Chương Tiền tệ sách tiền tệ Mục tiêu  Tìm hiểu khái niệm tiền trình tạo tiền kinh tế  Tìm hiểu vai trò kiểm soát cung tiền ngân hàng trung ương  Tìm hiểu lý thuyết ưa thích khoản – mô hình thị trường tiền tệ  Phân tích tác động sách tiền tệ đến hoạt động kinh tế Mục tiêu  Tìm hiểu khái niệm tiền trình tạo tiền kinh tế  Tìm hiểu vai trò kiểm soát cung tiền ngân hàng trung ương  Tìm hiểu lý thuyết ưa thích khoản – mô hình thị trường tiền tệ  Phân tích tác động sách tiền tệ đến hoạt động kinh tế I Khái niệm đo lường tiền Khái niệm: loại tài sản chấp nhận rộng rãi làm phương tiện trao đổi coi tiền  Ví dụ: I Khái niệm đo lường tiền  Chức tiền Tiền có chức bản: - Phương tiện trao đổi - Phương tiện cất giữ giá trị - Đơn vị hạch toán Khái niệm đo lường tiền  Phương tiện trao đổi: - Là vật người chấp nhận để đổi lấy hàng hóa dịch vụ - Tiền sử dụng làm phương tiện trao đổi, toán giao dịch Khái niệm đo lường tiền  Phương tiện cất giữ giá trị - Chuyển sức mua sang tương lai  Đơn vị hạch toán - Sử dụng tiền để niêm yết giá hàng hóa, tính toán khoản nợ, so sánh hiệu phương án kinh doanh Khái niệm đo lường tiền Các loại tiền - Tiền hàng hóa: tồn hình thức hàng hóa có giá trị cố hữu Ví dụ: vỏ sò, vàng, Khái niệm đo lường tiền - Tiền pháp định: giá trị thực, mang tính pháp lý phủ quy định Ví dụ: tiền mặt đồng Việt Nam, tiền xu, tiền gửi viết séc Khái niệm đo lường tiền Đo lường khối lượng tiền  Tính khoản tài sản đề cập đến mức độ dễ dàng chuyển tài sản thành phương tiện trao đổi kinh tế Cân thị trường tiền tệ Lãi suất i E0 i0 MD M0 Tại E0(i0,M0): lượng cầu tiền thực tế lượng cung tiền thực tế  Thị trường tiền tệ trạng thái cân  MS0 Lượng tiền M Cân thị trường tiền tệ i i1 Tại mức mức lãi suất i1: MS>MD thị trường tiền tệ dư cung tiền  Mọi người nắm giữ nhiều tiền chuyển sang tài sản sinh lãi khác  lãi suất giảm dần mức i0, lượng cầu tiền tăng dần mức M0 thị trường tiền tệ trở trạng thái cân  MS E1 E0 i0 MD M0 Lượng tiền M Cân thị trường tiền tệ i MS   i0 E0 E1 i1 MD M0 M Tại mức lãi suất i1: MD>MS thị trường dư cầu tiền Mọi người chuyển tài sản sinh lãi sang tiền  lãi suất tăng dần lên i0, cầu tiền giảm M0, thị trường cân Mục tiêu  Tìm hiểu khái niệm tiền trình tạo tiền kinh tế  Tìm hiểu vai trò kiểm soát cung tiền ngân hàng trung ương  Tìm hiểu lý thuyết ưa thích khoản - mô hình thị trường tiền tệ  Phân tích tác động sách tiền tệ đến hoạt động kinh tế IV Chính sách tiền tệ  Chính sách tiền tệ liên quan đến việc điều hành thay đổi cung tiền NHTW IV Chính sách tiền tệ NHTW thực sách tiền tệ mở rộng  NHTW tăng cung tiền thông qua  Mua trái phiếu phủ (OMO)  Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc  Giảm lãi suất chiết khấu Chính sách tiền tệ mở rộng Thị trường tiền tệ Lãi suất cân thị trường tiền tệ giảm i MS0 MS1 Cung tiền tăng i0 i1 MD M Chính sách tiền tệ mở rộng  Lãi suất giảm làm đầu tư tăng Đầu tư Lãi suất thực tế Đầu tư tăng r0 r1 I(r) I(r0) I(r1) Đầu tư dự kiến Chính sách tiền tệ mở rộng  Theo mô hình giao điểm Keynes, chi tiêu cho đầu tư tăng thu nhập tăng theo số nhân AE Mô hình giao điểm Keynes 450 AE1 AE0 Thu nhập tăng theo hiệu ứng số nhân ∆I ∆Ixm Y0 Y Y1 Chính sách tiền tệ mở rộng  Trong ngắn hạn, giá cứng nhắc, thu nhập tăng làm đường AD dịch chuyển sang phải, sản lượng cân ngắn hạn tăng Mô hình AD-AS Mức giá P ∆Ixm Sản lượng tăng AS P0 AD1 AD0 Y0 Y1 Sản lượng Y Chính sách tiền tệ mở rộng  Trong điều kiện kinh tế nhiều nguồn lực chưa sử dụng giá cứng nhắc, sách tiền tệ mở rộng có tác dụng kích thích kinh tế tạo mức sản lượng lớn  Nếu giá điều chỉnh linh họat kết thay đổi nào??? Chính sách tiền tệ mở rộng  Khi giá linh hoạt, giá tăng lên để điều chỉnh cân AD AS, sản lượng cân tăng đến Y2 mức giá tăng lên P1 AS P P1 P0 AD1 AD0 Y Y0 Y2 Y1 IV Chính sách tiền tệ Chính sách tiền tệ thu hẹp  NHTW giảm cung tiền thông qua: - Bán trái phiếu phủ Tăng tỉ lệ dự trữ bắt buộc Tăng lãi suất chiết khấu  Trong điều kiện kinh tế nhiều nguồn lực chưa sử dụng giá cứng nhắc, CSTT thu hẹp làm giảm sản lượng IV Chính sách tiền tệ Hiệu sách tiền tệ  Có nhân tố định sản lượng tăng tăng cung tiền lượng định: - Hệ số co dãn cầu tiền theo lãi suất (càng co dãn hiệu quả) - Sự nhạy cảm đầu tư với lãi suất (càng nhạy cảm hiệu quả) - Giá trị số nhân chi tiêu (càng lớn hiệu quả)  Bài đọc thêm số