Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đề tài: Đầu t- trực tiếp n-ớc Nies vào Việt Nam Lời nói đầu Đầu t- trực tiếp n-ớc diễn quy mô toàn cầu với khối l-ợng nhịp độ chu chuyển ngày lớn Bên cạnh việc phát huy nguồn lực n-ớc, tận dụng vốn đầu t- trực tiếp n-ớc đ-ợc coi thông minh để rút ngắn thời gian tích lũy vốn ban đầu, tạo nên tiền đề vững chắc, cho phát triển kinh tế, đặc biệt quốc gia phát triển Chính lẽ mà FDI đ-ợc coi chìa khóa vng để mở cánh cửa thịnh v-ợng cho quốc gia Việt Nam đứng tr-ớc luồng xoáy vận động kinh tế giới diễn ngày, Luật Đầu t- n-ớc Việt Nam ban hành năm 1987 đánh dấu b-ớc khởi đầu trình mở cửa kinh tế, đa dạng hóa, đa ph-ơng hóa quan hệ kinh tế đối ngoại, kết hợp chặt chẽ việc phát huy có hiệu nguồn lực n-ớc với việc thu hút tối đa nguồn lực bên cho chiến l-ợc phát triển kinh tế Trong năm gần đây, tốc độ thu hút FDI Việt Nam giảm xuống cách đáng lo ngại, nguyên nhân t-ợng khủng hoảng kinh tế khu vực làm cho tốc độ đầu t- n-ớc NIEs Đông vào Việt Nam giảm xuống đáng kể Ngay từ năm đầu trình thực thu hút FDI, n-ớc lãnh thổ NIEs đối tác đầu t- mạnh số dự án đầu t- nh- quy mô vốn đầu t- số 72 n-ớc lãnh thổ đầu tvào Việt Nam Sự giảm sút đầu t- trực tiếp NIEs có tác động xấu đến trình thu hút sử dụng vốn FDI Việt Nam, năm 2002 kinh tế nói chung phần phục hồi trở lại, Việt Nam cần phải có giải pháp để tiếp tục thu hút đầu t- nhiều n-ớc Ch-ơng 1: Những vấn đề lý luận chung đầu t- n-ớc I Đầu t- đầu t- n-ớc Khái niệm Cho đến nay, đầu t- khái niệm nhiều ng-ời, ng-ời hoạt động lĩnh vực kinh tế xã hội Tuy nhiên, thuật ngữ lại đ-ợc hiểu rẩt khác Có ng-ời cho đầu t- phải bỏ vào việc định để thu lại lợi ích t-ơng lai Nh-ng có ng-ời lại quan niệm đầu t- hoạt động sản xuất kinh doanh để thu lợi nhuận Thậm chí thuật ngữ th-ờng đ-ợc sử dụng rộng rãi, nh- câu cửa miệng để nói lên chi phí thời gian, sức lực tiền bạc vào hoạt động ng-ời sống Vậy đầu t- theo nghĩa gì? Những đặc tr-ng định hoạt động đ-ợc gọi đầu t-? Mặc dù có nhiều quan điểm khác vấn đề này, nh-ng đ-a khái niệm đầu t- đ-ợc nhiều ng-ời thừa nhận, đầu tư l việc sử dụng lượng ti sn định vốn, công nghệ, đất đai, vào hoạt động kinh tế cụ thể nhằm tạo nhiều sản phẩm cho x hội để thu lợi nhuận Ng-ời bỏ số l-ợng tài sản đ-ợc gọi nhà đầu t- hay chủ đầu t- Chủ đầu t- tổ chức, cá nhân nhà n-ớc Có hai đặc tr-ng quan trọng để phân biệt hoạt động đ-ợc gọi đầu t- hay không, là: tính sinh lãi độ rủi ro công đầu t- Thực vậy, ng-ời ta bỏ l-ợng tài sản mà lại không dự tính thu đ-ợc giá trị cao giá trị ban đầu Tuy nhiên, hoạt động đầu t- sinh lãi xã hội muốn trở thành nhà đầu t- Chính hai thuộc tính sàng lọc nhà đầu t- thúc đẩy sản xuất xã hội phát triển Qua hai đặc tr-ng cho thấy, rõ ràng mục đích hoạt động đầu t- lợi nhuận Vì thế, cần hiểu chi phí thời gian, sức lực tiền bạc vào hoạt động mà mục đích thu lợi nhuận không thuộc khái niệm đầu t- 2 Đầu t- n-ớc 2.1 Khái niệm: Đầu t- n-ớc dịch chuyển tài sản nh- vốn, công nghệ, kỹ quản lý từ n-ớc sang n-ớc khác để kinh doanh nhằm thu lợi nhuận cao phạm vi toàn cầu 2.2 Các hình thức đầu t- n-ớc a Theo tính chất quản lý: Đầu t- trực tiếp (FDI-Foreign Direct Investment) đầu t- gián tiếp (PFI-Portfolio Foreign Investment) Đầu t- gián tiếp th-ờng Chính phủ n-ớc, tổ chức quốc tế tổ chức phi phủ n-ớc cho n-ớc khác (th-ờng n-ớc phát triển) vay vốn d-ới nhiều hình thức viện trợ hoàn lại không hoàn lại Theo loại hình bên nhận vốn có toàn quyền định việc sử dụng vốn nh- để đạt đ-ợc kết cao nhất, bên cho vay viện trợ không chịu rủi ro hiệu vốn vay Loại hình đầu t- th-ờng kèm theo điều kiện ràng buộc kinh tế hay trị cho n-ớc nhận vốn Do hình thức đầu t- không chiếm tỷ trọng lớn vốn đầu t- quốc tế, th-ờng dùng cho n-ớc phát triển có nhu cầu cấp thiết vốn Đầu t- trực tiếp n-ớc hình thức mà tổ chức, cá nhân n-ớc đầu t- sang n-ớc khác trực tiếp quản lý tham gia trình sử dụng thu hồi số vốn đầu t- bỏ FDI đ-ợc thực theo hai kênh chủ yếu: đầu t- (greenfield investment-GI) mua lại&sát nhập (Mergers and Acquisitions-M&A) Đầu t- chủ đầu tthực đầu t- n-ớc thông qua việc xây dựng doanh nghiệp Đây kênh đầu t- truyền thống FDI kênh đầu t- chủ yếu để nhà đầu t- n-ớc phát triển đầu t- vào n-ớc phát triển Ng-ợc lại, không giống nh- GI, M&A chủ đầu t- tiến hành đầu t- thông qua việc mua lại sát nhập doanh nghiệp có n-ớc Kênh đầu t- đ-ợc thực n-ớc phát triển, n-ớc công nghiệp hóa phổ biến năm gần Việt Nam, FDI đ-ợc chủ yếu thực theo kênh GI FDI nói chung việc th-ơng gia đ-a vốn, công nghệ kỹ quản lý n-ớc khống chế nguồn vốn đầu t- trình phát triển sản xuất kinh doanh theo lĩnh vực đầu t- Xuất phát từ nhu cầu truy tìm lợi nhuận cao giành đ-ợc tiếng nói hiệu sản xuất kinh doanh, nhà đầu t- tiến hành đầu tsang n-ớc khác mà tập trung nhiều điều kiện thuận lợi so với việc đầu ttrong n-ớc nh- tranh đoạt thị tr-ờng n-ớc sở tại, tranh thủ -u đãi đầu t-, tận dụng nguồn nhân công rẻ, khai thác tài nguyên thiên nhiêntừ tối đa hóa lợi nhuận đồng vốn bỏ Đối với n-ớc phát triển vấn đề vốn cần thiết cho phát triển kinh tế - xã hội, việc huy động nguồn vốn n-ớc dễ dàng, lại dựa vào giàu có tài nguyên thiên nhiên để tiến hành tích lũy t- bản, vòng luẩn quẩn nghèo đói đ-ợc phá vỡ n-ớc mở để thu hút đầu t- n-ớc FDI đ-ợc xem chất xúc tác thiếu nhằm làm cho kinh tế có đ-ợc tăng tr-ởng cao Tuy nhiên, việc thu hút FDI gặp không khó khăn n-ớc phát triển có sở hạ tầng yếu kém, luật pháp nhiều cản trở Do quốc gia phải cải thiện môi tr-ờng đầu t- thông thoáng tạo hấp dẫn để thu hút nhà đầu t- n-ớc b Theo chiến l-ợc đầu t-: Đầu t- Mua lại & Sát nhập - Đầu t- (Greenfield Investment): Là việc chủ đầu t- thực đầu t- n-ớc thông qua việc xây dựng doanh nghiệp Đây kênh đầu ttruyền thống FDI kênh chủ yếu để nhà đầu t- n-ớc phát triển đầu t- vào n-ớc phát triển - Mua lại sát nhập (Mergers and Accquistions): Là hình thức chủ đầu tthông qua việc mua lại sát nhập doanh nghiệp có n-ớc Kênh chủ yếu n-ớc phát triển NICs (Các n-ớc công nghiệp mới) c Đầu t- theo chiều dọc đầu t- theo chiều ngang - Đầu t- theo chiều dọc (Vertical Intergration Tích hợp dọc): Các nhà đầu t- chuyên sâu vào một vài mặt hàng loại mặt hàng nhà đầu tsản xuất từ A đến Z Đây hình thức nhà đầu t- thực đầu t- n-ớc với mục đích khai thác nguồn nhiên liệu tự nhiên yếu tố đầu vào rẻ (lao động, đất đai,) Ưu điểm: Lợi nhuận cao lấy đ-ợc tất khâu nh-ng rủi ro cao, thị tr-ờng không rộng - Đầu t- theo chiều ngang (Horizontal Intergration Tích hợp ngang): Nhà đầu tmở rộng thôn tính thị tr-ờng n-ớc loại sản phẩm có lợi cạnh tranh n-ớc ngoài, hình thức th-ờng dẫn đến độc quyền Theo hình thức này, nhà đầu t- tổ chức kinh doanh nhiều nhóm sản phẩm hàng hóa phạm vi rộng Hình thức có -u điểm rủi ro thấp nh-ng lợi nhuận không cao Hình 1: Cơ cấu vốn đầu t- quốc tế Vốn đầu t- quốc tế Đầu t- doanh nghiệp t- nhân Đầu t- trực tiếp n-ớc (FDI) Trợ giúp phát triển thức Chính phủ tổ chức Quốc tế (ODA) - Đầu t- tài - Tín dụng th-ơng mại - Tín dụng -u đãi - Hỗ trợ (cán cân toán, dự án, phi dự án) Đầu t- gián tiếp Quan hệ qua lại Phát triển kinh tế quốc gia Các hình thức đầu t- trực tiếp n-ớc Theo luật đầu t- n-ớc Việt Nam đ-ợc Quốc Hội thông qua ngày 29/12/1987 nhiều lần sửa đổi bổ sung với số lớn văn h-ớng dẫn thi hành quy định: Các tổ chức, cá nhân n-ớc đ-ợc đầu t- vào Việt Nam d-ới hình thức: * Hợp đồng hợp tác kinh doanh * Doanh nghiệp liên doanh * Doanh nghiệp 100% vốn n-ớc 3.1 Hợp đồng hợp tác kinh doanh Hợp đồng hợp tác kinh doanh văn ký kết hai hay nhiều bên (gọi bên hợp doanh) quy định trách nhiệm phân chia kết kinh doanh cho bên để tiến hành đầu t- kinh doanh Việt Nam mà không thành lập pháp nhân Hợp đồng hợp tác kinh doanh phải có tham gia hay bên hợp doanh n-ớc ngoài, hợp đồng khác với loại hợp đồng khác phân chia kết kinh doanh trách nhiệm cho bên cụ thể đ-ợc ghi hợp đồng, không áp dụng hợp đồng th-ơng mại, hợp đồng giao nhận sản phẩm, mua thiết bị trả chậm hợp đồng khác không phân chia lợi nhuận Nội dung hợp đồng bao gồm: - Quốc tịch, địa chỉ, đại diện có thẩm quyền bên hợp doanh - Mục tiêu phạm vi kinh doanh - Sản phẩm chủ yếu, tỷ lệ xuất tiêu thụ sản phẩm n-ớc - Quyền nghĩa vụ bên hợp doanh - Đóng góp bên hợp doanh, phân chia kết kinh doanh, tiến độ thực hợp đồng Trong trình kinh doanh bên hợp doanh bên hợp doanh đ-ợc phép thỏa thuận thành lập ban điều phối để theo dõi giám sát công việc thực hợp đồng, nh-ng ban điều phối đại diện pháp lý cho bên hợp doanh Mỗi bên hợp doanh phải chịu trách nhiệm hoạt động tr-ớc pháp luật có nghiã vụ tài không giống Bên Việt Nam chịu điều chỉnh pháp luật Việt Nam theo luật doanh nghiệp ban hành Bên n-ớc chịu điều chỉnh luật Đầu t- n-ớc Việt Nam Trong trình hoạt động bên hợp doanh đ-ợc quyền chuyển nh-ợng vốn cho đối t-ợng khác phải -u tiên cho đối t-ợng hợp tác Ưu điểm: - Phát huy đ-ợc lực sản xuất, ng-ời lao động có thêm việc làm, có thêm sản phẩm thu nhập, công nhân kỹ s- có có hội làm quen học tập kinh nghiệm họ - Là hình thức sản xuất theo hợp đồng phân chia sản phẩm, phía Việt Nam không chịu rủi ro Nh-ợc điểm: Hình thức nhận đ-ợc kỹ thuật trung bình, trình độ thấp so với n-ớc ngoài, đòi hỏi hàm l-ợng lao động sống cao, chủ yếu nhà đầu t- khai thác lao động trẻ 3.2 Doanh nghiệp liên doanh Doanh nghiệp liên doanh doanh nghiệp hai hay nhiều bên hợp tác thành lập Việt Nam sở hợp đồng liên doanh Hiệp định ký Chính phủ n-ớc cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam Chính phủ n-ớc doanh nghiệp có vốn đầu t- n-ớc hợp tác với doanh nghiệp Việt Nam doanh nghiệp liên doanh hợp tác với nhà đầu t- n-ớc sở hợp đồng kinh doanh Hợp đồng liên doanh văn ký kết bên Việt Nam với bên n-ớc để thành lập doanh nghiệp liên doanh Việt Nam Doanh nghiệp liên doanh có sở hữu hỗn hợp bên Việt Nam bên n-ớc ngoài, đ-ợc thành lập theo hình thức Công ty trách nhiệm hữu hạn có t- cách pháp nhân mang quốc tịch Việt Nam, phải tuân theo quy định pháp luật Việt Nam, chịu trách nhiệm phạm vi vốn đóng góp khoản nợ nghĩa vụ tài khác Vốn góp bên n-ớc bên Việt Nam đ-ợc gọi vốn pháp định, theo quy định Việt Nam tổng vốn pháp định phải lớn 30% tổng vốn đầu t- Vốn góp n-ớc bên tự thỏa thuận nh-ng không đ-ợc thấp 30% vốn pháp định, tất quy định đ-ợc ghi cụ thể điều lệ công ty Ưu điểm: - Nhập đ-ợc kỹ thuật công nghệ tiên tiến n-ớc để nâng cao chất l-ợng sản phẩm, đổi hệ sản phẩm, tăng thêm lực sản xuất n-ớc - áp dụng đ-ợc kinh nghiệm quản lý tiên tiến n-ớc ngoài, nâng cao trình độ quản lý n-ớc chủ nhà, đào tạo bồi d-ỡng nhân tài - Nhà đầu t- n-ớc quan tâm đến hiệu hoạt động doanh nghiệp, tạo điều kiện tốt để bảo vệ vốn đầu t-, tăng c-ờng kiểm soát chất l-ợng sản phẩm, đ-a sản phẩm thị tr-ờng giới thời gian liên doanh sau liên doanh, tiết kiệm vốn đầu t- - Xí nghiệp liên doanh góp vốn chịu quản lý, kiểm tra quan cấp tất mặt hoạt động sản xuất, l-u thông, tài chính, kế hoạch - N-ớc chủ nhà vừa tận dụng đ-ợc khoản đầu t-, vừa khai thác đ-ợc lợi n-ớc (nguồn tài nguyên, lao động) Hình thức liên doanh đem lại cho n-ớc chủ nhà không giàu có t- liệu sản xuất mà lớn khôn nhanh chóng ng-ời lao động Nhờ sức mạnh liên doanh quốc tế nhanh chóng gắn kinh tế n-ớc lại với thị tr-ờng giới Kết kinh tế không bị khép kín phạm vi quốcd gia, liên doanh hợp tác quốc tế ngày phát triển trở thành động lực cho kinh tế n-ớc Nh-ợc điểm: Doanh nghiệp liên doanh với n-ớc hình thức kinh tế hỗn hợp bên có chế độ trị khác nên dễ dẫn đến mâu thuẫn nội tranh chấp quyền lợi Phía n-ớc mà lực yếu liên doanh không tồn lâu dài 3.3 Doanh nghiệp 100% vốn n-ớc Đây hình thức doanh nghiệp đ-ợc thành lập n-ớc sở tại, có t- cách pháp nhân riêng theo luật n-ớc sở với 100% vốn đối tác n-ớc Doanh nghiệp 100% vốn n-ớc phía n-ớc toàn quyền quản lý, điều hành doanh nghiệp, tự tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh phạm vi pháp luật n-ớc chủ nhà quy định Ưu điểm: - Dùng hình thức không nguy hiểm không chịu rủi ro, làm tăng thêm số sản phẩm lợi nhuận mà nhà n-ớc bỏ vốn điều hành doanh nghiệp Nó hợp đồng cho thuê, nhà đầu t- thuê trở thành sở hữu tài sản Quyền sở hữu n-ớc sở - Vì chia sẻ quyền sở hữu lợi nhuận nên hình thức có -u điểm nhà đầu t- n-ớc tích cực đầu t-, thiết bị, công nghệ mới, tích cực đào tạo nâng cao tay nghề cho ng-ời lao động, cán quản lý xí nghiệp Nh-ợc điểm: Sự kiểm tra, kiểm soát doanh nghiệp 100% vốn n-ớc bị hạn chế Nguồn nguyên liệu, vật liệu doanh nghiệp nằm hệ thống cân đối quốc gia 3.4 Hình thức hợp đồng xây dựng - kinh doanh - chuyển giao * Hợp đồng xây dựng - kinh doanh - chuyển giao (BOT): văn ký kết Cơ quan nhà n-ớc có thẩm quyền Việt Nam nhà đầu t- n-ớc để xây dựng kinh doanh công trình kết cấu hạ tầng kỹ thuật (nh- cầu đ-ờng, sân bay, bến cảng, Việt Nam) khoảng thời gian định Với hình thức này, chủ đầu t- chịu trách nhiệm tiến hành xây dựng kinh doanh công trình thời gian để thu hồi đủ vốn đầu t- có lợi nhuận hợp lý Sau dự án kết thúc, toàn công trình đ-ợc chuyển giao cho n-ớc chủ nhà mà không thu khoản tiền * Hợp đồng xây dựng - chuyển giao - kinh doanh (BTO): với hình thức này, sau xây dựng xong, nhà đầu t- chuyển giao công trình cho n-ớc chủ nhà Chính phủ n-ớc chủ nhà giành cho nhà đầu t- quyền kinh doanh công trình thời gian định để thu hồi đủ vốn đầu t- có lợi nhuận hợp lý * Hợp đồng xây dựng - chuyển giao (BT): với hình thức này, sau xây dựng xong, chủ đầu t- chuyển giao công trình cho n-ớc chủ nhà N-ớc chủ nhà tạo điều kiện cho nhà đầu t- thực dự án khác để thu hồi đủ vốn đầu t- Ưu điểm: Các nhà đầu t- phải chịu trách nhiệm giá trị sử dụng độ an toàn công trình khoảng thời gian hợp đồng quy định sau chuyển giao Ưu điểm hợp đồng nhà đầu t- tiêu thụ khối l-ợng lớn thiết bị n-ớc theo -u đãi, bên n-ớc sở đ-ợc công trình hoàn chỉnh mà không cần phải bỏ vốn lớn ban đầu Do bỏ vốn đầu t- ban đầu nên việc xây dựng công trình không gây hậu cho tài quốc gia Bù lại, nhà đầu t- n-ớc đ-ợc h-ởng nhiều -u đãi thuế, tạo thuận lợi thủ tục đ-ợc phủ bảo hộ vốn đầu t- quyền lợi hợp pháp khác Nh-ợc điểm: Dự án BOT, BTO, BT có mức độ rủi ro cao đòi hỏi phải xây dựng hệ thống pháp lý hoàn thiện hợp lý để áp dụng cụ thể hình thức 3.5 Hình thức khu chế xuất, khu công nghiệp khu công nghệ cao Khu chế xuất, khu công nghiệp khu công nghệ cao khu tập trung doanh nghiệp chuyên sản xuất sản phẩm công nghiệp, sản phẩm dùng để xuất khẩu, sản phẩm công nghệ cao hoạt động dịch vụ phục vụ cho hoạt động sản xuất doanh nghiệp này, có ranh giới địa lý xác định dân c- sinh sống Thông th-ờng n-ớc phát triển muốn thu hút đ-ợc FDI phải đảm bảo yếu tố cần thiết cho môi tr-ờng đầu t- nh- môi tr-ờng pháp lý, sở hạ tầng Ưu điểm hình thức này: Thuận lợi vị trí giao thông vận tải, thông tin liên lạc, tiếp cận thị tr-ờng Nơi có sở hạ tầng tốt, lao động dồi dào, thời gian thuê hợp lý môi tr-ờng pháp lý thuận lợi, quán II Vai trò đầu t- trực tiếp n-ớc n-ớc phát triển Một số mô hình đầu t- n-ớc 1.1 Mô hình MacDougall Kempt Mục tiêu mô hình rằng, thực đầu t- n-ớc ngoài, suất cận biên việc sử dụng vốn n-ớc chủ nhà có xu h-ớng cân Kết nguồn lực kinh tế đ-ợc sử dụng có hiệu quả, tổng sản phẩm gia tăng đem lại giàu có cho n-ớc tham gia đầu t- Mô hình đ-ợc xây dựng dựa giả định nh- sau: + Nền kinh tế giới đ-ợc thực n-ớc đầu t- n-ớc chủ nhà, n-ớc đầu t- có d- thừa vốn n-ớc chủ nhà lại khan vốn đầu t- + Năng suất cận biên vốn đầu t- giảm dần điều kiện cạnh tranh n-ớc hoàn hảo, giá cá vốn đầu t- đ-ợc quy định luật Mô hình MacDougall Kempt m M U d P E W T e D O1 S Q O2 Trong đó: O1M: Năng suất cận biên n-ớc đầu t- O2m: Năng suất cận biên n-ớc chủ nhà O1O2 : Tổng vốn đầu t- hai n-ớc O1Q: Tổng vốn đầu t- n-ớcđầu t- O2Q: Tổng vốn đầu t- n-ớc chủ nhà * Tr-ớc có đầu t- trực tiếp n-ớc N-ớc đầu t- sản xuất đ-ợc tổng sản phẩm O1MTQ n-ớc nhận đầu t- O2mUQ Giá sử dụng vốn n-ớc nhận đầu t- QT thấp n-ớc chủ nhà QU, vốn đầu t- chảy từ n-ớc đầu t- sang n-ớc tiếp nhận đầu t- (Q > S) suất cận biên hai n-ớc nhau: SP = O1E = O2e Tổng sản phẩm hai n-ớc là: O1MTQ + O2MUQ * Sau có đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài: Tổng sản phẩm n-ớc đầu t- O1MPS n-ớc tiếp nhận đầu t- O2SPm Lợi ích thu đ-ợc từ hoạt động đầu t- n-ớc ngoài: - Tổng sản phẩm hai n-ớc sau có đầu t- n-ớc (O1MPS + O2mPS) có sản l-ợng tăng thêm PUTV Nh- kết đầu t- n-ớc góp phần làm tăng sản l-ợng giới - Mặc dù sản l-ợng n-ớc đầu t- giảm xuống khoản SPNQ nh-ng điều nghĩa làm giảm thu nhập quốc dân, trái lại cao tr-ớc thực đầu t- Bởi nguồn thu nhập gia tăng đ-ợc gia tăng từ n-ớc chủ nhà: (Tổng nguồn thu nhập = Giá sử dụng vốn x Tổng vốn đầu t- n-ớc chủ nhà - SPQW) T-ơng tự thu nhập n-ớc chủ nhà tăng thêm l-ợng PWU Một phần tăng n-ớc chủ nhà trả cho n-ớc đầu t- SPWQ Nh- vậy, đầu t- n-ớc không làm tăng sản l-ợng giới mà đem lại lợi ích cho n-ớc đầu t- n-ớc chủ nhà 1.2 Mô hình Vòng luẩn quẩn NUSKSE Đối với n-ớc phát triển nguồn vốn đầu t- đ-ợc hình thành từ hai nguồn là: Vốn n-ớc Vốn n-ớc Nếu xét nội kinh tế thấy: Thu nhập bình quân thấP Tích lũy vốn thấp Năng lực sản xuất thấp Thiếu vốn cho đầu t- Mô hình vòng luẩn quẩn n-ớc phát triển Tiết kiệm n-ớc phát triển không đáng tin cậy Thật vậy, kinh tế ch-a có tham gia ng-ời n-ớc nguồn tiết kiệm đ-ợc hình thành bởi: Sd =Sg + Sc + Sh Trong đó: - Sd : tiết kiệm n-ớc - Sg : tiết kiệm khu vực Chính phủ - Sc : tiết kiệm từ công ty - Sh : tiết kiệm hộ gia đình Trên thực tế cho thấy rằng, n-ớc phát triển nguồn thu chủ yếu Chính phủ thuế, thuế n-ớc có tỷ lệ đánh thuế cao nh-ng dung l-ợng kinh tế nhỏ nên ngân sách thu đ-ợc từ thuế nhỏ Bên cạnh nhu cầu phát triển đất n-ớc ngày cao tiêu Chính phủ n-ớc phát triển ngày lớn, trợ cấp ng-ời dân ngày tăng nhằm cải thiện đời sống hàng năm Chính phủ lại phải trả khoản nợ lớn cho n-ớc Nh- vậy, ta kết luận rằng, tiết kiệm từ khu vực Chính phủ n-ớc phát triển thấp tạo động lực để phát triển kinh tế đât n-ớc Mặt khác, công ty n-ớc phát triển hoạt động hiệu Các doanh nghiệp nhà n-ớc th-ờng lấy hiệu kinh tế làm mục tiêu chủ yếu, chế hoạt động linh hoạt, phải phụ thuộc nhiều vào Chính phủ Còn doanh nghiệp quốc doanh có xu h-ớng ngày tăng lên số l-ợng, nh-ng giai đoạn đầu công ty hoạt động mang tính chất đơn lẻ, ch-a thực sôi động lợi nhuận thu đ-ợc ch-a đáng bao Nh- vậy, tiết kiệm từ công ty n-ớc phát triển thấp Xét đến khu vực hộ gia đình, thu nhập bình quân đầu ng-ời n-ớc phát triển thấp nhiều so với n-ớc phát triển so với mặt chung giới Đại phận thu nhập họ đủ để đáp ứng nhu cầu sống hàng ngày, phần dành cho tiết kiệm hộ gia đình thấp việc huyđộng khó khăn Từ mô hình ta thấy thu nhập thấp gây ảnh h-ởng lớn tới kinh tế: Khi thu nhập thấp, khả tiêu dùng thấp dẫn đến thị tr-ờng tiêu thụ không hấp dẫn, tốc độ chu chuyển hàng hóa chậm không khuyến khích nhà đầu t- bỏ vốn để đầu t- lợi nhuận thu đ-ợc thấp Nền kinh tế hoạt động trì trệ lực sản xuất giảm xuống làm cho tích lũy t- n-ớc ch-a đủ để phát triển ngành sản xuất thiết yếu Cứ nh- đến l-ợt lực sản xuất giảm làm cho thu nhập ng-ời lao động thấp, vòng luẩn quẩn nghèo đói tiếp tục Tất tình trạng trên, phần lớn thiếu vốn đầu t- Theo NUSKSE, để giải vấn đề này, n-ớc phát triển nên mở cửa thu hút đầu t- n-ớc Đây giải pháp mang tính thực tiễn nhất, giúp n-ớc có l-ợng vốn lớn đáp ứng đủ nhu cầu khan vốn đầu t- Vốn đầu t- n-ớc đóng vai trò nh- cú huých phá vỡ vòng luẩn quẩn nghèo đói V NUSKSE cho rng: nguồn vốn đầu t- trực tiếp vốn đầu t- gián tiếp quan trọng, nguồn vốn ODA tạo đ-ợc l-ợng vốn lớn nh-ng làm tăng áp lực trị đo đ-ợc sử dụng để xây dựng sở hạ tầng, nâng cao đời sống nhân dân nên sử dụng giai đoạn đầu trình công nghiệp hóa, nguồn vốn FDI giúp cho n-ớc phát triển tiếp cận với kinh tế đại thông qua chuyển giao khoa học công nghệ, trình độ kỹ thuật sử dụng suốt trình phát triển đất n-ớc Học thuyết NUSKSE đ-ợc ủng hộ nhà kinh tế học đại đ-ợc số n-ớc phát triển áp dụng thành công Vai trò đầu t- trực tiếp n-ớc Trong thời đại bối cảnh giới nay, sở đem lại lợi ích cho hai bên, vai trò hoạt động FDI đ-ợc hiểu tác động đồng thời thân hoạt động đầu t- n-ớc đầu t- n-ớc tiếp nhận đầu t- Bài viết chủ yếu đề cập tới vai trò đầu t- trực tiếp n-ớc n-ớc phát triển vị trí n-ớc nhận đầu t- n-ớc phát triển nh- phát triển vị trí n-ớc đầu t- 2.1 Đối với n-ớc đầu t- Thứ nhất, n-ớc đầu t- tận dụng đ-ợc lợi so sánh n-ớc nhận đầu t- Đối với n-ớc đầu t-, họ nhận thấy tỷ suất lợi nhuận đầu t- n-ớc có xu h-ớng ngày giảm, kèm theo t-ợng thừa t-ơng đối t- Bằng đầu tra n-ớc ngoài, họ tận dụng đ-ợc lợi chi phí sản xuất thấp n-ớc nhận đầu t- (do giá lao động rẻ, chi phí khai thác nguyên vật liệu chỗ thấp n-ớc nhận đầu t- n-ớc phát triển, th-ờng có nguồn tài nguyên phong phú, nh-ng có hạn chế vốn công nghệ nên ch-a đ-ợc khai thác, tiềm lớn) để hạ giá thành sản phẩm, giảm chi phí vận chuyển việc sản xuất hàng thay nhập n-ớc nhận đầu t-, nhờ mà nâng cao hiệu vốn đầu t- Thứ hai, kéo dài chu kỳ sống sản phẩm thông qua chuyển giao công nghệ Thông qua đầu t- trực tiếp, công ty n-ớc phát triển chuyển đ-ợc phần sản phẩm công nghiệp (phần lớn máy móc thiết bị) giai đoạn cuối chu kỳ sống chúng sang n-ớc nhận đầu t- để tiếp tục sử dụng chúng nh- sản phẩm n-ớc hoậc nh- sản phẩm có nhu cầu thị tr-ờng n-ớc nhận đầu t-, nhờ mà tiếp tục trì đ-ợc việc sử dụng sản phẩm này, tạo thêm lợi nhuận cho nhà đầu t- Với phát triển nh- vũ bão khoa học kỹ thuật nh- ngày trung tâm kỹ thuật tiên tiến cần phải luôn có thị tr-ờng tiêu thụ công nghệ loại hai, có nh- đảm bảo th-ờng xuyên thay đổi công nghệ, kỹ thuật Thứ ba, thông qua đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài, nhà đầu t- mở rộng thị tr-ờng, tránh đ-ợc hàng rào bảo hộ mậu dịch n-ớc nhận đầu t- xuất sản phẩm máy móc thiết bị sang (để góp vốn) xuất sản phẩm sang n-ớc khác (do sách -u đãi n-ớc nhận đầu t- nhằm khuyến khích đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài, chuyển giao công nghệ sản xuất hàng xuất sở có vốn đầu t- n-ớc ngoài), nhờ mà giảm đ-ợc giá thành sản phẩm, tăng sức cạnh tranh với hàng nhập từ n-ớc Thứ t-, đầu t- trực tiếp n-ớc khuyến khích xuất n-ớc đầu t- Cùng với việc đem vốn đầu t- sản xuất n-ớc khác nhập sản phẩm n-ớc với số l-ợng lớn làm cho đồng nội tệ tăng Điều ảnh h-ởng đến tỷ giá hối đoái đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ có xu h-ớng giảm dần Sự giảm tỷ giá hối đoái có tác dụng khuyến khích nhà sản xuất n-ớc tăng c-ờng xuất khẩu, nhờ tăng thu ngoại tệ cho đất n-ớc 2.2 Đối với n-ớc nhận đầu t- Thứ nhất, FDI nguồn vốn quan trọng để bù đắp thiếu hụt vốn đầu t- góp phần tạo động lực cho tăng tr-ởng phát triển Đối với n-ớc phát triển, việc tiếp nhận số l-ợng lớn vốn đầu từ n-ớc vừa tác động đến tổng cầu, vừa tác động đến tổng cung kinh tế Về mặt cầu, đầu t- phận lớn hay thay đổi chủ chi tiêu nên thay đổi bất th-ờng đầu t- có ảnh h-ởng lớn đến sản l-ợng thu nhập mặt ngắn hạn Về mặt cung, thành đầu t- phát huy tác dụng, lực vào hoạt động tổng cung đặc biệt tổng cung dài hạn tăng lên, kéo theo sản l-ợng tiềm tăng theo, giá sản phẩm giảm xuống Sản l-ợng tăng, giá giảm cho phép tăng tiêu dùng Tăng tiêu dùng đến l-ợt lại kích thích sản xuất Sản xuất phát triển nguồn gốc để tăng tích lũy, phát triển kinh tế - xã hội, tăng thu nhập cho ng-ời lao động, nâng cao đời sống cho thành viên xã hội Thứ hai, đầu t- tác động đến tốc độ tăng tr-ởng kinh tế Theo mô hình NUSKSE, đầu tư trực tiếp nước ngoi góp phần phá vỡ vòng luẩn quẩn n-ớc phát triển Bởi vòng luẩn quẩn làm hạn chế quy mô đầu t- đổi kỹ thuật điều kiện khoa học kỹ thuật nh- lực l-ợng sản xuất giới phát triển mạnh mẽ Đồng thời qua cho thấy có mở cửa bên ngoi tận dụng tối đa lợi so sánh n-ớc để từ phát huy tăng c-ờng nội lực Các n-ớc NICs gần 30 năm qua nhờ nhận đ-ợc 50 tỷ USD đầu t- n-ớc cho phát triển kinh tế với sách kinh tế động có hiệu trở thành rồng Châu Thứ ba, đầu t- làm chuyển dịch cấu kinh tế Kinh nghiệm n-ớc giới cho thấy, đ-ờng tất yếu tăng tr-ởng nhanh với tốc độ mong muốn (9-10%) tăng c-ờng đầu t- nhằm tạo phát triển nhanh khu vực công nghiệp dịch vụ Đầu t- góp phần giải cân đối phát triển vùng lãnh thổ, đ-a vùng phát triển thoát khỏi tình trạng nghèo đói Phát huy tối đa lợi so sánh tài nguyên, địa lý, kinh tế, trị, Cơ cấu ngành, cấu công nghệ, cấu sản phẩm lao động, cấu lãnh thổ đ-ợc thay đổi theo chiều h-ớng ngày đáp ứng tốt hớn nhu cầu phát triển kinh tế xã hội đất n-ớc Thứ t-, đầu t- làm tăng c-ờng khả khoa học công nghệ quốc gia Thông qua đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài, công ty (chủ yếu công ty đa quốc gia) chuyển giao công nghệ từ n-ớc từ n-ớc khác sang n-ớc nhận đầu t- Mặc dù nhiều hạn chế yếu tố khách quan chủ quan chi phối, song điều phủ nhận đ-ợc nhờ chuyển giao mà n-ớc chủ nhà nhận đ-ợc kỹ thuật tiên tiến (trong có công nghệ mua đ-ợc quan hệ th-ơng mại đơn thuần) với kinh nghiệm quản lý, đội ngũ lao động đ-ợc đào tạo, rèn luyện nhiều mặt (trình độ kỹ thuật, ph-ơng pháp làm việc, kỷ luật lao động ) III Các nhân tố chủ yếu ảnh h-ởng đến đầu t- trực tiếp n-ớc Nhân tố trị Đối với nhân tố trị, vấn đề đ-ợc quan tâm nhà đầu tn-ớc có ý định đầu t- vào n-ớc mà họ nhiều khác biệt Khi đất n-ớc với ổn định quán trị nh- an ninh trật tự xã hội đ-ợc đảm bảo b-ớc đầu gây chọ đ-ợc tâm lý yên tâm tìm kiếm hội làm ăn nh- định c- lâu dài Môi tr-ờng trị ổn định điều kiện tiên để kéo theo ổn định nhân tố khác nh- kinh tế, xã hội Đó lý nhà đầu t- tiến hành đầu t- vào n-ớc lại coi trọng yếu tố trị đến Nhân tố kinh tế Đối với nhân tố kinh tế, quốc gia dù giàu hay nghèo, phát triển phát triển cần nguồn vốn n-ớc để phát triển kinh tế n-ớc tùy theo mức độ khác Những n-ớc có kinh tế động, tốc độ tăng tr-ởng cao, cán cân th-ơng mại toán ổn định, số lạm phát thấp, cấu kinh tế phù hợp khả thu hút vốn đầu t- cao Ngoài ra, nhà đầu t- quốc gia có lợi vị trí địa lý, thuận lợi cho l-u thông th-ơng mại, tạo đ-ợc hấp dẫn lớn Nó làm giảm chi phí vận chuyển nh- khả tiếp cận thị tr-ờng lớn hơn, rộng Còn tài nguyên thiên nhiên, n-ớc phát triển lợi so sánh họ Bởi chứa đựng nhiều tiềm việc khan vốn công nghệ nên việc khai thác sử dụng hạn chế, đặc biệt tài nguyên nh- dầu mỏ, khí đốt nguồn sinh lời hấp dẫn thu hút nhiều mối qua tâm tập đoàn đầu t- lớn giới Nhân tố văn hóa - xã hội Môi tr-ờng văn hóa xã hội n-ớc nhận đầu t- vấn đề đ-ợc nhà đầu t- ý coi trọng Hiểu đ-ợc phong tục tập quán, thói quen, sở thích tiêu dùng ng-ời dân n-ớc nhận đầu t- giúp cho nhà đầu t- thuận lợi việc triển khai thực dự án đầu t- Thông th-ờng mục đích đầu t- nhằm có chỗ đứng chiếm lĩnh thị tr-ờng n-ớc sở với kỳ vọng vào sức tiêu thụ tiềm Chính vậy, mà quốc gia, vùng hay miền có sức tiêu dùng lớn, thu nhập bình quân đầu ng-ời kèm với thị hiếu tiêu dùng tăng thu hút đ-ợc nhiều dự án đầu t- Ngoài để đảm bảo cho hoạt động đầu t- đ-ợc thực hóa vào hoạt động đòi hỏi quốc gia tiếp nhận đầu t- phải đảm bảo sở hạ tầng đủ để đáp ứng tốt nhu cầu đầu t- kể từ lúc bắt đầu triển khai, xây dựng dự án giai đoạn sản xuất kinh doanh dự án vào hoạt động Đó sở hạ tầng công cộng nh- giao thông, liên lạc dịch vụ đảm bảo cho sinh hoạt sản xuất nh- điện, n-ớc nh- cácdịch vụ phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh nh- ngân hàng - tài Bên cạnh n-ớc sở cần quan tâm đến việc trang bị sở hạ tầng xã hội tốt, đào tạo đội ngũ chuyên môn có tay nghề, nâng cao trình độ nhận thức nh- trình độ dân trí ng-ời dân, ổn định tình hình trật tự an ninh - xã hội, có nh- tạo nên sức hấp dẫn lớn nhà đầu t- n-ớc Nhân tố pháp lý Pháp luật máy hành pháp có liên quan đến việc chi phối hoạt động nhà đầu t- từ bắt đầu tìm kiếm hội đầu t- dự án kết thúc thời hạn hoạt động Đây yếu tố có tác động trực tiếp nh- gián tiếp đến hoạt động đầu t- Nếu môi tr-ờng pháp lý máy vận hành tạo nên thông thoáng, cởi mở phù hợp với thông lệ quốc tế, nh- sức hấp dẫn đảm bảo lợi ích lâu dài cho nhà đầu t- với yếu tố khác, tất tạo nên môi tr-ờng đầu t- có sức thu hút mạnh nhà đầu t- n-ớc IV Xu h-ớng vận động dòng vốn FDI giới Sự vận chuyển dòng vốn FDI * Từ xuất lần giới vào khoảng kỷ thứ 19 đến nay, hoạt động đầu t- n-ớc có biến đổi sâu sắc Xu h-ớng chung ngày tăng lên số l-ợng, quy mô, hình thức, thị tr-ờng, lĩnh vực đầu t- thể vị trí, vai trò ngày to lớn quan hệ kinh tế quốc tế Biểu đồ: [...]... n-ớc đầu t- O2m: Năng suất cận biên ở n-ớc chủ nhà O1O2 : Tổng vốn đầu t- của cả hai n-ớc O1Q: Tổng vốn đầu t- của n-ớcđầu t- O2Q: Tổng vốn đầu t- của n-ớc chủ nhà * Tr-ớc khi có đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài N-ớc đi đầu t- sản xuất đ-ợc tổng sản phẩm là O1MTQ và của n-ớc nhận đầu t- là O2mUQ Giá cả sử dụng vốn ở n-ớc nhận đầu t- là QT thấp hơn ở n-ớc chủ nhà là QU, do đó vốn đầu t- sẽ chảy từ n-ớc đi đầu. .. đầu t- sang n-ớc tiếp nhận đầu t- (Q > S) cho đến khi năng suất cận biên của hai n-ớc là bằng nhau: SP = O1E = O2e Tổng sản phẩm của hai n-ớc là: O1MTQ + O2MUQ * Sau khi có đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài: Tổng sản phẩm của n-ớc đi đầu t- là O1MPS và của n-ớc tiếp nhận đầu t- là O2SPm Lợi ích thu đ-ợc từ hoạt động đầu t- n-ớc ngoài: - Tổng sản phẩm của hai n-ớc sau khi có đầu t- n-ớc ngoài là (O1MPS +... này chủ yếu đề cập tới vai trò của đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài đối với các n-ớc đang phát triển khi ở vị trí của n-ớc nhận đầu t- và các n-ớc phát triển cũng nh- đang phát triển khi ở vị trí n-ớc đầu t- 2.1 Đối với n-ớc đi đầu t- Thứ nhất, n-ớc đi đầu t- có thể tận dụng đ-ợc lợi thế so sánh của n-ớc nhận đầu t- Đối với các n-ớc đi đầu t-, họ nhận thấy tỷ suất lợi nhuận đầu t- ở trong n-ớc có xu h-ớng... thuyết của NUSKSE đang đ-ợc sự ủng hộ của các nhà kinh tế học hiện đại và đ-ợc một số n-ớc đang phát triển áp dụng thành công 2 Vai trò của đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài Trong thời đại và bối cảnh thế giới hiện nay, trên cơ sở đem lại lợi ích cho cả hai bên, vai trò của hoạt động FDI đ-ợc hiểu là do sự tác động đồng thời của bản thân hoạt động đầu t- đối với cả n-ớc đi đầu t- và n-ớc tiếp nhận đầu t-... hàng thay thế nhập khẩu của n-ớc nhận đầu t-, nhờ đó mà nâng cao hiệu quả của vốn đầu t- Thứ hai, kéo dài chu kỳ sống của sản phẩm thông qua chuyển giao công nghệ Thông qua đầu t- trực tiếp, các công ty của các n-ớc phát triển chuyển đ-ợc một phần các sản phẩm công nghiệp (phần lớn là các máy móc thiết bị) ở giai đoạn cuối của chu kỳ sống của chúng sang n-ớc nhận đầu t- để tiếp tục sử dụng chúng nh-... ngoài, các nhà đầu t- có thể mở rộng thị tr-ờng, tránh đ-ợc hàng rào bảo hộ mậu dịch của n-ớc nhận đầu t- khi xuất khẩu sản phẩm là máy móc thiết bị sang đây (để góp vốn) và xuất khẩu sản phẩm tại đây sang các n-ớc khác (do chính sách -u đãi của các n-ớc nhận đầu t- nhằm khuyến khích đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài, chuyển giao công nghệ và sản xuất hàng xuất khẩu của các cơ sở có vốn đầu t- n-ớc ngoài) , nhờ... lao động dồi dào, thời gian thuê hợp lý và môi tr-ờng pháp lý thuận lợi, nhất quán II Vai trò của đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài đối với các n-ớc đang phát triển 1 Một số mô hình về đầu t- n-ớc ngoài 1.1 Mô hình MacDougall Kempt Mục tiêu của mô hình chỉ ra rằng, khi thực hiện đầu t- n-ớc ngoài, năng suất cận biên của việc sử dụng vốn giữa các n-ớc chủ nhà có xu h-ớng cân bằng Kết quả là các nguồn lực kinh... III Các nhân tố chủ yếu ảnh h-ởng đến đầu t- trực tiếp n-ớc ngoài 1 Nhân tố chính trị Đối với nhân tố chính trị, đây là vấn đề đ-ợc quan tâm đầu tiên của các nhà đầu tn-ớc ngoài khi có ý định đầu t- vào một n-ớc mà đối với họ còn nhiều khác biệt Khi đó một đất n-ớc với sự ổn định và nhất quán về chính trị cũng nh- an ninh và trật tự xã hội đ-ợc đảm bảo sẽ b-ớc đầu gây chọ đ-ợc tâm lý yên tâm tìm kiếm... của ng-ời dân, luôn ổn định tình hình trật tự an ninh - xã hội, có nh- vậy mới tạo nên sức hấp dẫn lớn đối với các nhà đầu t- n-ớc ngoài 4 Nhân tố pháp lý Pháp luật và bộ máy hành pháp có liên quan đến việc chi phối hoạt động của nhà đầu t- ngay từ khi bắt đầu tìm kiếm cơ hội đầu t- cho đến khi dự án kết thúc thời hạn hoạt động Đây là yếu tố có tác động trực tiếp cũng nh- gián tiếp đến hoạt động đầu. .. chiếm lĩnh thị tr-ờng của n-ớc sở tại với kỳ vọng vào sức tiêu thụ tiềm năng của nó Chính vì vậy, mà trong cùng một quốc gia, vùng hay miền nào có sức tiêu dùng lớn, thu nhập bình quân đầu ng-ời đi kèm với thị hiếu tiêu dùng tăng thì sẽ thu hút đ-ợc nhiều dự án đầu t- hơn Ngoài ra để đảm bảo cho hoạt động đầu t- đ-ợc hiện thực hóa và đi vào hoạt động đòi hỏi quốc gia tiếp nhận đầu t- phải đảm bảo một