CH NG C S Lụ LU N CHUNG V PHỂN TệCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 Khái ni m, vai trò c a công tác phơn tích tƠi doanh nghi p 1.1.1 Khái ni m H u h t quy t đ nh quan tr ng c a lãnh đ o doanh nghi p d a thông tin t s phân tích tình hình tài c a doanh nghi p Ngoài ra, phân tích tình hình tài có Ủ ngh a quan tr ng đ i v i đ i t ch n , c quan có th m quy n, ng i lao đ ng v.v ng khác nh : nhà đ u t , Phân tích tình hình tài c a doanh nghi p trình xem xét, ki m tra v n i dung k t c u, th c tr ng ch tiêu tài báo cáo tài T đó, so sánh, đ i chi u ch tiêu tài báo cáo tài v i ch tiêu tài kh , hi n t i, t ng lai t i doanh nghi p, doanh nghi p khác, ph m vi ngành, đ a ph ng, lãnh th qu c gia… nh m xác đ nh th c tr ng, đ c m, xu h ng, ti m n ng tài c a doanh nghi p đ cung c p thông tin tài ph c v vi c thi t l p gi i pháp qu n tr tài thích h p, hi u qu [2, tr.142] Nh v y, phân tích tình hình tài doanh nghi p vi c xem xét đánh giá k t qu c a vi c qu n lý u hành tài c a doanh nghi p thông qua vi c phân tích b ng ph ng pháp phù h p, s li u báo cáo tài chính, phân tích nh ng làm đ c, nh ng ch a làm đ c d đoán, tiên li u tr c nh ng s x y ra, đ ng th i tìm nguyên nhân, m c đ nh h ng c a nhân t nh h ng t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đ t đ a bi n pháp nh m t n d ng, phát huy m m nh kh c ph c m y u, nâng cao ch t l ng qu n lý s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, giúp ng i s d ng thông tin đ a quy t đ nh tài chính, quy t đ nh qu n lý phù h p 1.1.2 Vai trò c a phân tích tài ếoanh nghi p Phân tích tình hình tài doanh nghi p có vai trò đ c bi t quan tr ng công tác qu n lý tài doanh nghi p, giúp đ i t ng quan tâm n m b t đ c tình hình tài chính, t đ a quy t đ nh k p th i đ n Các đ i t k đ n nh : 1.1.2.1 i v i ng ng có th i qu n lý doanh nghi p Phân tích tài doanh nghi p s giúp cho ng i qu n lỦ tìm đ c nh ng gi i pháp tài cho doanh nghi p mình, t xây d ng c c u tài s n, ngu n v n thích h p nh m nâng cao ti m l c tài cho doanh nghi p Ng i qu n lý d a vào nh ng s li u phân tích tình hình tài có th nh n đ c th c tr ng c a công ty, m y u, m m nh, c h i, thách th c đ t đ a nh ng quy t đ nh mang tính xác cao có Ủ ngh a thúc đ y s phát tri n ngày m t m nh m c a doanh nghi p t 1.1.2.2 ng lai i v i nhà đ u t Phân tích tài s giúp nhà đ u t có nhìn đ n, xác v th c tr ng ngu n v n, chi phí, thu nh p, l i nhu n c a doanh nghi p; đ m b o s hi u qu an toàn c a đ ng v n đ u t vào doanh nghi p T đó, nhà đ u t s cân nh c đ a quy t đ nh xem có nên ti p t c đ u t vào doanh nghi p hay không 1.1.2.3 i v i ch n c a doanh nghi p Phân tích tài giúp đánh giá kh n ng th i h n toán c a doanh nghi p, giúp ch n có th đ a quy t đ nh có cho vay hay không, cho vay bao nhiêu, th i gian cho vay, lãi su t, tài s n đ m b o v.v 1.1.2.4 i v i c quan qu n lý Nhà n c Phân tích tài giúp đánh giá đ n th c tr ng tài doanh nghi p, tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà n c, nh ng đóng góp ho c tác đ ng c a doanh nghi p đ n tình hình sách kinh t - xã h i 1.1.2.5 i v i ng i lao đ ng Ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p có tác đ ng tr c ti p đ n ti n l ng c a ng i lao đ ng Ngoài nh ng doanh nghi p c ph n, ng i lao đ ng tham gia góp v n mua c ph n nh v y h c ng nh ng ng i ch doanh nghi p v y h có quy n l i trách nhi m g n v i doanh nghi p Chính v y nên phân tích tài doanh nghi p c ng giúp ng i lao đ ng đánh giá đ c kh n ng sinh l i c a doanh nghi p Phân tích tài giúp ng i s d ng thông tin t góc đ khác v a đánh giá toàn di n t ng h p khái quát l i v a xem xét m t cách chi ti t ho t đ ng tài doanh nghi p, tìm nh ng m m nh, m y u v ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ nh n bi t, phán đoán, d báo đ a nh ng quy t đ nh tài chính, tài tr đ u t phù h p 1.2 Quy trình phơn tích tƠi doanh nghi p Công tác phân tích tài doanh nghi p đ c th c hi n theo b c sau: c Thu th p thông tin Phân tích tài s d ng m i ngu n thông tin bao g m c nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, nh ng thông tin v k toán thông tin qu n lý khác c a doanh nghi p… Trong ngu n thông tin, có th nói r ng thông tin Thang Long University Library báo cáo tài đóng vai trò r t quan tr ng phân tích tình hình tài doanh nghi p c2 lý thông tin X lý thông tin trình s p x p thông tin theo nh ng m c tiêu nh t đ nh nh m tính toán, so sánh, gi i thích, đánh giá, xác đ nh nguyên nhân c a k t qu đ tđ tr c ph c v cho trình d đoán quy t đ nh c D đoán vƠ quy t đ nh i v i ch doanh nghi p, phân tích tài nh m đ a quy t đ nh t ng ng, phát tri n, t i đa hoá l i nhu n hay t i đa hoá giá tr doanh nghi p iv i ng i cho vay đ u t , quy t đ nh v tài tr đ u t doanh nghi p, quy t đ nh qu n lý doanh nghi p c 4: Hoàn thi n Ho t đ ng phân tích tài doanh nghi p c n đ i v i c p c a c không ng ng c i thi n đ đánh giá đ c xác tình hình tài doanh nghi p, cung c p đ c nh ng thông tin ngày m t đ y đ h n, phù h p v i t ng giai đo n phát tri n c a doanh nghi p yêu c u c a t ng đ i t ng công ty 1.3 Thông tin phân tích tài doanh nghi p Phân tích tài có m c tiêu đ a nh ng d báo tài giúp cho vi c quy t đ nh v m t tài giúp cho vi c d ki n k t qu t ng lai c a doanh nghi p 1.3.1 Thông tin bên ếoanh nghi p h Thông tin bên doanh nghi p thông tin v tình hình kinh t có nh ng đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p n m nh : l m phát, t ng tr ng hay suy thoái, lãi su t, th t nghi p… S suy thoái ho c t ng tr ng c a n n kinh t có tác đ ng m nh m đ n c h i kinh doanh, đ n s bi n đ ng c a giá c , y u t đ u vào th tr ng tiêu th s n ph m đ u ra, t tác đ ng đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p Chính v y, đ có đ c s đánh giá khách quan xác v tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p, ph i xem xét c thông tin kinh t bên có liên quan 1.3.2 Thông tin liên quan đ n tài ếoanh nghi p Phân tích tài s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng ph c v cho m c đích ch nh ng m t t nh ng m ch a t t c a trình s n xu t kinh doanh, đ a d đoán tài t đ a quy t đ nh, báo cáo tài đóng vai trò quan tr ng, bao g m: B ng đ i k toán B ng cân đ i k toán m t báo cáo tài mô t tình tr ng tài c a m t doanh nghi p t i m t th i m nh t đ nh ây m t báo cáo tài có ý ngh a r t quan tr ng đ i v i m i đ i t ng có quan h s h u, quan h kinh doanh hay quan h qu n lý v i doanh nghi p Thông th ng, b ng cân đ i k toán đ c trình bày d i d ng b ng cân đ i s d tài kho n k toán: m t bên ph n nh tài s n, m t bên ph n nh ngu n v n c a doanh nghi p Nhìn vào b ng cân đ i k toán, nhà phân tích có th nh n bi t đ c lo i hình doanh nghi p, quy mô, m c đ t ch tài c a doanh nghi p B ng cân đ i k toán m t t li u quan tr ng b c nh t giúp cho nhà phân tích đánh giá đ c kh n ng cân b ng tài chính, kh n ng toán kh n ng cân đ i v n c a doanh nghi p Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh cho bi t s d ch chuy n c a ti n trình s n xu t – kinh doanh c a doanh nghi p cho phép d tính kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p t ng lai Báo cáo k t qu kinh doanh c ng giúp nhà phân tích so sánh doanh thu v i s ti n th c nh p qu bán hàng hóa, d ch v ; so sánh t ng chi phí phát sinh v i s ti n th c xu t qu đ v n hành doanh nghi p Trên c s doanh thu chi phí, có th xác đ nh đ c k t qu s n xu t – kinh doanh: lãi hay l n m Nh v y, báo cáo k t qu kinh doanh ph n ánh k t qu ho t đ ng s n xu t – kinh doanh, ph n ánh tình hình tài c a doanh nghi p m t th i k nh t đ nh Nó cung c p nh ng thông tin t ng h p v tình hình k t qu s d ng ti m n ng v v n, k thu t, lao đ ng trình đ qu n lý s n xu t – kinh doanh c a doanh nghi p Nh ng kho n m c ch y u đ c ph n ánh báo cáo k t qu kinh doanh là: Doanh thu t ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh thu t ho t đ ng tài chính, doanh thu t ho t đ ng b t th ng chi phí t ng ng v i t ng ho t đ ng Toàn b kho n thu đ i v i doanh nghi p kho n ph i n p khác đ ph n ánh ph n: Tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà n c áo cáo l u chuy n ti n t đánh giá m t doanh nghi p có đ m b o đ c c chi tr hay không, c n tìm hi u tình hình ngân qu c a doanh nghi p Ngân qu th ng đ ng n (th ng t ng tháng) bao g m b c sau đây: c xác đ nh cho th i gian Xác đ nh ho c d báo dòng ti n th c nh p qu , bao g m: Dòng ti n nh p qu t ho t đ ng kinh doanh (t bán hàng hóa ho c d ch v ), dòng ti n nh p qu t ho t đ ng đ u t tài chính, dòng ti n nh p qu t ho t đ ng b t th ng Thang Long University Library Xác đ nh ho c d báo dòng ti n th c xu t qu , bao g m: Dòng ti n xu t qu cho ho t đ ng kinh doanh s n xu t, dòng ti n xu t qu th c hi n ho t đ ng đ u t tài chính, dòng ti n xu t qu th c hi n ho t đ ng b t th ng Trên c s dòng ti n nh p qu dòng ti n xu t qu , nhà phân tích th c hi n cân đ i ngân qu v i s d ngân qu đ u k đ xác đ nh s d ngân qu cu i k T đó, có th thi t l p m c ngân qu d phòng t i thi u cho doanh nghi p nh m m c tiêu đ m b o chi tr Thuy t minh báo cáo tài Thuy t minh báo cáo tài đ c l p đ gi i thích b sung thông tin v tình hình ho t đ ng s n xu t - kinh doanh, tình hình tài c ng nh k t qu kinh doanh c a doanh nghi p k báo cáo mà b ng báo cáo khác không th trình bày rõ ràng chi ti t Qua đó, nhà đ u t hi u rõ xác h n v tình hình ho t đ ng th c t c a doanh nghi p Tóm l i, đ phân tích tình hình tài c a m t doanh nghi p, nhà phân tích c n ph i đ c hi u đ c báo cáo tài Qua đó, h nh n bi t đ c t p trung vào ch tiêu tài có liên quan tr c ti p t i m c tiêu phân tích c a h 1.4 M t s ph 1.4.1 Ph ng pháp phơn tích tƠi doanh nghi p ng pháp so sánh Ph ng pháp so sánh đ c s d ng ph bi n nh t phân tích tài nh m nghiên c u s bi n đ ng xác đ nh m c đ bi n đ ng c a ch tiêu tài Tiêu chu n so sánh ch tiêu g c đ c ch n làm c n c so sánh Khi phân tích tài chính, nhà phân tích th ng s d ng g c sau: S d ng s li u tài ch tiêu tài nhi u k tr c đ đánh giá d báo xu h ng c a S d ng s li u trung bình ngành đ đánh giá s ti n b v h at đ ng tài c a doanh nghi p so v i m c trung bình tiên ti n c a ngành S d ng s k ho ch, s d toán đ đánh giá doanh nghi p có đ t m c tiêu tài n m Thông th ng, nhà qu n tr doanh nghi p ch n g c so sánh đ xây d ng chi n l c ho t đ ng cho t ch c c a i u ki n so sánh yêu c u ch tiêu phân tích ph i ph n ánh n i dung kinh t , có ph ng pháp tính toán có đ n v đo l th theo chu n m c k toán hi n hành Quá trình phân tích theo ph ng pháp so sánh đ ng nh ph i tuân c th c hi n b ng hình th c:  So sánh theo chi u ngang phân tích s bi n đ ng v quy mô c a t ng kho n m c, t ng báo cáo tài Qua đó, xác đ nh đ c m c bi n đ ng t ng ho c gi m v quy mô c a ch tiêu phân tích m c đ nh h ng c a t ng ch tiêu nhân t đ n ch tiêu phân tích  So sánh theo chi u d c phân tích s bi n đ ng v c c u hay nh ng quan h t l gi a ch tiêu h th ng báo cáo tài doanh nghi p  So sách xác đ nh xu h ng tính ch t liên h gi a ch tiêu: Các ch tiêu riêng bi t hay ch tiêu t ng c ng báo cáo tài đ c xem xét m i quan h v i ch tiêu ph n ánh quy mô chung chúng có th đ c xem xét nhi u kì đ ph n ánh rõ h n xu h ng thay đ i c a tình hình tài doanh nghi p 1.4.2 Ph ng pháp Dupont Mô hình Dupont k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng công c qu n lý hi u qu truy n th ng Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cân đ i k toán Trong phân tích tài chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a ch tiêu tài Chính nh s phân tích m i liên k t gi a ch tiêu tài chính, có th phát hi n nh ng nhân t nh h ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t nh t đ nh D i góc đ nhà đ u t c phi u, m t nh ng ch tiêu quan tr ng nh t h s l i nhu n v n ch s h u (ROE) Do v n ch s h u m t ph n c a t ng ngu n v n hình thành nên tài s n, nên ROE s ph thu c vào h s l i nhu n t ng tài s n M i quan h đ c th hi n b ng mô hình Dupont nh sau: Hay ROE = ROA x òn b y tài Vì v y, mô hình Dupont có th ti p t c đ c tri n khai chi ti t thành: Hay ROE = H s L i nhu n ròng x Hi u su t s d ng t ng tài s n x òn b y tài Tóm l i, phân tích báo cáo tài b ng mô hình Dupont có Ủ ngh a l n đ i v i qu n tr doanh nghi p, th hi n ch có th đánh giá đ y đ khách quan Thang Long University Library nhân t tác đ ng đ n hi u qu s n xu t kinh doanh t ti n hành công tác c i ti n t ch c qu n lý c a doanh nghi p S đ 1.1 V n d ng ph T SU T SINH L I C A V N CH S H U (ROE) ng pháp Dupont đ phân tích ROE Doanh thu thu n L i nhu n sau thu T ng tài s n Doanh thu thu n L i nhu n sau thu T ng tài s n L i nhu n sau thu V n ch s h u T ng tài s n = V n ch s h u T ng tài s n Doanh thu thu n x Doanh thu thu n 1.4.3 Ph Ph V n ch s h u ng pháp đ th ng pháp đ th ph n ánh s li u b ng bi u đ , đ th , qua nh m mô t xu h ng, m c đ bi n đ ng c a ch tiêu tài c n phân tích m i liên h c a ch tiêu mô hình phân tích 1.4.4 Các ph ng pháp khác Ngoài ph ng pháp trên, nhà phân tích s d ng m t s ph pháp phân tích tài khác nh sau: ng Ph ng pháp phơn tích t s : Phân tích t s tài liên quan đ n vi c xác đ nh s d ng t s tài đ đo l ng đánh giá tình hình ho t đ ng tài c a công ty Các t s tài c n đ s chu n m c có tr Ph c so sánh v i t s tr c đây, t c t s bình quân c a ngành ng pháp đ i liên h : Các báo cáo tài th ng có đ c tr ng chung th hi n tính cân đ i: cân đ i tài s n - ngu n v n, cân đ i gi a doanh thu chi phí – k t qu , cân đ i gi a t ng gi m… Ph ng pháp cân đ i liên h đ c s d ng đ đánh giá nh h ng c a t ng nhân t lên bi n đ ng c a ch tiêu phân tích 1.5 N i dung phơn tích tƠi 1.5.1 Phân tích báo cáo tài 1.5.1.1 Phân tích b ng cân đ i k toán Phân tích b ng cân đ i k toán có th đánh giá th c tr ng c a ho t đ ng kinh doanh, nh ng m t tích c c v n đ t n t i vi c huy đ ng, phân b s d ng tài s n S đ 1.2 Phân tích b ng cân đ i k toán TÀI S N = N Tài s n l u đ ng kho n đ u t ng n h n Tài s n c đ nh kho n đ u t dài h n: Các h ng m c có tính ch t lâu dài h n = + V N CH S N ng n h n: Ngh a v n có th i h n hoàn tr vòng n m N dài h n: Ngh a v n có th i h n hoàn tr n m H U + V n ch s h u: Kho n đ u t c a c đông l i nhu n gi l i Phân tích b ng cân đ i k toán bao g m phân tích nh ng thành ph n sau: Phân tích tài s n ng n h n: Nghiên c u k t c u tài s n ng n h n giúp xác đ nh tr ng m qu n lý tài s n ng n h n t tìm ph ng pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s n phù h p v i t ng u ki n Trong ph n tài s n ng n h n s bao g m m c: Ti n kho n t ng đ ng ti n: Xem xét s bi n đ ng c a kho n ti n qua vi c so sánh t tr ng s t đ i c a tài s n ti n S gia t ng v n b ng ti n làm t ng kh n ng toán nhanh c a doanh nghi p Tuy nhiên, s gi m c a tài s n ti n m t đ c đánh giá tích c c không nên d tr s l ng l n ti n m t s d ti n g i ngân hàng mà c n gi i phóng nó, đem đ u t đ quay vòng v n hoàn tr n Các kho n ph i thu ng n h n: Các kho n ph i thu giá tr tài s n c a doanh nghi p b đ n v khác chi m d ng, xem xét s tài s n b chi m d ng có h p lý hay không So sánh t tr ng s t đ i cu i n m so v i đ u n m n m tr c Hàng t n kho: Hàng t n kho t ng lên quy mô s n xu t m r ng, nhi m v s n xu t t ng lên, tr ng h p th c hi n t t c đ nh m c d tr đánh giá h p Thang Long University Library lý Hàng t n kho gi m đ nh m c d tr b ng bi n pháp ti t ki m chi phí, h th p giá thành, tìm ngu n cung c p h p lỦ…nh ng v n đ m b o s n xu t kinh doanh đ c đánh giá tích c c Hàng t n kho gi m thi u v n đ d tr v t t , hàng hóa…đ c đánh giá không t t Hàng t n kho c n đ c trì m t m c đ nh t đ nh chi n l c d tr hàng hoá c a doanh nghi p nh m đ m b o nguyên v t li u cho s n xu t, đ m b o ngu n hàng l u thông Phân tích tài s n dài h n: Tài s n dài h n ngu n l c đ c s d ng đ t o thu nh p ho t đ ng m t th i gian dài h n m t chu k kinh doanh ánh giá s bi n đ ng v giá tr k t c u c a kho n m c c u thành tài s n dài h n đ đánh giá tình hình đ u t chi u sâu, tình hình c s v t ch t k thu t, th hi n n ng l c s n xu t xu h ng phát tri n lâu dài c a doanh nghi p Phân tích c c u ngu n v n: Phân tích c c u ngu n v n nh m giúp nhà phân tích tìm hi u đ c s thay đ i v giá tr , t tr ng c a ngu n v n qua th i k Phân tích c c u ngu n v n cung c p thông tin cho ng i phân tích s thay đ i ngu n v n đ t có đ nh h c u ngu n v n h p lý h n t ng lai ng c *Phân tích khái quát tình hình bi n đ ng ngu n v n Phân tích tình hình ngu n v n đánh giá tình hình t ng, gi m, k t c u bi n đ ng k t c u c a ngu n v n c a doanh nghi p b ng vi c phân tích m c sau: V n ch s h u (VCSH): V n ch s h u ch doanh nghi p nhà đ u t góp v n ho c hình thành t k t qu kinh doanh Do đó, v n ch s h u đ c xem trái quy n c a ch s h u đ i v i giá tr tài s n ròng c a doanh nghi p N ph i tr : N ph i tr tài kho n dùng đ ph n ánh kho n n ph i tr phát sinh trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p N ph i tr bao g m n ng n h n n dài h n M t s gia t ng c a n ph i tr s đ t gánh n ng toán lên tài s n ng n h n dài h n đ trì ho t đ ng s n xu t kinh doanh Tuy nhiên, n u n ph i tr t ng doanh nghi p m r ng s n xu t kinh doanh (tài s n t ng t ng ng) bi u hi n đ c đánh giá t t *Phân tích k t c u tài s n, ngu n v n Phân tích k t c u tài s n, ngu n v n đ c ti n hành nh sau: Ph n tài s n ph n ánh toàn b tài s n hi n có c a đ n v t i th i m báo cáo C th nh sau:  Tài s n c đ nh (đã hình thành) kho n đ u t dài h n  Tài s n l u đ ng đ u t ng n h n th ng đ c s p x p theo tu n t (Nguyên v t li u, công c d ng c , chi phí s n xu t d dang, thành ph m, kho n ph i thu, v n b ng ti n) Tr c h t toán l u đ ng g m: v n b ng ti n - đ u t ng n h n - kho n ph i thu - hàng hoá t n kho, sau m i đ n tài s n c đ nh Xét v m t kinh t , s li u bên Tài s n có th đánh giá t ng quát n ng l c s n xu t kinh doanh trình đ s d ng v n c a đ n v Xét v m t pháp lý, tài s n v n thu c quy n s h u c a doanh nghi p Ph n ngu n v n ph n ánh ngu n v n hình thành tài s n hi n có c a doanh nghi p t i th i m báo cáo Vi c s p x p ngu n v n có th có cách: V m t kinh t : s li u bên “Ngu n v n” th hi n ngu n v n mà đ n v s d ng k kinh doanh T l k t c u c a t ng ngu n v n ph n ánh tình hình tài c a doanh nghi p V m t pháp lý: s li u bên Ngu n v n th hi n trách nhi m v m t pháp lý c a doanh nghi p đ i v i Nhà n c, đ i v i Ngân hàng, đ i v i c p trên, v i khách hàng cán b , công nhân viên c a đ n v v tài s n s d ng Phân tích m i quan h gi a tài s n ngu n v n: B t k m t ch th kinh t mu n ti n hành ho t đ ng kinh doanh đ u ph i có m t l ng v n nh t đ nh M t m t, l ng v n đ c th hi n d i d ng v t ch t ho c phi v t ch t, đ c đo l ng b ng th c đo ti n t g i tài s n M t khác, l ng v n l i đ c hình thành t m t ho c nhi u ngu n khác g i ngu n v n M t tài s n có th m t hay nhi u ngu n v n hình thành Ng c l i, m t ngu n v n có th tham gia hình thành nên m t hay nhi u lo i tài s n khác Do đó, v m t l ng, t i b t k th i m nào, t ng giá tr tài s n t ng giá tr ngu n v n c a m t đ n v k toán c ng b ng 1.5.1.2 Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh đ n xác s s li u quan tr ng đ tính ki m tra s thu doanh thu, thu l i t c mà doanh nghi p ph i n p s ki m tra đánh giá c a c quan qu n lý v ch t l ng ho t đ ng c a doanh nghi p 10 Thang Long University Library  Vòng quay hàng t n kho 17,95 có ngh a th i gian hàng hóa kho tr c bán trung bình 17,95 ngày, t ng ngày so v i n m 2012 Nguyên nhân doanh thu t ng 94,63%, hàng t n kho ch t ng 83,79% i u giúp cho tình hình toán c a công ty đ c t t h n kh n ng chuy n thành ti n c a hàng t n kho t ng N m 2014 :  Công ty ph i m t ho c ngày đ thu đ c ti n, t ng t đ n ngày so v i n m 2013 i u cho th y t c đ quay c a kho n ph i thu ch m l i kho n ph i thu t ng m nh đ n 211,54% doanh thu ch t ng đ c 8,72% so v i n m 2013 Doanh nghi p g p khó kh n v i vi c thu n t khách hàng  Vòng quay hàng t n kho l i gi m t i 20,73% so v i n m 2013, xu ng ch 14,23% Nguyên nhân doanh thu ch t ng có 8,72% hàng t n kho t ng t i 43,34 t đ ng i u cho th y tình hình bán c a n m 2014 ch a t t *Nhóm ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n dài h n B ng 2.23 Ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n dài h n N m 2012 VTSC = Doanh thu / TSC VTƠi s n = Doanh thu / T ng tài s n N m 2013 N m 2014 35,00 58,82 26,08 9,04 11,55 7,93 N m 2013:  VTSC 58,82 có ngh a đ ng TSC công ty có th t o 58,82 đ ng doanh thu, nhi u h n n m 2012, t ng đ ng t ng 68,96%, cho th y vi c s d ng TSC c a công ty r t có hi u qu Nguyên nhân doanh thu c a n m 2013 t ng t i 94,63% so v i n m 2012, TSC ch t ng 44,89%  Do doanh thu t ng 94,63% t ng tài s n ch t ng đ c 52,42% nên vòng quay tài s n t ng đ c 2,51%, t c t ng 27,76 % so v ì n m 2012, thành 11,55 vòng i u c ng có ngh a m i đ ng đ u t vào tài s n, công ty có th thu v 11,55 đ ng doanh thu C ng cho th y r ng hi u qu s d ng tài s n c a công ty đ c nâng cao N m 2014:  Do TSC t ng t i 371,27% doanh thu ch t ng 8,72% làm cho s vòng quay tài s n c đ nh gi m 32,74 vòng, t c gi m 55,66% so v i n m 2013, 55 ch t o đ c 26,08 đ ng doanh thu t đ ng tài s n c đ nh Rõ ràng hi u qu s d ng tài s n c đ nh c a công ty b gi m tình hình c n đ cc i thi n n m  Hi u qu s d ng tài s n c a công ty b gi m xu ng m t cách tr m tr ng Gi m 31,34% so v i n m 2013, ch t o đ c 7,93 đ ng doanh thu t đ ng tài s n c đ nh Nguyên nhân t ng tài s n t ng m nh t i 58,3% doanh thu ch t ng đ c 8,72% so v i n m 2013 Tóm l i, k thu ti n bình quân t ng t c t c đ chuy n đ i thành ti n c a kho n ph i thu ngày ch m, s có nh h ng đ n kh n ng toán ho t đ ng c a công ty Công ty c n tích c c h n n a vi c thu h i kho n n đ gi m l ng v n b chi m d ng, đ gi m k thu ti n bình quân Nh ng giá tr t n kho cu i k th p h n nhi u so v i giá v n hàng bán n m, cho th y tình hình tiêu th c a công ty t ng đ i t t Tuy nhiên, t c đ luân chuy n hàng hóa có chi u h ng gi m xu ng, c n đ y m nh tiêu th đ đ y nhanh trình chuy n thành ti n c a hàng hóa, đ m b o cho nhu c u toán Qua vi c t c đ luân chuy n tài s n c a công ty b gi m sút nghiêm tr ng, cho th y công ty g p v n đ vi c s d ng v n, s m t b t l i c a công ty cho vi c phát tri n th i gian t i Do đó, công ty c n có bi n pháp đ nâng cao hi u qu s d ng tài s n c a 2.2.3 Phân tích đòn b y 2.2.3.1 òn b y ho t đ ng B ng 2.24 M c đ s d ng đòn b y ho t đ ng giai đo n 2012 – 2014 n v tính: l n Ch tiêu N m 2012 N m 2013 N m 2014 M c đ s d ng đòn b y ho t đ ng + Chi phí c đ nh/T ng chi phí 0,97 0,93 0,95 (Ngu n: Phòng k toán – mua hàng) Nhìn vào b ng 2.24, có th th y đ c r ng m c đ s d ng đòn b y ho t đ ng theo t ng chi phí c a công ty n m nhi u s chênh l ch, trung bình đ t 0,95 l n Chi phí c đ nh có t l l n ho t đ ng kinh doanh c a công ty S li u v đ b y c a đòn b y ho t đ ng nh sau: 56 Thang Long University Library B ng 2.25 òn b y ho t đ ng giai đo n 2012 - 2014 n v tính: s n ph m N m Ch tiêu 2012 2013 Chênh l ch (%) 2012 2013 2014 2013 2014 S nl ng tiêu th 856.452 945.250 1.256.600 10,37 32,94 S nl ng hòa v n 701.456 774.400 1.054.000 10,39 36,11 154.996 170.850 202.600 10,22 18,58 5,52 5,53 6,20 0,18 12,11 Chênh l ch gi a s n l ng tiêu th s n l ng hòa v n b y ho t đ ng (Ngu n: Phòng k toán – mua hàng) Qua s li u b ng 2.25, có th th y đ c r ng đ b y ho t đ ng n m 2012, 2013, 2014 t ng đ i n đ nh N m 2012, đ b y ho t đ ng c a công ty 5,52 l n, t ng ng v i s n l ng tiêu th 856.452 s n ph m i u có Ủ ngh a s n l ng thay đ i 1% s n l i nhu n ho t đ ng thay đ i 5,52% Ti p theo đ n n m 2013, đ b y ho t đ ng v n n đ nh m c 5,53 l n, có ngh a v i m i ph n tr m thay đ i s n l ng l i nhu n ho t đ ng s thay đ i 5,53% Nh v y, m c đ nh y c m c a l i nhu n ho t đ ng s thay đ i s n l ng tiêu th v n gi đ c s n đ nh n n m 2014, t i m c s n l ng tiêu th 1.256.600 s n ph m, đ b y ho t đ ng t ng m c 6,2 l n S t ng lên c a đ b y ho t đ ng n m nguyên nhân ch y u s t ng m nh c a đ nh phí n cho s n l ng hòa v n t ng cao Khi s n l ng thay đ i 1% s n EBIT thay đ i 6,2% 2.2.3.2 òn b y tài B ng 2.26 M c đ s d ng đòn b y tài giai đo n 2012 – 2014 n v tính: L n Ch tiêu N m 2012 M c đ s d ng đòn b y tài + T ng n /T ng tài s n + T ng n /V n ch s h u 0,63 1,75 N m 2013 0,79 3,77 N m 2014 0,63 1,76 (Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính) M c đ s d ng đòn b y tài giai đo n t n m 2012 đ n 2014 s chênh l ch nhi u, trung bình m c 0,68 l n t ng tài s n Riêng có n m 2013, m c đ s d ng đòn b y tài v n ch s h u có cao h n so v i n m 2012 2014 V y n m này, m c đ s d ng đòn b y tài 57 v n ch s h u có m t chút thay đ i doanh nghi p ch a trì đ c kho n n ph i tr m t cách n đ nh b y tài giai đo n 2012 – 2014 B ng 2.25 n v tính: VN N m Ch tiêu 2012 EBIT Lãi vay ph i tr 2013 2014 985.478 (1.487.847.465) 35.710.470 4.223.793 1.746.925 380.340.755 (0,30) 0,99 (0,10) b y tài (l n) (Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính) Giai đo n t n m 2012 đ n 2014, đ b y tài nhìn chung r t th p có nhi u bi n đ ng i u cho th y r ng m c đ r i ro v m t tài c a công ty th p, đ ng th i th hi n m c đ t ch tài c a công ty t ng đ i t t b y tài n m 2012 -0,3 l n n n m 2013, đ b y tài t ng lên 0,99 l n, ti p theo đ n n m 2014 l i gi m -0,1 l n Qua có th th y r ng, đ b y tài c a công ty th p Công ty ch a t n d ng đ c l i ích t ch n thu c a n vay, m t ph n làm kh n ng sinh l i b suy gi m M c dù công ty có xu h ng s d ng n vay nhi u h n đ tài tr cho tài s n nhiên m c đ nh v y v n th p, công ty c n thay đ i c c u s d ng n đ ng th i đ a bi n pháp đ nâng cao hi u qu s d ng c a m i đ ng n vay 2.2.3.3 òn b y t ng h p b y t ng h p giai đo n 2010 – 2012 B ng 2.26 n v tính: L n Ch tiêu b y ho t đ ng N m 2012 Chênh l ch (%) 2013 2014 2012 2013 2013 2014 5,52 5,53 6,20 0,18 12,11 b y tài (0,30) 0,99 (0,10) (430) (110) b y t ng h p (1,65) 5,47 (0,62) (431) (111) (Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính) B ng s li u cho th y đ b y t ng h p c a công ty có nhi u bi n đ ng qua n m giai đo n t 2012 – 2014 N m 2012, đ b y ho t đ ng m c -1,65 l n, có ngh a m i ph n tr m thay đ i s n l ng tiêu th s làm thay đ i 58 Thang Long University Library ROE c a công ty -1,65% n n m 2013, đ b y t ng h p t ng lên m c 5,47 l n i u cho th y ROE c a công ty n m 2013 nh y c m h n so v i ROE c a n m 2012, b i s n l ng thay đ i 1% ROE n m 2013 ch thay đ i 5,47% Sang n m 2014, đ b y ho t đ ng c a công ty gi m m nh, t m c 5,47 l n n m 2011 xu ng -0,62 l n n m 2014 T vi c phân tích này, có th th y đ c t m quan tr ng c a vi c qu n lý chi phí ho t đ ng c đ nh, s n l ng c ng nh doanh thu hòa v n đòn b y ho t đ ng đ i v i kh n ng sinh l i ho t đ ng s n xu t, kinh doanh c a công ty 2.3 ánh giá th c tr ng ho t đ ng phơn tích tƠi t i công ty c ph n phát tri n vƠ đ u t công ngh PITP Ho t đ ng phân tích tình hình tài t i công ty v n có nh ng v n đ ch a t t t n t i Tuy nhiên, bên c nh đó, công ty c ng đ t đ đ nh C th nh sau: 2.3.1 u m u tiên, v tài li u phân tích Báo cáo tài đ c nh ng thành t u nh t c l p theo t ng quý, n a n m, m t n m đ đáp ng nhu c u c a ban qu n lỦ, lãnh đ o c ng nh nhu c u thông tin c a c đông, phòng ban công ty bên liên quan Báo cáo tài đ c l p theo chu k kinh doanh v i quy đ nh c a pháp lu t Các báo cáo tài c ng đ c ki m toán đ đ m b o tính xác c a s li u ch tiêu phân tích Ngoài ra, ngu n thông tin bên nh sách c a Nhà n c, tình hình kinh t đ c d dàng n m b t đ v n d ng hi u qu trình phân tích tài đ m b o đ c tính khách quan cho k t qu phân tích Ti p theo ph i k đ n ph ng pháp phân tích Công ty k t h p nhu n nhuy n đ c ph ng pháp là: Ph ng pháp phân tích ph ng pháp t s Bên c nh đó, ph ng pháp Dupont c ng đ c s d ng nh m m c đích phân tích k h n, chi ti t h n nhân t nh h ng đ n kh n ng sinh l i Cu i n i dung phân tích Có th nói đ n:  Báo cáo tài chính: Công ty phân tích đ c xu h ng c ng nh nh ng bi n đ ng c b n báo cáo tài ng th i, công ty c ng gi i thích đ c nguyên nhân bi n đ ng c a t ng kho n m c d a vào tình hình tài th c t c a công ty c ng nh tình hình kinh t c a môi tr ng v mô  Các ch tiêu tài c b n: Công ty tính toán đ c đ y đ ch tiêu tài c n thi t thông qua b ng cân đ i k toán báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh Phân tích ch tiêu giúp công ty nhìn nh n đ c rõ h n, sâu s c h n tình hình tài t i công ty mình, đ ng th i tìm đ c nguyên nhân bi n đ ng c a ch tiêu này, t ho ch đ nh đ c chi n l c kinh doanh t ng lai 59 2.3.2 H n ch  u tiên h n ch thông tin phân tích: S li u phân tích có quy mô ch a đ l n: K t qu phân tích ch có Ủ ngh a ng n h n công ty ch s d ng báo cáo tài c a n m liên ti p S li u nh v y khó có th đ a k t lu n có chi u sâu c ng nh d báo đ đ ng c a tình hình tài dài h n c xu h ng bi n Thông tin bên ch a đ c tr ng s d ng: Các thông tin v tình hình tài kinh t , th tr ng ngành CNTT ngành có liên quan ch a đ c s d ng phân tích  Ti p theo h n ch công tác t ch c phân tích: T n su t phân tích tài ch a nhi u: báo cáo tài s b đ c l p theo t ng quý nhiên công tác phân tích tài ch đ c t ch c m i n m m t l n sau có k t qu c a báo cáo tài th ng niên Nh v y, công ty ch a giám sát đ c tình hình tài th c t , xây d ng chi n l c kinh doanh ch a hi u qu  Ngoài h n ch trên, công ty có h n ch ph ng pháp phân tích tình hình tài chính: Ngoài ph ng pháp phân tích nh ph ng pháp so sánh, ph ng pháp phân tích t s ph ng pháp g n công ty m i s d ng ph ng pháp phân tích Dupont công ty c ng nên c p nh t ph ng pháp m i th gi i đ có nhìn t ng quan h n  Công ty c n phân tích c th h n báo cáo l u chuy n ti n t b n thuy t minh báo cáo tài  Cu i h n ch v n i dung phân tích tài chính: Công ty c ng nên khai thác khía c nh khác nh : m hòa v n, đòn b y tài chính, so sánh ch tiêu tài v i trung bình ngành hay ch tiêu v thu nh p c phi u th ng, t su t c t c c ng ch a đ c tr ng xem xét phân tích c th 2.3.3 Nguyên nhân 2.3.3.1 Nguyên nhân ch quan Công ty ch a có b ph n chuyên trách th c hi n công tác phân tích tài Các nhân viên ch a đ c đào t o m t cách chuyên sâu v công tác phân tích tình hình tài chính, ho t đ ng phân tích tài ch a đ 2.3.3.2 Nguyên nhân khách quan c xác hi u qu H n ch v ngu n thông tin: Th tr ng tài ch a phát tri n m nh m , đ c bi t ngu n thông tin, s li u th ng kê c a ngành nh ng m h n ch d n đ n đ xác, đ tin c y c a thông tin ch a cao N n kinh t v mô có nhi u bi n đ ng: Các s li u báo cáo tài có th b nh h ng l n t bi n đ ng b t th ng c a y u t c a n n kinh t nh : l m phát, t giá… n vi c tính toán, phân tích d b sai l ch 60 Thang Long University Library CH NG M T S GI I PHÁP HOÀN THI N HO T NG PHÂN TÍCH TÀI CHệNH T I CỌNG TY C PH N PHÁT TRI N VÀ UT CỌNG NGH PITP 3.1 M c tiêu phơn tích tình hình tƠi Nh ng ng i phân tích tài nh ng c ng v khác s có nh ng m c tiêu khác  Phân tích tài đ i v i nhà qu n tr : Công vi c c a nhà qu n tr đ a nh ng quy t đ nh quan tr ng đ i v i doanh nghi p nh : k ho ch đ u t , ngân qu , đ nh h ng t ng lai, quy t đ nh v tài qu n lý then ch t đ i v i doanh nghi p đ a đ c quy t đ nh xác, nhà qu n tr ph i d a vào vi c phân tích tình hình tài đ đánh giá tình hình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, xác đ nh m m nh, m y u  Phân tích tài đ i v i nhà đ u t : Nhà đ u t quan tâm đ n phân tích tình hình tài doanh nghi p đ đánh giá kh n ng sinh lãi c a doanh nghi p thông qua thông tin nh tình hình thu nh p c a ch s h u, l i t c c ph n giá tr t ng thêm c a v n đ u t … T đó, h s phân tích thông tin, đánh giá kh n ng đ a quy t đ nh xem có nên đ u t vào doanh nghi p hay không  Phân tích tài đ i v i ng i cho vay: H quan tâm t i thông tin phân tích tình hình tài c a doanh nghi p đ đánh giá xem doanh nghi p có th c s c n vay hay không, kh n ng tr n c a doanh nghi p nh th  Ngoài ra, r t nhi u đ i t ng khác quan tâm t i phân tích tình hình tài c a doanh nghi p nh : tra, cán b thu , c nh sát kinh t hay ng i lao đ ng h ng l ng c a doanh nghi p Nh v y, m i quan tâm c a đ i t ng phân tích tài kh n ng r i ro phá s n tác đ ng t i doanh nghi p, đ c đánh giá thông qua vi c xem xét kh n ng sinh lãi, kh n ng cân đ i v n, kh n ng toán… c a doanh nghi p 3.2 nh h ng phát tri n c a công ty c ph n phát tri n đ u t PITP th i gian t i công ngh  Các m c tiêu ch y u c a công ty + Ti p t c trì phát tri n th ph n c a s n ph m, d ch v c b n nh : gi i pháp CNTT, ph n m m… + Phát tri n s n ph m, d ch v m i v gi i pháp CNTT, ph n m m… đ khách hàng có s l a ch n đa d ng h n + Th nghi m cung c p d ch v gi i trí nh mobile game, ng d ng mobile, d ch v d a n n tho i công ngh nh n di n gi ng nói 61  Chi n l c phát tri n trung dài h n c a công ty + Phát tri n d ch v m i, t ng tr ng s n l ng, t ng doanh thu l i nhu n, đ m b o hi u qu kinh doanh c a công ty quy n l i c a c đông + Xây d ng ngày m t kh ng đ nh th chuyên nghi p, th ng nh t, uy tín n + Phát tri n m ng l ng hi u PITP Xây d ng hình nh c qu c t i khách hàng, h th ng ch m sóc khách hàng, h th ng toán, cung c p d ch v online 24/7  Các m c tiêu đ i v i môi tr ng, xã h i c ng đ ng c a công ty: PITP th c hi n t t nh ng trách nhi m ngh a v c a đ i v i xã h i c ng nh đ i v i Nhà n c 3.3 Gi i pháp hoƠn thi n ho t đ ng phơn tích tình hình tƠi c a công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP Vì m c tiêu, đ nh h ng c a doanh nghi p d a vào th c tr ng phân tích tình hình tài đ c đ c p ph n 2.3, sau m t s gi i pháp hoàn thi n ho t đ ng phân tích tình hình tài cho công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP 3.3.1 Hoàn thi n ho t đ ng phân tích T i công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP hi n nay, công tác phân tích tình hình tài nhân viên phòng K toán – Mua hàng th c hi n, nhân viên vi c đ m nhi m công tác h ch toán k toán kiêm nhi m vi c phân tích tình hình tài Các nhân viên ch y u đ c đào t o v chuyên ngành k toán nên hi u bi t v l nh v c tài nhi u có nh ng h n ch Do đó, s d n đ n nh ng khó kh n trình phân tích, th công tác phân tích tài c a công ty s có th ch a đem l i k t qu xác, hi u qu nh t Gi i pháp bây gi công ty nên l p m t phòng ban chuyên trách đ m nhi m công tác phân tích tình hình tài đ ng th i c p nh t ph ng pháp phân tích th gi i đ đào t o thêm cho nhân viên t i phòng ban nh m đ t đ c hi u qu cao nh t 3.3.2 Hoàn thi n ph ng pháp phân tích Hi n công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP m i ch s d ng nh ng ph ng pháp truy n th ng nh : Ph ng pháp so sánh ph ng pháp phân tích t s trình phân tích tình hình tài i m y u c a hai ph ng pháp ch a xác đ nh đ c nguyên nhân d n đ n hi n t ng t t, x u c a tài doanh nghi p, ch a ch đ c m i quan h gi a t s thành ph n t s t ng h p Bên c nh hai ph ng pháp trên, nh ng n m g n công ty s d ng thêm ph ng pháp phân tích Dupont nh ng v n ch a th ph n ánh m t cách đ y đ , xác tình hình tài 62 Thang Long University Library Công ty nên s d ng thêm ph đ nh đ c m c đ nh h ng pháp thay th liên hoàn nh m m c đích xác ng c a nhân t lên doanh thu bán hàng Th c hi n ph ng pháp b ng cách thay th l n l t liên ti p nhân t t giá tr g c sang k phân tích đ xác đ nh tr s c a ch tiêu nhân t có s thay đ i Ti p theo s so sánh tr s c a doanh thu bán hàng v a tính đ c v i tr s c a doanh thu bán hàng nhân t ch a có s bi n đ i, t s tính đ h ng c a nhân t B ng 3.1 S n l Nhơn t S nl cm cđ nh ng giá bán c a công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP nh h ng N m 2012 ng (chi c) N m 2013 N m 2014 44.636 68.923 72.420 2.111 2.423 2.668 Giá bán đ n v (nghìn đ ng) (Ngu n: Phòng K toán – Mua hàng) T s li u c a b ng trên: G i n m 2012 n m g c, g i R doanh thu, Q s n l ng tiêu th (chi c), P giá bán (nghìn đ ng): Doanh thu bán hàng thay đ i s n l ng n m 2013 là: Rq=(Q1-Q0)xP0= (68.923 44.636) x 2.111= 51.269.857 nghìn đ ng Doanh thu bán hàng thay đ i giá bán n m 2013 là: Rp=(P1-P0)xQ0 =(2.423-2.111)x 44.636 = 13.926.432 nghìn đ ng Suy thay đ i doanh thu bán hàng n m 2013 so v i n m 2012 là: 51.269.857 13.926.432 = 65.196.289 nghìn đ ng Doanh thu bán hàng thay đ i s n l ng n m 2014 là: (72.420-44.636) 2.111=58.652.024 nghìn đ ng Doanh thu bán hàng thay đ i giá bán n m 2014 là: (2.668-2.111) x 44.636= 24.862.252 Suy thay đ i doanh thu bán hàng n m 2014 so v i n m 2012 là: 58.652.024 +24.862.252 = 83.514.276 nghìn đ ng T nh ng b c tính toán trên, nh n th y r ng doanh thu bán hàng c a công ty t ng hay gi m ph n l n d a vào doanh s bán hàng V i m t th tr ng nh y c m v giá vi c t ng giá s gây nh h ng không t t t i doanh nghi p Nh ng vi c t ng giá nh đ i v i nh ng s n ph m mang hàm l ng ch t xám cao nh s n ph m ph n m m gi i pháp CNTT th i bu i l m phát có th ch p nh n đ c Ngoài s uy tín c a công ty ch t l ng s n ph m có đáp ng đ c nhu c u 63 c a khách hàng hay không c ng y u t nh h ng không nh đ n doanh thu c a doanh nghi p Vì l đó, công ty nên t p trung vào vi c nghiên c u s n ph m, dây chuy n s n xu t, t ng ch t l ng nh m đáp ng đ c nh ng yêu c u ngày kh t khe c a khách hàng T đó, doanh nghi p s có th nâng t m doanh thu c a 3.3.3 Hoàn thi n n i ếung phân tích 3.3.3.1 Phân tích báo cáo k t qu kinh doanh Vi c phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP t tr c đ n ch y u ch tr ng phân tích thành ph n : Doanh thu, chi phí, l i nhu n Ngoài thành ph n trên, công ty c ng nên Ủ phân tích sâu thêm v y u t khác nh : kh u hao, lãi vay, thu nh p tr c thu … ng th i c n phân tích sâu h n n a v t tr ng chi phí, doanh thu, l i nhu n c a t ng m t hàng s n ph m t ng ng v i t ng chi phí, doanh thu, l i nhu n T đó, tìm s bi n đ ng c a t ng kho n m c t i k t qu chung đ d báo đ c xu h ng phát tri n t ng lai c a doanh nghi p 3.3.3.2 Phân tích m hòa v n i v i doanh nghi p vi c đa d ng hóa s n ph m, d ch v kinh doanh u t t y u đ t n t i phát tri n có th đ t đ c m c tiêu đó, tr c tiên doanh nghi p ph i xác đ nh đ c m hòa v n, t tìm ph ng án s n xu t, kinh doanh phù h p v i u ki n, ti m l c c a doanh nghi p Xác đ nh m hòa v n theo công th c sau: Trong đó: : s n l ng hòa v n FC: đ nh phí v: bi n phí đ n v P: giá bán đ n v B ng d i đ c tính toán d a s li u t ng h p t báo cáo k toán qu n tr c a doanh nghi p nh sau: 64 Thang Long University Library Ch tiêu nh phí (đ ng) Bi n phí (đ ng) Doanh thu (đ ng) Doanh thu hòa v n (đ ng) B ng 3.2: B ng phân tích m hòa v n giai đo n 2012-2014 n v tính : VN N m 2012 N m 2013 N m 2014 N m N m 2013 so 2014 so v in m v in m 2012 2013 (%) (%) 1.425.665.113 4.000.765.134 4.356.213.432 180,62 8,88 4.204.380.020 424.680.930 3.213.674.010 -89,90 656,73 107.684.462.653 209.580.753.060 228.828.001.790 94,62 9,18 170,22 10,21 1.483.589.670 4.008.888.487 4.418.263.790 (Ngu n: Phòng K toán – Mua hàng) B ng cho th y: Giai đo n t n m 2012 – 2014, có th th y đ c r ng công ty không ch hòa v n mà sinh lãi Doanh thu c n m liên ti p đ u v t qua doanh thu hòa v n, ch ng t n m công ty kinh doanh có hi u qu N m 2013, doanh thu hòa v n t ng lên 170,22% so v i n m 2012 C ng n m đó, đ nh phí t ng lên t i 180,62% so v i n m 2012 công ty chi s ti n l n h n nhi u cho kho n nh chi phí bán hàng chi phí qu n lý doanh nghi p Tuy nhiên, bi n phí gi m 89,9% vào n m 2013 n u so v i n m 2012 Nh ng u không nh h ng nhi u t i doanh thu đ nh phí t ng m nh nên doanh thu hòa v n c ng t ng V i m c doanh thu cao h n doanh thu hòa v n, doanh nghi p có l i nhu n ho t đ ng d n m 2012 ng vào n m 2013 cao h n k t qu c a N m 2014, doanh thu doanh thu hòa v n t ng nh ng không t ng nhi u so v i n m tr c Bi n phí t ng m nh t i t n 656,73% so v i n m 2013 nh ng đ nh phí l i ch t ng nh m c 8,88% so v i n m 2013 V y nên doanh thu hòa v n ch t ng nh l m c 10,21% so v i n m 2013 K t lu n, c n c vào m hòa v n mà doanh nghi p có th đ a chi n c nh m nâng cao kh n ng tiêu th hàng hóa c a Khi mà doanh nghi p có th đ t đ c m c s n ph m tiêu th m hòa v n sau t o l i nhu n c ng lúc doanh nghi p có th đ a ph ng pháp u ch nh giá bán c a s n ph m Vi c u ch nh ph i đ m b o cho v a đ m b o đ c m c l i nhu n cho doanh nghi p mà v a có th phù h p v i kh n ng toán c a khách hàng 3.3.3.3 So sánh v i m t s ch tiêu trung bình ngành 65 B ng 3.3 So sánh v i m t s ch tiêu trung bình ngành Ch tiêu Ngành CNTT - truy n thông Công ty PITP EPS 2002,2 4356,7 P/E 11,2 1,6 ROA 6% 7,2% ROE 11% 19,9% Nhìn vào b ng s li u trên, có th th y đ c r ng ch tiêu trung bình c a công ty c ph n đ u t công ngh PITP h u h t đ u cao h n ch tiêu trung bình c a ngành Trong th i bu i kinh t có nhi u bi n đ ng nh ngày s li u cho th y m t k t qu kh quan đ i v i công ty C th h n:  Ch s EPS ( ch s thu nh p c ph n th so v i ch tiêu t ng ) c a công ty cao h n g p đôi ng ng c a trung bình ngành Ch s EPS đ t 4356,7 cho bi t m i c ph n nhà đ u t có đ c sau m i n m s thu v 4356,7 đ ng ti n lãi Do đó, giá tr m i c ph n cao h n nhi u so v i trung bình c a ngành CNTT – truy n thông  Các t su t sinh l i ROA, ROE c ng cao h n so v i ch tiêu t ng ng c a trung bình ngành Công ty s d ng tài s n v n ch s h u m t cách có hi u qu , kh n ng sinh l i cao cho th y doanh nghi p có ti m l c tài v ng m nh  Cu i ch s P/E ( t s giá th tr ng thu nh p) Ch s th hi n r ng giá c ph n đ t hay r so v i thu nh p Ch s P/E c a công ty PITP th p h n so v i trung bình ngành t i 9,6 l n, v y có th hi u r ng giá th tr c a c phi u c a công ty PITP l n h n 1,6 l n so v i m c thu nh p có đ c ng K t lu n, công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP nên s d ng thêm ph ng pháp khác đ có th đánh giá phân tích tình hình tài c a doanh nghi p m t cách xác h n, khách quan h n T đó, ban lãnh đ o có th đ a nh ng chi n l c, nh ng quy t đ nh mang tính đ t phá h n đ đ a công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP v t lên đ i th c nh tranh, chi m đ c lòng tin c a khách hàng ngày thành công h n t ng lai 66 Thang Long University Library K T LU N Trong u ki n Vi t Nam gia nh p WTO, doanh nghi p có nhi u c h i đ đ u t kinh doanh nh ng c ng có không thách th c ph i đ i m t Vì l đó, doanh nghi p n u mu n t n t i, phát tri n n m b t đ c nh ng c h i kinh doanh đòi h i ph i có ti m l c tài v ng m nh, ph i s n xu t kinh doanh có hi u qu i u đòi h i doanh nghi p ph i nh n th c đ c vai trò c a công tác phân tích tài đ i v i doanh nghi p không ng ng hoàn thi n công tác b i thông tin tài không nh ng cung c p cho nhà lãnh đ o doanh nghi p nhìn t ng quát v tình hình tài c a doanh nghi p mà giúp h đ a đ c quy t đ nh đ u t , tài tr phân ph i l i nhu n k p th i đ n nh t đ Trong nh ng n m qua công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP đ t c nhi u thành tích, s n ph m c a công ty c ng không ng ng c i ti n, đáp ng đ c yêu c u c a th tr ng S n l ng, doanh thu tiêu th có xu h ng ngày t ng Tuy nhiên bên c nh nh ng thành công đ t đ c, công ty v n nhi u h n ch nh c c u v n m t cân đ i, hi u qu s d ng v n ch a t ng x ng v i l ng v n b ra, đ ng v n khâu toán T t c u làm cho t c đ phát tri n c a công ty b h n ch Theo ý ch quan c a mình, em nêu m t s ki n ngh , gi i pháp nh m hoàn thi n công tác phân tích tình hình tài c a công ty Tuy nhiên th i gian tìm hi u ch a đ c bao lâu, trình đ b n thân b h n ch b c đ u làm quen v i tình hình th c t nên em có nh ng thi u sót không th tránh kh i Vì v y, em mong r ng s nh n đ c ý ki n đóng góp c a th y cô giáo đ vi t hoàn thi n h n, góp ph n nh bé làm cho công ty phát tri n v ng m nh h n M t l n n a em xin chân thành c m n th y cô giáo t i tr Th ng Long, đ c bi t s h ng d n t n tình c a giáo viên h Khánh Huy n giúp em hoàn thành khóa lu n t t nghi p ng ih c ng d n Th.S Ngô PH L C B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh báo cáo l u chuy n ti n t n m 2012 c a công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh báo cáo l u chuy n ti n t n m 2013 c a công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh báo cáo l u chuy n ti n t n m 2014 c a công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP Thang Long University Library DANH M C THAM KH O TS L u Th H Giáo d c ng (2002), Giáo trình Tài doanh nghi p, Nhà xu t b n Th.S V Quang K t (Ch biên), TS Nguy n V n T n (2007), Giáo trình Qu n tr tài chính, H c vi n Công ngh b u vi n thông Nguy n Minh Ki u, Bài gi ng Phân tích tài – Ch ng trình gi ng d y kinh t Fulbright Website c a y ban ch ng khoán Nhà n Website c a Công ty c www.pitp.com.vn c: www.ssc.gov.vn ph n phát tri n đ u t công ngh PITP: [...]... chính t i công ty 2.2.1.1 Quy trình phân tích Quy trình phân tích tài chính t i công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP đ c th c hi n nh sau: B c 1: Chu n b cho công tác phân tích tài chính K toán tr ng tr c ti p ph trách các công vi c c a công tác phân tích tài chính cho công ty, giao nhi m v đ n t ng b ph n th c hi n r i sau đó đánh giá đ trình lên ban giám đ c B c 2: Ti n hành phân tích K toán... c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP Công ty th ng s d ng hai ph ng pháp đó là ph ng pháp so sánh và ph ng pháp t s Công ty còn s d ng ph ng pháp phân tích Dupont khi c n có báo cáo chi ti t, chính xác đ ph c v cho vi c ho ch đ nh chi n l c phát tri n m i 2.2.2 N i ếung ho t đ ng phân tích tình hình tài chính Công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP đã ti n hành các phân tích:  Phân tích các... tình hình tài chính c n ph i phân tích thêm các thông tin trong thuy t minh báo cáo tài chính đ hi u rõ h n và chính xác h n do có nh ng thông tin trong b n thuy t minh báo cáo tài chính mà báo cáo tài chính l i không đ c p đ n ho c đ c p ch a rõ, ch a k 1.5.2 Phân tích các ch tiêu tài chính ếoanh nghi p Các nhà tài chính phân tích các ch tiêu tài chính nh m m c đích l t t đ ch t th c tr ng tài chính. .. báo cáo tài chính: Báo cáo k t qu kinh doanh, b ng cân đ i k toán, cáo cáo l u chuy n ti n t , thuy t minh báo cáo tài chính đ đánh giá tình hình s n xu t kinh doanh  Phân tích các ch s tài chính c b n đánh giá tình hình tài chính  Phân tích đòn b y tài chính 2.2.2.1 Phân tích b ng cân đ i k toán * Phân tích bi n đ ng Tài s n (chi u ngang) B ng 2.1.B ng cân đ i k toán ( ph n tài s n ) v i phân tích. .. ng kinh doanh, tình hình tài chính r i trình lên ban giám đ c ây là c s đ Ban giám đ c d a vào đó l p các k ho ch kinh doanh, k ho ch tài chính trong th i gian t i 22 Thang Long University Library 2.2.1.2 Thông tin s d ng trong ho t đ ng phân tích tài chính t i công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP đ Các báo cáo tài chính c a công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP c t ng h p theo t ng... đ o các b ph n th c hi n phân tích các n i dung c b n và thi t y u nh : phân tích k t c u tài s n, ngu n v n; phân tích các ch tiêu tài chính đ c tr ng; phân tích các ch tiêu tài chính trung gian trong báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh; so sánh s li u k này v i k tr c B c 3: Báo cáo k t qu phân tích Phòng k toán – mua hàng t ng h p các k t qu phân tích, l p báo cáo phân tích đ đ a ra nh n xét, đánh... t đ ng phân tích tài chính c a doanh nghi p 1.6.1 Nhân t ch quan Y u t quan tr ng hàng đ u quy t đ nh nên s thành công c a ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p chính là s đ y đ và chính xác c a thông tin đ c phân tích Ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p s tr nên đ y đ và Ủ ngh a h n n u có s t n t i c a h th ng ch tiêu trung bình ngành ây là c s đ tham chi u trong quá trình phân tích Thông... 2011, công ty đã tr thành Gold Advanced Partner c a F5, tri n khai thành công GP F5 cho Vietnamobile và Vega Corp Sau 6 n m hình thành và phát tri n, m t b c ngo t đã đ n v i công ty vào n m 2012 Tháng 4/2012, công ty c ph n t v n và phát tri n công ngh ng B đã khai tr ng thêm v n phòng m i t i 389 ph Tr ng Chinh và đ i tên thành công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP Tháng 5/2012, công ty đã... thành và phát tri n  Tên doanh nghi p: Công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP Công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP ho t đ ng trong l nh v c cung c p d ch v ph n m m, các gi i pháp h th ng cho các doanh nghi p v a và nh 10 n m qua đã ghi l i r t nhi u nh ng d u m c quan tr ng trong quá trình phát tri n đi lên và ngày m t t t h n c a công ty N m 2005, ti n thân c a công ty ngày nay chính. .. h i đ ng qu n tr T 6/2012 đ n nay, nh ng b c phát tri n c a công ty đã ngày m t tr ng thành và n đ nh h n Công ty liên t c m r ng h p tác v i các đ i tác CNTT và các công ty liên k t Ngoài ra công ty c ng phát tri n thêm các đ nh h ng kinh doanh m i 2.1.2 Ngành ngh kinh ếoanh Công ty c ph n phát tri n đ u t công ngh PITP cung c p các s n ph m ph n m m tích h p h th ng: Các gi i pháp h t ng m ng, gi