Họ tên: Đặng Đình Gia Lớp Gemba01.02 Bài tập cá nhân môn Tài Doanh nghiệp Câu 1: Công ty Caledonia nên trọng đến dòng tiền hay lợi nhuận kế toán định đầu tư Trong phân tích tài dòng tiền lợi nhuận kế toán phản ánh thông tin khác nhau, hai cần thiết ta nhìn toàn cảnh "sức khoẻ tài chính" doanh nghiệp Tuy nhiên, sử dụng dòng tiền lợi nhuận kế toán làm công cụ đo lường Công ty nhận tái đầu tư dòng tiền lợi nhuận kế toán tính phát sinh tiền thật đến Công ty Ngoài dòng tiền phản ánh xác thời điểm phát sinh chi phí lợi ích - nghĩa Công ty nhận tiền , tiền tái đầu tư Công ty trả tiền cho bên Về phân tích dòng tiền doanh nghiệp giúp đánh giá khả tạo tiền, qua hiểu khả toán khoản nợ doanh nghiệp (solvency) Phân tích lợi nhuận kế toán giúp dự đoán khả sinh lời tương lai doanh nghiệp Chúng ta nên quan tâm đến dòng tiền chênh lệch, lợi nhuận chênh lệch, tổng dòng tiền hay tổng lợi nhuận? Trong thực tế, muốn xem chi phí có cao hay không đem so sánh hệ số tổng số lợi nhuận công ty với hệ số công ty ngành, hệ số tổng lợi nhuận công ty đối thủ cạnh tranh cao hơn, công ty cần có giải pháp tốt việc kiểm soát chi phí đầu vào Như qua định nghĩa, nhận xét nêu trên, nhận thấy DN, tất yếu tố yếu tố (dòng tiền chênh lệch, lợi nhuận chênh lệch, tổng dòng tiền tổng lợi nhuận) cần phải quan tâm Tuy nhiên, Chỉ có "Dòng tiền tăng thêm" thay đổi có ý nghĩa Câu 2: Khấu hao ảnh hưởng đến dòng tiền? Khấu hao đóng vai trò quan trọng trình tính toán dòng tiền Mặc dù Khấu hao phận dòng tiền làm giảm lợi nhuận làm giảm số thuế phải đóng Câu 3: Chi phí chìm ảnh hưởng đến việc xác định dòng tiền? Do chi phí chìm dòng tiền tăng thêm Chi phí chìm không ảnh hương đến việc xác định dòng tiền Câu Số tiền đầu tư ban đầu dự án Các dòng tiền 60,680 Giá mua 50,000 Phí vận chuyển 3,000 Phí lắp đặt 2,000 Số tiền mua NVL & hàng tồn kho dở 5,000 dang Số tiền thuế phải đóng từ việc bán 680 lý máy cũ Các dòng tiền vào Giá trị lý máy cũ 12,000 12,000 Số tiền đầu tư ban đầu 48,680 Câu Dòng tiền chênh lệch phát sinh thời gian tồn dự án bao nhiêu? 11,000 5.1 Khấu hao hàng năm máy Giá mua 50,000 Phí vận chuyển 3,000 Phí lắp đặt 2,000 Tổng giá trị để tính khấu hao 55,000 Thời gian khấu hao (năm) 5.2 Dòng tiền chênh lệch Lợi nhuận sổ sách Dòng tiền Các khoản tiết kiêm Tiền lương công nhân giảm Phụ cấp lương giảm Chi phí bảo dưỡng hàng năm giảm 15,000 2,000 5,000 15,000 2,000 5,000 Các chi phí Chi phí sản phẩm lỗi hàng năm tăng Chi phí khấu hao tăng (1,000) (9,000) (1,000) Các khỏan tiết kiệm trước thuế Thuế 12,000 4,080 21,000 Dòng tiền sau thuế hàng năm 16,920 Câu Dòng tiền phát sinh dự án chấm dứt bao nhiêu? Tiền lý bán máy 10,000 Tiền thuế từ việc bán lý 3,400 Tiền lý hàng tồn kho 5,000 Tổng dòng tiền chấm dứt 11,600 Câu Tính giá trị ròng dự án 7.1 Sơ đồ dòng tiền dự án Năm Dòng tiền vào 16,920 Dòng tiền 48,680 Năm 16,920 Năm 16,920 = 48,680 Năm 16,920 Năm 28,520 7.2 Giá trị ròng dự án NPV 6,583 Câu Tính tỷ lệ hoàn vốn nội dự án B70/ (1+IRR)^1+ Tính IRR Ta thử IRR (từ 0% C70/ 30%) vào công thức bên cạnh để (1+IRR)^2+ cho NPV = hay tổng dòng tiền vào D70/ năm qui đổi năm (1+IRR)^3+ E70/ giá trị đầu tư ban đầu (1+IRR)^4+ ( 48.680 USD) F70/ (1+IRR)^5 25.58% 48,680 Câu Dự án có chấp thuận hay không? Ta có PI = 1.14 > NPV = 6,583 > IRR = 25.58% > 20% (là tỷ suất hoàn vốn yêu cầu dự án) Với số ta rút kết luận rằng: Dự án nên chấp thuận có NPV > 0, có IRR > r = 20%, PI >