B GIO DC V O TO TRNG I HC BCH KHOA H NI - PHM THANH TèNH PHN TCH V XUT GII PHP NHM CI THIN TèNH HèNH TI CHNH CA CễNG TY C PHN XY DNG S H NI LUN VN THC S KHOA HC NGNH QUN TR KINH DOANH Ngi hng dn khoa hc: TS T TH ON H NI - 2013 ; MC LC M U CHNG C S Lí LUN V PHN TCH TI CHNH DOANH NGHIP 1.1 Tng quan v ti chớnh doanh nghip 1.1.1 Khỏi nim v ti chớnh doanh nghip 1.1.2 Chc nng ca ti chớnh doanh nghip 1.1.3 Cỏc ch tiờu ỏnh giỏ tỡnh hỡnh ti chớnh doanh nghip 11 1.1.4 Nhng nhõn t nh hng ti cỏc ch tiờu ti chớnh ca doanh nghip 18 1.2 Phõn tớch ti chớnh doanh nghip 21 1.2.1 Thc cht, ý ngha ca vic phõn tớch ti chớnh doanh nghip 21 1.2.2 Trỡnh t phõn tớch ti chớnh doanh nghip 26 1.2.2.1.L a chn k phõn tớch v ch tiờu dựng phõn tớch 26 1.2.2.2 La chn phng phỏp phõn tớch 26 1.2.2.3 Ti liu dựng phõn tớch 29 1.2.3 Ni dung phõn tớch ti chớnh doanh nghip 30 TểM TT CHNG I CHNG PHN TCH THC TRNG TèNH HèNH TI CHNH CA CễNG TY C PHN XY DNG S H NI 2.1 Tng quan v Tng cụng ty u t Phỏt trin H tng ụ th v Cụng ty c phn xõy dng s H Ni 35 2.1.1 Gii thiu Tng cụng ty u t phỏt trin h tng ụ th 35 2.1.2 Cụng ty c phn xõy dng s H Ni 36 2.1.2.1 Lch s hỡnh thnh v chc nng, nhim v ca Cụng ty c phn xõy s H ni 36 2.1.2.2 Tổ chức máy quản lý Công ty 37 2.1.2.3 Kt qu hot ng ca Cụng ty mt s nm 41 2.1.2.4 c im hot ng sn xut kinh doanh ca Cụng ty 42 2.2.Phõn tớch tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H Ni 47 2.2.1 Phõn tớch hiu qu ti chớnh Cụng ty 47 2.2.1.1 ỏnh giỏ ch tiờu hiu qu ti chớnh tng quỏt ca Cụng ty 50 2.2.1.2 Phõn tớch cỏc ch tiờu thnh phn nh hng hiu qu tng quỏt 51 2.2.1.3 Phõn tớch cỏc nhõn t nh hng n cỏc ch tiờu thnh phn 52 2.2.3 Phõn tớch cỏc ch tiờu v an ton ti chớnh 69 2.2.3.1 Phõn tớch h s toỏn hin hnh 69 2.2.3.2 Kh nng toỏn nhanh 71 2.3.3.3 Phõn tớch cỏc khon phi thu v ngun chim dng 72 2.3 ỏnh giỏ chung v tỡnh hỡnh ti chớnh ca cụng ty c phn xõy dng s H ni 73 2.3.1 Nhng kt qu ó t c 73 2.3.2 Nhng hn ch v nguyờn nhõn 74 TểM TT CHNG II CHNG MT S GII PHP NHM CI THIN TèNH HèNH TI CHNH TI CễNG TY CP XY DNG S H NI 3.1 Bi cnh kinh t - xó hi nc v quc t 77 3.2 nh hng phỏt trin ca cụng ty thi gian 2013 - 2016 78 3.3 Hon thin t chc cụng tỏc phõn tớch ti chớnh cụng ty mt cỏch chuyờn nghip 80 3.4.Mt s gii phỏp nhm ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H Ni 84 3.5 iu kin thc hin cỏc gii phỏp 90 3.6 Mt s kin ngh vi nh nc 92 TểM TT CHNG KT LUN DANH MC VIT TT STT Vit tt Ngha y HKD Hot ng kinh doanh HTK Hng tn kho LNST Li nhun sau thu LNTT Li nhun trc thu SXKD Sn xut kinh doanh TSC Ti sn c nh TSCHH Ti sn c nh hu hỡnh TSDH Ti sn di hn TSL Ti sn lu ng 10 TSNH Ti sn ngn hn 11 VCSH Vn ch s hu 12 VC Vn c nh 13 VKD Vn kinh doanh 14 VL Vn lu ng 15 TNDN Thu nhp doanh nghip 16 NS TSNH Nng sut ti sn ngn hn 17 NS TSDH Nng sut ti sn di hn 18 NS TTS Nng sut tng ti sn 19 TCDN Ti chớnh doanh nghip DANH MC BNG BIU TT Tờn danh mc Trang Bng 2.1 Bng bỏo cỏo kt qu hot ng kinh doanh 47 Bng 2.2 Bng cõn i k toỏn nm 2011 v 2012 48 Bng 2.3.Ch tiờu sc sinh li ngun ch s hu (ROE) 50 Bng 2.4.Cỏc ch tiờu thnh phn nh hng n ROE 51 Bng 2.5 Phõn tớch bng bỏo cỏo kt qu HKD Cụng ty 53 Bng 2.6.Mt s ch tiờu phn ỏnh mc s dng chi phớ ca Cụng ty 55 Bng 2.7.Chi phớ sn sut kinh doanh ca Cụng ty 56 Bng 2.8.Cỏc ch tiờu nng sut ca ti sn 57 Bng 2.9 Bng c cu ti sn ca Cụng ty 60 10 Biu 2.1.T trng gia TSNH v TSDH 64 11 Bng 2.10 Bng c cu ngun ca Cụng ty 65 12 Biu 2.2.C cu ngun 67 13 Bng 2.11.Nghch o h s t ti tr 68 14 Biu 2.3.Cõn i gia ti sn v ngun 69 15 Bng 2.12.H s toỏn hin hnh 70 16 Biu 2.4.Kh nng toỏn hin hnh 70 17 Bng 2.13.H s toỏn nhanh 71 18 Biu 2.5.H s kh nng toỏn nhanh 72 19 Bng 3.1.Mt s ch tiờu k hoch SXKD ca Cụng ty Giai on 2013 - 2016 81 20 Bng 3.2 D kin bỏo cỏo kt qu kinh doanh nm 2013 82 21 Bng 3.3.Bng cõn i k toỏn ti ngy 31/12/2013 82 22 Bng 3.4.Bng tớnh cỏc ch tiờu nm 2013 83 LI M U Tớnh cp thit ca ti Trong xu hng hi nhp kinh t quc t, quỏ trỡnh cnh tranh gia cỏc doanh nghip ngy cng gay gt v khc lit hn doanh nghip mỡnh cú th ng vng trc s cnh tranh ngy cng gay gt, doanh nghip phi hot ng sn xut kinh doanh hiu qu, phi cú chớnh sỏch, chin lc ỳng qun lý doanh nghip núi chung v qun lý ti chớnh núi riờng Phõn tớch ti chớnh c s dng nh mt cụng c ỏnh giỏ tỡnh hỡnh ti chớnh quỏ kh, hin ti, ỏnh giỏ ri ro v hiu qu hot ng ca mt doanh nghip, t ú giỳp cỏc nh qun tr doanh nghip cú cỏi nhỡn sõu hn, ton din hn v tỡnh hỡnh ti chớnh ca doanh nghip Hn th na, phõn tớch ti chớnh cú ý ngha cho vic cỏc quyt nh ti chớnh bi phõn tớch ti chớnh lm gim i s linh cm, s chun oỏn v trc giỏc thun tuý, iu ny gúp phn thu hp phm vi khụng chc chn quỏ trỡnh quyt nh Trc tớnh sng lc ca nn kinh t th trng to ra, tn ti v phỏt trin buc Cụng ty c phn xõy dng s H ni phi cú tỡnh hỡnh ti chớnh doanh nghip tt Vỡ lớ ú m tụi chn ti Phõn tớch v xut gii phỏp nhm ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H ni lm nghiờn cu nhm gúp phn ỏp ng ũi hi ca yờu cu thc tin Mc ớch nghiờn cu - H thng húa nhng lý lun c bn v phõn tớch ti chớnh doanh nghip - Phõn tớch thc trng tỡnh hỡnh ti chớnh ti Cụng ty c phn xõy dng s H ni v tỡm nhng nguyờn nhõn gõy nờn hn ch tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty - xut mt s gii phỏp nhm ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H ni i tng v phm vi nghiờn cu i tng nghiờn cu: Nghiờn cu cụng tỏc phõn tớch ti chớnh ca doanh nghip Phm vi nghiờn cu: Tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H ni trờn giỏc nh qun tr doanh nghip, thi gian t 2010 n 2012 Phng phỏp nghiờn cu Trong quỏ trỡnh thc hin lun vn, nhng phng phỏp nghiờn cu ch yu c s dng l: - Phng phỏp thng kờ, phõn tớch, tng hp; - Phng phỏp iu tra, kho sỏt thc t Kt cu lun Ngoi m u, kt lun, danh mc ti liu tham kho, ph lc, lun c kt cu theo chng: Chng 1: C s lý lun v phõn tớch ti chớnh doanh nghip Chng 2: Phõn tớch thc trng tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H ni Chng 3: Mt s gii phỏp ch yu nhm ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H ni CHNG C S Lí LUN V PHN TCH TI CHNH DOANH NGHIP 1.1 Tng quan v ti chớnh doanh nghip 1.1.1 Khỏi nim v ti chớnh doanh nghip Ti chớnh doanh nghip l mt khõu ca h thng ti chớnh nn kinh t, l mt phm trự kinh t khỏch quan gn lin vi s i ca nn kinh t hng húa tin t Bt k doanh nghip no tin hnh hot ng sn xut kinh doanh cng cn cú mt lng tin t nht nh Mi loi hỡnh doanh nghip, thm tng doanh nghip cỏc thi k khỏc cng cú nhng phng thc khỏc to lp ngun Hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip bt u t vic dựng s tin t ban u mua sm cỏc yu t u vo cho n sn xut xong, bỏn hng húa v thu c tin S tin bỏn hng ú c doanh nghip s dng trang tri cỏc chi phớ, np thu, sau ú tip tc phõn phi Do vy, quỏ trỡnh hot ng kinh doanh t gúc ti chớnh cng chớnh l quỏ trỡnh phõn phi to lp hoc s dng cỏc qu tin t ca doanh nghip nhm thc hin cỏc mc tiờu ca doanh nghip Trong quỏ trỡnh ú luụn din s ng v chuyn húa liờn tc ca cỏc ngun ti chớnh, to cỏc lung chuyn dch giỏ tr m biu hin ca nú l cỏc lung tin t i vo hoc i chu k kinh doanh Xột v hỡnh thc, TCDN l qu tin t quỏ trỡnh to lp, phõn phi, s dng v ng gn lin vi hot ng ca doanh nghip Xột v bn cht, TCDN l cỏc quan h kinh t di hỡnh thc giỏ tr ny sinh gn lin vi vic to lp, s dng qu tin t ca doanh nghip quỏ trỡnh hot ng ca doanh nghip Hot ng ti chớnh l mt mt hot ng ca doanh nghip nhm t ti cỏc mc tiờu ca doanh nghip Cỏc hot ng gn lin vi vic to lp, phõn phi, s dng v ng chuyn húa ca qu tin t thuc hot ng ti chớnh ca doanh nghip 1.1.2 Chc nng ca ti chớnh doanh nghip a La chn quyt nh u t Trin vng ca mt doanh nghip tng li ph thuc rt ln vo quyt nh u t di hn vi quy mụ ln nh quyt nh u t i mi cụng ngh, m rng sn xut kinh doanh, sn xut sn phm mi i n quyt nh u t ũi hi doanh nghip phi xem xột cõn nhc nhiu mt v kinh t, k thut v ti chớnh Trong ú, v mt ti chớnh phi xem xột cỏc khon chi tiờu cho u t v thu nhp u t a li hay núi cỏch khỏc l xem xột dũng tin v dũng tin vo liờn quan n khon u t ỏnh giỏ c hi u t v mt ti chớnh ú l quỏ trỡnh hoch nh d toỏn u t v ỏnh giỏ hiu qu ti chớnh ca vic u t b Xỏc nh nhu cu v t chc huy ng ỏp ng kp thi, nhu cu cho cỏc hot ng ca doanh nghip cú th t chc huy ng kp thi v y iu u tiờn mi doanh nghip phi xỏc nh nhu cu cho cỏc hot ng sn xut kinh doanh Ngun huy ng gm c ngun ngn hn, ngun di hn Tip theo l t chc huy ng kp thi, y v cú li cho cỏc hot ng ca doanh nghip cú c c cu ngun thớch hp nht, cn xem xột cõn nhc nhiu mt nh kt cu ngun hin ti ca doanh nghip, chi phớ s dng tng ngun, phõn tớch im li v bt li ca tng phng thc huy ng Bng 3.4 Bng tớnh cỏc ch tiờu nm 2013 n v tớnh: ng STT Ch tiờu 2012 2013 Chờnh lch % DTT 278.405.969.858 295.110.328.049 16.704.358.191 6,00 Chi phớ 251.346.747.995 261.400.617.915 10.053.869.920 4,00 EBIT 27.059.221.863 33.709.710.135 6.650.488.272 24,58 Lói vay 0 LNTT 27.059.221.863 33.709.710.135 6.650.488.272 24,58 363.196.391 5,00 Chi phớ thu TNDN LNST N phi tr VCSH 10 7.263.927.817 7.627.124.208 19.795.294.046 26.082.585.927 6.287.291.881 31,76 137.918.114.442 139.297.295.586 1.379.181.144 1,00 77.614.849.540 78.390.998.036 776.148.495 1,00 TN VN 215.532.963.982 217.688.293.622 2.155.329.640 1,00 11 TSNH 158.992.037.376 163.974.413.346 4.982.375.970 3,13 12 TSDH 56.540.926.606 53.713.880.276 (2.827.046.330) -5,00 13 TT SN 215.532.963.982 14 NS TTS 1,44 1,36 (0,08) -5,39 15 NS TSNH 2,06 1,83 (0,23) -11,29 16 NS TSDH 4,82 5,35 0,53 11,06 17 ROS 7,11 8,84 1,73 24,31 18 ROA 10,26 12,04 1,78 17,36 19 ROE 25,89 33,44 7,55 29,15 217.688.293.622 2.155.329.640 1,00 Qua bng phõn tớch trờn cho ta thy, nm 2012 nu doanh nghip tng doanh thu thun lờn 10%, chi phớ tng 8,6% thỡ s lm cho EBIT tng lờn 37,68% dn ti li nhun sau thu tng 56,52% Do ú, ROS tng lờn 42,29%, ROA tng lờn 41,42%, ROE tng lờn 7,5% Nh vy doanh thu tng, li nhun sau thu tng, ROS, ROA, ROE u tng, chng t cụng ty ó gia 83 tng c li nhun v hn ch c ri ro kinh doanh, ci thin c tỡnh hỡnh ti chớnh thc hin c gii phỏp nh trờn cn cú s phi hp cht ch, n khp gia cỏc phũng ban nh: phũng k thut, phũng kinh doanh, phũng k toỏn v quan trng hn c l di s ch o ca ban iu hnh cụng ty Túm li, ci thin c tỡnh hỡnh ti chớnh ca doanh nghip ũi hi phi cú s c gng n lc vic ỏp dng tt c cỏc gii phỏp Mt khỏc cụng tỏc qun lý ti chớnh, cụng ty cn tin hnh phõn tớch ti chớnh thng xuyờn tỡm c nhng u im, nhc im cú bin phỏp x lý kp thi ng thi t chc hun, cp nht kin thc mi khụng ngng nõng cao trỡnh chuyờn mụn ca cỏc chuyờn viờn phõn tớch Mt doanh nghip phỏt trin tt phi l doanh nghip lm n cú lói, hiu qu v ngy mt tng trng Hiu qu ti chớnh l mt mc tiờu hng u m tt c cỏc doanh nghip u theo ui trỡ nhng im ó t c hot ng sn xut kinh doanh v t c cỏc ch tiờu kinh t m Cụng ty ó hoch nh, sau õy tụi xin a mt vi gii phỏp gúp phn ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh v thc hin cỏc mc tiờu ca Cụng ty C phn xõy dng s H ni nh sau: 3.4 Mt s gii phỏp nhm ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H Ni 3.4.1 y mnh cụng tỏc thu hi n, hn ch n mc thp nht lng b chim dng Trong hot ng sn xut kinh doanh, gia cỏc doanh nghip cú nhiu mi quan h vi cỏc doanh nghip khỏc Mt doanh nghip va úng vai trũ l ngi mua, va úng vai trũ l ngi bỏn nờn vic chim dng ln l vic khụng th trỏnh ụi doanh nghip phi bỏn chu cho khỏch hng thỡ mi tiờu th c sn phm Xem xột tỡnh hỡnh ti chớnh ca 84 Cụng ty nm 2012 ta thy lng b chim dng quỏ nhiu, gõy khú khn cho doanh nghip thu hi vn, lm cho quỏ trỡnh luõn chuyn chm, lm gim kh nng toỏn i vi cỏc bn hng cung cp nguyờn vt liu v vay, nh hng trc tip n quỏ trỡnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip gim tỡnh trng b chim dng vn, Cụng ty nờn thc hin mt s cụng vic sau: - Khi ký kt hp ng vi bn hng Cụng ty cn phi nghiờn cu v tỡnh hỡnh ti chớnh ca h quỏ trỡnh thc hin hp ng, trỏnh nhng ri ro cú th xy Vic xem xột n ti chớnh ca doanh nghip l mt quan trng, nú quyt nh n vic u t vo doanh nghip Do ú, ngi bỏn hng cn phi quan tõm n kh nng toỏn ca bn hng, xem xột t l n phi tr vi ch s hu bit c h cú m bo kh nng toỏn ỳng hn hay khụng, t ú cng hn ch c khon b chim dng - Cụng ty phi luụn tng cng kim tra, kim soỏt cỏc khon phi thu n hn, trỏnh dõy da khú ũi Ngoi ra, cụng tỏc thu hi n cn tin hnh theo phng phỏp thu hi v tin ti dt im vi nhng khon n mi phỏt sinh Mun vy cụng tỏc k toỏn cn xỏc nh rừ: vic toỏn ca cỏc n v l toỏn cho nhng khon no t ú xỏc nh rừ cỏc khon cũn phi thu ng thi, luụn phũng nga nhng ri ro cú th n t cỏc khon n khú ũi Cụng ty cn lp d phũng ti khon n phi thu khú ũi kp thi bự p khon b thiu ht, mt mỏt n nn dõy da 3.4.2.y nhanh tin thi cụng cỏc cụng trỡnh Doanh thu tiờu th sn phm l biu hin tng giỏ tr cỏc loi sn phm, hng húa v dch v m doanh nghip ó bỏn mt thi k nht nh, l b phn ch yu hot ng kinh doanh ca doanh nghip 85 Trờn gúc ti chớnh doanh nghip quỏ trỡnh tiờu th l quỏ trỡnh thu hi vn, cú tiờu th c sn phm thỡ doanh nghip mi cú ngun bự p chi phớ ó b quỏ trỡnh sn xut kinh doanh, thc hin ngha v vi nh nc, tr lng cho cụng nhõn viờn, mua sm vt t phc v sn xut tip theo cng nh trang tri cỏc khon n khỏc Nu hng húa sn xut chm tiờu th hoc b ng khụng tiờu th c s gõy tỡnh hỡnh ti chớnh cng thng cho cụng ty Cng tiờu th c nhiu sn phm, thu hi nhanh s tng doanh thu, l c s tng li nhun, nõng cao hiu qu s dng kinh doanh Hin ti Cụng ty CP x õy dng s H ni ta thy mc dự tin thi cụng cỏc cụng trỡnh ó c y nhanh nhng cha thc s m bo ỳng tin c, vy thi gian ti, Cụng ty cn huy ng thờm ngun nhõn lc nhanh chúng hon thnh cỏc hng mc cụng trỡnh ang cũn dang d, cỏc ch u t nghim thu, giỳp Cụng ty nhanh chúng thu hi c lng lu ng ó u t vo xõy dng, tng doanh thu v gúp phn nõng cao hiu qu s dng vn, tng kh nng sinh li 3.4.3 Xõy dng c cu ngun ti u cho Cụng ty Cụng ty cn thit lp mt c cu ngun phự hp v thc hin cỏc bin phỏp trỡ c cu ti u õy l ni dung trng tõm ca chớnh sỏch huy ng v s dng ngun ca cụng ty Vic thit lp c cu ngun ti u cú vai trũ rt quan trng i vi doanh nghip quỏ trỡnh qun lý v s dng Hin ti ngun ca Cụng ty cũn ớt Vic s dng ũn by ti chớnh iu kin kinh t khú khn nh hin nay, lói sut th trng lờn cao s cng lm cho Tng cụng ty gp ri ro toỏn v khú khn vic tr n, ỏp lc li cng ỏp lc Theo d bỏo ca t chc kinh t th gii WTO, nm 2013 s l thi gian nh im ca cuc khng hong kinh t ngy Chớnh vỡ th thi gian 86 ti, Cụng ty nờn cú nhng bin phỏp gia tng t trng ca ngun ch s hu tng ngun ca mỡnh nhm tng cng kh nng t ch ti chớnh v ng u vi nhng khú khn thi im kinh t khú khn, tớn dng tht cht Vic huy ng thờm VCSH cú th thc hin bng cỏch nh huy ng thờm ngun u t ca ch s hu hay huy ng ngun bng cỏch phỏt hnh c phiu tin ti c phn húa ton b Cụng ty gúp phn nõng cao hiu qu s dng ca Cụng ty, tng iu l nhm mc ớch huy ng ca ton xó hi, ca cỏc cỏ nhõn v cỏc t chc v ngoi nc u t i mi cụng ngh, i mi phng thc qun lý nhm nõng cao sc cnh tranh vi cỏc doanh nghip ngnh Bờn cnh ú, hng nm cụng ty cũn cú mt phn t li nhun li T ti tr bng li nhun li l mt phng thc to ngun ti chớnh quan trng v khỏ hp dn vỡ ngun ny cú chi phớ thp v khụng l thuc vo bờn ngoi Tuy nhiờn, ngun tỏi u t t li nhun li ch cú th c thc hin cụng ty hot ng cú hiu qu Cụng ty cn coi trng chớnh sỏch u t t li nhun li Do ú, cn t ra mc tiờu cú lng li nhun li ln nhm t ỏp ng nhu cu ngy cng tng, gim t l n trờn tng ngun hin ang chim t trng cao Tuy nhiờn cỏc doanh nghip khụng th t c im c cu ti u m ch tin gn ti im c cu ti u ú xõy dng c cu ti u v nõng cao hiu qu s dng ca cụng ty cn cn c vo mt s yu t sau: + Xỏc nh chi phớ s dng ca cỏc ngun cú th huy ng ti thi im huy ng Mi ngun vn, cụng ty cú th huy ng ca cụng ty cú chi phớ s dng khỏc S dng ngun vay ngõn hng cụng ty phi tr lói vay ngõn hng theo mc lói sut huy ng tng thi k Nu s dng ngun phỏt hnh trỏi phiu thỡ cụng ty phi tr lói nh k, ng thi tớnh thờm chi phớ phỏt hnh trỏi phiu Nu huy ng t hỡnh thc tớn 87 dng thuờ mua, cụng ty phi chu mc chi phớ cao cho cụng ty cho thuờ ti chớnh vỡ n v kinh doanh ó tớnh c li nhun ca h phn chi phớ cụng ty phi tr Do ú, xỏc nh c cu ti tr cho cỏc hot ng ca mỡnh, cụng ty cn xỏc nh c chi phớ s dng cỏc loi ngun cõn nhc la chn hỡnh thc huy ng cú chi phớ r nht v phự hp vi mc ớch s dng + K hoch s dng ca cụng ty: Vic la chn hỡnh thc huy ng no phi cn c vo k hoch s dng ca cụng ty Nu s dng b sung lu ng thỡ s dng ngun ngn hn nh vay ngn hn, tớn dng thng mi Nu huy ng u t vo ti sn c nh s dng lõu di thỡ phi s dng hỡnh thc ti tr bng cỏc ngun vay di hn nh vay di hn, thuờ ti chớnh, huy ng ch s hu Vi vic lc chn cỏc hỡnh thc huy ng trờn, cụng ty s cú s cõn i gia thi gian khai thỏc v thi gian hon Qua ú, cụng ty cú ngun ti tr cho cỏc hot ng ca mỡnh theo ỳng tin thc hin, ng thi tng kh nng hon tr ỳng hn 3.4.4.S dng tớn dng thuờ mua vic ti tr cho ti sn di hn Vic mua sm ti sn c nh ũi hi doanh nghip phi b mt ngun ti chớnh rt ln u t vo ú Doanh nghip cú th mua mi TSC bng ngun ch s hu, cng cú th s dng vay hay cỏc hỡnh thc thuờ ti sn Nu dựng ch s hu thỡ mt lỳc phi b mt lng ln v khụng th phõn tỏn ri ro c, nu dựng vay thỡ chu ỏp lc v tr lói v gc c bit l giai on hin lói sut cho vay ca cỏc Ngõn hng v t chc tớn dng rt cao thỡ nu dựng vay mua sm TSC s lm doanh nghip phi tn kộm nhiu chi phớ hn v cú th dn n tỡnh trng mt vụ hỡnh Trong trng hp doanh nghip khụng cú ch s hu u t v li khú cú th vay ngõn hng mua sm 88 TSC thỡ cú th s dng hỡnh thc ti tr di hn l thuờ ti sn Thuờ ti sn cú phng thc ch yu l thuờ hnh v thuờ ti chớnh u im ca hỡnh thc thuờ ti chớnh l quyn s hu ti sn thuờ c chuyn giao cho ngi thuờ kt thỳc hp ng, kt thỳc thi hn thuờ, bờn thuờ c quyn chn mua ti sn thuờ theo giỏ danh ngha thp hn giỏ tr thc t ca ti sn thuờ ti thi im mua li v giỳp doanh nghip i thuờ nhanh chúng i mi thit b cụng ngh õy l phng thc ti tr tớn dng trung v di hn cho doanh nghip, giỳp doanh nghip khụng cn thit phi b mt lng ln m cú c thit b phc v sn xut Trong tng lai s cú nhiu d ỏn, cụng trỡnh m Cụng ty c nhn thu, vy Cụng ty phi cú s chun b u t cho TSC l tng i ln ,Cụng ty cn thờm Trong iu kin lói sut Ngõn hng tng cao nh hin thỡ vic s dng vay u t cho cỏc ti sn ny s to ỏp lc tr n rt ln cho doanh nghip Do vy, Cụng ty cú th tỡm kim mt ngun ti tr di hn khỏc ngoi vay ti tr cho nhu cu u t vo ti sn di hn thi gian ti Vi iu kin kinh t Vit Nam hin nay, vic dựng hỡnh thc thuờ ti chớnh v thuờ hnh cú c ti sn c nh ó khụng cũn mi l vi hu ht cỏc doanh nghip sn xut Xột v tỡnh hỡnh thit b ca Cụng ty C phn xõy dng s H ni , ta thy hu nh TSC ca Cụng ty u c nhp khu, nu doanh nghip cú nhu cu s dng thuờ ti chớnh cú c thit b cỏc d ỏn mi, cú th s gp khú khn vic tip cn vi nh cung cp nc ngoi Do vy, nu thuờ ti chớnh trc tip khụng c thỡ Cụng ty cú th tin hnh thuờ ti chớnh vi s tham gia ca ba bờn, hoc thuờ mua giỏp lng 3.4.5.Trớch lp d phũng khon phi thu ngn hn Trong tỡnh hỡnh hin nay, kh nng toỏn ca cỏc doanh nghip ngnh xõy dng v bt ng sn xung thp, Cụng ty cú th s i mt vi ri ro khụng thu hi c n 89 Qua quỏ trỡnh xem xột cỏc i tng khỏch hng v tỡnh hỡnh toỏn ca cỏc i tỏc vi Sụng , ta thy rng s cỏc khon phi thu ca nm 2012 thỡ cú n 20% cỏc khon phi thu ny l quỏ hn thỏng Nh vy d kin nm 2013 v nm 2014 t trng cỏc khon phi thu quỏ hn nh trờn s cú xu hng tng lờn n 25% nu nh Chớnh ph thc hin chớnh sỏch tin t tht cht v gim cho vay phi sn xut nh iu kin hin Chớnh vỡ vy vic trớch lp cỏc khon phi thu ngn hn khú ũi l rt quan trng vi Cụng ty, nú s giỳp Cụng ty ng u vi vic khụng thu hi c cỏc khon phi thu v giỳp Cụng ty gim c s thu TNDN phi np mt cỏch hp phỏp Nu thi gian ti Cụng ty khụng xut hin cỏc khon n xu thỡ l du hiu tt v s m bo an ton v ti chớnh, cũn nu xut hin cỏc khon n xu nh d bỏo thỡ vic trớch lp cỏc khon d phũng phi thu ngn hn khú ũi ny s giỳp Cụng ty tit kim c mt khon tin thu TNDN 3.5 iu kin thc hin cỏc gii phỏp 3.5.1 iu kin t phớa nh nc + Tng cng kim tra, giỏm sỏt hot ng ca doanh nghip nh nc, i mi phng thc qun lý i vi doanh nghip, hỡnh thnh khung phỏp lý ng b m bo quyn t ch sn xut kinh oanh ca doanh nghip nh nc theo hng: Nh nc ban hnh chớnh sỏch, ch , giỏm sỏt theo cỏc ch tiờu ti chớnh i vi cỏc loi hỡnh doanh nghip, khụng can thip trc tip co hot ng ca doanh nghip, nh nc thc hin u t vo doanh nghip, ngõn sỏch khụng thc hin cp cho doanh nghip, xúa b cỏc bo h bt hp lý, bao cp i vi doanh nghip nh khoanh n, gión n, xoỏ n, cp bự ldoanh nghip t chc hot ng sn xut kinh doanh nõng cao tớnh t ch, t chu trỏch nhim v hiu qu sn xut kinh doanh ca n v mỡnh 90 + T chc kim tra, thc hin nghiờm tỳc vic giỏm sỏt, ỏnh giỏ hiu qu hot ng ca doanh nghip nh nc theo cỏc tiờu ó c ban hnh, nghiờn cu c ch giỏm sỏt qun lý hot ng ca doanh nghip cng nh phn ca nh nc u t vo doanh nghip nhm nõng cao hiu qu s dng + Thit lp c ch khụng ngng nõng cao tớnh t ch, t chu trỏch nhim ca doanh nghip cựng vi vic tng cng s minh bch v tỡnh hỡnh sn xut kinh doanh, ti chớnh doanh nghip thụng qua thc hin ch k toỏn, kim toỏn bỏo cỏo ti chớnh + H tr doanh nghip gim cỏc chi phớ u vo, nõng cao kh nng cnh tranh thụng qua tng cng xõy dng c s h tng, giao thụng, in nc, h tr lói sut sau u t, h tr xut khu, nghiờn cu i mi, phỏt trin khoa hc cụng ngh, tip tc h tr, o to bi dng cỏn b qun lý, tay ngh ngi lao ng cỏc doanh nghip 3.5.2 iu kin t phớa cụng ty + Phi thnh lp b phn chuyờn bit ph trỏch mng phõn tớch ti chớnh ca cụng ty Hin nay, phũng ti chớnh k toỏn cụng ty thc hin c hai chc nng k toỏn v qun tr ti chớnh, cụng ty khụng c b phõn chuyờn bit phc trỏch mng ti chớnh iu ny l cụng ty cha chỳ trng n cụng tỏc ti chớnh m coi nhim v ú phũng k toỏn phi m nhn Do khụng cú b phn qun tr mng ti chớnh riờng lm cho cụng ty khụng cú b phn t kp thi trc cỏc quyt nh v ti chớnh l huy ng v s dng vn, vỡ vy ó lm gim hiu qu ca vic huy ng v s dng Do ú, thc hin tt cỏc gii phỏp v nõng cao hiu qu huy ng v s dng ca cụng ty thỡ cn thc hin thnh lp b phn ti chớnh riờng bit tỏch riờng b phn k toỏn 91 + Thnh lp b phn kim soỏt ni b, xõy dng quy ch kim soỏt ti chớnh ni b v trin khai n tt c cỏc b phn, m bo hot ng sn xut kinh doanh ca cụng ty c thc hin theo ỳng quy ch ó ban hnh, m bo vic kim soỏt v ti chớnh c thc hin mt cỏch thng xuyờn liờn tc, khc phc nhng kp thi vng mc bt cp xy quỏ trỡnh iu hnh hot ng ca cụng ty + Tit kim ti a chi phớ qun lý, chi phớ hnh ton cụng ty Trờn tinh thn chia s khú khn vỡ li ớch chung, cụng ty ch ng m phỏn vi ngõn hng, cỏc t chc tớn dng iu chnh lói sut cho phự hp vi tỡnh hỡnh mi nhm m ngun phc v sn xut kinh doanh ca cụng ty + Tn dng ti a cỏc kờnh huy ng thụng qua cỏc c ụng chin lc, cỏc cụng ty m cụng ty cú c phn chi phi, cn coi trng kờnh huy ng thụng qua th trng chng khoỏn, nht l bi cnh lói sut cho vay ca ngõn hng tng cao nh hin 3.6 Mt s kin ngh vi nh nc - Hon thin h thng thụng tin kinh t v d bỏo th trng doanh nghip cú nhng quyt nh kp thi v sỏng sut hot ng sn xut kinh doanh nhm nõng cao hiu qu s dng - Nhanh chúng b sung, sa i v ban hnh cỏc bn phỏp lý ca nh nc phự hp vi cỏc loi hỡnh doanh nghip, a cỏc quy nh iu kin, tiờu v huy ng vn, v u t v thm quyn quyt nh cho phự hp nhm phỏt huy tớnh t ch ca doanh nghip cụng tỏc huy ng v s dng cú hiu qu - Nh nc cn ch o cỏc ngõn hng thng mi phi thc hin cỏc hp ng tớn dng ó ký kt vi cỏc tng cụng ty, on, cỏc Ban qun lý d ỏn ca nh nc kp thi gii ngõn cỏc khon vay trờn c s m phỏn, iu chnh lói sut phự hp vi tỡnh hỡnh thc t, m bo li ớch hi ho gia 92 ngõn hng v on, tng cụng ty cỏc n v cú ngun m bo hot ng - Trong tỡnh hỡnh khú khn v nh trc mt hin nay, nh nc nờn xem xột cho phộp cỏc doanh nghip c chm np thu mt nm, õy cng l mt gii phỏp nhm h tr v tm thi cho cỏc doanh nghip m bo hot ng sn xut kinh doanh Bờn cnh ú, Chớnh ph cng nờn gim thu VAT (t 10% xung cũn 5%) i vi mt s cụng trỡnh bt ng sn cú giỏ tr thp v gim thu i vi cỏc mt hng vt liu xõy dng nh sn v bt b, st, thộp, xi mng kớch cu cho cỏc loi hng húa ny, giỳp th trng vt liu xõy dng v th trng bt ng sn hot ng bỡnh thng tr li - Thnh lp cỏc sn giao dch vt liu xõy dng Cỏc sn giao dch vt liu xõy dng c thnh lp s giỳp cho cỏc nh cung cp nguyờn vt liu xõy dng bỏn c nhiu sn phm hn v cỏc ch u t lnh vc xõy dng cú th mua vt liu vi giỏ r hn Trong iu kin nh nn kinh t khú khn nh hin nay, vic thỳc y cụng tỏc bỏn hng v y nhanh tc luõn chuyn hng tn kho i vi ngnh xõy dng l rt quan trng Mt ch u t ln cú th ng thu mua nhiu nguyờn vt liu ca nhiu cụng ty cung cp vt liu xõy dng cú th hng chit khu ln t 10% - 20%, sau ú va cú th phc v cho mc ớch xõy dng, va cú th bỏn cho cỏc cỏ nhõn hay doanh nghip khỏc cng vi giỏ chit khu khong 10%, nh vy c bờn u cú li: Nh cung cp vt liu xõy dng thỡ bỏn c hng, ch u t v ngi dõn thỡ cú vt liu xõy dng, giỏ thnh xõy dng s gim i v ngi dõn cú th mua nh vi giỏ r, giỏ c bt ng sn s quay v vi giỏ tr thc ca nú Tuy nhiờn vic cỏc ch u t ln gom hng nh vy ch nờn ỏp dng thi im hin nhm giỳp th trng xõy dng v bt ng sn m tr li Khi nn kinh t phỏt trin, th trng bt ng sn sụi ng thỡ Nh 93 nc li phi kim soỏt tỡnh hỡnh giao dch trờn sn giao dch bt ng sn trỏnh tỡnh trng gom hng nhm mc ớch y giỏ vt liu xõy dng lờn cao - Ngoi ra, giỳp cỏc doanh nghip xõy dng v cỏc doanh nghip cung cp vt liu xõy dng thoỏt tỡnh trng mt kh nng toỏn v thua l nh hin nay, Chớnh ph cú th ni lng tin t bng cỏch cho phộp cỏc ngõn hng thng mi ti tr bo lónh cho cỏc khon vay ca cụng ty xõy dng vi cỏc nh cung cp nguyờn vt liu; tc l ngõn hng s ng toỏn cho cỏc doanh nghip cung cp vt liu xõy dng thay cho cỏc cụng ty xõy dng, cỏc khon n ca cụng ty xõy dng vi cỏc nh cung cp vt liu s chuyn thnh khon n ca cụng ty xõy dng vi ngõn hng, thi gian ti th trng bt ng sn sụi ng tr li, giỏ c bt ng sn quay v vi giỏ tr thc ca nú thỡ cỏc cụng ty xõy dng s bỏn c hng, ngi dõn cú th vay ngõn hng mua nh, cỏc ch u t v cụng ty xõy dng s thoỏt tỡnh trng thua l v mt kh nng toỏn, h s tr c ht cỏc khon n i vi ngõn hng - Mt cỏch khỏc cng tng t nh trờn, ú l cỏc ngõn hng ln s mua li cỏc khon n xu ca cỏc cụng ty xõy dng vi cỏc ngõn hng nh, giỳp cỏc cụng ty xõy dng toỏn ht cỏc khon n xu i vi i tỏc cung cp vt liu xõy dng v cỏc bc sau cng nh trờn Lm c nh vy s giỳp th trng bt ng sn, th trng xõy dng v cung cp vt liu xõy dng thoỏt tỡnh trng m m nh hin nay, nn kinh t phỏt trin tr li h s cú c hi tr ht cỏc khon n vay ngõn hng v cỏc t chc tớn dng 94 TểM TT CHNG Chng ó trỡnh by mt cỏch tng quỏt bi cnh kinh t xó hi, nh hng phỏt trin ca Cụng ty C phn xõy dng s H ni , ng thi da trờn nhng hn ch ó cp n chng v tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty, kt hp vi chin lc phỏt trin ca Cụng ty t nm 2013 n nm 2016 a mt s gii phỏp giỳp ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh v thc hin cỏc chớnh sỏch m Cụng ty Cỏc gii phỏp a u xoay quanh vic giỳp Cụng ty C phn xõy dng s H ni cú th tit kim chi phớ, nõng cao li nhun v cỏc ch tiờu sinh li, xõy dng c cu hp lý gim ri ro ti chớnh thc hin c nhng gii phỏp trờn cn cú s to iu kin t phớa Nh nc v s quyt tõm ca ban lónh o cng nh ton th cỏn b cụng nhõn viờn ca Cụng ty C phn xõy dng s H ni 95 KT LUN Nõng cao cht lng phõn tớch ti chớnh l mt ni dung khụng mi nhiờn li rt c quan tõm Vit Nam hin S i ca Th trng Chng khoỏn li cng khng nh tm quan trng ca cht lng phõn tớch ti chớnh, nú s l yu t quyt nh n vic cỏc Nh u t chi ng ca mỡnh õu, thi gian no Thc t hin ngh phõn tớch ti chớnh ang lờn ngụi, c gii tr rt cao Tuy nhiờn cú th a c mt phõn tớch ti chớnh cú cht lng l khụng d, nú cng mang tớnh ri ro cao bi vỡ nú nh hng trc tip n vic a cỏc quyt nh v chớnh sỏch ti chớnh õy l mt nhy cm, nu vic phõn tớch cú cht lng tt thỡ nú s rt hu ớch cho ch doanh nghip v cỏc nh u t, ngc li nu nú a cỏc thụng tin sai lch thỡ lm cỏc chớnh sỏch ti chớnh v quyt nh u t khụng hiu qu Lun ó tng kt c s ni dung nh sau: Th nht, h thng húa c nhng c bn mang tớnh cht lý thuyt v phõn tớch ti chớnh doanh nghip Thc t hin cú rt nhiu ti liu cp n ny nhiờn khụng phi ti liu no cng h thng c mt cỏc y v chớnh xỏc, thm mi loi ti liu ch khai thỏc trung vo mt nhúm ch tiờu ú vic h thng li l cn thit v l nn tng cho quỏ trỡnh phõn tớch Th hai, a c cỏi nhỡn tng quỏt v cht lng phõn tớch ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H ni ng thi cng ch c nhng mt ó t c v nhng mt cũn hn ch Th ba, lun ó a c cỏc bin phỏp khc phc nhng mt cũn hn ch nõng cao cht lng phõn tớch ti chớnh ca Cụng ty c phn xõy dng s H ni Do hiu bit ca bn thõn cũn hn ch nờn lun cũn sai sút, Em mong nhn c s úng gúp ý kin quý bỏu nhm hon thin ni dung phõn tớch Em xin chõn thnh cm n Cụ giỏo, TS.T Th on ó giỳp em rt nhiu quỏ trỡnh em vit lun ny 96 TI LIU THAM KHO 1.Cụng ty C phn xõy dng s H ni, Bỏo cỏo ti chớnh nm 2010 2012 2.TS Nghiờm S Thng , Giỏo trỡnh c s qun lý ti chớnh , Nh xut bn giỏo dc Vit Nam 3.ThS Ngụ Kim Phng, TS Lờ Th Thanh H, ThS Lờ Mnh Hng, ThS Lờ Hong Vnh (2009), Phõn tớch ti chớnh doanh nghip, NXB i hc Quc gia, TP H Chớ Minh 4.TS Nguyn Minh Kiu (2009), Ti chớnh doanh nghip cn bn, Nh xut bn thng kờ 5.PGS TS Lu Th Hng (2004), Giỏo trỡnh ti chớnh doanh nghip, Nh xut bn Giỏo dc 6.TS Phm Vn c, ng Kim Cng (2003), Phõn tớch hot ng kinh doanh, Nh xut bn thng kờ H Ni 7.Lun Phõn tớch v xut mt s gii phỏp ci thin tỡnh hỡnh ti chớnh ca Cụng ty C phn Kinh doanh Khớ húa lng Nam 8.Lun Phõn tớch v xut mt s gii phỏp nhm ci thin ti chớnh ti Tng cụng ty Sụng 9.Tp Ngõn hng 10.www.cafes.vn v cỏc website khỏc 11.Cng thụng tin, d liu ti chớnh chng khoỏn Vit Nam 97 [...]... chính và đề xuất giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần xây dựng số 5 Hà nội ở các chương tiếp theo 34 CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG SỐ 5 HÀ NỘI 2.1 Tổng quan về Tổng công ty Đầu tư Phát triển Hạ tầng Đô thị và Công ty cổ phẩn xây dựng số 5 Hà Nội 2.1.1 Giới thiệu Tổng công ty đầu tư phát triển hạ tầng đô thị TỔNG CÔNG TY ĐẦU TƯ... và vai trò của tài chính doanh nghiệp; các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính cũng như các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp Đặc biệt trong chương này đã trình bày những vấn đề lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp, như vai trò, ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp; trình tự và nội dung của phân tích tài chính làm cơ sở cho việc phân tích tài chính và đề. .. Chính phủ và các bộ, cơ quan ngang bộ 1.2.3 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.3.1 Phân tích hiệu quả tài chính doanh nghiệp a) Phân tích tổng quát hiệu quả tài chính 30 Phân tích hiệu quả tài chính doanh nghiệp nhằm mục đích trả lời câu hỏi: tình hình tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả hay không? Để trả lời câu hỏi Tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả không? Chúng ta tiến hành tính... đặc thù nhằm đánh giá toàn diện thực trạng hoạt động tài chính của doanh nghiệp Có nhiều phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp như: Phương pháp so sánh, phương pháp liên hệ đối chiếu, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp phân tích nhân tố, phương pháp đồ thị, phương pháp biểu đồ, phương pháp toán tài chính kể cả phương pháp phân tích các tình huống giả định Tuy nhiên, trong phân tích TCDN... trình tự của các nhân tố không được đảo lộn Tổng đại số của mức độ ảnh hưởng của các nhân tố phải đúng bằng đối tượng phân tích Trong phạm vi của luận văn này, phương pháp được lựa chọn để phân tích chủ yếu là phương pháp so sánh và phương pháp tỷ lệ 1 2.2.3 Tài liệu dùng để phân tích Để phân tích một cách hoàn thiện và đầy đủ về tình hình tài chính doanh nghiệp, chúng ta sử dụng rất nhiều tài liệu... kỳ phân tích và chỉ tiêu dùng để phân tích - Kỳ phân tích tài chính có thể sử dụng : 1 quý, 6 tháng hay 1 năm hoặc dài hơn một năm Thông thường để phân tích tài chính doanh nghiệp người ta thường sử dụng kỳ phân tích là 1 năm Để so sánh các chỉ tiêu tài chính giữa các kỳ chúng ta sử dụng tài liệu từ 2 – 3 kỳ kế tiếp nhau - Chỉ tiêu dùng để phân tích bao gồm các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính của. .. số tự tài trợ: Thực chất là phân tích sự biến động và cơ cấu của nguồn vốn; qua phân tích cho biết nguồn vốn tài trợ cho tài sản tăng hay giảm do thành phần nguồn vốn vay hay nguồn vốn chủ sở hữu và nguyên nhân vì sao? 1.2.3.2 Phân tích các chỉ tiêu về an toàn tài chính Thực chất là phân tích mối quan hệ (cân đối) giữa tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp Nguyên tắc cân bằng tài chính đòi hỏi: Tài sản... chỉ tiêu về hiệu quả tài chính, + Nhóm các chỉ tiêu an toàn tài chính + Nhóm các chỉ tiêu đòn bẩy tài chính 1.2.2.2 Lựa chọn phương pháp phân tích Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp, bao gồm hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tình hình hoạt động tài chính doanh nghiệp,... đến tình hình tài chính của doanh nghiệp có thể tập hợp thành các đối tượng chính sau đây: 21 - Phân tích TCDN đối với nhà quản lý doanh nghiệp: Các nhà quản lý công ty là những người trực tiếp quản lý doanh nghiệp, họ cần các thông tin để nắm bắt, kiểm soát và chỉ đạo tình hình sản xuất kinh doanh của công ty Các thông tin do các báo cáo tài chính thường không đáp ứng đủ nhu cầu thông tin của họ, chính. .. thuế của doanh nghiệp đạt được từ các hoạt động trong năm và số thuế thu nhập doanh nghiệp phải đóng vào NSNN - Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến năng suất tổng tài sản: Thực chất là phân tích sự biến động và cơ cấu của tài sản; qua phân tích cho biết năng suất tổng tài sản tăng hay giảm do thành phần tài sản ngắn hạn hay tài sản dài hạn và nguyên nhân vì sao? - Phân tích các nhân tố ảnh hưởng tỷ số