Header Page of 126 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Công trình ñược hoàn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG NGUYỄN VĂN LÀNH Người hướng dẫn khoa học: Phó giáo sư, Tiến sỹ Lâm Chí Dũng Phản biện 1: TS Trần Hòa Nhân Phản biện 2: TS Võ Duy Khương HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI TỔNG CÔNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DẦU KHÍ VIỆT NAM CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60.34.20 Luận văn ñã ñược bảo vệ trước Hội ñồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 12 tháng 08 năm 2012 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ QUẢN TRỊ KINH DOANH ĐÀ NẴNG – NĂM 2012 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Footer Page of 126 Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng Header Page of 126 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết ñề tài - Về khảo sát, ñánh giá thực trạng: ñề tài giới hạn khoảng thời gian từ năm 2007 - 2011 Thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư có ý nghĩa quan Phương pháp nghiên cứu trọng việc nâng cao hiệu ñầu tư, hạn chế rủi ro tin dụng tổ chức tín dụng Thực trạng thẩm ñịnh dự án ñầu tư TCTD nước ta riêng PVFC ñã tiến nhiều hạn Tác giả quán triệt phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng trình nghiên cứu Đối với nội dung nghiên cứu cụ thể, tác giả sử dụng phương pháp so sánh, phương pháp phân tích, tổng hợp nghiên cứu tình chế nhiều nguyên nhân khác Tại FVFC Đà Nẵng Ý nghĩa khoa học thực tiễn ñề tài năm trở lại ñây chưa có tác giả nghiên cứu ñề tài Việc tác Về mặt khoa học, ñề tài óp phần hệ thống hóa lý luận giả lựa chọn ñề tài “Hoàn thiện công tác thẩm ñịnh tài dự án khoa học thẩm ñịnh tài dự án hoạt ñộng TCTD ñầu tư PVFC Đà Nẵng” xuất phát từ yêu cầu cấp thiết Đặc biệt mối quan hệ biện chứng thẩm ñịnh tài dự Mục tiêu nghiên cứu án khâu thẩm ñịnh khác; thẩm ñịnh dự án ñầu tư, - Hệ thống hóa, phân tích tổng hợp khung lý luận lực tài chủ ñầu tư môi trường kinh tế tài vấn ñề liên quan ñến thẩm ñịnh tài dự án hoạt ñộng vòng ñời dự án Về ặt thực tiễn, ñề tài tạo nguồn thông tin tham khảo tin TCTD - Đánh giá thực trạng công tác thẩm ñịnh tài dự án hoạt ñộng PVFC Đà Nẵng thời gian qua - Đề xuất số giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện công tác thẩm ñịnh tài dự án hoạt ñộng PVFC PVFC Đà Nẵng cậy ñể phục vụ công tác thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư nghiệp vụ có liên quan PVFC góp phần hoàn thiện nâng cao chất lượng thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư hoạt ñộng PVFC Nội dung, kết cấu ñề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu Kết cấu ñề tài gồm chương sau: Đối tượng nghiên cứu ñề tài công tác thẩm ñịnh tài Chương 1: Cơ sở lý luận tài dự án ñầu tư công dự án ñầu tư PVFC Đà Nẵng Phạm vi nghiên cứu: - Về nội dung: Thẩm ñịnh dự án ñầu tư bao gồm nhiều khía cạnh với nội dung ña dạng Đề tài giới hạn nội dung thẩm ñịnh tài dự án phục vụ hoạt ñộng ñầu tư cho vay PVFC Đà Nẵng Footer Page of 126 tác thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư hoạt ñộng TCTD Chương 2: Thực trạng công tác thẩm ñịnh tài DAĐT hoạt ñộng PVFC Đà Nẵng Chương 3: Một số giải pháp góp phần hoàn thiện công tác thẩm ñịnh tài dự án hoạt ñộng PVFC Đà Nẵng Header Page of 126 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG 1.1 Tổng quan thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư 1.1.1 Khái niệm dự án ñầu tư Dự án ñầu tư tổng thể hoạt ñộng dự kiến với nguồn lực chi phí cần thiết, ñược bố trí theo lịch chặt chẽ với thời gian ñịa ñiểm xác ñịnh ñể tạo mới, mở rộng cải tạo ñối tượng ñịnh nhằm thực mục tiêu kinh tế - xã hội ñịnh 1.1.2 Khái niệm, mục ñích yêu cầu thẩm ñịnh tài DAĐT 1.1.3 Sự cần thiết phải thẩm ñịnh tài DADT Thẩm ñịnh tài DADT giúp TCTD: - Hạn chế ñến mức tối ña ảnh hưởng tình trạng thông tin bất ñối xứng quan hệ với chủ ñầu tư (khách hàng) - Kết luận tính khả thi, hiệu kinh tế xã hội dự án, khả trả nợ, rủi ro xảy ñể ñịnh tham gia từ chối cách ñúng ñắn Hạn chế rủi ro cho TCTD cho khách hàng - Xác ñịnh mức ñộ rủi ro mà dự án chịu ñựng ñuợc, từ ñó có cảnh báo hạn chế rủi ro, bác bỏ dự án có mức rủi ro lớn ñưa giải pháp ñầu tư thích hợp nhằm hạn chế tối ña rủi ro vốn ñầu tư ñến mức chấp nhận ñược Thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư rà soát, ñánh giá - Góp ý kiến cho chủ ñầu tư cải tạo dự án, nâng cao hiệu cách khoa học khía cạnh tài dự án nhằm xác ñịnh tính kinh tế - tài chính, ñảm bảo hiệu cho vay, thu ñược nợ lãi khả thi tài gốc ñúng hạn Mục ñích thẩm ñịnh tài dự án lựa chọn dự - Làm sở ñể xác ñịnh số tiền cho vay, thời hạn cho vay, lãi án tốt, có hiệu kinh tế tài theo mục tiêu ñã ñịnh, loại bỏ suất cho vay, ñiều khoản hợp ñồng, mức thu nợ hợp lý tạo ñiều kiện dự án hiệu thấp cho dự án hoạt ñộng có hiệu Hoặc làm sở cho việc Thẩm ñịnh tài dự án phải thực mối quan hệ biện chứng với nội dung khác dự án như: thị trường cung ứng ñịnh ñầu tư vào dự án 1.1.4 Nội dung thẩm ñịnh tài DAĐT ñầu vào tiêu thụ sản phẩm dự án, giải pháp xây dựng lựa chọn 1.1.4.1 thiết bị công nghệ, xu hướng vận ñộng kinh tế v.v - Khái niệm TMĐT Kết thẩm ñịnh tài dự án phải ñưa ñánh Thẩm ñịnh tổng mức ñầu tư (TMĐT) dự án - Cơ sở ñể tính TMĐT dự án giá hiệu tài dự án, tính khả thi dự án ñược thể - Thẩm ñịnh TMĐT thông qua số liệu số phân tích rõ ràng giúp nhận biết dễ 1.1.4.2 Thẩm ñịnh nguồn vốn ñầu tư cho dự án dàng khả năng, mức ñộ sinh lời dự án, giúp ñối tượng liên 1.1.4.3 Thẩm ñịnh thu nhập, chi phí dự án quan có thông tin tin cậy làm sở ñịnh tham gia vào dự án - Thẩm ñịnh thu nhập - Thẩm ñịnh chi phí Footer Page of 126 Header Page of 126 - Thẩm ñịnh báo kết sản xuất kinh doanh 1.1.4.4 Thẩm ñịnh tiêu tài dự án 1.2.2.3 Tỷ lệ nợ xấu dự án 1.2.2.4 Tăng trưởng số lượng quy mô dự án ñầu tư ñã Phương pháp phân tích tài thông dụng Việt Nam ñược thẩm ñịnh phương pháp dòng tiền chiết khấu (discounted cash flow method) 1.2.2.5 Phương pháp dựa bước: - Thẩm ñịnh dự báo dòng tiền cho năm hoạt ñộng dự án 1.2.3 Chi phí thời gian thẩm ñịnh dự án Các nhân tố ảnh hưởng ñến việc hoàn thiện công tác thẩm ñịnh TCDA hoạt ñộng TCTD - Lựa chọn tỷ lệ chiết khấu thích hợp 1.2.3.1 Các nhân tố bên - Thẩm ñịnh tiêu hiệu tài dự án - Thông tin phục vụ thẩm ñịnh Các tiêu chia thành nhóm: - Nhận thức, trình ñộ ñạo ñức nghề nghiệp nhân viên + Các tiêu ñánh giá khả sinh lời NPV, IRR, B/C, - Tổ chức công tác thẩm ñịnh - Phương pháp tiêu thẩm ñịnh PI… + Các tiêu ñánh giá khả trả nợ dự án như: thời - Trang thiết bị, công nghệ gian hoàn vốn ñầu tư, thời gian hoàn vốn vay, hệ số khả trả 1.2.3.2 nợ… - Lạm phát, bất ổn kinh tế Các nhân tố bên - Phân tích tình - Đạo ñức kinh doanh khách hàng - Phân tích ñộ nhạy - Cạnh tranh ngày khốc liệt TCTD - Phân tích mô - Hành lang pháp lý, chế sách Nhà nước 1.2 Hoàn thiện thẩm ñịnh dự án ñầu tư 1.2.1 Nội dung hoàn thiện thẩm ñịnh DAĐT 1.2.1.1 Hoàn thiện Hệ thống thu thập thông tin thẩm ñịnh 1.2.1.2 Hoàn thiện quy trình thẩm ñịnh 1.2.1.3 Hoàn thiện phương pháp thẩm ñịnh 1.2.1.4 Hoàn thiện khâu ứng dụng công nghệ vào thẩm ñịnh 1.2.2 Các tiêu chí ñánh giá mức ñộ hoàn thiện 1.2.2.1 Độ xác, toàn diện nội dung kết luận báo cáo thẩm ñịnh 1.2.2.2 Tỷ lệ dự án hoạt ñộng có hiệu quả, hiệu Footer Page of 126 Header Page of 126 10 CHƯƠNG dịch với khách hàng Tập ñoàn Số lượng khách hàng quy THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN mô giao dịch tăng mạnh ĐẦU TƯ Ở PVFC ĐÀ NẴNG 2.1.2.2 Hoạt ñộng cho vay ñầu tư: Bảng 2.2 Tăng trưởng cho vay ñầu tư 2.1 Tổng quan PVFC PVFC Đà Nẵng Đơn vị tính: tỷ ñồng 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 2.1.1.1 Quá trình hình thành phát triển PVFC Các hoạt ñộng chủ yếu PVFC 2.1.1.2 Chỉ tiêu Dư nợ cho vay Đầu tư Các hoạt ñộng chủ yếu PVFC gồm: 1/Huy ñộng vốn; 2/ Hoạt ñộng tín dụng; 3/Mở tài khoản; 4/ Dịch vụ ngân quỹ 5/- Các 2.1.2.3 2008 2009 2010 2011 512 852 1.513 2.624 2.615 86 22 395 675 780 Hoạt ñộng Bộ phận thẩm ñịnh 2.2 Thực trạng công tác thẩm ñịnh tài DAĐT PVFC hoạt ñộng khác 2.1.1.3 2007 Đà Nẵng Giới thiệu PVFC Đà Nẵng: 2.2.1 Quy trình thẩm ñịnh 2.1.1.4 Các lĩnh vực hoạt ñộng chủ yếu PVFC Đà Nẵng Các bước quy trình thẩm ñịnh gồm: Các sản phẩm dịch vụ PVFC Đà Nẵng cung cấp bao Bước 1: Tiếp nhận thông tin hồ sơ sơ từ ñơn vị nghiệp gồm: vụ - Đối với khách hàng doanh nghiệp: tập trung chủ yếu vào Bước 2: Trao ñổi vấn ñề liên quan ñến hồ sơ thẩm ñịnh mảng sản phẩm dịch vụ sau: Tín dụng, Thu xếp vốn, Kinh Bước 3: Nhận hồ sơ trình thức ñơn vị nghiệp vụ doanh ngoại hối Bước 4: thẩm ñịnh lập tờ trình thẩm ñịnh, thực thủ - Đối với khách hàng cá nhân: Tín dụng cá nhân tục trình duyệt - Hoạt ñộng ñầu tư: Đầu tư dự án, Ủy thác ñầu tư, Mua bán Bước 5: Phê duyệt kết thẩm ñịnh kỳ hạn chứng từ có giá Bước 6: Trình cấp có thẩm quyền duyệt tín dụng, ñầu tư 2.1.2 Tình hình hoạt ñộng PVFC Đà Nẵng năm gần ñây 2.1.2.1 Bước 8: Lưu hồ sơ, theo dõi vay/ ñầu tư, thực giám sát Tình hình hoạt ñộng chung Thành lập tháng 7/2006, PVFC Đà Nẵng hòa nhập với thị trường tài - tiền tệ khu vực nhanh Ngoài khách hàng thuộc Tập ñoàn Dầu khí, PVFC Đà Nẵng nhanh chóng mở rộng giao Footer Page of 126 Bước 7: thông báo kết phê duyệt tín dụng, ñầu tư kết thẩm ñịnh Bước 9: Kết thúc Header Page of 126 11 2.2.2 Nội dung thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư PVFC Đà Nẵng Trên sở hướng dẫn thẩm ñịnh PVFC thông lệ, nội dung thẩm ñịnh tài DAĐT PVFC Đà Nẵng nội dung ñã ñược ñề cập Chương 1, bao gồm: - Thẩm ñịnh tổng mức ñầu tư 12 Theo cách tính toán PVFC, thu nhập ròng dự án gồm có nguồn lợi nhuận sau thuế nguồn khấu hao hàng năm Việc bỏ qua yếu tố vốn lưu ñộng ròng chi phí hội chưa phản ánh ñược thực chất giá trị dòng tiền dự án - Thẩm ñịnh lãi suất chiết khấu dự án Với quan ñiểm lãi suất chiết khấu (r) chi phí vốn ñầu tư dự Các hồ sơ dự án mà PVFC Đà Nẵng thẩm ñịnh thời án, nhân viên thẩm ñịnh áp dụng phương pháp bình quân gia quyền gian qua tồn nhiều trường hợp chủ ñầu tư lập TMĐT chi phí sử dụng vốn nguồn vốn tham gia tài trợ dự án ñể tính không hợp lý Nguyên nhân thường chuyên môn, kinh nghiệm yếu lãi suất chiết khấu Song việc xác ñịnh chi phí vốn PVFC bất chủ ý Chủ ñầu tư cập, tùy tiện xác ñịnh chi phí sử dụng vốn vay vào lãi suất - Thẩm ñịnh nguồn vốn tài trợ cho dự án: + Nguồn vốn tự có chủ ñầu tư: Xem xét dự án vay chi nhánh thấy có dự án ñầu tư mà chủ ñầu tư có sẵn vốn ñối ứng tham gia dự án theo quy ñịnh (thường 30%) vay vốn (không tính ñến giảm thuế thu nhập trả lãi vay) chi phí sử dụng vốn tự có thường lấy theo lãi suất huy ñộng tiền gửi tiết kiệm NHTM - Thẩm ñịnh tiêu hiệu tài dự án + Nguồn vốn vay: Căn vào cam kết TCTD, Việc xác ñịnh tiêu hiệu tài dự án ñược thực nhân viên thẩm ñịnh ñánh giá tính khả thi nguồn vốn, khả bảng tính toán ñã ñược lập sẵn phần mềm Excell, kỹ tiếp cận chủ ñầu tư ñối với khoản vay, chi phí thuật tính toán ñơn giản nên cán thẩm ñịnh thực thục, kết ñiều kiện vay ñi kèm loại nguồn vốn, phân kỳ ñầu tư tính toán có ñộ tin cậy cao Nhưng ñể phân tích ñưa kết luận nguồn vốn lại cách hợp lý Trên sở ñó tính toán chi phí hiệu tài dự án lúng túng với dự án mà ñầu tư ban ñầu, chi phí vốn (lãi, phí), nhân viên thẩm ñịnh cân ñối tiêu hiệu nhóm trung bình, không tốt hay xấu hẵn Mặt khác, nhu cầu vốn khả tham gia tài trợ nguồn vốn dự phân tích ñánh giá tiêu hiệu tài chưa ñược coi trọng kiến ñể ñánh giá tính khả thi nguồn vốn thực dự án, ñề ñúng mức, việc xem xét tiêu mang tính hình thức chiếu lệ xuất mức cho vay PVFC Đà Nẵng chí ñôi tiêu ñể hợp lý hoá hồ sơ - Thẩm ñịnh lợi ích chi phí, xác ñịnh dòng tiền dự án: - Thẩm ñịnh rủi ro dự án: Từ bảng dự trù tài ñược thiết lập, nhân viên thẩm Dựa vào kết phân tích số liệu tính toán hiệu tài ñịnh tính toán dòng tiền ròng dự án gồm chi phí ñầu tư thời dự án, Nhân viên thẩm ñịnh tiến hành phân tích rủi ro dự án gian thi công thu nhập ròng thời gian vận hành dự án Công tác thẩm ñịnh rủi ro tài PVFC Đà Nẵng áp dụng phương pháp phân tích ñộ nhạy chưa áp dụng phương pháp Footer Page of 126 Header Page of 126 13 phân tích tình phân tích mô Hơn nữa, việc phân tích ñộ nhạy dự án giản lược 14 Tuy nhiên, qua xem xét thực trạng cho thấy việc tính toán, kiểm tra nhiều báo cáo thẩm ñịnh có sai sót, cụ thể là: - Thẩm ñịnh phương án trả nợ vốn vay + Dự toán tổng mức ñầu tư không xác Thông thường khấu hao, lợi nhuận ñược huy ñộng trả nợ + Tính toán chi phí doanh thu chưa xác theo tỷ lệ phù hợp, việc xác ñịnh tỷ lệ mang tính cảm tính, chưa có quy ñịnh chung + Nguồn thông tin phục vụ thẩm ñịnh tiêu tài dự án thiếu chưa bảo ñảm ñộ tin cậy xác cao Với dự án lớn tính khả thi việc sử dụng nguồn + Quy ñịnh xác ñịnh chi phí sử dụng vốn nguồn vốn hợp pháp khác dự án (như nguồn vốn từ thu nhập khác vốn ñể tính hệ số chiết khấu (WACC) chưa rõ ràng nên việc áp dụng nhà ñầu tư, nguồn hỗ trợ Nhà nước…) chưa ñược trọng tùy tiện, không thống - Về kết luận thẩm ñịnh: nghiên cứu Thực tế thẩm ñịnh phương án trả nợ vốn vay PVFC Đà Trong phần lớn báo cáo thẩm ñịnh ñã ñánh giá tương ñối Nẵng năm qua phù hợp với ñiều kiện toàn diện tình hình tài dự án Tuy nhiên nhiều báo dự án, song có nhiều dự án ñã dự kiến thời gian trả nợ ngắn cáo thẩm ñịnh ñưa kết luận mang tính cục phản ánh mức trả nợ cao so với khả sinh lợi dự án, dẫn ñến ñược số khía cạnh tài dự án, chưa có kết nối tiêu doanh nghiệp không trả nợ ñúng hạn, nhiều dự án phải gia hạn nợ tài dự án tính toán phân tích; chí không báo giãn thời gian trả nợ Ngược lại có dự án có mức sinh lợi cáo thẩm ñịnh ñưa kết luận chung chung… Dự án ñi vào hoạt cao song kết thẩm ñịnh ñể thời gian trả nợ dài dẫn ñến ñộng hiệu so với kết luận thẩm ñịnh ñược thể qua thu hồi vốn ñầu tư chậm tiêu chí sau ñây 2.2.3 Phân tích thực trạng thẩm ñịnh tài dự án PVFC Đà Nẵng 2.2.3.1 Mức ñộ xác, toàn diện nội dung kết luận thẩm ñịnh tài - Về nội dung Báo cáo thẩm ñịnh Báo cáo thẩm ñịnh ñã ñưa ñược nhận xét ñánh giá ñầy ñủ nội dung yêu cầu thẩm ñịnh tài dự án Các nội dung thẩm ñịnh tài dự án ñược trình bày rõ ràng tuân thủ theo nội dung quy trình chung thẩm ñịnh tài dự án PVFC Footer Page of 126 2.2.3.2 Tỷ lệ dự án hoạt ñộng có hiệu quả/ hiệu Tỷ lệ dự án hoạt ñộng có hiệu không tăng 2.2.3.3 Tỷ lệ nợ xấu dự án Tỷ lệ nợ xấu cao, chưa có xu hướng giảm 2.2.3.4 Tăng trưởng số lượng quy mô dự án ñầu tư ñã ñược thẩm ñịnh (2007 – 2011) Tăng trưởng tương ñối tốt 2.2.3.5 Thời gian thẩm ñịnh Thời gian thẩm ñịnh chưa rõ ràng 2.2.3.6 Chi phí thẩm ñịnh Chi phí có giảm không lượng hóa ñược Header Page of 126 2.3 15 16 Thành tựu hạn chế chủ yếu công tác thẩm ñịnh tài DAĐT PVFC Đà Nẵng (2007 – 2011) - Trang bị phương tiện kỹ thuật, công nghệ thông tin phục vụ thẩm ñịnh chưa ñầy ñủ 2.3.1 Kết ñạt ñược - 2.3.1.1 Đã ban hành quy trình thẩm ñịnh chung cho toàn hệ Quy ñịnh hạn chế quy mô tài trợ b)Nguyên nhân khách quan - Nền kinh tế tài bất ổn, khó lường thống 2.3.1.2 Chất lượng Báo cáo thẩm ñịnh ñã ñược nâng cao - Thông tin chủ ñầu tư cung cấp không xác, trung thực 2.3.1.3 Công tác thẩm ñịnh ñã góp phần hạn chế ñược rủi - Cạnh tranh TCTD ngày liệt ro tín dụng 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 3.2.1.1 Hạn chế - Mức ñộ xác, toàn diện thẩm ñịnh tài số dự án thấp - Các phương pháp thẩm ñịnh ñơn ñiệu - Chưa ñảm bảo tính khách quan, lôgic thẩm ñịnh - Kết luận thẩm ñịnh hiệu tài thiếu tin cậy 3.2.1.1 Nguyên nhân a) Nguyên nhân chủ quan: - Việc thu thập thông tin hồ sơ dự án chưa ñược coi trọng, ñầu tư ñúng mức - Chưa ñánh giá cao vai trò thẩm ñịnh tài dự án - - Hệ thống văn pháp lý nhà nước yếu Đội ngũ cán làm công tác thẩm ñịnh hạn chế - Quy trình tổ chức thẩm ñịnh chưa hợp lý: phân công, phân nhiệm thẩm ñịnh chưa khoa học - Một số nội dung thẩm ñịnh tài chưa ñược hoàn thiện: - Chưa theo dõi tổ chức rút kinh nghiệm thẩm ñịnh - Chưa ñổi phương pháp thẩm ñịnh: Footer Page of 126 Header Page of 126 17 18 CHƯƠNG kiểm toán, quan quản lý chuyên ngành) ñể cung cấp trao ñổi MỘT SỐ GIẢI PHÁP GÓP PHẦN HOÀN THIỆN CÔNG TÁC thông tin liên quan ñến dự án như: chiến lược phát triển kinh tế THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG ngành, tiêu chuẩn ñịnh mức kinh tế kỹ thuật, dự báo thị trường CỦA PVFC ĐÀ NẴNG sách chế ñộ quản lý ngành; tham gia vào hệ thống cung cấp thông tin cảnh báo tín dụng hệ thống Ngân hàng Nhà 3.1 Định hướng tài trợ cho dự án PVFC 3.1.1 Mở rộng cho vay dự án ngành Dầu khí 3.1.2 Đầu tư vào dự án nguồn vốn tập ñoàn nguồn vốn nhận ủy thác ñầu tư 3.2 Giải pháp hoàn thiện công tác thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư hoạt ñộng cho vay ñầu tư PVFC Đà Nẵng 3.2.1 Hoàn thiện hệ thống cung cấp thông tin thẩm ñịnh 3.2.1.1 Xây dựng hệ thống sở liệu thẩm ñịnh Chi nhánh nước; mua thông tin cần thiết từ tổ chức tư vấn nước 3.2.1.1 Nhân viên thẩm ñịnh phải tăng cường ñi thực tế 3.2.1.1 Tiếp xúc, vấn trực tiếp chủ ñầu tư dự án 3.2.2 Cải tiến công tác tổ chức quy trình thẩm ñịnh 3.2.2.1 Quy ñịnh rõ trách nhiệm kết thẩm ñịnh ñối với ñơn vị cá nhân 3.2.2.2 Phân ñịnh cụ thể thời gian thẩm ñịnh Phân ñịnh cụ thể thời gian thẩm ñịnh ñối với phòng chủ trì phòng phối hợp Việc phân công phải hợp lý nguyên tắc Hệ thống thông tin tập hợp liệu dự án, khách khối lượng công việc thẩm ñịnh phòng, ñể tăng cường hiệu hàng, thông tin thị trường, tình hình kinh tế-xã hội ñầy ñủ làm việc phòng nhân viên thẩm ñịnh, ñồng thời ñáp tiêu tài dự án, thông tin khách hàng, thị trường ứng tiến ñộ thẩm ñịnh mà ñảm bảo hiệu xác cập nhật v.v Thông tin ñược lưu trữ, quản lý khoa học ñảm 3.2.2.3 bảo dễ tìm kiếm Cùng với tổ chức lưu trữ thông tin nội bộ, thường phòng cần linh hoạt xuyên cập nhật thông tin ñối chiếu kết thẩm ñịnh ban ñầu thực 3.2.2.4 tế triển khai thực dự án từ ñó phân tích ñưa ñược thông Công khai yêu cầu thủ tục hồ sơ dự án phải cung cấp tin hữu ích mang tính thực tiễn cao ñể phục vụ cho công tác ñể khách hàng biết chủ ñộng việc chuẩn bị; ñồng thời phải thẩm ñịnh tài dự án nâng cao lực phận nhận hồ sơ ñể hướng dẫn tư 3.2.1.1 Xây dựng kênh thu thập thông tin thẩm ñịnh từ bên Thiết lập mối quan hệ với quan liên quan ngành (các ngân hàng thương mại, quan tài chính, quan thuế, Footer Page of 126 Quy ñịnh luân chuyển hồ sơ thẩm ñịnh Cải cách thủ tục hành vấn giúp chủ ñầu tư bổ sung, hoàn thiện hồ sơ theo ñúng quy ñịnh Các quy trình, biểu mẫu nên ñăng tải website Tổng Công ty 3.2.2.5 Hoàn thiện quy trình thẩm ñịnh Header Page 10 of 126 19 20 PVFC nên tham khảo quy trình thẩm ñịnh 3.2.6.2 Thường xuyên ñánh giá phân loại nợ dự án NHTM lớn có quy trình thẩm ñịnh tốt BIDV, Agribank, 3.2.6.3 Rút kinh nghiệm thông qua hậu kiểm Vietinbank ñể cải tiến cho phù hợp 3.2.3 Hoàn thiện phương pháp thẩm ñịnh Để nâng cao hiệu thẩm ñịnh tài PVFC Đà Nẵng 3.2.7 Đầu tư nhiều cho công tác thẩm ñịnh 3.2.7.1 Đầu tư cho công tác thẩm ñịnh - cần hoàn thiện phương pháp thẩm ñịnh theo hướng: Mua phần mềm hỗ trợ tính toán phân tích thẩm ñịnh, quản lý thông tin liệu thẩm ñịnh, chi phí ñiều tra 3.2.3.1 Quy ñịnh, hướng dẫn phương pháp thẩm ñịnh thu thập thông tin thẩm ñịnh, mua thông tin phục vụ 3.2.3.2 Kết hợp sử dụng nhiều phương pháp, nhiều tiêu công tác thẩm ñịnh mà chi nhánh không tự khai thác ñược, 3.2.4 Nâng cao nhận thức vai trò thẩm ñịnh tài - dự án Thuê chuyên gia tư vấn thẩm ñịnh vấn ñề chuyên ngành phức tạp cần có chuyên môn sâu mà nhân viên thẩm ñịnh hiểu biết hạn chế Chi nhánh cần nâng cao nhận thức vai trò ý nghĩa thẩm ñịnh tài dự án ñối với cán bộ, cán làm công tác thẩm ñịnh theo hướng: 3.2.4.1 Cấp quản lý cần thực coi trọng vai trò thẩm ñịnh tài dự án Nâng cao lực chuyên môn, ñạo ñức nghề nghiệp cho Nhân viên thẩm ñịnh 3.2.5.1 Định hướng tổ chức xếp ñội ngũ thẩm ñịnh 3.3 Một số kiến nghị Kiến nghị với PVFC Việt Nam 3.3.1.1 Sớm hoàn thiện ñưa vào sử dụng hệ thống thông tin kinh tế phục vụ cho công tác thẩm ñịnh 3.3.1.2 Sớm ban hành sổ tay nghiệp vụ thẩm ñịnh 3.3.1.3 Cần hoàn thiện số nội dung, tiêu, phương pháp thẩm ñịnh tài dự án chuyên nghiệp 3.2.5.2 Tổ chức nâng cao, bồi dưỡng kiến thức chuyên môn 3.2.5.3 Tăng cường giáo dục phẩm chất ñạo ñức nghề Tổ chức ñánh giá chất lượng thẩm ñịnh tài sau ñầu tư 3.2.6.1 Tổ chức theo dõi phân tích ñánh giá công tác thẩm ñịnh Footer Page 10 of 126 Để bảo ñảm ñộ xác kết tính toán, cần hoàn chỉnh số nội dung thẩm ñịnh tài dự án theo hướng sau: - Việc xác ñịnh dòng tiền dự án: Nên bổ sung chi phí hội nghiệp 3.2.6 Tổ chức ñánh giá hiệu ñầu tư cho công tác thẩm ñịnh 3.3.1 3.2.4.2 Tăng cường ñộng viên, tuyên truyền 3.2.5 3.2.7.2 chi phí vốn lưu ñộng ròng dự án ñể tính toán Ngoài có số khoản tiền hoạt ñộng ñầu tư không ñược tính vào TMĐT tham gia vào trình toán tiền thuế GTGT, khoản chiếm gần 10% TMĐT Đây khoản vốn tương ñối Header Page 11 of 126 21 22 lớn ñược quan thuế hoàn lại phải sau khoảng thời gian - Nên có quy trình thẩm ñịnh riêng cho cho hoạt ñộng tín ñịnh Dòng tiền phải ñược tính sở thu nhập tiền, dụng hoạt ñộng ñầu tư phải phân chia số giai việc ñánh giá lợi nhuận sau thuế khấu hao chưa tính ñến tác ñoạn mà mục tiêu, phương pháp, tiêu, công cụ thẩm ñịnh cho ñộng sách tiêu thụ sản phẩm dự án bán chịu, tồn hai hoạt ñộng khác kho 3.3.2 Đối với Ngân hàng nhà nước, Chính phủ Bộ - Cách tính lãi suất chiết khấu: Cần ñiều chỉnh cho phù hợp Với cách tính nay, chi phí sử dụng vốn ñối với vốn vay ñược tính lãi suất vay vốn chưa hợp lý Nên thay ñổi cách tính chi phí sử dụng vốn vốn vay sau thuế theo công thức r = (1T)x Kd, ñó Kd chi phí nợ trước thuế (lãi suất vay vốn) T thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp Cần áp dụng phương pháp tính tiêu theo hướng hạn chế tác ñộng biến ñộng lãi suất ngân hàng áp dụng lãi suất trung bình, lãi suất dự báo Các phương pháp cần hoàn thiện ñể phù hợp xác hơn, ñể nâng cao tính hiệu Nhưng phải xác ñịnh cách chắn việc tính toán tỷ suất chiết khấu cho vòng ñời dự án thời gian thu hồn vốn mà lãi suất thời ñiểm thẩm ñịnh PVFC hầu hết TCTD Việt Nam mà tác giả có tìm hiểu sai nguyên tắc, sai lý luận Nó mâu thuẫn trước mắt với hợp ñồng tín dụng lãi suất thả Cách tính chi phí sử dụng vốn tự có: ñề xuất áp dụng phương pháp tính chi phí sử dụng vốn tự có áp dụng theo mô hình CAPM 3.3.1.4 Đổi mới, loại bỏ số quy ñịnh không phù hợp - Cần bỏ quy ñịnh khống chế mức tài trợ ñối với dự án sau ký hợp ñồng tài trợ Footer Page 11 of 126 ngành có liên quan 3.3.2.1 Nâng cao chất lượng hiệu Trung tâm thông tin tín dụng Ngân hàng nhà nước (CIC) 3.3.2.2 Bắt buộc kiểm toán báo cáo tài hàng năm doanh nghiệp 3.3.2.3 Có chế tài quy ñịnh xử phạt nghiêm ñối với người cung cấp số liệu sai thật 3.3.2.4 Bổ sung hoàn thiện tiêu chuẩn, ñịnh mức kinh tế kỹ thuật liên quan ñến lĩnh vực ñầu tư 3.3.2.5 Nâng cao hiệu quản lý kinh tế vĩ mô Header Page 12 of 126 23 24 KẾT LUẬN xác ñịnh nguyên nhân dẫn ñến hiệu thẩm ñịnh tài dự án PVFC Đà Nẵng chưa cao là: công tác chức quản lý thẩm ñịnh Thông qua thực ñề tài “ Hoàn thiện công tác thẩm ñịnh Chi nhánh chưa hợp lý, vai trò thẩm ñịnh tài dự án chưa tài dự án ñầu tư PVFC Đà Nẵng” luận văn ñã có ñược coi trọng ñúng mức, trang bị phương tiện kỹ thuật phục vụ thẩm ñóng góp chủ yếu sau: ñịnh chưa ñại, thông tin thẩm ñịnh thiếu chưa ñáng tin - Tác giả ñã trình bày rõ ràng có hệ thống sở lý luận cậy, theo dõi ñúc rút kinh nghiệm thẩm ñịnh chưa ñược quan tâm, thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư nội dung liên quan ñến phương pháp thẩm ñịnh chưa ñổi mới, hạn chế nhân viên thẩm công tác thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư hoạt ñộng kinh doanh ñịnh chưa quan tâm ñầu tư cho công tác thẩm ñịnh tài dự án TCTD nói chung PVFC nói riêng - Trên sở lý luận hoàn thiện công tác thẩm ñịnh tài - Trong luận văn, tác giả ñã ñưa khái niệm hoàn thiện dự án ñầu tư, phân tích thực trạng công tác thẩm ñịnh tài công tác thẩm ñịnh tài dự án, xây dựng tiêu phản ánh PVFC Đà Nẵng thành tựu ñạt ñược, hạn chế mức ñộ hoàn thiện xác ñịnh nhân tố tác ñộng ñến việc hoàn nguyên nhân, tác giả ñã ñưa số giải pháp kiến nghị nhằm thiện công tác thẩm ñịnh tài dự án hoạt ñộng cho vay hoàn thiện công tác thẩm ñịnh tài dự án PVFC Chi nhánh ñầu tư PVFC gồm: xây dựng hệ thống cung cấp thông tin thẩm ñịnh, hoàn thiện - Thông qua việc tiếp cận với công việc hàng ngày công tác tổ chức cải tiến quy trình thẩm ñịnh, hoàn thiện phương số liệu cụ thể thẩm ñịnh tài dự án PVFC Đà Nẵng pháp thẩm ñịnh, nâng cao nhận thức thẩm ñịnh tài dự án, năm (2007 – 2011), tác giả ñã phân tích ñánh giá thực trạng nâng cao lực chuyên môn nhận thức cho nhân viên thẩm thẩm ñịnh tài dự án PVFC Đà Nẵng thể tiêu ñịnh, tổ chức ñánh giá chất lượng thẩm ñịnh sau ñầu tư, quan tâm ñầu ñã xây dựng, từ ñó ñánh giá mức ñộ hoàn thiện công tác thẩm ñịnh tư cho công tác thẩm ñịnh Đồng thời ñưa số kiến nghị tài dự án ñầu tư Chi nhánh sau: Ngân hàng nhà nước nâng cao chất lượng, hiệu trung - Tác giả ñã ñánh giá mặt ñược hạn chế thông tin tín dụng CIC; kiến nghị Bộ tài chính, Tổng cục thuế thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư PVFC Đà Nẵng Những hạn chế cần quy ñịnh báo cáo tài doanh nghiệp phải ñược ñó là: Mức ñộ xác, toàn diện thẩm ñịnh tài số kiểm toán hàng năm; có chế tài xử lý nghiêm minh ñối với tổ dự án thấp; phương pháp thẩm ñịnh ñơn ñiệu lạc hậu, chưa chức cá nhân cung cấp thông tin không xác; Bộ ngành sớm ñảm bảo tính khách quan, lôgic thẩm ñịnh; kết luận thẩm ñịnh hoàn chỉnh bổ sung ban hành quy chuẩn kỹ thuật ngành, hiệu tài thiếu tin cậy Kết rủi ro tín dụng ñịnh mức kinh tế kỹ thuật, ñịnh mức sản xuất tạo ñiều kiện cho chưa ñược hạn chế quản lý ngành TCTD làm thẩm ñịnh tài dự - Từ phân tích thực trạng, ñánh giá hạn chế, tác giả ñã Footer Page 12 of 126 án Kiến nghị với PVFC Việt Nam: hoàn thiện quy ñịnh hướng dẫn Header Page 13 of 126 25 ñầy ñủ chuẩn hoá nội dung thẩm ñịnh tài theo quy ñịnh chung; hoàn thiện tổ chức cung cấp thông tin kinh tế kỹ thuật cho toàn hệ thống; thành lập trung tâm thu thập thông tin dự báo ñể cung cấp thông tin cảnh báo công tác thẩm ñịnh cho Chi nhánh, phòng giao dịch trung tâm tham khảo thẩm ñịnh dự án Thẩm ñịnh tài dự án nội dung thẩm ñịnh quan trọng công tác thẩm ñịnh PVFC Đà Nẵng có ảnh hưởng sâu sắc ñến chất lượng tín dụng hiệu ñầu tư Chi nhánh Công tác thẩm ñịnh tài dự án cần ñược coi nội dung quan trọng ñể ñạt ñược mục tiêu hiệu quả, an toàn phát triển bền vững Với trình ñộ, kinh nghiệm thời gian có hạn, tác giả ñã cố gắng thực tốt mục tiêu ñề song tránh khỏi thiếu sót Rất mong nhận ñược ý kiến ñóng góp từ thầy cô, bạn bè nội dung ñề tài ñể tác giả tiếp tục hoàn thiện Footer Page 13 of 126  ... CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG 1.1 Tổng quan thẩm ñịnh tài dự án ñầu tư 1.1.1 Khái niệm dự án ñầu tư Dự án ñầu tư tổng thể hoạt ñộng dự kiến với nguồn lực chi. .. nhằm thiện công tác thẩm ñịnh tài dự án hoạt ñộng cho vay hoàn thiện công tác thẩm ñịnh tài dự án PVFC Chi nhánh ñầu tư PVFC gồm: xây dựng hệ thống cung cấp thông tin thẩm ñịnh, hoàn thiện - Thông... 3.2.3 Hoàn thiện phương pháp thẩm ñịnh Để nâng cao hiệu thẩm ñịnh tài PVFC Đà Nẵng 3.2.7 Đầu tư nhiều cho công tác thẩm ñịnh 3.2.7.1 Đầu tư cho công tác thẩm ñịnh - cần hoàn thiện phương pháp thẩm