SO SÁNH ĐỊA VỊ PHÁP LÍ & CHỨC NĂNG, VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC - CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG MỸ (FED) I NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VÀ CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG MỸ (FED): Cả hai đối tượng đề cập xem hình thức “Ngân hàng Trung Ương” , có đặc điểm sau: - Nhiệm vụ NHTW vừa thực chức độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng vào lưu thông, vừa thực quản lí nhà nước lĩnh vực tiền tệ tín dụng – ngân hàng - Không giao dịch với công chúng mà giao dịch với kho bạc ngân hàng trung gian - Mục đích hoạt động: cung ứng tiền cho kinh tế, điều hòa lưu thông tiền tệ quản lí hệ thống ngân hàng nhằm đảm bảo lưu thông tiền tệ ổn định, tạo điều kiện tăng trưởng kinh tế, tăng việc làm kiểm soát lạm phát - Có vị trí đặc thù máy quản lí điều hành kinh tế vĩ mô - Định chế có kết hợp hai tính chất: Doanh nghiệp quản lí hành Tuy nhiên có nhiều điểm khác biệt địa vị pháp lí vai trò, chức Ngân hàng nhà nước Việt Nam so với FED, cụ thể sau: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Địa vị pháp Ngân hàng TW trực thuộc lí phủ Chính phủ có ảnh hưởng lớn NHTW thông qua việc bổ nhiệm thành viên, can thiệp trực tiếp vào việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quan ngang Chính phủ, Ngân hàng trung ương nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam FED Ngân hàng TW độc lập với phủ Chính phủ quyền can thiệp vào hoạt động NHTW, đặc biệt việc xây dựng thực thi sách tiền tệ FED ngân hàng ngân hàng ngân hàng Chính phủ liên bang FED vừa tư nhân, vừa nhà nước Hội đồng không nhận tài trợ Quốc hội bảy thành viên Hội đồng theo Ngân hàng Nhà nước pháp chế dân chủ Thành viên nhân, có vốn pháp định thuộc sở Hội đồng độc lập hữu nhà nước, có trụ sở chấp hành yêu Thủ đô Hà Nội Cơ cấu tổ Các thành phần: chức Bộ máy làm Hội đồng Ngân hàng: Thống đốc việc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam người đứng đầu NHNNVN thành viên Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ VN đề nghị trình Quốc hội VN chấp thuận cầu hệ thống lập pháp hành pháp Tuy nhiên, Hội đồng phải gửi báo cáo tới Quốc hội theo định kỳ Các thành phần: Các ngân hàng dự trữ: FED bao gồm 12 ngân hàng 25 chi nhánh khắp nước Mỹ, ngân hàng Dự trữ liên bang đại diện cho quận, Ngân bổ nhiệm Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Thủ trưởng quan ngang Bộ (tức Bộ trưởng) Chính phủ Thống đốc thời điểm năm 2011 ông Nguyễn Văn Giàu Giúp việc có phó Thống đốc phụ trách lĩnh vực cụ thể (hiện người) hàng dự trữ New York có vai trò "nổi bật chút"so với ngân hàng lại Ngân hàng dự trữ liên bang khu vực công cụ quyền liên bang, chúng ngân hàng độc lập, sở hữu tư Ngân hàng Nhà nước có 24 đơn vị nhân hoạt động theo luật trực thuộc, 19 đơn vị giúp pháp địa phương Thống đốc Ngân hàng Nhà nước thực chức quản lý nhà Các ngân hàng thành nước chức Ngân hàng trung viên: Tất ngân hàng ương, đơn vị tổ chức nghiệp thành viên FED, phải tuân thủ mức dự trữ bắt buộc, vay tiền từ FED, toán bù trừ FED, chịu giám sát hoạt động FED 12 ngân hàng khu vực dự trữ liên bang khu vực thành lập Quốc hội chi nhánh hệ thống ngân hàng trung ương, có tổ chức giống tổ chức tư nhân Các ngân hàng dự trữ liên bang khu vực hoạt động không lợi nhuận việc sở hữu cổ phần điều kiện để trở thành ngân hàng thành viên Hội đồng thống đốc: Cơ quan quản lí cao FED Hội đồng Thống đốc gồm thành viên Nhiệm kì thành viên 14 năm, nhiệm kì Tổng thống định thành viên để Thượng viện bổ nhiệm (các thành viên lại Tổng thống tiền nhiệm định) Các thành viên HĐTĐ không tái nhiệm hoàn thành xong nhiệm kì Chủ tịch Hội đồng thống đốc FED Ben Bernanke Cách thức điều hành, hoạt động NHNN Chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương: Là đơn vị phụ thuộc NHNN, chịu điều hành lãnh đạo tập trung, thống Thống đốc NHNN Ủy ban thị trường tự liên bang(FOMC): Ủy ban thị trường gồm thành viên Hội đồng thống đốc đại diện từ Ngân hàng dự trữ liên bang khu vực Luôn có đại diện ngân hàng Fed Quận 2, thành phố New York (hiện Timonthy Geithner) thành viên Ủy ban Thành viên từ ngân hàng khác luân phiên theo thời gian năm Hội đồng tư vấn liên bang 12 đại diện ngân hàng địa phương thuộc cục dự trữ Liên bang, có quyền bỏ phiếu thông qua định Chính Hội đồng tư vấn Liên bang người đề xuất kiến nghị chinh sách tiền tệ cho Hội đồng thống đốc Giấy bạc Fed phát hành nguồn cung tiền tệ chúng đưa vào lưu thông qua Ngân hàng dự trữ liên bang khu vực Cổ tức trả dạng khoản bù vào lãi suất cho phần dự trữ thiếu hụt giữ Fed Cục dự trữ liên bang không trả lãi suất cho khoản dự trữ Chức năng, Đảm trách việc phát hành tiền tệ, nhiệm vụ quản lý tiền tệ tham mưu sách liên quan đến tiền tệ cho Chính phủ như: phát hành tiền tệ, sách tỷ giá, sách lãi suất, quản lý dự trữ ngoại tệ, soạn thảo dự thảo luật kinh doanh ngân hàng tổ chức tính dụng, xem xét việc thành lập ngân hàng tổ chức tín dụng, quản lý ngân hàng thương mại nhà nước * Thực thi sách tiền tệ quốc gia để trì mức việc làm, giá ổn định lãi suất tương đối thấp * Giám sát quản lý thể chế ngân hàng để đảm bảo nơi an toàn để gửi tiền để bảo vệ quyền lợi tín dụng người dân * Cung cấp dịch vụ tài cho tổ chức tín dụng, Chính phủ Mỹ Ngân hàng trung ương nước khác toán bù trừ, toán điện tử, phát hành tiền * Ngoài FED tiến hành nghiên cứu kinh tế Mỹ kinh tế bang, cung cấp thông tin kinh tế thông qua ấn phẩm, hội thảo giáo dục qua website Thị trường mở Dự trữ bắt buộc Tỷ lệ chiết khấu Cơ số tiền dự trữ => khối dự trữ Tổng dự trữ Lãi suất tiền tệ liên bang Chiến lược mục tiêu FED: Khối tiền tệ Lãi suất dài hạn Tổng nợ phi tài Tỷ lệ lạm phát Tỷ lệ thất nghiệp Tỷ lệ GDP Những công cụ Công cụ thi hành chủ yếu hiệu II Mục tiêu hoạt động Mục tiêu trung gian Mục tiêu cuối Dự trữ bắt buộc - Dự trữ bắt buộc Lãi suất - Lãi suất Tỷ giá hối đoái - Tỷ giá hối đoái Hạn mức tín dụng - Hạn mức tín dụng Ví dụ: năm 2008, để kiềm chế lạm - Thỏa thuận mua lại phát NHNN quy định hạn mức - Giao dịch mua đứt tín dụng Ngân hàng thương - Thị trường mở mại không vượt qua 30% Ví dụ: FED mua số lượng Trái phiếu Cổ phiếu Kho bạc bí mật cho tài khoản riêng FED nhằm cung cấp cho hệ thống Ngân hàng đầy đủ tiền dự trữ - HÀNH ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM VÀ FED TRONG CUỘC KHỦNG HOẢNG KINH TẾ NĂM 2007 – 2009 Khủng hoảng tài Hoa Kỳ 2007-2009 khủng hoảng nhiều lĩnh vực tài (tín dụng, bảo hiểm, chứng khoán) diễn từ năm 2007 tận Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ khủng hoảng tín dụng nhà thứ cấp Và thân lại nguồn gốc trực tiếp khủng hoảng tài toàn cầu 2007-2010 Diễn tiến khủng hoảng Tình hình phá sản 2007- 2008: Tháng năm 2007, số tổ chức tín dụng Mỹ New Century Financial Corporation phải làm thủ tục xin phá sản Một số khác rơi vào tình trạng cổ phiếu giá mạnh Countrywide Financial Corporation Nhiều người gửi tiền tổ chức tín dụng lo sợ đến rút tiền, gây tượng đột biến rút tiền gửi khiến cho tổ chức thêm khó khăn Nguy khan tín dụng hình thành Cuộc khủng hoảng tài thực thụ thức nổ Từ Mỹ, rối loạn lan sang nước khác Ở Anh quốc, ngân hàng Northern Rock bị chao đảo người gửi tiền xếp hàng đòi rút tiền gửi Trước tình hình đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiến hành biện pháp nhằm tăng mức độ khoản thị trường tín dụng chẳng hạn thực nghiệp vụ thị trường mở mua vào loại công trái Mỹ, trái phiếu quan phủ Mỹ trái phiếu quan phủ Mỹ đảm bảo theo tín dụng nhà Tháng Chín 2007, Cục Dự trữ Liên bang tiến hành giảm lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng (Fed fund rates) từ 5,25% xuống 4,75% Trong đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu bơm 205 tỷ Dollar Mỹ vào thị trường tín dụng để nâng cao mức khoản Tháng 12 năm 2007, khủng hoảng tiến sang nấc trầm trọng báo cáo kinh tế cuối năm cho thấy điều chỉnh thị trường bất động sản diễn lâu dự tính quy mô khủng hoảng rộng dự tính Tình trạng đói tín dụng trở nên rõ ràng Hệ thống dự trữ liên bang cố gắng giảm mạnh lãi suất liên ngân hàng vào tháng 12/2007 tháng năm 2008 hiệu mong đợi Tháng năm 2008, Ngân hàng dự trữ liên bang New York cố cứu Bear Sterns, không Công ty chấp nhận để JP Morgan Chase mua lại với giá 10 dollar cổ phiếu, nghĩa thấp nhiều với giá 130,2 dollar cổ phiếu lúc đắt giá trước khủng hoảng nổ Việc Ngân hàng dự trữ liên bang New York cứu không Bear Sterns buộc lòng để công ty bị bán với giá rẻ khiến cho lo ngại lực can thiệp phủ cứu viện tổ chức tài gặp khó khăn Sự sụp đổ Bear Stern đẩy khủng hoảng lên nấc trầm trọng Tác động: Đối với Hoa Kỳ: Chỉ số bình quân công nghiệp Dow-Jones giảm liên tục từ cuối quý III năm 2007 Cuộc khủng hoảng nguyên nhân làm cho kinh tế Hoa Kỳ rơi vào suy thoái từ tháng 12 năm 2007 Đây đợt suy thoái nghiêm trọng Hoa Kỳ kể từ sau Chiến tranh giới thứ hai Bình quân tháng từ tháng tới tháng năm 2008, có 84 nghìn lượt người lao động Hoa Kỳ bị việc làm Cuộc khủng hoảng làm cho dollar Mỹ lên giá Do dollar Mỹ phương tiện toán phổ biến giới nay, nên nhà đầu tư toàn cầu mua dollar để nâng cao khả khoản mình, đẩy dollar Mỹ lên giá Điều làm cho xuất Hoa Kỳ bị thiệt hại Đối với giới: Giá dầu (USD/thùng) giảm mạnh từ năm 2008 lượng cầu giảm kinh tế giới xấu Hoa Kỳ thị trường nhập quan trọng nhiều nước, kinh tế suy thoái, xuất nhiều nước bị thiệt hại, nước theo hướng xuất Đông Á Một số kinh tế Nhật Bản, Đài Loan, Singapore Hong Kong rơi vào suy thoái Các kinh tế khác tăng trưởng chậm lại Châu Âu vốn có quan hệ kinh tế mật thiết với Hoa Kỳ chịu tác động nghiêm trọng tài lẫn kinh tế Nhiều tổ chức tài bị phá sản đến mức trở thành khủng hoảng tài số nước Iceland, Nga Các kinh tế lớn khu vực Đức Ý rơi vào suy thoái, Anh, Pháp, Tây Ban Nha giảm tăng trưởng Khu vực đồng Euro thức rơi vào suy thoái kinh tế kể từ ngày thành lập Các kinh tế Mỹ Latinh có quan hệ mật thiết với kinh tế Hoa Kỳ, nên bị ảnh hưởng tiêu cực dòng vốn ngắn hạn rút khỏi khu vực giá dầu giảm mạnh Ecuador tiến đến bờ vực khủng hoảng nợ Kinh tế khu vực giới tăng chậm lại khiến lượng cầu dầu mỏ cho sản xuất tiêu dùng giảm giá dầu mỏ giảm Điều lại làm cho nước xuất dầu mỏ bị thiệt hại Đồng thời, lo ngại bất ổn định xảy làm cho nạn đầu lương thực nổ ra, góp phần dẫn tới giá lương thực tăng cao thời gian cuối năm 2007 đầu năm 2008, tạo thành khủng hoảng giá lương thực toàn cầu Nhiều thị trường chứng khoán giới gặp phải đợt giá chứng khoán nghiêm trọng Các nhà đầu tư chuyển danh mục đầu tư sang đơn vị tiền tệ mạnh dollar Mỹ, yên Nhật, franc Thụy Sĩ khiến cho đồng tiền lên giá so với nhiều đơn vị tiền tệ khác, gây khó khăn cho xuất Mỹ, Nhật Bản, Thụy Sĩ gây rối loạn tiền tệ số nước buộc họ phải xin trợ giúp Quỹ Tiền tệ Quốc tế Hàn Quốc rơi vào khủng hoảng tiền tệ won liên tục giá từ đầu năm 2008 Hành động FED: Mua repo MBS Fed tăng vọt vào cuối năm 2007 FED khủng hoảng: Giới chuyên gia buộc tội FED góp phần “đổ dầu vào lửa” khiến khủng hoảng tài 2007-2009 bùng nổ Nhiều nhà kinh tế, ông John Taylor cáo buộc sách lãi suất FED dẫn đến tình trạng bong bóng bất động sản Mỹ Theo họ, giá nhà đất Mỹ tăng vọt thập niên đầu kỷ 21 cung - cầu mà FED đẩy cầu lên giữ lãi suất cho vay mức thấp, dẫn đến tình trạng người dân vay nhiều mua nhà cách khinh suất Bong bóng bất động sản bùng nổ, thị trường nhà đất sụp đổ dẫn đến khủng hoảng tài “FED thủ phạm khủng hoảng tài chính, châm dầu vào lửa giữ mức lãi suất 1% vào năm 2003-2004 tăng năm 2004-2006” - nhà kinh tế David Malpass cáo buộc Ngay khủng hoảng tín dụng nhà thứ cấp nổ ra, Fed bắt đầu can thiệp cách hạ lãi suất tăng mua MBS Đến tình hình phát triển thành khủng hoảng tài từ tháng năm 2007, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) tiếp tục tiến hành biện pháp nới lỏng tiền tệ để tăng khoản cho tổ chức tài Cụ thể lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng giảm từ 5,25% qua đợt xuống 2% vòng chưa đầy tháng (18/9/2007-30/4/2008) Lãi suất sau tiếp tục giảm đến ngày 16/12/2008 0,25%, mức lãi suất gần thấy Fed thực nghiệp vụ thị trường mở (mua lại trái phiếu phủ Hoa Kỳ mà tổ chức tài nước có) hạ lãi suất tái chiết khấu Giữa tháng 12 năm 2008, Fed tuyên bố có kế hoạch thực sách nới lỏng tiền tệ mặt lượng Tháng 12 năm 2007, Chính phủ Hoa Kỳ lập giao cho Fed chủ trì chương trình Term Auction Facility để cấp khoản vay ngắn hạn có kỳ hạn từ 28 đến 84 ngày theo lãi suất cao mà tổ chức tài trả qua đấu giá Tính đến tháng 11 năm 2008, có 300 tỷ dollar FED đem cho vay theo chương trình FED tiến hành cho vay chấp tổ chức tài với số tiền tổng cộng tới 1,6 nghìn tỷ tính đến tháng 11 năm 2008 FED: giải pháp chống lạm phát giai đoạn khủng hoảng 2007 -2009: Để chống lạm phát, chống khủng hoảng kinh tế, ổn định phát triển kinh tế Mỹ thời gian vừa qua, FED - Cục dự trữ quốc gia Hoa Kỳ thực giải pháp bản: Thứ nhất, cắt giảm lãi suất Đây xem giải pháp FED việc chống lạm phát chống khủng hoảng kinh tế Mỹ Mục đích giải pháp nhàm bảo đảm cho DN Mỹ huy động vốn với lãi suất thấp để giảm chi phí, giảm giá thành điều kiện giá xăng dầu giới tăng cao Trong trường hợp giá đầu chưa thể tăng tương ứng với đầu vào hàng hóa mà DN bán ra, việc cắt giảm lãi suất từ 5,6% xuống 2% FED quan trọng giúp DN Mỹ tồn hoạt động kinh doanh có lãi Bên cạnh đó, với lãi suất thấp, ngân hàng cho vay tiêu dùng lãi suất thấp, điều giúp cho Nợ ngân hàng giảm bớt căng thẳng vốn vay thúc đẩy sức tiêu dùng kinh tế Thứ hai, bơm tiền vào lưu thông hai kênh Cho ngân hàng thương mại vay với lãi suất thấp để ngân hàng cho DN vay lãi suất thấp nhằm tay tính khoản hệ thống ngân hàng, đồng thời hòan thuế cho người dân nhằm kích cầu tiêu dùng kinh tế Hai kênh truyền dẫn sách tiền tệ Kênh lãi suất Kênh giá tài sản Thứ ba, không khống chế giá đầu hàng hóa nào, kể xăng dầu FED có quan điểm rõ ràng không dùng giải pháp hành để can thiệp vào giá thị trường, mà dùng biện pháp kinh tế sách thuế, sách tín dụng lãi suất thấp tăng tính cạnh tranh kinh tế Những giải pháp FED hoàn toàn ngược với sách thắt chặt tiền tệ Việt Nam Tuy nhiên, thực tế kinh tế Mỹ nhờ có giải pháp FED đến vượt qua thời kỳ khủng hoảng, lãi suất thấp song đồng Đô-la Mỹ tăng giá so với đồng tiền tệ khác Tình hình Việt Nam: Về hoạt động ngân hàng thị trường tiền tệ Tuy khủng hoảng chưa có ảnh hưởng nghiêm trọng đến hệ thống ngân hàng, số tác động gián tiếp đáng kể Trước hết, diễn biến tỷ giá lãi suất USD Tỷ giá USD với đồng Việt Nam thị trường có nhiều biến động tâm lý người dân Về thị trường chứng khoán, luồng tiền đầu tư gián tiếp vào Việt Nam suy giảm có tượng nhà đầu tư nước rút vốn khỏi thị trường Mặc dù tình hình kinh tế vĩ mô Việt Nam tháng gần có chuyển biến tích cực, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục sụt giảm VN-index giảm liên tục lập đáy xuống 350 điểm Việc nhà đầu tư nước có biểu rút khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam gây tâm lý hoang mang cho nhà đầu tư nước Khủng hoảng Kinh tế gây nhiều ảnh hưởng nghiêm trọng khác hàng loạt lĩnh vực đời sống kinh tế: Thương mại, đầu tư, tăng trưởng kinh tế thời gian dài Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam sách phục hồi kinh tế Trong tháng đầu năm 2009, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) bước nới lỏng sách tiền tệ (CSTT) để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh chủ động hạn chế tác động khủng hoảng tài chính, ngăn chặn nguy suy giảm kinh tế Tuy nhiên, với đà tăng trưởng trở lại kinh tế nước giới, tháng cuối năm diễn biến thị trường tài - tiền tệ trở nên phức tạp, áp lực lạm phát trở lại kinh tế ngày rõ nét Với mục tiêu trì ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, tăng trưởng kinh tế bền vững năm 2010, chủ động đối phó với diễn biến phức tạp thị trường tài kinh tế giới, NHNN định: Điều chỉnh lãi suất tăng từ 7%/năm lên 8%/năm (Quyết định số 2665/QĐ-NHNN), tăng lãi suất tái cấp vốn tăng từ 7%/năm lên 8%/năm, lãi suất chiết khấu tăng từ 5%/năm lên 6%/năm (Quyết định số 2664/QĐ-NHNN) áp dụng từ 01/12/2009 Bên cạnh đó, với mục tiêu điều hành tỷ giá mối quan hệ với lãi suất, số giá tiêu dùng, diễn biến cán cân toán quốc tế phù hợp với tín hiệu thị trường, có điều tiết Nhà nước, NHNN công bố mức tỷ giá bình quân liên ngân hàng áp dụng cho ngày 26/11/2009 17.961(tăng 5,16%) áp dụng biên độ tỷ giá cho giao dịch mua bán giao USD VND ± 3% từ ngày 26/11/2009 NHNN cam kết hỗ trợ mạnh mẽ việc bán ngoại tệ cho ngân hàng thương mại kèm nhiều biện pháp hỗ trợ khác nhằm bình ổn thị trường ngoại hối Các TCTD có trạng thái ngoại tệ từ âm 5% trở xuống NHNN cam kết bán ngoại tệ hỗ trợ nhằm đảm bảo hệ thống ngân hàng cung cấp đủ ngoại tệ cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu, đặc biệt ưu tiên mặt hàng nhập phục vụ sản xuất Quyết định thay đổi loại lãi suất với tỷ giá đưa đến phản ứng tích cực thị trường, cụ thể là: Ngay sau mức lãi suất có hiệu lực, NHTM đồng loạt tăng lãi suất huy động lên mức cao (10,5 % sau giảm xuống 10,499 %) Lãi suất cho vay kỳ hạn tăng trần lên mức 12% Như lãi suất huy động cho vay ngân hàng gần tiến gần tới lãi suất thực thị trường; Tín dụng kinh tế tháng 12/2009 ước tăng 0,87% so với mức tăng 3,57% tháng 11 mức tăng 2,04% tháng 10 Ngoài ra, điều chỉnh tỷ giá lần NHNN có hiệu quả, tác động đến giá USD thị trường tự Ngay ngày 25/11/2009, NHNN công bố thông tin việc điều chỉnh tỷ giá, giá USD thị trường tự giảm từ mức 19.750-19.800 buổi sáng xuống 19.500-19.700 vào buổi chiều Sáng ngày 26/11, tỷ giá tự tiếp tục giảm 19.300-19.500 VND/USD  Trước định điều chỉnh NHNN hiệu từ định mang lại, cộng đồng quốc tế dành cho Việt Nam đánh giá cao nhận định lạc quan tình hình kinh tế tới - Ông Benedict Bingham - đại diện thường trú cao cấp của IMF Việt Nam phát biểu: “Tôi nghĩ định NHNN Việt Nam cho thấy họ tâm ngăn chặn rủi ro kinh tế vĩ mô mà họ phải đối mặt, - cho định mang tính tích cực.” Báo cáo Goldman Sachs (Mỹ) ngày 25/11/2009 cho lần điều chỉnh cần thiết: “Lần can thiệp NHNN Việt Nam cần thiết để ổn định thị trường tiền tệ nước”, “động thái tăng lãi suất cần thiết để kiểm soát rủi ro tăng trưởng nóng lạm phát cao gây Lãi suất nâng lên cải thiện sức hấp dẫn cho đồng tiền nội địa, qua ổn định tỷ giá VND/ USD “việc thu hẹp biên độ giao dịch nỗ lực - NHNN nhằm làm chậm lại giá VND so với đồng USD” Báo cáo Standard Chartered Bank (Anh) kinh tế Việt Nam đặc biệt đánh giá cao định tăng lãi suất NHNN: “lãi suất tăng giúp đồng tiền nội địa hấp dẫn giúp giảm quan ngại giá VND Các nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ VND USD lãi suất - VND tăng, qua đó, giảm sức ép lên cung USD” Phát biểu Hội nghị CG tháng 12 năm 2009, bà Victoria Kwakwa, Giám đốc Ngân hàng Thế giới Việt Nam khẳng định: " Những ngày gần đây, Việt Nam công bố biện pháp kinh tế vĩ mô quan trọng mà tất hướng xét mặt bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mô, điều mà tất cho quan trọng để tiếp tục có tăng trưởng Thành công đối tác nói riêng cộng đồng toàn cầu nói chung ghi nhận" III TẦM ẢNH HƯỞNG TO LỚN CỦA FED ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ THẾ GIỚI: Với vai trò Ngân hàng trung ương kinh tế mạnh giới, định FED gián tiếp ảnh hưởng lớn đến kinh tế toàn cầu Người ta hay nói vui “một hắt sổ mũi chủ tịch FED” đủ làm chao đảo kinh tế giới, xét mặt lý Vậy FED tác động đến kinh tế toàn cầu nào? - Vài sau công khủng bố 11/9/2001, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đưa lời tuyên bố: “Cục Dự trữ Liên bang mở cửa hoạt động Cánh cửa phòng cho vay có chiết khấu sẵn sàng đáp ứng nhu cầu khoản người dân” Hai câu nói ngắn gọn súc tích xoa dịu thị trường - toàn cầu Thứ Hai Đen tên mà giới tài đặt cho ngày thứ Hai, 19 tháng 10 năm 1987 Hôm đó, số bình quân công nghiệp Dow Jones tụt tới 508 điểm xuống 1739 (22,6%) Tình trạng tương tự xảy đồng thời khắp giới Vào cuối tháng 10, thị trường chứng khoán Hồng Kông tụt 45,8%, Úc 41,8%, Tây Ban Nha 31%, Anh Quốc 26,4%, Hoa Kỳ 22,68% Canada 22,5% Với hệ thống Tài đứng bờ vực bế tắc, viên chức FED thông báo Ngân hàng TW đảm bảo cung cấp khả toán tiền mặt cần thiết để giữ cho thị trường tài hoạt động sôi nổi, cửa sổ chiết khấu FED sẵn sàng cung cấp cho công ty môi giới nhằm giúp cho công ty hoàn thành nghĩa vụ thị trường FED thực vai trò “người cho vay cuối cùng” để ngăn chặn - đổ vỡ hệ thống toán Tạp chí Time Mỹ vừa bình chọn ông Ben Bernanke,Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) nước nhân vật năm 2009 Time nhận định, lãnh đạo Bernanke, hình ảnh trầm mặc vốn có ngân hàng trung ương trở thành sân khấu cho ứng biến linh hoạt Thậm chí, nhà bình luận tạp chí khẳng định, Bernanke không định hình lại sách tiền tệ Mỹ, mà dẫn dầu nỗ lực cứu kinh tế giới Để lí giải cho tượng FED, đưa số nguyên nhân sau đây: Đầu tiên ta phải hiểu lời tuyên bố với vỏn vẹn hai câu không trau chuốt lại có ảnh hưởng sâu sắc tới kinh tế 10 nghìn tỷ đôla thực tế tới kinh tế toàn cầu? Nhờ đâu, Cục Dự trữ Liên bang – thể chế không trực tiếp dân bầu – lại có sức mạnh to lớn nhường vậy? Và sức mạnh lại ảnh hưởng đến sống hàng ngày người dân Mỹ? Ngân hàng trung ương Mỹ, quan coi lực lượng quyền lực việc định số phận kinh tế Mỹ kinh tế toàn cầu Vai trò xuất phát từ chỗ, FED quan kiểm soát nguồn cung tiền nước Mỹ điều khiển sách lãi suất Mỹ, theo ảnh hưởng tới tốc độ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, sức mạnh đồng USD, tất nhiên “trọng lượng” ví người tiêu dùng Hệ kéo theo tác động lên kinh tế hàng đầu Thế giới tất nhiên làm giới chuyển biến theo, cụ thể là: - Thứ định tăng giảm lãi suất FED tác động trực tiếp đến sức mạnh đồng USD, qua ảnh hưởng mạnh đến đối tác thương mại Mỹ Nếu FED tăng lãi suất đồng USD nhằm kiềm chế lạm phát, vô hình chung làm tăng sức mạnh đồng USD thị trường tiền tệ quốc tế, làm tăng nhập khẩu, giảm xuất khẩu, giảm đầu tư vào Mỹ - Thứ hai, FED trực tiếp can thiệp vào việc xác lập giá trị đồng USD thông qua hoạt động mua bán USD ngoại tệ khác Ví dụ, Mỹ bán đồng Yen đồng thời mua vào USD giá trị USD tăng, giá trị Yen giảm xuống, dẫn đến tỉ giá USD/Yen tăng - Thứ ba, Đô-la Mỹ đồng tiền dự trữ hầu hết quốc gia giới Mỹ gây ảnh hưởng lên OPEC, buộc kết toán giao dịch dầu hỏa phải thực đô-la Mỹ Và giới nhiều quốc gia chủ nợ Mỹ, Trung Quốc chủ nợ nắm giữ lượng công trái lớn phủ Mỹ Kế đến nhiều quốc gia thuộc OPEC, để đổi lại viện trợ Mỹ quốc gia phải chấp nhận đổi dầu hỏa lấy công trái tiền mặt Các quốc gia khác Việt Nam, dù muốn dự trữ vàng để mua dầu hỏa Các đặc tính “khả hoán đổi”, hay “giá trị ổn định” có sau đồng đô-la Mỹ trở thành đồng tiền dự trữ giới, có trước làm cho đồng đô-la Mỹ trở thành đồng tiền dự trữ Thứ tư, Tiền giấy tiền kim loại phủ phát hành có giá trị chúng - đảm bảo lượng vàng dự trữ Hiện giới, Hoa Kỳ xem đất nước có dự trữ vàng lớn nhất, tiếng hoành tráng hầm chứa vàng khổng lồ đặt Trụ sở Lưu trữ vàng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Vì không lấy làm ngạc nhiên bóng FED vươn toàn giới Thứ năm, FED điều hành người tài giỏi có uy tín - lĩnh vực tài chính, ngân hàng, FED đóng vai trò cầu nối cho hoạt động NHTW toàn giới Tuy nhiên có nói “Thế giới có FED!” hoàn toàn hợp lí! Sự phát triển ngày hùng mạnh Liên minh châu Âu EU với gia tăng khoảng cách đồng tiền EURO USD, thêm vào vươn lên vô đáng sợ Trung Quốc khiến cho kinh tế Mỹ hoảng sợ! chủ nhân Giải Nobel Kinh tế, cựu chuyên gia kinh tế hàng đầu Liên Hợp Quốc Ngân hàng Thế giới Joseph Stiglitz nhận định:”Sự suy thoái xảy châu Âu làm trầm trọng suy thoái Mỹ ngược lại.” IV BÍ MẬT ĐẰNG SAU SỰ PHÁT TRIỂN HÙNG MẠNH CỦA FED: - Câu hỏi: Hiến pháp Mỹ mục chương 1: "Quốc hội có quyền in quy định giá trị đồng - tiền quốc gia" Câu nói tổng thống Woodrow Wilson, người thức ký dự luật Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: "Tôi người bất hạnh Tôi vô ý hủy hoại đất nước Quốc gia công nghiệp vĩ đại bị không chế bới hệ thống tín dụng Vì phát triển quốc gia hoạt động kinh tế - nằm tay số người" Nắm giữ quyền phát hành tiền tệ quốc gia gần đồng nghĩa với việc nắm giữ quyền hành trị quốc gia đó, nên Nhà trắng trụ sở Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Washington D.C, thực người có quyền lực cao nước Mỹ? * Sau số ý kiến trích từ “Chiến tranh tiền tệ” tác giả Tống  Hồng Bình (dịch giả Hồ Ngọc Minh) đọc chọn lọc: Người hoàn thành “tuyên ngôn độc lập” Mỹ tiếng 33 tuổi Thomas Jefferson - Tổng thống thứ ba nước Mỹ, người có câu danh ngôn cảnh báo người đời rằng: “Nếu cuối cùng người dân Mỹ ngân hàng tư nhân khống chế được phát hành tiền tệ quốc gia những ngân hàng trước hết sẽ thông qua việc tăng lạm phát tiền tệ, sau thông qua việc thắt chặt tiền tệ để tước đoạt tài sản người dân, ngày, họ thức tỉnh, họ nhà cửa vườn tược miền đất mà cha ông họ từng khẩn hoang khai phá” Sau 200 năm lắng nghe lại câu nói Jefferson phát ngôn vào năm 1791, không khỏi kinh ngạc trước xác đến kinh người lời nói ông Ngày nay, ngân hàng tư nhân nhiên phát hành 97% lượng lưu thông tiền tệ quốc gia Mỹ, người dân Mỹ nhiên mắc nợ ngân hàng với khoản tiền lên đến số thiên văn - 44.000 tỉ đôla Mỹ - có lẽ ngày họ thức tỉnh thấy  nhà cửa vườn tược tài sản, giống xảy vào năm 1929 “Một quốc gia công nghiệp vĩ đại bị hệ thống tín dụng khống chế cách cứng nhắc Sự phát triển quốc gia hoạt động (kinh tế) hoàn toàn nằm tay số người Chúng ta rơi vào thống trị cam go nhất, kiểu khống chế triệt để giới Chính phủ ý kiến tự nữa, không quyền định tội tư pháp nữa, không phủ lựa chọn đa số người dân nữa, mà phủ (vận hành) cưỡng ý kiến thiểu số có quyền chi phối Rất nhiều nhân sĩ công thương nghiệp quốc gia lo sợ điều Họ biết thứ quyền lực vô hình tổ chức theo cách vậy, tĩnh lặng vô tình vậy, phủ khắp vậy, khóa chặt lẫn vậy, triệt để toàn diện vậy, họ không dám công khai lên án thứ  quyền lực này” - Woodrow Wilson - Tổng thống thứ 28 Mỹ Năm 1963, sau tổng thống Kennedy bị ám sát, phủ Mỹ cuối quyền phát hành “đô-la Mỹ bạc trắng” Muốn có đồng đô-la, Chính phủ Mỹ cần phải đem thu nhập từ thuế tương lai (công trái) người dân Mỹ, chấp cho cục dự trữ liên bang Mỹ tư hữu, “chứng cục dự trữ liên bang Mỹ” cục dự trữ liên bang Mỹ phát hành, “đô-la Mỹ” =>> nhận thấy điều tất đời Tổng thống Mỹ có nỗi lo sợ chung cho tương lai Quốc gia cho thân FED Cái bóng FED lớn, thật Chính phủ bất lực việc kiềm hãm ảnh hưởng FED lên kinh tế - xã hội Mỹ Để phần khống chế độc quyền FED, Paul Warburg - cao thủ lĩnh vực ngân hàng, đưa số giải pháp nhằm nâng cao vị Chính phủ so với Cục dự trữ liên bang Tuy nhiên tất biện pháp nhằm lấp liếm  vị mà FED nắm giữ: “Quốc hội khống chế Cục dự trữ liên bang Mỹ”, “thành viên hội đồng quản trị tổng thống Mỹ bổ nhiệm” – Chủ tịch FED Tổng thống Mỹ bổ nhiệm =>> nhưng, chức chân hội đồng quản trị Hội đồng tư vấn liên bang (Federal Advisory Council) khống chế, với hội đồng quản trị, Hội đồng tư vấn liên bang định kỳ mở hội nghị “thảo luận” công việc Ngân hàng National City Bank of New York khống chế công ty Rockefeller Kuhn Loeb, tức tiền thân ngân hàng Hoa Kỳ, nắm giữ số cổ phần lớn nhất, giữ 30.000 cổ phần - Ngân hàng First National Bank Morgan nắm giữ 15000 Sau sáp nhập vào năm 1955 thành ngân hàng Hoa Kỳ, hai công ty nắm giữ gần ¼ số cổ phần ngân hàng New York thuộc Cục trữ liên bang Mỹ, thực tế, định ghế chủ tịch Cục dự trữ Liên bang, việc Tổng thống Mỹ bổ nhiệm chức chủ tịch hình thức sơ sài, việc lấy ý kiến Quốc hội  lại giống kịch lướt qua Thiết kế cho 12 nhà ngân hàng địa phương cục dự trữ liên bang Mỹ cấu thành toàn hệ thống Đặt trụ sở Cục dự trữ liên bang Mỹ Washington – trung tâm trị nước Mỹ Sau dàn xếp chu đáo, dự luật FED xuất với hình thức mô theo phân quyền và cân kiểm soát hiến pháp Mỹ Tổng thống bổ nhiệm, quốc hội thẩm duyệt, nhân sĩ độc lập nhậm chức chủ tịch hội đồng quản trị, nhà ngân hàng đảm nhận vị trí cố vấn =>> thực tế: 20% cổ phần vốn có trước FED đời Chính phủ Ngân hàng Quốc gia bị lấy mất, FED ngân hàng trung ương tư hữu “thuần túy”, Chính phủ hoàn toàn quyền hành FED Bảy nhân vật quan trọng phố Wall khống chế đại phận ngành công nghiệp nguồn vốn Mỹ Trong đó, JP Morgan, James J Hill, George Berk (Chủ tịch First National Bank) trực thuộc Tập đoàn Morgan; bốn người lại gồm John Rockefeller, William Rockefeller, James Stillman (Chủ tịch National City Bank), Jacob Schiff (công ty Kuhn Loeb) trực thuộc Tập đoàn Standard Oil Cities Bank Đầu mối trung tâm vốn họ tạo nên trở thành lực chủ yếu khống chế nước Mỹ - John Moody - người sáng lập hệ thống đánh giá đầu tư Moody tiếng, 1911 Bảy vị tai to mặt lớn phố Wall người thực điều khiển việc thành lập Cục dự trữ liên bang Mỹ Sự phối hợp nhịp nhàng bí mật họ với dòng họ Rothschild châu Âu cuối lập lên phiên ngân hàng Anh quốc Mỹ Từ tìm hiểu đưa kết luận người nắm thực quyền điều hành Kinh tế Mỹ FED, xác nhà tài phiệt phố Wall, tất sách tài chính, ảnh hưởng Nhà trắng lên FED hàng ngày người dân giới nói chung người dân Mỹ nói riêng thấy kịch dựng lên cách công phu Người dân Mỹ trở thành nợ tay người giàu có đất nước mà Chính phủ - nơi họ gửi trọn niềm tin làm “Mỗi đồng chứng cục dự trữ liên bang Mỹ (Federal Reserve Note ) đại diện cho khoản nợ chưa trả đồng đô-la cục dự trữ liên bang Mỹ.” - Hạ nghị sĩ Charles Lindbergh  ... ngân hàng ương, đơn vị tổ chức nghiệp thành viên FED, phải tuân thủ mức dự trữ bắt buộc, vay tiền từ FED, toán bù trừ FED, chịu giám sát hoạt động FED 12 ngân hàng khu vực dự trữ liên bang khu vực... năm 2008, có 300 tỷ dollar FED đem cho vay theo chương trình FED tiến hành cho vay chấp tổ chức tài với số tiền tổng cộng tới 1,6 nghìn tỷ tính đến tháng 11 năm 2008 FED: giải pháp chống lạm phát... bóng FED vươn toàn giới Thứ năm, FED điều hành người tài giỏi có uy tín - lĩnh vực tài chính, ngân hàng, FED đóng vai trò cầu nối cho hoạt động NHTW toàn giới Tuy nhiên có nói “Thế giới có FED! ”