Tiểu luận phân tích báo cáo tài chính của tập đoàn bảo việt

30 896 8
Tiểu luận phân tích báo cáo tài chính của tập đoàn bảo việt

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

I. Giới thiệu khái quát về tập đoàn Bảo Việt: 2 1.Giới thiệu chung: 2 2.Vốn kinh doanh và nhân sự: 2 3.Cơ cấu tổ chức: 2 4.Lĩnh vực hoạt động: 3 5. Đặc điểm ngành kinh doanh chính và 1 số đối thủ cạnh tranh: 3 5.1. Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm: 3 5.2. Một số đối thủ cạnh tranh: 5 5.2.1. Tổng công ty cổ phần Bảo Minh: 5 5.2.2. Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam): 6 5.2.3.Công ty cổ phần bảo hiểm Pjico: 7 II. Phân tích báo cáo tài chính: 8 1. Phân tích khái quát: 8 1.1. Bảng cân đối kế toán: 8 1.1.1.Phân khái quát tình hình biến động tài sản: 10 1.1.2.Phân tích tình hình biến động nguồn vốn: 11 1.2. Báo cáo kết quả kinh doanh: 12 1.2.1. Phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến lợi nhuận: 13 1.2.2. Phân tích ảnh hưởng của hoạt động khác đến LN của doanh nghiệp: 14 1.2.3. Phân tích khả năng sinh lời: 14 1.2.3.1. Chỉ số lợi nhuận hoạt động: 14 1.2.3.2. Tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu: 15 1.3. Bảng lưu chuyển tiền tệ: 16 2. Phân tích các chỉ số tài chính: 18 2.1. Chỉ số đánh giá khả năng thanh toán: 18 2.1.1. Hệ số thanh toán ngắn hạn: 20 2.1.2. Hệ số thanh toán nhanh: 20 2.1.3. Hệ số thanh toán tức thời: 20 2.2. Chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động: 21 2.2.1 Vòng quay tổng tài sản: 22 2.2.2 Vòng quay tài sản cố định: 22 2.2.3. Vòng quay vốn lưu động: 22 2.2.4. Tỷ số vòng quay hàng tồn kho: 23 2.3. Chỉ số đánh giá khả năng sinh lời: 23 2.3.1. Tỷ suất lợi nhuận gộp: 24 2.3.2. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động: 24 2.3.3. Tỷ suất lợi nhuận ròng: 25 2.3.4. Tỷ suất sinh lời của tài sản: 25 2.3.5. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu: 25 2.4. Chỉ số đánh giá cơ cấu vốn (khả năng trả nợ): 25 2.4.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản: 26 2.4.2. Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tài sản: 26 2.4.3. Tỷ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu: 27 3. Kết luận: 27 4. Đề xuất: 28 4.1. Về tình hình sử dụng vốn: 28 4.2 Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán: 29 4.3. Về tài sản cố định: 31

Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 I Giới thiệu khái quát tập đoàn Bảo Việt: .2 1.Giới thiệu chung: 2.Vốn kinh doanh nhân sự: 3.Cơ cấu tổ chức: 4.Lĩnh vực hoạt động: Đặc điểm ngành kinh doanh số đối thủ cạnh tranh: 5.1 Đặc điểm ngành kinh doanh – bảo hiểm: 5.2 Một số đối thủ cạnh tranh: .5 5.2.1 Tổng công ty cổ phần Bảo Minh: 5.2.2 Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam): 5.2.3.Công ty cổ phần bảo hiểm Pjico: .7 II Phân tích báo cáo tài chính: .8 Phân tích khái quát: 1.1 Bảng cân đối kế toán: 1.1.1.Phân khái quát tình hình biến động tài sản: 10 1.1.2.Phân tích tình hình biến động nguồn vốn: 11 1.2 Báo cáo kết kinh doanh: .12 1.2.1 Phân tích ảnh hưởng hoạt động tài đến lợi nhuận: 13 1.2.2 Phân tích ảnh hưởng hoạt động khác đến LN doanh nghiệp: .14 1.2.3 Phân tích khả sinh lời: .14 1.2.3.1 Chỉ số lợi nhuận hoạt động: 14 1.2.3.2 Tỉ suất lợi nhuận doanh thu: .15 1.3 Bảng lưu chuyển tiền tệ: 16 Phân tích số tài chính: 18 2.1 Chỉ số đánh giá khả toán: 18 2.1.1 Hệ số toán ngắn hạn: 20 2.1.2 Hệ số toán nhanh: .20 2.1.3 Hệ số toán tức thời: 20 2.2 Chỉ số đánh giá hiệu hoạt động: 21 2.2.1 Vòng quay tổng tài sản: 22 2.2.2 Vòng quay tài sản cố định: 22 2.2.3 Vòng quay vốn lưu động: .22 2.2.4 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho: 23 2.3 Chỉ số đánh giá khả sinh lời: 23 2.3.1 Tỷ suất lợi nhuận gộp: 24 2.3.2 Tỷ suất lợi nhuận hoạt động: 24 2.3.3 Tỷ suất lợi nhuận ròng: 25 2.3.4 Tỷ suất sinh lời tài sản: 25 2.3.5 Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu: 25 2.4 Chỉ số đánh giá cấu vốn (khả trả nợ): 25 2.4.1 Tỷ số nợ tổng tài sản: 26 2.4.2 Tỷ số vốn chủ sở hữu tài sản: 26 2.4.3 Tỷ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu: 27 Kết luận: .27 Đề xuất: 28 4.1 Về tình hình sử dụng vốn: 28 4.2 Về tình hình toán khả toán: 29 4.3 Về tài sản cố định: .30 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 I Giới thiệu khái quát tâ âp đoàn Bảo Việt: 1.Giới thiệu chung: - Tên gọi: Tập đoàn tài – bảo hiểm Bảo Việt - Thành lập: 15/1/1965 - Ngày 31/5/2007 đánh dấu kiện Bảo Việt bán cổ phần lần đầu công chúng, thức trở thành công ty cổ phần Tập đoàn Tài kinh doanh đa ngành, đa lĩnh vực - Địa chỉ: Số Lê Thái Tổ, Hoàn Kiếm, Hà Nội Tel: (84-4) 289 999 * Fax: (84-4) 289 609 E-mail: service@baoviet.com.vn Website: www.baoviet.com.vn 2.Vốn kinh doanh nhân sự: -Vốn điều lệ: 5.730 tỷ đồng -Tổng tài sản: 28.581 tỷ đồng (tính đến 15/10/2007) -Cổ đông chiến lược: Tâp đoàn HSBC Insurance (Asia – Pacific), Tập đoàn Công nghiệp tàu thủy Việt Nam (Vinashin) -Đội ngũ: 5000 cán bộ, nhân viên trình độ cao, giàu kinh nghiệm lĩnh vực tài chính, bảo hiểm 40.000 đại lý bảo hiểm 3.Cơ cấu tổ chức: - Là tập đoàn Tài – Bảo hiểm kinh doanh đa ngành, với ngành nghề kinh doanh bảo hiểm, Tập đoàn Bảo Việt đươc tổ chức theo mô hình công ty mẹ - công ty với đơn vị thành viên sau: * Các đơn vị nghiệp phụ thuộc: - Trung tâm Đào tạo Bảo Việt * Các công ty Tập đoàn Bảo Việt giữ 100% vốn điều lệ: - Bảo Việt Nhân Thọ: gồm 61 công ty hạch toán phụ thuộc - Bảo Việt Việt Nam: gồm 65 công ty hạch toán phụ thuộc - Công ty Đại lý Bảo hiểm Vương quốc Anh ( BAVINA) - Công ty Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khoán Bảo Việt (BVFMC) * Các công ty Tập đoàn Bảo Việt nắm cổ phần chi phối khác: - Công ty Liên doanh Bảo hiểm Quốc tế Việt Nam (V.I.A) - Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt ( BVSC) - Công ty Cổ phần Khách sạn Du lịch Bảo Việt Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 - Ngân hang Cổ phần Bảo Việt (BVBank) ( thành lập) - Công ty Quản lý Kinh doanh Bất động sản Bảo Việt ( thành lập thời gian tới) Và 16 công ty liên kết có vốn góp Tập đoàn Tài - Bảo hiểm Bảo Việt 4.Lĩnh vực hoạt động: - Bảo hiểm nhân thọ ( với khoảng 80 sản phẩm) - Bảo hiểm phi nhân thọ ( với chừng 40 sản phẩm) - Tái bảo hiểm nhân thọ phi nhân thọ - Đầu tư tài - Quản lý quỹ đầu tư - Chứng khoán - Ngân hàng - Kinh doanh bất động sản - Các lĩnh vực kinh doanh khác theo quy định pháp luật Đặc điểm ngành kinh doanh chính số đối thủ cạnh tranh: 5.1 Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm: Năm 2005 toàn thị trường bảo hiểm có 32 doanh nghiệp hoạt động có 16 doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, doanh nghiệp tái bảo hiểm doanh nghiệp môi giới bảo hiểm Tổng doanh thu phí bảo hiểm toàn ngành 15.678 tỉ đồng, giải quyết bồi thường trả tiền bảo hiểm 628 tỉ đồng dự phòng bồi thường 363 tỉ đồng Tổng vốn điều lệ 4.614 tỉ đồng 122 triệu USD, tổng tài sản 31.497 tỉ đồng, tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm 23.899 tỉ đồng, tổng đầu tư vào kinh tế quốc dân 26.906 tỉ đồng, tạo công ăn việc làm cho 143.540 cán nhân viên đại lý bảo hiểm Riêng lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, đội ngũ bảo hiểm tài sản, trách nhiệm, tai nạn người cho doanh nghiệp vừa nhỏ có 16 công ty bảo hiểm phi nhân thọ cấp phép hoạt động với tổng số vốn điều lệ 2.590 tỉ đồng 51 triệu USD, tổng tài sản đạt 6.904 tỉ đồng, tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ 3.313 tỉ đồng, tổng doanh thu phí bảo hiểm đạt 5.535 tỉ đồng, tổng số tiền giải quyết bồi thường 2.091 tỉ đồng, tổng số tiền đầu tư phát triển kinh tế quốc dân 4.469 tỉ đồng Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Ngoài có doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cung cấp sản phẩm bảo hiểm vừa mang tính bảo hiểm rủi ro vừa mang tính tiết kiệm phục vụ cho kế hoạch tài lâu dài (5 năm, 10 năm, 15 năm suốt đời) người tham gia bảo hiểm cho du học, cho theo học đại học, hưu trí, chữa bệnh theo tiêu chuẩn y tế chất lượng cao Cùng hoạt động với doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ có doanh nghiệp môi giới bảo hiểm, với tư cách người đứng phía khách hàng, tư vấn cho khách hàng lựa chọn sản phẩm bảo hiểm doanh nghiệp bảo hiểm phù hợp, không thu phí dịch vụ khách hàng mà thu hoa hồng môi giới từ doanh nghiệp bảo hiểm cung cấp sản phẩm bảo hiểm Cả thị trường bảo hiểm Việt Nam có công ty tái bảo hiểm có quan hệ hầu hết với công ty bảo hiểm, công ty tái bảo hiểm công ty môi giới bảo hiểm lớn quốc tế, trung gian so sánh giá phí bảo hiểm thị trường bảo hiểm Việt Nam với thị trường quốc tế thông qua tái bảo hiểm Hiện doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ cung cấp thị trường 500 sản phẩm bảo hiểm bao gồm bảo hiểm tài sản, bảo hiểm trách nhiệm bảo hiểm tai nạn, chi phí y tế cho người lao động Bảo hiểm bán lời cam kết bồi thường doanh nghiệp bảo hiểm Cơ sở thực lời cam kết khả tài chính, lịch sử kinh nghiệm, uy tín với khách hàng, khả khai thác thị trường bảo hiểm (khai thác nhiều quỹ bảo hiểm lớn khả đáp ứng nhu cầu bồi thường cao) Chất lượng thực lời cam kết phục vụ khách hàng kịp thời chu đáo thắc mắc, vướng mắc, hướng dẫn thủ tục liên quan đến bảo hiểm, giải quyết bồi thường nhanh chóng xác không gây phiền hà chậm chễ Vì vậy, quyết định mua bảo hiểm của công ty bảo hiểm doanh nghiệp vừa nhỏ không đơn quan tâm đến phí bảo hiểm đóng thấp mà phải quan tâm yếu tố nói Tham gia bảo hiểm doanh nghiệp vừa nhỏ bỏ tiền đóng phí bảo hiểm hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh nếu xảy tổn thất bồi thường kịp thời đầy đủ để khắc phục hậu mặt tài chính, để tiếp tục trì sản xuất kinh doanh bình thường Ngoài tham gia bảo hiểm doanh nghiệp vừa nhỏ công ty bảo hiểm trợ giúp kỹ thuật phần kinh phí (trong Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 khả quy định Bộ Tài chính) để đầu tư vào đề phòng hạn chế cho đối tượng bảo hiểm Các doanh nghiệp vừa nhỏ tham gia bảo hiểm nhiều năm công ty bảo hiểm hưởng quyền lợi “thưởng không để xảy tổn thất” cách giảm phí cho năm sau Thậm chí nếu sản xuất kinh doanh tốt , doanh nghiệp vừa nhỏ kêu gọi công ty bảo hiểm đầu tư vốn theo hình thức liên doanh, mua cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp cho vay từ quỹ dự phòng nghiệp vụ Luật Kinh doanh bảo hiểm cho phép Thời gian qua, nhiều doanh nghiệp vừa nhỏ nhận thức ý nghĩa tác dụng việc tham gia bảo hiểm Nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn mặt sản xuất kinh doanh, phải thuê mướn hay không xin cấp thêm nên nhà xưởng chật hẹp, thiết bị lạc hậu, thành phẩm nguyên liệu không đủ kho chứa nhiều nguy rủi ro đe doạ rình rập với doanh nghiệp Ngành bảo hiểm góp phần gánh chịu, chia sẻ rủi ro doanh nghiệp tham gia bảo hiểm Rất nhiều nhà xưởng, máy móc thiết bị, kho tàng phương tiện vận chuyển tai nạn lao động giải quyết bồi thường xảy cháy, nổ, bão lụt, sét đánh, nước trôi Chế độ quản lý nhà nước văn pháp quy quy định hoạt động kinh doanh bảo hiểm ngày hoàn thiện Ngoài Luật kinh doanh bảo hiểm có NĐ42 hướng dẫn chi tiết Luật Kinh doanh bảo hiểm, NĐ 43, NĐ 118 xử phạt hành lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm, QĐ 153 Ban hành tiêu giám sát doanh nghiệp bảo hiểm.Đây sở pháp lý định hướng hoạt động kinh doanh công ty bảo hiểm bảo vệ quyền lợi người tham gia bảo hiểm Với tổng số vốn điều lệ 4.614 tỉ đồng 122 triệu USD, tổng tài sản 31.497 tỉ đồng, tổng qũy dự phòng nghiệp vụ 23.899 đồng, tổng sản phẩm bảo hiểm 600 sản phẩm, ngành bảo hiểm Việt Nam sẵng sàng chấp nhận chia sẻ rủi ro doanh nghiệp vừa nhỏ để phát triển giai đoạn thực thành công chiến lược phát triển kinh tế xã hội 2006 – 2010 5.2 Một số đối thủ cạnh tranh: 5.2.1 Tổng công ty cổ phần Bảo Minh: Tổng công ty cổ phần Bảo Minh thành lập ngày 28 tháng 11 năm 1994.Từ 1994 đến 2004 doanh Nghiệp 100% vốn Nhà Nước trực thuộc Bộ Tài chính.Từ 10/2004: doanh nghiệp Cổ phần Bảo hiểm Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Mục tiêu tổng quát: “Xây dựng phát triển Bảo Minh thành Tổng Công ty cổ phần bảo hiểm hàng đầu Việt Nam họat động đa ngành lĩnh vực dịch vụ tài chính, có thương hiệu, có uy tín thị phần lớn kinh doanh bảo hiểm” Tôn hành động: “Sự an tòan, hạnh phúc thành đạt khách hàng xã hội mục tiêu họat động chúng tôi” Phương châm họat động: BẢO MINH –TẬN TÌNH PHỤC VỤ Kinh doanh bảo hiểm Phi nhân thọ đầu tư tài có cổ phần chi phối Nhà nước (63% Bộ Tài 20% doanh nghiệp nhà nước khác).- Chuyên tư vấn, cung cấp khoảng 20 nhóm sản phẩm bảo hiểm thương mại cho Hàng không, Hàng hải, Tài sản, Trách nhiệm, Con người, Xe Cơ giới họat động kinh doanh phạm vi nước Hơn 1,700 nhân viên Hơn 8000 đại lý công tác viên hoạt động toàn quốc 57 công ty đặt tỉnh thành lớn nước 16 phòng ban chức thuộc Trụ sở Tổng Công ty Năm 2006 tổng tài sản 1.439 tỷ đồng Thị phần BM năm 2006: 21.80%(Đứng thứ hai thị trường).Tổng doanh thu phí bảo hiểm: 1.386 tỷ Lợi nhuận sau thuế: 101 tỷ Nộp ngân sách: 92.8 tỷ Bảo Minh Nhà bảo hiểm Việt Nam xây dựng thành công hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000 5.2.2 Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam): Công ty THNN Bảo Hiểm Quốc Tế Mỹ (Việt Nam) công ty bảo hiển nhân thọ 100% vốn nước với gần 400 nhân viên 9.000 đại lý bảo hiểm AIA Việt Nam không ngừng mở rộng kinh doanh thông qua mạng lưới chi nhánh, văn phòng đại diện văn phòng Tổng đại lý 23 tỉnh thành nước, trụ sở TP.Hồ Chí Minh AIA Việt Nam thức hoạt động từ tháng năm 2000, cung cấp đa dạng sản phẩm dịch vụ bảo hiểm nhân thọ Các sản phẩm bảo hiểm AIA Việt Nam nghiên cứu thiết kế phù hợp với nhu cầu khách hàng, bao gồm dòng sản phẩm Tích luỹ, Giáo dục Bảo vệ đến cuối năm 2006, AIA Việt Nam phục vụ 300.000 khách hàng nước, đồng thời chi trả quyền lợi bảo hiểm cho gần 3.000 khách hàng với tổng số tiền khoảng 30 tỉ đồng Định hướng đến năm 2010, AIA Việt Nam trở thành công ty bảo hiểm nhân thọ ưa chuộng thị trường dịch vụ chăm sóc khách hàng chuyên nghiệp, sản phẩm phong phú đáp ứng tối đa nhu cầu Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 khách hàng, đồng thời trì môi trường làm việc tốt cho toàn thể nhân viên đại lý AIA Việt Nam trao tặng giải thưởng Rồng Vàng cho phong cách kinh doanh chuyên nghiệp chất lượng dịch vụ cao Năm 2006, AIA người tiêu dùng Việt Nam bình chọn Thương Hiệu Nổi Tiếng Với cam kết hoạt động lâu dài Việt Nam, AIA trọng tham gia hoạt động từ thiện hỗ trợ cộng động nước 5.2.3.Công ty cổ phần bảo hiểm Pjico: Công ty cổ phần bảo hiểm thị trường bảo hiểm Việt Nam, thành lập năm 1995 theo sách đổi phát triển kinh tế Nhà nước, đến Pjico vươn lên vị trí nhà bảo hiểm hàng đầu thi trường bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam Hiện tại, Công ty có đội ngũ phục vụ khách hàng gồm 1.000 cán nhân viên, gần 4.000 đại lý động, đào tạo bản, có trình độ chuyên môn tốt làm việc trụ sở Hà Nội 51 chi nhánh khắp nước Pjico bán 80 sản phẩm bảo hiểm lĩnh vực bảo hiểm tài sản, bảo hiểm kỹ thuật, bảo hiểm người, bảo hiểm hàng hải, xe giới, trách nhiệm vươn lên vị trí đứng đầu thị trường số nghiệp vụ bán lẻ bảo hiểm xe máy Trong năm 2007 vừa qua, Pjico đạt thành công lớn nhiều phương diện Tổng doanh thu kinh doanh Công ty đạt 1.100 tỷ đồng, tăng trưởng 30% so với năm 2006 Lợi nhuận Công ty tăng trưởng 62% so với 2006 Tỷ suất lợi nhuận vốn điều lệ đạt gần 40%, Công ty có tỷ suất lợi nhuận vốn điều lệ cao thị trường bảo hiểm Việt Nam Năm 2007 Pjico thực việc tăng vốn điều lệ lên 336 tỷ đồng, nâng cao lực tài Công ty tiếp tục thực công tác chuẩn bị cho việc tăng vốn lên tối thiểu 500 tỷ đồng vào năm 2008 Pjico Công ty có lượng khách hàng cá nhân lớn thị trường bảo hiểm phi nhân thọ, với xấp xỉ 12 triệu khách hàng Năm 2007, Pjico vươn lên trở thành Công ty bảo hiểm số thị trường bảo hiểm xe máy Nhà bảo hiểm ô tô có chất lượng phục vụ sau bán hàng đứng đầu thị trường Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 II Phân tích báo cáo tài chính: Phân tích khái quát: 1.1 Bảng cân đối kế toán: Bảng cân đối kế toán hợp Bảo Việt (31/12/2006) Tài sản A Tài sản ngắn hạn I Tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Tài sản dự trữ V Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vô hình Chi phí xây dựng dở dang II Bất động sản đầu tư III Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác IV Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản Nguồn vốn A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn III Dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Dự phòng phí bảo hiểm chưa đc hưởng Dự phòng bồi thường bảo hiểm Dự phòng dao động lớn Dự phòng toán học bảo hiểm nhân thọ Dự phòng chia lãi Dự phòng đảm bảo cân đối B Vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài Số cuối năm 4.706.856 1.255.132 2.206.903 1.196.954 19.827 28.040 11.976.354 763.896 302.768 7.724 453.404 20.938 11.136.970 11.141 138.035 10.987.794 54.550 16.683.210 Số cuối năm 14.189.008 1.529.728 59.438 12.599.842 1.445.425 290.328 238.702 10.254.309 363.365 7.713 2.283.229 2.133.107 1.349.086 105.316 455.402 150.861 Số đầu năm 2.982.950 455.950 1.772.235 688.535 22.212 44.730 10.741.631 692.579 303.833 8.713 380.033 10.016.832 6.191 111.600 9.899.041 32.220 13.724.581 Số đầu năm 11.851.907 537.973 64.682 11.249.252 1.246.690 234.785 299.587 9.226.027 236.838 5.325 1.857.711 1.723.641 1.219.515 365.735 109.714 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Quỹ dự trữ bắt buộc Lợi nhuận chưa phân phối II Nguồn kinh phí quỹ khác C Lợi ích cổ đông thiểu số Tổng cộng nguồn vốn 37.898 34.544 150.122 210.973 16.683.210 20.895 7.782 134.070 14.963 13.724.581 Bảng 1: Bảng phân tích tình hình biến động tài sản nguồn vốn năm 2006 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Tài sản A Tài sản ngắn hạn I Tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Tài sản dự trữ V Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vô hình Chi phí xây dựng dở dang II Bất động sản đầu tư III Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác IV Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản Nguồn vốn A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn III Dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Dự phòng phí bảo hiểm chưa đc hưởng Dự phòng bồi thường Cuối năm Đầu năm % theo quy mô chung Cuối Đầu năm năm Chênh lệch Tuyệt đối Tương đối 36,63% 63,67% 19,7% 4.706.856 1.255.132 2.206.903 2.982.950 455.950 1.772.235 28,21% 7,52% 13,23% 21,73% 3,32% 12,93% 1.723.906 799.182 434.668 1.196.954 19.827 688.535 22.212 7,17% 0,12% 5,02% 0,16% 508.419 (2.385) 28.040 44.730 0,17% 0,33% 11.976.354 763.896 302.768 10.741.631 692.579 303.833 71,79% 4,58% 1,81% 78,27% 5,05% 2,21% 42,48% 12,03% (16.690) 59,52% 1.234.717 10,31% 71.317 9,34% (1065) -0,35% 7.724 453.404 8.713 380.033 0,05% 2,72% 0,06% 2,77% (989) 73.371 -12,8% 16,18% 20.938 11.136.970 10.016.832 0,13% 66,76% 72,99% 20.938 1.120.138 ∞ 10,06% 11.141 138.035 6.191 111.600 0,07% 0,83% 0,05% 0,81% 4.950 26.435 44,43% 19,15% 10.987.794 54.550 16.683.210 9.899.041 32.220 13.724.581 65,86% 72,13% 1.088.753 0,33% 0,23% 22.330 100,00% 100,00% 2.958.629 9,91% 40,93% 17,73% 14.189.008 1.529.728 59.438 12.599.842 11.851.907 537.973 64.682 11.249.252 85,05% 9,17% 0,36% 75,52% 86,36% 3,92% 0,47% 81,96% 2.337.101 991.755 (5244) 1.350.590 16,47% 64,83% -8,82% 10,72% 1.445.425 1.246.690 8,66% 9,08% 198.735 13,75% 290.328 234.785 1,74% 1,71% 55.543 19,13% Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 bảo hiểm Dự phòng dao động lớn 238.702 Dự phòng toán học bảo hiểm nhân thọ Dự phòng chia lãi Dự phòng đảm bảo cân đối B Vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài Quỹ dự trữ bắt buộc Lợi nhuận chưa phân phối II Nguồn kinh phí quỹ khác C Lợi ích cổ đông thiểu số Tổng cộng nguồn vốn 299.587 1,43% 2,18% (60.885) 10.254.309 9.226.027 61,46% 67,22% 1.028.282 25,51% 10,03% 363.365 7.713 236.838 5.325 2,18% 0,05% 1,73% 0,04% 126.527 2.388 34,82% 30,96% 2.283.229 2.133.107 1.349.086 1.857.711 1.723.641 1.219.515 13,69% 12,79% 8,09% 13,54% 12,56% 8,89% 425.518 409.466 129.571 18,64% 19,20% 9,60% 105.316 455.402 150.861 37.898 34.544 365.735 109.714 20.895 7.782 0,63% 2,73% 0,90% 0,23% 0,21% 2,66% 0,80% 0,15% 0,06% 105.316 89.667 41.147 17.003 26.762 ∞ 19,69% 27,27% 44,87% 77,47% 150.122 134.070 0,90% 0,98% 16.052 10,69% 210.973 14.963 1,26% 0.10% 196.010 92,91% 16.683.210 13.724.581 100,00% 100,00% 2.958.629 1.1.1.Phân khái quát tình hình biến động tài sản: Qua bảng phân tích ta nhận thấy tổng tài sản doanh nghiệp cuối năm tăng so với đầu năm 2.958.629 triệu đồng, tức tăng 17,73% Trong đó: Tài sản ngắn hạn: Vào thời điểm đầu năm tài sản ngắn hạn có giá trị 2.982.950 triệu đồng, đến thời điểm cuối năm tài sản ngắn hạn tăng lên 4.706.856 triệu đồng Như vậy, so với đầu năm tài sản ngắn hạn tăng 1.723.906 triệu đồng, tức tăng 36,63% Nguyên nhân biến động vốn tiền doanh nghiệp tăng 799.182 triệu đồng (tăng 63,67 % so với đầu năm), khoản đầu tư ngắn hạn tăng 434.668 triệu đồng ( tăng 19,7% so với đầu năm), tăng giá trị khoản phải thu 508.419 triệu đồng, tương ứng tăng 42,48%; bên cạnh tài sản dự trữ lại giảm 2.385 triệu đồng (giảm 12,03% so với đầu năm) giảm tài sản ngắn hạn khác Qua toàn trình phân tích thể qui mô hoạt động sản xuất kinh doanh tăng lên công ty giảm mức tồn đọng tài sản lưu động cách đẩy nhanh trình thu hồi khoản phải thu, giảm tài sản dự trữ nhằm giảm bớt chi phí Ngoài việc gia 10 17,73% Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 1.3 Bảng lưu chuyển tiền tệ: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp Bảo Việt (cho năm tài kết thúc ngày 31/12/2006) Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm Năm trước I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ doanh 5.435.370 4.882.550 thu khác Trả tiền cho người bán, người cung cấp dịch vụ 3.755.600 3.573.895 Tiền chi trả cho người lao động 296.269 225.398 Tiền nộp thuế thu nhập doanh nghiệp 122.143 49.918 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 19.041.070 7.495.287 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh 20.834.651 7.416.411 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh -532.223 1.112.215 II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định 126.660 359.398 Tiền thu từ lý, nhượng bán tài sản cố định 2.350 534 Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ 3.716.890 1.865.783 đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ 2.094.337 1.171.795 đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 5.115.629 460.107 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 5.661.072 324.900 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận 2.166.324 92.031 chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 964.904 -1.096.028 III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền thu từ phát cổ phiếu thặng dư vốn 370.281 Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại 132 cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Cổ tức, lợi nhuận trả cho cổ đông thiểu số 4.854 1.077 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 365.295 -1.077 Lưu chuyển tiền năm 797.976 15.110 Tiền đầu năm 455.238 444.054 Ảnh hưởng biến động tỉ giá 1.918 -3.926 Tiền cuối năm 1.255.132 455.238 16 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Năm 2005 hoạt động tạo tiền doanh nghiệp hoạt động kinh doanh Lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh 1.234.215 triệu đồng lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư lại -1.096.028 triệu đồng hoạt động tài -1.077 triệu đồng.Vì vậy lưu chuyển tiền năm mức 15.110 triệu đồng Năm 2006 hoạt động tạo tiền cho doanh nghiệp lại hoạt động đầu tư 964.904 triệu đồng Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài mức cao 365.295 triệu đồng Hoạt động kinh doanh -532.223 triệu đồng Năm 2006 lượng tiền lưu chuyển tăng gấp 52.8 lần năm 2005 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2006 âm mức chi khác cho hoạt động kinh doanh tăng từ 7.416.411 triệu đồng lên 20.834.651 triệu đồng (tăng 13.418.240 triệu đồng), tiền thuế thu nhập donh nghiệp nộp tăng 72.225 triệu đồng tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ thu khác từ hoạt động kinh doanh tăng 12.098.603 triệu đồng Tuy nhiên, tiền nộp thuế thu nhập doanh nghiệp cho thấy lợi nhuận năm 2006 tăng nhiều so với năm 2005 Điều thể Báo cáo kết kinh doanh, mức lợi nhuận trước thuế tăng 220.177 triệu đồng Năm 2006 lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư đạt 964.904 triệu đồng so với mức -1.096.028 triệu đồng năm 2005 Bảo Việt thu hồi nhiều vốn từ hoạt động đầu tư góp vốn vào đơn vị khác: chi cho đầu tư góp vốn năm 2005 460.107 triệu đồng song đến năm 2006 Bảo Việt thu hồi 5.661.072 triệu đồng (gấp 12 lần) Bảo Việt đầu tư khoản tiền lớn cho việc mua sắn, xây dựng tài sản cố định năm 2005 (359.398 triệu đồng) năm 2006 chi 126.660 triệu đồng vào hoạt động Năm 2005 tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác 1.865.783 triệu đồng đến năm 2006 Bảo Việt thu hồi lại 2.094.337 triệu đồng Tiền thu từ lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia tăng 2.074.293 triệu đồng Các số liệu cho thấy hoạt động đầu tư doanh nghiệp có hiệu cao tạo dòng tiền vào lớn năm 2006 Năm 2005 Bảo Việt chưa tiến hành phát hành cổ phiếu nên dòng tiền từ hoạt động tài dòng tiền Bảo Việt chi 1.077 triệu đồng để trả cổ tức lợi nhuận cho cổ đông thiểu số Năm 2006 tiền thu từ phát hành cổ phiếu thặng dư vốn 370.281 triệu đồng, doanh nghiệp có đủ khả chi trả cổ tức cho cổ đông Do lợi nhuận năm 2006 Bảo Việt tăng 220.177 triệu đồng nên tiền chi trả cho cổ tức lợi nhuận cho cổ đông tăng từ 1.077 triệu đồng lên 4.854 triệu đồng 17 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Phân tích số tài chính: 2.1 Chỉ số đánh giá khả toán: Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn = Hệ số toán nhanh = Tiền+Khoản phải thu Nợ ngắn hạn Hệ số toán tức thời = Tiền Nợ NH đến hạn Bảng 6: Bảng phân số đánh giá khả toán Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Hệ số toán tức thời Bảo Việt Năm Năm 2005 2006 Bảo Minh Năm Năm 2005 2006 Pjico Năm Năm 2005 2006 5,545 3,077 2,849 4,020 6,148 10,859 2,127 1,603 1,320 2,339 1,865 3,006 0,848 0,820 0,335 0,739 0,9998 1,144 18 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 19 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 2.1.1 Hệ số toán ngắn hạn: Năm 2005 hệ số toán ngắn hạn Bảo Việt 5,545 gấp 1.8 lần năm 2006 (3,077) Cả năm hệ số toán lớn cho thấy tài sản ngắn hạn doanh nghiệp có khả toán tốt khoản nợ ngắn hạn Năm 2005 VNĐ nợ ngắn hạn đảm bảo 5,545 VNĐ gái trị tài sản ngắn hạn Mặc dù có 21.7% tổng tài sản tài sản ngắn hạn hệ số toán mức cao khoản phải thu lớn, 688 tỷ đồng Trong đó, hệ số Bảo Việt lại thấp Pjico (6,148) Pjico đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn (chiếm đến 58% tổng tài sản) Năm 2006 hệ số toán ngắn hạn giảm cho thấy khả toán nợ Bảo Việt giảm nợ ngắn hạn tăng gấp 2,848 lần tài sản ngắn hạn tăng 1,578 lần 2.1.2 Hệ số toán nhanh: Hệ số toán nhanh năm 2005 Bảo Việt 2,127 cao Bảo Minh (1,320) Pjico (1,865) cho thấy công ty có khả trả khoản nợ ngắn hạn mà không cần vay thêm, khônởng dụng tài sản dự trữ tốt hẳn doanh nghiệp ngành Tuy nhiên so với hệ số toán ngắn hạn, hệ số toán nhanh có nhiều tài sản ngắn hạn nắm dạng hàng tồn kho (22 tỷ) Do khả công ty có 2,127 VNĐ để sản sàng đáp ứng cho VNĐ nợ ngắn hạn Năm 2006 hệ số toán nhanh Bảo Việt 1.603, thấp hẳn so với Bảo Minh (2,339)và Pjico(3,006) Khả toán thực Bảo Việt dựa tài sản ngắn hạn chuyển đổi nhanh thành tiền giảm rõ rệt 2.1.3 Hệ số toán tức thời: Năm 2005 2006 hệ số toán tức thời trì mức xấp xỉ 0,8 Năm 2005 hệ số 0,840 năm 2006 0,820 Sự suy giảm tiền mặt (có khả khoản cao nhất) tăng chậm so 20 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 với mức tăng nợ ngắn hạn Trong Bảo Minh Pjico hệ số tăng Khả toán nợ tức thời tiền Bảo Việt giảm công ty ngành lại tăng tiền mặt tăng gần 800 tỷ nợ ngắn hạn lại tăng gần 1000 tỷ đồng Sự gia tăng nợ ngắn hạn làm cho khả toán nợ tức thời công ty Bảo Việt yếu so với công ty ngành 2.2 Chỉ số đánh giá hiệu hoạt động: Doanh thu Tổng tài sản Số vòng quay tài sản = Số vòng quay tài sản cố định = Số vòng quay VLĐR = Doanh thu Tài sản cố định Doanh thu Tài sản NH- Nợ NH 360 Số ngày quay vòng VLĐR = Số vòng quay VLĐR Số vòng quay HTK = Số ngày tồn kho = Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bq Số ngày năm Số vòng quay HTK Bảng 7: Bảng phân số đánh giá hiệu quả hoạt động Chỉ tiêu Số vòng quay tài sản Số vòng quay tài sản cố định Số vòng quay Bảo Việt Năm Năm 2005 2006 Bảo Minh Năm Năm 2005 2006 Năm 2005 Năm 2006 0,450 0,406 0,427 0,659 1,045 0,969 8,917 8,861 7,642 7,971 5,237 5,250 2,526 2,131 1,054 1,514 2,151 1,694 21 Pjico Quản trị tài vốn lưu động Số ngày quay vòng vốn lưu động Số vòng quay hàng tồn kho Số ngày tồn kho Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 142,516 168,970 341,478 237,791 167,394 212,501 236,933 285,643 224,397 121,704 217,309 255,116 1,519 1,260 1,604 2,958 1,657 1,411 2.2.1 Vòng quay tổng tài sản: Năm 2006 số vòng quay tài sản Bảo việt thấp so với năm 2005 thế nếu năm 2005 đồng tổng tài sản tạo 0,463 đồng doanh thu năm 2006 có 0,417, thấp 0,046 đồng Ngoài ra, năm 2006 số Bảo việt thấp đáng kể so với Bảo minh (0,659) Pjico (1,045) cho thấy bình quân đồng tài sản Bảo việt tạo doanh thu so với Bảo minh Pjico Lý Bảo việt chưa sử dụng vốn cách có hiệu tài sản dự trự, tài sản nhàn rỗi mức cao (22tỷ) Trong tương lai Bảo việt phải ý cải thiện cho hiệu sử dụng tài sản tốt cách nỗ lực gia tăng doanh thu, bán bớt tài sản ứ đọng không cần thiết xử lý tốt tài sản dạng trữ 2.2.2 Vòng quay tài sản cố định: Vòng quay tài sản cố định năm 2006 (9,098) thấp 2005 (9,184) tốc độ tăng doanh thu Bảo viêt chậm tốc độ tăng tài sàn cố định Nhưng nếu so sánh với Bảo minh Pjico số Bảo việt năm 2005 2006 cao hẳn, điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản cố định Bảo việt cao Bảo minh Pjico Tuy nhiên, tỷ số Bảo việt giảm qua năm nên Bảo việt cần xem xét lại cấu tài sản cố định để có biện pháp xử lý tốt 2.2.3 Vòng quay vốn lưu động: Số vòng quay vốn lưu động năm 2006 2,187, vòng 164,574 ngày So với năm 2005 số vòng quay vốn lưu động giảm 0,415 vòng tăng 26,195ngày/vòng nguyên nhân doanh thu tăng không cao vốn lưu động ròng sử dụng tăng Như vậy chứng tỏ 22 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 hiệu sử dụng vốn lưu động công ty năm 2006 thấp so với năm 2005 Công ty cần có biện pháp giải quyết việc ứ đọng vốn khoản dự trữ để hiệu sử dụng vốn lưu động đựơc tốt 2.2.4 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho: Trong năm 2005 số vòng quay hàng tồn kho 245,258, năm 2006 tăng lên mức 285,643 số ngày tồn kho lại có chiều ngược lại, 1,519 năm 2005 1,260 năm 2006 Bảo Minh tình trạng ngược lại với Bảo việt, số vòng quay hàng tồn kho giảm số ngày tồn kho lại tăng lên Với Pjico số vòng quay hàng tồn kho tăng số ngày tồn kho lại giảm đáng kể Nếu liên hệ tỷ số với tỷ số khoản thời tỷ số toán nhanh Bảo việt có nhiều tài sản ứ đọng, nhiều tài sản dạng trữ nhìn chung khả giải phóng tài sản dự trữ Bảo việt công ty lại ngành nhanh, đặc điểm ngành bảo hiểm 2.3 Chỉ số đánh giá khả sinh lời: Tỷ suất lợi nhuận gộp = DT- GVHB Doanh thu Tỷ suất lợi nhuận hoạt động = Tỷ suất lợi nhuận ròng = DT- GVHB-CF hoạt động Doanh thu Lợi nhuận ròng Doanh thu ROA = Lợi nhuận ròng Tổng tài sản ROE = Lợi nhuận ròng Vốn chủ sở hữu 23 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Bảng 8: Bảng phân số đánh giá khả sinh lời Chỉ tiêu Tỉ suất LN gộp Tỉ suất LN hoạt động Tỉ suất LN ròng ROA ROE Tỷ số sức sinh lợi Bảo Việt Năm Năm 2005 2006 0,148 0,163 0,069 0,093 0,051 0,069 0,023 0,028 0,181 0,218 2.96% Bảo Minh Năm Năm 2005 2006 0,425 0,335 0,132 0,057 0,167 Pjico Năm Năm 2005 2006 0,309 0,299 0,106 0,070 0,186 3.75% 2.3.1 Tỷ suất lợi nhuận gộp: Tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2006 tăng so với năm 2005 0,015 cho thấy khả tạo lợi nhuận gộp doanh thu năm 2006 tốt năm 2005 Nhưng số Bảo việt lại thấp Bảo Minh Pjico nhiều cho thấy chi phí để tạo sản phẩm Bảo việt mức cao so với ngành 2.3.2 Tỷ suất lợi nhuận hoạt động: Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Bảo việt trì mức tăng trưởng tốt qua 2năm, năm 2005 0,067 năm 2006 0,090 cho thấy đồng doanh thu năm 2006 có thêm 0,023 đồng lợi nhuận hoạt động so với năm 2005 Như vậy hiệu khả tiêu 24 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 thụ, nâng cao chất lượng sản phẩm Bảo việt tăng lên rõ rệt qua năm 2.3.3 Tỷ suất lợi nhuận ròng: Cũng tỷ suất lợi nhuận hoạt động, tỷ suất lợi nhuận ròng đạt mức tăng trưởng cao qua năm (36,73%) Điều cho biết khả tạo lợi nhuận ròng 1đồng doanh thu tăng trưởng 36,73% so với năm 2006, so với Bảo minh tỷ số vân thấp đáng kể với đà tăng trưởng Bảo việt hoàn toàn đạt mức cao năm tiếp theo 2.3.4 Tỷ suất sinh lời tài sản: Tỷ suất sinh lời tài sản tăng 0,005 nên khả sinh lợi đồng tài sản tăng 0,005 so với Bảo Minh tỷ số xấp xỉ ½ qua năm liên tiếp, nguyên nhân khả sinh lời Bảo Việt thấp 2.3.5 Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu: Cũng tỷ suất sinh lời khác, ROE năm 2006 Bảo việt tăng đáng kể so với năm 2005, đạt mức tăng trưởng 20,44% cho biết khả sinh lời đồng vốn chủ sở hữu đạt mức tăng trưởng cao qua năm Nêú so với Bảo minh ROE năm 2006 Bảo việt cao hơn, điều lần cho thấy hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Bảo việt tốt Bảo Minh Đứng góc độ cổ đông thông tin tốt ROE tăng trưởng tốt làm cho thu nhập họ được đảm bảo 2.4 Chỉ số đánh giá cấu vốn (khả trả nợ): Tỷ lệ nợ/tài sản = Nợ phải trả Tổng tài sản Tỷ lệ VCSH/Tài sản = VCSH Tổng tài sản 25 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Tỷ lệ Nợ phải trả/VCSH = Nợ phải trả VCSH Bảng 9: Bảng phân số đánh giá cấu vốn Chỉ tiêu Tỉ lệ nợ/tài sản Tỉ lệ VCSH/tài sản Tỉ lệ nợ phải tra ̉/VCSH Bảo Việt Năm Năm 2005 2006 0,039 0,850 0,126 0,128 Bảo Minh Năm Năm 2005 2006 0,661 0,614 0,338 0,377 Pjico Năm Năm 2005 2006 0,780 0,668 0,220 0,332 6,876 1,956 3,541 6,652 1,627 2,010 2.4.1 Tỷ số nợ tổng tài sản: Tỷ lệ nợ tổng tài sản công ty mức 85% qua năm liên tiếp, cao hẳn so với Bảo minh Pjico cho thấy tỷ lệ nợ chiếm tỷ lệ cao tổng tài sản, điều dẫn đến rủi ro khả toán dài hạn khoản ngắn hạn cho Bảo việt Ngược lại tỷ số nợ cao giúp cho Bảo việt tận dụng đòn bẩy tài nói chung để gia tăng khả sinh lời cho cổ đông tốt nhiều so với doanh nghiệp ngành 2.4.2 Tỷ số vốn chủ sở hữu tài sản: Tỷ số Bảo việt không thay đổi nhiều qua năm (duy trì mức 12,6% 12,8%) thấp nhiều so với Bảo minh Pjico (Bảo minh có tỷ số 33,8% 37,7% cho phù hợp an toàn nhất) Qua ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu Bảo việt chiếm tỷ lệ thấp so với tổng tài sản hay khả tự tài trợ cho vốn lưu động ròng thấp nên mức độ rủi ro hoạt động sản xuất kinh doanh Bảo việt tương đối cao 26 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 2.4.3 Tỷ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu: Qua năm ta thấy tỷ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu trì mức cao so với doanh nghiệp ngành Điều giải thích khoản dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm chiếm tỷ lệ cao so với khoản nợ (năm 2005 94,9%, năm 2006 89%).Có thể đặc điểm ngành chiến lược kinh doanh khiến Bảo việt giữ tỷ lệ vậy tỷ lệ cao so với Bảo minh Pjico nhiều Số liệu lần cho thấy mức độ rủi ro cao chiến lược kinh doanh Bảo Việt Kết luận: Thứ nhất: Về cấu tài Nhìn chung qua năm 2005-2006 quy mô doanh nghiệp ngày mở rộng, đó: Về cấu tài sản: Tỷ trọng tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn có xu hướng tăng lên, khoản phải thu tăng cao chiếm tỷ trọng lớn tài sản lưu động Chứng tỏ doanh nghiệp lượng vốn tồn đọng khâu toán nhiều, công ty cần đưa lượng vốn bị chiếm dụng vào đầu tư kinh doanh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Tỷ suất đầu tư doanh nghiệp có xu hướng giảm dần, điều cho thấy công ty giảm bớt trọng vào đầu tư vào sở vật chất đổi tài sản Về cấu nguồn vốn: Nguồn tài trợ qua năm có xu hướng tăng thể qua lượng vốn chủ sở hữu tăng 23,8% Tuy nhiên nếu xét mặt kết cấu tỷ suất nợ doanh nghiệp có xu hướng tăng, vậy để đẩy nhanh tốc độ tăng lợi nhuận doanh nghiệp sử dụng đòn cân nợ, tức chiếm dụng vốn nhiều để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, điều có nghĩa mức độ rủi ro kinh doanh doanh nghiệp ngày cao Ngược với gia tăng tỷ suất nợ tỷ suất tự tài trợ thay đổi chứng tỏ tính tự chủ kinh doanh Bảo Việt giảm Thứ hai: tình hình toán khả toán 27 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Tình hình toán doanh nghiệp không khả quan Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng nhiều so với nợ phải trả Doanh nghiệp có cố gắng việc thu hồi nợ, nhiên tỷ trọng khoản phải thu tổng tài sản lưu động lại có chiều hướng tăng, doanh nghiệp cần tiếp tục đề giải pháp hữu hiệu để đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ Các khoản phải trả tăng lên cho thấy yêu cầu toán doanh nghiệp ngày tăng Khả toán công ty có chiều hướng giảm, cần đặc biệt quan tâm đến khả toán tiền số thấp, mức độ đảm bảo nợ vay vốn chủ sở hữu Bảo Việt giảm Thứ ba: hiệu quả sử dụng vốn Dựa vào việc phân tích tốc độ luân chuyển vốn tỷ suất sinh lời loại vốn ta thấy hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp có xu hướng qua năm chưa cải thiện nhiều Thời hạn thu tiền doanh nghiệp ngày dài chứng tỏ khả thu hồi vốn chậm, vốn doanh nghiệp bị đơn vị khác chiếm dụng doanh nghiệp khó có điều kiện tích luỹ Tuy nhiên công tác quản lý hàng tồn kho doanh nghiệp tốt giúp công ty tiết kiệm tương đối vốn dự trữ hàng tồn kho, giải phóng nhanh vốn dự trữ để đưa vốn vào sản xuất kinh doanh góp phần tăng lợi nhuận công ty hoạt động có lãi Cuối hiệu quả hoạt động kinh doanh: Doanh thu công ty tăng tốc độ tăng chậm Tỷ trọng giá vốn hàng bán doanh thu mức cao năm 2006 Bảo Việt đầu tư nhiều cho hoạt động kinh doanh, đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Lợi nhuận công ty có xu hướng tăng nhiên tỷ suất lợi nhuận doanh thu mức thấp, năm tới công ty cần có biện pháp tiết kiệm chi phí để nâng cao lợi nhuận Đề xuất: 4.1 Về tình hình sử dụng vốn: Nhằm mục đích tối đa hoá lợi nhuận công ty sử dụng đòn cân nợ Việc sử dụng đòn cân nợ giúp doanh nghiệp gia tăng tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, 28 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 đồng thời làm gia tăng rủi ro với nguồn vốn doanh nghiệp dẫn đến tình trạng doanh nghiệp khả chi trả Do năm tới để giảm bớt rủi ro công ty cần nhanh chóng thu hồi khoản nợ để đưa vào hoạt động kinh doanh 4.2 Về tình hình toán và khả toán: Công ty cần cải thiện tình hình toán khả toán, khả toán tiền Để làm điều công ty cần quản trị tốt tiền mặt khoản phải thu Việc quản trị tốt khoản mục mặt giúp công ty giảm lượng vốn bị ứ đọng, vốn bị chiếm dụng, mặt khác tận dụng khoản vốn cách hiệu vào kinh doanh dùng để đáp ứng kịp thời việc thoanh toán tránh tình trạng toán chậm chậm trễ - Quản trị khoản phải thu: Để quản trị tốt khoản phải thu công ty cần có sách tín dụng tốt, sách tín dụng liên quan đến mức độ, chất lượng rủi ro doanh thu Chính sách tín dụng bao gồm yếu tố: tiêu chuẩn bán chịu, thời hạn bán chịu, thời hạn chiết khấu, tỷ lệ chiết khấu Việc hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu mở rộng thời hạn bán chịu, hay tăng tỉ lệ chiết khấu làm doanh thu lợi nhuận tăng, đồng thời kéo theo khoản phải thu, với chi phí kèm khoản phải thu tăng có nguy phát sinh nợ khó đòi Do công ty quyết định thay đổi yếu tố cần cân nhắc, so sánh lợi nhuận mà doanh nghiệp có với mức rủi ro gia tăng nợ thu hồi mà doanh nghiệp cần đối mặt để đưa sách tín dụng phù hợp Theo dõi khoản phải thu thường xuyên để xác định thực trạng chúng đánh giá tính hữu hiệu sách thu tiền Nhận diện khoản tín dụng có vấn đề thu thập tín hiệu để quản lý khoản hoa hụt - Quản trị tiền mặt: Áp dụng sách chiết khấu với khoản toán trước hay hạn nợ toán tốt tiền đưa vào nhanh Lập lịch trình luân chuyển tiền mặt để luân chuyển tiền mặt có hiệu doanh nghiệp ngân hàng Đầu tư khoản tiền tạm thời nhàn rỗi cách mua chứng khoán ngắn hạn tiền huy động vào hoạt động kinh doanh 29 Quản trị tài Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 4.3 Về tài sản cố định: Đối với tài sản cố định chưa sử dụng công ty cần nhanh chóng đưa vào sử dụng phục vụ kinh doanh Đối với tài sản cố định không cần sử dụng công ty điều chuyển nội đơn vị trực thuộc công ty có nhu cầu tài sản công ty cho thuê, nhượng bán nhắm nhanh chóng thu hồi vốn Đối với tài sản cố định chờ lý công ty cần nhanh chóng tăng cường công tác lý tài sản nhằm thu hồi vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh 30 [...]... tự chủ của doanh nghiệp trong kinh doanh ngày càng giảm 11 Quản trị tài chính Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 Nợ phải trả: Từ bảng phân tích ta thấy tài sản của doanh nghiệp nhận được nguồn tài trợ chủ yếu từ nợ phải trả, cụ thể là vào thời điểm đầu năm cứ 100 đồng tài sản thì nhận được nguồn tài trợ từ nợ phải trả là 86,36 đồng Đến thời điểm cuối năm cứ 100 đồng tài sản thì nhận nguồn tài trợ... trong năm 2006 chỉ số này của Bảo việt thấp hơn đáng kể so với Bảo minh (0,659) và Pjico (1,045) cho thấy bình quân 1 đồng tài sản của Bảo việt tạo ra được ít doanh thu hơn so với Bảo minh và Pjico Lý do là Bảo việt chưa sử dụng vốn một cách có hiệu quả và tài sản dự trự, tài sản nhàn rỗi còn ở mức cao (22tỷ) Trong tương lai Bảo việt phải chú ý cải thiện sao cho hiệu quả sử dụng tài sản được tốt hơn bằng... Bảng phân chỉ số đánh giá khả năng thanh toán Hệ số thanh toán ngắn hạn Hệ số thanh toán nhanh Hệ số thanh toán tức thời Bảo Việt Năm Năm 2005 2006 Bảo Minh Năm Năm 2005 2006 Pjico Năm Năm 2005 2006 5,545 3,077 2,849 4,020 6,148 10,859 2,127 1,603 1,320 2,339 1,865 3,006 0,848 0,820 0,335 0,739 0,9998 1,144 18 Quản trị tài chính Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 19 Quản trị tài chính Phân tích BCTC Bảo. .. nhuận trên doanh thu của công ty có chiều hướng tăng nhưng chậm điều này cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty tăng trưởng chậm Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng cho thấy dòng tiền lưu chuyển trong hoạt kinh doanh là dòng tiền ra 15 Quản trị tài chính Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 1.3 Bảng lưu chuyển tiền tệ: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp nhất của Bảo Việt (cho năm tài chính kết thúc ngày... thuần 1.2.1 Phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến lợi nhuận: Bảng 3: Bảng phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến lợi nhuận Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Chênh lệch Thu nhập hoạt 247.079 479.576 94,09% động tài chính Chi phí hoạt 758.546 893.499 17,79% động tài chính Lợi nhuận hoạt 253.898 373.201 46,99% động tài chính Thu nhập từ hoạt động tài chinh tăng... đó, hệ số của Bảo Việt lại thấp hơn Pjico (6,148) bởi Pjico đã đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn (chiếm đến 58% tổng tài sản) Năm 2006 hệ số thanh toán ngắn hạn giảm cho thấy khả năng thanh toán nợ của Bảo Việt giảm vì nợ ngắn hạn tăng gấp 2,848 lần trong khi tài sản ngắn hạn chỉ tăng 1,578 lần 2.1.2 Hệ số thanh toán nhanh: Hệ số thanh toán nhanh năm 2005 của Bảo Việt là 2,127 cao hơn Bảo Minh... so với đầu năm 1.2 Báo cáo kết quả kinh doanh: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất của Bảo Việt ( cho năm tài chính kết thúc này 31/12/2006) Đơn vị:triệu đồng Chỉ tiêu Năm nay Năm trước Doanh thu Thu phí bảo hiểm gốc 5.320.814 5.158.424 Thu hoạt động nhận và nhượng tái bảo 250.732 188.092 hiểm Thu khác hoạt động kinh doanh bảo 9.732 5.682 hiểm Thu nhâp hoạt động tài chính 479.576 247.079... chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính là dòng tiền vào: 365.295 triệu đồng ( Năm 2005 là dòng tiền ra 1.077 triệu đồng) 13 Quản trị tài chính Phân tích BCTC Bảo Việt năm 2006 1.2.2 Phân tích ảnh hưởng của hoạt động khác đến LN của doanh nghiệp: Bảng 3:Bảng phân tích của ảnh hưởng khác đến lợi nhuận Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Chênh lệch Thu nhập khác 9.536 15.630 63,91%... của Bảo Việt thấp 2.3.5 Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu: Cũng như các tỷ suất sinh lời khác, ROE năm 2006 của Bảo việt tăng đáng kể so với năm 2005, đạt mức tăng trưởng 20,44% cho biết khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu đạt mức tăng trưởng cao qua 2 năm Nêú so với Bảo minh ROE năm 2006 của Bảo việt cũng cao hơn, điều này 1 lần nữa cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Bảo. .. chiến lược kinh doanh khiến Bảo việt luôn giữ một tỷ lệ như vậy nhưng tỷ lệ này cao hơn so với Bảo minh và Pjico rất nhiều Số liệu này một lần nữa cho thấy mức độ rủi ro cao trong chiến lược kinh doanh của Bảo Việt 3 Kết luận: Thứ nhất: Về cơ cấu tài chính Nhìn chung qua 2 năm 2005-2006 quy mô của doanh nghiệp ngày càng được mở rộng, trong đó: Về cơ cấu tài sản: Tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư

Ngày đăng: 14/05/2016, 18:32

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • I. Giới thiệu khái quát về tập đoàn Bảo Việt:

    • 1.Giới thiệu chung:

    • 2.Vốn kinh doanh và nhân sự:

    • 3.Cơ cấu tổ chức:

    • 4.Lĩnh vực hoạt động:

    • 5. Đặc điểm ngành kinh doanh chính và 1 số đối thủ cạnh tranh:

      • 5.1. Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm:

      • 5.2. Một số đối thủ cạnh tranh:

        • 5.2.1. Tổng công ty cổ phần Bảo Minh:

        • 5.2.2. Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam):

        • 5.2.3.Công ty cổ phần bảo hiểm Pjico:

        • II. Phân tích báo cáo tài chính:

          • 1. Phân tích khái quát:

            • 1.1. Bảng cân đối kế toán:

            • 1.1.1.Phân khái quát tình hình biến động tài sản:

            • 1.1.2.Phân tích tình hình biến động nguồn vốn:

            • 1.2. Báo cáo kết quả kinh doanh:

            • 1.2.1. Phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến lợi nhuận:

            • 1.2.2. Phân tích ảnh hưởng của hoạt động khác đến LN của doanh nghiệp:

            • 1.2.3. Phân tích khả năng sinh lời:

              • 1.2.3.1. Chỉ số lợi nhuận hoạt động:

              • 1.2.3.2. Tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu:

              • 1.3. Bảng lưu chuyển tiền tệ:

              • 2. Phân tích các chỉ số tài chính:

                • 2.1. Chỉ số đánh giá khả năng thanh toán:

                  • 2.1.1. Hệ số thanh toán ngắn hạn:

                  • 2.1.2. Hệ số thanh toán nhanh:

                  • 2.1.3. Hệ số thanh toán tức thời:

Tài liệu cùng người dùng

Tài liệu liên quan