài DUPONT Với phương pháp này, nhà phân tích nhận biết nguyên nhân dẫn đến tượng tốt, xấu hoạt động doanh nghiệp Bản chất phương pháp tách tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi doanh nghiệp thu nhập tài sản (ROA), thu nhập sau thuế vốn sở hữu (ROE) thành tích số chuỗi tỷ số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với Điều cho phép phân tích ảnh hưởng tỷ số với tỷ số tổng hợp 1.3.2 Nội dung phân tích tài 1.3.2.1 Phân tích tỷ số tài Trong phân tích tài chính, tỷ số tài chủ yếu thường phân thành nhóm chính: 1.3.2.1.1 Các tỷ số khả toán Khả toán hành = Tài sản lưu động hạn Nợ ngắn Tài sản lưu động thông thường bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhượng (tương đương tiền), khoản phải thu dự trữ (tồn kho); nợ ngắn hạn thường bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác Cả tài sản lưu động nợ ngắn hạn có thời hạn định - tới năm Tỷ số khả toán hành thước đo khả toán ngắn hạn doanh nghiệp, cho biết mức độ khoản nợ chủ nợ ngắn hạn trang trải tài sản chuyển đổi thành tiền giai đoạn tương đương với thời hạn khoản nợ Để đánh giá khả tốn khoản nợ ngắn hạn đến hạn, nhà phân tích quan tâm đến tiêu vốn lưu động ròng (net working capital) hay vốn lưu động thường xuyên doanh nghiệp Chỉ tiêu yếu tố quan trng v cn 10 Lơng Hồng Thái - Tài chÝnh C - K10 - VBII = ( 360 360 ) 1,0 1,6 x 80.425.5 53 360 = 28.148944 2.2.1.4 Các tỷ số khả sinh lãi Hiệu kinh doanh phạm trù kinh tế phản ánh tình hình sử dụng nguồn nhân tài vật lực doanh nghệp, so sánh kết đạt với chi phí bỏ (so sánh dạng thương số) Vì chi phí đạt chi phí bỏ phản ánh nhiều loại tiêu khác phân tích đánh giá kết kinh doanh vấn đề phức tạp Để đánh giá xác, có sở khoa học hiệu kinh doanh doanh nghiệp, cần phải xây dựng hệ thống tiêu phù hợp Các tiêu phản ánh sức sản xuất, suất hao phí sức sinh lợi yếu tố, loại vốn Công thức tổng quát để xác định hiệu kinh doanh: + Chỉ tiêu phản ánh sức sản xuất, sức sinh lời: Kết đầu Chi phí đầu vào Hiệu kinh doanh = + Chỉ tiêu phản ánh suất hao phí (hao phí chi phí cho đơn vị kết quả) Chi phí đầu vào Kết đầu Hiệu kinh doanh = 39 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Để đánh giá hiệu ta xem xét tiêu bản: - Tỷ suất lợi tức doanh thu Lợi tức x 1000 = 12,64 Doanh thu TS1 = ý nghĩa tỷ suất này: Cứ thu 1000 đồng doanh thu có 12,64 đồng lãi Tỷ suất cao phản ánh lợi nhuận sinh từ hoạt động kinh doanh lớn, tỷ lệ lãi doanh thu có tỷ trọng lớn làm tiêu chuẩn để đánh giá hoạt động có hiệu -Tỷ suất lãi vốn: TS2 = Lãi Vốn bình quân x 1000 =146 ý nghĩa: Từ tỷ suất ta thấy bỏ 1000 đồng vốn vào sản xuất kinh doanh thu 146 đồng tiền lãi -Tỷ suất chu chuyển tổng tài sản: TS3 = Doanh thu Vốn bình quân = 0,76 Số vòng chu chuyển tổng tài sản 0,76 cho thấy bỏ 1000 đồng vốn vào sản xuất kinh doanh tạo 760 đồng doanh thu kỳ hay kỳ kế toán tổng vốn quay 0,76 vòng Vốn cố định loại vốn nằm giá trị lại tài sản cố định, hiệu sử dụng vốn cố định đánh giá nhiều tiêu khác nhau: -Chỉ tiêu tính chung cho ti sn c nh: 40 Lơng Hồng Thái - Tµi chÝnh C - K10 - VBII + Tính theo tổng sản lượng: Tại Công ty năm 2001: Hiệu sử dụng TSCĐ = 76.542.45 14.332.54 5,5 x = 100 5340 Điều cho thấy sử dụng 1000 đồng tài sản cố định tạo 5340 đồng giá trị tổng sản lượng + Tính hiệu theo doanh thu: Hiệu sử dụng TSCĐ = = 80.863.441 Hiệu sử dụng TSCĐ = Chỉ tiêu Theo tổng sản lượng Theo doanh thu x 100 = x 1000 564 14.332.545, +Tính theo lãi: = Doanh thu Nguyên giá bình quân TSCĐ Lãi Nguyên giá bình quân x 100 861.693 TSCĐ x 1000 = 60,12 14.332.545, Bảng : So sánh tiêu với năm 1999 năm 2000: Năm 1999 5014 5190 41 Năm 2000 5115 4794 Nm 2001 5340 5642 Lơng Hồng Thái - Tµi chÝnh C - K10 - VBII Theo lãi 39,4 14,9 60,12 So với năm 1999 năm 2000 hiệu sử dụng năm 2001 tăng lên rõ rệt tính theo tiêu: Giá trị tổng sản lượng, doanh thu lãi Điều cho thấy tài sản cố định năm trước sử dụng chưa hợp lý, chưa hết công suất tối đa cho tài sản để lãng phí nguồn lực Cơng ty -Ngồi việc tính chung tính riêng tiêu hiệu cho loại phận: + Tài sản cố định dùng sản xuất: Doanh thu ( lãi) Nguyên giá BQTSCĐ Trong sản xuất Hiệu sử dụng TSCĐ sản xuất = x 1000 + Tài sản cố định dùng quản lý: Doanh thu ( x 100 lãi) Nguyên giá BQTSCĐ Trong sản xuất Hiệu sử dụng TSCĐ quản lý = Vốn cố định loại vốn nằm giá trị lại tài sản cố định, hiệu sử Giá trị sản xuất - Sức sản xuất tài sản cố (doanh thu) định = Nguyên giá bình quân TSCĐ dụng vốn cố định đánh giá nhiều tiêu khác nhau: = 5,64 Cuối năm 2001 tỷ số 5,64 cho thấy: với đồng tài sản cố định tạo 5.64 đồng doanh thu So với năm 2000 tỷ số 3,6 năm 2001 tài sản cố định Cơng ty có sức sản xuất phát triển vượt bậc Sức sinh lời tài sản cố định = 42 Lãi Nguyên giá bình = 0,06 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Với đồng tài sản cố định đưa vào sản xuất kinh doanh thu 0,06 đồng lãi (hay 6%) Để tạo đồng giá trị tổng sản lượng cần đến 0,19 đồng tài sản cố định So với nhiều doanh nghiệp ngành suất hao phí thấp chứng tỏ sản xuất có hiệu Suất hao phí tài sản cố định = Nguyên giá bình qn Giá trị tổng sản lượng Lãi Gía trị lại Hiệu sử dụng vốn cố định = = 0,19 = 0,082 Với đồng giá trị lại tài sản cố định tạo 0,082 đồng doanh thu 2.2.2 Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn 2.2.2.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động * Phân tích chung: Hiệu sử dụng vốn lưu động tính tiêu sau: Suất hao phí vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân Giá trị tổng sn lng 43 x 1000 Lơng Hồng Thái - Tài chÝnh C - K10 - VBII 2.928.624 x 1000 = 76.542.46 38,26 = Tạo 1000 đồng giá trị tổng sản lượng cần hao phí 38,26 đồng vốn lưu động So Lợi nhuận ròng Vốn lưu động bình qn với năm 2000 suất hao phí vốn cố định giảm Sức sinh lợi vốn lưu động = x 1000 = 294 Chỉ tiêu phản ánh 1000 đồng vốn lưu động bình quân làm 294 đồng lợi nhuận kỳ Để tạo 1000 đồng doanh thu, giá trị tổng sản lượng, lợi nhuận phải có 28,26 Suất hao vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân Giá trị tổng sản lượng x 1000 = 28,26 đồng vốn lưu động bình quân 2.2.2.2 Phân tích nguồn vốn kinh doanh Nguồn vốn kinh doanh nguồn hình thành nên vốn kinh doanh doanh nghiệp Vốn kinh doanh giá trị tài sản mà doanh nghiệp dùng vào kinh doanh Nguồn vốn kinh doanh tính theo cơng thức: -Nguồn vốn kinh doanh = Nguồn vốn cố định + Nguồn vốn lưu động - Nguồn vốn kinh doanh thực tế = Nguồn vốn kinh doanh + Vay + Nguồn vốn cố định thực tế = Nguồn vốn cố định + Vay dài hạn + Nguồn vốn lưu động thực tế = Nguồn vốn lưu động + Vay ngắn hạn Dựa bảng cân đối kế toán báo cáo thuyêt minh Cơng ty ta lập bảng phân tích nguồn kinh doanh 44 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Bảng 5: Chỉ tiêu I NVLĐ thực tế NVLĐ Vay ngắn hạn II NVCĐ thực tế NVCĐ Vay dài hạn Bảng phân tích nguồn vốn kinh doanh Số tiền Đầu năm Cuối kỳ 22.193.870 22.854.811 2.678.624 4.178.624 19.515.246 18.676.187 8.199.484 6.599.484 1.600.000 7.654.143 7.654.143 - Chênh lệch Số tiền % 660.941 2,98 1.500.000 56 -839.059 -4,3 -545341 1.054.659 -1.600.000 -6,65 15,98 -100 NVKD thực tế 30.393.354 30.508.954 115.600 0,38 So với đầu năm nguồn vốn kinh doanh thực tế doanh nghiệp tăng 115.600 nghìn đồng chiếm 0,38%: Nguồn vốn cố định giảm 545.341, nguồn vốn lưu động tăng 660.941 Nhìn vào bảng ta thấy quy mô vốn tăng đáng kể khoản vay ngắn hạn vay dài hạn giảm thể khả độc lập tài doanh nghiệp có tăng năm vừa qua Đây bước phát triển Công ty nguồn vốn kinh doanh, giúp doanh nghiệp làm ăn tốt tình hình sử dụng nguồn vốn hợp lý hiệu 2.2.2.3 Phân tích tình hình sử dụng nguồn vốn kinh doanh Trong thực tế thường xảy tượng chiếm dụng vốn lẫn chủ yếu doanh nghiệp với đối tượng + Khách hàng: Doanh nghiệp bị chiếm dụng bán chịu (các khoản phải thu) loại hàng hoá, dịch vụ Doanh nghiệp người chiếm dụng khách hàng trả trước mà chưa nhận hàng + Nhà cung ứng: Doanh nghiệp người chiếm dụng vốn mua chịu bị chiếm dụng vốn trả trước cho người bán +Với cán công nhân viên: Về nguyên tắc, người lao động hưởng lương theo ngày hầu hết doanh nghiệp trả lương sau thời gian định Vì 45 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII thế, lương khoản trích vào lương: bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế… chậm trả khoản chiếm dụng doanh nghiệp + Với ngân sách nhà nước: Trong trình kinh doanh, doanh nghiệp phải thực nghĩa vụ với nhà nước thông qua: thuế doanh thu,thuế thu nhập doanh nghiệp, loại phí lệ phí… Nếu số thực nộp lớn số phải nộp doanh nghiệp bị chiếm dụng (trường hợp xảy ra) Thông thường doanh nghiệp chiếm dụng vốn cách nộp số phải nộp + Với đơn vị phụ thuộc: Trong quan hệ toán, doanh nghiệp tổng thể thường phát sinh khoản phải thu (bị chiếm dụng) khoản phải trả (đi chiếm dụng) Ngoài ra, số khoản tài sản thừa, tài sản thiếu, tạm ứng, chi phí phải trả… coi khoản chiếm dụng bị chiếm dụng Thực tế doanh nghiệp thể qua bảng: Bảng 6: So sánh nguồn vốn lưu động thực tế tài sản dự trữ thực tế Chỉ tiêu Đầu năm Cuối kỳ Chênh lệch Tăng(%) I NVLĐ thực tế (1+2) 22.193.870 22.854.811 660.941 2,98 1.NVLĐ 2.678.624 4.178.624 1.500.000 56 2.Vay ngắn hạn 19.515.246 18.676.187 -839.059 -4,3 II Tài sản dự trữ thực tế 18.546.667 31.211.033 12.664.366 68,28 Mức đảm bảo (I - II) -880.915 -9.273.122 -8.392.207 Cả đầu năm cuối kỳ nguồn vốn lưu động thực tế nhỏ tài sản dự trữ thực tế doanh nghiệp chứng tỏ doanh nghiệp bị rơi vào tình trạng thiếu vốn lưu động chiếm dụng vốn Trong lượng vốn vay ngắn hạn chiếm số lớn nguồn vốn lưu động nên doanh nghiệp cần giảm khoản chiếm dụng thực kỷ luật mua bán, tổ chức sản xuất kinh doanh, sử dụng hợp lý, hiệu nguồn vốn…để đảm bảo khả tốn đến hạn 2.3 Đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Sau phân tích tiêu phản ánh tình hình tài Công ty Cổ phần Sao Việt ta thấy Công ty có nhiều lợi có số tồn ti, khú khn 46 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII 2.3.1 Đánh giá kết -Trong chế thị trường, từ đơn vị hoạt động nhỏ lẻ, đến mở rộng thị phần nhiều địa phương nước ngoài, nâng thị phần từ 4% năm 1998 lên 5060% năm 2001 Chính việc có ý nghĩa cho kết hoạt động Công ty, tạo công ăn việc làm, tăng doanh thu từ cơng trình giúp hoạt động tài giảm bớt khó khăn -Là Cơng ty thành lập, Công ty bước trưởng thành, khẳng định vị thị trường xây dựng Việt Nam Điều giúp tạo uy tín cho Cơng ty giúp cho Cơng ty chủ động sản xuất kinh doanh -Mấy năm trở lại đây, quy mô vốn Công ty tăng, cấu tài sản thay đổi theo hướng ngày đại, giá trị sản lượng, doanh thu tăng nhanh có lãi Để đạt phần nhờ vào đầu tư cho sở hạ tầng trọng Công ty đề nhiều giải pháp cải thiện tình hình: xây dựng máy gọn nhẹ, hiệu quả, ý tuyển chọn người có lực sử dụng người việc Công tác tài quan tâm đặc biệt Đề cách thức quản lý sử dụng vốn, tổ chức thu hồi khoản nợ, quản lý chặt chẽ hàng tồn kho… 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân Qua phân tích Cơng ty tồn nhiều khó khăn: -Vốn để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh thiếu trầm trọng, vốn lưu động Công ty nhỏ có tỷ đồng giá trị sản xuất phải đạt hàng năm 50 tỷ năm 1998 đến 75 tỷ năm 2001 Để đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty phải vay ngân hàng chịu lãi suất với mức dư nợ trung bình hàng năm là: 2025 tỷ đồng ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu sản xuất kinh doanh hoạt động tài đơn vị Bên cạnh cấu tài sản chưa thực hợp lý, khả tốn chưa tốt để tình trạng chiếm dụng vốn xảy mức độ cao -Tài sản cố định, trang thiết bị thiếu chủ yếu vốn vay, chưa đồng 47 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Chương Một số Giải pháp cải thiện tình hình tài 3.1 định hướng phát triển công ty Trong vài năm qua, Công ty tạo trì lượng khách hàng thường xuyên tương đối lớn Tuy nhiên, Ban Giám đốc Công ty nhận định rằng, điều kiện kinh tế thị trường, khơng thể có đơn vị sản xuất kinh doanh trông chờ vào việc “hữu xạ tự nhiên hương” mà phải tích cực mở rộng địa bàn hoạt động, tìm kiếm khách hàng đồng thời phải trì lượng khách hàng truyền thống Với nhận định đó, Cơng ty bước đặt dấu chân hầu khắp tỉnh thành, thiết lập lượng khách hàng tiềm Ban ngành địa phương nước Khơng bó hẹp hoạt động lĩnh vực xây lắp dân dụng công nghiệp, năm vừa qua Công ty hướng đến việc xuất lao động chuyên gia, công nhân xây dựng thị trường nước ngoài, mở hướng làm ăn điều kiện hội nhập kinh tế đất nước vào kinh tế khu vực giới * Phương hướng hoạt động năm 2002 - Giữ vững phát triển sản xuất kinh doanh, có mức tăng trưởng hợp lý năm 2001, tiếp tục phấn đấu nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, thực kinh doanh có lãi trả nợ vay, có biện pháp hữu hiệu để thu hồi công nợ -Tăng cường cách hiệu công tác tiếp thị, mở rộng quan hệ -Tích cực tìm tạo nguồn vốn bổ sung cho đầu tư trang thiết bị thi công tăng lực sản xuất, đặc biệt đầu tư trang thiết bị thi cơng phần hạ tầng, có biện pháp thích hợp để thu hút lực lượng lao động trẻ có lực chun mơn vào làm việc Cơng ty 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài 48 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Để đạt mục tiêu, chiến lược đề ra, cao hiệu hoạt động tài Cơng ty cần có giải pháp cụ thể kế hoạch cho hoạt động: Hoạt động tài chính, hoạt động kinh doanh, nhân lực, tổ chức quản lý… 3.2.1 Giải pháp hoạt động tài Hoạt động tài nội dung chủ yếu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nhằm giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình kinh doanh biểu hình thái tiền tệ Cần phải nâng cao chất lượng cơng tác phân tích tài doanh nghiệp, để giúp doanh nghiệp nắm thực trạng hoạt động tài mà sở thực trạng dự đốn nhu cầu tài kỳ tiếp theo, nâng cao bước tính tích cực chủ động sản xuất kinh doanh Muốn sản xuất kinh doanh phải có vốn Và số lượng vốn nhiều hay lại liên quan đến doanh thu thu lớn hay nhỏ Nhưng với mức doanh thu cụ thể đó, đòi hỏi lượng vốn định Qua phân tích tình hình tài Cơng ty ta thấy bật lên vấn đề vốn lưu động (khoảng tỷ), tốc độ chu chuyển vốn thấp (chỉ đạt 1,68 vòng năm 2001), hiệu sử dụng vốn chưa cao Cần tổ chức sử dụng vốn có hiệu hơn, đồng thời chặt chẽ nghiêm túc cơng tác tốn nhiều khoản vốn chiếm dụng Hiện nguồn vốn Cơng ty ít, vốn chủ sở hữu Cơng ty khơng đủ để đáp ứng tồn nhu cầu vốn kinh dong Cơng ty cần bổ sung thêm nguồn vốn tự có, lựa chọn nguồn vốn tốt theo nguyên tắc hiệu kinh tế tránh tình trạng chiếm dụng vốn nhiều Nhu cầu bổ sung vốn lưu động cao, trước mắt Công ty nên sử dụng nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi chưa sử dụng lợi nhuận chưa phân phối, khoản phải trả chưa đến hạn trả… Mặt khác Công ty cần trọng để thu hồi khoản phải thu thu khoản nợ cơng trình hạch tốn xong Để thu hồi triệt để nợ phòng 49 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII tài cần tăng cường bố trí người giám sát, mở sổ theo dõi cho khách hàng, đốc thúc thu hồi khoản phải thu Cần đầu tư thêm tài sản cố định nhằm nâng cao lực sản xuất Công ty đáp ứng nhu cầu, nhiệm vụ Hầu hết tài sản Công ty cần bảo quản, kinh doanh khai thác hết công suất sử dụng để nâng cao hiệu công việc 3.2.3 Giải pháp công tác tiếp thị đấu thầu - Tăng cường mở rộng công tác tiếp thị tất cấp, có chế hợp lý để động viên đảm bảo công tác tiếp thị vào hoạt động có hiệu quả, khơng vi phạm phát luật Giữ mối quan hệ có tỉnh để khai thác thêm hạn mục mở rộng thị phần giao thông, thuỷ lợi - Tăng cường mở rộng quan hệ với quan ban ngành lớn TƯ địa phương nơi công ty có chỗ đứng 3.2.4 Giải pháp đầu tư tăng lực sản xuất - Tích cực tạo nguồn vốn để tăng lực đầu tư công nghệ, thiết bị, người để triển khai thi cơng có hiệu cơng trình, dự án lớn, giữ vững uy tín cho Cơng ty -Đầu tư trang bị thêm phương tiện, máy móc thay cho phương tiện máy móc cũ hư hỏng 3.3 kiến nghị Nhà nước phải khơng ngừng hồn thiện hệ thống pháp luật luật kinh tế có ý nghĩa quan trọng Hệ thống quy phạm pháp luật đầy đủ, xác tạo mơi trường tốt, lành mạnh, an toàn thúc đẩy hiệu hoạt động doanh nghiệp Cải cách hành nhà nước vấn đề cần giải quyết, góp phần lành mạnh hố hành quốc gia Nó mang lại hiệu cho xã hội: vừa tiết kiệm cho ngân sách, vừa tiết kiệm tiền bạc, thời gian cơng sức cho người dân 50 L¬ng Hång Thái - Tài C - K10 - VBII Cụng tác tài cần đưa vào thành quy định với doanh nghiệp tiền đề để công việc sản xuất kinh doanh đạt hiệu Nhà nước cần có quy định chặt chẽ sổ sách, chứng từ, chế độ báo cáo, thống kê để tiến hành cơng tác thuận lợi Tuy có hệ thống máy tính giảm phần phức tạp cơng tác kế tốn nhiều khó khăn, thiếu quy chế, nguyên tắc cụ thể Nhà nước cần sớm ban hành chuẩn mực kế toán riêng phù hợp với điều kiện cụ thể nước ta, ban hành thông tư văn hướng dẫn, tư vấn doanh nghiệp làm tốt công tác kế tốn đơn vị Nhà nước cần tổ chức cơng tác kiểm tốn, tạo mơi trường tài lành mạnh cho doanh nghiệp, tạo hệ thống thông tin chuẩn xác cung cấp cho đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp Kết luận Cùng với phát triển chế thị trường, vai trò hoạt động tài khơng ngừng phát triển khẳng định Nổi bật mơi trường cạnh tranh thời đại hoạt động tài giúp kinh tế chủ động Nhìn góc độ vi mơ doanh nghiệp phân tích doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng Qua phân tích thực trạnh tài Cơng ty thơng qua số cơng cụ ta thấy vai trò tài Nếu phân tích tài chính xác mang đến cho doanh nghiệp hiệu cao, giảm chi phí đáng kể cho hoạt động quản lý Phân tích tài 51 L¬ng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII doanh nghiệp cần đạt lên vị trí xứng đáng sách quản lý kinh tế- tài nhà nước Trước hết nhà nước doanh nghiệp cần phải nhận thức tầm quan trọng nó, thấy cần thiết phải phân tích hoạt độngc hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Khi áp dụng phân tích tài vào Cơng ty Cổ phần Sao Việt thấy rõ thực trạng tài Cơng ty Một vài giải pháp luận văn đề cập tham khảo, chưa mang tính thực tiễn cao Nhưng qua tơi mong Cơng ty Cổ phần Sao Việt nói riêng Cơng ty khác nói chung tìm giải pháp phù hợp nhằm thực tốt công tác tài điều kiện cụ thể doanh nghip mỡnh 52 Lơng Hồng Thái - Tài C - K10 - VBII Tài Liệu Tham Khảo Giáo trình Tài Doanh nghiệp - Đại học Kinh Tế Quốc Dân - 2002 Tài liệu Công ty Cổ phần Sao Việt năm 1998 - 2002 • Bảng cân đối kế tốn • Báo cáo kết hoạt động kinh doanh • Báo cáo chi tiết tài sản cố định • Báo cáo lao động • Thuyết minh báo cáo tài • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 53 ... tình hình tài Cơng ty cổ phần Sao Việt Khoá luận gồm chương: Chương 1: Một số vấn đề lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Sao Việt Chương... Thái - Tài C - K10 - VBII Chương II: Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần việt 2.1 Tổng quan Cơng ty 2.1.1 Q trình đời phát triển Cơng ty Cổ phần Sao Việt có trụ sở đường Hoàng Quốc Việt, Quận... phân tích tài 1.3.2.1 Phân tích tỷ số tài Trong phân tích tài chính, tỷ số tài chủ yếu thường phân thành nhóm chính: 1.3.2.1.1 Các tỷ số khả toán Khả toán hành = Tài sản lưu động hạn Nợ ngắn Tài