Đề án môn học lời mở đầu Nền kinh tế nớc ta tiến bớc vững với việc cải cách kinh tế theo hớng mở cửa Điều đợc thực tinh thần Việt Nam muốn làm bạn với tất nớc nguyên tắc bình đẳng có lợi Chủ trơng giúp nhanh chóng hoà nhập với kinh tế giới, tham gia cách ngày có hiệu vào trình hợp tác phân công lao động quốc tế Quá trình diễn với phát triển ngày lớn mạnh mối giao lu thơng mại giã Việt Nam với nớc giới, để ổn định phát triển kinh tế Việt Nam theo hớng có lợi không đề cập đến vai trò điều tiết kinh tế phủ, công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô mà ta quan tâm sách tiền tệ Sức mạnh kinh tế đợc thể nh thị trờng nh mặt khác, kinh tế mạnh phải kinh tế có tốc độ tăng trởng cao ổn định để đạt đợc điều sách tiền tệ đóng vai trò quan trọng việc ổn định đồng tiền nứơc, ổn định tỷ giá hối đoái, ổn định sức mua, giảm lạm phát thúc đẩy kinh tế lên Giai đoạn trớc đây, sách tiền tệ phủ đơn hoạt động phát hành tiền NHTƯ, với lớn mạnh hệ thống ngân hàng công cụ sách tiền tệ đợc tăng cờng nhiều hơn, có tác động lớn tới kinh tế vai trò ngày quan trọng Từ thực tế đó, việc ngiên cứu sách tiền tệ hiểu rõ vai trò mà em chọn đề tài Vai trò sách tiền tệ việc điều tiết hoạt động kinh tế vĩ mô Việt Nam giai đoạn 1996-2000 để thông qua em đa số giải pháp nhằm hoàn Đề án môn học thiện sách tiền tệ ta nhiều bất cập, không phù hợp với kinh tế tiền tệ theo định hớng XHCN Việc viết nhằm mục đích nghiên cứu sách tiền tệ giai đoạn 1996-2000 Đa hệ thống giải pháp nhằm tăng cờng vai trò sách tiền tệ dựa sở đờng lối phát triển kinh tế Việt Nam Bài viết đợc dựa phơng pháp biện chứng, logic có tính kế thừa phát huy, có cân nhắc phê phán Đề án môn học Đề án môn học Mục lục Trang Lời mở đầu Phần I: Lý luận chung sách tiền tệ công cụ Tổng quan sách tiền tệ .2 Mục tiêu sách tiền tệ .3 Các công cụ sách u nhợc điểm .7 Kinh nghiệm thực sách tiền tệ số nớc năm 1996-2000 12 Phần II: Tác động sách tiền tệ phát triển kinh tế thời kỳ 1996-2000 I Thực trạng Bối cảnh chung kinh tế vĩ mô 15 Chính sách tiển tệ Việt Nam giai đoạn 1996-2000 .16 II Những kết đạt đợc từ việc điều tiết sách tiền tệ giai đoạn 1996-2000 Những thành công 23 Những hạn chế nguyên nhân .26 III Những mặt hạn chế tồn hệ thống ngân hàng ảnh hởng tới việc sử dụng điều tiết công cụ sách tiền tệ Việt Nam 30 Phần III: Định hớng phát triển giải pháp sách tiền tệ phát triển kinh tế Việt Nam thời kỳ 2001-2005 Đề án môn học I Phơng hớng phát triển kinh tế xã hội năm 2001-2005 Mục tiêu tổng quát 33 Định hớng phát triển hệ thống tài - tiền tệ 33 II Các quan điểm xây dựng sách tiền tệ 34 III Các giải pháp Chuyển đổi công cụ sách tiền tệ từ trực tiếp sang gián tiếp 36 Đối với hệ thống ngân hàng 36 Các giải pháp tài ngân hàng .38 Cải cách hệ thống ngân hàng 38 Các điều kiện khác 40 Kết luận 42 Đề án môn học phần I lý luận chung sách tiền tệ công cụ Tổng quan sách tiền tệ 1.1 Vai trò ngân hàng trung ơng sách tiền tệ Lịch sử đời NHTƯ nớc giới không hoàn toàn giống Điều tuỳ thuộc vào tình hình kinh tế, chíng trị hoàn cảnh lịch sử nớc, song lý tơng đối phổ biến xuất phát từ yêu cầu can thiệp Nhà Nớc vào lĩnh vực tiền tệ, tín dụng ngân hàng Dù với tên gọi khác (NHTƯ, NHNN, Hệ thống dự trữ liên bang ), nhng tất chúng có chung tính chất quan máy quản lý Nhà Nớc, độc quyền phát hành tiền, thực nhiệm vụ ổn điịnh giá trị tiền tệ, thiết lập trật tự, bảo đảm hoạt động an toàn ổn định hiệu toàn hệ thống ngân hàng nhằm thực mục tiêu kinh tế vĩ mô đất nớc Hoạch định thực thi sách tiền tệ nhiệm vụ trung tâm, linh hồn NHTƯ lĩnh vực tiền tệ Điều hành sách tiền tệ NHTƯ kinh tế thị trờng mang tính chất điều tiết vĩ mô, hớng tổ chức tín dụng vào thực mục tiêu sách tiền tệ, đồng thời đảm bảo tính chủ động tronh hoạt động kinh doanh tổ chức tín dụng NHTƯ thờng không can thiệp không lệnh trực tiếp vào định tác nghiệp tổ chức tín dụng mà chủ yếu sử dụng biện pháp tác động gián tiếp để điều chỉnh môi trờng điều kiện kinh doanh tổ chức Đề án môn học tín dụng nh: khả toán, mặt lãi suất, khối lợng tiền cung ứng, tỷ giá để thông qua đạt tối đa hiệu mục tiêu sách tiền tệ Để điều hành sách tiền tệ, NHTƯ phải hình thành sử dụng hệ thống công cụ Đặc điểm công cụ sách tiền tệ tạo cho NHTƯ khả tác động có hiệu lực đến yếu tố tiền đề bắt buộc tổ chức tín dụng phải tự điều chỉnh hoạt theo hớng đạo NHTƯ nhng phải đảm bảo quyền tự chủ kinh doanh nh bình đẳng môi trờng cạnh tranh ngân hàng 1.2 Đặc điểm sách tiền tệ Chính sách tiền tệ phận cấu thành quan trọng hệ thống sách kinh tế tài quốc gia quốc gia, sách tiền tệ NHTƯ vạch NHTƯ đa vào hệ thống thực tế nhằm đạt đợc mục tiêu kinh tế vĩ mô Trên sở đó, tuỳ thuộc vào thời kỳ hình thành quốc gia mà xác định đâu mục tiêu Một sách tiền tệ hoàn hảo xây dựng tứ giác thần kỳ ứng với tốc độ lạm phát 1% - 3%, thất nghiệp vào khoảng 4% tổng số lao động, tăng trởng kinh tế phải đạt từ 3% - 5% cho số d cán cân toán quốc tế chiếm từ 2% - 3% GNP Một quốc gia ổn định đạt đựoc tứ giác thần kỳ Vì sách tiền tệ phận cấu thành hệ thống sách kinh tế tài quốc gia hệ thống đó, phận cấu thành có mối quan hệ tác động hữu với Do vậy, sách tiền tệ hữu hiệu đòi phải đợc thiết lập vận hành mối quan hệ hữu với sách khác đứng góc độ toàn cục, không nên tồn với t cách yếu tố độc lập quan trọng Đề án môn học Tuy nhiên, sách tiền tệ có vai trò quan trọng tơng đối độc lập với sách khác xuất phát từ ba luận điểm sau: - Một là, tăng trởng kinh tế đầu t - Hai là, có đầu t mà tiết kiệm - Ba là, có tiết kiệm thiếu ổn định giá tiền tệ Chính vậy, sách tiền tệ có nhiệm vụ tác động vào nhiều hớng tạo đầu t, tạo tiết kiệm tạo ổn định giá tiền tệ Nh vậy, sách tiền góp phần quan trọng vào thành công hay thất bại kinh tế Một sách tiền tệ thắt chặt dẫn tới khan tiền tệ đắt đỏ chi phí Ngợc lại, sách tiền tệ nới lỏng làm cho tiền tệ trở nên thừa thãi, kích thích tiêu dùng tăng trởng kinh tế Mục tiêu sách tiền tệ Mỗi quốc gia có sách tiền tệ riêng phù hợp với kinh tế đặc thù nớc Tuy nhiên, sách tiền tệ hớng vào mục tiêu chủ yếu sau: - ổn định tiền tệ , bảo vệ giá trị đối nội đồng tiền sở kiểm soát đợc lạm phát -ổn định giá trị đối ngoại đồng tiền sở cân cán cân toán quốc tế ổn định tỷ giá hoái đối -Tạo tăng trởng kinh tế ổn định -Tạo công ăn việc làm giảm bớt thất nghiệp 2.1 Kiểm soát lạm phát Đề án môn học Khi kinh tế giới sử dụng tiền lu thông thoát ly chế độ kim bảng vị thay tiền không đủ giá chứa đựng bên khả tiềm tàng lạm phát Vì lẽ mà ngời cho lạm phát gần nh bệnh kinh niên kinh tế hàng hoá, đặc biệt sản xuất hàng hoá phát triển mức độ cao Mỗi nhà kinh tế đa khái niệm lạm phát theo quan điểm riêng đứng góc độ khác Tuy nhiên, nhìn chung lạm phát tăng giá trung bình hàng hoá theo thời gian Nói đến lạm phát, chúng ta, chí nhiều nhà lãnh đạo quốc gia coi nh kể thù số Nh lạm phát gây tác động xấu Thực chất câu trả lời hoàn toàn nh Nếu lạm phát bất thờng phân phối lại thu nhập cải giai cấp khác Khi giá tăng cách bất thờng ngời ngời nắm tài sản danh nghĩa ngời đợc ngời có khoản nợ tính theo giá trị danh nghĩa Các điều khoản hợp đồng danh nghĩa ban đầu việc mua bán, cho vay vay, đợc viết có tính tới yếu tố lạm phát thông thờng nhng tính tới yếu tố lạm phát bất thờng Khi ngời chủ đầu t không quan tâm, tin tởng việc tính toán công việc đầu t nên không khuyến khích đầu t Nếu lạm phát cân có dự tính trớc không ảnh hởng đến sản lợng thực tế, hiệu phân phối thu nhập Giả sử kinh tế lạm phát hàng năm 10% mãi Mọi ngời biết trớc đợc điều đó, thấy trớc đợc vận động tính tới điều thực hành vi Nh lạm phát tồn lâu dài kinh tế hàng hoá Bên cạnh tác hại mà ngời ta dễ dàng nhận thấy, lạm phát chừng mực lại yếu tố kích thích kinh tế tăng trởng Các nhà kinh tế Đề án môn học học gọi liều thuốc bổ tăng trởng kinh tế Bởi lẽ, lạm phát việc đa khối lợng tiền lu thông.Trong kinh tế thị trờng, công việc đa tiền lu thông thờng thông qua đờng tín dụng Khi bơm vốn vào kinh tế đờng tín dụng mở mang doanh nghiệp tạo điều kiện đầu t chiều rộng chiều sâu dẫn tới : I AD Y, U Nh vậy, nhiệm vụ NHTƯ kiểm soát lạm phát, ổ định tiền tệ, tạo tiền đề cho kinh tế phát triển bình thờng, đảm bảo đời sống cho ngời dân lao động Tuy nhiên, thực chất việc kiểm soát lạm phát chấp nhận biến động với biên độ cho phép 2.2 ổn định giá trị đối ngoại đồng tiền Trong kinh tế mở, xu hớng toàn cầu hoá kinh tế tài giới diễn nhanh sâu sắc Trớc tình hình đó, nớc giới hớng thị trờng tài quốc tế để theo dõi biến động cuả đồng tiền chủ chốt nhằm tránh tác dụng tiêu cực biến động thị trờng tài thông qua hệ thống tỷ giá hối đoái Một biến động tỷ giá hối đoái hay nhiều ảnh hởng tới hoạt động kinh tế nớc tuỳ theo mức độ hớng ngoại kinh tế Tỷ giá hối đoái chịu tác động mạnh khối lợng dự trữ ngoại hối, thị trờng hối đoái sách hối đoái, tình hình giá nớc Do đó, sách tiền tệ nhằm ổn định kinh tế nớc cần phải đôi với biện pháp nhằm ổn định tỷ giá hối đoái Do tính chất tổng hợp, tỷ giá hối đoái ảnh hởng sâu sắc đến hoạt động kinh tế đất nớc, đặc biệt hoạt động xuất nhập Đề án môn học Cơ cấu lại hệ thống ngân hàng Phân biệt chức NHNN NHTMNN, chức cho vay ngân hàng sách với chức kinh doanh tiền tệ NHTM Bảo đảm quyền tự chủ tự chịu trách nhiệm cửa NHTM kinh doanh Giúp đỡ thúc đẩy TCTD nớc nâng cao lực quản lý trình độ nghiệp vụ, có khả cạnh tranh với chi nhánh ngân hàng nớc Bảo đảm quyền kinh doanh ngân hàng tổ chức tài nớc theo cam kết nớc ta quoóc tế Gắn cải cách ngân hàng với cải cách doanh nghiệp Nhà nớc Sắp xếp lại ngân hàng cổ phần, xử lý ngân hàng yếu Đa hoạt động quỹ tín dụng nhân hớng đảm bảo an toàn II Các quan điểm xây dựng sách tiền tệ Nh phân tích trên, mục tiêu sách tiền tệ có quan hệ ức chế lẫn Do đó, nhiệm vụ NHNN Việt Nam phải lựa chọn, phối hợp công cụ giải pháp sách để xây dựng sách tiền tệ hợp lý Nền kinh tế nớc ta chuyển đổi cấu xuất phát từ mức sàn thấp so với nớc khác Do đó, để tránh khỏi tụt hậu, kinh tế Việt Nam phải đạt tốc độ tăng trởng kinh tế mức cao nhiều năm tới Trạng thái nhiều chuyên gia kinh tế gọi giai đoạn cất cánh Nhờ công cụ sách tiền tệ, phủ thực thi sách tiền tệ nới lỏng hay thắt chặt Chính sách mở rộng tiền tệ thờng đợc áp dụng nớc có kinh tế với nhịp độ tăng trởng thấp, nạn thất nghiệp gia tăng Khi thực sách mở rộng tiền tệ, lợng tiền cung ứng cho kinh tế quốc dân tăng lên, dẫn đến việc mở rộng tín dụng với mức lãi suất thấp Điều kích thióch nhà đầu t doanh nghiệp mở rộng đầu t, Đề án môn học mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh kinh tế quốc dân Đối với Việt Nam điều kiện thúc đẩy bớc công nghiệp hoá, đại hoá đất nớc, nâng cấp phát triển sở hạ tầng, tăng cờng đầu t vào ngành kinh tế mũi nhọn then chốt điều kiện kinh tế có tăng trởng, nhng hiên tợng thiểu phát yếu tố khác đòi hỏi Nhà nớc phải vận dụng sách tiền tệ nới longr cách thận trọng giai đoạn tới Khi thực thi mở rộng mức cung tiền tệ đòi hỏi nhà nớc phải có vào tiềm phát triển kinh tế, sử dụng lao động dôi thừa đặc biệt xem xét hiệu đầu t kinh tế Thoát ly yếu tố đó, việc mở rộng khả cung ứng tiền tệ dẫn tới lạm phát, làm rối loạn lu thông tiền tệ,rối loạn thị trờng tài hoạt động kinh tế quốc dân Nh vậy, để xây dựng sách tiền tệ phù hợp với tình hình đất nớc phải dựa quan điểm sau: - Chính sách tiền tệ phải đợc xây dựng sở tính độc lập tơng đối ngân hàng nhà nớc -Phải cân đối ổn định kinh tế vĩ mô đầu t phát triển kinh tế Một sách tiền tệ đắn tạo môi trờng tài lành mạnh Dựa vào kích thích tối đa vận động nguồn lực khác đất nớc, kích thích đầu t phát triển kinh tế - Xây dựng sách tiền tệ gây lòng tin dân chúng hệ thống ngân hàng thơng mại điều hành NHNN Khi thu hút khối lợng lớn tiết kiệm để tái đầu t, phát triển Đây nguồn vốn quan trọng cho đầu t, tăng trởng kinh tế -Xây dựng sách tiền tệ hoàn thiện chơng trình tài Một chơng trình tài bao gồm mô hình kinh tế vĩ mô, lấy mục tiêu cân nội(tăng trởng kinh tế đạt mức tiềm năng) cân ngoại(cán cân toán quốc tế bội thu) Một chơng trình tài với hai mực tiêu phải dựa Đề án môn học vào khối thiết kế hàm cầu tiền thực co sở dự đoán cầu tiền tệ, xác định mức cung tiền tệ -Xây dựng sách tiền tệ sở phát triển thị trờng tài -Xây dựng sách tiền tệ sở hội nhập với thị trờng tài quốc tế Với xu hớng toàn cầu hoá kinh tế, sớm muộn thị trờng tài nớc phải mở cửa cho thị trờng tài quốc tế Nhờ mà thu hút đợc nguồn vốn quốc tế Điều đặt khó khăn điều hành sách tiền tệ, đặc biệt việc hạn chế tác động nguồn vốn nớc đến cung tiền tệ quản lý rủi ro khả vay vốn đình nguồn vốn Vì vậy, cần có sách tiền tệ hớng vào việc tạo lòng tin ngời đầu t nớc nớc ngoài, đặc biệt lòng tin sách tỷ giá hối đoái _ Xây dựng sách tiền tệ sở định hớng tới việc sử dụng hoàn thiện công cụ sách tiền tệ gián tiếp Bởi lẽ, công cụ gián tiếp không trực hớng mục tiêu đặt nhng có u điểm vận động theo chế thị trờng Do chứa đựng u việt cách rõ rệt - Xây dựng sách tiền tệ phối hợp với ngân sách Nhà nớc ổn định kinh tế vĩ mô hai loại sách tạo nên : sách tiền tệ sách ngân sách Vì vậy, ngân sách bành trớng thắt chặt, nhng điều lại có ảnh hởng đến tăng tăng trởng hệ thống ngân hàng -Xây dựng sách tiền tệ sở chuẩn bị khả đối phó với biến động sốc kinh tế giới tác động đến kinh tế nớc Có nh tạo đợc ổn định vĩ mô thực môi trờng đầy biến động giới Đề án môn học III Các giải pháp Nh trình bày việc điều hành sách tiền tệ thời gian Việt Nam thu đợc số thành công định nh kiềm chế lạm phát, thúc đẩy tăng trởng kinh tế Tuy nhiên điều kiện kinh tế ngày phát triển với thị trờng tài nh hoạt động tín dụng mở rộng, xu hớng hội nhập toàn cầu hoá, đòi hỏi việc điều hành sách tiền tệ, đặc biệt sử dụng công cụ sách tiền tệ tất yếu Để thực mục tiêu này, cần thực số giải pháp sau: Chuyển đổi công cụ sách tiền tệ từ trực tiếp sang gián tiếp nớc có tài sơ khai, tính cạnh tranh nh Việt Nam, công cụ trực tiếp đợc lựa chọn tạm thời khung thể chế cho công cụ gián tiếp cha đợc phát triển.Các công cụ trực tiếp thừa nhận đáng tin cậy việc kiểm soát tổng khối lợng tín dụng, chúng tơng đối dễ áp dụng lý giải, đồng thời chi phí thực thấp Trong thực tế chế điều chỉnh trực tiếp đem lại thành công đáng kể Song bên cạnh có nhiều nhợc điểm mà nh phân tích trên, Mặc dù có nét điều hành sách tiền tệ hớng chuyển đổi công cụ trực tiếp sang gián tiếp nhng cần phải hoàn thiện - Để điều tiết thị trờng ngoại tệ nh tỷ gióa cần điều tiết linh hoạt tỷ lệ tiền gửi trữ bắt buộc ngoại tệ qua xử lý tình trạng Đôla hoá thị trờng Tuy nhiên tỷ lệ trữ bắt buộc nội tệ cần đợc giữ ổn định tỷ lệ đợc giảm dần với sách mở rộng hoạt động tiền đồng Việt Nam sở giá trị đồng Việt Nam đợc ổn định, nh tơng lai đông Việt Nam trở thành đồng tiền chuyển đổi Đề án môn học - Các công cụ tái chiết khấu, chiết khấu, nghiệp vụ thị trờng mở phải công cụ điều hành sách tiền tệ Về nguyên tắc lãi suất tái cấp vốn phải lãi suất cao lãi suất tiền gửi NHTM phải lãi suất thấp nhất, bên cạnh cần sử dụng linh hoạt lãi suất cho vay qua đêm lãi suất đấu thầu trái phiếu tín phiếu - Cần mở rộng hoạt động nghiệp vụ thị trờng mở, hoạt động đấu thầu trái phiếu, tín phiếu phủ Ngân hàng Nhà nớc để qua cải thiện nguồn vốn khả dụng đồng Việt Nam ngoại tệ cho TCTD có điều liện can thiệp tốt vào thi trờng để ổn định tỷ giá Đối với hệ thống ngân hàng Vấn đề mang tính thời cấp bách trớc mắt hệ thống ngân hàng nớc ta cần phải đợc lành mạnh hoá hoạt động cải thiện khả chi trả, toán nợ hạn, nợ đến hạn doanh nghiệp, NHTM tổ chức tài quốc tế đẻ khôi phục nâng dần uy tín thị trơng tài quốc tế khu vực toàn hệ thống Ngân hàng Ngân hang cá biệt kể đói với NHTM cổ phần quốc doanh Các mục tiêu cần đợc u tiên tập trung xử lý là: - Nâng dần khối lợng vốn tự có tất Ngân hàng kinh doanh; với Ngân hàng cổ phần có số vốn điều lệ mức nhỏ cần tính đến phơng án sáp nhập Thực điều cải thiện đợc vị trí xếp hạng Ngân hàng nâng cao đợc tỷ lệ cho vay Ngân hàng - Hoàn thiện thể chế cần thiết đển khôi phục lại quan hệ bình thờng hoạt động Ngân hàng, vay cho vay lẽ sống Ngân hàng kinh doanh nớc Đề án môn học - Cải thiện nhanh để giảm dần mức độ rủi hoạt động Ngân hàng, đặc biệt hoạt động tín dụng Ngân hàng Nhà nớc có biện pháp tình để trớc hết hỗ trợ NHTM trả nợ hạn, đén hạn Ngân hàng nớc tổchức tài chính, tín dụng quốc tế; tăng lực giám sát ngăn ngừa phát sinh tiếp tục nợ hạn, nợ khó đòi, hành vi đảo nợ tiêu cực Hoàn thiện thị trờng tiền tệ đích thực Việt Nam VND ngoại tệ, chủ yếu USD, với tham gia bình đẳng tất Ngân hàng TCTD, không phân biệt thành phần kinh tế nớc Trên thị trờng thứ cấp cổ phiếu , trái phiếu cần phải xử lý tốt mối liên hệ chuyển tải từ thị trờng tiền tệ sang thị trờng vốn ngợc lại Nhanh chóng đa thơng phiếu trở thành công cụ tín dụng thơng mại, thực chiết khấu thơng phiếu qua NHTM Các loại giả thị trờng tiền tệ VND USD cần đợc điều chỉnh linh hoạt, nhanh nhạy phản ánh biến động lạm phát nớc thay dổi lãi suất tín dụng thi trờng giới đặc biệt ý tới thi trờng tài khu vực Xích lại gần lãi suất tín dụng VND USD để tránh đợc lực đầu tài nớc Tự hoá lãi suất tín dụng tỷ giá hối đoái xu h ớng giới Tuy vậy, với điều kiện Việt Nam, cần có lộ trình, bớc thích hợp, không thực vội vàng Mở rộng loại dịch vụ Ngân hàng liền với việc cải tiến nâng cao chất lợng dịch vụ Ngân hàng nớc ta, coi trọng trớc hết đẩy nhanh việc phổ cập toán qua Ngân hàng giao dịch kinh tế Doanh nghiệp, mở rộng dần dân c Nâng tỷ lệ M2/GDP số phản ánh chiều sâu hoạt động hệ thông Ngân hàng mức độ tiền tệ hoá kinh tế theo xu hớng tăng tốc không nâng dần từ từ, để nhanh chóng tiếp cận với trình độ Ngân hàng khối ASEAN Đảo ngợc lại tỷ Đề án môn học lệ sử dụng tiền mặt sử dụng phơng thức toán chi trả qua hệ thống Ngân hàng, không nên coi ngân phiếu toán với mệnh giá phơng thức toán mà loại tiền dạng tiền mặt có kỳ hạn Thực chơng trình để phi Đôla hoá nớc ta, thực lãnh thổ Việt Nam tiêu tiền Việt Nam Đất nớc ta cần không xích USD Khuyến khích mang vào lãnh thổ Việt Nam với khối lợng không hạn chế, nhng cần khai báo vợt giới hạn quy định, loại trừ quan hệ tín dụng USD đất nớc ta thực quan hệ mua bán USD qua hệ thống Ngân hàng Đây thông lệ quốc tế mà từ lâu nớc ta cố né tránh Đồng thời, xúc tiến thêm chơng trình tạo dựng tiền đề cần đủ để đồng tiền Việt Nam, theo lộ trình định sẵn, trở thành đồng tiền chuyển đổi tự do, lúc nói đến tham gia bình đẳng thị trờng tài quốc tế khu vực Tiếp tục đổi hệ thống kế toán, bảng cân đối tài sản hệ thống Ngân hàng nớc ta vừa theo Pháp lệnh kế toán thống kê, vừa ý đến thông lệ quốc tế để có đồng so sánh với tiêu chung số lợng, chất lợng Ngân hàng giới, đặc biệt phù hợp với đánh giá, phân tích IMF,WB,ADB Các giải pháp tài - ngân hàng - Để đảm bảo an toàn cho tài Nhà nớc nh cho hệ thống Ngân hàng cần quy định tỷ lệ giới hạn cho vay Ngân hàng so với vốn tự có doanh nghiệp Thực tế cho thấy cấu doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp Nhà nớc, nguồn vốn vay chiếm tỷ trọng từ 70 90% tổng nguồn vốn hoạt động doanh nghiệp, nên mức lãi suất nh (0,85%/tháng Đề án môn học 10,2%/tháng) sức ép lớn doanh nghiệp, lợi nhuận họ làm khó đạt đợc từ 10%/năm Vì vậy, cần phải thay đổi cấu vốn doanh nghiệp, phải đảm bảo nguồn vốn tự có doanh nghiệp chủ yếu, trả lại vai trò bổ sung vốn cho TCTD Nên quy định tỷ lệ giới hạn cho vay Ngân hàng so với vốn tự có doanh nghiệp theo mức: + Đối với công ty trách nhiệm hữu hạn, tỷ lệ cho vay giữ mức 50% Có biện pháp kiên thu hồi nợ vay cũ để tỷ lệ sớm trở thành thực + Đối doanh nghiệp khác giữ mức 30% - 70% -Tạo điều kiện để doanh nghiệp chủ động kinh doanh, đẩy mạnh sản xuất hàng hoá nớc, đảm bảo phục vụ ngời tiêu dùng nội địa vùng nông thôn miền núi - Các NHTM cần đa dạng hoá hình thức cho vay, tăng cờn cho vay tiêu dùng, xây dựng nhà ở, mua sắm phơng tiện khu vực dân c thành thị nông thôn, đặc biệt ý đến đối tợng hởng lơng Các NHTM thời gian qua trọng đến tăng tín dụng cho đầu t, cha quan tâm tăng tín dụng cho nhu cầu tiêu dùng Trong khả mở rộng quy mô đầu t kinh tế trạng thái bế tắc việc đẩy mạnh tiêu dùng có ý nghĩa đặc biệt, kích hoạt đợc, có tác động ngợc kích thích mở rộng đầu t - Giảm sức ép hàng hoá từ bên vào thị trờng nớc qua việc tăng cờng ngăn chặn buôn lậu qua biên giới Có biện pháp kiên với hàng hoá cấm nhập, hàng hoá trốn thuế - Việc mở rộng dòng dịch chuyển vốn bó hẹp số kênh giao dịch truyền thống làm hạn chế mức độ ảnh hởng sách tài chính- tiền tệ kinh tế Do vậy, cần sớm hoàn Đề án môn học thiện thị trờng chứng khoán để tạo đa dạng thu hút nguồn vốn nh cho vay Cải cách hệ thống Ngân hàng Cải cách hệ thống Ngân hàng cần thực nhiều lĩnh vực khác kinh tế đề cập biện pháp có mối quan hệ tác động tới hiệu sử dụng công cụ sách tiền tệ 4.1 Cải cách Ngân hàng trung ơng Năng lực kỷ thuật NHTƯ cần đợc củng cố Với việc sử dụng công cụ sách tiền tệ chế thi trờng can thiệp, NHTƯ cần phải có đợc thông tin cập nhật tiếp xúc thờng xuyên với thị trờng NHTƯ phải dự tính đợc cầu, cung tiền tệ trữ ngân hàng, tình hình khoản trạng thái hối đoái NHTM, đánh giá ảnh hởng chúng đến khối lợng tiền tín dụng dạng rộng Điều đòi hỏi phải có thay đổi phơng thức hoạt động NHTƯ, chuyển từ việc theo dõi thụ động định kỳ việc tuân thủ quy định bắt buộc sang tham gia cách tích cực thờng xuyên Việc theo dõi diễn biến hàng ngày thị trờng tiền tệ giúp NHTƯ biết thời điểm mức độ can thiệp(trực tiếp hay gián tiếp) Điều kéo theo thay đổi việc định, tổ chức hệ thống thông tin, bố trí nhân lựcSau số vấn đề cụ thể: Thứ nhất, NHTƯ cần đợc phát triển thành định chế có quyền hình thành thực sách tiền tệ cách độc lập NHTƯ độc Đề án môn học lập(trong có quyền đặt mức lãi suất mà không chịu can thiệp phủ) việc sử dụng công cụ sách tiền tệ nhanh hiệu Cần có thủ tục rõ ràng nhằm giảm can thiệp Chính phủ vào định cho vay, quản lý tài sản sách nhân Thứ hai, đảm bảo NHTƯ ngời cho vay cuối nhằm điều hoà khối lợng tiền tệ, kiểm soát sát hoạt động NHTM Thứ ba, cần quan tâm mức tới vấn đề cán bộ, phải có đào tạo lại cán quy mô lớn để đáp ứng đợc nhu cầu đổi Việc thiếu cán có lực trở thành trở ngại lớn cho việc cải cách quản lý tiền tệ cải cách thị trờng tài nói chung NHTƯ phải trọng đào tạo cán chuyên môn hình thức khuyến khích thích hợp Đồng thời, NHTƯ phải đầu t công nghệ đại nh máy tính điện tử phơng tiện viễn thông, thông tin toàn cầu Để hỗ trợ cho hoạt động nghiệp vụ đạt hiệu Thứ t, hợp lý hoá đại hoá hệ thống kế toán nhằm cung cấp thông tin cập nhật, cần thiết để quản lý ngắn hạn mục tiêu chủ yếu bảng cân đối NHTƯ 4.2 Cải cách NHTM Hệ thống NHTM cần đợc cấu lại nhằm xây dựng NHTM mạnh thúc đẩy trình cạnh tranh Khu vực ngân hàng đứng trớc áp lực mạnh mẽ từ tăng trởng chậm lại kinh tế điều kiện tài ngày xấu phận lớn doanh nghiệp Nhà nớc Hiện tỷ lệ nợ bao gồm nợ hạn khó đòi nợ chờ xử lý ngân hàng thơng mại lên tơí 12,7% cao nhiều so với thông lệ quốc tế cho phép 5% Chính vậy, hệ thống NHTM cần đợc cải cách theo số vấn đề sau Đề án môn học Thứ nhất, cải tổ cấu lại hệ thống NHTM quốc doanh theo hớng tăng khả cạnh tranh giảm mức độ độc quyền Kinh nghiệm quốc tế hệ thống ngân hàng có tính cạnh tranh cao hoạt động phải có hiệu phải hệ thống có số lợng tơng đối ít, ngân hàng có quyền thống trị trờng Trớc năm 1997, nhìn chung hệ thốn ngân hàng Việt Nam bị chi phối NHTM quốc doanh với thị phần tiền gửi tín dụng 70% nhng kể từ năm 1997 trở lại đây, thị phần NHTM quốc doanh giảm nhanh chóng chiếm 40% 50%, với số độc quyền giảm nhanh chóng từ khoảng 80% năm 1993 xuống khoảng 35% vao năm 1999, nghĩa giảm 2,3 lần Trên thực tế, cấu trúc thị trờng đợc cải thiện theo hớng tích cực nhng hiệu hoạt động ngân hàng không tăng lên nh mong đợi Vì cần phải tiếp tục tiến hành cải cách để khắc phục yếu NHTM quốc doanh Đối với NHTM cổ phần phải có chiến lợc cấu lại theo hớng tăng cờng sức cạnh tranh cho ngân hàng hoạt động bình thờng, kiên rút giấy phép hoạt động ngân hàng thua lỗ khả trả nợ, giới hạn phạm vi hoạt động ngân hàng có vài yếu hoạt động không đủ vốn pháp định cấu lại toàn ngân hàng yếu có mức độ rủi ro không trả đợc nợ cao Thứ hai, cần phát triển môi trờng cạnh tranh hiệu hệ thống ngân hàng nói chung sở đặt lợi nhuận lên hàng đầu Các ngân hàng đợc tự việc phản ứng lại tín hiệu thị trờng để chọn khách hàng cho riêng mình, đặt mức lãi suất sở lãi suất Cho phép tổ chức nớc mở chi nhánh, liên doanh tổ chức nớc hay cung cấp dịch vụ vhuyên ngành từ nớc để tăng tính cạnh tranh hoạt động ngân hàng Đề án môn học Thứ ba, cải cách nguyên tắc quản lý quản trị ngân hàng môi trờng pháp lý Hoàn thiện hệ thống thông tin rủi ro, việc kiểm soát phòng ngừa cần tăng cờng để xây dựng điều kiện thị trờng trật tự sở thông tin thị trờng minh bạch, giám sát hữu hiệu hoạt động ngân hàng Thứ t, tăng cờng trang thiết bị tin học, hệ thống thu xử lý thông tin nhằm phục vụ tốt nâng lên tầm đại trình toán qua ngân hàng; để ngân hàng thu thập kịp thời xử lý nhanh nhạy thông tin thị trờng nơchính sách quốc tế, làm chổ dựa cho việc định quản lý đắn, định kinh doanh sát hợp Các điều kiện khác Ngân sách Nhà nớc: Chính sách tiền tệ cần đợc cách ly với sức ép từ yêu cầu Chính phủ nhằm tài trợ thâm hụt tài Chính phủ phải toán khoản nợ theo lãi suất thị trờng kìm chế việc gây áp lực lên NHTƯ để trì mức lãi suất thấp Tăng cờng tính độc lập NHTƯ giúp cho đạt mục tiêu Chính phủ cần xây dựng chơng trình toàn diện nhằm phát triển hoàn thiện sách quản lý công nợ thông qua phát hành trái khoán phủ, tức thông qua thi trờng để bù đắp thâm hụt ngân sách Bên cạnh đó, để cải thiện tình hình ngân sách cần phải tiết kiệm triệt để phần chi cho máy hành chính, thực cải cách hành cải cách thuế Với sách kinh tế vĩ mô khác: Chính sách tiền tệ sách quan trọng kinh tế quốc dân Nó thờng có đan xen phức tạp với sách kinh tế vĩ mô khác Vì vậy, sử dụng hiệu công cụ sách tiền tệ đồng nghĩa với việc tiếp tục hoàn thiện môi trờng kinh tế mà thực chất hoàn thiện môi trờng kinh tế thị trờng Nếu sách kinh tế vĩ Đề án môn học mô khác đợc thực có hiệu thúc đẩy kinh tế hoạt động theo chiều hớng tăng trởng ổn định lâu dài Quy chế pháp lý: Cần tiếp tục ban hành chế thể lệ hợp thức hơn, mang đầy đủ hiệu lực pháp lý Trớc hết, cần phải tiếp tục hoàn thiện chế quản lý ngân hàng nhằm tạo hành lang pháp luật tơng đối an toàn cho hoạt động ngân hàng Trớc hết chế: chế phát hành tín phiếu công ty tài chính, chế phát hành trái phiếu, chứng tiền gửi NHTM, chế góp vốn cổ phần cổ đông nớc vào tổ chức kinh doanh tín dụng Việt Nam, chế tổ chức hoạt động loại hình công ty tài trợ thuê muaĐi đôi với biện pháp nh mở rộng phân công, phân cấp, phân quyền tổ chức tra, giám sát tài chính, ngân hàng, bảo đảm minh bạch chế độ thông tin, báo cáo tài kế toán Đề án môn học Kết luận Sự phát triển công cụ sách tiền tệ trình phức tạp thờng đòi hỏi thời gian dài để hoàn thành nhng vấn đề liên quan đến sách tiền tệ đợc giải triệt để, đặc biệt kinh tế trình chuyển đổi nh Việt Nam.Sự đan xen phức tạp sách tiền tệ với sách kinh tế vĩ mô khác bối cảnh kinh tế khó khăn trớc đa đến thay đổi ngặn hạn kèm theo thoả hiệp nhân nhợng tình điều hành sách Tuy nhiên trung, dài hạn, mục tiêu cuối mục tiêu trung gian sách tiền tệ phải tuân thủ nghiêm ngặt Đặc biệt việc hoàn thiện sách Đề án môn học tiền tệ lệ thuộc nhiều vào khả tiếp cận vận dụng hệ thống công cụ thực thi sách tiền tệ NHTƯ, gắn liền với trình tiếp tục đẩy mạnh, đổi mới, đại hoá công nghệ ngân hàng Cùng với khó khăn nay, sách tiền tệ Việt Nam đứng trớc thử thách ngày gia tăng với nguy tụt hậu trớc giới bớc vào thời kỳ tăng trởng nhanh Do đó, sách tiền tệ phải đảm bảo đạt đợc u việt để giải mối tơng quan mục tiêu ổn định tăng trởng, xây dựng kinh tế phát triển kinh tế cao, lâu bền Trong phạm vi kiến thức cho phép, em xin trình bày số vấn đề mang tính lý luận thực tiễn liên quan đến sách tiền tệ công cụ sách tiền tệ, đa số giải pháp đúc kết từ thực trạng kinh tế suy nghĩ chủ quan cá nhân Rất mong bảo, đóng góp thầy cô giáo, bạn đọc Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ kiến thức tài liệu tham khảo GS.PTS.Vũ Thị Ngọc Phùng bạn học, giúp em hoàn thành viết [...]... hình chính trị xã hội cơ bản ổn định; quốc phòng và an ninh đợc tăng cờng Quan hệ đối ngoại không ngừng mở rộng, hội nhập kinh tế quốc tế đợc tiến hành chủ động và đạt nhiều kết quả tốt Trớc những vấn đề kinh tế vĩ mô nêu trên, vai trò của chính sách tiền tệ đã thể hiện nh thế nào ? hoạt động nh thế nào ? đã đem lại những kết quả gì ? 2 Chính sách tiền tệ ở Việt Nam trong giai đoạn 1996 - 2000 Chính sách. .. quả của tổ chức tài chính Các chính sách kinh tế vĩ mô đã không điều chỉnh đợc quá trình bùng nổ và bị ru ngủ bởi bản chất t nhân của dòng vốn Sự hội nhập và toàn cầu hoá đã khiến cho mỗi nớc trở thành một mắt xích trong guồng máy hoạt động kinh tế thế giới Chính vì vậy, sự khủng hoảng tiền tệ năm 1997 đã ảnh hởng rất lớn đến nền kinh tế của nhiều nớc trong đó có Việt Nam Đồng thời chính trong giai đoạn. .. Chính sách tiền tệ luôn là công cụ để đạt đợc các mục tiêu kinh tế Dó đó, trong mỗi một thời kỳ, tuỳ thuộc vào điều kiện khách quan cũng nh chủ quan của nền kinh tế mà chính sách tiền tệ có những bớc đi thích hợp để phát triển kinh tế Chúng ta sẽ xem xét sự hoạt động của chính sách tiền tệ trong giai đoạn 1996 2000 thông qua các công cụ sau 2.1 Công cụ lãi suất Trong những năm qua chính sách và mức... khối tiền tệ thì NHTƯ sẽ thu hẹp hạn mức tín dụng Ngoài những công cụ đợc trình bày trên đây, còn có các công cụ khác cũng đợc áp dụng trong việc thực thi chính sách tiền tệ nh : chính sách tỷ giá, ấn định một biên vực bắt buộc trong việc cho vay, chính sách ngoại hối, dữ trữ ngoại hối 4 Kinh nghiệm thực hiện chính sách tiền tệ ở một số nớc trong những năm 1996 2000 4.1 Tổng quan về nền kinh tế vĩ mô. .. phát Chính vì vậy, sự can thiệp của Nhà nớc để chủ động điều chỉnh mối quan hệ giữa tăng trởng kinh tế, lạm phát và thất nghiệp ngày càng trở nên quan trọng trong việc điều tiết vĩ mô nền kinh tế theo cơ chế thị trờng.Để làm đợc điều đó, Nhà nớc đã sử dụng các công cụ của chính sách tiền tệ Đề án môn học 1 NHTƯ 2 Thị trư ờng vốn Các NH dữ trữ mức cung tiền tệ 3 sản lư ợng thật Tổng mức cầu Tác động. .. điều kiện giao dịch của hệ thống ngân hàng và Doanh nghiệp và những diễn biễn của kinh tế vĩ mô Tuy nhiên, lãi suất tín dụng ngân hàng ở Việt Nam hiện nay đang còn bộc lộ nhiều yếu điểm ảnh hởng xấu tới sự vận động bình Đề án môn học thờng của dòng lu thông tiền tệ trong điều kiện của cơ chế kinh tế thị trờng và tới môi trờng kinh doanh của các Doanh nghiệp Cụ thể: Từ cuối năm 1995 có sự thay đổi trong. .. Đông Nam á đã từ từ khôi phục lại nền kinh tế của mình Từ cuộc khủng hoảng đó, đã đặt ra cho Việt Nam những vấn đề gì ? trong khi: xu thế toàn cầu hoá, khu vực hoá và quốc tế hoá thị trờng nói chung Việt Nam nên nhìn nhận những bài học kinh nghiệm của các nớc đi trớc để tránh đi những bớc sai lầm, đặc biệt là trong vấn đề thực thi chính sách tiền tệ 4.2 Những bài học kinh nghiệm Về cơ cấu vĩ mô : Trong. .. trởng kinh tế Việc gia tăng khối lợng tiền tệ trong nền kinh tế trong thời kỳ đầu các quốc gia thờng sử dụng hạn mức tín dụng Khi nền kinh tế thị trờng vận động một cách thuần thục thì việc cung ứng tiền chủ yếu đợc thực hiện thông qua Đề án môn học các công cụ gián tiếp: dữ trữ bắt buộc, tái chiết khấu, lãi suất tín dụng và thị tr ờng mở Bốn công cụ đó cùng tác động vào mức cung tiền tệ cho nền kinh tế. .. nay Qua những bài học kinh nghiệm này cùng với những khó khăn vớng mắc hiện nay, hy vọng trong thời gian tới, chúng ta sẽ có những giải pháp thiết thực, những bớc đi phù hợp để đa thị trờng chứng khoán Việt Nam ngày càng phát triển, đa nền kinh tế Việt Nam tăng trởng cao và ổn định Đề án môn học phần II Đề án môn học Tác động của chính sách tiền tệ đối với sự phát triển kinh tế trong thời kỳ 1996 -... này sẽ làm tăng cung ứng tiền trong nền kinh tế thông qua việc chi tiêu của chính phủ Ngợc lại, đến khi ngân sách thặng d, NHTƯ đòi nợ và chính phủ trả nợ, lợng tiền mặt của chính phủ bị NHTƯ rút về, làm cho cung ứng tiền trong lu thông giảm theo 3.6 Kiểm soát tín dụng chọn lọc Chính sách kiểm soát tín dụng chọn lọc đợc áp dụng ở rất NHTƯ, chẳng hạn ở Nhật, Pháp, Đức, Chính sách kiểm soát tín dụng ... nhập kinh tế quốc tế đợc tiến hành chủ động đạt nhiều kết tốt Trớc vấn đề kinh tế vĩ mô nêu trên, vai trò sách tiền tệ thể nh ? hoạt động nh ? đem lại kết ? Chính sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn. .. động sách tiền tệ phát triển kinh tế thời kỳ 1996-2000 I Thực trạng Bối cảnh chung kinh tế vĩ mô 15 Chính sách tiển tệ Việt Nam giai đoạn 1996-2000 .16 II Những kết đạt đợc từ việc điều tiết. .. sách tiền tệ nhiệm vụ trung tâm, linh hồn NHTƯ lĩnh vực tiền tệ Điều hành sách tiền tệ NHTƯ kinh tế thị trờng mang tính chất điều tiết vĩ mô, hớng tổ chức tín dụng vào thực mục tiêu sách tiền tệ,