Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài Lời nói đầu Kinh doanh chứng khoán ngành nghề tơng đối mẻ kinh tế Việt Nam vài năm gần khái niệm Kinh doanh chứng khoán đợc nhắc đến nhiều gia tăng đột biến số lợng công ty chứng khoán thị trờng chứng khoán Việt Nam Làm để công ty chứng khoán nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao sức cạnh tranh giai đoạn thị trờng chứng khoán Việt Nam đầy hội nh thách thức vấn đề cấp bách để xây dựng thị trờng chứng khoán phát triển ổn định bền vững Xuất phát từ ý tởng với giúp đỡ đơn vị thực tập, em chọn đề tài: Một số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK để nghiên cứu làm chuyên đề cuối khoá Đề tài em đợc nghiên cứu nhằm mục đích: - Nghiên cứu vấn đề lý luận hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty chứng khoán - Phân tích thực trạng hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK, từ đó, đánh giá kết quả, hạn chế nguyên nhân làm hạn chế hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty - Đề xuất hệ thống giải pháp nhằm phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK Đối tợng phạm vi nghiên cứu đề tài là: - Đối tợng nghiên cứu hoạt động kinh doanh chứng khoán (hoạt động môi giới chứng khoán, hoạt động đầu t góp vốn, hoạt động t vấn chứng khoán, hoạt động lu ký chứng khoán hoạt động phụ trợ khác) công ty chứng khoán - Phạm vi nghiên cứu hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK Đề tài em có kết cấu gồm chơng: Chơng 1: Lý luận chung công ty chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty chứng khoán Chơng 2: Thực trạng hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK Chơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài Trong trình làm đề tài này, em cố gắng nghiên cứu tham khảo nhiều tài liệu, sách báo, tạp chí với hớng dẫn giúp đỡ nhiệt tình thầy cô, anh chị nơi em thực tập Tuy thế, chắn đề tài không tránh khỏi thiếu sót hạn chế định.Vì vậy, em mong nhận đợc ý kiến đóng góp thầy cô giáo ngời quan tâm đến đề tài em Em xin chân thành cảm ơn! SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài Chơng 1: lý luận chung công ty chứng khoán hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán 1.1 Những vấn đề chung công ty chứng khoán 1.1.1 Công ty chứng khoán vai trò công ty chứng khoán thị trờng chứng khoán 1.1.1.1 Công ty chứng khoán Thị trờng chứng khoán (TTCK) thị trờng nơi chứng khoán đợc phát hành giao dịch, thông qua đó, phận vốn đợc huy động luân chuyển kinh tế Thị trờng chứng khoán phận thị trờng tài chính, nớc có kinh tế thị trờng phát triển, tổng giá trị thị trờng chứng khoán chiếm tỷ trọng lớn tổng sản phẩm quốc nội (GDP), đó, thị trờng chứng khoán nơi hàng ngày có luồng tiền vào - khổng lồ, thị trờng chứng khoán đợc coi "phong vũ biểu", "nhiệt kế đo sức khoẻ" kinh tế Chính vậy, việc đảm bảo tính công bằng, liên tục, an toàn trật tự thị trờng chứng khoán quan trọng biện pháp hữu hiệu đời công ty chứng khoán Có nhiều cách định nghĩa khác công ty chứng khoán tuỳ vào khía cạnh tiếp cận khác nhau, nhiên, định nghĩa mang tính chất công ty chứng khoán là: Công ty chứng khoán (CTCK) tổ chức hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khoán thông qua việc thực dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Chúng ta biết, hoạt động CTCK đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thơng mại thông thờng CTCK định chế đặc biệt Do vậy, vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh CTCK có điểm khác vận dụng cho khối thị trờng có mức độ phát triển không giống (thị trờng cổ điển; thị trờng nổi; thị trờng nớc chuyển đổi) Tuy nhiên khái quát mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán CTCK theo nhóm sau: (1) Mô hình công ty chứng khoán đa Theo mô hình này, CTCK đợc tổ chức dới hình thức tổ hợp tài kinh doanh tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Theo đó, ngân hàng thơng mại hoạt động với t cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mô hình đợc biểu dới hình thức sau: SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài - Loại đa phần: theo mô hình này, ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán phải lập công ty độc lập hoạt động tách rời Mô hình đợc gọi mô hình ngân hàng kiểu Anh Hình 1.1: Mô hình công ty chứng khoán đa phần Tập đoàn (Holding Company) Ngân hàng thơng mại Công ty chứng khoán tynăng quản lý toàn: quỹ ngân hàng đợc kinh công ty bảo -công Loại đa hoàn doanh chứnghiểm khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh ngoại tệ Mô hình đợc gọi mô hình ngân hàng kiểu Đức Hình 1.2: Mô hình công ty chứng khoán đa hoàn toàn Ngân hàng tiền tệ chứng khoán Ưu điểmbảo hiểm mô hình ngân hàng kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh việc đa dạng hoá đầu t Ngoài ra, mô hình có u điểm tăng khả chịu đựng ngân hàng trớc biến động thị trờng tài Mặt khác, ngân hàng tận dụng đợc lợi tổ chức kinh doanh tiền tệ có vốn lớn, sở vật chất đại hiểu rõ khách hàng nh doanh nghiệp họ thực nghiệp vụ cấp tín dụng tài trợ dự án Tuy nhiên, mô hình có hạn chế, là, vừa tổ chức tín dụng, vừa tổ chức kinh doanh chứng khoán nên khả chuyên môn không sâu nh CTCK chuyên doanh Điều làm cho TTCK phát triển ngân hàng thờng có xu hớng bảo thủ thích hoạt động cho vay thực nghiệp vụ TTCK nh: Bảo lãnh phát hành chứng khoán, t vấn đầu t chứng khoán, quản lý danh mục đầu t Đồng thời, khó tách bạch đợc hoạt động ngân hàng hoạt động kinh doanh chứng khoán, điều kiện môi trờng pháp luật không lành mạnh, ngân hàng dễ gây SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài nên tình trạng lũng đoạn thị trờng biến động TTCK tác động mạnh tới kinh doanh tiền tệ, gây tác động dây chuyền dẫn đến khủng hoảng thị trờng tài Bên cạnh đó, tách biệt rõ ràng nguồn vốn nên ngân hàng sử dụng tiền gửi tiết kiệm dân c để đầu t chứng khoán, TTCK biến động theo chiều hớng xấu tác động tới công chúng thông qua việc ạt rút tiền gửi, làm cho ngân hàng khả chi trả Do hạn chế nh vậy, nên sau khủng hoảng thị trờng tài 1929 - 1933, nớc chuyển sang mô hình chuyên doanh, có số thị trờng (nh Đức) áp dụng mô hình (2) Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty độc lập chuyên môn hoá lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, ngân hàng không đợc tham gia kinh doanh chứng khoán SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài Hình 1.3: Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh Hội đồng quản trị ban kiểm soát ban lãnh đạo phòng môi giới phòng bảo lãnh phát hành phòng quản lý tài sản phòng tự doanh Ưu điểm mô hình hạn chế đợc rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiệnt cho phòng vấncác CTCK vào chuyên môn hoá sâu lĩnh vực chứng khoán để thúc đẩy thị trờng phát triển Mô hình đợc áp dụng rộng rãi thị trờng Mỹ, Nhật thị trờng nh Hàn Quốc, Thái Lan Ngày nay, phát triển TTCK với xu hớng hình thành tập đoàn tài khổng lồ, để tận dụng mạnh lĩnh vực tiền tệ lĩnh vực chứng khoán, quốc gia có xu hớng nới lỏng ngăn cách hoạt động tiền tệ chứng khoán cách cho phép ngân hàng thơng mại thành lập công ty để chuyên kinh doanh chứng khoán Hiện nay, giới có ba loại hình tổ chức CTCK, là: Công ty hợp danh; Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH); Công ty cổ phần (CTCP) * Công ty hợp danh - Là loại hình kinh doanh có từ chủ sở hữu trở lên - Thành viên CTCK hợp danh bao gồm: thành viên góp vốn thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn toàn tài sản nghĩa vụ công ty Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty, họ phải chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty - Công ty hợp danh thông thờng không đợc phép phát hành loại chứng khoán * Công ty TNHH - Thành viên công ty TNHH chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài - Công ty TNHH không đợc phép phát hành cổ phiếu * Công ty cổ phần - Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông - Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi vốn góp vào doanh nghiệp - Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán (cổ phiếu trái phiếu) công chúng theo quy định pháp luật chứng khoán hành Do u điểm loại hình CTCP công ty TNHH so với công ty hợp danh nên nay, chủ yếu CTCK đợc tổ chức dới hình thức công ty TNHH CTCP Tại Việt Nam, Điều 59 - Luật chứng khoán Việt Nam thông qua ngày 29/06/2006 quy định: Công ty chứng khoán đợc tổ chức dới hình thức công ty TNHH CTCP 1.1.1.2 Vai trò công ty chứng khoán thị trờng chứng khoán Công ty chứng khoán chủ thể tách rời TTCK công ty chứng khoán có vai trò quan trọng với chủ thể khác TTCK Đối với tổ chức phát hành: Mục tiêu tham gia vào TTCK tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, CTCK có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành, giúp tổ chức phát hành huy động đợc lợng vốn lớn chuyên nghiệp rộng rãi, giảm đợc kiểm soát lợng nhỏ nhà đầu t Một nguyên tắc hoạt động TTCK nguyên tắc trung gian mua bán Nguyên tắc yêu cầu nhà đầu t nhà phát hành không đợc mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua trung gian mua bán Các CTCK thực vai trò trung gian cho nhà đầu t nhà phát hành Và thực công việc này, CTCK tạo chế huy động vốn cho kinh tế thông qua TTCK Đối với nhà đầu t: Thông qua hoạt động nh môi giới, t vấn đầu t, quản lý danh mục đầu t, CTCK đóng vai trò làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu t Đối với hàng hoá thông thờng, mua bán qua trung gian làm tăng chi phí cho ngời mua ngời bán, nhiên, TTCK, biến động thờng xuyên giá chứng khoán nh mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu t tốn chi phí, công sức thời gian tìm hiểu thông tin trớc định đầu t Nhng thông qua CTCK, với trình độ chuyên môn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu t thực khoản đầu t cách hiệu Đối với thị trờng chứng khoán: Đối với TTCK, CTCK thể vai trò chính: SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài (1) Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trờng Cũng cần khẳng định lại rằng, giá chứng khoán thị trờng định, nhiên, để đa mức giá cuối cùng, ngời mua ngời bán phải thông qua CTCK họ không đợc tham gia trực tiếp vào trình mua bán Thêm nữa, CTCK thành viên thị trờng nên họ góp phần tạo lập giá thị trờng thông qua đấu giá, thị trờng sơ cấp, CTCK với nhà phát hành đa mức giá Chính vậy, giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia định giá CTCK Các CTCK thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị trờng Để bảo vệ khoản đầu t khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều CTCK giành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trò bình ổn thị trờng (2) Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài TTCK có vai trò môi trờng làm tăng tính khoản tài sản tài nhng CTCK ngời thực tốt vai trò CTCK tạo chế giá giao dịch thị trờng Trên thị trờng cấp I, thực hoạt động nh Bảo lãnh phát hành, chứng khoán hoá, CTCK huy động đợc lợng vốn lớn đa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài chứng khoán qua đợt phát hành đợc mua bán giao dịch thị trờng cấp II, điều làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho ngời đầu t nhà phát hành Trên thị trờng cấp II, thực giao dịch mua bán, CTCK giúp ngời đầu t chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngợc lại Chính hoạt động làm tăng tính khoản tài sản tài Đối với quan quản lý thị trờng: CTCK có vai trò cung cấp thông tin TTCK cho quan quản lý thị trờng để TTCK đạt đợc mục tiêu: hoạt động hiệu quả; điều hành công bằng; phát triển ổn định Các CTCK thực đợc vai trò họ vừa ngời bảo lãnh phát hành cho chứng khoán, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị tr ờng Một yêu cầu TTCK thông tin cần phải đợc công khai hoá dới giám sát quan quản lý thị trờng Việc cung cấp thông tin vừa qui định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp CTCK CTCK cần phải minh bạch công khai hoạt động Các thông tin CTCK cung cấp bao gồm: thông tin giao dịch mua bán thị trờng, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu t, nhờ thông tin này, quan quản lý thị trờng kiểm soát chống tợng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trờng SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài 1.1.2 Hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán 1.1.2.1 Các nghiệp vụ kinh doanh chủ yếu (1) Nghiệp vụ Môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khoán, đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán hay thị trờng phi tập trung OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch CTCK đợc thực thu phí dịch vụ theo thoả thuận hợp đồng uỷ thác giao dịch, hoa hồng thờng đợc tính theo phần trăm tổng giá trị giao dịch Cơ sở pháp lý thực giao dịch hợp đồng kinh tế uỷ thác đợc ký kết khách hàng CTCK CTCK thực nghiệp vụ môi giới chứng khoán phải tuân thủ nguyên tắc bản, là: thứ nhất, định mua bán khách hàng đa công ty môi giới chứng khoán phải thực theo lệnh đó; thứ hai, công ty môi giới chứng khoán đứng tên thực giao dịch theo lệnh khách hàng; thứ ba, việc hạch toán giao dịch phải đợc thực tài khoản thuộc sở hữu khách hàng Quy trình nghiệp vụ môi giới CTCK đợc thể theo sơ đồ dới đây: Hình 1.4: Quy trình nghiệp vụ môi giới chứng khoán Khách hàng mở tài khoản CTCK Ctck nhận lệnh khách Hàng ctck chuyển lệnh tới thị trờng phù hợp để thực Ctck gửi phiếu xác nhận thực xong lệnh cho khách hàng đối chiếu bù trừ kết giao dịch SV: Bùi Văn Thắng quyết9toán với khách hàng Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài (2) Nghiệp vụ Tự doanh chứng khoán Giao dịch tự doanh giao dịch nguồn vốn kinh doanh CTCK nhằm phục vụ mục đích đầu t kinh doanh thu lợi cho Giao dịch tự doanh đợc thực theo phơng thức giao dịch trực tiếp hay giao dịch gián tiếp Giao dịch trực tiếp: giao dịch "trao tay" khách hàng CTCK theo giá thoả thuận trực tiếp (giao dịch quầy) Các đối tác giao dịch tổ chức tự "đấu nối", họ cá nhân hay tổ chức (chủ yếu CTCK) Thời gian giao dịch thờng đợc thực giao dịch sở (trung tâm) giao dịch (kể ban đêm ngày nghỉ) Chứng khoán giao dịch đa dạng, chủ yếu chứng khoán cha niêm yết chứng khoán phát hành Các đối tác giao dịch thờng trực tiếp thực thủ tục toán chuyển giao/ chuyển nhợng chứng khoán Vì giao dịch này, loại phí nào; riêng phí toán bên thụ hởng chịu, phí chuyển khoản chứng khoán bên chuyển nhợng chịu Các hoạt động giao dịch không chịu giám sát sở (trung tâm) giao dịch nhng chịu giám sát tra nhà nớc chứng khoán TTCK Doanh số giao dịch trực tiếp lớn gấp bội lần doanh số giao dịch sở (trung tâm) giao dịch (thờng chiếm 85-90% doanh số giao dịch thị trờng) Giao dịch gián tiếp: giao dịch đợc thực thông qua việc CTCK đặt lệnh mua bán chứng khoán sở giao dịch, lệnh họ thực với khách hàng không đợc xác định trớc Đây giao dịch mà CTCK thực đợc giao dịch trực tiếp nhằm đảm bảo an toàn giá chứng khoán có biến động lớn mục đích can thiệp vào giá thị trờng Thao tác giao dịch đợc thực tơng tự nh giao dịch theo uỷ thác tức lệnh giao dịch tự doanh CTCK lệnh giao dịch theo uỷ thác khách hàng nghiệp vụ môi giới phân biệt tham gia khớp lệnh sở (trung tâm) giao dịch Tuy nhiên, nghiệp vụ song hành nghiệp vụ môi giới chứng khoán tức CTCK vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng, vừa phục vụ giao dịch cho nên dẫn đến xung đột lợi ích thực giao dịch cho khách hàng cho thân công ty Do đó, luật pháp nớc yêu cầu tách biệt nghiệp vụ môi giới nghiệp vụ tự doanh, CTCK phải u tiên thực lệnh khách hàng trớc thực lệnh Thậm chí, luật pháp số nớc quy định có loại hình CTCK công ty Môi giới chứng khoán công ty có chức Tự doanh chứng khoán Do giao dịch qua sở (trung tâm) giao dịch nên CTCK phải chịu chi phí nh chi phí môi giới lập giá, chi phí toán bù trừ lu ký chứng khoán SV: Bùi Văn Thắng 10 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài cho công ty chứng khoán nớc nâng cao lực cạnh tranh thị trờng chứng khoán Thứ hai, phát triển đa dạng hàng hóa thị trờng chứng khoán: Kể từ năm 1992, Chính phủ nhà nớc Việt Nam tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc chuyển đổi công ty thành công ty cổ phần trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nớc có quy mô lớn bớc đợc cổ phần hóa đợc đa lên sàn giao dịch chứng khoán Cùng với đó, công ty cổ phần có tiềm lực tài mạnh dần tham gia vào thị trờng chứng khoán Điều mở hội gia tăng đa dạng hóa hàng hóa thị trờng chứng khoán, giúp công ty chứng khoán tăng số lợng khách hàng nh đẩy mạnh loại hình dịch vụ Thứ ba, liền với phát triển kinh tế, số lợng, quy mô loại hình hoạt động doanh nghiệp hoạt động Việt Nam không ngừng tăng cao Hiện nay, nớc ta có hàng trăm nghìn doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực đa dạng nh doanh nghiệp cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nớc, doanh nghiệp có vốn đầu t nớc mang lại tiềm lớn cho thị trờng chứng khoán Trên sàn chứng khoán , số lợng công ty chứng khoán niêm yết lên tới hàng trăm công ty, tiếp tục đợc gia tăng thời gian tới, tạo hội mở rộng nghiệp vụ t vấn đầu t, t vấn phát hành, t vấn niêm yết công ty chứng khoán nói chung NVS nói riêng Thứ t, sau năm phát triển, công ty cổ phần chứng khoán Navibank tiến hành phát triển thêm loại hình kinh doanh nh giao dịch kí quỹ, cầm cố chứng khoán với cấu vốn lớn tính đa dạng hoạt động nghiệp vụ giúp NVS đợc lợi cạnh tranh với đối thủ khác Thứ năm, xu hội nhập quốc tế hóa, toàn cầu hóa đem đến hội phát triển cho công ty chứng khoán NVS 2.4.2 Thách thức Bên cạnh hội thuận lợi để đẩy mạnh hoạt động kinh doanh công ty, NVS phải đối mặt với thách thức nh: Thứ nhất, hội nhập sâu sắc thị trờng chứng khoán Việt Nam vào thị trờng chứng khoán quốc tế dẫn đến đời nhiều công ty chứng khoán không nớc mà nớc Điều tạo nên môi trờng kinh doanh cạnh tranh khốc liệt cho công ty chứng khoán Là công ty chứng khoán đợc thành lập, non trẻ NVS phải đối mặt với cạnh SV: Bùi Văn Thắng 44 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài tranh công ty chứng khoán nớc mặt thị trờng thị phần kinh doanh Nếu chiến lợc phát triển hợp lý đắn để mở rộng phạm vi hoạt động thị trờng quốc tế NVS bị tụt hậu gây vào tình bất lợi Thứ hai, công ty chứng khoán NVS đợc vào hoạt động thời gian năm, tiềm lực vốn nh kinh nghiệm kinh doanh cha nhiều, tham gia vào thị trờng chứng khoán phải đối mặt với đối thủ cạnh tranh có tiềm lực tài mạnh, có thâm niêm hoạt động hàng trăm năm thị trờng , có khả thực đa dạng loại hình dịch vụ thách thức lớn cho công ty Cha có đợc u vốn, nh kinh nghiệm, NVS phải tận dụng hết u điểm hội vốn có để cạnh tranh với đối thủ Thứ ba, đào tạo đợc nguồn nhân lực chất lợng cao nhng giúp họ gắn bó, cống hiến lâu dài với công ty vấn đề không nhỏ với NVS Trong điều kiện ngày nhiều công ty chứng khoán nớc đời, đặc biệt công ty nớc với chế độ lơng thởng cao, chế độ làm việc khoa học dễ thu hút nhân viên có chuyên môn cao dẫn đến tình trạng công ty bị nhân viên giỏi, nhiều kinh nghiệm gây xáo trộn cấu tổ chức nh hoạt động kinh doanh công ty Thứ t, phát triển thị trờng chứng khoán với phát triển loại hình dịch vụ, đồng nghĩa công ty chứng khoán phải nâng cao chất lợng dịch vụ mình, cạnh tranh lúc cạnh tranh về chất lợng dịch vụ Các dịch vụ tốt đem lại hài lòng cho khách hàng giúp nâng cao u cạnh tranh công ty so với công ty khác Các công ty chứng khoán hoạt động lâu đời có u so với công ty chứng khoán thành lập nghiệp vụ chuyên môn Vì thách thức đặt cho NVS phải đẩy mạnh hoạt động nghiệp vụ tạo niềm tin cho nhà đầu t , đồng thời công ty phải phát triển dịch vụ chăm sóc khách hàng, chơng trình khuyến mại u đãi với khách hàng lâu năm,khách hàng VIP để giữ chân khách hàng gắn bó lâu dài với công ty, đồng thời thu hút lơng khách hàng mới, khách hàng tiềm Thứ năm, thị trờng chứng khoán Việt Nam thị trờng nổi, nên hiểu biết công ty chứng khoán nói chung NVS nói riêng nh nhà đầu t nớc hạn chế định Đây khó khăn cho NVS tham gia cạnh tranh thị trờng chứng SV: Bùi Văn Thắng 45 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài khoán, thiếu hiểu biết làm giảm sút hiệu kinh doanh chí gây hậu nghiêm trọng Xu phát triển giới đối thoại, hợp tác quốc tế lĩnh vực, sở Việt Nam đẩy mạnh hợp tác, giao lu kinh tế với nớc khối kinh tế giới việc tham gia vào tổ chức nh tổ chức thơng mại giới WTO, tổ chức nớc Đông Nam ASEAN, tổ chức hợp tác châu á- Thái Bình Dơng APEC giúp Việt Nam sâu vào hội nhập kinh tế khu vực giới, góp phần phục vụ nghiệp công nghiệp hóa đại hóa đất nớc Thị trờng tài qua hôi nhập với thị trờng tài quốc tế, không phân biệt đáng kể thị trờng tài nớc nớc Qua đó,NVS có hội để góp vốn, mua cổ phần, cung cấp dịch vụ cho khách hàng nớc nh hội để huy động vốn Vì NVS cần phải biêt tận dụng hội để nâng cao sức cạnh tranh Tham gia hội nhập giúp NVS giảm chi phí đầu t Những tiến vợt bậc công nghệ tạo động lực hớng NVS theo khuynh hớng sát nhập liên kết tài Cải thiện công nghệ viễn thông kết chi phí giảm, cho phép công bố thông tin quy mô rộng không bị hạn chế mặt địa lý Theo đó, việc cung ứng đa dạng dịch vụ kinh doanh chứng khoán phạm vi rộng đợc tạo nhờ sát nhập liện kết tài trở thành thực Tiếp thu ứng dụng khoa học kĩ thuật giới NVS , đẩy mạnh trao đổi kinh nghiệm chuyển giao công nghệ với công ty chứng khoán hàng đầu giới Chơng 3: giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty Cổ PHầN chứng khoán NAVIBANK 3.1 Định hớng phát triển công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK 3.1.1 Định hớng phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam đến năm 2020 Trong đề án Bộ Tài trình lên Chính Phủ phát triển thị trờng vốn Việt Nam đến năm 2010 định hớng tới 2020, nội dung nh sau: SV: Bùi Văn Thắng 46 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài Cần nhanh chóng hoàn thiện thể chế, đảm bảo tính công khai, minh bạch có kiểm soát nhà nớc toàn hoạt động thị trờng; bớc đa thị trờng vốn trở thành phần quan trọng thị trờng tài Thị trờng vốn phải phát triển đa dạng, đáp ứng nhu cầu huy động vốn để đầu t đối tợng kinh tế Phấn đấu đến năm 2010 hoàn chỉnh cấu trúc thị trờng vốn đến năm 2020 phát triển sánh vai với thị trờng nớc khu vực giới Theo nội dung đợc Bộ Tài trình bày, để thực đợc mục tiêu phát triển thị trờng vốn nh đề trớc hết cần phát triển số lợng, nâng cao chất lợng đa dạng hóa loại hàng hóa, đáp ứng nhu cầu thị trờng Điều đợc cụ thể hóa việc đẩy mạnh chơng trình cổ phần hóa doanh nghiệp, tổng công ty, ngân hàng thơng mại nhà nớc niêm yết thị trờng chứng khoán; thúc đẩy doanh nghiệp cổ phần hóa đủ điều kiện phải thực niêm yết đồng thời tiến hành rà soát để bán tiếp phần vốn nhà nớc công ty cổ phần mà nhà nớc không cần giữ cổ phiếu chi phối Bên cạnh đó, cần đa dạng hóa loại hình trái phiếu thị trờng nh trái phiếu phủ, trái phiếu đô thị, trái phiếu doanh nghiệp , xây dựng phát triển sản phẩm chứng khoán phái sinh nh: quyền chọn mua, bán chứng khoán, hợp đồng tơng lai, hợp đồng kỳ hạn, sản phẩm từ chứng khoán hóa tài sản khoản nợ Thị trờng vốn phải phát triển theo hớng đại, hoàn thiện cấu trúc, đợc quản lý giám sát quan chức có khả liên kết với thị trờng khu vực, quốc tế Để thực đợc điều cần sớm hình thành phát triển thị trờng giao dịch tơng lai cho công cụ phái sinh; thị trờng chứng khoán hóa khoản cho vay trung, dài hạn ngân hàng hay việc phát triển thị trờng cổ phiếu theo nhiều cấp độ để đáp ứng nhu cầu đa dạng nhiều loại hình doanh nghiệp Cần phát triển định chế trung gian dịch vụ thị trờng cách thúc đẩy tăng số lợng, chất lợng hoạt động lực tài công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ bên cạnh cần thúc đẩy việc nghiên cứu thành lập tổ chức định mức tín nhiệm Việt Nam cho phép số tổ chức định mức tín nhiệm có uy tín nớc vào hoạt động SV: Bùi Văn Thắng 47 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài Khuyến khích phát triển hệ thống nhà đầu t không phân biệt nớc, khuyến khích định chế đầu t chuyên nghiệp nh ngân hàng thơng mại, công ty chứng khoán, bảo hiểm tham gia vào thị trờng Đa dạng hóa loại hình quỹ đầu t để thu hút vốn dân c tham gia; khuyến khích quỹ đầu t nớc đầu t dài hạn vào thị trờng Việt Nam theo luật định Đồng thời, cần nâng cao hiệu quản lý, giám sát Nhà nớc, nghiên cứu biện pháp kiểm soát chặt chẽ trờng hợp cần thiết dựa nguyên tắc đợc thể chế hóa, công bố công khai cho nhà đầu t 3.1.2 Mục tiêu phát triển Công ty CP Chứng khoán NAVIBANK Phơng trâm hoạt động: An toàn, tin cậy, dịch vụ chuyên nghiệp, công nghệ vợt trội An toàn: Tại NaviBank, ý thức đợc tầm quan trọng tính an toàn hoạt động giao dịch khách hàng Dù bạn giao dịch dới hình thức (tại sàn, quan điện thoại, trực tuyến ), quy trình đợc xây dựng công nghệ đợc ứng dụng NaviBank nhằm mục đích đảm bảo tài sản bạn đợc quản lý cách an toàn NaviBank Tin cậy: Tại NaviBank, chuẩn mực cao đạo đức nghề nghiệp, bao gồm chuẩn mực hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam hiệp hội nhà t vấn tài Mỹ (CFA Institute) ban hành, đợc áp dụng giám sát tuân thủ tất cấp, đảm bảo khách hàng nhận đợc ý kiến t vấn khách quan, sản phẩm, dịch vụ đáng tin cậy Chuyên nghiệp: Với định hớng khách hàng trọng tâm, với đội ngũ nhân viên trẻ, động, quy trình, sản phẩm, dịch vụ NaviBank đợc thiết kế nhằm đảo bảo tính chuyên nghiệp, tính thống tất phận, phòng ban, chi nhánh NaviBank toàn quốc Dù giao dịch đâu, với hình thức nào, khách hàng tin tởng nhận đợc sản phẩm, dịch vụ với độ tin cậy, khách quan, hiệu Công nghệ vợt trội: Với việc đầu t không ngừng vào đội ngũ nhân công nghệ thông tin, đầu t chiều sâu ứng dụng sáng tạo tiến công nghệ thông tin, đặc biệt lĩnh vực công nghệ web, thơng mại điện tử, bảo mật , NaviBank cam kết cung cấp tới khách hàng sản phẩm dịch vụ với hỗ trợ tốt công nghệ, đảm bảo tính an toàn, bảo mật, chất lợng hiệu giao dịch Mục tiêu NVS tiến tới trở thành công ty chứng khoán hàng đầu Việt nam dựa sức mạch ngời, kinh nghiệm kết hợp với việc ứng dụng công nghệ cách sáng tạo, không ngừng cung cấp SV: Bùi Văn Thắng 48 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài tới khách hàng sản phẩm với tiêu chuẩn cao hiệu chất lợng 3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh chứng khoán NVS 3.2.1 Biện pháp giảm chi phí kinh doanh công ty Song hành với phát triển công ty, vấn đề giảm thiểu chi phí phải đặt lên hàng đầu chi phí yếu tố vô quan trọng kế hoạch mở rộng tăng trởng kinh doanh công ty Trong năm tới, với chiến lợc kinh doanh mới, NVS cần phải không ngừng tìm kiếm phơng thức quản lý sử dụng nguồn vốn, chi phí kinh doanh cách hiệu hơn, chẳng hạn nh: - Thực đánh giá thờng xuyên phù hợp hệ thống định mức chi phí hành Từ điều chỉnh ban hành định mức chi phí theo hớng cải tiến, tiết kiệm sở cải tiến, áp dụng hệ thống công nghệ thông tin tiến khoa học kỹ thuật - Giám sát kiểm tra chặt chẽ trình thực đinh mức chi phí đặc biệt khoản chi phí dễ biến động, tránh tình trạng sử dụng lãng phí, sai mục đích - Thiết lập sách phân chia chi phí mức lợi nhuận cách hợp lý công ty để tránh tình trạng lãng phí nguồn vốn nh dễ dàng khâu quản lý chi phí 3.2.2 Tăng cờng huy động vốn sử dụng vốn có hiệu Mở rộng hoạt động kinh doanh đồng nghĩa với cần phải có thêm nguồn vốn Do vậy, năm tới, NVS cần thực mục tiêu tăng nguồn vốn lên 161 tỷ nh dự kiến nhằm đáp ứng đủ yêu cầu, nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán hoạt động kinh doanh đợc mở rộng Kết kinh doanh năm gần cho thấy hiệu sử dụng vốn NVS hiên thấp Để tránh lặp lại kết năm vừa qua, NVS cần phải cố gắng nhiều việc giải vấn đề tồn đọng việc sử dụng vốn cho có hiệu - Cần vào điều kiện chiến lợc kinh doanh trình độ cán nhân viên để nghiên cứu xác định cấu vốn lu động cách hợp lý, đẩy nhanh tốc độ lu chuyển vốn - Giảm tỷ trọng vốn lu động trình toán Khi lợng tiền mặt d thừa lớn cần tiến hành đầu t dài hạn để tăng khả sinh lời Đồng thời sử SV: Bùi Văn Thắng 49 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài dụng phơng tiện chuyển tiền nhanh ngân hàng liên kết để tăng nhanh vòng quay vốn - Hàng năm công ty cần tổ chức họp cán nhân viên để báo cáo kế hoạch thực kế hoạch hoạt động kinh doanh nói chung kế hoạch sử dụng vốn nói riêng để rút kinh nghiệm quản có biện pháp hữu hiệu quản lý hiệu sử dụng vốn - Về tình hình toán công nợ công ty cần sử dụng biện pháp cho thu hồi khoản nợ cách nhanh nhằm tăng nguồn vốn lu động cho công ty để nhanh chóng mở rộng hoạt động Nếu công ty thực đợc biện pháp đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn, góp phần nâng cao hiệu công ty 3.2.3 Đẩy mạnh phát triển nguồn nhân lực số lợng chất lợng Trong hầu hết tất lĩnh vực nhân tố ngời nhân tố có tính chất định đến hiệu hoạt động ngành nghề, lĩnh vực điều lại hoạt động kinh doanh chứng khoán hoạt động có tính trừu tợng cao Hơn nữa, tiền lơng nhân tố tác động gần nh trực tiếp đến hiệu làm việc hầu hết cán công nhân viên doanh nghiệp nào, doanh nghiệp biết cách sử dụng chế độ tiền lơng nh liệu phát đòn bẩy nhằm phát huy lực cán công nhân viên doanh nghiệp thu hút đợc đội ngũ nhân viên có lực, tận tuỵ, không ngừng phát huy sức sáng tạo công việc công ty Đối với công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK, chế độ chi trả tiền lơng điểm yếu công ty việc thu hút nguồn nhân lực có chất lợng cao, vậy, NVS cần có định hớng xây dựng chế phân phối tiền lơng dựa suất hiệu công việc cán công nhân viên, thực chế khoán quỹ tiền lơng kết kinh doanh phòng ban, giao quyền chủ động cho ngời đứng đầu phòng ban việc sử dụng trả lơng cho ngời lao động Xây dựng phong cách văn hoá kinh doanh, lề lối làm việc kỷ cơng công ty, đề cao nguyên tắc, kỷ luật, kỷ cơng quản trị điều hành Xác định rõ trách nhiệm cán quản trị hệ thống, có chế độ thởng phạt nghiêm minh Nâng cao tính tự chủ, tự chịu trách nhiệm, tiền lơng, tiền thởng gắn với kết quả, hiệu công việc, lấy hiệu làm thớc đo chất lợng công việc SV: Bùi Văn Thắng 50 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài Thực thờng xuyên, có kết công tác đánh giá cán bộ, phân công công việc phù hợp với lực trình độ cán Tăng cờng đào tạo kỹ năng, nâng cao nghiệp vụ, áp dụng hình thức đào tạo cán phù hợp gắn với phát triển nghiệp vụ, đào tạo cán quản lý, đào tạo ngoại ngữ, kiến thức kinh tế thị trờng, kiến thức quản lý, kiến thức tiếp thị - đàm phán Xây dựng đợc đội ngũ cán có phẩm chất trị đạo đức nghề nghiệp, ý thức tổ chức kỷ luật tinh thần trách nhiệm cao, có đủ lĩnh lực chuyên môn để hoàn thành tốt công việc đảm nhận Chú trọng tuyển dụng đợc nhiều cán trẻ tài năng, chuyên gia giỏi ngành chứng khoán, có sách đãi ngộ tiền lơng xứng đáng 3.2.4 Coi đại hoá sở vật chất kỹ thuật nhiệm vụ trung tâm Đầu t nâng cấp máy chủ, thiết bị tại, hệ thống mạng quản lý vận hành tốt đảm bảo hoạt động giao dịch đợc thông suốt, trì hệ thống thờng xuyên liên tục Phòng môi giới phải tiếp tục nghiên cứu, tìm kiếm, đề xuất để công ty mua đợc chơng trình phần mềm đại theo dõi đợc giao dịch chứng khoán cho khách hàng, kiểm soát đợc rủi ro, đảm bảo công khai, công cho việc đặt lệnh giao dịch khách hàng Nâng cao khả ứng dụng công nghệ thông tin vào quản trị điều hành 3.2.5 Phát triển hoạt động nghiệp vụ - Nghiệp vụ môi giới: Tiếp tục phát triển theo chiều rộng lẫn chiều sâu Thực biện pháp cần thiết để tăng số lợng khách hàng giá trị giao dịch, phấn đấu nằm TOP 15 thị trờng - Nghiệp vụ t vấn ngân hàng đầu t: Thực đầy đủ dịch vụ t vấn bao gồm t vấn tái cấu trúc tài chính, t vấn phát hành, M&A, t vấn cổ phần hóa, t vấn niêm yết, t vấn chuyển đổi doanh nghiệp Hoạt động đầu t đợc thực theo hình thức linh hoạt phù hợp với tình hình thị trờng thời kỳ - Các nghiệp vụ khác: Đẩy mạnh hoạt động tài hỗ trợ nhà đầu t hoạt động khác tuân thủ theo luật pháp đảm bảo an toàn vốn cho cổ đông 3.2.6 Mở rộng phạm vi hoạt động Tại tỉnh thành việc đầu t chứng khoán ngời dân tơng đối lạ nhng lại thị trờng tiềm Công ty cần mở rộng phạm vi hoạt động, mở chi nhánh tỉnh thành phố Mặt khác trung tâm nh Hà Nội, TP Hồ Chí Minh số lợng công ty chứng khoán nhiều, cạnh tranh gay SV: Bùi Văn Thắng 51 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài gắt nên việc phát triển thị trờng làm giảm chi phí cạnh tranh, tăng doanh thu cho công ty chứng khoán 3.2.7 Xây dựng sách khách hàng, nâng cao chất lợng dịch vụ Công ty phải xây dựng sách khách hàng toàn diện, giảm bớt thủ tục không cần thiết tạo thuận lợi cho khách hàng Đối với khác hàng lớn, truyền thống công ty nên có hình thức tặng quà, thờng xuyên gọi điện Công ty nên thờng xuyên tổ chức hội nghị khách hàng nhằm phổ biến văn luật, hình thức giao dịch mớitạo gắn bó khách hàng với công ty, giúp nhà đầu t có hội giao lu trao đổi kinh nghiệm, giúp khách hàng tiềm hiểu công ty nhiều Đồng thời qua thu nhận phản hồi từ phía khách hàng dịch vụ công ty cung cấp Công ty cần mở hòm th góp ý khách hàng để từ xác định đợc khách hàng mong muốn đợc phục vụ nh nào, đánh giá họ lực, thái độ phục vụ nhân viên Điều giúp công ty nghiên cứu đợc khách hàng để hoàn thiện dịch vụ có, sáng tạo thêm dịch vụ đáp ứng đợc nhu cầu nhà đầu t Đó làm sở để khen thởng thích đáng đặc biệt phận môi giới 3.2.8 Tăng cờng chất lợng hiệu công tác kiểm tra, kiểm soát nội Hoạt động phòng kiểm tra kiểm soát nội phải phối hợp với phòng nghiệp vụ, chi nhánh để kiểm soát mặt hoạt động công ty, phát kịp thời, khắc phục sai sót, tồn tại, vi phạm Thực nghiêm túc chế, quy chế, quy trình nghiệp vụ, không đợc vận dụng linh hoạt Các quy chế, quy trình nghiệp vụ phải thờng xuyên đợc rà soát, đảm bảo cho nghiệp vụ phải đợc kiểm soát chặt chẽ pháp luật Phát triển nghiệp vụ phải đôi với khả kiểm soát đợc rủi ro Nâng cao lực quản trị điều hành kiểm soát đợc việc áp dụng công nghệ đại Chú trọng nâng cao chất lợng đội ngũ cán lực chuyên môn đạo đức nghề nghiệp để phòng chống tội phạm rủi ro 3.2.9 Nghiên cứu phát triển, triển khai sản phẩm dịch vụ Do sản phẩm công ty chủ yếu sản phẩm dịch vụ nên phải trọng đến công tác phát triển sản phẩm để tạo sản phẩm dịch vụ có sức cạnh tranh thị trờng Hiện nay, môi trờng kinh doanh thay đổi liên tục đối thủ cạnh tranh ngành ngày gia tăng, cần có định hớng tiếp cận với công nghệ mới, tiếp cận thị trờng phát triển sản phẩm sáng tạo để xây dựng kế hoạch phát triển sản phẩm dịch vụ mang tính u việt nhất, đáp ứng nhu cầu sử dụng tiện tích hiệu cho khách hàng, nhờ SV: Bùi Văn Thắng 52 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài nâng cao lực cạnh tranh với công ty ngành Công tác nghiên cứu phát triển thị trờng đợc thực theo hớng sau : - Nghiên cứu đối thủ cạnh tranh kết hợp đồng thời với việc nghiên cứu, sáng tạo phát triển sản phẩm dịch vụ mới: Để nghiên cứu đối thủ cạnh tranh sản phẩm cạnh tranh phải tiến hành nghiên cứu, thu thập điều tra sản phẩm dịch vụ đối thủ cạnh tranh; nghiên cứu biểu phí giao dịch công ty chứng hoán, nghiên cứu nhu cầu sử dụng dịch vụ nhà đầu t Tìm hiểu nhu cầu khách hàng thông qua nhiều phơng thức khác nhau, bao gồm phát phiếu thăm dò ý kiến trực tiếp sàn giao dịch, xây dựng hòm th góp ý khách hàng - Tham dự buổi hội thảo đợc tổ chức đơn vị nớc nhằm cập nhật thông tin xây dựng mạng lới liên kết với doanh nghiệp 3.3 Một số kiến nghị với nhà nớc ủy ban chứng khoán nhà nớc 3.3.1 Kiến nghị với nhà nớc - Phải xây dựng hoàn thiện hệ thống khung pháp lý Bất kỳ hoạt động thị trờng chứng khoán, thị trờng tài nh hoạt động công ty chứng khoán cần có điều chỉnh hệ thống pháp luật Do đó, với phát triển thị trờng, xu hội nhập quan chức cần có thay đổi, bổ sung, chỉnh sửa khung pháp lý cho phù hợp với yêu cầu phát triển thị trừơng Đặc biệt xu toàn cầu hoá, khung pháp lý cần phải đợc điều chỉnh để giúp thị trờng chứng khoán công ty chứng khoán phát triển bền vững, hội nhập hiệu - Điều hành sách vĩ mô đảm bảo trì tốc độ phát triển kinh tế với mức tăng trởng cao, ổn định bền vững Kiểm soát lạm phát, xây dựng chế tỷ giá hối đoái linh hoạt theo tín hiệu thị trờng - Tiếp tục thực cổ phần hoá để đảm bảo chơng trình cải cách, đối doanh nhiệp, tạo hàng chất lợng cao cho thị trờng chứng khoán thu hút vốn đầu t Cần chuyển sang áp dụng theo phơng thức thoả thuận cho đối tác chiến lợc, đấu giá đối tác chiến lợc, đồng thời giảm tỷ lệ bán bên Một mặt chuyển đổi đợc hình thức sở hữu, từ góp phần cải thiện quản trị công ty, mặt khác không gây thiệt hại cho nhà nớc, đồng thời thu hút đợc đầu t trực tiếp nớc (góp vốn mua cổ phần đợc coi đầu t trực tiếp phải nắm giữ 2-3 năm) - Tăng cờng tính công khai minh bạch doanh nghiệp kinh tế nói chung theo hớng thông lệ quốc tế SV: Bùi Văn Thắng 53 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài - Thị trờng chứng khoán Việt Nam non trẻ, nên hiểu biết ngời dân thị trờng chứng khoán, nh hoạt động công ty chứng khoán hạn chế, Chính phủ nên có biện pháp tuyên truyền phổ biến kiến thức thông qua kênh thông tin đại chúng nh sách báo, internet đồng thời phát triển sở đào tạo chuyên nghiệp thị trờng chứng khoán nh ngành học trờng đại học, trung tâm đào tạo chứng khoán 3.3.2 Đối với ủy ban chứng khoán nhà nớc (UBCKNN) (1) UBCKNN cần theo dõi sát diễn biến thị trờng để phân tích đánh giá nhận định cho phù hợp, đồng thời tham khảo nớc khu vực công tác quản lý nh quy luật thị trờng nhằm hạn chế tối đa rủi ro, tiếp tục phát triển thị trờng chứng khoán nhanh bền vững (2) Nghiên cứu phơng án thành lập quỹ bình ổn thị trờng chứng khoán với tham gia góp vốn nhà nớc, tổ chức tài nớc Quỹ đầu t theo số (lựa chọn số công ty có thị phần lớn), triển khai mua vào thị trờng thấp giá cổ phiếu hấp dẫn , kết hợp với hành động ma vào tổ chức lớn Sự can thiệp quỹ tạo phục hồi bền vững cho thị trờng chứng khoán (3) Cần xử lý vấn đề chào bán cổ phần linh hoạt theo hớng sau: Giảm tỷ lệ chào bán bên để bảo đảm thành công tránh tác động lớn đến nguồn cung, sử dụng nhiều phơng thức nh chào bán thỏa thuận cho đối tác chiến lợc, đấu giá riêng cho tổ chức đầu t lớn, lấy giá chuẩn để nhà đầu t nhỏ lẻ đấu giá Để tránh thất thoát thỏa thuận, cần tăng cờng công tác định giá vấn đề minh bạch, công bố thông tin cổ phần hóa (4) Xây dựng chuẩn công nghệ thông tin công ty chứng khoán: Một kênh thông tin quan trọng để nhà đầu t giao tiếp với công ty chứng khoán Internet UBCKNN phải yêu cầu doanh nghiệp xây dựng website cập nhật đầy đủ thông tin đồng thời hệ thống công nghệ thông tin phải đợc thiết kế vững chắc, có dự phòng đảm bảo cho hệ thống trạng thái sẵn sàng phục vụ giao dịch chứng khoán cung cấp thông tin cho nhà đầu t; máy chủ công ty chứng khoán phải đợc trì hoạt động hệ thống dịch vụ, ứng dụng tối thiểu sau đây: Quản trị hệ thống, website, e-mail, phần mềm giao dịch, phần mềm kế toán, hệ thống thông tin giao dịch chứng khoán Ngoài ra, sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội phải quy định thêm máy SV: Bùi Văn Thắng 54 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài chủ phục vụ giao dịch từ xa công ty chứng khoán thành viên cho phù hợp với hệ thống giao dịch sở trung tâm (5) Nâng cao trình độ công chúng đầu t, mức độ chuyên nghiệp nhà đầu t góp phần quan trọng vào phát triển thị trờng chứng khoán công ty chứng khoán, để ngày nhiều công chúng quan tâm đến thị trờng chứng khoán, cần phải tuyên truyền, phổ cập rộng rãi kiến thức chứng khoán thị trờng chứng khoán qua hình thức: quảng bá truyền hình, đài phát thanh, báo chí, tổ chức buổi hội thảo, buổi phổ cập kiến thức miễn phí (6) Tăng cờng sở vật chất, kỹ thuật đội ngũ chuyên gia giảng dạy nhằm nâng cao chất lợng đào tạo.UBCKNN với chuyên gia tài chuyên gia phân tích đầu t chứng khoán xuất giáo trình nâng cao, chứng khoán thị trờng chứng khoán, sách tham khảo viết kinh nghiệm đầu t nhà đầu t chứng khoán tiếng để công chúng tìm đọc nghiên cứu đợc thuận tiện hơn, yên tâm tin tởng Bồi dỡng nâng cao đạo đức nghề nghiệp cho ngòi làm nghề nớc có thị trờng chứng khoán phát triển vấn đề đạo đức ngời làm kinh doanh chứng khoán đợc quy định chặt chẽ tự giác ngời hành nghề cao Vấn đề Việt nam cha đợc coi trọng mức Vì việc tuyên truyền giáo dục nâng cao nhận thức ngời làm lĩnh vực chứng khoán uỷ ban nên có biện pháp xử lý mạnh với trờng hợp vi phạm đạo đức nghề nghiệp nh nâng mức phạt tiền, trờng hợp vi phạm nghiêm trọng cần thu hồi chứng hành nghề vĩnh viễn (7) Rút ngắn thời gian toán T+3 Theo quy định hành nhà đầu t thực giao dịch vào ngày T đến ngày T+3 (cộng thêm ngày), họ nhận đợc tiền nhận đợc cổ phiếu Tuy nhiên thực chất đến ngày T+ (5 ngày sau giao dịch) nhà đầu t bán lại khối lợng cổ phiếu mà mua , sử dụng tiền bán cổ phiếu để đầu t tiếp Lý đến chiều ngày T+3 nhà đầu t nhận đợc tiền vào tài khoản nhận đợc cổ phiếu đến T+4 họ sử dụng để giao dịch tiếp Nh vậy, ngày T nhằm vào phiên giao dịch đầu tuần (ngày thứ 2) nhà đầu t có hội bán lại cổ phiếu mua, dùng tiền bán cổ phiếu để đầu t tiếp vào phiên cuối tuần (thứ 6) Nếu mua bán vào phiên giao dịch khác tuần (từ thứ trở đi), phải chờ đến tuần sau Trong điều kiện công nghệ chế quản lý nay, quan có cố gắng tối đa thực đợc thời hạn T+3 Trên thực tế, điều khiến cho nhà SV: Bùi Văn Thắng 55 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài đầu t thiệt thòi nhiều họ mong mỏi quan ngành chứng khoán sớm có cải tiến, sửa đổi SV: Bùi Văn Thắng 56 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài Kết luận Nh vậy, qua ba năm hoạt động phấn đấu, công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK đạt đợc thành công định, xây dựng dần hoàn thiện quy trình nghiệp vụ, tích lũy đợc không kinh nghiệm kinh doanh chứng khoán, tạo đợc uy tín với khách hàng Trong năm tới, để hoạt động kinh doanh ngày đạt đợc hiệu cao, góp phần thúc đẩy thị trờng chứng khoán Việt Nam phát triển, công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK cần nghiên cứu nâng cao chất lợng sản phẩm - dịch vụ, nâng cao lực cán công ty, tận dụng lợi u để ngày đáp ứng tốt yêu cầu khách hàng, thông qua đạt đợc mục tiêu công ty đề Trên sở mục đích nghiên cứu đặt ra, chuyên đề Một số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK nghiên cứu làm sáng tỏ vấn đề sau: - Hệ thống kiến thức công ty chứng khoán hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán - Qua phân tích hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán chứng khoán NAVIBANK, chuyên đề rõ kết đạt đợc, hạn chế tìm nguyên nhân hạn chế - Trên sở lý thuyết thực tiễn, chuyên đề đa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán NAVIBANK Mặc dù cố gắng nghiên cứu nhng với hạn chế mặt lý luận nh kinh nghiệm thực tiễn, viết em tránh khỏi thiếu sót Do em mong muốn nhận đợc góp ý thầy cô ngời quan tâm đến đề tài em để đề tài hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! SV: Bùi Văn Thắng 57 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài MụC LụC Lời nói đầu Chơng 1: .3 lý luận chung công ty chứng khoán hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán .3 Chơng 2: .26 Thực trạng hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty Cổ PHầN chứng khoán NAVIBANK .26 Chơng 3: .46 giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty Cổ PHầN chứng khoán NAVIBANK .46 Kết luận 57 SV: Bùi Văn Thắng Lớp: CQ45/17.01 [...]... độ tăng doanh thu nay và năm trớc = X 100 (%) Doanh thu năm trớc Chỉ tiêu này còn có thể đợc tính cho từng loại hoạt động nh hoạt động môi giới, hoạt động tự doanh, hoạt động bảo lãnh phát hành, hoạt động t vấn, hoạt động quản lý danh mục đầu t và các hoạt động khác của CTCK Doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán của CTCK bao gồm: doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán tự doanh, doanh thu... đảm bảo hiệu quả kinh doanh Tỷ lệ chi phí cao hay thấp ảnh hởng trực tiếp tới kết quả kinh doanh và ảnh hởng tới lợi nhuận thu đợc từ hoạt động kinh doanh của CTCK Chi phí hoạt động kinh doanh chứng khoán trong kỳ Tỷ lệ % chi phí = x 100 hoạt động Doanh thu thuần kinh doanh chứng khoán trong kỳ Chỉ tiêu này cho biết trong 100 đồng doanh thu thuần công ty thu đợc từ hoạt động kinh doanh chứng khoán trong... hiện hiệu quả kinh doanh của một CTCK Các chỉ tiêu đợc trình bày ở trên là các chỉ tiêu thờng đợc sử dụng để đánh giá hoạt động và hiệu quả hoạt động kinh doanh của một CTCK Tuy nhiên, khi đánh giá một CTCK có hoạt động hiệu quả hay không cũng cần phải tìm hiểu xem các nhân tố nào ảnh hởng đáng kể đến hiệu quả kinh doanh của một CTCK 1.3 Các nhân tố ảnh hởng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty. .. mềm tiên tiến và hiệu quả quản lý hoạt động này, xây dựng danh mục hợp lý làm hài lòng khách hàng Điều quan trọng nhất là không để thất thoát tài sản và tiền vốn của cổ đông Doanh thu hoạt động này năm 2010 là 1,289 tỷ trong khi năm 2009 không có 2.2.5 Nhận xét kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Bảng 2.3: Kết quả hoạt động kinh doanh của NVS từ 2008 -... doanh nhằm thu đợc lợi nhuận cao hơn Thông qua các hoạt động này, CTCK có một nguồn thông tin hết sức quan trọng từ phía các doanh nghiệp là khách hàng của công ty, giúp công ty phân tích một cách chính xác để đa ra quyết định đầu t đúng đắn trong hoạt động tự doanh và t vấn cho khách hàng đầu t chứng khoán 1.2 Các chỉ tiêu đánh giá hoạt động và hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán Hiệu quả hoạt. .. phát hành chứng khoán, hoạt động t vấn đầu t chứng khoán và các hoạt động khác (nh cho thuê tài sản, sử dụng thiết bị, sử dụng thông tin); chi phí hoạt động tài chính khác nh trả lãi trái phiếu, trả lãi tiền vay vv Doanh thu thuần kinh doanh chứng khoán = Doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán - Các khoản giảm trừ doanh thu 1.2.1.2 Nhóm các chỉ tiêu sinh lời Đối với một công ty hoạt động trong... trong kỳ thì công ty phải bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí cho hoạt động kinh doanh chứng khoán trong kỳ đó SV: Bùi Văn Thắng 17 Lớp: CQ45/17.01 Chuyên đề cuối khóa Học viện Tài chính Chi phí cho hoạt động kinh doanh chứng khoán bao gồm: khoản lỗ bán chứng khoán tự doanh; các khoản chi phí thực sự phát sinh liên quan đến thực hiện các hoạt động dịch vụ chứng khoán nh hoạt động môi giới chứng khoán, quản lý... các hoạt động của công ty chứng khoán CTCK là một tổ chức chuyên nghiệp hoạt động trên TTCK, các hoạt động của CTCK đều mang tính chuyên môn hoá rất cao Thông qua các hoạt động của mình, CTCK góp phần quan trọng trong việc tăng chất lợng giao dịch chứng khoán, tăng tính thanh khoản cho chứng khoán, giảm rủi ro để đạt đợc mục tiêu cuối cùng là tăng tính hiệu quả của thị trờng nói chung và hiệu quả đầu... giá hiệu quả hoạt động của công ty trong một thời kỳ nhất định đó là nhóm các chỉ tiêu sinh lời của công ty đó, nhóm chỉ tiêu này thể hiện năng lực cạnh tranh của công ty trong ngành, lĩnh vực mình đang hoạt động Các chỉ tiêu sinh lời là đáp số cuối cùng của hiệu quả hoạt động kinh doanh của CTCK và còn là một cơ sở quan trọng để các nhà hoạch định đa ra các quyết định tài chính trong tơng lai của công. .. trờng công nghệ Sự phát triển vợt bậc của khoa học công nghệ, đặc biệt là công nghệ thông tin đã tạo ra những điều kiện thuận lợi để các CTCK nâng cao hiệu quả trong quản lý và kinh doanh Nhờ khoa học công nghệ thông tin, các CTCK có thể tiết kiệm chi phí quản lý, chi phí hoạt động kinh doanh chứng khoán, từ đó giảm chi phí cung cấp dịch vụ cho khách hàng, nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty Tuy ... chung công ty chứng khoán hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán 1.1 Những vấn đề chung công ty chứng khoán 1.1.1 Công ty chứng khoán vai trò công ty chứng khoán thị trờng chứng khoán 1.1.1.1 Công. .. đổi kinh nghiệm chuyển giao công nghệ với công ty chứng khoán hàng đầu giới Chơng 3: giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty Cổ PHầN chứng khoán NAVIBANK 3.1 Định hớng phát triển công. .. Navibank cần thiết để đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khoán Navibank giải pháp có ý nghĩa thực tiễn công ty chứng khoán Việt Nam khác 2.4 Cơ hội