Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn hoa sen

75 1.1K 3
Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn hoa sen

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Hoa Sen Group là một tập đoàn lớn, được niêm yết trên sàn HOSE, với mức doanh thu cao và tiềm năng phát triển tốt, cổ phiếu HSG luôn có động thái tăng. Để tìm hiểu về hoạt động cũng như đánh giá mức độ tin cậy của công ty, việc phân tích báo cáo tài chính là một công cụ hữu ích.

Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn MỤC LỤC CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOA SEN Thông tin Khái quát 1.1 Giới thiệu công ty 1.2 Lĩnh vực kinh doanh 1.3 Sứ mệnh 1.4 Tầm nhìn 1.5 Giá trị cốt lõi 1.6 Triết ký kinh doanh 1.7 Lịch sử hình thành 1.8 Thành tựu đạt Cơ cấu tổ chức Vị công ty Chiến lược phát triển đầu tư Định hướng chiến lược phát triển 2010 – 2015 Kế hoạch triển khai chiến lược phát triển từ 2010 – 2015 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY 11 Bảng Cân đối kế toán 11 Bảng Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 14 Bảng Báo cao lưu chuyển tiền tệ 16 Thuyết minh báo cáo tài 18 Phân tích khái quát tình hình tài theo chiều dọc 29 1.1 Bảng Cân đối kế toán 29 1.2 Bẳng Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 34 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn Phân tích khái quát tình hình tài theo chiều ngang 37 2.1 Bảng Cân đối kế toán 37 2.2 Bảng Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 46 Phân tích tỷ số tài 57 3.1 Tỷ số khả toán nợ ngắn hạn 57 3.2 Tỷ số hoạt động kinh doanh 59 3.3 Tỷ số nợ tỷ số kết cấu vốn 61 3.4 Tỷ số khả sinh lời 62 3.5 Tỷ số tăng trưởng 67 3.6 Tỷ số giá trị thị trường 68 Phân tích xu hướng 70 Phân tích Du Pont 78 TÀI LIỆU THAM KHẢO 79 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOA SEN Thông tin khái quát: 1.1 Giới thiệu công ty: - Tên công ty: Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen - Tên giao dịch: Hoa Sen Group - Tên viết tắt: HOA SEN GROUP - Trụ sở chính: Số Đại Lộ Thống Nhất, KCN Sóng Thần II, Phường Dĩ An, thị xã Dĩ An, tỉnh Bình Dương - Điện thoại: +84 (650) 379-0955 - Fax: +84 (650) 379-0888 - Email: lotushcm@hoasengroup.vn - Website: www.hoasengroup.vn - Vốn điều lệ: 1.310.270.670.000 VNĐ - Mã cổ phiếu: HSG - Mã số thuế: 3700381324 1.2 Lĩnh vực kinh doanh: - Sản xuất lợp thép mạ kẽm, hợp kim nhôm kẽm, mạ kẽm phủ sơn mạ loại hợp kim khác Đồng thời sản xuất ống thép đen, ống thép mạ kẽm, ống thép mạ loại hợp kim khác - Sản xuất xà gồ thép, xà gồ mạ kẽm - Sản xuất lưới thép mạ, dây thép mạ kẽm, dây thép loại - Sản xuất trần PVC loại vật liệu xây dựng - Mua bán vật liệu xây dựng, tư liệu sản xuất hàng tiêu dùng Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 1.3 Sứ mệnh: Cung cấp sản phẩm mang thương hiệu Hoa Sen với chất lượng quốc tế giá hợp lý, đa dạng nhằm thoả mãn nhu cầu người tiêu dùng, góp phần thay đổi diện mạo kiến trúc đất nước phát triển cộng đồng 1.4 Tầm nhìn: Trở thành tập đoàn kinh tế hàng đầu Việt Nam khu vực ASEAN lĩnh vực vật liệu xây dựng chiến lược phát triển bền vững, tập trung vào sản phẩm truyền thống: tôn, thép, nhựa sở xây dựng phát triển chuỗi lợi cạnh tranh cốt lõi: quy trình sản xuất kinh doanh khép kín, hệ thống phân phối – bán lẻ đến tận tay người tiêu dùng, chuỗi thương hiệu mạnh, thân thiện hướng đến cộng đồng, hệ thống quản trị văn hoá doanh nghiệp đặc thù, tiên phong đầu tư đổi công nghệ để mang lại giá trị gia tăng cao cho cổ đông, người lao động xã hội 1.5 Giá trị cốt lõi: - Trung thực - Cộng đồng - Phát triển 1.6 Triết lý linh doanh: - Chất lượng sản phẩm trọng tâm - Lợi ích khách hàng then chốt - Thu nhập nhân viên trách nhiệm - Chia sẻ cộng đồng nghĩa vụ 1.7 Lịch sử hình thành: - Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen tiền thân Công ty Cổ phần Hoa Sen, thành lập vào ngày 08/08/2001 theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4603000028 Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Bình Dương cấp, với vốn điều lệ ban đầu 30 tỷ đồng 22 cán công nhân viên Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn - Từ năm 2002 đến năm 2003, Hoa Sen Group tiếp tục nâng cấp phát triển hệ thống phân phối trực tiếp đến người tiêu dùng thông qua chi nhánh tập trung chủ yếu ở: Miền Tây, Miền Đông Nam Bộ duyên hải Miền Trung - Ngày 08/08/2004, Hoa Sen Group khai trương đưa vào hoạt động Dây chuyền sản xuất tôn mạ màu, công suất 45.000 tấn/năm, công nghệ tiên tiến Nhật Bản; đồng thời khánh thành Toà văn phòng tổng hành dinh, toạ lạc số Đại lộ Thống Nhất, KCN Sóng Thần 2, Dĩ An, Bình Dương - Ngày 16/03/2007, Hoa Sen Group công bố tăng vốn điều lệ lần thứ từ 250 tỷ đồng lên 400 tỷ đồng, đổi tên giao dịch thành Hoa Sen Corporation (viết tắt Hoa Sen Corp.) - Tháng 12/2007, Công ty Cổ phần Hoa Sen đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4603000028 Sở kế hoạch Đầu tư tỉnh Bình Dương cấp ngày 08/11/2007 - Ngày 05/12/2008, niêm yết 57.038.500 cổ phiếu Tập đoàn Hoa Sen Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM với mã chứng khoán HSG - Phát hành cổ phiếu thưởng cổ phiếu trả cổ tức NĐTC 2008 cho cổ đông tăng vốn điều lệ từ 700 tỷ đồng lên 839,960 tỷ đồng - Phát hành cổ phiếu trả cổ tức NĐTC 2008-2009 cho cổ đông, tăng vốn điều lệ từ 839,960 tỷ đồng lên 1.007,907 tỷ đồng - Ngày 26/11/2015, Vố điều lệ nâng lên 1.310.270.670.000 đồng 1.8 Thành tựu đạt được: - Tập đoàn Hoa Sen đạt Thương Hiệu Quốc Gia 2014 ba dòng sản phẩm: Tôn Hoa Sen, Ống kẽm Hoa Sen Ống nhựa Hoa Sen - Tập đoàn Hoa Sen Tạp chí Forbes Việt Nam bình chọn “50 Công ty niêm yết tốt Việt Nam” - Tập đoàn Hoa Sen vinh dự đạt “Top 30 Báo Cáo Thường Niên Tốt Nhất” năm 2014 - Top 100 nơi làm việc tốt Việt Nam - Giải thưởng "Công ty quản lý tốt Châu Á 2014" Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn - Tập đoàn Hoa Sen vinh dự đạt chứng nhận sản phẩm SIRIM QAS INTERNATIONAL - Tôn Hoa Sen vinh dự đạt thương hiệu quốc gia 2012 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn Cơ cấu tổ chức: ST T Tên Cổ Đông Lê Phước Vũ Cổ Phiếu nắm giữ Tỉ Lệ % 15,917,152 12.15 % Công ty TNHH Đầu tư Du lịch Hoa 13,024,371 9.94% Sen Công ty TNHH MTV Tam Hỷ 10,211,448 7.79% Công ty TNHH MTV Tâm Thiện Tâm 7,760,424 5.92% Red River Holding 7,624,731 5.82% Deutsche Bank Aktiengesellschaf 6,268,759 4.78% Beira Limited 4,176,094 3.19% Vietnam Enterprise Investments Limited 3,919,123 2.99% Norges Bank 2,818,985 2.15% 10 VEIL Holdings Limited 2,587,312 1.97% 11 Grinling International Limited 2,180,360 1.66% 12 Amersham Industries Limited 1,533,714 1.17% 13 Phạm Văn Trung 93,600 0.07% 14 Trần Ngọc Chu 86,400 0.07% 15 Lý Văn Xuân 86,400 0.07% 16 Vũ Văn Bình 84,726 0.06% 17 Vũ Văn Thanh 15,552 0.01% 18 Lê Vũ Nam 9,000 0.01% 19 Lê Phụng Hào 6,760 0.01% 20 Hoàng Đức Huy 6,400 0% Ngày cập nhật 2015-1125 2016-0106 2016-0106 2015-1125 2015-1209 2015-1126 2015-1126 2015-1126 2015-1126 2015-1126 2015-1126 2015-1126 2015-1126 2015-1125 2015-1125 2015-1126 2015-1125 2015-1125 2015-1126 2015-1125 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 21 Nguyễn Minh Khoa 6,100 0% 22 Huỳnh Thị Hồng Vy 5,616 0% 23 Nguyễn Thị Ngọc Lan 3,184 0% 24 Lê Đình Hạnh 2,138 0% 25 Nguyễn Văn Quý 2,000 0% 26 Trần Quốc Trí 0% 2015-1125 2015-1126 2015-1125 2015-1125 2015-1125 2015-1124 Vị công ty: - Trong giai đoạn 2001 – 2011: Công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân 55%/năm.Với doanh thu đạt 101 triệu USD, Tập đoàn Hoa Sen trở thành nhà xuất tôn mạ vàng hàng đầu châu Á - Tính đến tháng 11/2014, công ty giữ vững vị công ty hàng đầu tôn mạ đứng thứ hai thị trường thép ống - Công ty doanh nghiệp tiên phong đầu tư công nghệ sản xuất Dây chuyền công nghệ NOF xem đại bậc Đông Nam Á - Hệ thống phân phối bao gồm 115 chi nhánh (năm 2013) hệ thống có mặt 38 tỉnh thành, 40 nước giới tập trung nhiều khu vực Nam, ven biển Nam Trung Bộ, kênh phân phối chủ lực từ trước đến với tỷ lệ đóng góp doanh thu chiếm 70%-75% Chiến lược phát triển đầu tư: - Tập trung vào sản phẩm truyền thống: Tôn, thép, nhựa, hướng tới trở thành tập đoàn kinh tế hàng đầu Việt Nam khu vực ASEAN - Tăng cường mở rộng thị trường xuất khẩu, phấn đấu mở rộng thị trường xuất chiếm 40% – 50% tổng doanh thu - Mở thêm khoảng 15 chi nhánh toàn quốc, hoàn thiện dự án đầu tư nước Myanmar, Indonesia, Thái Lan - Năm 2010, tập đoàn Hoa Sen định hướng trở thành tập đoàn kinh tế đa ngành với mặt hàng chiến lược sau: Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn Vật liệu xây dựng Bất Động Sản Cảng Biển Logistics Định hướng chiến lược phát triển 2010 – 2015: - Phát triển theo chiều dọc: + Về phía trước: đầu tư phát triển hệ thống chi nhánh phân phối + Về phía sau: mở rộng quy trình sản xuất kinh doanh khép kín lĩnh vực tôn mạ, thép cán nguội, thép cán nóng, luyện cán thép - Phát triển theo chiều ngang: + Đa dạng hóa sản phẩm: vật liệu xây dựng + Nâng cấp chi nhánh trở thành trung tâm vật liệu xây dựng + Đa dạng hóa lĩnh vực kinh doanh: Bất động sản, - Cảng biển Logistics + Phát triển thương hiệu mạnh thân thiện Hợp tác với ngân hàng cấp tín dụng cho khách hàng chi nhánh Kế hoạch triển khai chiến lược phát triển từ 2010 – 2015: - Đầu tư dự án Nhà máy Tôn Hoa Sen Phú Mỹ nhằm đa dạng hóa sản phẩm, tăng cường lực cạnh tranh đón đầu hội phục hồi kinh tế sau khủng hoảng - Tiếp tục đầu tư thêm dây chuyền thép cán nguội, nâng tổng số lên dây chuyền để bảo đảm nguồn nguyên liệu cho dây chuyền mạ ống thép - Đầu tư xây dựng nâng tổng số chi nhánh toàn quốc lên số 150; trọng mở rộng kênh bán hàng công trình xuất - Đầu tư dự án bất động sản: Dự án Cao ốc hộ Phố Đông – Hoa Sen, Dự án Căn hộ cao cấp Hoa Sen - Phước Long, Dự án Căn hộ cao cấp Hoa Sen Riverside Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn - Tiếp tục đầu tư Dự án Liên doanh Khu tiếp vận Cảng quốc tế Hoa Sen Gemadept Khu công nghiệp Phú Mỹ I, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu - Tăng vốn điều lệ lợi nhuận giữ lại thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức để bước tái cấu nguồn vốn theo hướng giảm vốn vay tín dụng phục vụ đầu tư phát triển đảm bảo thu nhập cổ phần trì mức cao - Phấn đấu đưa sản phẩm ống thép, ống nhựa lên vị trí hàng đầu thị trường nước - Thực sách sản xuất kinh doanh linh hoạt, động theo thị trường - Thực chương trình marketing sáng tạo, đa dạng, hiệu để xây dựng hệ thống thương hiệu Hoa Sen ngày vững mạnh, tạo uy tín, thân thiện với người tiêu dùng lĩnh vực tôn, thép, vật liệu xây dựng - Tiếp tục thực tái cấu trúc máy quản lý theo hướng Tập đoàn; thành lập số công ty Tập đoàn Hoa Sen sở hữu 100% vốn như: Công ty TNHH MTV Tôn Hoa Sen Phú Mỹ, Công ty TNHH MTV Ống thép Hoa Sen, Công ty TNHH MTV Nhựa Hoa Sen, Công ty TNHH MTV Bất động sản Hoa Sen… - Xây dựng hệ thống quản trị tiên tiến, đại theo mô hình Tập đoàn - Triển khai áp dụng hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp - ERP - Hoàn thiện Hệ thống Quản lý chất lượng ISO toàn Tập đoàn - Hoàn thiện sách tuyển dụng, đào tạo chiến lược phát triển nguồn nhân lực 10 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 3.4 Tỷ số khả sinh lời Tỷ số lợi nhuận gộp doanh thu (ROS): Trong đó: 3.4.1 Tỷ số lợi nhuận doanh thu (PM): Đánh giá: 3,74% 2,73% 5% 4% (HPG) 12,76% (HPG) 12,32% Nhận xét: Lợi nhuận ròng doanh thu (PM) Hoa Sen Group (HSG) năm 2015 3,74% thấp mức 5% trung bình ngành Mức thấp chi phí HSG cao việc sử dụng nhiều nợ vay HSG nguyên nhân khiến cho PM thấp Như năm trước PM thấp nên nợ vay cao Chỉ số thấp so sánh với Hòa Phát Group (HPG) HPG sử dụng nguồn vốn vay từ nhà đầu tư mà chủ yếu nguồn vốn chủ sở hữu 3.4.2 Tỷ số sức sinh lợi (BEP): 61 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn Trong đó: Đánh giá: 10,75% 8,15% (HPG) 17,82% (HPG) 18,24% Nhận xét: Tỷ số sức sinh lợi (BEP) HSG có xu hướng tăng năm gần thấp HPG BEP loại bỏ ảnh hưởng thuế đòn bẩy tài Có nghĩa khả tạo lợi nhuận HPG cao so với HSG khả tạo lợi nhuận tiếp tục tăng kể từ sau năm khủng hoảng kinh tế giới 2008 62 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 3.4.3 Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản (ROA): Đánh giá: 6,65% 4,73% 7% 6% (HPG) 14,72% (HPG) 13,92% Nhận xét: HSG có tỷ suất lợi nhuận ròng tài sản (ROA) năm 2008 6,65% thấp mức trung bình ngành 7% Điều không tốt, lý công ty sử dụng nợ vay làm cho chi phí lãi vay cao làm giảm lãi ròng Tuy nhiên, so với năm 2014 ROA năm 2015 khả quan hơn, gần gần với mức trung bình ngành Chỉ số ROA HPG cao trung bình ngành chủ yếu công ty chủ yếu hoạt động nguồn vốn chủ sở hữu sử dụng nợ vay Tỷ số lợi nhuận vốn cổ phần: 3.4.4 Tỷ số lợi nhuận ròng vốn cổ phần thường (ROE): 63 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn Đánh giá: 22,43% 17,25% 17% 16% (HPG) 24,22% (HPG) 26,28% Nhận xét: Tỷ số lợi nhuận ròng vốn cổ phần thường (ROE) tăng lên qua năm cao mức trung bình ngành 17% năm 2015 HSG giảm việc sử dụng vốn vay năm 2015 nên lợi nhuận ròng cao làm cho ROE tăng năm trước Tuy nhiên lợi nhuận mang lại cho chủ sở hữu không cao so với HPG ROS PM BEP ROA TSLN/Vốn CP ROE 2015 14,77% 3,74% 10,75% 6,65% 64,78% 22,43% 2014 11,68% 2,73% 8,15% 4,73% 40,71% 17,25% Kết luận nhóm tỷ số lợi nhuận: Trong năm 2015 vừa qua, ngành công nghiệp thép HSG có bước phát triển định, thể qua tài sản, doanh thu, lợi nhuận Điều thể rõ ràng qua thay đổi tỷ số ROS, ROA, ROE tăng qua năm Chỉ số ROA ROE theo thống kê ngày tăng qua năm 2014, 2015 Các tỷ số tăng chứng tỏ công ty sử dụng nguồn vốn cách có hiệu nhằm tài trợ cho hoạt động công ty Hiệu việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận thể qua ROA ROA cao tốt công ty kiếm nhiều tiền lượng đầu tư Cũng thế, Tỷ lệ ROE cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông, có nghĩa công ty cân đối cách hài hòa vốn cổ đông với vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh trình huy động vốn, mở rộng quy mô Cho nên hệ số ROE cao cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư Thép ngành nguyên liệu nhạy cảm với chu kỳ biến động kinh tế Trong bối cảnh môi trường kinh doanh thay đổi năm qua, ngành đối diện nhiều thách thức Kinh tế phát triển nhu cầu xây dựng bản, đầu tư nhà xưởng tăng cao, kéo theo đời nhiều doanh nghiệp ngành thép Nhưng việc đầu tư ạt, thiếu cân nhắc toán kinh doanh hợp lý dẫn đến nhiều doanh nghiệp có hàng tồn kho cao, kinh doanh thua lỗ, nhiều doanh nghiệp phá sản giai đoạn khủng hoảng Chỉ có số công ty chứng tỏ lực cạnh tranh, củng cố vị ngành vượt lên giai đoạn khủng hoảng, có Hoa Sen 64 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 65 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 3.5 Tỷ số tăng trưởng 3.5.1 Tỷ số lợi nhuận giữ lại Trong đó: Nhận xét: Tỷ số lợi nhuận giữ lại HSG năm 2015 tăng so với 2014 chứng tỏ lợi nhuận giữ lại HSG trọng nhằm mục đích tái đầu tư sau Thấy mức độ sử dụng lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư công ty trọng 3.5.2 Tỷ số tăng trưởng bền vững Nhận xét: Tỷ số tăng trưởng bền vững năm 2015 tiếp tục tăng so với năm trước phản ánh triển vọng tăng trưởng từ lợi nhuận giữ lại, đánh giá khả tăng trưởng vốn chủ sở hữu thông qua tích lũy lợi nhuận 66 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 3.6 Tỷ số giá trị thị trường Mức lợi nhuận/Cổ phiếu (EPS): 3.6.1 Tỷ số thị giá lợi nhuận (P/E): Giá thị trường cổ phiếu ngày 29/09/2015: 31.300 (đồng/cổ phiếu) Giá thị trường cổ phiếu ngày 29/09/2014: 32.400 (đồng/cổ phiếu) Đánh giá: (HPG) (HPG) 4,69 7,61 8,2 8,1 Nhận xét: Chỉ số thị giá lợi nhuận HSG năm 2015 giảm so với năm 2014 Tỷ số thấp có nghĩa thị trường kỳ vọng không tốt không đánh giá cao vào triển vọng tương lai công ty Tuy nhiên, so với HPG, tỷ số P/E HSG thấp chứng tỏ mức độ rủi ro đầu tư vào HPG cao so với đầu tư vào HSG Mặc dù, thị trường dường sẵn sàng trả nhiều cho HPG so với HSG, thị trường đánh giá tương lai HPG thu nhập tăng so với HSG 3.6.2 Tỷ số M/B: Giá trị sổ sách cổ phiếu năm 2015 24.500 (VNĐ) Giá trị sổ sách cổ phiếu năm 2014 19.100 (VNĐ) 1,28 1,70 67 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn Nhận xét: Tỷ số M/B HSG năm 2015 1,28 lớn có nghĩa nhà đầu tư sẵn sàng trả cho cổ phiếu công ty cao giá trị sổ sách chúng Tỷ số M/B có ý nghĩa liên quan đến độ an toàn khoản đầu tư dài hạn Tỷ số giảm năm 2015 cho thấy độ rủi ro giảm việc đầu tư dài hạn Có thể thấy thị trường đánh giá cao đầy triển vọng Nhận xét nhóm tỷ số giá trị thị trường: Lợi nhuận ròng công ty tăng nhanh nên làm cho số EPS công ty tăng, điều cho thấy họat động kinh doanh công ty đánh giá khả quan, hấp dẫn cổ phiếu nhà đầu tư giữ nguyên giá trị, có khả thu hút nhiều nhà đầu tư dài hạn Chỉ số P/E , M/B có xu hướng giảm Tuy nhiên số M/B lớn 1, thấy công ty làm ăn hiệu giá cổ phiếu công ty đánh giá cao Với độ rủi ro thấp, nhà đầu tư yên tâm đầu tư trung dài hạn Công ty hoạt động ổn định tăng trưởng Với thành công mà công ty đạt được, lĩnh vực kinh doanh công ty định phát triển trung dài hạn, tình hình hoạt động công ty khả quan nhiều thời gian tới với dự án dở dang Có thể nói rằng, sàn thị trường chứng khoán nay, mã chứng khoán hấp dẫn, thu hút đầu tư có triển vọng phát triển ổn định tương lai 68 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn Phân tích xu hướng 4.1 Tỷ số khả toán Nhận xét: Nhìn chung, tỷ số khả toán nợ ngắn hạn có xu hướng tăng, không mạnh Trong tỷ số toán nhanh có tăng nhẹ từ 0,14 năm 2014 lên 0,19 năm 2015 rõ ràng khác biệt tỷ số toán ngắn hạn tỷ số gần không thay đổi năm qua Nguyên nhân có tăng lên tỷ số toán nhanh HSG có chiến lược định tăng cường đầu tư tài ngắn hạn giúp tăng nguồn tiền chủ trương để làm giảm khoản nợ vay ngắn hạn Tỷ số toán ngắn hạn bước phát triển chứng tỏ khả trả nợ giai đoạn thấp 4.2 Tỷ số hoạt động kinh doanh Nhận xét: Nhìn vào biểu đồ ta thấy, tỷ số hoạt động kinh doanh HSG năm 2014, 2015 có thay đổi rõ rệt Có tăng mạnh rõ rệt số vòng quay khoản phải thu năm 2015 tăng lên vòng so với năm 2014 Nguyên nhân công ty chiếm dụng vốn người bán lớn khoản vốn bị khách hàng chiếm dụng Có nghĩa là, việc khả toán công ty tốt hơn, thu tiền khách hàng sớm so với việc phải toán cho người bán Số ngày thu tiền công ty có xu hướng giảm năm 69 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 2015 16,59 ngày Điều chứng tỏ khả thu hồi tiền chi trả khoản nợ công ty tăng rõ rệt Trong số vòng quay khoản phải thu đạt mức cao tương đối ổn định vòng quay tài sản giai đoạn thấp với tín hiệu không khả quan Khi số thay đổi biến đổi với xu hướng tăng chậm dường trì mức thấp Nguyên nhân HSG sử dụng tài sản vào dự án lớn nên khả tạo lợi nhuận tài sản ngắn hạn công ty khó Số vòng quay hàng tồn kho có tăng nhẹ qua năm từ 3,41 vòng lên 3,59 vòng Với điều đó, số vòng quay tăng số ngày quay vòng hàng tồn kho giảm Năm 2015, hàng tồn kho HSG quay 3,59 vòng năm để tạo doanh thu Như vậy, bình quân hàng tồn kho hết 102 ngày, giảm ngày so với năm trước Nguyên nhân công ty đầu tư nhiều vào tồn kho, có quản lý chặt chẽ sản phẩm, hàng hóa bán thị trường, nhằm đảm bảo đáp ứng nhu cầu thị trường 70 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 4.3 Tỷ số nợ Nhận xét: Nhìn chung, tỷ số nợ tỷ số kết cấu vốn có xu hướng giảm mạnh năm 2015 vừa qua Tỷ số nợ vốn từ 3,29 năm 2014 giảm 2,24 năm 2015 Dù có chiều hướng giảm nói chung tỷ số cao Nguyên nhân công ty sử dụng nhiều nợ sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản Điều dẫn đến việc HSG phụ thuộc nợ vay khả tự chủ tài khả vay nợ thấp Bên cạnh đó, hệ số toán lãi vay đồng thời có chiều hướng giảm, từ 3,61 giảm 2,5 năm 2015 Nguyên nhân HSG hiệu làm ăn giảm dường vốn đầu tư phụ thuộc nhiều vào khoản vay từ nhà đầu tư, chủ nợ ngân hàng… Tuy nhiên giảm vào năm 2015 HSG có khả sử dụng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh để trang trải lãi vay 4.4 Tỷ số nhóm khả sinh lời Nhận xét: Nhìn vào tỷ số nhóm khả sinh lời ta thấy xu hướng giảm mạnh vòng năm vừa qua Các tỷ số gần giảm 0,3% so với năm trước Trong năm 2015 vừa qua, ngành công nghiệp thép HSG có bước phát triển định, thể qua tài sản, doanh thu, lợi nhuận Điều thể rõ ràng qua thay đổi tỷ số ROS, ROA, ROE tăng qua năm Chỉ số ROA ROE theo thống kê ngày tăng qua năm 2014, 2015 Các tỷ số tăng chứng tỏ công ty sử dụng nguồn vốn cách có hiệu nhằm tài trợ cho hoạt động công ty Hiệu việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận thể qua ROA ROA cao tốt công ty kiếm 71 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn nhiều tiền lượng đầu tư Cũng thế, Tỷ lệ ROE cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông, có nghĩa công ty cân đối cách hài hòa vốn cổ đông với vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh trình huy động vốn, mở rộng quy mô Cho nên hệ số ROE cao cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư Thép ngành nguyên liệu nhạy cảm với chu kỳ biến động kinh tế Trong bối cảnh môi trường kinh doanh thay đổi năm qua, ngành đối diện nhiều thách thức Kinh tế phát triển nhu cầu xây dựng bản, đầu tư nhà xưởng tăng cao, kéo theo đời nhiều doanh nghiệp ngành thép Nhưng việc đầu tư ạt, thiếu cân nhắc toán kinh doanh hợp lý dẫn đến nhiều doanh nghiệp có hàng tồn kho cao, kinh doanh thua lỗ, nhiều doanh nghiệp phá sản giai đoạn khủng hoảng Chỉ có số công ty chứng tỏ lực cạnh tranh, củng cố vị ngành vượt lên giai đoạn khủng hoảng, có Hoa Sen 72 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 4.5 Tỷ số giá trị thị trường Nhận xét: Qua biểu đồ ta thấy có xu hướng giảm năm 2015 nhóm tỷ số giá trị thị trường Trong tỷ số M/B giảm nhẹ từ 1,7 năm 2014 1,28 năm 2015; tỷ số P/E giảm nhanh, gần 0,6% đạt 4,69 năm 2015 vừa qua Lợi nhuận ròng công ty tăng nhanh nên làm cho số EPS công ty tăng, điều cho thấy họat động kinh doanh công ty đánh giá khả quan, hấp dẫn cổ phiếu nhà đầu tư giữ nguyên giá trị, có khả thu hút nhiều nhà đầu tư dài hạn Chỉ số P/E , M/B có xu hướng giảm Tuy nhiên số M/B lớn 1, thấy công ty làm ăn hiệu giá cổ phiếu công ty đánh giá cao Với độ rủi ro thấp, nhà đầu tư yên tâm đầu tư trung dài hạn Công ty hoạt động ổn định tăng trưởng Với thành công mà công ty đạt được, lĩnh vực kinh doanh công ty định phát triển trung dài hạn, tình hình hoạt động công ty khả quan nhiều thời gian tới với dự án dở dang Có thể nói rằng, sàn thị trường chứng khoán nay, mã chứng khoán hấp dẫn, thu hút đầu tư có triển vọng phát triển ổn định tương lai 4.6 Tỷ số tăng trường Nhận xét: Trong năm qua, có xu hướng tăng rõ rệt nhóm tỷ số tăng trưởng Trong đó, tỷ số lợi nhuận giữ lại tăng 0,5% tỷ số tăng trưởng bền vững tăng 0,9% vào năm 2015 Tỷ số tăng cho thấy triển vọng phát triển HSG dài hạn cao Nguyên nhân HSG có quan tâm nhiều vào việc đầu tư công ty tương lai Điều phản ánh rõ ràng qua việc HSG tăng vốn chủ sở hữu thông qua tích lũy lợi nhuận 73 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn Phân tích Du Point ROA = Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản x = 4,8% x 1,78 = 8,54% ROE = Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản x Hệ số sử dụng vốn cổ phần x x = 4.8% x 1,78 x 20,93 = 178,83% 74 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn TÀI LIỆU THAM KHẢO - Giáo trình Tài Doanh nghiệp Căn _ NXB Lao động Xã hội_TS Nguyễn Minh Kiều - Giáo trình Bài giảng Tài Doanh nghiệp năm 2016_TS Võ Đức Toàn - http://www.cophieu68.vn/ - http://s.cafef.vn/ - http://www.hoasengroup.vn/ - http://kinhdoanh.vnexpress.net/ 75 ... 68 Phân tích xu hướng 70 Phân tích Du Pont 78 TÀI LIỆU THAM KHẢO 79 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN... tức Công ty công bố Mỗi cổ phiếu phổ thông thể quyền biểu quyết, không hạn chế 27 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn 28 Phân tích báo cáo tài. .. lược phát triển nguồn nhân lực 10 Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen 2014 - 2015 GVHD: TS Võ Đức Toàn CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY  Bảng cân đối kế toán: Mã

Ngày đăng: 19/03/2017, 17:54

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • MỤC LỤC

  • CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOA SEN 3

  • 1. Thông tin Khái quát 3

  • 1.1 Giới thiệu công ty 3

  • 1.2 Lĩnh vực kinh doanh 3

  • 1.3 Sứ mệnh 4

  • 1.4 Tầm nhìn 4

  • 1.5 Giá trị cốt lõi 4

  • 1.6 Triết ký kinh doanh 4

  • 1.7 Lịch sử hình thành 4

  • 1.8 Thành tựu đạt được 5

  • 2. Cơ cấu tổ chức 7

  • 3. Vị thế công ty 7

  • 4. Chiến lược phát triển và đầu tư 8

  • 5. Định hướng chiến lược phát triển 2010 – 2015 8

  • 6. Kế hoạch triển khai chiến lược phát triển từ 2010 – 2015 9

  • CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY 11

  • Bảng Cân đối kế toán 11

  • Bảng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 14

  • Bảng Báo cao lưu chuyển tiền tệ 16

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan