TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ Hổ CHÍ MINM TS NGUYỄN MINH KlỀU BÀI TẬP VÀ BÀI GIẢI NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI • • • • • TÓM TẮT LÝ THUYẾT CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM KIẾN THỨC BÀI TẬP & BÀI GIẢI THựC HÀNH NGHÍỆP BÀI TẬP Tự RÈN LUYỆN BÀI TẠP THựC HÀNH THEO NHÓM vụ Sử dụng kèm theo Sách NGHIỆP vụ NGÂN HÀNG NXB Thống kê 0 , 0 , 0 (Cùng T ác giả) NHÀ XUẤT BẢN LAO ĐỘNG - XÃ HỘI Năm 2008 7//M ŨỌC TÙ SÁCH TÃ/ CHÍNH NÔN HÀNG CÙÂ CÙNG TÁC OiĂ^ NGUYỄN MINH K lỀư Nguyễn Minh Kiểu, (2007), Thanh toán quốc tế, Nhà xuâ't Thống kê Nguyễn Minh Kiều, (2007), Tiển tệ - Ngân hàng, Nhà xuất Thống kê Nguyễn Minh Kiểu, (2007), ThỊ trường ngoại hối giao dịch kính doanh ngoại hối, Nhà xuất Thống kê Nguyễn Minh Kiểu, (2007), Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thông kê Nguyễn Minh Kiều, (2007), Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại, Nhà xuất Thống kê Nguyễn Minh Kiều, (2007), Bài tập giải Nghiệp vụ ngăn hàng thương mại, Nhà xuất Lao động - xã hội Nguyễn Minh Kiểu, (2007), Bài tập giải Thanh toán quốc tế, Nhà xuất Thống kê Nguyễn Minh Kiểu, (2007), Tín dụng thẩm định tín dụng ngân hàng, Nhà xuất Tài Trẩn Hồng Ngân, Nguyễn Minh Kiểu (2007), Thanh tốn quốc tế, Nhà xuất Thống kê 10 Nguyễn Minh Kiều, (2007), Tàỉ cơng ty dại, Nhà xuất Thống kê 11 Nguyễn Minh Kiểu, (2007), Nghiệp vụ Ngân hàng đại, Nhà xuất Thống kê 12 Nguyễn Minh Kiều, (2007), Phân tích đẩu tư ct^ứng khoán, Nhà xuất Thống kê 13 Nguyễn Mỉnh Kiểu, (2007), Phân tích báo cáo tài định giá tr| doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê 14 Nguyễn Minh Kiều, (2007), Lập mơ hình tàl chính, Nhà xuất Thống kê ,' ^ 15 Nguyễn Minh Kiểu, (2007), Quản lý danh mục dẩu tư, Nhà xuất Thống kê 16 Nguyễn Minh Kiểu, (2007), Quản tr| rủl ro tài chính, Nhà xuất Thống kê 17 Nguyễn Minh Kiểu, (2007), Quản trj rủi ro ngân hàng, Nhà xuất Thống kê LỜI NÓI ĐẦU Trước giới thiệu đến bạn sách "B i tập Bài giải N g h iệ p vụ N g â n h n g thương mại", xin chân thành cám ơn ủng hộ nhiệt tình bạn ữong thời gian vừa qua đơl với "N gh iệp vụ N gân hàng thương m ại" tôi, Nhà xuât b ả n Thống kê xuâ't năm 2005 tái năm 2006 năm 2007 Nhiều bạn sinh viên nhân viên ngân hàng dọc N ghiệp vụ Ngân hàng thuơrig mại bày tỏ hài lòng nội dung đầy đủ, chi tiết sát thực văn phong mạch lạc, đơn giản, dễ đọc dễ hiểu sách Tuy nhiên, nhiều bạn thắc mắc chưa thật hài lòng thây thiếu câu hỏi lý thuyết tập thực hành để bạn luyện tập thêm Tơi thành thật mong bạn thơng cảm phạm vi sách tham khảo lý thuyết chưa thể đáp ứng yêu cầu Để đáp ứng lại nguyện vọng chứứ\ đáng bạn, gâ'p rút biên soạn hân hạnh giới thiệu đến b n "B ài tập Bài giải N gh iệp vụ N gân hàng thưoTng m i " sử dụng kèm theo " N g h iệ p vụ N gân hà n g thương m i " xuât nhằm hỗ trỢ cho việc tự học tự rèn luyện thực hành bạn Với mục tiêu hỗ trỢ tối đa giúp bạn gặt hái thành công học tập công tác sau tốt nghiệp, sách biên soạn thành phần : • Phần bao gồm câu hỏi trắc nghiệm nhằm củng c ố kiến thức học lý thuyết • Phần liệt kê đáp án câu hỏi trắc nghiệm nhằm giúp bạn kiểm tra lại kết ữả lời làm phần • Phần bao gồm tập giải tình hVig nghiệp vụ cụ thể nhằm giúp bạn ôn tập, chuẩn bị thi hết m ôn học làm quen với việc xử lý tình phát sinh thực tiễn làm việc bạn • Phần bao gồm tập để bạn tự giải nhằm cúng cô' kỹ năng, chuẩn bị thi hết môn học làm quen với việc xử lý tình phát sinh thực tiễn làm việc bạn • Phần bao gồm tập thực hành theo nhóm nhằm giúp bạn tập vận dụng lý thuyết học vào tình hng cụ thể thực tiễn Dù hầu hết tập có hướng dẫn cách giải cho đáp án, khuyên tốt nhâ't bạn nên tự giải Chỉ giải xong tự giải được, bạn tham khảo giải Với thiện chí hỗ trỢ phục vụ tốt nhât nhu cầu học tập bạn, hy vọng sách đáp ứng nhu cầu học tập rèn luyện không ngừng bạn Vì lần đầu tiên, sách tập thực hành biên soạn phát hành song song với sách lý thuyết nên khó lịng tránh khỏi thiếu sót Râ't mong nhận ý kiến đóng góp bạn cho việc cải tiến nội dung hình thức sách nhằm phục vụ ngày tốt nhu cầu học tập bạn Mọi ý kiến đóng góp xin gửi email kieunm@fetp.vnn.v n N G U Y Ễ N M INH K l Ề U MỤC LỰC MỤC LỤC T ran g - Lời nói đầu - Mục lục PHẦN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM KIẾN t h ứ c Chương : TổNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI (NHTM) A - 13 TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG Các vấn đề ngân hàng thương mại (NHTM) Phân loại NHTM Cơ cấu tổ chức NHTM Các hoạt động chủ yếu NHTM Phàn loại nghiệp vụ NHTM Tác động luật tổ chức tín dụng đến hoạt động NHTM B CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG c ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 17 20 24 NGHIỆP v ụ HUY ĐỘNG VốN 25 Chương : A B c TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG Hoạt động huy động vốn ngân hàng thưctog mại Tầm quan trọng nghiệp vụ huy động vốn Các nghiệp vụ huy động vốn ngân hàng thương mại Các giải pháp tàng vốn ngân hàng thương mại CÀU HỞI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG Chương : NHỮNG VẤN ĐỀ CHƯNG VỀ TÍN DỤNG NGÂN HÀNG A TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯCỈNG - Những vấn đề tín dụng ngân hàng - Quy trình tín dụng 13 13 14 14 15 16 25 25 25 26 31 31 37 39 39 39 42 MỤC LỤC B CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG c ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG Chương : A B c NGHIỆP v ụ CHO VAY KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG Các vấn đề chung cho vay doanh nghiệp Cho vay ngắn hạn doanh nghiệp Chiết khấu chứng từ có giá Cho vay trung dài hạn dối với doanh nghiệp CÂU HỎI TRẢC NGHIÌỆM CHƯƠNG ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG Chương : PHÂN TÍCH TÍN DỤNG VÀ QUYẾT đ ịn h CHO VAY A B 47 52 53 53 53 57 61 63 64 72 73 TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG Mục đích phân tích tín dụng Thơng tin phục vụ phân tích tín dụng Phân tích phương án sản xuất kinh doanh Phân tích thái độ khách hàng việc trả nợ vay CÂU HỎI TRẮC NGHIÊM CHƯƠNG c ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 102 THẨM đ ị n h t í n d ụ n g v QUYẾT đ ị n h CHO VAỸ 103 Chương : A - TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG Giới thiệu thẩm định tín dụng Thẩm định ngân lưu dự án Thẩm định chi phí sử dụng vốn dự án Thẩm định tiêu định đầu tư dự án Những cạm bẫy thẩm định tiêu định đầu tư dự án B CÂU H ổl TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG c ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRÁC NGHIỆM CHƯƠNG Chương : NGHIỆP v ụ CHO TH TÀI CHÍNH A TĨM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG - Giới thiệu thuê tài 73 73 73 86 88 89 103 103 104 107 111 114 115 128 129 129 129 MỤC LỤC B c Thế thuê tài sản ? Tại phải thuê tài ? Phân tích định thuê hay mua Phân tích định chi phí thuê CÂU HỎI TRẢC NGHIÊM CHƯƠNG ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẨc n g h iệ m c h n g Chương : A B c NGHIỆP v ụ TÀI TRỢ XUẤT n h ậ p KHẨU TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG Sự cần thiết nghiệp vụ tài trợ xuất nhập Hoạt động tài trợ nhập NHTM Hoạt động tài trợ xuất NHTM CÂU HỎI TRẮC NGHIÊM CHƯƠNG ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG Chương : A B c NGHIỆP v ụ BẢO LÃNH TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG Những vấn đề chung bảo lãnh ngân hàng Nghiệp vụ bảo lănh ngân hàng Trình tự thực nghĩa vụ bảo lãnh CÂU H l TRẮC NGHIÊM CHƯƠNG ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 129 130 133 135 135 137 139 139 139 140 141 145 152 153 153 153 157 160 160 165 Chương 10 : NGHIỆP v ụ THANH TOÁN QUA NGÂN HÀNG 167 A B c 167 167 170 172 177 TÓM TẮT LÝ THXJYẾT CHƯƠNG 10 Thanh toán khách hàng Thanh toán ngân hàng CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 10 ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 10 Chương 11 : NGHIỆP v ụ THANH TỐN QUỐC TẾ A B c TĨM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG 11 Hối phiếu sử dụng toán quốc t ế Phương thức chuyển tiền Phương thức nhờ thu Phưcmg thức tín dụng chứng từ CÂU HỎI TRẮC NGHIÊM CHƯƠNG 11 ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIÊM CHƯƠNG 11 179 179 183 184 186 191 207 _ MỤC LỤC Chương 12: NGHIỆP v ụ KINH DOANH NGOẠI TỆ 209 A B c 209 209 211 217 221 239 TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG 12 Tổng quan nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ Kinh doanh ngoại tệ thị trường quốc t ế Kinh doanh ngoại tệ với khách hàng nội địa CÂU HỎI TRAC NGHIỆM CHƯƠNG 12 ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 12 Chương 13 : NGHIỆP v ụ KINH DOANH CHỨNG KHỐN 241 A B c TĨM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG 13 Quan hệ nhtm công ty chứng khoán Tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán Các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Định giá chứng khoán CÂU HỎI TRẮC NGHIÊM CHƯƠNG 13 ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 13 241 241 241 245 245 249 256 Chương 14 : NGHIỆP v ụ NGÂN HÀNG DÀNH CHO KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN 257 A - TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG 14 Đặc điểm giao dịch khách hàng cá nhân Các sản phẩm dịch vụ dành cho khách hàng cá nhân Huy động vốn khách hàng cá nhân Cho vay khách hàng cá nhân Các dịch vụ ngân hàng khác dành cho khách hàng cá nhán Các sản phẩm dịch vụ ngân hàng đại dành cho khách hàng cá nhân B CÂU HỎI TRẮC NGHIÊM CHƯƠNG 14 c ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 14 257 257 258 259 260 261 262 262 267 Chương 15: NGHIỆP v ụ NGÂN HÀNG ĐIỆN TỬ 269 A B c 269 269 270 274 276 TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG 15 Vài nét phát triển dịch vụ ngểln hàng điện tử Các dịch vụ sản phẩm ngân hàng điện tử CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 15 ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 15 MỤC LỤC Chương 16 : PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ CÁC LOẠI RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG A B c TÓM TẮT LÝ TH U YẾT CHƯƠNG 16 Định nghĩa đo lường rủi ro Nhận dạng loại rủi ro Phân tích nguồn gốc phát sinh rủi ro CÂU HỎI TRẮC NGHIÊM CHƯƠNG 16 ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 16 277 277 277 278 279 282 286 Chương 17: x LÝ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG 287 A, TÓM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG 17 - Ngxiyên tắc xử lý rủi ro 287 287 - Các k ỹ th u ậ t bảo h i ể m rủi ro 288 B c Bảo hiểm rủi ro lãi suất Bảo hiểm rủi ro tỷ giá CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 17 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM CHƯƠNG 17 291 291 295 301 PHẦN ĐÁP ÁN CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM 303 PHẦN BÀI TẬP VÀ BÀI GIẢI CÁC NGHIỆP v ụ - NGHIỆP VỤ HUY ĐỘNG VỐN NGHIẸP VỤ CHO VAY KHÁCH HÀNGDOANH NGHIỆP PHẦN TÍCH VÀ THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG NGHIỆP VỤ CHO THUÊ TÀI CHÍNH NGHIỆP VỤ TÀI TRỢ XUẤT KHAU ^ NGHIẸP VỤ THANH TOÁN Qưốc TẾ NGHIẸP VỤ KINH DOANH NGOẠI TỆ NGHIẸP VỤ KINH DOANH CHÚNG KHỐN PHÂN TÍCH VÀ XỬ LÝ RỦI RO NGOẠI H ố l 309 319 327 350 357 360 365 391 405 Phán : BÀI TÀF^ TU RÈN LUYỆN ■159 57 (^ó sỗ thơng Lin vồ lỷ giá lãi suàt sau ; l 'S i) / V N !) 16030 15071 U SD 4,559f/năm 5,5f)''r/năni VNÍ) 0,55% /tháug háng Oiá sử hạn nhân viên kinh doanh ngoại tộ nfỊân hàng, h ã y Lư v â n c h o k h c h h n g sử d ụ n g Lhị t r n g t i e n tộ đỏ Lự hao hiôm n i i ro tỷ giá k h i ; a Khách hàng nhà nhập Việt Nam có hựp đồng trị giá 0 USD tháng đến hạn toán b Khách hàng nhà xuất khâu Việt Nam có hợp đồng Lrị giá 0 LỈSÍ) tháng dến hạn loán 58 ('liã sử hợp đồng quyền chọn mua quyồn chọn bán n g n h n g Ả (]hâu cung cấp theo nội dung sau : Trị gia Tý giâ thực (IISDA^ND) ỈMìi mua quyổn Kiêu quyền 'riìời hạii Quyến chọn mua Quyền chọn bán Thương lượng 'riuíííng lượng 16052 1G082 20 dồng cho iTìỗi USD 20 đồng cho mồi USD Mỷ Mỹ tháng tháng liãy Lrình bày cách thức sử dụng hợp dồng quyền chọn phịng ngừa rủi ro tỷ giá hai trường hợp : ii Bạn iư vấn cho công ty Gidoim xem xốt ký kêt hợp đồng nhập khấu trị giá 3 0 USD trá chậm thời hạn Iháng Phán : BÀI TÁP Tư F^ÈN LUVẺN 460 b Bạn tư vân cho công ty Gidomex xom xét ky kêi hợp đồng xuất trị giá 0 USD trá chậm thời hạn tháng 59 Ngày / / 0 Gidobank có nhận gửi cơng ty A khơán tiền 0 0 USD kỳ hạn th n g đồng thời cho Cơng ty lì vay 0 0 USD kỳ hạn Tình hình thị trường liền tệ vào thời điểm có sơ thông tin sau ; Tỷ giá Mua Bán ƯSDA^ND 16071 16091 E Ư R A IS I) 1,2225 1,2285 G P B /Ư S D ,4 U S i)/S G D ,3 22 Lãi suất (kỳ hạn tháng) Gửi Vay 0,65 0,95 EUR 3,86 4,80 1,4338 USD ,8 4,68 1,3462 SG D A,‘M 5,28 P h â n tích xem rủi ro tỷ giá ảnh hưởng thô ( ’ông ly A, Công ty B Gidobank quan hệ tín dụng iàm t h ế đế bên có liên quan đối phó với rủi ro tín dụng ? Giá sử rằ n g Gidobank có thực giao dịch lín dụng trơn, ngồi khơng có giao dịch khác 60 G i ả sử bạn trự lý giám đốc Công ty xuâ't nhập khấu Saigonimex Hôm giám đốc bạn ký kết hai hợp đồng xuất nhập Hợp đồng sô / H D X K xuâi thủy sản sang N h ậ t, trị giá 15 triệu J P Y đến hạn toán tháng sau kể từ ngày ký Hợp đồng nhập sô / HDNK nhập hóa c h â \ từ Đức, trị giá 0 E U Íi đơn hạn tốn Iháng sau kể từ ngày ký kê\ Các hợp đồng t h ỏ a t h u ậ n t h a n h t o n b ằ n g p h n g th ứ c tín d ụn g chứng từ ngân h àn g uy lín p h t hành \JC Oiám đốc bạn lo lắng rủi ro tỷ giá ánh hư(ýng Ihê" đến hai hợp đồng nàv- Với tư cách Irợ lý giám đốc, bạn : Pí7ần : BÀI TẬP Tự RÈN LUYỆN a 461 (!!hỉ rõ rủi ro tỷ giá p h át sinh t h ế công ty ký kết hợp đồng xuất nhập ? b Đế phòng ngừa rủi ro tỷ giá, bạn cần thu thập thông tin cần th iết thị trường ngoại hối ? c Giá sử bạn liên hệ với ngân h àn g cung câp đ ầ y đủ c c t h ô n g t i n đó, b n h ã y đ ề r a c h i ế n lư ợc p h ò n g n g a rủi ro t ỷ g i c h o c ô n g t y S a i g o n i m o x d Bằng cách giả định thơng tin có ngân hàng cung cấp, b ạn h ã y tín h to n ch ứ n g m in h r ằ n g qua c h i ế n lược c ủ a b n n h đ ề x u ấ t c â u c t h ì rủi ro t ỷ g i giảm thiểu loại trừ 463 PHẦN BÀi Tệp THựC H^NH THEO NHÓM MỤC T IÊ U : • Giúp bạn củng cố lại kiến thức học phần lý thuyết • Rèn luyện khả ứng dụng lý thuyết vào thực tiễn thông qua tập tình • Rèn luyện kỹ làm việc theo nhóm HƯỚNí ; dẫn : C ác tập phần thiết kế theo chủ đề thực hành lớn Sinh viên cần hình thành nên nhóm gồm cỏ từ đến 10 sinh viên để thực Các thành viên nhóm giáo viên định sinh viên tự lựa chọn Thời gian dành cho việc thực tập từ đến tuần • Trước tiên bạn đọc kỹ chương lý thuyết tương ứng với c c tập nhóm • Kê đến bạn tự phân chia nhiệm vụ thành viên nhóm • Thu thập liệu theo u cầu tập • Xử lý liệu viết dự thảo báo cáo • Thảo luận thành viên nhóm để hồn chỉnh viết báo cáo sau • Phân cống nhiệm vụ trình bày bảo vệ kết báo cáo trước tập thể lớp Phán : BAI TÀP THỤC HÀNH THEO NHĨM 465 BÀI TẬP SỊ ; PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH Hướng dẫn ; Mỗi nhóm tự thu thập báo cáo tài cua cơng ty dó vào wcbsite \vww.ssi.com.vn đê download lây báo cáo lài cua cơng ty niêm yết trơn thị Lrường chứng khốn u cầu báo cáo tài Chính phái có nhát kỳ (năm hoậc q) u cầu : • Mồi nhóm thực phân tích tình hlnh tài đánh giá khả trà nợ công ty g(')c độ cúa nhân viên tín dụng • \ ’^iết báo cáo kết q phân tích làm S (í lập tờ trình tín (lụng • T r ì n h b y k ế t q u ả p h â n t í c h b o vộ trước Hội đ n g t í n dụng BÀI TẬP SỐ ; PHÂN TÍCH PHƯƠNG ÁN SẨN XUẤT KINH DOANH ìỉướỉHỊ : Mỗi nhóm tự thu ihập tự lập Phương ãn sán xuất kinh doanh ngắn hạn Bạn có thê truy cập vào wehsite cua ngân hàng : www.acb.com.vn ; ww\v.vcb.coiTi.vn www.och.com.vn đê Ihu Lhập thèm Lhòng tin Yêu cầu : Mỗi nhóm thực phân tích đánh giá tính ch ất kha Ihi cúa Phương án sản xuất kinh doanh góc độ nhân viên tín dụng Phần : BÁI rÀF^ THỰC HANII I n t 466 • Viơt l)á() cáo kết (Ị phân Lích đê làm CO' SO' o NHOM ỉạp lờ rình tí n d ụn g • T r ì n h l)ày k ô t qu p h â n t í c h b a o vộ Irưcíc l l ọi (iỗng t i n BÀI TẬP SĨ : LẬP VÀ PHÂN TÍCH DỤ ÁN ĐẦU tư Hướn>ị : M ỗi n h ó m t ự t h u t h ậ p h o ặ c l ự l ậ p r a m ộ t Dự a ii (láu lư dai hạn Bạn có thơ truy cập vào \vebsito cua ngán hàng ; w w w a c b c o m v n ; ww\v.v c b c o m h o ặ c \vw\v.()ct).c()ni.vn đt' th u t h ậ p t h ê m t h ô n g ti n u cầu : • Mỗi nhóm thực phân tích đáiih giá tính chấi kỉui thi Dự án đầu tư góc độ chii (lầu Lư • Viết báo cáo kêt phân Lích làm S(ý quyốl định đ ầ u tư • Trình bày kết phân tích báo vộ tritóc Hội đồnfí qn trị cơng ty BÀI TẬP SĨ : THẨM ĐỊNH VÀ PHÂN TÍCH RÚI RO D ự ÁN ĐẦU Tư Hĩíứn% dẫn : Mỗi nhóm tự Lhu thập tự lập í)ự án đầu tư dài hạn Bạn có thơ truy cập vào website cùa ngân hàng : w w w a c b c o m v n ; w w w v c b c o m v n h o ặ c w w w ( ) c b C()iTi.vn đỏ thu thập thêm thông tin Phán : BAI TÀP TtHựC HÀNH THEO NHĨM 467 y ẻu cần : • iMỗi nhóm thực phân tích đánh giá tinh châl thi cua Dự án đầu Lư dư(ýi g()C độ cúa nhân viơn Lín dung • \ ' i ỏ t b o c o k ế t q p h â n tích làin c S(if lập lờ t r ì n h tm dụng • IVinh bày kết qua p h â n t í c h bảo vộ trư(ýc Hội đ n g tín dụng BÀI TẬP SỊ : PHÂN TÍCH VÀ x LÝ RỦI RO NGOẠI H ố l lỉướỉi^ dần : Bạn đọc kỹ tình Luílhansa trá lời câu hoi đặt tình Nghiên cứu tình hnsỊ Lthansa : Ngày 14 Iháng 12 năm 1986, Hội đồng quán trị công ty hàng không Luĩthansa triệu tập Herr Heinz Ruhnau đốc 'Pổng giám lên chất vân xem xét liệu có nên giữ vị trí hav khơng Trước đó, Bộ trưởng giao Lhơng vận tái yêu cầu H err Ruhnau giải thích định quản lý mang tính chất đầu vụ mua máy bay Boeing '1'háng năm 1985, I.uíthansa diồu hành cua ỉlerr Ruhnau, mua 20 máy bav 737 từ hãng liocing cùa Mỹ Giá thỏa thuận ký hựp đồng 0 triệu USD toán USD giao hàng, vào tháng năm 1986 Đồng dollar tăng giá nhanh liên tục từ năm 1980 ứ mức 3,2 DEM/Ư81) vào tháng năm 1985*'^ Nếu dollar Liê'p tục táng giá (1) Năm Ì985 chưa có EUR Lúc ấv đơn vị tiền tộ Dức DKM Ký hiệu tý giá r S ĩ M ) E M tỷ giá U SD dồng M ark cùa ỉ)ức 468 Phán : BÀI TÀP THƯC HANH THt o NHĨM khốn phái trá Lihansa tăng dáng kỏ vào thời đióm tốn Tuy nhiên, Herr líuhnau có suy ngliì dự dốii riêng khuynh hướng biên động cùa tỷ giá (-ùng nhiou người khác, nghĩ dollar lăng giá q nhiịu có lẽ đến tháng nàm 1986 giám giá Dầu vậy, anh La không muốn đánh bạc với đồng tiền cua cơnị( Iv, Lhố phịng chống rủi ro cho nứa giá trị hựp dồng ( triệu USD) thả lòng nửa lại Đánh giá phương án phịng chống rủí ro Về bản, Luĩthansa Herr Ruhnau có phương án phịn^í chống rủi ro giống : • Thả lỏng tấ t cá, tức k h ô n g p h ị n g chống rui ro hết • P h ị n g chống rủi ro tồn trị giá hợp đồng hợp đồng forward • Phịng chống rủi ro phần, thả lóng inộl phần • Phòng chống rủi ro hợp đồng oplions • Mua USD giữ đến ngày toán Mặc dù khoán phải trả cuối phương án chưa biết Irước kết phương án có thê hình dung biểu diễn hình vẽ (xem trang cuối) theo biơn động tỷ giá a P hương án không p h ò n g chốtiỊỊ rủi ro Phương án có thê đem lại lợi ích lớn ƯSl) tiếp tục lên giá so với DEM Nếu tỷ giá giẩm cịn 2,2 DKM/USI) vào tháng năm 1986 trị giá 20 chiôc Boeing 7 chi' tốn 1,1 tỷ DEM Dĩ nhiên, USD tiếp tục tăng gíá, chắng h ạn đêVt DF]M/USD trị giá mua lên đến tỷ DEM Do phương Phấn : BÀI TÀP THỤC HÀNH THEO NHÓM ^69 án chứa đựng rủi ro cao với mục đích đầu liền tộ ’l''rơn hình ve, phương án thê thành đường thẳng có độ dốc l(ýn h PhiùỉỉìỊỊ ón p h ị n g ch ố n g rãi ro hồn tồn hằnỊỊ lìỢp dồitỊỊ forward Nếu Lufthansa ngại rúi ro muốn tách hồn tồn khói rủi ro hối đối, có thê mua theo hợp đồng íbrward tồn sơ Liồn se tra Hợp đồng nàv giúp cố định tv giá mức 3,2 i)KM/lJSl) cìii phí mua máy bay cuối 1,6 tỷ DEM Trơn hình vẽ phư(mg án thể đường thắng nằm ngang c Phương án p h ò n ^ ch ô n g p h ầ n hằnỵ hỢp dồng forwíird Theo phương án này, Lufthansa chi phịng chống rủi ro phần giá trị hợp đồng, phần lại thả lỏng nhằm mục đích đầu H err Ruhnau dự đốn USD giảm giá, thê^ nghĩ Llhansa có lợi để phần khơng phịng chống rủi ro nhiều Tuy nhiên chiến lược khó định chỗ lựa chọn tỷ lộ thích hợp phần phịng chống rủi ro phần thả lỏng Tỷ lệ nên 20/80, /6 hay la 50/50 11'inh võ Lrình bày trường hợp áp dụng tỷ lệ /5 nghĩa mua triộu USD theo hợp đồng forward với tỷ giá 3,2 DEM/USI) triệu USD lại mua trơn thị trường giao địa diốin Lhanh tốn ( ’ó hai điểm đáng lưu ý phương án Thứ niãc dù có pỉìOxig chống rủi ro tiềm tàng phương án vân khôn^ có giới hạn USD lăng giá Iriộu USD khong phòng chống rủi ro trở thành khốn chi 1)|]M khóng xác định Thứ hai khả USD tăng giá khó xay ra, Merr Ruhnau giới hạn chi trá khốn từ 1,1 đơn 1,6 tv DEM 470 Phán : BÀI TÀP THƯC HANH THEO NHĨM d PltỉùỉiiỊỊ án phịnịi chếnỊỊ rủ i n> hằiĩỊi opliơits íiếii tệ Nếu Herr ỉiuhnau mua hợp đ n g t]uyồn chọn b;ín (put option) DKM ứ tv giá 3,2 DEM /ƯSl) so nhận dược mà nhiều người cho tốt cho đôi đàng Nô'u USD tiếp tục tăng giá tổng chi phí đơ’ có 0 triệu USD có Ihơ "khóa chặt" ứ mức 1,6 tý DEM cộng thêm chi phí mua option Nỏii USD giảm dự đốn cúa Ruhnau Lufthansa có quyền tự đê cho option hết hạn mua USD trôn thị trường giao t)f tỷ giá thâ'p Theo phương án nàv H err Ruhnau phải mua hợp đồng option với tỷ giá thực (exercise rato) 3,2 Db]M/USI) tốn chi phí 6% tức triệu DEM hay triệu USD N h lổng chi phí đê mua máy bay 0 0 DKM Tuy nhiên, điều quan trọng Herr Ruhnau nghĩ dollar sõ vếu và, đó, op tio n s k h n g C() giá tr ị t r o n g thú (^uỹ 96 triệu I)P]M đê mua "công cụ" mà nghĩ không dùng đến e M ua dollar n^ay ký hỢp đồrtỊỉ Phương án thứ năm sử dụng thị trường tiồn tộ đế phòng chống rủi ro cách mua ký hợp đồng 0 triệu USD đầu tư vào tài sản sinh lợi cho đơn ngày tốn Mặc dù phương án phịng chống rủi ro địi hỏi phải có vốn Lufthansa chưa thô kôu gọi tăng vốn trước tháng năm 1986 M ặt khác, LuTthansa có quy định râ't nghiêm ngặt nhằm hạn chê' khoản nợ số lượng loại ngoại tộ đế giữ lành mạnh báng lổng kôt lài sán Quyết định Herr Ruhnau Mặc dù dollar rằ n g yếu năm tới Huhnau thấy mạo th ả lóng tấ t cá trị giá hợp Phan : BÀI TÂP THƯC HÀNH THEO NHÓM /171 dồnff ỉ)(n nhiồu người dựa vào khuynh hướng hiôn dộng ty giá khuv'''n cáo dollar lên giá mạnh so với mark Bức nhừnK năm gần Nhưng bới cá nhân Horr Ruhnau q tin rằrifí dollaĩ' sõ yôu nên cuôi anh la quyêt định chọn phương án phòng chống mộl phần, nghĩa phòng chống 50% trị giá hợp đồng forward th ả lỏng % cịn lại khơng phịng chống Kết th ế ? Kết cho thấy Horr Ruhnau vừa vừa sai Anh ta hồn toan dự đốn tỷ giá, dollar tãng giá tiê'p tháng nữa, sau giảm giá T h ậ t khơng giám tụt giá mạnh Vào thời điổm th anh toán, tháng năm 1986, lỷ giá giao cịn 2,3 DEM/ƯSD so với năm trước 3,2 [)EM /USD Điều đáng buồn chi phí theo phương án phòng chống rủi ro phần hợp đồng forward 1,375 tỷ DEM, C