MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ LỆ LẠM PHÁT, TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VÀ CHI TIÊU CHÍNH PHỦ Ở VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 1997 - 2012 Tác giả: Đoàn Thị Mỹ Dương Người thuyết trình: Ngôn Thị Mai Lê Câu hỏi nghiên cứu Cơ sở lý thuyết Bằng chứng thực nghiệm Kết nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu 1 Tỷ lệ lạm phát chi tiêu phủ có tác động đến tăng trưởng kinh tế hay không? Giữa tỷ lệ lạm phát, tăng trưởng kinh tế chi tiêu phủ có mối quan hệ hay không, có quan hệ nào? Cơ sở lý thuyết Các nghiên cứu trước 1.1 Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế => Lạm phát tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế vượt qua ngưỡng định -Fisher- vai trò yếu tố kinh tế vĩ mô tăng trưởng kinh tế -Barro, 1995- lạm phát tăng trưởng kinh tế -De Gregorio, 1992; Bruno & Easterly, 1998 1.2 Mối quan hệ tăng trưởng kinh tế chi tiêu phủ => Có thể tương quan dương tương quan âm quan hệ phụ thuộc vào tác động chi tiêu phủ -Landu, 1983 1985; Devarajan, Swaroop Zou, 1996- tương quan âm -Loizidies Vamvoukas, 2005- tương quan âm Cơ sở lý thuyết 1.3 Mối quan hệ chi tiêu phủ lạm phát =>Tương quan dương lạm phát thu nhập thực tế, tương quan dương chi tiêu phủ thu nhập thực tế - Atesoglu, 1998 -“Lạm phát thu nhập thực tế - Mallik Chowdhury, 2002  Bài nghiên cứu dựa nghiên cứu “Lạm phát, tăng trưởng kinh tế chi tiêu phủ trường hợp Pakistan: 1980-2010” hai tác giả Muhammad Irfan Javaid Attari Attiya Y Javed Cơ sở lý thuyết 2 Phương pháp nghiên cứu 2.1 Mô hình lnYt = f(ΔlnPt, lnGt) (3.1) Trong đó: lnY = logarit tự nhiên GDP thực ΔlnP = tỷ lệ lạm phát, cách lấy sai phân bậc I logarit tự nhiên CPI lnG = logarit tự nhiên chi tiêu phủ thực Phương trình mô tả mối quan hệ: lnYt = β0 + β1ΔlnPt + β2lnGt + μt (M-1) Trong đó: β0 số, β1 β2 thông số độ dốc, μt sai số hồi quy Nghiên cứu tách chi tiêu phủ thành chi thường xuyên chi phát triển Cơ sở lý thuyết 2 Phương pháp nghiên cứu 2.1 Mô hình Đầu tiên, hiệu ứng riêng lẻ hai loại chi tiêu kiểm định Thứ hai, hiệu ứng kết hợp hai loại chi tiêu thực cách sử dụng phương trình (3.1) Ba phương trình khác ( M-2, M-3 M-4) rút sau: lnYt = β0 + β1ΔlnPt + β2lnGCt + μt (M-2) lnYt = β0 + β1ΔlnPt + β2lnGDt + μt (M-3) lnYt = β0 + β1ΔlnPt + β2lnGCt + β3lnGDt + μt (M-4) Trong đó: lnGC = logarit tự nhiên chi thường xuyên thực phủ lnGD = logarit tự nhiên chi phát triển thực phủ Bằng chứng thực nghiệm Dữ liệu - Tổng sản phẩm quốc nội thực (Y) nằm giai đoạn 1997-2012 lấy từ Tổng cục thống kê - Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) nằm giai đoạn 1995-2012 lấy từ Worldbank - Chi thường xuyên (GC) chi phát triển (GD) phủ nằm giai đoạn 1997-2012 lấy từ Cổng thông tin điện tử Bộ Tài Phương pháp phân tích liệu: - Kiểm định ADF - Kiểm định đồng kết hợp ARDL - Kiểm định nhân Granger - Kiểm định nghiệm đoen vị phần dư - Kiểm định Breusch-Godfery Langrage Multiplier Bằng chứng thực nghiệm 3 Kết Kết kiểm định nghiệm đơn vị ADF Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn Tất chuỗi thời gian biến số dừng  Các cú sốc tạm thời tác động chúng bị loại bỏ theo thời gian chuỗi hồi quy với phương sai dài hạn Bằng chứng thực nghiệm Kết kiểm định thống kê tiêu chuẩn lựa chọn bậc độ trễ VAR mô Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn Bằng chứng thực nghiệm Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn  Var(1) lựa chọn Bằng chứng thực nghiệm Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn  Có mối quan hệ dài hạn biến số toàn mô hình Bằng chứng thực nghiệm Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn Hệ số tỷ lệ lạm phát có âm dương, nhiên ý nghĩa thống kê Trong mô hình 4, hệ số chi thường xuyên phủ có ý nghĩa thống kê Hệ số chi phủ có ý nghĩa thống kê mô hình ý nghĩa mô hình Bằng chứng thực nghiệm Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn Hệ số chế điều sai số (ECM) lớn => 84.2%, 103.1%, 42%, 97.3% trạng thái cân GDP cú sốc năm trước điều chỉnh trở lại trạng thái cân dài hạn năm Bằng chứng thực nghiệm Sự chắn kiểm định liên kết ARDL đồng liên kết kiểm tra kiểm định nghiệm đơn vị phần dư Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn Phần dư mô hình chuỗi dừng, có đồng liên kết => lạm phát, tăng trưởng, chi thường xuyên chi phát triển có mối quan hệ dài hạn Bằng chứng thực nghiệm Quan hệ hai chiều: Tỷ lệ lạm phát chi phát triển Quan hệ chiều: -GDP tỷ lệ lạm phát -Chi tiêu phủ GDP -Chi tiêu phủ tỷ lệ lạm phát -Chi thường xuyên GDP -Chi thường xuyên tỷ lệ lạm phát -Chi phát triển chi thường xuyên Bằng chứng thực nghiệm Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn Chấp nhận giả thiết H0 mô hình  tự tương quan Bằng chứng thực nghiệm Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn Biểu đồ CUSUM CUSUMQ cho biết tất hệ số mô hình ước lượng ECM dừng giai đoạn mẫu mức ý nghĩa 5% Và tất mô hình đánh giá cho việc phân tích sách hiệu nhà hoạch định sách Kết luận Bài nghiên cứu nghiên cứu mối quan hệ lạm phát, tăng trưởng kinh tế chi tiêu phủ trường hợp Việt Nam - Ở bước đầu tiên, nghiệm đơn vị kiểm định kết kiểm định cho thấy chuỗi liệu thời gian dừng - Thứ hai, ARDL sử dụng để đo lường ước lượng dài hạn ngắn hạn Hệ số dương lạm phát tìm thấy trường hợp Việt Nam, nhiên điều ý nghĩa thống kê - Chi tiêu phủ chia thành chi thường xuyên chi phát triển, hệ số chi thường xuyên có ý nghĩa thống kê; hệ số chi phát triển có ý nghĩa thống kê mối quan hệ với thu nhập thực tế tỷ lệ lạm phát, với thu Tóm nhậptắtthực tế, tỷcủa lệ bạn lạmngắn phátgọn chi thường xuyên lại nội dung ý nghĩa thống kê Kết luận - Sự chắn kiểm định cách áp dụng đồng liên kết kết kiểm định trạng thái cân dài hạn tồn biến Kiểm định quan hệ nhân Granger sử dụng để kiểm tra hướng quan hệ nhân biến Việt Nam - Kết kiểm định cho thấy có quan hệ nhân hai chiều tỷ lệ lạm phát chi phát triển có quan hệ nhân chiều tăng trưởng kinh tế lạm phát, chi tiêu phủ tăng trưởng kinh tế, chi tiêu phủ tỷ lệ lạm phát - Các kiểm định dự đoán sai phân sử dụng để nghiên cứu tự tương quan, kiểm định Breusch-Godfery Langrage Multiplier áp dụng kết kiểm định cho tự tương quan tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát, chi thường xuyên chi phát triển - Mô hình thực kiểm định tính dừng CUSUM CUSUMSQ sử Tóm tắt nội dung bạn ngắn gọn dụng giai đoạn cuối ước lượng ARDL kết kiểm định cho thấy tất biến mô hình ECM dừng áp dụng cho việc phân tích sách hiệu Tài liệu tham khảo Muhammad Irfan Javaid Attari & Attiya Y Javed, 2013 Inflation, economic growth and government expenditure of Pakistan: 1980-2010, Procedia Economics and Finance Atesoglu, H S., 1998 Inflation and real income, Journal of Post Keynesian Economics 20, p 487 Barro, R J., 1995 Inflation and economic growth, Bank of England Quarterly Bulletin, p 166 Bruno, M & Easterly, W., 1998 Inflation crises and long run growth, Journal of Monetary Economics 41, Devarajan, S., Swaroop, V., Zou, H., 1996 The composition of the public expenditure and economic growth, Journal of Monetary Economics 37, 313 De Gregorio, J., 1992 The effects of inflation on economic growth: lessons from Latin America, European Economic Review 36, p.417 Ericsson, N R., Irons, J S., Tryon, R W., 2001 Output and inflation in the long run, Journal of Applied Econometrics 16, p.241 Pesaran, M H., Shin, Y., Smith, R J., 2001 Bound testing approaches to the analysis of level relationships, Journal of Applied Econometrics 16, p 289 Tài liệu tham khảo Fischer, S., 1993 The role of macro-economic facts in growth, Journal of Monetary Economics 32, p 482 Guerrero, F., 2006 Does inflation cause poor long-term growth performance?, Japan and World Economy 18, p 72 Landau, D L., 1983 Government expenditure and economic growth: a cross-country study, Southern Economic Journal 49, p 783 Landau, D L., 1985 Government expenditure and economic growth in the developed countries: 1952-76, Public Choice 47, 459 Loizidies, J., Vamvoukas, G., 2005 Government expenditure and economic growth: evidence from trivariate causality testing, Journal of Applied Econometrics 8, p 125 Mallik, G., Chowdhury, A., 2002 Inflation, government expenditure and real income in the long run, Journal of Economic Studies29, p 240 Pesaran, M H., Shin, Y., 1999 An autoregressive distributed lag modeling approach to cointegration analysis In: Storm, S (Ed.), Econometrics and Economic Theory in 20th Century: The Ranger Frisch Centennial Symposium Cambridge University Press, Cambridge Chapter 11  ... định -Fisher- vai trò yếu tố kinh tế vĩ mô tăng trưởng kinh tế -Barro, 199 5- lạm phát tăng trưởng kinh tế -De Gregorio, 1992; Bruno & Easterly, 1998 1.2 Mối quan hệ tăng trưởng kinh tế chi tiêu phủ. .. lạm phát, tăng trưởng, chi thường xuyên chi phát triển có mối quan hệ dài hạn Bằng chứng thực nghiệm Quan hệ hai chi u: Tỷ lệ lạm phát chi phát triển Quan hệ chi u: -GDP tỷ lệ lạm phát -Chi tiêu. .. chi tiêu phủ có mối quan hệ hay không, có quan hệ nào? Cơ sở lý thuyết Các nghiên cứu trước 1.1 Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế => Lạm phát tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế vượt