PHN M U TNH CP THIT CA TI u Vn cú vai trũ rt quan trng i vi doanh nghip, l yu t khụng th thiu ca mi quỏ trỡnh kinh doanh Trong nn kinh t th trng, quyt t H nh quy mụ, nng lc sn xut ca doanh nghip Vn cng ln thỡ quy mụ doanh nghip cng ln, m bo kh nng ti chớnh vng chc, to iu kin hin i hoỏ cụng ngh, nõng cao trỡnh ca ngi lao ng Qun lý v s h dng doanh nghip t khụng ch l phi c bo in ton v phỏt trin m cũn phi nõng cao hiu qu s dng vn, tc l th hin s li nhun m doanh nghip thu c k v mc sinh li ca mt cK ng kinh doanh Mỏc khng nh: T bn ng v trớ hng u, vỡ t bn to giỏ tr thng d iu ny cng cho thy, doanh nghip h cú ý ngha vụ cựng to ln nu nh qun lý bit phõn tớch, ỏnh giỏ ỳng tỡnh hỡnh v hiu qu s dng ca nú cỏc gii phỏp s dng ng cú i hiu qu Phõn tớch hiu qu s dng l vic ỏnh giỏ mc sinh li ca ng kinh doanh t nhiu gúc khỏc nhau, gia hin ti v quỏ kh, gia ng doanh nghip vi cỏc n v cựng ngnh Mc tiờu ca phõn tớch hiu qu s dng l giỳp doanh nghip thy rừ trỡnh qun lý v s dng ca mỡnh, ỏnh giỏ doanh nghip mt cỏch chớnh xỏc, t ú tỡm nhng gii Tr phỏp c bn thỳc y s tng trng ca doanh nghip Cụng ty cao su Vit Trung tnh Qung Bỡnh l doanh nghip thuc s hu Nh nc, hot ng kinh doanh ch yu ca Cụng ty l sn xut, ch bin sn phm m cao su nguyờn liu, mt nhng mt hng xut khu ch lc ca nc ta hin Hng nm, Cụng ty t mc tng trng kinh t t 10% n 11%, kim ngch xut khu t t 1,2 n 1,4 triu USD/nm, doanh thu t xp x 100 t ng, li nhun sau thu t trờn 14 t ng, din tớch cao su trng mi hng nm khong 120 n 150ha, to cụng n vic lm cho hn 1.500 lao ng Hin ti, Cụng ty l mt nhng doanh nghip dn u tnh Qung Bỡnh v qui mụ kinh doanh cng nh mc úng gúp u vo Ngõn sỏch nh nc ca Tnh hng nm Vi thnh tớch t c ỏng t H khớch l, nhng nm qua Cụng ty ó thu hỳt s quan tõm ca nhiu nh nghiờn cu khoa hc, nhiu nh hoch nh chớnh sỏch phỏt trin Tuy nhiờn nhng ti ny ch yu v cỏc lnh vc k thut v tim nng qui hoch phỏt trin, nhiu v qun lý ngun lc ti chớnh, v hiu qu kinh h doanh ti Cụng ty cho n cha cú ti no i sõu nghiờn cu mt in cỏch c lp, ton din, nhiu cõu hi cũn b ngừ: cK - Hiu qu s dng kinh doanh ca Cụng ty nh th no ? - Nhng nhõn t no nh hng n hiu qu s dng c nh, h lu ng, ch s hu ca Cụng ty ? - Hiu qu ti chớnh ca d ỏn u t m rng din tớch rng trng cao i su ti Cụng ty ? - Gii phỏp no nõng cao hiu qu s dng kinh doanh núi chung, hiu qu s dng c nh, lu ng, ch s hu v ng u t m rng qui mụ kinh doanh cao su ca Cụng ty núi riờng ? v nhiu khỏc cha cú cõu tr li tho ỏng Xut phỏt t nhng ny, tụi ó chn ti: Phõn tớch hiu qu s dng ti Cụng ty cao su Vit Trung tnh Qung Bỡnh lm lun Tr Thc s MC TIấU NGHIấN CU ti nghiờn cu: Phõn tớch hiu qu s dng ti Cụng ty cao su Vit Trung tnh Qung Bỡnh nhm gii quyt cỏc mc tiờu sau: 2.1 Mc tiờu tng quỏt Phõn tớch cỏc nhõn t nh hng n hiu qu s dng vn, tỡm nhng gii phỏp c bn nhm nõng cao hiu qu s dng ti Cụng ty cao su Vit Trung tnh Qung Bỡnh u 2.2 Mc tiờu c th t H - H thng hoỏ mt s lý lun c bn v hiu qu s dng doanh nghip; - ỏnh giỏ tỡnh hỡnh, hiu qu s dng ca Cụng ty thi k 2005 2007; in h - Phõn tớch cỏc nhõn t nh hng n hiu qu s dng ti Cụng ty; - xut phng ỏn v gii phỏp ch yu nhm nõng cao hiu qu s cK dng ca Cụng ty cao su Vit Trung Qung Bỡnh thi gian ti PHNG PHP TIP CN MC TIấU NGHIấN CU h t c mc tiờu nghiờn cu, lun s dng cỏc phng phỏp sau: - Phng phỏp thu thp s liu: nhm thng kờ s liu quỏ kh v i hin ti v tỡnh hỡnh s dng ca Cụng ty, phc v cho cụng tỏc phõn tớch; - Phng phỏp phõn tớch thng kờ: l ỏnh giỏ mt cỏch khỏch quan ng tỡnh hỡnh v hiu qu s dng ca Cụng ty nhng nm qua, phc v cho vic phng ỏn v gii phỏp hu hiu nõng cao hiu qu s dng ca Cụng ty thi gian ti; - Phng phỏp toỏn kinh t: phc v cho vic cỏc gii phỏp v Tr xõy dng mụ hỡnh t chc ti u; d bỏo nhu cu ca Cụng ty thi gian ti t mc tiờu nõng cao hiu qu s dng Tt c cỏc phng phỏp ny u da trờn quan im vt bin chng v dng ch trng, ng li ca ng, chớnh sỏch, Phỏp lut ca Nh nc thi k i mi Nhm phõn tớch, ỏnh giỏ mt cỏch khỏch quan tỡnh hỡnh s dng t ú xut cỏc gii phỏp gúp phn nõng cao hiu qu s dng ca Cụng ty Nhng chi tit, c th ca tng phng phỏp trờn c trỡnh by Chng I, mc 1.3 ca Lun u PHM VI NGHIấN CU t H 4.1 i tng v ni dung nghiờn cu: i tng v ni dung nghiờn cu ca lun l hiu qu s dng ca doanh nghip v cỏc khỏc cú liờn quan 4.2 V khụng gian: Cụng ty cao su Vit Trung tnh Qung Bỡnh in h 4.3 V thi gian: Phõn tớch hiu qu s dng ca cụng ty giai on Tr ng i h cK t nm 2005 n nm 2007 v xut gii phỏp cho cỏc nm sp ti Chng Lí LUN V THC TIN t H 1.1 VN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIP u V PHN TCH HIU QU S DNG VN DOANH NGHIP 1.1.1 Tng quan v kinh doanh ca doanh nghip Trong nn kinh t th trng, tin hnh hot ng sn xut kinh doanh, h cỏc doanh nghip cn phi cú cỏc yu t c bn: Sc lao ng, i tng lao ng in v t liu lao ng cú c cỏc yu t ny ũi hi doanh nghip phi ng mt s nht nh phự hp vi qui mụ v iu kin kinh doanh cK Vn kinh doanh ca doanh nghip thng xuyờn ng v chuyn hoỏ t hỡnh thỏi ban u l tin chuyn sang hỡnh thỏi hin vt v cui cựng li tr v h hỡnh thỏi ban u l tin S ng ca kinh doanh nh vy c gi l s tun hon ca Quỏ trỡnh hot ng sn xut kinh doanh ca doanh i nghip din liờn tc, khụng ngng Do ú, s tun hon ca kinh doanh cng din liờn tc, lp i lp li cú tớnh cht chu k to thnh s chu chuyn ca kinh doanh S chu chuyn ca kinh doanh chu s chi phi rt ln ng bi c im kinh t - k thut ca ngnh kinh doanh T nhng phõn tớch trờn cú th rỳt ra: Vn kinh doanh ca doanh nghip l biu hin bng tin ca ton b giỏ tr ti sn c huy ng, s dng vo hot Tr ng sn xut kinh doanh nhm mc ớch sinh li Vn kinh doanh khụng ch l iu kin tiờn quyt i vi s i ca doanh nghip m nú cũn l mt nhng yu t gi vai trũ quyt nh quỏ trỡnh hot ng v phỏt trin ca doanh nghip [16] Theo Mỏc: l giỏ tr em li li nhun [15] Biu hin c th ca cỏc doanh nghip l ti sn m doanh nghip s hu hoc kim soỏt nc ta hin nay, khỏi nim v cng c hiu khỏc Mt s cho rng l s tin u t ng trc vo ti sn di hn v ti sn ngn hn ca doanh nghip Mt s khỏc cú quan im cho rng gm hai b phn l u ch s hu v n phi tr Quan im ny cú s ng nht gia v ngun vn, h cho rng v ngun ch l nhng cỏch gi khỏc t H ch ngun ca ti sn doanh nghip Theo tỏc gi, v ngun l hai mt ca cựng mt lng ti sn doanh nghip qun lý, s dng; ú l biu hin bng tin (giỏ tr) ca cỏc ti sn ca doanh nghip, cũn h ngun ch ngun gc hỡnh thnh cỏc ti sn ny Khi núi n tc l in mun núi n giỏ tr nhng ti sn m doanh nghip ang nm gi, s dng cK phc v sn xut kinh doanh Vn doanh nghip cú cỏc c trng sau: - Vn c biu hin bng giỏ tr ca nhng ti sn, iu ny cú ngha l h phi i din cho mt lng giỏ tr thc ca ti sn hu hỡnh v vụ hỡnh nh: nh xng, t ai, thit b, nguyờn liu, cht xỏm, thụng tin, v trớ a lý kinh i doanh, nhón hiu thng mi, bn quyn phỏt minh sỏng ch, - Vn cú giỏ tr v mt thi gian, mt ng ngy hụm cú giỏ tr cao ng hn mt ng tng lai, bi vỡ cú th u t tin ca ngy hụm thu c nhng khon thu nhp tng lai T l lói sut l s o lng thi giỏ ca tin t, nú phn nh chi phớ c hi m ngi s dng phi b thu li nhun iu ny cú ý ngha quan trng vic ỏnh giỏ chớnh xỏc Tr hiu qu ca u t - Vn luụn ng vỡ mc tiờu sinh li Nu coi hỡnh thỏi u ca l tin thỡ sau mt quỏ trỡnh ng cú th bin i qua cỏc hỡnh thỏi vt cht khỏc nhau, nhng kt thỳc chu k ng li tr li trng thỏi ban u l tin Theo quy lut, doanh nghip tn ti v phỏt trin thỡ lng tin ny phi ln hn lng tin m doanh nghip b ban u, cú ngha l doanh nghip phi cú li nhun - Vn luụn gn lin vi mt ch s hu nht nh, khụng cú vụ ch, vỡ nú s dn n chi tiờu lóng phớ v kộm hiu qu u - Vn c xem l mt hng húa c bit Khỏc vi hng hoỏ thụng t H thng, hng hoỏ c bỏn s khụng b mt quyn s hu m ch bỏn quyn s dng, ngi mua c quyn s dng thi gian nht nh v phi tr cho ngi s hu mt khon tin c gi l lói Nh vy, lói sut l giỏ phi tr cho vic c quyn s dng mt thi k nht nh Vic mua bỏn h din trờn th trng ti chớnh, giỏ mua bỏn cng tuõn theo quan h cung - in cu trờn th trng cK Cỏc c trng ca cho thy, l ngun lc cú hn cn phi s dng tit kim v cú hiu qu õy l cú tớnh cht nguyờn lý, l c s cho vic h hoch nh chớnh sỏch qun lý, nõng cao hiu qu s dng doanh nghip 1.1.2 Phõn loi sn xut kinh doanh ca doanh nghip i 1.1.2.1 Phõn loi theo cụng dng kinh t Theo cụng dng kinh t, ca doanh nghip c chia thnh c ng nh, lu ng v u t ti chớnh - Vn c nh l lng tin ng trc mua sm, xõy dng ti sn c nh v cỏc khon u t di hn dựng vo hot ng kinh doanh ca doanh nghip Ti sn c nh l nhng t liu lao ng ch yu c s dng mt Tr cỏch trc tip hoc giỏn tip vo quỏ trỡnh sn xut kinh doanh nh mỏy múc, thit b, phng tin ti, cỏc cụng trỡnh kin trỳc ng thi tho hai tiờu chun l v thi gian: cú thi gian s dng t mt nm tr lờn; v giỏ tr: nc ta qui nh hin hnh, ti sn c nh phi cú giỏ tr t 10 triu ng tr lờn - Vn lu ng l lng tin ng trc tho nhu cu v ti sn ngn hn phc v cho hot ng kinh doanh ca doanh nghip Ti sn ngn hn l nhng ti sn thng xuyờn luõn chuyn quỏ trỡnh kinh doanh nh: nguyờn vt liu, cụng c dng c, thnh phm, hng hoỏ, cỏc khon phi thu u - Vn u t ti chớnh ca doanh nghip l mt b phn kinh doanh t H ca doanh nghip c u t bờn ngoi nhm mc ớch sinh li Cú nhiu hỡnh thc u t ti chớnh bờn ngoi nh: doanh nghip b mua c phiu, trỏi phiu ca cỏc cụng ty khỏc, hoc gúp liờn doanh vi cỏc doanh nghip khỏc, Mc ớch ca u t ti chớnh bờn ngoi l h nhm thu li nhun v hn ch ri ro v nh a dng hoỏ u t in Phõn loi theo cỏch ny cú ý ngha quan trng i vi doanh cK nghip vic la chn loi ngun thớch hp vi tng loi ti sn cn ti tr, vic cỏc bin phỏp qun lý thớch hp, nhm nõng cao h hiu qu s dng v bo ton s ó b 1.1.2.2 Phõn loi theo quan h s hu i Theo quan h s hu, ca doanh nghip c phõn thnh ch s hu v n phi tr - Vn ch s hu: l phn thuc quyn s hu ca doanh nghip, ng bao gm cỏc b phn ch yu: gúp ban u; li nhun khụng chia; tng thờm bng phỏt hnh c phiu mi Tu theo hỡnh thc s hu ca doanh nghip m tớnh cht v hỡnh thc to ca tng doanh nghip l khỏc i vi doanh nghip Nh nc, gúp ban u chớnh l u t ca Tr Nh nc Vn gúp ban u ca cụng ty c phn l cỏc c ụng úng gúp i vi cụng ty trỏch nhim hu hn l cỏc thnh viờn ca cụng ty úng gúp i vi doanh nghip t nhõn l ch doanh nghip b Vn ch s hu c xỏc nh nh sau: Vn ch s hu = Ti sn doanh nghip - N phi tr - N phi tr: l s m doanh nghip i vay, chim dng ca t chc, cỏ nhõn khỏc v vy doanh nghip phi cú trỏch nhim toỏn Doanh nghip cú th vay ngõn hng, s dng tớn dng thng mi Theo thi gian toỏn, n c chia thnh n ngn hn, n trung hn v n di hn u Thụng thng, n ngn hn l khon n m doanh nghip cú trỏch nhim t H toỏn thi hn nm, n trung hn t n nm v n di hn t nm tr lờn Cỏch phõn loi theo quan h s hu cú ý ngha quan trng i vi doanh nghip vic thit lp c cu ngun hp lý, vỡ doanh nghip h s dng ch s hu hay n ti tr cho hot ng ca mỡnh u phi chu in chi phớ s dng Chi phớ s dng l chi phớ c hi ca vic s dng cK Chi phớ s dng cú th xem nh t sut sinh li m doanh nghip phi to t nhng d ỏn u t m bo trỡ giỏ c phiu trờn th trng hoc cú th hiu nh mc t sut sinh li ti thiu m cỏc nh cung ng h trờn th trng yờu cu nhm m bo s cung ng ca h i vi doanh nghip Mi doanh nghip cú mt c cu ngun ti u, cho phộp doanh i nghip ti thiu hoỏ chi phớ s dng v ti a hoỏ giỏ tr ca doanh nghip 1.1.2.3 Phõn loi theo ngun huy ng ng Cn c vo phm vi huy ng cỏc ngun vn, ca doanh nghip cú th chia thnh ngun bờn v ngun bờn ngoi doanh nghip - Ngun bờn doanh nghip l ngun cú th huy ng c t hot ng ca bn thõn doanh nghip ú l tin khu hao ti sn c Tr nh, li nhun cha phõn phi, cỏc khon d phũng Ngun bờn doanh nghip cú ý ngha ht sc quan trng giỳp cho doanh nghip t ch vic s dng ny, ng thi tit kim chi phớ s dng - Ngun bờn ngoi doanh nghip l ngun cú th huy ng c t bờn ngoi doanh nghip m bo cho hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip ú l vay ngõn hng v cỏc t chc tớn dng, cỏc khon n phi tr Trong nn kinh t th trng, ngun bờn ngoi rt a dng v cỏc hỡnh thc huy ng cng rt phong phỳ Mi hỡnh thc huy ng t bờn ngoi u u cú mt s thun li v khú khn nht nh, to cho doanh nghip cú mt c t H cu linh hot, kp thi ỏp ng c nhu cu v cho hot ng sn xut kinh doanh Thụng thng doanh nghip cú mc doanh li cao thỡ s dng ngun bờn ngoi s em li li nhun cao Tuy nhiờn, huy ng t bờn ngoi thỡ thng phi cú ti sn th chp v doanh nghip phi tr lói tin in gỏnh nng m doanh nghip phi chu h vay Nu doanh nghip s dng kộm hiu qu thỡ lói tin vay s tr thnh cK Vi cỏch phõn loi ny, cho phộp doanh nghip la chn cỏc phng ỏn huy ng cho phự hp vi iu kin kinh doanh ca mỡnh h phm vi khuụn kh phỏp lut cho phộp [16] 1.1.3 Vai trũ ca i vi doanh nghip i Vn cú vai trũ rt quan trng i vi doanh nghip, l yu t khụng th thiu ca mi quỏ trỡnh kinh doanh Vai trũ quan trng ca ó c Mỏc khng nh: T bn ng v trớ hng u, vỡ t bn to giỏ tr thng d ng Trong nn kinh t th trng, doanh nghip mun tin hnh hot ng kinh doanh thỡ phi cú Vn l iu kin thc hin cỏc hot ng to ngun, vỡ th cỏc chin lc hoc k hoch sn xut kinh doanh ch tr thnh Tr hin thc nu c m bo bng Nh vy, cú th núi cú vai trũ quyt nh quy mụ ca doanh nghip, quyt nh nng lc sn xut ca doanh nghip Vn cng ln thỡ quy mụ doanh nghip cng ln, nõng cao kh nng ti chớnh ca doanh nghip, to iu kin hin i hoỏ cụng ngh, nõng cao trỡnh ca ngi lao ng, nõng cao nng lc sn xut ca doanh nghip 10 PH LC 13 TNH TON CC NHN T NH HNG N T SUT SINH LI VN CH S HU LN sau thu Vn CSH = x S vũng quay tng ti sn x (VTS) LN sau thu Doanh thu x x Doanh thu Tng TS Tng TS Vn CSH h TPCSH = TPR x VTS x TCSH T s tng ti sn CSH (TCSH) u T sut li = nhun doanh thu (TPR) t H T sut sinh li CSH (TPCSH) in T sut sinh li ch s hu nm 2006 tng so vi nm 2005 cK TPCSH(06/05) = TPCSH 06 TPCSH 05 = 0,0613 ln, tng ng 52,57% Do nh hng ca nhõn t t sut li nhun doanh thu: = (TPR 06 TPR 05) x VTS 06 x TCSH 06 h TPR(06/05) = 0,0279 x 0,6975 x 1,7947 = 0,0349 ln, tng ng 29,93%; i Do nh hng ca nhõn t hiu sut s dng ti sn: VTS(06/05) = 0,1142 x = TPR 05 x (VTS 06 - VTS 05) x TCSH 06 0,2261 x 1,7947 = 0,0463 ln, tng ng 39,71%; ng Do nh hng ca nhõn t t s tng ti sn/ ch s hu: TCSH(06/05) = TPR 05 x VTS 05 x (TCSH 06 - TCSH 05) = 0,1142 x 0,4714 x ( 0,037) = - 0,0199 ln, tng ng - 17,07% Tr Mc tng t sut sinh li ch s hu nm 2007 so vi nm 2006 TPCSH(07/06) = TPCSH 07 TPCSH 06 = 0,0285 ln, tng ng 16,02% Do nh hng ca nhõn t t sut li nhun doanh thu: TPR(07/06) = (TPR 07 TPR 06) x VTS 07 x TCSH 07 139 = 0,0097 x 0,8806 x 1,5441 = 0,0132 ln, tng ng 7,42%; Do nh hng ca nhõn t hiu sut s dng ti sn: = 0,1421 x = TPR 06 x (VTS 07 - VTS 06) x TCSH 07 0,1831 x 1,5441 = 0,0402 ln, tng ng 22,59%; TCSH(07/06) = TPR 06 x VTS 06 x (TCSH 07 - TCSH 06) = 0,1421 x 0,6975 x t H Do nh hng ca nhõn t t s tng ti sn/ ch s hu: u VTS(07/06) ( 0,2506) = - 0,0249 ln, tng ng - 13,99% h Mc tng t sut sinh li ch s hu nm 2007 so vi nm 2005 in TPCSH(07/05) = TPCSH 07 TPCSH 05 = 0,0898 ln, tng ng 77,02% TPR(07/06) = (TPR 07 TPR 06) x VTS 07 x TCSH 07 x 0,8806 x 1,5441 = 0,0511 ln, tng ng 43,83%; h = 0,0376 cK Do nh hng ca nhõn t t sut li nhun doanh thu: Do nh hng ca nhõn t hiu sut s dng ti sn: = TPR 05 x (VTS 07 - VTS 05) x TCSH 07 i VTS(07/05) = 0,1142 x 0,4092 x 1,5441 = 0,0721 ln, tng ng 61,84%; Do nh hng ca nhõn t t s tng ti sn/ ch s hu: ng TCSH(07/05) = TPR 05 x VTS 05 x (TCSH 07 - TCSH 05) ( 0,6206) = - 0,0334 ln, tng ng - 28,65% Tr = 0,1142 x 0,4714 x 140 PH LC 14 TNH TON HIU QA S DNG VN VT Nm 2007 T sut li nhun kinh doanh: h Sut hao phớ kinh doanh: tr. tr. tr. Hiu sut s dng c nh: i T sut sinh li c nh: Sut hao phớ c nh: ng Hiu sut s dng lu ng: di vũng quay lu ng: T sut sinh li lu ng: t H tr. tr. 37.842 67.743 2.375 67.743 67.743 37.842 37.842 57.176 = 0,56 ln 2.375 = 4,2% cK Hiu sut s dng kinh doanh: 37.842 2.375 67.743 57.176 10.567 27.433 tr. in Tng doanh thu Li nhun sau thu Vn kinh doanh bỡnh quõn - Vn c nh bỡnh quõn - Vn lu ng bỡnh quõn Vn ch s hu bỡnh quõn h Ch tiờu = 3,5% = 1,79 ln = 0,66 ln 57.176 57.171 = 1,51 ln 37.842 37.842 = 3,58 vũng 10.567 360 ngy 3,58 2.375 = 101 ngy = 22,42% 10 Hm lng lu ng: 10.567 10.567 = 0,28 ln 11 T sut sinh li ch s hu: 37.842 2.375 = 8,6% Tr u CA CễNG TY L NINH QUNG BèNH 27.433 141 PH LC 15 TNH TON HIU QU VN U T D N TRNG MI 600ha RNG CAO SU NGUYấN LIU u Dự toán khai hoang trồng cao su năm 2005 in cK ng i III Chăm sóc Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm h II Trồng Cộng I+II h Cộng 1+2 Chi phí chung Thuế thu nhập Chi phí thiết kế Chi phí thẩm định Thuế GTGT Cộng BQ 85% Năm thứ Năm thứ Năm thứ 10 Năm thứ 11 Năm thứ 12 đến năm thứ 20 b/q năm Tr 1,764,194 600,000 1,164,194 612,480 2,376,674 336,864 149,245 50,551 5,694 291,903 t H I Khai hoang Chi phí máy trực tiếp - ủi - Rà Nhân công 3,210,930 4,810,792 8,021,722 4,958,934 5,066,177 6,237,116 6,497,433 6,859,675 6,859,675 6,859,675 43,338,685 6,191,241 5,262,555 4.701.000 4.139.000 3.577.000 3.015.000 2.453.000 (Số liệu Phòng tài kế toán Công ty) 142 Đơn giá (1.000đ/ ha) Thành tiền (1.000đ) Diện tích (ha) Đơn giá (1.000đ /ha) Thành tiền (1.000đ) 2005 150 8,022 1,203,258 2006 150 8,022 1,203,258 150 5,263 789,383 2007 150 8,022 1,203,258 300 5,263 1,578,766 2008 150 8,022 1,203,258 450 5,263 2,368,150 2009 600 5,263 3,157,533 2010 600 5,263 3,157,533 2011 600 5,263 3,157,533 2012 600 5,263 3,157,533 2013 600 4,701 2,820,377 2014 600 4,139 2015 600 2016 Sản lượng (tấn mủ nước ) Đơn giá (1.000đ/ tấn) Khai thác gổ Thành tiền (1.000đ) Cây Đơn giá (1.000đ/ cây) Thành tiền (1.000đ) Tổng cộng (1,000Đ) Đầu tư Thu nhập 1,203,258 1,992,641 h Diện tích (ha) Khai thác mủ, tận thu 2,782,025 in Năm Chăm sóc 3,571,408 3,157,533 cK Trồng t H u bảng tính chi tiết tổng đầu tư thu nhập dự án 3,157,533 3,157,533 3,157,533 12,000 4,320,000 2,820,377 4,320,000 2,483,221 420 12,000 5,040,000 2,483,221 5,040,000 3,577 2,146,065 480 12,000 5,760,000 2,146,065 5,760,000 600 3,015 1,808,909 540 12,000 6,480,000 1,808,909 6,480,000 2017 600 2,453 1,471,753 600 12,000 7,200,000 1,471,753 7,200,000 2018 600 2,453 1,471,753 600 12,000 7,200,000 1,471,753 7,200,000 2019 600 2,453 1,471,753 600 12,000 7,200,000 1,471,753 7,200,000 2020 600 2,453 1,471,753 600 12,000 7,200,000 1,471,753 7,200,000 2021 450 2,453 1,103,815 450 12,000 5,400,000 75,000 250 18,750,000 1,103,815 24,150,000 300 2,453 735,877 300 12,000 3,600,000 75,000 250 18,750,000 735,877 22,350,000 150 2,453 367,938 150 12,000 1,800,000 75,000 250 18,750,000 367,938 20,550,000 0 75,000 250 18,750,000 18,750,000 2024 Tổng đầutư Tổng thu i n g 2023 4,813,033 143 Tr 2022 h 360 34,719,645 39,532,678 61,200,000 75,000,000 136,200,000 143 Bảng Bảng tính giá thu nhập (NPV) Đơn vị tính : 1.000đ Thu nhập hin hoá 1,203,258 0 0.9225 1,838,212 2,782,025 0.8510 3,571,408 0.7851 3,157,533 0.7242 3,157,533 0.6681 3,157,533 0.6163 3,157,533 2,820,377 4,320,000 10 2,483,221 11 1,203,258 1,992,641 t H in Thu nhập u Vốn đầu tư hiên hoá Vốn đầu tư h Hệ số chiết khấu (r=8,4%) Năm 2,367,503 2,803,912 2,286,685 2,109,548 1,945,987 1,795,373 0 (I0pv: 16,350,478) 0.5245 1,479,288 2,265,840 5,040,000 0.4839 1,201,631 2,438,856 2,146,065 5,760,000 0.4464 958,003 2,571,264 12 1,808,909 6,480,000 0.4118 744,909 2,668,464 13 1,471,753 7,200,000 0.3799 559,119 2,735,280 14 1,471,753 7,200,000 0.3504 515,702 2,522,880 h i 15 cK 0.5686 1,471,753 7,200,000 0.3233 475,818 2,327,760 1,471,753 7,200,000 0.2982 438,877 2,147,040 1,103,815 24,150,000 0.2751 303,659 6,643,665 18 735,877 22,350,000 0.2538 186,765 5,672,430 19 367,938 20,550,000 0.2341 86,134 4,810,755 20 18,750,000 0.216 4,050,000 Tổng 39,532,678 136,200,000 23,300,385 40,854,234 16 Tr ng 17 Kết luận: việc đầu tư vào dự án đem lại thu nhp thun (NPV): 17.553.849,370 144 Bảng Bảng tính tỷ suất thu hồi vốn nội dự án (IRR) Đơn vị tính : 1.000đ Năm Hệ số chiết khấu (r1=12,5%) Thu nhập Hệ số chiết khấu (r2=13%) Thu nhập hiên hoá (r2=13%) 4,320,000 0.3897 1,683,504 10 5,040,000 0.3464 1,745,856 11 5,760,000 0.3079 1,773,504 t H 23,300,385 Thu nhập hiên hoá (r1=12,5%) u Vốn đầu tư hiên hoá 12 6,480,000 0.2737 13 7,200,000 0.2433 14 7,200,000 0.2163 15 7,200,000 16 7,200,000 17 24,150,000 18 22,350,000 19 20 0.2946 1,696,896 1,773,576 0.2607 1,689,336 1,751,760 0.2307 1,661,040 1,557,360 0.2042 1,470,240 cK in h 1,677,816 1,301,040 0.1709 1,230,480 0.1599 1,151,280 0.1519 3,668,385 0.1415 3,417,225 0.135 3,017,250 0.1252 2,798,220 20,550,000 0.12 2,466,000 0.1108 2,276,940 18,750,000 0.1067 2,000,625 0.0981 1,839,375 h 0.1807 ng NPV(r1) r2 =13% 0.3329 1,383,840 136,200,000 r1 =12,5% 1,625,184 0.1922 i Tổng 0.3762 NPV(r2) 24,052,140 22,604,592 = 24,052,140 -23,300,385 = 751,755 = 22,604,592 -23,300,385 = -695,793 Theo phương pháp tính nội suy, ta có : IRR = 12,5% + (13% - 12,5%) 751755 12.57 % 751755 - 695793 Tr Chỉ tiêu cho thấy dự án chấp nhận lãi suất vay từ 8,4% đến 12,57%/năm RR = 17.553.849 12 nm 16.350.478 = 8,95% 145 PH LC 16 TNH TON XC NH NHU CU VN LU NG CHO NH MY CH BIN G PH QUí + Vnc: L nhu cu lu ng nm k hoch; t H + V0bq: L s d lu ng bỡnh quõn nm bỏo cỏo; u Nu gi: + M0: L qui mụ sn xut nm bỏo cỏo (tớnh theo doanh thu thun); + M1: L qui mụ sn xut nm k hoch (tớnh theo doanh thu thun); + t%: l t l gim s ngy luõn chuyn lu ng ca nm k = V0bq x M1 x (1 - t%) M0 cK Vnc in Ta cú cụng thc tớnh nh sau: h hoch so vi nm bỏo cỏo Quớ nh sau: h Cú th tớnh nhu cu lu ng nm 2008 cho Nh mỏy ch bin g Phỳ * Tớnh s d lu ng bỡnh quõn nm 2007: V0bq = / 2Vdq1 Vcq1 Vcq Vcq3 / 2Vcq 4 Cỏch 2: V0bq = Vdn Vcn ng i Cỏch 1: Tr Trong ú: - Vdq1: S d lu ng u quớ nm bỏo cỏo (2007) - Vcq1: S d lu ng cui quớ nm bỏo cỏo (2007) - Vcq2: S d lu ng cui quớ nm bỏo cỏo (2007) - Vcq3: S d lu ng cui quớ nm bỏo cỏo (2007) - Vcq4: S d lu ng cui quớ nm bỏo cỏo (2007) - Vdn: S d lu ng u nm bỏo cỏo (2007) - Vcn: S d lu ng cui nm bỏo cỏo (2007) 146 V0bq(2007) = 3.216 3.602 = 3.409 triu ng M0 (doanh thu thun nm 2007) = 14.068 triu ng u M1 (doanh thu thun nm 2008): cn c vo cỏc hp ng tiờu th ó ký kt vi khỏch hng, tỡnh hỡnh th trng v ngoi nc, kh nng sn M1 = 14.068 x 1,2 = 16.881,6 triu ng t H xut ca nh mỏy D kin doanh thu tiờu th tng 20% so vi nm 2007 Cn c vo bng phõn tớch hiu sut s dng lu ng (bng 2.12) in h ca ton cụng ty, Nh mỏy d kin s ngy luõn chuyn lu ng nm 2008 s phn u rỳt ngn khong 10 ngy so vi nm 2007 10 x 100% 87 = 11.5% h t% = 360x3.409 = 87 ngy 14.086 cK K0(2007) = Phỳ Quớ: i Ta tớnh c nhu cu lu ng nm 2008 cho nh mỏy ch bin g Vnc = 3.409 x 16.881,6 x (1 - 11,5%) = 3.620,4 triu ng 14.068 ng Vi c cu lu ng ca nh mỏy nm 2007: Vn khõu d tr chim 66,5%; khõu ang ch to chim 1,2% v khõu lu thụng chim 32,3% Ta cú th tớnh s lu ng cn thit cho cỏc khõu ca Tr nh mỏy nm 2008 nh sau: + Vn lu ng khõu d tr sn xut: 3.620,4 x 66,5% = 2.407,566 triu ng 43,445 triu ng + Vn lu ng khõu ang ch: 3.620,4 x 1,2% = + Vn lu ng khõu lu thụng: 3.620,4 x 32,3% = 1.169,389 triu ng 147 PH LC 17 D BO MC DOANH THU, LI NHUN V VN CH S HU N NM 2010 BNG PHNG TRèNH NG THNG THNG Kấ b= Y ; t H a= Trong ú: u Yt a bt n tY ; t h Y: S liu thc t quỏ kh (doanh thu, li nhun, ch s hu); in t: Th t thi gian (nm); cK n: S lng cỏc s liu cú c quỏ kh; Yt : S d bỏo tng lai h D BO DOANH THU CA CễNG TY NM 2010 VT: triu ng Yt Y (DT) t t2 t*y Nm 28.314 -4 16 -113.256 22.414,375 30.624 -3 -91.872 29.719,875 36.931 -2 -73.862 37.025,375 2003 43.276 -1 -43.276 44.330,875 2004 49.743 1 49.743 58.941,875 2005 53.552 107.104 66.247,375 2006 78.855 236.565 73.552,875 2007 91.796 16 367.184 80.858,375 Tng 413.091 60 438.330 41.3091 2001 Tr ng 2002 i 2000 a= 51.636,375 b= 7.305,5 Y 2010: 51.636,375 + 7.305,5*7 = 102.774,875 148 D BO LI NHUN CA CễNG TY NM 2010 VT: triu ng Yt Y (LN) t t2 t*y 2000 3.052 -4 16 -12.208 1.777,316667 2001 3.217 -3 -9.651 2.986,55 2002 3.636 -2 -7.272 4.195,783333 2003 5.832 -1 -5.832 5.405,016667 2004 5.917 1 5.917 7.823,483333 2005 6.116 12.232 9.032,716667 2006 11.208 33.624 10.241,95 2007 13.936 16 55.744 11.451,18333 Tng 52.914 60 72.554 52.914 b= 1.209,233 t H h in 6.614,25 cK a= u Nm Y 2010 = 6.614,25 + 1.209,233*7 = 15.078,88333 h D BO VN CH S HU CA CễNG TY NM 2010 t2 38.652 -4 16 -154.608 38.502,83333 42.217 -3 -126.651 41.694,5 46.212 -2 -92.424 44.886,16667 2003 49.352 -1 -49.352 48.077,83333 2004 50.837 1 50.837 54.461,16667 2005 52.474 104.948 57.652,83333 2006 62.898 188.694 60.844,5 2007 67.514 16 270.056 64.036,16667 Tng 410.156 60 2000 2001 Tr ng 2002 i t Y (Vcsh) Nm a= 51.269,5 b= 3.191,667 t*y VT: triu ng Yt 191.500 Y 2010: 51.269,5 + 3.191,667*7 = 410.156 73.611,16667 149 D BO NHU CU VN KINH DOANH NM 2010 BNG PHNG PHP NG HI QUY TNG QUAN TUYN TNH yt = ax + b u - Xỏc nh kinh doanh ca Cụng ty n nm 2010 theo mc doanh Trong ú: a= XY n X Y X n( X ) b = Y a X ; ; t H thu ó d bỏo (102.774,875 triu ng) D BO VN THEO DOANH THU N NM 2010 VT: triu ng Y (DT) X2 X (Vn) X*Y h Nm Y2 28.314 67.413 4.544.512.569 1.908.731.682 8.016.825.96 2001 30.624 72.481 5.253.495.361 2.219.658.144 937.829.376 2002 36.931 77.538 6.012.141.444 2.863.555.878 1.363.898.761 2003 43.276 98.432 9.688.858.624 4.259.743.232 1.872.812.176 2004 49.743 111.239 12.374.115.121 5.533.361.577 2.474.366.049 2005 53.552 2006 78.855 2007 X= cK h 1.290.291.5281 6.083.025.232 2.867.816.704 113.050 12.780.302.500 8.914.557.750 6.218.111.025 91.796 104.247 10.867.437.009 9.569.457.612 8.426.505.616 413.091 757.991 74.423.777.909 41.352.091.107 24.963.022.303 94.748,88 51.636,38 ng Y= 113.591 i Tng in 2000 0,849212162 b= -28.825,52199 a= Tr D bỏo theo doanh thu nm 2010: Y2010 = 0,849212162.X + (-28.825,52199) 102.774,875 = 0,849212162.X + (-28.825,52199) X2010 = 154.967,631 H s tng quan ( r) = r= n x n xy x y x X n y y 2 0.719143969 150 - Xỏc nh kinh doanh ca Cụng ty n nm 2010 theo mc li nhun ó d bỏo trờn (15.078,88333 triu ng): Yt = a X + b D BO VN THEO LI NHUN N NM 2010 VT: triu ng X2 Nm Y (LN) 2000 3.052 67.413 4.544.512.569 205.744.476 2001 3.217 72.481 5.253.495.361 233.171.377 2002 3.636 77.538 6.012.141.444 281.928.168 13.220.496 2003 5.832 98.432 9.688.858.624 574.055.424 34.012.224 2004 5.917 111.239 12.374.115.121 658.201.163 35.010.889 2005 6.116 113.591 1.290.291.5281 694.722.556 37.405.456 2006 11.208 113.050 12.780.302.500 1.267.064.400 125.619.264 2007 13.936 104.247 10.867.437.009 1.452.786.192 194.212.096 94.748,88 Y= 6.614,25 a= 757.991 74.423.777.909 5.367.673.756 u 9.314.704 10.349.089 459.144.218 0,13594397 b= -6.266,288192 i D bỏo theo li nhun nm 2010: Y2010 Y*Y t H h in cK 52.914 X= X*Y h Tng X (Vn) = 0,13594397 X + (-6.266,288192) 15.078,88333 = 0,13594397 X + (-6.266,288192) ng X2010 = 157.014,4786 H s tng quan ( r) = x X n y y 2 0.664102406 Tr r= n x n xy x y 151 PH LC 18 GII BI TON QUY HOCH TUYN TNH, TễI U HO C CU VN U T t H Original Value Final Value 5.8650 Name f1 f2 f3 i x1 x2 x3 0.85 12.75% 0.00 0.85 0.15 Formula $B$8=0 Status Not Binding Binding Not Binding Not Binding Binding Not Binding Not Binding Slack 0.7 0 0.0435 0.00 0.85 0.15 Tr ng Final Value 0.00 0.85 0.15 cK Cell Value i Constraints Cell $B$8 $B$9 $B$10 $B$13 $B$4 $B$5 $B$6 Original Value 0.00 0.00 0.00 h Adjustable Cells Cell Name $B$4 x1 $B$5 x2 $B$6 x3 in h Target Cell (Min) Cell Name $B$3 f(x) u Microsoft Excel 11.0 Answer Report Worksheet: [Quy hoach tuyen tinh 2009.xls]DK1 Report Created: 1/20/2009 9:53:41 AM 152 Original Value Final Value 10.2450 Adjustable Cells Cell Name $B$4 x1 $B$5 x2 $B$6 x3 Original Value 0.00 0.00 0.00 Final Value 0.70 0.15 0.15 ng Tr h in cK Cell Value 0.7 0.85 17.20% 0.70 0.15 0.15 Formula $B$8=0 $B$5>=0 $B$6>=0 h Name f1 f2 f3 i x1 x2 x3 i Constraints Cell $B$8 $B$9 $B$10 $B$13 $B$4 $B$5 $B$6 t H Target Cell (Min) Cell Name $B$3 f(x) u Microsoft Excel 11.0 Answer Report Worksheet: [Quy hoach tuyen tinh 2009.xls]DK2 Report Created: 1/20/2009 9:54:33 AM Status Binding Binding Not Binding Not Binding Not Binding Not Binding Not Binding Slack 0 0.10% 0.70 0.15 0.15 KT QU Hm mc tiờu 5,8650 85,0 0,0 100,0 0,0 85,0 15,0 C cu u t x1 = x2 = 85 x3 = 15 153 [...]... có hiệu quả 1.2 HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP tế H 1.2.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp Có vốn mới chỉ là điều kiện cần, nhưng chưa đủ để đạt mục đích kinh doanh Vấn đề đặt ra có ý nghĩa tiếp theo là phải sử dụng có hiệu quả nguồn h vốn huy động in Hiệu quả sử dụng vốn là sự gia tăng lợi nhuận trên một đồng vốn được sử dụng vào sản xuất kinh doanh Sử dụng vốn có hiệu quả. .. vấn đề sau: Hiệu quả sử dụng vốn chỉ là một mặt của hiệu quả kinh doanh mà không phải là toàn bộ hiệu quả kinh doanh, do vốn chỉ là một yếu tố của quá trình h kinh doanh Ngược lại, nói đến hiệu quả kinh doanh có thể có một trong các in yếu tố của nó không đạt hiệu quả Còn nói đến hiệu quả sử dụng vốn, không cK thể nói sử dụng có kết quả nhưng lại bị lỗ vốn Tức là, tính hiệu quả sử dụng vốn thể hiện... quả sử dụng vốn kinh doanh, từ đó mới làm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh của h doanh nghiệp in 1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp cK 1.2.3.1 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 1.2.3.1.1 Hiệu su t sử dụng vốn kinh doanh  VKD R V KD HR Hiệu su t sử dụng vốn kinh doanh VKD họ HR Tổng doanh thu Đ ại R VKD Vốn kinh doanh Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn. .. một đồng vốn lưu động sử dụng trong kỳ thu được cK bao nhiêu đồng lợi nhuận 1.2.3.3.2 Hiệu su t sử dụng vốn lưu động  VLD R V LD HR Hiệu su t sử dụng vốn lưu động VLD họ HR Tổng doanh thu VLD Vốn lưu động bình quân Đ ại R Chỉ tiêu hiệu su t sử dụng vốn lưu động hay số vòng quay của vốn lưu động cho biết vốn lưu động quay được mấy vòng trong kỳ Nếu số vòng quay ng tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng... đồng vốn kinh doanh 1.2.3.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định 1.2.3.2.1 Tỷ su t sinh lợi vốn cố định VCD Ps VCD Tỷ su t sinh lợi vốn cố định Hp h  VCD in HP Lợi nhuận sau thuế cK Ps Vốn cố định bình quân VCD họ Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn cố định sử dụng trong kỳ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Đ ại 1.2.3.2.2 Hiệu su t sử dụng vốn cố định  VCD R VCD ng HR HR Hiệu su t sử dụng vốn. .. chuẩn về hiệu quả sử dụng vốn doanh nghiệp được hiểu như sau: Hiệu quả sử dụng vốn là chỉ tiêu biểu hiện một mặt về hiệu quả kinh doanh, phản ánh trình độ quản lý và sử dụng vốn doanh nghiệp trong việc tối h đa hoá kết quả lợi ích hoặc tối thiểu hoá số vốn và thời gian sử dụng theo các in điều kiện về nguồn lực xác định phù hợp với mục tiêu kinh doanh cK Khái niệm này chỉ rõ: Hiệu quả sử dụng vốn là... về tình hình sử dụng vốn của Công ty cao su Việt Trung tỉnh Quảng Bình và một số đơn vị có liên quan, gồm: ườ - Các báo cáo tài chính như: các bảng cân đối kế toán, các báo cáo về kết Tr quả hoạt động sản xuất kinh doanh hàng năm của Công ty; - Các báo cáo tổng kết năm của Sở Tài chính, Cục Thuế Quảng Bình; - Các báo cáo của Sở Kế hoạch và đầu tư tỉnh Quảng Bình 1.3.2 Phương pháp phân tích thống kê... vốn ở những nơi không cần thiết Đ ại 1.1.4.3 Điều hoà vốn Điều hoà vốn là việc lưu chuyển vốn từ nơi thừa vốn tạm thời, sử dụng ng kém hiệu quả sang nơi thiếu vốn và có khả năng sử dụng vốn có hiệu quả cao trong phạm vi nội bộ doanh nghiệp, nhằm đảm bảo vốn được phân bố hợp lý, ườ mang lại hiệu quả cao Đây là một vấn đề quan trọng trong quản lý vốn nói chung, đặc biệt ở Tr những doanh nghiệp lớn có... một số quan điểm cho rằng: tiêu chuẩn về hiệu quả sử dụng vốn khác với tiêu chuẩn hiệu quả kinh 18 doanh ở chỗ, tiêu chuẩn hiệu quả sử dụng vốn phải dựa trên cơ sở điểm hoà vốn xác định Tức là kết quả hữu ích thực sự được xác định khi mà thu nhập bù đắp hoàn toàn số vốn bỏ ra Phần vượt trên điểm hoà vốn mới là thu nhập để làm cơ sở xác định hiệu quả sử dụng vốn uế Thứ ba, dựa trên lợi nhuận kinh tế... độ luân chuyển vốn sẽ góp phần giải quyết nhu cầu về vốn cho doanh nghiệp, góp ườ phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Tr 1.2.3.3.3 Hàm lượng vốn lưu động H VLD  R V LD R H VLD Hàm lượng vốn lưu động R R Tổng doanh thu VLD Vốn lưu động bình quân 29 Hệ số này cho biết để có một đồng doanh thu cần bao nhiêu đồng vốn lưu động Hệ số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng cao, số vốn tiết kiệm được