Đang tải... (xem toàn văn)
Năm 2006 và 2007, nền kinh tế Việt Nam chứng kiến sự bùng nổ của thị trường chứng khoán. Nhiều sàn giao dịch được thiết lập tai Hà Nội và Sài Gòn. Hàng loạt công ty đăng ký trên sàn giao dịch chứng khoán và bán cổ phiếu ra công chúng. Chỉ số chứng khoán luôn thu hút sự theo dõi, quan tâm của đông đảo nhà đầu tư. Cũng vì thế, nhu cầu tìm hiểu về cổ phần, cổ phiếu, chứng khoán, chiến lược đầu tư… cũng ngày càng tăng. Để đáp ứng nhu cầu đó, Alpha Books đã chọn mua bản quyền dịch và xuất bản hai cuốn: Giàu từ chứng khoán và Công thức kỳ diệu chinh phục thị trường chứng khoán và nhanh chóng trở thành các cuốn bestsell ở Việt Nam trong năm 2007, Alpha Books lần lượt sẽ cho ra mắt các cuốn: Trở thành thiên tài chứng khoán; Cổ phiếu thường – lợi nhuận phi thường; Hồi ức của một thiên tài chứng khoán; Quy tắc số 1: đầu tư thành công chỉ với 15 phút mỗi tuần…
Edwin Lefèvre HỒI ỨC CỦA MỘT THIÊN TÀI ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Dự án 1.000.000 ebook cho thiết bị di động Phát hành ebook: http://www.taisachhay.com Tạo ebook: Tô Hải Triều Ebook thực dành cho bạn chưa có điều kiện mua sách Nếu bạn có khả mua sách gốc để ủng hộ tác giả, người dịch Nhà Xuất Bản LỜI NÓI ĐẦU Vào cuối năm 1970, tìm kiếm công việc ngành báo chí, tờ Thời báo phố Wall thuê phụ trách mảng thị trường kim loại đồng Công việc theo dõi nhà giao dịch hợp đồng mua bán đồng thị trường sau viết báo cáo dao động hàng ngày Đó thời kỳ tỉ lệ lạm phát mức cao giá đồng nằm xu hướng Dưới mắt quan sát cẩn thận người chưa đào tạo tôi, nhận thấy giá tăng từ 80 xu lên 90 xu cuối đô-la cân (1 cân Anh = 454g) Sau phát nguồn tin làm báo cáo giá đồng tăng lên “có nhiều người mua người bán.” “Người mua nhiều người bán!” vị sếp cười lớn Ông người hài hước sắc sảo; Ông nhìn thấy hài hước việc, đặc biệt người phóng viên “Công việc anh cho biết lại có nhiều người bán người mua.” Đây dường lời khuyên thẳng thắn đưa vào mê cung nhà giao dịch, thứ dựa vào đoán không muốn nói tưởng tượng Một ngày kia, người ta nói cho biết tăng giá (hay giảm giá) “nhà đầu tư” khởi xướng suy đoán xu hướng tương lai Một ngày khác, thay đổi giá lại gán cho “nhà đầu cơ” Đặc biệt nữa, giá biến động “nguyên nhân kỹ thuật” Trong trường hợp đó, người ta nói cho dù nguyên nhân không quan trọng Tuy nhiên, giá tăng lên? Giá đồng vượt mức 1,5 đô-la suốt trình tăng giá, không chịu ảnh hưởng từ nguyên nhân Tôi biết phân tích có không ổn, yếu tố Vấn đề thiếu chuẩn bị chu đáo Tôi chưa đọc Hồi ức thiên tài đầu tư chứng khoán Ledwin Lefèvre, cách viết thị trường hàng hoá, thị trường chứng khoán hay thị trường khác Nếu đọc sách này, hiểu bảng tin có sức mạnh thuyết phục lý lẽ hay lời hứa hẹn, tuyên thệ Bạn tranh luận với bảng tin, bạn giải thích hay tìm cách phá hoại Và đọc đoạn văn sau: Tất nhiên dao động giá có lý nó, bảng tin thân không quan tâm tới lý dao động Nó không đưa lời giải thích Tôi không đặt câu hỏi với bảng tin 14 tuổi 40 tuổi, không làm Điều có ý nghĩa chứ? Tác giả dòng viết này, trai sĩ quan quân đội, đào tạo để trở thành kỹ sư mỏ theo tiếng gọi lòng đam mê, vào năm 1890, ông chuyển sang viết thương vụ diễn phố Wall Mặc dù thời bây giờ, công chúng mong muốn khám phá ẩn khuất diễn thị trường chứng khoán, vào giai đoạn thông tin hạn chế Lefèvre nhà văn kiêm nhà báo, có sở trường trong việc nắm bắt âm hình ảnh diễn thị trường phố Wall Năm 1922, ông tạo nên chấn động với câu chuyện đăng nhiều kỳ nhà đầu chứng khoán tiếng – hay nói đáng hổ thẹn - người tiết lộ bí mật công việc giao dịch cho độc giả tờ báo The Saturday Evening Post Câu chuyện ông ta tái thành sách sau năm Mặc dù Lefèvre viết sách thứ nhất, hồi ký dựa số vấn với nhà giao dịch mà ông gọi Larry Livingston Livingston không thực tồn tại; tên gọi khác Jesse Livermore, nhà đầu chứng khoán vĩ đại thời đại Livermore khởi đầu nghiệp vào cuối kỷ trước với công việc có đồng lương còm cõi công ty mua bán cổ phiếu chui, người chủ tạo tài khoản công ty môi giới tham gia vào thương vụ quy mô nhỏ Công ty đuổi việc ông “sai phạm” thường xuyên giành chiến thắng Đến cuối Chiến tranh Thế giới thứ Nhất, Livermore kiếm hàng triệu đô-la, đồng thời bị cáo buộc thủ phạm tất vụ khủng hoảng thị trường chứng khoán hay thị trường hàng hoá, lý Mặc dù ông đóng vai trò hàng đầu vụ sụp đổ thị trường năm 1929, trước nghiệp ông kết thúc sớm bi kịch, song hồi ký tiểu thuyết hoá ký ức thời kỳ đầu năm tháng thành công Livermore Bạn không nên đặt câu hỏi phần thực, phần hư cấu; Livermore nhân vật độc đáo nước Mỹ mà hư cấu (đặc biệt ngòi bút tài Lefèvre) tăng thêm vẻ thật câu chuyện ông Và theo dõi lời tự thú công việc nhà giao dịch giai đoạn trước Luật Chứng khoán Liên bang đời; cung cấp tin nội bộ; công việc vận động làm giá, cố gắng không mệt mỏi vị giám đốc tìm cách thao túng cổ phiếu họ biết thông tin quan trọng trước công chúng Giờ đây, gọi hồi ký chân dung “một giai đoạn thị trường chứng khoán không tồn nữa.” Điều vừa lại vừa không Bản chất người không thay đổi nhiều từ thời Lefèvre nguyên tắc đạo đức người bị thu hút tới phố Wall nhằm tìm kiếm nguồn lợi nhuận dễ dàng Khi Lefèvre nhân vật Livingston quan sát “trong đợt bùng nổ thị trường nhiều công ty thành lập lý chủ yếu, không muốn nói với mục đích nhất, nhằm kiếm lợi từ nhu cầu cổ phiếu công chúng”, nghĩ tới kẻ vụ lợi thời đại (ví dụ người khởi xướng công ty dot.com) Tuy nhiên, ngôn ngữ nhân vật ông sử dụng thực thuộc năm 20 ồn ã kỷ trước Livingston thành phố Atlantic, nghỉ ngơi tách khỏi thị trường chứng khoán, hoàn toàn trở thành tay ham mê đua ngựa trường đua Damon Runyon Một buổi sáng sau ăn sáng đọc xong tờ báo New York, sau chán ngồi xem đám chim mòng biển nhặt sò, ngậm chặt chúng bay lên cao hai mươi foot ném xuống cát để kiếm bữa sáng, bắt đầu dạo lên phố Broadwalk… Anh em nhà Harding có chi nhánh Broadwalk thường ghé qua buổi sáng xem họ mở cửa Đó thói quen mà thôi… Điều cho thấy Livingston có niềm đam mê công việc giao dịch cần thị trường có động thái khác thường Tôi theo dõi bảng báo giá loại cổ phiếu, ý tới mã có thay đổi Phần lớn giá tăng lên Bỗng nhiên ý tới Union Pacific Tôi có cảm giác cần bán số cổ phiếu Tôi nói Tôi cảm thấy cần phải bán Mọi việc có lí Nhưng đề cập tới hai lý Thứ tính cá nhân Kể từ sau chia tay với công việc theo dõi thị trường kim loại đồng, phần lớn nghiệp theo đuôi nhà buôn tài chính, người nói không thánh thiện chí đôi lúc gian xảo Phần lớn họ giấu sau kẻ phát ngôn thuê từ trước (và sau sau lưng luật sư họ) Họ thường đưa nhận xét xử lý khéo léo hay chẳng có nhận xét Livingston thừa nhận hình tượng văn học qua tác giả nói thẳng thắn với Ông mặt đặt tên nhân vật cụ thể Chẳng phải có vị chủ tịch Borneo Tin Company, ông Wisenstein nói với vợ Livingston bữa tiệc Palm Beach bà ta kiếm khoản mua cổ phiếu ông ta? Cuốn hồi ký Livingston phơi bày tất cám dỗ tình trạng tham nhũng lan tràn phố Wall ngày chưa quản lý chặt chẽ, nhiều nguồn thông tin khác, không nói đến ấn phẩm nào khác Phản ứng Livingston lời “tiết lộ” này, không nhắc tới đây, cần nhận thấy Livingston chuẩn bị trước cho nhân vật bối cảnh Một ông Weisenstein giám đốc tổ hợp đầu Điều có nghĩa vị chủ tịch tập đoàn đồng thời chịu trách nhiệm hoạt động thị trường chứng khoán (việc coi phi pháp) tìm cách thao túng làm giá cho cổ phiếu công ty đó! Khi công chúng bắt đầu trích quy định tồn cần đặt câu hỏi “ngày xưa tươi đẹp” có thật tươi đẹp không? Livingston hổ thẹn nhớ lại chiến dịch vận động làm giá Tôi chưa nghĩ người ta có thể, thông qua việc mua vào cách lúc có tính toán cẩn thận, mang khoản lợi nhuận khổng lồ đẩy giá cổ phiếu lên phân phối lại số cổ phiếu Livingston coi trò lừa đảo hãng Imperial Steel “nghệ thuật vận động làm giá tuyệt vời” ông ta tự cho phép tán dương công việc Có thể ông ta có chút muốn tự bảo vệ cho thân cho việc vận động làm giá xấu cho lừa lọc hay lút Đó chơi đòi hỏi dũng cảm, nhiên phương pháp ông đề nghị nhằm làm thị trường chứng khoán, nhiều ý tương đồng với luật chứng khoán ban hành sau đó, ngược lại điều Nhưng suy cho cùng, nghe nhà đầu chứng khoán chuyên nghiệp thổ lộ mưu đồ Một lý khác mà bạn nên đọc tác phẩm Lefèvre kèm giai thoại mình, ông đưa lời khuyên quý báu mà nhà giao dịch tìm thấy điều có ích Bản thân nhà giao dịch, thừa nhận theo dõi điều diễn bảng thông báo dẫn tới đường tất yếu, mua đắt bán rẻ Tất nhiên, Livingston nhận mối nguy hiểm này, bạn tìm thấy câu trả lời ông Ông nhận thấy điều ông làm hoàn toàn khác với việc đầu tư tuý Các nhà đầu mua vào theo xu nhà đầu tư có tính toán dài hạn, họ có mục tiêu hoàn toàn khác Một lý khiến ngày người ta tự làm tiền mình, họ phân biệt khác Họ đinh ninh đầu đầu tư dài hạn sau họ từ chối cám dỗ việc kiếm khoản lợi nhuận nhanh chóng Livingston ảo tưởng vậy, ông nhà đầu từ đầu đến cuối Tuy nhiên, điều đáng ngạc nhiên phẩm chất giúp ông thành công phẩm chất nhà giao dịch chứng khoán vĩ đại Đó tính kiên nhẫn, tính kỷ luật trí óc suy xét độc lập Một người giận với bảng tin, ngược lại bảng tin không quan tâm tới điều Livingston cho tốt hết nên học từ sai lầm thay cố gắng ngăn thân không mắc phải sai lầm Đặc điểm bật ông tự ý thức thân Trong cờ bạc thể thao, kẻ thù nguy hiểm quỷ thân người Bạn cho nhà đầu thèm thuồng nguồn tin nội - Livingston gọi “món cocktail hy vọng” – ông ta lại khuyên (và thân ông) nên kiềm chế thân trước cám dỗ Điều thể đánh giá ông triết lý chung thị trường Nếu người thích cổ phiếu đó, phải thể ưu rõ ràng bảng tin, không nguồn tin nội nguồn sai lệch Công chúng mong chờ nguồn tin nội bộ, họ mong có ý kiến tư vấn Nhưng Livingston tự tin mà nói “tôi làm việc độc lập.” Tất nhiên, điều phần lớn thương vụ ông Một lần Saratoga Springs, khu nghỉ dưỡng nơi ông thường lui tới để làm vẻ nghỉ, Livingston bán cổ phiếu mà ông tích luỹ (một lần Union Pacific) dựa nguồn tin nội nhà môi giới Nguồn tin sau hoá sai lầm Đó sai lầm phải trả giá đắt - học đáng giá cho ông ta cho Người thầy đáng thương cho thấy ông ta học học với giá rẻ nhiều “Nhưng thần định phận lúc cho bạn định số “học phí” phải bỏ Vị thần tự đưa học sau tự ghi hoá đơn.” Thật may mắn vị thần định phận cho học với giá thấp nhiều Và bạn tìm thấy hồi ký này, hồi ký với phong cách kể chuyện lôi cuốn, Lefèvre hút nhiều người đam mê chứng khoán đến với câu chuyện thị trường khô khan số tăng giảm Roger Lowenstein Phần Tôi bắt đầu làm vừa học xong trung học trung học phổ thông Tôi nhận công việc trông coi bảng yết giá văn phòng môi giới chứng khoán Tôi nhanh nhạy với số Khi học, học hết chương trình đại số ba năm có năm Công việc trông coi bảng yết giá dán số lên bảng lớn đặt phòng khách hàng Một số khách hàng ngồi vị trí trung tâm gần bảng tin đọc to mức giá, nhanh với Tôi nhớ đầu số Chẳng có khó khăn Còn có nhiều nhân viên khác văn phòng Tất nhiên có chơi với cậu bạn khác làm công việc mà làm Vào hôm thị trường nhộn nhịp khiến phải bận rộn suốt từ mười sáng tới ba chiều, chẳng thời gian mà chuyện gẫu Dù văn phòng có náo nhiệt đến đâu, không khỏi nghĩ đến công việc làm Với tôi, số bảng yết giá không nói lên giá cổ phiếu đô-la Đó đơn số Tất nhiên chúng có ý nghĩa Những số thay đổi Đó tất mà quan tâm - thay đổi Tại chúng lại thay đổi? Tôi chẳng quan tâm làm Tôi không nghĩ đến điều Chỉ đơn giản thấy chúng thay đổi, Cái ý nghĩ số thay đổi ám ảnh suốt tiếng đồng hồ ngày làm việc bình thường tiếng đồng hồ ngày thứ Bảy Chính ý nghĩ khiến bắt đầu thấy thích thú biến động giá Phải nói có khả nhớ số tốt Tôi nhớ đến chi tiết mức giá cổ phiếu ngày hôm trước, trước chúng lên hay xuống Niềm say mê cách tính nhẩm lúc tỏ hữu ích Tôi để ý nhận dù lên hay xuống, giá cổ phiếu có xu hướng tuân theo quy luật định Những trường hợp thường diễn tạo đường hướng cho Khi có 14 tuổi sau hàng trăm lần quan sát, tự kiểm chứng độ xác quy luật cách so sánh giá cổ phiếu ngày hôm với hôm khác Việc xảy không lâu trước dự đoán động thái giá cổ phiếu Như nói, dẫn biến động giá ngày qua Tôi lập “trang thông tin chi tiết” đầu Tôi tìm kiếm thu thập thông tin cổ phiếu để đưa vào trang thông tin Tôi ghi chép lại Anh hiểu ý chứ? Ví dụ anh điểm mua tốt chút so với bán Có trận chiến diễn thị trường chứng khoán bảng niêm yết giá kính viễn vọng anh Anh dựa vào bảy số mười trường hợp Một học mà sớm nhận phố Wall Nguyên nhân hình thức đầu xưa trái đất Bất kể diễn phố Wall ngày hôm diễn ngày hôm qua xảy ngày Lúc nhớ in điều Tôi cho cố gắng để nhớ điều diễn diễn theo cách Đấy cách thu thập vốn kinh nghiệm Tôi say mê hào hứng với việc đoán trước biến động lên xuống giá cổ phiếu giao dịch nên mua sổ nhỏ Tôi ghi quan sát vào Đó ghi chép phiên giao dịch tưởng tượng mà nhiều người bám theo đơn để kiếm lời hay thua lỗ hàng triệu đô-la mà không tỏ kiêu ngạo hay vào trại tế bần Nó ghi chép lần tính toán sai bên cạnh dự đoán động thái giá cổ phiếu Tôi thích kiểm tra xem liệu quan sát có hay không, nói cách khác xem xem dự đoán có không Sau tìm hiểu giá lên xuống ngày cổ phiếu giao dịch, đến kết luận cổ phiếu biến động y cũ, hay 10 điểm Tôi viết nhanh tên giá cổ phiếu ngày thứ Hai, nhớ lại biến động giá ngày trước viết lại dự đoán xảy ngày thứ Ba thứ Tư Sau đó, kiểm tra độ xác dự đoán mà đưa cách so với ghi chép thực bảng yết giá Tôi bắt đầu thích thông điệp mà bảng tin đem lại Tôi cho biến động giá cổ phiếu có mối liên hệ trước hết với động thái lên xuống Tất nhiên biến động giá có nguyên nhân nó, thân bảng tin không đề cập đến nguyên lại có biến động Nó không giải thích lý Tôi không đặt câu hỏi với bảng tin 14 tuổi 40 tuổi, không làm Hôm nay, giá cổ phiếu biến động nguyên nhân hai ngày, ba ngày, hàng tuần hàng tháng sau lại nguyên nhân khác Nhưng có đâu Anh ghi chép diễn tương lai Có thể gác lý sang bên Nhưng anh phải hành động thật nhanh không anh không theo kịp Đã có lần gặp chuyện Chắc anh nhớ có lần cổ phiếu Hollow Tube giảm ba điểm Sau đó, ngày khác, giá loại lại thị trường tăng mạnh Đó thực tế Vào thứ Hai tuần sau, anh thấy đấy, vị giám đốc bỏ qua số cổ tức thu từ vụ Họ biết nên làm gì, họ không tự tay bán chí chẳng mua vào cổ phiếu loại Không có vụ mua nội diễn lý lại không xuống giá Tôi giữ sổ tay ghi chép khoảng sáu tháng Trong suốt thời gian làm, thay tranh thủ nhà, say mê ghi ghi chép chép số cần dùng theo dõi xem chúng biến đổi fa tìm xem có biến đổi lặp lại hay tương tự không Đó cách đọc thông điệp bảng tin thật mà nói lúc chưa nhận biết hết giá trị thực Một hôm, ăn trưa, cậu bạn làm văn phòng, lớn tuổi tôi, lại gần hỏi nhỏ xem có tiền không Tôi hỏi: “Cậu biết làm gì?” “Ồ, vừa có người khuyên tớ hay lắm, cổ phiếu Burlington Tớ định chơi có chơi cùng.” “Chơi á? Cậu định chơi nào” Tôi hỏi Với tôi, có khách hàng người chơi cổ phiếu - kẻ “hốt bạc” với tiền Phải tốn đến hàng trăm, chí hàng nghìn đô-la mà cậu lại định chơi chứ? Chẳng khác cậu sở hữu cỗ xe ngựa ông kéo xe đội mũ bạc đầu đâu.” “Đúng đấy, chơi Cậu có bao nhiêu?” - cậu ta nói “Cậu cần bao nhiêu?” “À tớ mua cổ phiếu cách đặt đô-la” “Cậu chơi nào?” “Tớ mua tất cổ phiếu Burlington mà văn phòng cho phép với số tiền hoa hồng tớ nộp cho họ Nó lên giá, Cứ nhặt nhặt tiền Tớ tăng gấp đôi chỗ tiền chốc lát.” “Khoan đã”, nói với cậu ta lôi sổ nhỏ xem Tôi không quan tâm đến chuyện khoản tiền có tăng gấp đôi hay không rõ ràng cậu khẳng định cổ phiếu Burlington tăng Nếu thế, sổ tay thể điều Tôi xem Đúng rồi! Theo tính toán cổ phiếu Burlington biến động giống hệt trước tăng giá Tôi chưa mua hay bán đời mình, chưa cá cược với cậu bạn khác Nhưng hội ngàn vàng để kiểm chứng lại xem làm lâu sở thích cá nhân liệu có xác hay không, mục tiêu cuối thương vụ Một ý nghĩ loé lên đầu tôi: ghi chép tác dụng người ta không ý đến mớ lý thuyết viết Vì đưa cho cậu ta tất số tiền có với tất chỗ tiền dành dụm tôi, cậu ta đến công ty chứng khoán chui gần để mua cổ phiếu Burlington Hai ngày sau, nhận khoản lãi 3,12 đô-la Sau vụ làm ăn đó, bắt đầu đầu cho tài khoản riêng công ty chui Tôi thường vào ăn trưa để mua bán cổ phiếu Từ trước đến nay, với mua hay bán khác Tôi chơi tất loại, không thiết phải cổ phiếu nóng hay cổ phiếu người ta đưa để cá cược Tất biết phép tính cổ phiếu Thực tế cho thấy cách làm lý tưởng để kinh doanh cổ phiếu công ty chui Tại thời điểm đó, tất việc mà khách hàng công ty làm cá cược biến động giá cổ phiếu ghi bảng tin Chẳng bao lâu, số tiền kiếm từ công ty chứng khoán chui lớn nhiều so với văn phòng môi giới Vì xin nghỉ làm văn phòng môi giới Bạn bè phản đối họ nói chứng kiến gây dựng nên Tôi cậu bé đồng lương văn phòng môi giới trả cho ỏi Tôi làm tốt sức lực Khi 15 tuổi, mang theo nghìn đô-la nhà đặt trước mặt mẹ – tất số tiền kiếm từ công ty chui cạnh số tiền xin nhà Mẹ kêu ca phàn nàn ầm ĩ Mẹ muốn gửi tiết kiệm ngân hàng để khỏi tiêu xài phung phí Bà nói chưa nghe chuyện cậu bé mười lăm tuổi bắt đầu với bàn tay trắng mà lại kiếm tiền Hình mẹ không dám tin tiền thật Bà hay lo lắng tỏ không hài lòng với số tiền lớn Nhưng chẳng nghĩ đến điều khác chuyện tiếp tục chứng minh tính toán Quả thú vị tự chứng minh Khi mua mười cổ phiếu mà tính xác mua trăm cổ phiếu, độ xác phải tăng lên mười lần Tất lợi ích mà quan tâm ngày chứng minh tính toán xác, chí xác Tôi có dũng cảm không ư? Không! Không có khác Nếu mạo hiểm đầu tư toàn số tiền có tay 10 đô-la chẳng hạn dũng cảm nhiều so với đầu tư 100 đô-la có 100 đô-la khác gửi tiết kiệm Dù tự kiếm sống mà không cần dựa vào văn phòng môi giới có 15 tuổi Tôi khởi nghiệp từ công ty chứng khoán chui, nơi có mua hay bán hai mươi cổ phiếu kẹp kẹp kim loại bị nghi ngờ John W.Gates hay J.P Morgan cải trang Các công ty chứng khoán chui thời quan tâm lợi ích khách hàng Thực họ không cần phải làm Có nhiều cách khác để công ty lấy tiền từ khách hàng họ dự đoán Đó ngành kinh doanh kiếm lời lớn Kể từ công ty kiểu chui vào hoạt động nay, ngành kinh doanh tiến hành hợp pháp động thái giá lên xuống nhỏ Để thu khoản tiền hoa hồng điểm chuyện không khó Và trốn nợ không phép quay lại chơi Ở ngành khác Tôi theo sau ủng hộ Tôi kinh doanh cho riêng Nói nói, công việc Đó công sức tôi, không? Tôi tự tính toán mà giúp đỡ, giá cổ phiếu có biến đổi theo tính toán có không, bạn bè không giúp Tôi nên chia sẻ với người khác công việc Tất nhiên có bạn công việc làm việc dành cho người Đó lý luôn đơn thương độc mã Chẳng đành phải tạm dừng thương vụ công ty chứng khoán chui Tôi phải xem xét hạ giá biên công ty không thay đổi Họ nói với chẳng có phải làm Thời gian họ gọi “tay đầu trẻ tuổi” Tôi phải liên tục thay nhà môi giới từ công ty sang công ty khác Tôi làm cốt để tạo danh tiếng giả Tôi bắt đầu với cổ phiếu, chừng hai mươi đến ba mươi cổ phiếu Nhiều lần họ bắt đầu sinh nghi nên đành phải từ bỏ mục đích ban đầu sau lại tiếp tục hoạt động Tất nhiên chẳng sau, người ta cho mức giá đưa cao họ yêu cầu nơi khác không can thiệp vào việc làm ăn họ Ngay sau phải tạm dừng công việc kinh doanh mà trì hàng tháng trời, định cắt giảm đầu tư cổ phiếu công ty Những công ty chui mà tham gia có chi nhánh khắp thành phố, tiền sảnh khách sạn, thị trấn lân cận Tôi đến chi nhánh khách sạn hỏi vị giám đốc vài câu hỏi, cuối bắt đầu mở kinh doanh Nhưng sau chơi chứng khoán theo cách đặc biệt mình, vị giám đốc nhận tin nhắn từ văn phòng quản lý hỏi kinh doanh Ông giám đốc khách sạn nói lại với họ hỏi Tôi nói tên Edward Robinson đến từ Cambridge Vị giám đốc gọi điện báo tin vui cho quản lý Nhưng đầu dây bên kia, người ta lại muốn biết hình dáng Khi vị giám đốc nói lại với tôi, bảo ông ta “hãy nói với người ta béo, thấp, tóc đen râu ria rậm rạp” Nhưng thay nói dặn, vị giám đốc tả hình dáng giận sau ông ta nghe điện thoại, ông ta gác máy nói với từ bỏ vụ làm ăn “Họ nói với anh gì?” – lịch hỏi “Họ nói “Anh ngốc đấy, nói với ông đừng mua bán với Larry “Cổ phiếu nào?” Tôi hỏi Nhưng điều làm thêm tức giận gào lên lần “Consolidated Stove! Ông làm với vậy?” “Không làm cả! Hoàn toàn cả! Có vấn đề gì?” Tôi nói Anh ta nhìn chăm chăm vào mặt khoảng giây trước bùng nổ: “Ông nhìn giá cổ phiếu kìa!” Thực giận Tôi đứng dậy xem bảng thông báo “Giá cổ phiếu 31 ” nói “Phải! Ba mốt điểm phần tư ôm núi cổ phiếu kìa” “Tôi biết ngài có 60.000 cổ phiếu Ngài giữ cổ phiếu lâu từ ngài mua cổ phiếu Gray Stove“ Anh ta không để nói hết câu Anh ta nói, “Nhưng nhiều nhiều Trong số có cổ phiếu mua với giá 40! Và phải dính chặt lấy chúng!” Anh ta nhìn chằm chằm vào mặt với vẻ căm thù tới mức phải nói ngay, “Tôi không yêu cầu anh phải mua chúng.” “Không làm sao?” “Tôi không bảo ông phải tích trữ số cổ phiếu đó” “Tôi không nói ông bảo Nhưng ông đẩy giá lên – “ “Tại phải làm vậy?” cắt ngang Anh ta nhìn tức giận không nói lời Anh ta bắt đầu nói: “Ông đẩy giá lên Ông có tiền để làm việc đó.” “Đúng Nhưng không mua cổ phiếu nào.” Nhưng giọt nước làm tràn ly “Ông không mua cổ phiếu nào? Ông có bốn triệu đô-la tiền mặt để mua cổ phiếu ông không mua cổ phiếu nào?” “Không cổ phiếu nào” nhắc lại Anh ta giận nói trôi chảy Cuối nói: “Ông gọi trò đây?” Trong lòng buộc tội cho tất sai lầm Tôi tin đọc tất điều mắt Điều khiến phải giải thích cho anh ta: “Ông Wolff, điều ông thực muốn hỏi tôi không mua cổ phiếu ông mức giá 50 ông mua vào với giá thấp 40, có phải không?” “Không phải Ông có lệnh đặt mua với giá 40 bốn triệu đô-la tiền mặt để đẩy giá lên.” “Đúng, không chạm tới số tiền Tổ hợp đồng cho hành động tôi.” “Nhìn đây, Livingston – “ Tôi không để nói hết câu “Ngài nghe nói, Wolff Ngài biết 200.000 cổ phiếu ngài, Kane Gordon lưu giữ lại, có lượng lớn cổ phiếu trôi tung thị trường đẩy giá lên Tôi làm hai lý do: thứ nhất, để tạo thị trường cho cổ phiếu, chúng ta, thứ hai nhằm tạo lợi nhuận cho lệnh mua mức giá 40 Tuy nhiên ngài lại không thỏa mãn với mức giá 40 cho 60.000 cổ phiếu ngài phải giữ lay lắt nhiều tháng liền không thỏa mãn với số lợi nhuận, có, tổ hợp đầu Và ngài mua nhiều cổ phiếu với mức giá 40 để sau bán lại cho tôi đẩy giá lên, ngài chắn làm Ngài mua vào trước mua bán trước bán; người phải gánh số cổ phiếu Tôi nghi ngờ ngài tưởng đẩy giá lên tới 60 điểm Chắc chắn ngài mua tới 10.000 cổ phiếu với mục đích bán sau đó, để chắn có gánh số cổ phiếu ngài tung tin đồn cho tất người nước Mỹ, Canada Mexico mà không nghĩ tới khó khăn gây Các bạn ngài biết mời đến để làm điều Cho dù họ mua hay mua ngài có lợi Những người bạn thân thiết ngài, sau nhận nguồn tin nội ngài, tiếp tục lan truyền sau mua vào lượng lớn cổ phiếu Lớp lan truyền tin đồn thứ ba cung cấp tin cho lớp thứ tư, thứ năm chí thứ sáu Do đó, bắt đầu bán hàng ngàn người nhanh nhạy khác làm theo Đó ý tưởng thân thiện ngài, Wolff Ngài tưởng tượng ngạc nhiên cổ phiếu Consolidated Stove tăng giá trước mua cổ phiếu nào; xen lẫn biết ơn mạng lưới bao tiêu bán hết 100.000 cổ phiếu với giá khoảng 40 cho người có ý định bán lại số cho với giá 50 hay 60 Toio chắn tên khờ sử dụng bốn triệu đô-la để làm giàu cho kẻ vậy, có phải không? Số tiền trao cho để mua cổ phiếu cảm thấy cần thiết Và cảm thấy không cần thiết phải mua vào Thế thôi.” Joshua hoạt động phố Wall lâu hiểu không nên để giận xen vào công việc Sau nghe nói, bình tĩnh lại bắt đầu nói chuyện với giọng thân thiện hơn: “Nhìn này, làm với gã Larry tội nghiệp này?” “Ngài làm việc ngài muốn.” “Độ lượng chút Ông làm vào vị trí chúng tôi?” “Nếu vào vị trí ngài,” nói cách nghiêm trang “ngài có biết làm không?” “Làm gì?” “Tôi bán ra!” nói với Anh ta nhìn lúc, sau quay gót bước khỏi văn phòng Anh ta không quay trở lại Không lâu sau đó, nghị sĩ Gordon gọi điện cho Ông ta cáu kỉnh buộc tội rắc rối họ Kane sau tham gia vào cáo buộc Họ quên họ phải giữ hàng núi cổ phiếu bán thành lập tổ hợp đầu Tất họ nhớ tới không bán cổ phiếu họ giữ hàng triệu đô-la tổ hợp đầu giá cổ phiếu tăng lên mức 44 giảm 30 không nghĩ đến Theo cách nghĩ họ, kiếm khoản lợi nhuận Tất nhiên họ lắng giận cách lúc Tổ hợp bỏ xu vấn đề không thay đổi: mục đích bán số cổ phiếu họ Một hay hai ngày sau đó, họ quay lại yêu cầu giúp họ bán Gordon nài nỉ nhiều cuối đồng ý buộc họ đặt bán số cổ phiếu cho tổ hợp mức 25 Mức phí cho dịch vụ lần nửa lời lỗ thương vụ Cuối giá bán khoảng 30 điểm Lúc gần phải lý số cổ phiếu họ Với điều kiện thị trường nói chung động thái Consolidated Stove, có cách bán giá hạ không tìm cách đầy giá lên, Khi giảm giá tiếp cận với người mua cho với mức giá giảm 15 – 20 điểm so với giá đỉnh mức hời, đặc biệt thời kỳ giá chạm trần cách không lâu Theo họ, thời điểm phục hồi giá sớm xuất Sau giá Consolidated Stove tăng lên 44 rõ ràng mức giá 30 hấp dẫn Mọi việc diễn theo quy luật Lệnh đặt mua kẻ săn cổ phiếu giá rẻ đủ giúp lý hết toàn số cổ phiếu tổ hợp đầu Nhưng bạn có nghĩ Gordon hay Kane hay Wolff cảm thấy biết ơn việc Tất nhiên không Theo người bạn họ nói họ cảm thấy đau đớn công việc Họ thường nói với người hành động với họ Họ tha thứ cho việc không tự đẩy giá lên, theo họ mong đợi Đương nhiên bán 100.000 cổ phiếu ngân hàng Wolff người lại không cho lan truyền nguồn tin nội thị trường tăng giá Nếu làm theo cách thường lệ - tức theo phương pháp tự nhiên logic – phải gánh chịu hậu xảy Tôi nói trước chuẩn bị bước vào thị trường giảm giá Cách để bán thị trường không thiết phải cẩn trọng phải xem xét vấn đề giá Không có cách khác cho họ không tin điều Họ giận Tôi không Giận chẳng thể đến đâu Đã lần chứng minh nhà đầu chứng khoán bị bình tĩnh kẻ phải Trong trường hợp này, kẻ hay cáu kỉnh chịu hậu Tuy nhiên, kể cho bạn câu chuyện đáng tò mò Một hôm, bà Livingston tới cửa hiệu may quần áo nơi bà giới thiệu nồng nhiệt Người phụ nữ may quần áo lễ phép dễ chịu Sau vài lần ghé thăm, người chủ khách quen hơn, cô ta nói với bà Livingston: “Tôi hy vọng ngài Linvingston đẩy giá cổ phiếu Consolidated Stove lên mua người ta nói với ông đẩy giá lên nghe nhiều thành công ông ấy.” Cảm giác nghĩ đến người ngây thơ tin theo tin đồn để sau thua lỗ không dễ chịu Có lẽ bạn hiểu thân không đưa nguồn tin nội Người thợ may khiến có cảm giác có nỗi đau thật hành động Wolff Phần 23 Việc đầu cổ phiếu có lẽ không biến Người ta không mong muốn biến Không thể ngăn cản phát triển thông qua cảnh báo rủi ro Bạn ngăn người tránh khỏi phán đoán sai dù người tài có kinh nghiệm Những kế hoạch kĩ lưỡng hoàn toàn bị phá hỏng điều không ngờ trước hay chí điều cho xảy Thảm họa đến từ biến động thiên nhiên, thời tiết; từ lòng tham lam hay tính kiêu căng tự phụ người; từ nỗi lo sợ hay hy vọng lớn Tuy nhiên, yếu tố coi kẻ thù tự nhiên đó, nhà đầu chứng khoán phải chấp nhận hoạt động định hay thất bại lường trước mặt đạo đức thương mại Sau đánh giá nhìn nhận lại hoạt động diễn suốt hai mươi năm qua kể từ lần đầu đặt chân tới phố Wall, phải thừa nhận có nhiều chuyển biến theo chiều hướng tốt Những công ty mua bán cổ phiếu chui theo kiểu cũ không Mặc dù công ty môi giới theo kiểu “chui” phất lên từ đồng tiền người muốn làm giàu cách nhanh chóng Sàn giao dịch chứng khoán thực thành công vai trò nó, không nơi hoạt động kẻ lừa đảo yêu cầu thành viên phải triệt để tuân theo quy tắc định Hàng loạt quy định hạn chế áp dụng cách chặt chẽ, nhiên chúng cần phát triển thêm Không phải nhẫn tâm mặt đạo đức mà bảo thủ ăn sâu vào thị trường phố Wall, nguyên nhân tồn hoạt động tội lỗi định Việc đầu có lãi cổ phiếu vốn khó, lại khó Cách không lâu, nhà giao dịch thực hiểu rõ cổ phiếu niêm yết Như vào năm 1901, J P Morgan phát hành cổ phiếu United States Steel Corporation, tập đoàn sáp nhập từ tập đoàn nhỏ hơn, phần lớn chưa đến hai năm tuổi, sàn giao dịch có 275 cổ phiếu khoảng 100 số thuộc khu vực chưa niêm yết; đồng thời có nhiều cổ phiếu nhà giao dịch không cần hiểu nhiều chúng đợt phát hành nhỏ lẻ động chúng cổ phiếu thiểu số cổ phiếu đảm bảo không hấp dẫn đầu Trong thực tế, đại đa số cổ phiếu chưa giao dịch nhiều năm Hiện có khoảng 900 cổ phiếu nằm danh sách thường xuyên thị trường động có khoảng 600 cổ phiếu khác giao dịch Hơn trước nhóm hay loại cổ phiếu dễ theo dõi Không mặt số lượng, mức vốn hoá nhỏ lượng thông tin nhà giao dịch phải tìm kiếm bao quát lĩnh vực hẹp Nhưng nay, nhà giao dịch tham gia vào lĩnh vực; ngành nghề giới Điều cần nhiều thời gian công sức bỏ hơn, nói công việc đầu chứng khoán ngày trở nên khó khăn nhà đầu chuyên nghiệp Có hàng ngàn người mua bán cổ phiếu để đầu số người thực thu lợi nhuận chiếm phần nhỏ Về mức độ đó, công chúng nằm “trong” thị trường người bị thua lỗ có phần công chúng Những kẻ thù không đội trời chung nhà đầu chứng khoán là: dốt nát, lòng tham, sợ hãi hy vọng Tất sách luật giới hay quy tắc sàn giao dịch Trái đất loại bỏ điều khỏi người da thịt Những tai nạn xảy kế hoạch tính toán cách kĩ lưỡng thường không nằm dự định nhà kinh tế máu lạnh hay nhà từ thiện hảo tâm Ngoài nguyên nhân thất bại thông tin sai lệch không phân biệt với nguồn tin nội thực Một nhà giao dịch chứng khoán che giấu ngụy trang cho thông tin nhiều cách khác nhau, nguy hiểm Tất nhiên người thường giao dịch dựa vào nguồn tin nội tin đồn, thông tin truyền miệng in báo chí, trực tiếp hay ám cách gián tiếp Đối với nguồn tin nội thông thường, bạn đảm bảo điều Chẳng hạn, người bạn thân thiết lâu năm muốn giúp bạn làm giàu cách tiết lộ cho bạn biết việc làm, tức mua hay bán cổ phiếu Ý định hoàn toàn tốt Nhưng nguồn tin sai bạn làm nào? Nếu dựa vào người cung cấp tin nội chuyên nghiệp có lương tâm, công chúng bảo vệ tốt Tuy nhiên dựa vào tin đồn xuất đầy rẫy phố Wall, đảm bảo cho công chúng không mắc phải vô số sai lầm thông tin sai lệch Những nhà buôn bán cổ phiếu với số lượng lớn, nhà vận động làm giá, tổ hợp cá nhân dựa vào nhiều công cụ khác nhằm bán số cổ phiếu dư thừa với giá cao tốt Trong hai công cụ hữu hiệu để tạo tâm lý giá tăng qua báo chí bảng tin Hãy lướt qua soạn tờ báo tài vào ngày bất kì, bạn ngạc nhiên biết ngày họ cho in lời khẳng định mang tính “nửa thức” Người phát ngôn lời khẳng định thường “một lãnh đạo nội bộ”, “một giám đốc hàng đầu” hay “một quan chức cấp cao” hay nằm số “những người có trách nhiệm”, người cho hiểu rõ vấn đề nói Tôi xin chọn ngẫu nhiên tin vắn ngày hôm nay: “ông chủ nhà băng hàng đầu nói sớm để nghĩ tới thị trường giảm giá.” Có ông chủ nhà băng hàng đầu nói hay không? Và có ông ta lại nói vậy? Tại ông ta lại yêu cầu giấu tên? Có phải ông ta sợ người tin theo ông ta ông ta tiết lộ tên mình? Đây tin vắn khác công ty có cổ phiếu động suốt tuần qua Lần người phát ngôn “giám đốc hàng đầu.” Vậy giám đốc số hàng tá giám đốc công ty – có – đưa phát biểu vậy? Rõ ràng việc giấu tên tác giả, công chúng buộc tội thiệt hại gây lời phát biểu Ngoài nghiên cứu thức đầu cổ phiếu họ thu thập từ nơi khác, nhà giao dịch cần cân nhắc tới tất số liệu thực tế gắn liền với chơi phố Wall Ngoài việc kiếm tiền người ta phải biết cách để không bị tiền Một điều quan trọng người ta cần biết không nên làm cần phải làm Do đó, cần nhớ việc thao túng thị trường tìm cách nâng giá loại cổ phiếu thông qua tăng giá nhà lãnh đạo nội kiếm khoản lợi nhuận lớn tốt Tuy nhiên, khách hàng nhà môi giới cho đa nghi muốn biết giá cổ phiếu lại tăng lên Đương nhiên nhà vận động làm giá “giải thích” điều tính toán nhằm phân phối cổ phiếu tốt Bản thân nghiêng theo ý kiến công chúng bị thiệt hại người ta không cho phép in lời phát biểu tạo tâm lý tăng Ý muốn nói tới phát biểu khiến công chúng mua vào lưu giữ cổ phiếu Đại đa số báo tạo tâm lý giá tăng vị giám đốc giới nội yêu cầu giấu tên truyền đạt ấn tượng sai lệch không đáng tin cậy công chúng Mỗi năm công chúng thua lỗ hàng nhiều triệu đô-la tin theo phát biểu “nửa thức” Hãy nói ví dụ công ty trải qua giai đoạn suy thoái công việc kinh doanh Cổ phiếu bị đình trệ Các thông tin báo giá thể ý kiến xác phần lớn công chúng giá trị thật Nếu cổ phiếu mức thấp vậy, người biết tới nó, họ mua vào giá lại tăng lên Nếu nhiều người có đầy đủ thông tin bắt đầu bán giá giảm xuống Nếu đặc biệt xảy ra, không nói hay có động thái sau Tiếp theo phải nói tới ngành nghề kinh doanh mà công ty tham gia Ai người biết thông tin đầu tiên, giới nội hay công chúng? Bạn cho công chúng Điều xảy tiếp theo? Nếu doanh thu tiếp tục tăng công ty tính lại cổ tức cho cổ phiếu; cổ tức không bị gián đoạn tỉ suất tăng lên, điều có nghĩa giá trị cổ phiếu tăng lên Giả sử doanh thu tiếp tục tăng Liệu ban lãnh đạo có công khai thông tin tốt đẹp hay không? Ngài chủ tịch có thông báo với cổ đông hay không? Liệu vị giám đốc từ thiện đưa phát biểu có ký tên, qua mang lại lợi ích cho phận độc giả đọc tờ báo hôm hay không? Liệu quan chức nội theo đuổi sách giấu tên từ trước tới đưa công bố không ký tên tương lai hứa hẹn công ty hay không? Lần không Không đưa lời hay cho in tuyên bố báo chí bảng tin Những thông tin mang lại giá trị giữ kín không để lọt công chúng nhà “lãnh đạo nội bộ” không cởi mở tự họ lao vào thị trường tìm mua tất số cổ phiếu giá rẻ mà họ thu gom Khi việc mua vào có đầy đủ thông tin diễn cách lặng lẽ tiếp diễn thời gian giá cổ phiếu bắt đầu tăng Các phóng viên tài chính, biết giới nội hiểu rõ nguyên nhân tăng giá này, bắt đầu đặt câu hỏi Những vị lãnh đạo nội trí họ thông tin để công bố Họ liệu có đảm bảo cho đợt tăng giá hay không Đôi họ nói họ không quan tâm tới biến đổi thất thường thị trường chứng khoán hành động nhà đầu Thị trường tiếp tục tăng giá ngày người nắm thông tin thu gom đủ số cổ phiếu họ muốn có mức Ngay phố Wall bắt đầu xuất tin đồn tạo tâm lý tăng giá Bảng tin cung cấp cho nhà giao dịch thông tin “được Ủy quyền thức” công ty có bước ngoặt lớn Cũng vị giám đốc yêu cầu giấu tên nói đảm bảo cho việc tăng giá cổ phiếu lần lại đưa phát biểu - tất nhiên có nêu tên – cổ đông có đủ lý để tin tưởng vào triển vọng tốt đẹp công ty Bị thuyết phục nguồn tin tới tấp tăng giá cổ phiếu công chúng bắt đầu mua vào Điều khiến giá cổ phiếu tăng vọt Đến thời điểm định, đoán vị giám đốc giấu tên trở thành thực công ty bắt đầu phân phối lại cổ tức; nói cách khác tăng tỉ suất cổ tức, tình hình cho phép Với động thái tâm lý tăng giá đẩy lên cao Những tin đồn không nhiều hết mặt số lượng mà ngày nóng bỏng Một “giám đốc cấp cao” chí yêu cầu thẳng thắn cần có công bố điều kiện công ty nhằm thông báo với giới mức tăng trưởng không ngừng tăng lên Một “lãnh đạo nội bộ” sau lời thuyết phục hãng thông cuối thừa nhận doanh thu tăng tượng thời “Một chủ nhà băng tiếng”, mặt kinh doanh coi chi nhánh công ty, phát biểu mức tăng doanh số chưa có lịch sử Nếu không gặp trục trặc công ty tăng trưởng liên tục không rõ tháng tới Một “thành viên Ủy ban tài chính”, tuyên bố mình, ông thể ngạc nhiên công chúng lại ngạc nhiên đến trước việc cổ phiếu tăng giá Điều đáng ngạc nhiên tốc độ tăng khiêm tốn cổ phiếu Bất kì nghiên cứu báo cáo thường niên tới thấy giá trị sổ sách cổ phiếu cao nhiều so với giá thị trường Tuy nhiên, dù trường hợp tên người có lòng bác không tiết lộ Nếu doanh thu tiếp tục tăng lên người nội nhận thấy ngăn cản phát triển thịnh vượng công ty, họ tiếp tục giữ lại số cổ phiếu mua với giá rẻ Không có khiến cổ phiếu giảm giá họ lại phải bán ra? Nhưng có dấu hiệu không tốt công việc kinh doanh công ty điều xảy ra? Liệu họ có đưa lời tuyên bố hay cảnh báo hay không? Không có Bây xu hướng giá xuống Cũng lúc họ mua vào không “cờ giong trống mở” tình hình kinh doanh phát đạt, họ bắt đầu bán cách lặng lẽ Do vụ bán nội giá cổ phiếu bắt đầu giảm xuống Sau công chúng bắt đầu nhận lời giải thích tương tự “Một lãnh đạo nội bộ” khẳng định việc ổn thoả, sụt giá việc số kẻ đầu giá giảm bán nhằm tác động tới thị trường chung Nếu vào ngày đẹp trời, sau cổ phiếu giảm giá thời gian nhiên bị rớt giá cách nghiêm trọng, có yêu cầu nguyên nhân lời giải thích Trừ có đưa lời giải thích không công chúng bắt đầu lo sợ điều xấu Do bảng tin bắt đầu đưa tin này: “Khi yêu cầu vị giám đốc cấp cao công ty giải thích suy yếu cổ phiếu, ông ta trả lời kết luận nguyên nhân việc đầu giá hạ Các điều kiện không thay đổi Công việc kinh doanh công ty chưa tốt trừ có bất trắc hoàn toàn chưa dự đoán được, không có đợt tăng tỉ suất họp phân chia cổ tức lần tới Giới đầu giá hạ thị trường kích động việc cổ phiếu suy yếu chiến dịch nhằm thu hút số cổ phiếu người không kiên định.” Bảng tin trở thành dụng cụ quảng cáo tốt sau lại có “nguồn tin đáng tin cậy” cho biết phần lớn cổ phiếu mua vào giá giảm mang lại lợi ích cho giới nội người đầu giá giảm bị rơi vào bẫy Và có ngày việc toán Ngoài vụ thua lỗ tin vào lời công bố tạo tâm lý tăng giá mua vào cổ phiếu, công chúng đánh nhiều khoản lợi nhuận bị can ngăn không bán Một phương thức hiệu để khiến công chúng mua cổ phiếu mà giới nội muốn bán ngăn cản người khác bán loại cổ phiếu không muốn hỗ trợ tích luỹ chúng Công chúng tin vào điều sau đọc lời tuyên bố vị “giám đốc đáng kính” kia? Những người nội nghĩ nào? Tất nhiên, họ nghĩ cổ phiếu giảm giá, sụt giá giới đầu giá hạ bán việc đầu kết thúc người nội tạo đợt tăng giá kẻ bán khống phải mua bù mức giá cao Công chúng hoàn toàn tin vào điều xác xảy sụt giá thực chiến dịch giới đầu giá hạ Trong trường hợp này, đe doạ lời hứa hẹn đợt “vắt kiệt” áp lực tăng giá kẻ khống, cổ phiếu không tăng giá trở lại Giá tiếp tục giảm không ngăn cản Lượng cổ phiếu người nội tung thị trường lớn, tiêu thụ hết Và lượng cổ phiếu nội vị “giám đốc cấp cao” hay “nhà lãnh đạo hàng đầu” bán trở thành bóng đá qua lại nhà giao dịch chuyên nghiệp Giá tiếp tục giảm, dường chưa đạt điểm thấp Giới nội biết điều kiện giao dịch ảnh hưởng ngược lại doanh thu công ty tương lai, họ không dám hỗ trợ giá cổ phiếu công việc kinh doanh công ty chuyển biến tốt Khi họ lại lặng lẽ mua vào Tôi thực công việc buôn bán cổ phiếu theo dõi sát thị trường chứng khoán nhiều năm nói chưa gặp trường hợp chiến dịch đầu giá hạ khiến giá cổ phiếu giảm mạnh mẽ Cái gọi chiến dịch đầu giá hạ thực tế việc bán dựa thông tin phán đoán xác từ điều kiện có thực Nó không việc giá cổ phiếu giảm xuống giới nội bán không mua vào Mọi người cố gắng bán nhanh tốt, người bán không mua vào người toán? Công chúng cần nắm rõ điểm sau: lý thực việc sụt giá thời gian dài không đầu giá hạ Khi cổ phiếu liên tục giảm giá bạn đánh cược có vấn đề xảy với nó, với thị trường hay công ty Nếu lý thích hợp, cổ phiếu sớm giảm xuống giá trị thực điều khiến người ta lại mua trở lại chặn đứng việc giảm giá Tất nhiên, thời điểm để người đầu giá hạ kiếm khoản lợi nhuận to lớn cổ phiếu có giá cao Và bạn đánh cược thứ người nội không công bố điều công chúng Tất nhiên, ví dụ điển hình vụ New Haven Ngày người ta biết điều người biết vào thời điểm Cổ phiếu bán với giá 255 vào năm 1902 khoản đầu tư cho đường sắt New England Tại vùng đó, thước đo kính trọng vị trí người cộng đồng số cổ phiếu loại Nếu có nói công ty rơi vào tình trạng nợ nần người ta không tống vào tù mà đưa thẳng vào nhà thương điên với kẻ tâm thần Tuy nhiên vị chủ tịch hiếu chiến lên thay vị trí ông Morgan sụp đổ bắt đầu diễn Ban đầu sách chưa thể rõ đường không xây dựng địa điểm cũ Nhưng tài sản chuyển sàng Consolidated Road với mức giá cao, số nhà quan sát nhạy bén bắt đầu nghi ngờ tính đắn sách Mellen Một hệ thống toa xe mua với giá hai triệu bán lại cho New Haven với giá 10 triệu đô-la; hay hai kẻ thiếu thận trọng thừa nhận việc quản lý không thực cách thận trọng Việc nghi ngờ New Haven không chịu mức giá cao [16] giống nghi ngờ độ cứng dãy núi Gibraltar Tất nhiên, người thấy nguy sụt giá hiển giới nội Họ nhận thức điều kiện thực tế công ty giảm bớt số cổ phiếu họ Do bán đồng thời không nhận hỗ trợ, giá cổ phiếu New Haven, vốn bảo đảm, bắt đầu sụt giảm Và thường lệ lại có câu hỏi đặt ra, yêu cầu phải giải thích; lời giải thích thường lệ lại đưa “Những vị lãnh đạo cao cấp nội bộ” tuyên bố họ không nhận thấy có dấu hiệu không ổn giảm giá kẻ đầu giá hạ bán Do nhà “đầu tư” New England giữ lại số cổ phiếu New York, New Haven & Hartford Tại lại không? Chẳng phải nguồn tin nội đểu nói vấn đề xảy tất kẻ đầu giá hạ sao? Chằng phải người ta trả cổ tức sao? Cùng lúc đợt tăng giá tạo áp lực kẻ đầu tư giá hạ không xảy ra, thay vào mức giá thấp kỷ lục khác Việc bán người nội diễn gấp gáp che giấu Tuy nhiên người có tinh thần lo lắng đến lợi ích chung Boston bị coi kẻ đầu tranh thủ tình cảm người yêu cầu phải có giải thích rõ ràng cho việc giá cổ phiếu sụt giảm, đồng nghĩa với thua lỗ người New England, người muốn đầu tư cách an toàn hưởng khoản cổ tức hàng năm Đợt sụt giảm lịch sử từ 255 xuống 12 điểm chưa có lẽ không động đầu giá hạ Nó không khởi động trì hoạt động đầu giá hạ Những người nội bán số cổ phiếu nhiều với giá cao họ công bố thật hay chí để lọt Dù cho mức giá cổ phiếu 250, 200 hay 150 hay 100 hay 50 chí 25 cao, người nội biết việc công chúng thi không Công chúng cần phải xem xét lại bất lợi mà họ phải gánh chịu tìm cách kiếm tiền thông qua mua bán cổ phiếu công ty mà vấn đề nội nó, có số người nắm toàn thật Những cổ phiếu sụt giảm mạnh vòng 20 năm qua nguyên nhân đầu giá hạ Tuy nhiên, việc dễ dàng chấp nhận lời giải thích dẫn đến thua lỗ công chúng lên đến hàng nhiều triệu đô-la Những giải thích khiến người ta không bán số cổ phiếu dù không thích điều kiện nó, họ lý toàn họ không nghĩ giá tăng trở lại sau chiến dịch đầu giá hạ chấm dứt Tôi nghe trước có nhiều người buộc tội Keene, trước Charley Woerishoffer Addison Cammack, sau có lẽ là Tôi nhớ trường hợp Intervale Oil Khi có tổ hợp đầu nhằm đẩy giá lên kiếm số khách hàng giá tăng Các nhà vận động đưa giá lên tới 50 điểm tổ hợp bắt đầu bán ra, đợt sụt giảm nhanh chóng Nhanh chóng xuất yêu cầu lời giải thích cổ phiếu Intervale yếu đến vậy? Do số người đặt câu hỏi không nhỏ nên trở thành thông tin quan trọng Một bảng thông báo tờ tin tài ghé văn phòng nhà môi giới hiểu rõ đợt tăng giá Intervale Oil đồng thời giải thích nguyên nhân sụt giảm Những nhà môi giới này, thành viên tổ hợp đầu tăng giá, nói yêu cầu đưa nguyên nhân việc giảm giá để họ in lên báo phát sóng lên toàn quốc? Họ trả lời chiến dịch Larry Livingston! Như chưa đủ! Họ nói họ “tóm” Nhưng tất nhiên, tổ hợp Intervale tiếp tục bán Cổ phiếu dừng lại mức 12 điểm họ tiếp tục bán giá tiếp tục giảm xuống 10 điểm tính giá trung bình cao chi phí Những người nội hoàn toàn đắn bán thị trường giá xuống Nhưng người nội bộ, người mua với giá 35 – 40, vấn đề hoàn toàn khác Đọc điều in bảng tin, người nội biết chờ đợi xem Larry Livingston làm trước “căm phẫn” tổ hợp đầu nội Trong thị trường giá tăng đặc biệt giai đoạn phát triển nóng, ban đầu công chúng thường thu lợi nhuận sau lại thua lỗ giữ số cổ phiếu lâu Những câu chuyện “chiến dịch kẻ đầu giá hạ” khiến họ giữ lại Công chúng cần cảnh giác trước lời giải thích giới nội yêu cầu giấu tên đưa nhằm thuyết phục công chúng tin theo mà họ muốn công chúng tin theo Phần 24 Công chúng luôn mong muốn tư vấn Đó nguyên nhân khiến việc tung tin đồn tin theo tin đồn trở thành hoạt động phổ biến Không có sai trái nhà môi giới đưa lời khuyên cho khách hàng thông qua tin thị trường thông qua tư vấn miệng Tuy nhiên nhà giao dịch không nên dựa nhiều vào điều kiện thực trình thị trường diễn từ – tháng so với thời điểm Những số doanh thu ngày hôm đảm bảo cho nhà môi giới tư vấn cho khách hàng mua loại cổ phiếu trừ có đảm bảo – tháng triển vọng kinh doanh bảo đảm cho người ta tin tốc độ tăng doanh thu trì Với tầm nhìn xa bạn thấy rõ ràng yếu tố xảy ra, ảnh hưởng tới sức mua thực tế tại, lý lẽ cho cổ phiếu mức giá rẻ không tồn Mỗi nhà giao dịch phải có tầm nhìn xa nhà môi giới quan tâm nhiều tới khoản hoa hồng tại; tránh khỏi có ý kiến tư vấn sai lầm tin thị trường Những nhà môi giới kiếm sống thông qua khoản môi giới họ kiếm từ công chúng, nhiên họ thường cố gắng mời chào công chúng, thông qua thông tin thị trường tư vấn miệng, mua loại cổ phiếu họ nhận lệnh bán nhà vận động làm giá người nội Câu chuyện thường diễn này, lãnh đạo nội tới gặp giám đốc công ty môi giới chứng khoán nói: “Tôi muốn ông tạo thị trường để bán 50.000 cổ phiếu tôi.” Người môi giới yêu cầu phải có thêm thông tin chi tiết Chúng ta giả sử giá niêm yết cổ phiếu 50 Vị lãnh đạo nói với rằng: “Tôi trao cho anh lệnh mua 5.000 cổ phiếu với mức 45, sau 5.000 cổ phiếu cho điểm tăng lên hết số 50.000 cổ phiếu Tôi trao cho anh lệnh bán 50.000 cổ phiếu thị trường.” Và lúc nhà môi giới kiếm khoản lợi nhuận dễ dàng có lượng lớn người ủng hộ, tất nhiên người lãnh đạo nội phải tìm tới nhà môi giới có điều kiện Một công ty có liên lạc trực tiếp điện thoại tới chi nhánh giữ liên lạc với vùng khác nước thường kiếm lượng lớn người ủng hộ theo kiểu Cần nhớ nhà môi giới luôn an toàn lệnh bán 50.000 cổ phiếu Nếu khiến công chúng theo mình, kiếm khoản lợi nhuận lớn bán toàn số cổ phiếu cộng với khoản hoa hông thường lệ Tôi nhớ vụ thu hoạch lãnh đạo nội tiếng phố Wall Ông ta gọi điện cho trưởng phận khách hàng công ty môi giới lớn Đôi lúc ông ta cẩn thận gọi điện cho đối tác nhỏ hang, nói điều tương tự này: “Anh bạn, muốn thể đánh giá cao việc anh thực cho thời qua Tôi trao cho anh hội kiếm khoản lợi nhuận không nhỏ Chúng thành lập công ty để tiêu thụ hết số tài sản số công ty mua lại số cổ phiếu với mức giá cao nhiều so với mức thị trường Tôi gửi cho anh 500 cổ phiếu Bantam Shops với giá 65 đô-la Cổ phiếu yết giá 72.” Vị lãnh đạo nội hào phóng kể câu chuyện với hàng tá giám đốc công ty môi giới lớn khác Và người nhận rộng rãi vị lãnh đạo đểu phố Wall, họ làm họ nhận số cổ phiếu chắn mang lại lợi nhuận? Tất nhiên họ khuyên họ tiếp cận mua loại cổ phiếu Nhà hảo tâm biết điều Và họ tạo thị trường để vị lãnh đạo nội bán số cổ phiếu “hấp dẫn” ông ta cho công chúng tội nghiệp Còn nhiều loại công cụ khuyến khích việc bán cổ phiếu khác cần ngăn chặn Các sàn giao dịch không nên cho phép giao dịch cổ phiếu niêm yết chào bán cho công chúng dựa kế hoạch toán phần Để cổ phiếu yết giá thức cần có hình thức phê chuẩn cổ phiếu Hơn nữa, biểu rõ nét thị trường tự do, chênh lệch giá cả, yếu tố giúp việc chào bán giao dịch diễn dễ dàng Một công cụ bán phổ biến khác khiến công chúng thiếu thận trọng thua lỗ nhiều triệu đô-la khiến phải vào tù hoàn toàn hợp pháp, việc tăng chứng khoán vốn tình trạng khẩn cấp thị trường Quá trình không khác việc đổi màu chứng chứng khoán Trò lừa gạt việc đổi chí 10 cổ phiếu lấy cổ phiếu cũ thường xuất phát từ việc giúp cổ phiếu cũ dễ bán Chẳng hạn với mức giá đô-la gói cân khó bán với mức giá 25 xu (1 đô-la = 100 xu) cho hộp cân tình hình thuận lợi hơn; chí mức giá 27 hay 30 xu Tại công chúng không đặt câu hỏi cổ phiếu cần làm cho dễ bán hơn? Một lần hoạt động “nhà từ thiện” phố Wall, nhiên nhà giao dịch khôn ngoan cần cẩn trọng “món quà tên bịp bợm” Đó tất cảnh báo trước Công chúng không quan tâm tới điều chấp nhận thua lỗ hàng triệu đô-la năm Luật pháp trừng phạt tất tung tin đồn lan truyền tin đồn gây ảnh hưởng không tốt tới lòng tin hay công việc kinh doanh cá nhân hay công ty, tập đoàn, tức tin làm giảm giá trị cổ phiếu thông qua việc gây ảnh hưởng khiến công chúng bán Ban đầu, có lẽ mục đích nhằm giảm bớt rủi ro xảy tình trạng hoang mang thông qua trừng phạt loan truyền tin đồn tình trạng nợ nần ngân hàng giai đoạn khó khăn Nhưng tất nhiên, giúp công chúng không bán cổ phiếu giá trị thực chúng Nói cách khác luật pháp trừng phạt người gieo rắc tâm lý giá giảm đất nước Vậy công chúng bảo vệ khỏi việc mua vào cổ phiếu với giá cao giá trị thực nó? Ai trừng phạt người tung tin đồn tạo tâm lý giá tăng? Không Và công chúng thua lỗ nhiều tiền lời khuyên từ nhân vật nội giấu tên so với việc họ bán thấp giá trị thực hậu công cụ tạo tâm lý giá giảm, sau gọi “chiến dịch bọn đầu giá giảm.” Nếu luật thông qua nhằm trừng phạt kẻ lừa đảo thông tin giá tăng thông tin giá giảm thi tin công chúng tiết kiệm hàng triệu đô-la Tự nhiên, nhà đề xướng, nhà vận động làm giá kẻ hưởng lợi ích từ tâm lý lạc quan tạo bới nguồn tin giấu tên nói với bạn giao dịch theo tin đồn công bố không ký tên tự trách thua lỗ họ gặp phải Người ta nói kẻ ngu ngốc tự vướng vào ma tuý bảo vệ Sàn giao dịch có biện pháp hỗ trợ Nó hướng tới việc bảo vệ công chúng khỏi hoạt động không công Nếu người muốn cho công chúng chấp nhận tuyên bố, số liệu hay chí quan điểm anh ta, yêu cầu ký tên Điều khiên vị “lãnh đạo nội bộ” vị “giám đốc” cẩn trọng Công chúng cần ghi nhớ nguyên tắc giao dịch cổ phiếu Khi cổ phiếu tăng giá, không cần có lời giải thích tỉ mỉ lại tăng giá Để cổ phiếu tăng giá liên tục phải có lượng mua vào liên tục Với tình vậy, trừ số phản ứng nhỏ tự nhiên đôi lúc xảy ra, việc theo đuổi cổ phiếu an toàn Nhưng sau đợt tăng giá dần dần, cổ phiếu đột ngột đổi chiều bắt đầu giảm, giá phục hồi nhiều, rõ ràng số cổ phiếu có sức đề kháng thay đổi từ tăng giá sang giảm giá Trong trường hợp nên có đứng yêu cầu có giải thích Có thể có lý hợp lý lý có số người biết họ giữ riêng cho thân nói với công chúng giá cổ phiếu rẻ Bản chất chơi công chúng cần nhận thật số người biết tiết lộ Rất nhiều số nguồn tin gán cho “các nhà lãnh đạo nội bộ” thực tế sở Đôi người nội chí không yêu cầu đưa tuyên bố đó, dù có ký tên hay không Những câu chuyện hứng thú với thị trường chứng khoán tạo nên Trong giai đoạn tăng giá định cổ phiếu nhà lãnh đạo nội không cần thiết hỗ trợ công cụ giao dịch cổ phiếu Tuy nhiên, giới nội nói nhà giao dịch liều lĩnh mua vào cổ phiếu, bạn đánh cược lời khuyên thời điểm bán Điều khiến nhà đầu chuyên nghiệp đặt chung vị trí với công chúng rộng rãi phải tạo thị trường đủ lớn cho số cổ phiếu Đây thời điểm bạn nghe nhiều thông tin sai lệch Tất nhiên có người nội mà bạn tin tưởng giai đoạn Theo quy luật, người đứng đầu tập đoàn hành xử thị trường dựa thông tin nội họ, thực tế họ không nói dối hoàn toàn Chỉ đơn giản họ không nói họ biết có lúc “im lặng vàng.” Tôi nói nhiều lần 20 năm kinh nghiệm nhà đầu chứng khoán chuyên nghiệp mách bảo không liên tục chiến thắng thị trường chứng khoán kiếm lợi nhuận trường hợp định Cho dù kinh nghiệm nữa, rủi ro thua lỗ nhà giao dịch luôn hữu công việc đầu đảm bảo mức an toàn 100% Các nhà giao dịch chuyên nghiệp phố Wall hiểu hành xử theo nguồn tin “nội bộ” khiến người sụp đổ nhanh nạn đói, dịch bệnh, mùa, điều trị hay tai nạn bình thường khác Không có đường dẫn tới thành công mà phẳng, dù phố Wall hay nơi khác Vậy vật cản đường gì? Dự án 1.000.000 ebook cho thiết bị di động Phát hành ebook: http://www.taisachhay.com Tạo ebook: Tô Hải Triều Ebook thực dành cho bạn chưa có điều kiện mua sách Nếu bạn có khả mua sách gốc để ủng hộ tác giả, người dịch Nhà Xuất Bản [...]... sau khi công ty môi giới chứng khoán Comospolitan tìm cách đánh bật tôi, một anh bạn kinh doanh cổ phiếu đến từ New York đã đẩy Comospolitan đến chỗ thua lỗ mất 70 nghìn đôla Anh bạn này, một thương nhân đến từ sàn giao dịch chứng khoán New York, đã thực sự trở thành một thành viên quan trọng của thị trường chứng khoán trong thời kỳ đó Trước đây anh ta đã nổi tiếng là một nhà đầu cơ cổ phiếu giá xuống... khỏi cuộc chơi Công việc của tôi rất đơn giản: quan sát xem người khác đầu cơ tích trữ ra sao Lẽ ra tôi nên hiểu ra điều đó ngay trong những ngày đầu tiên đầu cơ tại văn phòng của ông Fullerton Nhưng tôi không hề biết rằng trong trò chơi đầu cơ, tôi còn phải học nhiều thứ hơn so với ở những công ty chứng khoán chui kia Ở những công ty như thế, tôi cứ tư ng mình đang đầu cơ chứng khoán nhưng thực tế mà... thường và hoạt động hợp pháp Họ là một trong những tàn dư của hình thức công ty chứng khoán chui ở Mỹ Họ chính là hình mẫu của của hàng tá những chuyên gia môi giới đang hoạt động trên thị trường chứng khoán nước Mỹ năm đó Những quy tắc và phương pháp cũng chẳng có gì khác biệt mặc dù họ sử một số thiết bị đặc biệt để dụ dỗ cho dân chúng thích một loại cổ phiếu nào đó Một vài chi tiết nhỏ cũng đã thay... ý điều này nhé: trong những ngày đầu tiên là khách hàng của một sàn giao dịch chứng khoán nổi tiếng, chỉ trong hai tiếng đồng hồ, tôi đã mua vào bán ra 1.100 cổ phiếu Và kết quả cuối cùng của những phiên giao dịch là tôi đã thua lỗ đúng 1.100 đô-la Như vậy tức là trong những nỗ lực đầu tiên của tôi, gần vốn cổ phiếu của tôi đã không cánh mà bay Anh nên nhớ rằng trong một vài thương vụ mua bán cổ phiếu,... thị trường chứng khoán với những khoản tiền tư ng tư ng Đôi khi những “con ma cá cược” này có thể kiếm về hàng triệu đô-la Một nhà đầu cơ chứng khoán sẽ chẳng thấy khó khăn gì khi làm việc đó Cũng giống như câu chuyện kể về một người tiếp tục đương đầu với cuộc chiến mới trong những tháng ngày tiếp theo như thế nào Người trợ lý của anh ta hỏi: “Anh có phải là một tay súng cừ không?” “Ồ”, anh ta nói “tôi... phủ nhận được một thực tế là luôn phải có một nhân viên khớp lệnh Không ai có thể nói chắc được tư ng lai thị trường chứng khoán sẽ ra sao và giá cổ phiếu do bảng tin báo cáo sát với giá thực tế trên sàn giao dịch chứng khoán đến mức nào Ở đây trước khi một khách hàng được báo giá và cầm trong tay lệnh mua hay bán cổ phiếu và thông tin được gửi điện báo đến New York, người ta đã bỏ qua một khoảnh khắc... thậm chí với giá biên một điểm, và dĩ nhiên, khách hàng ở đó đều là những người đầu cơ lên giá, họ thắng cuộc rồi lại tiếp tục chơi theo kiểu hình tháp Những công ty chui vẫn không ngừng hoạt động trên khắp đất nước Trò chơi của họ đã thay đổi Mua bán cổ phiếu trong những công ty chứng khoán chui lỗi thời còn tốt hơn so với đầu cơ cổ phiếu trong văn phòng của một nhà môi giới chứng khoán có tiếng tăm... ý kiến trước khi lấy tiền của khách hàng Một nhà đầu cơ kể cho tôi nghe chuyện ông ta đã tận mắt chứng kiến: trong một ngày, sáu trăm bức điện tín được tung ra để khuyên khách hàng nên mua một loại cổ phiếu nào đó và ngay lập tức sáu trăm bức điện tín đến tay những khách hàng khác để thúc giục họ bán cổ phiếu cùng loại “Vâng, tôi biết đó là trò lừa đảo.” – tôi nói với nhà đầu cơ đang nói chuyện với... với người quản lý Khi anh ta phát hiện ra tôi là một nhà đầu tư dày dặn kinh nghiệm có tài khoản tại các công ty thuộc sàn giao dịch chứng khoán New York và đã thua tất cả số tiền mang theo khi đến New York, anh ta thôi không hứa hẹn với tôi về số tiền tôi sẽ kiếm được nếu để anh ta đầu tư nữa Anh ta cho rằng tôi chính là một nhà môi giới lão luyện, một kẻ chuyên theo dõi băng điện tín và chơi không... Người ta sẽ nhìn nhận tổng thể vấn đề rõ ràng hơn khi biết nhìn xa trông rộng hơn Vấn đề tức thời lúc đó là phải tạo ra một nguồn vốn mới Một ngày nọ, tôi lên tiền sảnh một khách sạn và trò chuyện với một vài người bạn quen biết là những nhà đầu tư khá ổn định Mọi người đều bàn tán về tình hình thị trường chứng khoán Tôi phát hiện ra rằng tất thảy họ không ai tham gia chơi cổ phiếu mà lại phải phụ thuộc .. .Edwin Lefèvre HỒI ỨC CỦA MỘT THIÊN TÀI ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Dự án 1.000.000 ebook cho thiết bị di động Phát hành ebook: http://www.taisachhay.com... mức 1,5 đô-la suốt trình tăng giá, không chịu ảnh hưởng từ nguyên nhân Tôi biết phân tích có không ổn, yếu tố Vấn đề thiếu chuẩn bị chu đáo Tôi chưa đọc Hồi ức thiên tài đầu tư chứng khoán Ledwin... thú vui chứng minh xem tính toán xác đến mức cách mở hàng loạt thương vụ ảo thị trường chứng khoán với khoản tiền tư ng tư ng Đôi “con ma cá cược” kiếm hàng triệu đô-la Một nhà đầu chứng khoán