TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA THỦY SẢN NGUYỄN TUẤN VŨ AAAPHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦAAAA AAAAACÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠNAAAAA HAI THÀNH VIÊN HẢI SẢN 404 (GEPIMEX 404) LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ THỦY SẢN CÁN BỘ HƯỚNG DẪN ThS NGUYỄN THANH TOÀN ThS NGUYỄN THỊ KIM QUYÊN 2014 AAPHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRÁCH NHIỆMAA HỮU HẠN HAI THÀNH VIÊN HẢI SẢN 404 (GEPIMEX 404) Nguyễn Tuấn Vũ(1), Nguyễn Thị Kim Quyên(2) Nguyễn Thanh Toàn (2) ABSTRACT In order to analyze and evaluate the real situation of finance of 404 seafood two members limited liability company stage 2011 - 2013, this research was carried out from August 2014 to November 2014 on basis using comparative method and ratio method to make remarks on fluctuation of financial standard at the same time quantitative analysis relationship between financial ratio and the effect of using capital through Dupont model The results show that in accounts payable structure is short-term debt as item occupies density relatively high (to spend three-year activities, the average occupies approximately 62,9 percents) and this is also specific in capital structure of firm, possessive owner capital is varying according to a tendency to decrease (from 90.772 millions dong year 2011 remaining 70.711 millions dong year 2013) but with the vivacious policy of mobilizing capital has already made firm’s total source of capital which adjust according to a tendency to increase (average approximately 0,40 percent/year) On the other hand, financial ratios though have the decline of sign but value still gets a level which can be accepted Besides, the results derived from Dupont model reveal that Return on Equity (ROE) of firm is affected by three main factors, those are Return on Sales (ROS), total assets turnover and financial lever Keywords: Financial situation, the effect of using capital, 404 seafood company Title: Analyzing financial situation of 404 seafood two members limited liability company (GEPIMEX 404) TÓM TẮT Nhằm mục tiêu phân tích đánh giá thực trạng tình hình tài công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên Hải sản 404 giai đoạn 2011 - 2013, nghiên cứu thực từ tháng 8/2014 đến tháng 11/2014 sở sử dụng phương pháp so sánh phân tích tỷ số để đưa nhận xét biến động tiêu tài đồng thời phân tích định lượng mối quan hệ tỷ số tài với hiệu sử dụng vốn thông qua mô hình Dupont Kết nghiên cứu cho thấy, cấu nợ phải trả nợ ngắn hạn khoản mục chiếm tỷ trọng tương đối cao (qua ba năm hoạt động bình quân chiếm khoảng 62,9%) đặc trưng cấu trúc nguồn vốn Công ty, vốn chủ sở hữu có biến động theo chiều hướng giảm (từ 90.772 triệu đồng năm 2011 70.711 triệu đồng năm 2013) với linh động sách huy động vốn làm cho tổng nguồn vốn Công ty có điều chỉnh theo hướng gia tăng (bình quân khoảng 0,40%/năm) Mặc khác, tỷ số tài có dấu hiệu suy giảm giá trị đạt mức chấp nhận Ngoài ra, kết phân tích mô hình Dupont tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Công ty bị ảnh hưởng ba nhân tố suất sinh lời doanh thu (ROS), số vòng quay tổng tài sản tỷ số đòn bẩy tài Từ khóa: Tình hình tài chính, hiệu sử dụng vốn, Công ty Hải sản 404 Khoa Thủy sản, Trường Đại học Cần Thơ Email: vu115367@student.ctu.edu.vn Bộ môn Quản lý Kinh tế nghề cá, Khoa Thủy sản, Trường Đại học Cần Thơ 1 GIỚI THIỆU Thủy sản (TS) mạnh nước ta xác định ngành kinh tế mũi nhọn có vai trò quan trọng việc thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội đất nước Theo số liệu thống kê Tổng cục TS, giá trị sản xuất ngành TS giai đoạn 2011 - 2013 đạt mức tăng trưởng bình quân 4,85%/năm (Thu Hiền, 2014) Bên cạnh đó, hoạt động xuất TS có bước tiến đáng kể tăng trưởng qua năm, đạt giá trị 6,72 tỷ USD năm 2013 (Tạ Hà, 2014) Đóng góp vào thành công không kể đến vai trò công ty chế biến TS xuất (CBTSXK) Hướng đến giai đoạn phát triển tương lai, theo cam kết gia nhập Tổ chức thương mại giới, kinh tế Việt Nam trở nên mở (Nguyễn Thị Ngân ctv., 2013), hội nhập sâu vào kinh tế quốc tế mở hội mang lại nhiều thách thức (Trương Đông Lộc Trần Văn Tâm, 2013) ngành CBTSXK Chính hòa nhập làm cho môi trường kinh doanh Việt Nam trở nên náo nhiệt sôi động hơn, cạnh tranh ngày diễn gay gắt, đòi hỏi doanh nghiệp (DN) phải thật nỗ lực, tìm cách phát huy điểm mạnh, khắc phục yếu tồn để đứng vững phát triển môi trường đầy tiềm Một tiêu chuẩn để xác định vị DN thương trường việc khẳng định mạnh khả tài Nếu tiềm lực tài đủ mạnh, DN khả toán, chí đến phá sản (Lê Khương Ninh Lê Thị Thu Diềm, 2012) Theo mục tiêu chiến lược phát triển ngành TS, phấn đấu đến năm 2020, đạt tốc độ tăng trưởng bình quân - 10%/năm kim ngạch xuất đạt - tỷ USD/năm Để đạt mục tiêu trên, DN CBTSXK phải có tình hình tài (THTC) lành mạnh hoạt động có hiệu (Nguyễn Thị Cành Nguyễn Thành Cường, 2013) Tuy nhiên, với tình hình nhiều khó khăn, tiềm ẩn nhiều bất ổn, DN CBTSXK phải đối mặt với rủi ro phá sản cao (Nguyễn Thành Cường Phạm Thế Anh, 2010) Trong bối cảnh đó, để tìm biện pháp thích hợp việc phân tích tài DN điều cần thiết Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) hai thành viên (HTV) Hải sản 404 đơn vị kinh tế có kim ngạch xuất TS lớn thành phố Cần Thơ (TPCT) Hằng năm, Công ty góp phần không nhỏ vào tốc độ tăng trưởng kinh tế thành phố Song, Công ty hoạt động lĩnh vực CBTSXK, tránh khỏi vấn đề khó khăn tương tự DN khác ngành Chính vậy, xuất phát từ tầm quan trọng ý nghĩa thiết thực việc phân tích tài nên đề tài “Phân tích tình hình tài công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên Hải sản 404 (GEPIMEX 404)” tiến hành thực với mục đích phân tích đánh giá thực trạng THTC Công ty, sở đưa số biện pháp nhằm góp phần cải thiện hoạt động tài DN năm NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 Nội dung nghiên cứu - Mô tả kết hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) công ty TNHH HTV Hải sản 404; - Phân tích cấu trúc nguồn vốn, khả huy động vốn, hiệu sử dụng vốn xác định nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn Công ty qua giai đoạn ba năm; - Đề xuất số biện pháp phù hợp nhằm góp phần cải thiện hiệu hoạt động tài giúp hoạt động SXKD Công ty ngày thuận lợi ổn định 2.2 Phương pháp nghiên cứu 2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu Đề tài thực chủ yếu dựa nguồn liệu thứ cấp thu thập trực tiếp từ báo cáo tài phòng Kế toán Công ty ba năm (2011, 2012 2013) Bên cạnh đó, số liệu sơ cấp thu thập thông qua vấn trực tiếp Ban lãnh đạo Công ty (Giám đốc, Phó giám đốc Kiểm soát viên), Kế toán trưởng nhân viên phòng Kế toán câu hỏi cụ thể có liên quan đến nội dung nghiên cứu Các thông tin thứ cấp khác lĩnh vực TS, tài - tiền tệ, DN… thu thập có chọn lọc tổng hợp từ trang thông tin điện tử Tổng cục TS, Sở ban ngành liên quan, báo cáo hàng năm ngành TS nông nghiệp, ấn phẩm nghiên cứu khoa học, tạp chí chuyên ngành (kinh tế, thương mại, TS), giáo trình, đề tài/luận văn tài liệu tham khảo khác 2.2.2 Phương pháp phân tích số liệu Trong nghiên cứu này, phương pháp so sánh số tuyệt đối tương đối sử dụng với việc quan sát trực quan biểu bảng, hình vẽ, phương pháp phân tích tỷ số phương pháp suy luận để đánh giá thực trạng tài (cấu trúc nguồn vốn, khả huy động vốn hiệu sử dụng vốn) Công ty Đồng thời vận dụng mô hình Dupont kết hợp phương pháp thay liên hoàn với mục đích xác định yếu tố có ảnh hưởng đến hiệu sử dụng nguồn vốn Phương pháp phân tích ma trận SWOT sử dụng giúp nhận diện điểm mạnh, điểm yếu, hội thách thức tài Công ty, qua đề xuất biện pháp khắc phục Tất liệu phân tích phần mềm Microsoft Office Excel 2007 hỗ trợ thực KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN 3.1 Mô tả kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên Hải sản 404 3.1.1 Đặc điểm hoạt động kinh doanh Công ty TNHH HTV Hải sản 404 (tên giao dịch quốc tế: GEPIMEX 404) DN Nhà nước trực thuộc Bộ Quốc Phòng với tiền thân xưởng chế biến 404 thành lập vào ngày 12 tháng năm 1977 đơn vị Quân khu IX thực nhiệm vụ kinh doanh chế biến thủy hải sản xuất Hiện tại, Công ty hoạt động hình thức công ty mẹ - công ty với tổng số vốn điều lệ 83.904 triệu đồng, 70% số vốn góp công ty mẹ - công ty TNHH thành viên 622 30% số vốn góp lại công ty cổ phần Xuất nhập (XNK) TS Phương Lan - Hoạt động kinh doanh nhiều lĩnh vực: (i) Nuôi trồng chế biến thủy hải sản; (ii) XNK thủy hải sản; (iii) XNK thiết bị, vật tư phục vụ SXKD; (iv) Dịch vụ vận tải thủy kinh doanh kho lạnh; (v) Kinh doanh TS; (vi) XNK sắt thép, phế liệu, phế thải kim loại, phi kim loại SXKD bao bì - Tổng số cán - công nhân viên khoảng 700 người 3.1.2 Mô tả khái quát kết hoạt động kinh doanh Cũng DN khác, GEPIMEX 404 lấy lợi ích khách hàng làm mục tiêu hàng đầu Bên cạnh đó, Công ty nỗ lực tìm biện pháp tích cực nhằm trì ổn định đầu vào đầu phát huy tiềm sẵn có để hoạt động kinh doanh đạt kết tốt Nguồn lợi nhuận Công ty hình thành chủ yếu từ lợi nhuận hoạt động sản xuất tiêu thụ sản phẩm, lợi nhuận từ hoạt động tài hoạt động khác chiếm tỷ trọng nhỏ, ảnh hưởng đáng kể đến tổng lợi nhuận chung Công ty Bảng 1: Khái quát doanh thu, chi phí lợi nhuận Công ty giai đoạn 2011 - 2013 Chỉ tiêu - Tổng doanh thu - Tổng chi phí - Tổng lợi nhuận trước thuế - Lợi nhuận sau thuế Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 413.158 409.905 350.553 408.670 405.913 347.510 4.488 3.992 3.043 3.703 3.225 2.339 Đơn vị tính: Triệu đồng Chênh lệch 2012 Chênh lệch 2013 so với 2011 so với 2012 Tuyệt Tương Tuyệt Tương đối đối (%) đối đối (%) (3.253) (0,79) (59.352) (14,5) (2.757) (0,67) (58.403) (14,4) (496) (11,1) (949) (23,8) (478) (12,9) (886) (27,5) Bảng cho thấy, kết kinh doanh Công ty ba năm trở lại không thuận lợi cho lắm, nhìn chung tình hình doanh thu lợi nhuận sau thuế có biến động theo xu hướng giảm dần qua năm Cụ thể, tổng doanh thu Công ty năm 2012 có sụt giảm, doanh thu đạt 409.905 triệu đồng, giảm 0,79% (tương ứng với 3.253 triệu đồng) so với năm 2011 theo nhận định nhiều chuyên gia hầu hết công ty TS ghi nhận mức doanh thu sụt giảm thời điểm Năm 2013 tiếp tục dấu hiệu suy giảm, tổng doanh thu Công ty đạt 350.553 triệu đồng, so với kỳ 2012 giảm 14,5% Nguyên nhân dẫn đến tình trạng năm qua, tình hình xuất TS Việt Nam nói chung DN CBTSXK nói riêng phải liên tục đối mặt với nhiều khó khăn thách thức đến từ rào cản thương mại trị trường truyền thống biến động kinh tế giới khó lường gây ảnh hưởng đến xu hướng tiêu dùng TS (Lộc Hà, 2013) Cũng điều mà Công ty chủ động cắt giảm khoản chi phí chi phí bán hàng, chi phí tài phần lớn chi phí quản lý DN nhằm mục đích tiết kiệm khoản chi để đảm bảo thu lợi nhuận tình hình khó khăn chung, nên tổng chi phí năm 2012 giảm 2.757 triệu đồng so với năm 2011, tương ứng với tỷ lệ giảm 0,67% Và năm 2013, Công ty tiếp tục cắt giảm thêm khoản chi phí sản xuất làm cho tổng chi phí giảm 14,4% so với năm 2012 Mặc dù Công ty giảm bớt khoản chi phí hoạt động xuất lại không khả quan, lợi nhuận Công ty giảm xuống đáng kể có chiều hướng giảm mạnh Điển năm 2012, lợi nhuận sau thuế giảm xuống 3.225 triệu đồng, giảm lượng 478 triệu đồng so với năm 2011 tương ứng với tỷ lệ 12,9% Đến năm 2013, lợi nhuận Công ty lại giảm 886 triệu đồng, tức giảm tới 27,5% so với kết năm 2012, chủ yếu sản lượng bán giảm dẫn đến doanh thu giảm theo từ làm ảnh hưởng đến lợi nhuận chung Công ty Qua bảng tổng kết hoạt động kinh doanh Công ty giai đoạn 2011 - 2013 thấy, năm 2011 năm kinh doanh hiệu nhất, năm 2012 đến năm 2013, tiêu doanh thu lợi nhuận có sụt giảm mạnh so với năm 2011, cho thấy hoạt động kinh doanh không đạt hiệu tình hình xuất gặp nhiều khó khăn, nhiên khó khăn chung DN TS ngành Mặc khác, doanh thu chi phí Công ty mức cao lợi nhuận thu thấp so với doanh thu chi phí bỏ ra, lợi nhuận có giảm Công ty đảm bảo SXKD có lời Vì vậy, thời gian tới, Công ty cần phải có sách hợp lý đưa giải pháp thích hợp nhằm cải thiện tình hình hoạt động kinh doanh theo chiều hướng tích cực hơn, mang lại lợi nhuận cao 3.2 Phân tích thực trạng tình hình tài Công ty giai đoạn 2011 - 2013 3.2.1 Cấu trúc nguồn vốn khả huy động vốn Theo Nguyễn Thành Cường (2008), cấu trúc nguồn vốn phản ánh cấu tỷ lệ loại nguồn vốn hình thành nên vốn hoạt động DN Và dựa vào tiêu phần nguồn vốn, DN biết cấu loại nguồn vốn tổng nguồn vốn có, đồng thời quan hệ kết cấu giúp đánh giá tính tự chủ mặt tài DN DN huy động vốn cho nhu cầu kinh doanh từ nhiều nguồn khác nhau, quy hai nguồn nợ phải trả vốn chủ sở hữu (CSH) Nợ phải trả thể số vốn mà Công ty có khả huy động từ bên để phục vụ cho hoạt động SXKD có biến đổi qua năm Năm 2012, nợ phải trả tăng 44.648 triệu đồng lượng 36,6% giá trị so với năm 2011 Nhưng đến năm 2013, nợ phải trả Công ty lại giảm xuống 141.041 triệu đồng, so với năm 2012 tức giảm 15,3% Qua thấy, nợ phải trả có tăng giảm không ổn định, giai đoạn 2012 - 2013 cải thiện tỷ trọng nợ phải trả chiếm cao cấu tổng nguồn vốn (Phụ lục 1) Toàn khoản nợ phải trả Công ty chia thành nợ phải trả ngắn hạn nợ phải trả dài hạn Nợ ngắn hạn khoản mục chiếm tỷ trọng tương đối cao tổng nguồn vốn có xu hướng ngày tăng qua năm, điều hoàn toàn hợp lý Nguyễn Thành Cường (2008) cho hầu hết công ty CBTSXK sử dụng nợ ngắn hạn chủ yếu Và theo nghiên cứu Nguyễn Thị Cành Nguyễn Thành Cường (2013) đặc trưng cấu trúc vốn DN ngành CBTSXK DN thường vay nợ ngắn hạn để mua yếu tố đầu vào đáp ứng cho nhu cầu gia tăng sản xuất mà chủ yếu nguyên vật liệu chế biến Nợ ngắn hạn năm 2011 Công ty 117.350 triệu đồng, năm 2012 nợ ngắn hạn tăng 48.936 triệu đồng (tương đương 41,7%) so với năm 2011 so với năm 2012 nợ ngắn hạn năm 2013 giảm 19,2% Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến tình trạng nợ ngắn hạn có tăng giảm ba tiêu vay ngắn hạn, phải trả cho người bán phải trả nội thay đổi theo năm Ngoài ra, khoản nợ lại có thay đổi giá trị qua ba năm, chiếm tỷ trọng không lớn so với tổng nguồn vốn góp phần làm cho khoản nợ ngắn hạn Công ty tăng lên Ngược lại với nợ ngắn hạn, nợ dài hạn khoản mục chiếm tỷ lệ thấp tổng nguồn vốn lại nguồn vốn quan trọng hỗ trợ cho Công ty việc đầu tư vào tài sản cố định Nợ dài hạn ba năm 2011, 2012, 2013 chiếm tỷ trọng 2,17%, 0,14% 3,17% cấu tổng nguồn vốn Năm 2012 Ngân hàng Nhà nước tiếp tục áp hạn mức tín dụng Ngân hàng thương mại nên hạn mức cho vay Ngân hàng Công ty có phần giảm trước, mặc khác thời gian này, Công ty đầu tư vào tài sản cố định nên chủ động cắt giảm khoản nợ vay nhằm giảm bớt gánh nặng lãi phải trả cho Ngân hàng Cũng lý mà quỹ dự phòng trợ cấp việc làm Công ty năm 2012 có số dư 29 triệu đồng Đến năm 2013 phải đầu tư để trang bị thêm băng chuyền I.Q.F phục vụ sản xuất nên Công ty phải huy động thêm 6.416 triệu đồng từ phía Ngân hàng nguồn vốn Công ty không đủ phải dùng để đầu tư vào nhiều việc khác Nhìn chung, vốn CSH Công ty có chiều hướng giảm, nguyên nhân năm Công ty phải kết chuyển vốn liên doanh với công ty TNHH Total Gas để nộp công ty mẹ quản lý Mặc khác, tốc độ tăng vốn huy động cao tốc độ tăng vốn CSH nên tỷ trọng vốn CSH tổng nguồn vốn có xu hướng giảm Tuy nhiên, năm 2013, vốn CSH có tăng lên mức tăng thấp, tăng 0,01% so với năm 2012 Mai Văn Nam (2013) cho việc để tỷ lệ nợ cao vốn CSH làm tăng mức độ rủi ro kinh doanh làm cho cán cân toán công ty thăng điều làm ảnh hưởng nhiều đến lực cạnh tranh DN Trong năm qua, vốn đầu tư CSH giữ vai trò quan trọng hoạt động Công ty, bên cạnh Công ty hoạt động nhờ vào nguồn vốn góp từ thành viên thứ (vốn khác CSH) nguồn quỹ DN Qua bảng số liệu Phụ lục thấy, vốn đầu tư CSH giai đoạn 2011 - 2012 giảm 23.102 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ 33,3% thành viên thứ chưa góp đủ số vốn vào vốn điều lệ Công ty Bước sang năm 2013, với đôn đốc nhắc nhở từ phía Công ty, thành viên thứ góp đủ số vốn theo ký kết hợp đồng chốt lại số vốn góp nên vốn đầu tư CSH vốn khác CSH không tăng lên nữa, đạt giá trị ổn định so với năm 2012 Song song đó, nguồn quỹ DN có chiều hướng tăng Công ty làm ăn có lời việc gia tăng loại quỹ thể tích lũy từ nội Công ty tăng lên, tín hiệu đáng mừng mức tăng nhỏ, ảnh hưởng không đáng kể đến biến động vốn CSH Nói tóm lại, ba năm qua, tổng nguồn vốn Công ty có điều chỉnh theo hướng gia tăng với tốc độ khiêm tốn, bình quân mức thấp 0,40%/năm tác động việc gia tăng khoản nợ tín dụng mà chủ yếu nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn tăng nhiều vào năm 2012, giảm nhẹ vào năm 2013 ngược lại nợ dài hạn giảm mạnh vào năm 2012, tăng nhanh năm 2013 Xuất phát điểm thay đổi chủ yếu năm 2012 Công ty xác định năm mở rộng quy mô gia tăng hoạt động sản xuất năm 2013, Công ty tập trung đầu tư vào sở vật chất Qua thấy linh động sách huy động vốn Công ty, Công ty không huy động dàn trải khoản nợ lẽ vay nhiều nợ dẫn đến tình trạng khả chi trả ảnh hưởng tới uy tín Công ty thị trường Về mặt kết cấu nguồn vốn ghi nhận có thay đổi qua năm, nhiên tỷ lệ vốn CSH tổng nguồn vốn Công ty thấp đặc biệt năm 2012, nợ phải trả chiếm tới 70,2% cấu tổng nguồn vốn, Công ty cần phải xem xét để giảm bớt khoản nợ phải trả có biện pháp huy động nguồn vốn hợp lý Như vậy, việc phụ thuộc nhiều vào nợ gây bất lợi cho Công ty, tăng nguồn vốn CSH làm tăng khả tự chủ tài tính chủ động kinh doanh 3.2.2 Hiệu sử dụng vốn thông qua tỷ số tài Hiệu sử dụng vốn thước đo đánh giá lực quản trị nhà quản lý DN mà tiêu nhận quan tâm đặc biệt từ CSH nguồn vốn Để tiến hành hoạt động SXKD, DN cần phải có lượng vốn định yêu cầu đặt với số vốn huy động được, DN phải sử dụng cho có hiệu Điều cho thấy, hiệu hoạt động tài gắn chặt với hiệu sử dụng vốn, có nâng cao hiệu sử dụng vốn nâng cao hiệu hoạt động tài Tuy nhiên, để hiểu rõ hiệu hoạt động hiệu sử dụng vốn Công ty cần phải tiến hành phân tích số tài Bảng 2: Các tiêu tài đánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Đơn vị Chỉ tiêu Giá TB TB TB tính Giá trị Giá trị trị ngành* ngành* ngành* - Hệ số toán tổng quát (Hk) lần 1,74 1,76 1,42 1,69 1,49 1,60 - Hệ số toán hành (Rc) lần 1,03 1,28 0,99 1,22 0,98 1,20 - Hệ số toán nhanh (Rq) lần 0,56 0,71 0,55 0,59 0,54 0,62 - Hệ số toán vốn lưu động lần 0,01 0,02 0,04 - Vòng quay vốn CSH lần 4,66 5,01 4,85 - Tỷ suất lợi nhuận doanh % 0,90 5,02 0,80 4,09 0,68 3,18 thu (ROS) - Tỷ suất lợi nhuận tổng tài % 1,73 8,00 1,42 3,00 1,05 3,00 sản (ROA) - Tỷ suất lợi nhuận vốn CSH % 4,21 20,0 3,98 9,00 3,32 9,00 (ROE) Ghi chú: * Tác giả tổng hợp tính toán từ liệu cophieu68.com Khả toán tiêu chí giúp đánh giá mức độ lành mạnh tài DN Công ty muốn tồn phát triển lâu dài cần phải có khả toán khoản nợ đến hạn Nếu DN có đủ khả thực nghĩa vụ chi trả nợ có nghĩa THTC DN khả quan ngược lại Các tỷ số thể khả toán Công ty ba năm trình bày chi tiết Bảng - Khả toán tổng quát Công ty thể qua tiêu Hk Qua quan sát thấy, tiêu suốt giai đoạn 2011 - 2013 lớn qua năm có biến động, cao năm 2011 (1,74 lần) thấp năm 2012 (1,42 lần) Theo Nguyễn Năng Phúc (2008), Hk ≥ chứng tỏ DN có đủ khả toán Như vậy, hệ số toán tổng quát Công ty có biến động lên xuống đảm bảo giữ mức cao nhân tố góp phần ổn định tài Công ty, có thấp so với DN khác ngành mức chênh lệnh không nhiều - Khả toán hành tiêu đo lường khả đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn tài sản ngắn hạn Công ty Nhìn chung, Rc GEPIMEX 404 thấp số toán hành DN CBTSXK khác từ 0,22 đến 0,25 lần có xu hướng giảm qua năm Hệ số năm 2011 1,03 lần, năm 2012 giảm 0,99 lần (tức giảm 3,88% so với kỳ) tiếp tục giảm xuống 0,98 lần năm 2013, khoản nợ ngắn hạn để bổ sung vào vốn lưu động Công ty dịch chuyển theo hướng tăng Điều có nghĩa DN không đủ tài sản sử dụng để toán khoản nợ ngắn hạn đáo hạn - Trong số tài sản ngắn hạn Công ty hàng tồn kho có tính khoản thấp Ngoài ra, hàng tồn kho sử dụng để sản xuất bán dùng để trả nợ Chính thế, để biết xác khả toán Công ty cần phải trừ lượng hàng tồn kho Qua ba năm, Rq Công ty nhỏ 1, điều cho thấy giá trị tài sản có tính khoản nhanh Công ty không đủ khả đảm bảo toán nợ ngắn hạn Công ty gặp nhiều khó khăn chủ nợ đến đòi nợ lúc Bên cạnh đó, tỷ số hành Công ty mức tương đối tỷ số toán nhanh lại thấp vậy, chứng tỏ hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khoản khác chiếm tỷ trọng cao tài sản ngắn hạn Đây xem dấu hiệu không khả quan vấn đề khoản Công ty Vì vậy, Công ty cần có biện pháp để nâng cao tiêu năm - Từ kết tính toán phần thấy lượng vốn tiền chiếm tỷ lệ nhỏ so với khoản mục khác tài sản lưu động Công ty Hệ số toán vốn lưu động Công ty năm 2011, 2012, 2013 0,01, 0,02 0,04 lần Bình quân đồng nợ có 0,02 đồng tiền khoản tương đương đảm bảo Theo Lê Xuân Sinh ctv (2012) hệ số giao động mức từ 0,05 đến 0,07 hợp lý, nhiên ba năm qua, hệ số toán GEPIMEX 404 cải thiện nhỏ giới hạn trên, từ đến kết luận DN gặp khó khăn tiền để phục vụ nhu cầu SXKD toán công nợ đến hạn Cho nên tương lai, DN cần phải nâng mức dự trữ tiền mặt lên giảm dần phần nợ phải trả ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu toán Năm 2012, doanh thu thu từ việc sử dụng vốn CSH Công ty có dấu hiệu khởi sắc, từ 4,66 đồng năm 2011 tăng lên 5,01 đồng năm 2012, có nghĩa xét đồng vốn CSH mà Công ty bỏ thời điểm tạo 5,01 đồng doanh thu thuần, tức tăng 7,51% so với năm 2011 Tuy nhiên, sang năm 2013, lại có chuyển biến ngược lại, vòng quay vốn CSH Công ty giảm xuống 4,85 vòng, đồng nghĩa với việc thu 4,85 đồng doanh thu đồng vốn CSH bỏ ra, giảm 0,16 đồng tương ứng giảm 3,19% so với kỳ năm 2012, xuất phát từ nguyên nhân tốc độ giảm doanh thu nhanh tốc độ giảm vốn CSH bình quân nên dẫn đến tình trạng Như vậy, tăng giảm không ổn định qua năm vòng quay vốn CSH cho thấy Công ty chưa sử dụng vốn CSH có hiệu quả, điều gây ảnh hưởng không tốt đến hoạt động SXKD Công ty Trên khía cạnh khác, hiệu sử dụng vốn phản ánh hiệu kinh doanh DN, hiệu sử dụng vốn cao hiệu kinh doanh cao ngược lại Trong nghiên cứu này, để đo lường hiệu hoạt động SXKD Công ty, ba tiêu sử dụng tỷ suất lợi nhuận doanh thu, tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản tỷ suất lợi nhuận vốn CSH 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% ROS ROA ROE 2011 2012 2013 Hình 1: ROS, ROA ROE giai đoạn 2011 - 2013 Công ty - Đường biểu thị ROS Hình từ năm 2011 đến năm 2013, tỷ suất lợi nhuận doanh thu Công ty liên tiếp sụt giảm so sánh với mặt chung toàn ngành tỷ số mức thấp Một cách cụ thể, ROS trung bình Công ty qua ba năm hoạt động 0,79% có nghĩa bình quân 100 đồng doanh thu tạo mang lại cho Công ty 0,79 đồng lợi nhuận sau thuế Kết cho thấy, năm vừa qua, khả sinh lợi Công ty chưa tốt, phần lợi nhuận mà Công ty thu nhỏ so với tổng doanh thu, chứng tỏ hoạt động SXKD đơn vị ngày hiệu - Tương tự ROS, tiêu ROA Công ty có khuynh hướng suy giảm theo thời gian tình hình kinh doanh ngày trở nên khó khăn lợi nhuận ròng thu giảm mạnh Biểu năm 2011, 100 đồng tài sản mà Công ty bỏ để đầu tư đem lại 1,73 đồng lợi nhuận sau thuế, đến năm 2012, số giảm xuống 1,42% tức lợi nhuận ròng sinh từ tổng tài sản Công ty lúc 1,42 đồng 100 đồng, giảm 17,9% so với năm 2011 tỷ suất năm 2013 tiếp tục giảm xuống 1,05% (thấp ba năm), chủ yếu tổng tài sản tăng nhanh lợi nhuận thu lại giảm mạnh Rõ ràng biểu cho thấy tài sản Công ty sử dụng có dấu hiệu tính hiệu quả, nhiên so sánh với ROS độ lệch ROA Công ty trung bình ngành ngày thu hẹp dần - Nhìn vào Hình thấy, ROE Công ty từ năm 2011 đến năm 2013 có biểu thay đổi theo hướng giảm dần giống ROS ROA Chẳng hạn năm 2012, bỏ 100 đồng vốn CSH đầu tư vào sản xuất Công ty nhận 3,98 đồng lợi nhuận, thấp 0,23 đồng so với việc đầu tư vào kỳ 2011, tiếp đến năm 2013, lợi nhuận mức 3,32 đồng, nghĩa giảm 0,66 đồng tương ứng giảm 16,6% so với năm 2012 Tỷ số Công ty đạt thấp thấp nhiều lần so với ROE ngành, điều làm cho nhà đầu tư thận trọng trình đầu tư vào DN lẽ mức lợi nhuận đạt từ hoạt động đầu tư có khả sinh lời không cao Vì vậy, Công ty cần có biện pháp tích cực để nhanh chóng phát huy hiệu tài sản đầu tư đồng thời hạn chế khoản vay nợ ngắn hạn để làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn CSH tăng lên 3.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng nguồn vốn Hiệu tài thường nhà đầu tư quan tâm, DN có hiệu tài cao có điều kiện tăng trưởng Nghiên cứu hiệu tài (xét góc độ huy động sử dụng vốn) nhằm đánh giá tăng trưởng giá trị DN thông qua tiêu ROE ROE cao chứng tỏ DN sử dụng vốn CSH hiệu góp phần làm gia tăng giá trị DN Ngược lại, ROE thấp DN gặp khó khăn việc thu hút vốn đầu tư đồng thời làm cho giá trị DN suy giảm Qua việc xem xét sơ đồ phân tích Dupont Hình nhận thấy ROE Công ty có chiều hướng giảm qua năm chịu tác động hai yếu tố ROA đòn bẩy tài Trong đó, ROA biến động ảnh hưởng ROS vòng quay tổng tài sản Và vậy, để có nhìn tổng quan “bức tranh toàn cảnh” THTC Công ty cần phải xem xét mức độ tác động nhân tố ROS, số vòng quay tổng tài sản đòn bẩy kinh tế đến khả sinh lời vốn CSH Công ty Có thể khái quát mối quan hệ nhân tố thông qua phương trình kinh tế với quy ước a ROS, số vòng quay tổng tài sản b c đại diện cho đòn bẩy tài chính: ROE = a x b x c Gọi Q11 ROE năm 2011, Q12 ROE năm 2012 Q13 ROE năm 2013 - Giai đoạn 2011 - 2012: Chênh lệch ROE năm 2012 năm 2011 là: ∆Q = Q12 – Q11 = a12 x b12 x c12 – a11 x b11 x c11 = 3,98 – 4,21 = -0,23% Do ảnh hưởng nhân tố sau: ROS: ∆a = a12 x b11 x c11 – a11 x b11 x c11 = 3,60 – 4,21 = -0,61% Vòng quay tổng tài sản: ∆b = a12 x b12 x c11 – a12 x b11 x c11 = 3,20 – 3,60 = -0,40% Đòn bẩy tài chính: ∆c = a12 x b12 x c12 – a12 x b12 x c11 = 3,98 – 3,20 = 0,78% Như vậy, ROE năm 2012 giảm 0,23% so với năm 2011 do: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu giảm 0,10% làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn CSH năm 2012 so với năm 2011 giảm 0,61% Số vòng quay tổng tài sản giảm 0,21 lần làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn CSH năm 2012 so với năm 2011 giảm 0,40% Đòn bẩy tài tăng 1,01 lần làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn CSH năm 2012 so với năm 2011 tăng 0,78% - Giai đoạn 2012 - 2013: Chênh lệch ROE năm 2013 năm 2012 là: ∆Q = Q13 – Q12 = a13 x b13 x c13 – a12 x b12 x c12 = 3,32 – 3,98 = -0,66% Do ảnh hưởng nhân tố sau: ROS: ∆a = a13 x b12 x c12 – a12 x b12 x c12 = 3,90 – 3,98 = -0,08% Vòng quay tổng tài sản: ∆b = a13 x b13 x c12 – a13 x b12 x c12 = 3,71 – 3,90 = -0,19% Đòn bẩy tài chính: ∆c = a13 x b13 x c13 – a13 x b13 x c12 = 3,32 – 3,71 = -0,39% Như vậy, ROE năm 2013 giảm 0,66% so với năm 2012 do: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu giảm 0,12% làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn CSH năm 2013 so với năm 2012 giảm 0,08% Số vòng quay tổng tài sản giảm 0,08 lần làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn CSH năm 2013 so với năm 2012 giảm 0,19% Đòn bẩy tài giảm 0,37 lần làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn CSH năm 2013 so với năm 2012 giảm 0,39% 2011 4,21 ROE (%) 2012 2013 3,98 3,32 2011 1,73 ROA (%) 2012 2013 1,42 1,05 x Tổng tài sản/vốn CSH (lần) 2011 2012 2013 2,34 3,35 2,98 2011 0,90 ROS (%) 2012 2013 0,80 0,68 x Vòng quay tổng tài sản (lần) 2011 2012 2013 1,92 1,71 1,63 Lợi nhuận ròng Năm Triệu đồng 2011 3.703 2012 3.225 2013 2.339 : Doanh thu Năm Triệu đồng 2011 409.583 2012 405.548 2013 343.048 Doanh thu Năm Triệu đồng 2011 409.583 2012 405.548 2013 343.048 : Tổng tài sản Năm Triệu đồng 2011 212.809 2012 236.666 2013 210.399 Hình 2: Sơ đồ Dupont tình hình tài Công ty Như vậy, kết trình phân tích suất sinh lời doanh thu, số vòng quay tổng tài sản tỷ số đòn bẩy tài nhân tố chủ yếu tác động làm giảm tỷ suất lợi nhuận vốn CSH Công ty Qua năm, quan sát thấy biến động ROE cao so với ROA, nhiên chưa đánh giá mức thích hợp giá trị đạt tương đối thấp, điều chứng tỏ việc Công ty sử dụng nguồn lực tài chưa thật mang lại hiệu Mặc khác, đòn bẩy tài có khuynh hướng tăng dần với mức tăng bình quân 0,32 lần/năm doanh thu lợi nhuận mang chưa cao, từ tác động làm giảm mạnh ROE Nguyễn Thị Cành Nguyễn Thành Cường (2013) cho nhân tố có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu hoạt động tài DN CBTSXK Việt Nam Ngoài ra, nghiên cứu Nguyễn Thành Cường (2008) cho thấy nhân tố khác quy mô DN, ngành nghề kinh doanh, hội tăng trưởng thay đổi kỹ thuật - công nghệ có tác động đến hiệu sử dụng vốn 3.3 Một số biện pháp nâng cao hiệu tài cho Công ty Thông qua việc phân tích điểm mạnh, điểm yếu xác định hội nguy có liên quan đến THTC Công ty, sở tổng hợp lại đưa bốn nhóm giải pháp chiến lược SO, ST, WO, WT nhằm nâng cao hiệu tài cho Công ty (được trình bày chi tiết Bảng 3) Bảng 3: Ma trận SWOT tình hình tài Công ty Cơ hội (O) O1 Có mối quan hệ lâu dài với nhà cung cấp, Ngân hàng khách hàng O2 Mang đặc điểm loại hình công ty TNHH HTV O3 Nhận quan tâm, đạo chặt chẽ Đảng ủy Bộ tư lệnh sách hỗ trợ vốn Nhà nước Đe dọa (T) T1 Hạn mức tín dụng Ngân hàng ngày thắt chặt T2 Định mức bảo lãnh tín dụng Quân khu hạn chế T3 Tình trạng thiếu hụt nguyên liệu cho chế biến xuất Điểm mạnh (S) S1 Được hỗ trợ vốn vay lãi suất thấp từ Công ty mẹ S2 Tạo dựng uy tín đối tác khách hàng S3 Chính sách huy động vốn linh hoạt S4 Đội ngũ lãnh đạo máy kế toán có trình độ chuyên môn cao Giải pháp (Kết hợp S + O) - S2 + O1 → Tiếp tục trì đẩy mạnh mối quan hệ với đối tác có, mở rộng thêm mối quan hệ mới, không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm để tạo uy tín cho Công ty - S1, S4 + O1 → Tăng cường công tác nghiên cứu áp dụng công nghệ mới, đặc biệt công nghệ sinh học khâu sản xuất nguyên liệu nhằm đa dạng hóa đối tượng xuất - S2, S3 + O1, O2, O3 → Tăng cường tìm kiếm huy động thêm nguồn vốn CSH cách liên kết đầu tư Giải pháp (Kết hợp S + T) - S4 + T1, T3 → Nâng cao dự đoán nhu cầu thị trường để đảm bảo không thừa lượng nguyên vật liệu, vật tư, hàng hóa… - S1, S3, S4 + T3 → Liên kết với hộ nông dân để xây dựng vùng nguyên liệu trọng điểm, song song Công ty cần tạo lập dây chuyền nuôi cá tra khép kín để đảm bảo đủ nguyên liệu cho nhà máy sản xuất - S2, S3 + T1, T2 → Đẩy nhanh tiến độ tiếp cận với nguồn vốn vay đến từ Ngân hàng thương mại nước Điểm yếu (W) W1 Phụ thuộc nhiều vào vốn vay Ngân hàng vốn chiếm dụng nhà cung cấp W2 Năng lực hoạt động sau mở rộng quy mô thấp so với đối thủ W3 Khả kiểm soát quản lý THTC chưa tốt Giải pháp (Kết hợp W + O) - W2 + O1 → Nghiên cứu nắm bắt thông tin giá để đề sách giá linh hoạt thời điểm chủ động điều chỉnh giá bán sản phẩm có biến động nguyên liệu đầu vào - W2, W3 + O1 → Tận dụng tối đa thị trường nội địa, đẩy mạnh quảng cáo tiếp thị bán hàng để tăng doanh số tiêu thụ giảm lượng hàng tồn kho - W1 + O2 → Tăng cường khả huy động vốn cách đa dạng nguồn vốn huy động, thúc đẩy huy động vốn từ nội Công ty - W2, W3 + O1, O3 → Tổ chức lại sản xuất theo chuỗi giá trị từ sản xuất nguyên liệu đến chế biến tiêu thụ Giải pháp (Kết hợp W + T) - W1 + T1 → Nhanh chóng thu hồi khoản nợ để đưa vốn vào SXKD - W3 + T3 → Xây dựng kế hoạch thu mua tồn trữ nguyên liệu cách hợp lý - W2 + T1, T2, T3 → Giảm thiểu tối đa thời gian thiệt hại sản xuất - W2, W3 + T1, T2 → Lập lịch trình theo dõi luân chuyển tiền mặt xác định hợp lý lượng tiền dự trữ - W1, W2, W3 + T1, T2 → Khai thác sử dụng tối đa tài sản hữu, tiến hành phân loại, xác định lý tài sản cũ, lạc hậu, không hoạt động KẾT LUẬN Qua trình phân tích THTC công ty TNHH HTV Hải sản 404 giai đoạn 2011 - 2013 góc độ khác nhau, đưa kết luận sau: 10 - Thứ nhất, cấu nguồn vốn Công ty bao gồm khoản vay nợ (ngắn hạn, dài hạn) vốn CSH Tổng nguồn vốn qua năm có tăng nhẹ (tốc độ tăng bình quân năm mức 0,40%) tỷ trọng vốn CSH cấu tổng nguồn vốn ngày giảm (trung bình giảm với tốc độ khoảng 11,0%/năm), chứng tỏ tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động SXKD chưa cao - Thứ hai, hiệu sử dụng vốn Công ty thấp biểu thông qua tiêu tài Các tỷ số nhìn chung có xu hướng giảm dần thấp so với DN khác kinh doanh ngành Các yếu tố tỷ suất sinh lời doanh thu, vòng quay tổng tài sản đòn bẩy tài nhân tố chủ yếu gây nên rủi ro làm giảm hiệu sử dụng vốn Công ty TÀI LIỆU THAM KHẢO Lê Khương Ninh Lê Thị Thu Diềm, 2012 Khả trả nợ vay ngân hàng doanh nghiệp thành phố Cần Thơ Tạp chí Công nghệ ngân hàng, Đại học Ngân hàng TP.HCM Số 76: 11-19 Lê Xuân Sinh, Nguyễn Minh Đức, Nguyễn Thanh Toàn Phan Thị Ngọc Khuyên, 2012 Giáo trình Quản trị doanh nghiệp thủy sản Nhà xuất Đại học Cần Thơ Cần Thơ 291 trang Lộc Hà, 2013 Xuất thủy sản đối mặt nhiều thách thức http://giaoducthoidai.vn/kinh-te-xahoi/, truy cập ngày 29/10/2014 Mai Văn Nam, 2013 Thực trạng yếu tố ảnh hưởng đến lực cạnh tranh doanh nghiệp nhỏ vừa Đồng Tháp Tạp chí Khoa học, Đại học Cần Thơ Số 27: 45-53 Nguyễn Năng Phúc, 2008 Giáo trình Phân tích báo cáo tài Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội 394 trang Nguyễn Thành Cường Phạm Thế Anh, 2010 Đánh giá rủi ro phá sản doanh nghiệp chế biến thủy sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tạp chí Khoa học - Công nghệ thủy sản Số 02: 27-33 Nguyễn Thành Cường, 2008 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp chế biến thủy sản Khánh Hòa Tạp chí Khoa học - Công nghệ thủy sản Số 03: 54-59 Nguyễn Thị Cành Nguyễn Thành Cường, 2013 Tình hình tài hiệu tài doanh nghiệp ngành chế biến thủy sản Việt Nam Tạp chí Công nghệ ngân hàng, Đại học Ngân hàng TP.HCM Số 84: 19-28 Nguyễn Thị Ngân, Hoàng Công Gia Khánh Đặng Hoàng Xuân Huy, 2013 Đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí Công nghệ ngân hàng, Đại học Ngân hàng TP.HCM Số 86: 16-21 Tạ Hà, 2014 Xuất thủy sản Việt Nam 2013 vượt xa mục tiêu 6,5 tỷ USD http://www.vasep.com.vn/Tin-Tuc/, truy cập ngày 28/10/2014 Thu Hiền, 2014 Hội nghị sơ kết tình hình sản xuất thủy sản tháng đầu năm 2014 http://www.fistenet.gov.vn/b-tin-tuc-su-kien/a-tin-van/, truy cập ngày 28/10/2014 Trương Đông Lộc Trần Văn Tâm, 2013 Phân tích hiệu tài công ty lương thực khu vực Đồng sông Cửu Long Tạp chí Khoa học, Đại học Cần Thơ Số 27: 61-67 11 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Phân tích cấu biến động nguồn vốn Năm 2011 Chỉ tiêu Số tiền A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn - Vay nợ ngắn hạn - Phải trả cho người bán - Người mua trả tiền trước - Thuế khoản phải nộp Nhà nước - Phải trả người lao động - Chi phí phải trả - Phải trả nội - Quỹ khen thưởng, phúc lợi II Nợ dài hạn - Vay nợ dài hạn - Dự phòng trợ cấp việc làm B VỐN CHỦ SỞ HỮU - Vốn đầu tư CSH - Vốn khác CSH - Quỹ đầu tư phát triển - Quỹ dự phòng tài - Quỹ khác thuộc vốn CSH TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 121.968 117.350 69.978 30.223 4.302 1.239 2.550 71 8.987 4.618 4.618 90.772 69.380 20.227 638 453 74 212.740 Năm 2012 Tỷ trọng Số tiền (%) 57,3 166.616 55,2 166.286 32,9 79.160 14,2 36.138 2,02 1.204 0,58 2.616 1,20 2.604 0,03 37 4,22 44.527 2,17 330 2,17 301 29 42,7 70.704 32,6 46.278 9,51 22.500 0,30 989 0,21 801 0,03 136 100 237.320 Năm 2013 Tỷ trọng Số tiền (%) 70,2 141.041 70,1 134.324 33,4 75.064 15,2 11.056 0,51 355 1,10 3.289 1,10 4.964 0,02 152 18,8 39.319 125 0,14 6.717 0,13 6.717 0,01 29,8 70.711 19,5 46.278 9,48 22.500 0,42 1.897 0,34 0,06 36 100 211.752 Tỷ trọng (%) 66,6 63,4 35,4 5,22 0,17 1,55 2,34 0,07 18,6 0,06 3,17 3,17 33,4 21,9 10,6 0,90 0,02 100 Chênh lệch 2012 so với 2011 Tuyệt Tương đối đối (%) 44.648 36,6 48.936 41,7 9.182 13,1 5.915 19,6 (3.098) (72,0) 1.377 111 54 2,12 (34) (47,9) 35.540 395 (4.288) (92,9) (4.317) (93,5) 29 (20.068) (22,1) (23.102) (33,3) 2.273 11,2 351 55,0 348 76,8 62 83,8 24.580 11,6 Đơn vị tính: Triệu đồng Chênh lệch 2013 so với 2012 Tuyệt Tương đối đối (%) (25.575) (15,3) (31.962) (19,2) (4.096) (5,17) (25.082) (69,4) (669) (65,3) 673 25,7 2.360 90,6 115 311 (5.208) (11,7) 125 6.387 1.935 6.416 2.132 0,01 0,00 0,00 999 111 (100) (73,5) (25.568) (10,8) 12 [...]... nâng cao hiệu quả tài chính cho Công ty Thông qua việc phân tích những điểm mạnh, điểm yếu cũng như xác định những cơ hội và nguy cơ có liên quan đến THTC của Công ty, trên cơ sở đó có thể tổng hợp lại và đưa ra bốn nhóm giải pháp chiến lược SO, ST, WO, WT nhằm nâng cao hiệu quả tài chính cho Công ty (được trình bày chi tiết ở Bảng 3) Bảng 3: Ma trận SWOT về tình hình tài chính của Công ty Cơ hội (O) O1... Nguyễn Thành Cường, 2008 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính của các doanh nghiệp chế biến thủy sản Khánh Hòa Tạp chí Khoa học - Công nghệ thủy sản Số 03: 54-59 Nguyễn Thị Cành và Nguyễn Thành Cường, 2013 Tình hình tài chính và hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp ngành chế biến thủy sản Việt Nam Tạp chí Công nghệ ngân hàng, Đại học Ngân hàng TP.HCM Số 84: 19-28 Nguyễn Thị Ngân, Hoàng Công. .. - W2, W3 + T1, T2 → Lập lịch trình theo dõi sự luân chuyển của tiền mặt và xác định hợp lý lượng tiền dự trữ - W1, W2, W3 + T1, T2 → Khai thác sử dụng tối đa các tài sản hiện hữu, tiến hành phân loại, xác định và thanh lý ngay những tài sản cũ, lạc hậu, không còn hoạt động 4 KẾT LUẬN Qua quá trình phân tích THTC của công ty TNHH HTV Hải sản 404 giai đoạn 2011 - 2013 trên từng góc độ khác nhau, có thể... Trần Văn Tâm, 2013 Phân tích hiệu quả tài chính của các công ty lương thực ở khu vực Đồng bằng sông Cửu Long Tạp chí Khoa học, Đại học Cần Thơ Số 27: 61-67 11 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Phân tích cơ cấu và sự biến động nguồn vốn Năm 2011 Chỉ tiêu Số tiền A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn - Vay nợ ngắn hạn - Phải trả cho người bán - Người mua trả tiền trước - Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước - Phải trả người lao... đặc điểm của loại hình công ty TNHH HTV O3 Nhận được sự quan tâm, chỉ đạo chặt chẽ của Đảng ủy Bộ tư lệnh cũng như các chính sách hỗ trợ vốn của Nhà nước Đe dọa (T) T1 Hạn mức tín dụng của Ngân hàng ngày càng thắt chặt T2 Định mức bảo lãnh tín dụng của Quân khu còn hạn chế T3 Tình trạng thiếu hụt nguyên liệu cho chế biến xuất khẩu Điểm mạnh (S) S1 Được hỗ trợ vốn vay lãi suất thấp từ Công ty mẹ S2... cấu nguồn vốn của Công ty bao gồm các khoản vay nợ (ngắn hạn, dài hạn) và vốn của CSH Tổng nguồn vốn qua các năm tuy có sự tăng nhẹ (tốc độ tăng bình quân mỗi năm ở mức 0,40%) nhưng tỷ trọng của vốn CSH trong cơ cấu tổng nguồn vốn ngày càng giảm (trung bình giảm với tốc độ khoảng 11,0%/năm), chứng tỏ tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động SXKD chưa cao - Thứ hai, hiệu quả sử dụng vốn của Công ty vẫn còn... về tài chính Các tỷ số này nhìn chung đang có xu hướng giảm dần và thấp hơn so với các DN khác kinh doanh cùng ngành Các yếu tố như tỷ suất sinh lời trên doanh thu, vòng quay tổng tài sản và đòn bẩy tài chính là những nhân tố chủ yếu gây nên rủi ro và làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của Công ty TÀI LIỆU THAM KHẢO Lê Khương Ninh và Lê Thị Thu Diềm, 2012 Khả năng trả nợ vay ngân hàng của doanh nghiệp ở thành. .. tranh của các doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Đồng Tháp Tạp chí Khoa học, Đại học Cần Thơ Số 27: 45-53 Nguyễn Năng Phúc, 2008 Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính Nhà xuất bản Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội 394 trang Nguyễn Thành Cường và Phạm Thế Anh, 2010 Đánh giá rủi ro phá sản của các doanh nghiệp chế biến thủy sản đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam Tạp chí Khoa học - Công nghệ thủy sản. .. mua trả tiền trước - Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước - Phải trả người lao động - Chi phí phải trả - Phải trả nội bộ - Quỹ khen thưởng, phúc lợi II Nợ dài hạn - Vay nợ dài hạn - Dự phòng trợ cấp mất việc làm B VỐN CHỦ SỞ HỮU - Vốn đầu tư của CSH - Vốn khác của CSH - Quỹ đầu tư phát triển - Quỹ dự phòng tài chính - Quỹ khác thuộc vốn CSH TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 121.968 117.350 69.978 30.223 4.302 1.239... hàng S3 Chính sách huy động vốn linh hoạt S4 Đội ngũ lãnh đạo và bộ máy kế toán có trình độ chuyên môn cao Giải pháp 1 (Kết hợp S + O) - S2 + O1 → Tiếp tục duy trì và đẩy mạnh mối quan hệ với các đối tác hiện có, mở rộng thêm các mối quan hệ mới, không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm để tạo uy tín cho Công ty - S1, S4 + O1 → Tăng cường công tác nghiên cứu và áp dụng công nghệ mới, đặc biệt là công ... khác ngành Chính vậy, xuất phát từ tầm quan trọng ý nghĩa thiết thực việc phân tích tài nên đề tài Phân tích tình hình tài công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên Hải sản 404 (GEPIMEX 404) ” tiến... situation of 404 seafood two members limited liability company (GEPIMEX 404) TÓM TẮT Nhằm mục tiêu phân tích đánh giá thực trạng tình hình tài công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên Hải sản 404 giai...AAPHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRÁCH NHIỆMAA HỮU HẠN HAI THÀNH VIÊN HẢI SẢN 404 (GEPIMEX 404) Nguyễn Tuấn Vũ(1), Nguyễn Thị Kim Quyên(2)