Đang tải... (xem toàn văn)
Mối quan hệ qua lại giữa ODA và FDI 1. Một số vấn đề về đầu tư phát triển và nguồn vốn đầu tư1.1. Đầu tư phát triển1.2. Nguồn vốn đầu tư2. Tổng quan về ODA và FDI2.1. Hỗ trợ phát triển chính thức (Official Development Assistance – ODA)2.2. Đầu trư trực tiếp nước ngoài (Foreign Direct Investment – FDI)3. Mối quan hệ qua lại giữa ODA và FDI
ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN Đề tài Mối quan hệ qua lại ODA FDI Mối quan hệ qua lại ODA FDI Mối quan hệ qua lại ODA FDI Một số vấn đề đầu tư phát triển nguồn vốn đầu tư 1.1 Đầu tư phát triển Đầu tư trình sử dụng nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu kết quả, thực mục tiêu định tương lai Tuỳ vào góc độ tiếp cận với tiêu thức khác phân chia thành nhiều hoạt động đầu tư khác Theo tiêu thức quan hệ quản lý chủ đầu tư, tiêu thức thường sử dụng, đầu tư chia thành đầu tư gián tiếp đầu tư trực tiếp Đầu tư gián tiếp hình thức đầu tư người bỏ vốn không trực tiếp tham gia quản lý, điều hành trình thực vận hành kết đầu tư Đầu tư trực tiếp hình thức đầu tư người bỏ vốn trực tiếp tham gia quản lý, điều hành trình thực vận hành kết đầu tư Đầu tư trực tiếp bao gồm đầu tư dịch chuyển đầu tư phát triển Đầu tư dịch chuyển hình thức đầu tư trực tiếp việc bỏ vốn nhằm dịch chuyển quyền sở hữu giá trị tài sản (như thực chất đầu tư dịch chuyển gia tăng giá trị tài sản) Đầu tư phát triển phương thức đầu tư trực tiếp Hoạt động đầu tư nhằm trì tạo lực sản xuất kinh doanh dịch vụ sinh hoạt đời sống xã hội Đây hình thức đầu tư trực tiếp tạo tài sản cho kinh tế Hình thức đầu tư đóng vai trò quan trọng tăng trưởng phát triển kinh tế tịa quốc gia Trong hình thức đầu tư đầu tư phát triển tiền đề, sở cho hoạt động đầu tư khác Các hình thức đầu tư gián tiếp, dịch chuyển tồn vận động đầu tư phát triển 1.2 Nguồn vốn đầu tư 1.2.1 Khái niệm Nguồn hình thành vốn đầu tư phần tích luỹ thể dạng giá trị chuyển hoá thành vốn đầu tư đáp ứng yêu cầu phát triển xã hội Đây thuật ngữ dùng để nguồn tập trung phân phối vốn cho đầu tư phát triển kinh tế đáp ứng nhu cầu chung nhà nước xã hội 1.2.2 Các nguồn huy động vốn đầu tư • Trên góc độ toàn kinh tế (vĩ mô): nguồn vốn đầu tư bao gồm nguồn vốn đầu tư nước nguồn vốn đầu tư nước Mối quan hệ qua lại ODA FDI Nguồn vốn đầu tư nước phần tích luỹ nội kinh tế bao gồm tiết kiệm khu vực dân cư, tổ chức kinh tế, doanh nghiệp tiết kiệm phủ huy động vào trình tái sản xuất xã hội Biểu cụ thể nguồn vốn đầu tư nước bao gồm nguồn vốn đầu tư nhà nước nguồn vốn dân cư tư nhân Nguồn vốn nhà nước bao gồm nguồn vốn ngân sách nhà nước, nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nước nguồn vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước Nguồn vốn dân cư tư nhân bao gồm phần tiết kiệm dân cư, phần tích luỹ doanh nghiệp dân doanh, hợp tác xã Nguồn vốn đầu tư nước bao gồm toàn phần tích luỹ cá nhân, doanh nghiệp, tổ chức kinh tế phủ nước huy động vào trình đầu tư phát triển nước sở Theo tính chất luân chuyển vốn, phân nguồn vốn đầu tư nước thành: Tài trợ phát triển thức – ODF (bao gồm viện trợ phát triển thức – ODA hình thức tài trợ khác, ODA chiếm tỷ trọng chủ yếu ODF); nguồn vốn tín dụng từ ngân hàng thương mại quốc tế; đầu tư trực tiếp nước – FDI; nguồn huy động qua thị trường vốn quốc tế • Trên góc độ doanh nghiệp (vi mô): nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp, đơn vị thực đầu tư bao gồm nguồn vốn bên nguồn vốn bên Nguồn vốn bên hình thành từ phần tích luỹ từ nội doanh nghiệp (vốn góp ban đầu, thu nhập giữ lại) phần khấu hao hàng năm Nguồn vốn có ưu điểm đảm bảo tính độc lập, chủ động, hạn chế rủi ro tín dụng Tuy nhiên, nhiều trường hợp dựa vào nguồn vốn bị hạn chế quy mô đầu tư Nguồn vốn bên hình thành từ việc vay nợ phát hành chứng khoán công chúng thông qua hai hình thức tài trợ chủ yếu: tài trợ gián tiếp qua trung gian tài (ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng…) tài trợ trực tiếp qua thị trường vốn (thị trường chứng khoán, hoạt động tín dụng thuê mua…) Mối quan hệ qua lại ODA FDI Tổng quan ODA FDI 2.1 Hỗ trợ phát triển thức (Official Development Assistance – ODA) Nguồn vốn ODA nguồn vốn phát triển tổ chức quốc tế phủ nước cung cấp với mục tiêu trợ giúp nước phát triển So với hình thức tài trợ khác, ODA mang tính ưu đãi cao nguồn ODF khác Ngoài điều kiện ưu đãi lãi suất (dưới 3%, trung bình từ 1-2%/năm), thời hạn cho vay dài (25-40 năm phải hoàn trả thời gian ân hạn 8-10 năm), khối lượng vốn cho vay lớn, ODA có yếu tố không hoàn lại (còn gọi thành tố tài trợ) đạt 25% Khi xem xét góc độ nguồn vốn đầu tư, ODA nguồn vốn nước Tuy nhiên, quản lý sử dụng nguồn vốn này, phần vốn ODA đưa vào ngân sách đáp ứng mục tiêu chi đầu tư phát triển nhà nước, phần đưa vào chương trình tín dụng ưu đãi đầu tư nhà nước phần vận hành theo dự án độc lập Đặc điểm ODA Một khoản tài trợ coi ODA đáp ứng đầy đủ điều kiện sau: Một là: Được tổ chức thức đại diện tổ chức thức cung cấp Tổ chức thức bao gồm nhà nước mà đại diện Chính phủ, tổ chức liên phủ liên quốc gia, tổ chức phi phủ hoạt động không mục tiêu lợi nhuận Gắn với nguồn cung cấp, người ta chia ODA thành hai dạng: ODA song phương ODA đa phương - ODA song phương: Chủ yếu nước thành viên DAC cung cấp ODA đa phương: Do tổ chức thuộc hệ thống Liên hợp quốc, Liên minh châu Âu, Tổ chức tài quốc tế IMF, WB, ADB, Ngân hàng phát triển châu Phi, Quỹ viện trợ OPEC, Quỹ Cô oét Tổ chức phi phủ cung cấp Hai là: Mục tiêu giúp nước phát triển (ĐPT) phát triển kinh tế, nâng cao phúc lợi xã hội Các lĩnh vực ưu tiên sử dụng vốn ODA bao gồm: Xoá đói, giảm nghèo, nông nghiệp phát triển nông thôn; sở hạ tầng kinh tế kỹ thuật giao thông vận tải, thông tin liên lạc, lượng; sở hạ tầng xã hội giáo dục, y tế, bảo vệ môi trường; vấn đề xã hội tạo việc làm, phòng chống dịch bệnh, phòng chống tệ nạn xã hội; cải cách hành chính, tư pháp, tăng cường lực quan quản lý nhà nước, cải cách thể chế… Ba là: Thành tố hỗ trợ (Grant element – GE) phải đạt 25% Thành tố hỗ trợ, gọi yếu tố không hoàn lại số biểu tính “ưu đãi” Mối quan hệ qua lại ODA FDI ODA so với khoản vay thương mại theo điều kiện thị trường Thành tố hỗ trợ cao thuận lợi cho nước tiếp nhận Chỉ tiêu xác định dựa tổ hợp yếu tố đầu vào: Lãi suất, thời gian ân hạn, thời hạn cho vay, số lần trả nợ năm, tỷ lệ chiết khấu 2.2 Đầu trư trực tiếp nước (Foreign Direct Investment – FDI) Đầu tư trực tiếp nước hình thức mà nhà đầu tư bỏ vốn để tạo lập sở sản xuất kinh doanh nước tiếp nhận đầu tư Trong nhà đầu tư nước thiết lập quyền sở hữu phần hay toàn vốn đầu tư giữ quyền quản lý, điều hành trực tiếp đối tượng mà họ bỏ vốn nhằm mục đích thu lợi nhuận từ hoạt động đầu tư sở tuân theo quy định Luật Đầu tư nước nước sở Các đặc điểm FDI: - - - Tỷ lệ vốn nhà đầu tư nước vốn pháp định cuả dự án đạt mức tối thiểu tùy theo luật đầu tư nước quy định Các nhà đầu tư nước trực tiếp quản lý dự án mà họ bỏ vốn đầu tư Quyền quản lý doanh nghiệp phụ thuộc vào tỉ lệ góp vốn chủ đầu tư vốn pháp định dự án Kết thu từ hoạt động kinh doanh dự án phân chia cho bên theo tỉ lệ góp vốn vồn pháp định sau nộp thuế cho nước sở trả lợi tức cổ phần có FDI thường thực thông qua việc xây dựng doanh nghiệp mới, mua lại toàn phần doanh nghiệp hoạt động mua cổ phiếu để thôn tính sát nhập doanh nghiếp với Mối quan hệ qua lại ODA FDI Mối quan hệ qua lại ODA FDI Nguồn vốn ODA đánh giá nguồn ngoại lực quan trọng giúp nước ĐPT thực chiến lược phát triển KTXH Vai trò ODA thể giác độ như: - - - - - ODA nguồn vốn bổ sung giúp cho nước nghèo đảm bảo chi đầu tư phát triển, giảm gánh nặng cho ngân sách nhà nước Vốn ODA với đặc tính ưu việt thời hạn cho vay dài thường 10 – 30 năm, lãi suất thấp khoảng từ 0,25% đến 2%/năm Chỉ có nguồn vốn lớn với điều kiện cho vay ưu đãi Chính phủ nước ĐPT tập trung đầu tư cho dự án xây dựng sở hạ tầng kinh tế đường sá, điện, nước, thuỷ lợi hạ tầng xã hội giáo dục, y tế ODA giúp nước ĐPT phát triển nguồn nhân lực, bảo vệ môi trường Một lượng ODA lớn nhà tài trợ nước tiếp nhận ưu tiên dành cho đầu tư phát triển giáo dục, đào tạo, chương trình hỗ trợ lĩnh vực y tế, đảm bảo sức khoẻ cộng đồng Nhờ có tài trợ cộng đồng quốc tế, nước ĐPT gia tăng đáng kể số phát triển người quốc gia ODA giúp nước ĐPT xoá đói, giảm nghèo Xoá đói nghèo tôn nhà tài trợ quốc tế đưa hình thành phương thức hỗ trợ phát triển thức Mục tiêu biểu tính nhân đạo ODA ODA nguồn bổ sung ngoại tệ làm lành mạnh cán cân toán quốc tế nước ĐPT Đa phần nước ĐPT rơi vào tình trạng thâm hụt cán cân vãng lai, gây bất lợi cho cán cân toán quốc tế quốc gia ODA, đặc biệt khoản trợ giúp IMF có chức làm lành mạnh hoá cán cân vãng lai cho nước tiếp nhận, từ ổn định đồng tệ ODA sử dụng có hiệu trở thành nguồn lực bổ sung cho đầu tư tư nhân Ở quốc gia có chế quản lý kinh tế tốt, ODA đóng vai trò nam châm “hút” đầu tư tư nhân theo tỷ lệ xấp xỉ USD USD viện trợ Đối với nước tiến trình cải cách thể chế, ODA góp phần củng cố niềm tin khu vực tư nhân vào công đổi Chính phủ Tuy nhiên, lúc ODA phát huy tác dụng đầu tư tư nhân Ở kinh tế có môi trường bị bóp méo nghiêm trọng viện trợ không bổ sung mà “loại trừ” đầu tư tư nhân Điều giải thích nước ĐPT mắc nợ nhiều, nhận lượng ODA lớn cộng đồng quốc tế song lại không tiếp nhận vốn FDI Mối quan hệ qua lại ODA FDI - ODA giúp nước ĐPT tăng cường lực thể chế thông qua chương trình, dự án hỗ trợ công cải cách pháp luật, cải cách hành xây dựng sách quản lý kinh tế phù hợp với thông lệ quốc tế Tuy nhiên, nguồn vốn ODA tiềm ẩn nhiều hậu bất lợi nước tiếp nhận ODA không sử dụng hiệu quả, làm tăng gánh nặng nợ quốc gia, lệ thuộc trị vào nhà tài trợ… Trong đó, hoạt động FDI không đưa vốn vào nước tiếp nhận đầu tư mà có công nghệ, kỹ thuật, bí kinh doanh, sản xuất, lực Marketing, trình độ quản lý Hình thức đầu tư mang tính hoàn chỉnh vốn đưa vào đầu tư hoạt động sản xuất kinh doanh tiến hành sản phẩm tiêu thụ thị trường nước chủ nhà xuất Do vậy, đầu tư kỹ thuật để nâng cao chất lượng sản phẩm nhân tố làm tăng sức cạnh tranh sản phẩm thị trường Đây đặc điểm để phân biệt với hình thức đầu tư khác, đặc biệt với hình thức ODA (hình thức cung cấp vốn đầu tư cho nước sở mà không kèm theo kỹ thuật công nghệ) Các chủ đầu tư nước phải đóng góp lượng vốn tối thiểu vào vốn pháp định tuỳ theo quy định Luật đầu tư nước nước, để họ có quyền trực tiếp tham gia điều hành, quản lý đối tượng mà họ bỏ vốn đầu tư Tỷ lệ góp vốn bên nước cao quyền quản lý, định lớn Đặc điểm giúp ta phân định hình thức đầu tư trực tiếp nước Nếu nhà đầu tư nước góp 100% vốn doanh nghiệp hoàn toàn chủ đầu tư nước điều hành Đầu tư trưc tiếp nước đẩy nhanh trình tiếp nhận công nghệ nước tiếp nhận đầu tư : Các nước đầu tư thường có tiềm lực vốn, trình độ khoa học công nghệ kỹ cao, nước sở khan vốn lại điều kiện nghiên cứu nên mặt công nghệ thưòng thấp hơn, có nhu cầu tiếp nhận công nghệ (song hạn chế việc tiếp nhận công nghệ thông qua đường quan hệ thương mại vốn) Với hình thức đầu tư trực tiếp, nước tiếp nhận có điều kiện tiếp nhận công nghệ tận dụng công nghệ hạng hai lỗi thời nước đối tác tiên tiến so với công nghệ nước với chi phí thấp, tiết kiệm thời gian nghiên cứu, có điêù kiện tắt đón đầu rút ngắn khoảng cách mặt công nghệ kỹ thuật Thông qua FDI nước nhận đầu tư tiếp cận với thị trường thể giới Bởi hầu hết hoạt động FDI công ty đa quốc gia thực mà công ty có lợi thể việc tiếp cận với khách hàng hợp đồng dài hạn dựa sở uy tín họ Mối quan hệ qua lại ODA FDI chất lượng, kiểu dáng sản phẩm việc giữ thời hạn Bên cạnh nước tiếp nhận đầu tư học hỏi kinh ngiệm kinh doanh, nâng cao hiêu quản lý, tác phong lao động nhà đầu tư nước có kinh nghiệm kinh doanh, có khả quản lý hiệu Ngoài đầu tư trưc tiếp góp phần chuyển dịch cấu kinh tế Các nước phát thiển thường có cấu kinh tế bất hợp lý, chủ yếu phát triển khu vực nhiều vốn Vi vây FDI cung cấp vốn để đầu tư chuyển dịch cấu kinh tế hợp lý hơn,dần dần mang tính chất kinh tế phát triển Nguồn vốn FDI sử dụng theo mục đích chủ thể đầu tư nước khuôn khổ Luật Đầu tư nước nước sở Nước tiếp nhận đầu tư định hướng cách gián tiếp việc sử dụng vốn vào mục đích mong muốn thông qua công cụ như: thuế, giá thuê đất, quy định để khuyến khích hay hạn chế đầu tư trực tiếp nước vào lĩnh vực, ngành Mặc dù FDI chịu chi phối Chính Phủ song có phần lệ thuộc vào quan hệ trị bên tham gia so với ODA Việc tiếp nhận FDI không gây nên tình trạng nợ nước cho nước chủ nhà, nhà ĐTNN chịu trách nhiệm trực tiếp trước hoạt động sản xuất kinh doanh họ Trong đó, hoạt động ODA ODF (Official Development Foreign) thường dẫn đến tình trạng nợ nước hiệu sử dụng vốn thấp Như qua phân tích thấy ODA lẫn FDI có vai trò quan trọng phát triển quốc gia, đặc biệt quốc gia phát triển Việt Nam Có so sánh để thấy rõ ưu nhược điểm loại nguồn vốn để nghiêng nên thu hút, sử dụng nguồn vốn mà để thấy nên sử dụng, đầu tư loại nguồn vốn lĩnh vực để đạt hiệu sử dụng vốn cao Trong thực tế, nguồn vốn ODA nhờ đặc điểm vốn có thường sử dụng đầu tư vào dự án sở hạ tầng, an sinh xã hội… FDI thường xuất dự án sản xuất kinh doanh thương mại doanh nghiệp trực tiếp làm sản phẩm dịch vụ phục vụ cho nhu cầu kinh tế Chính việc khác biệt mục đích sử dụng, lĩnh vực đầu tư cho thấy mối quan hệ qua lại hai loại nguồn vốn, có tác dụng bổ trợ thúc đẩy hiệu đầu tư, phát triển kinh tế ... thông qua việc xây dựng doanh nghiệp mới, mua lại toàn phần doanh nghiệp hoạt động mua cổ phiếu để thôn tính sát nhập doanh nghiếp với Mối quan hệ qua lại ODA FDI Mối quan hệ qua lại ODA FDI Nguồn... khoán, hoạt động tín dụng thuê mua…) Mối quan hệ qua lại ODA FDI Tổng quan ODA FDI 2.1 Hỗ trợ phát triển thức (Official Development Assistance – ODA) Nguồn vốn ODA nguồn vốn phát triển tổ chức quốc... ĐPT mắc nợ nhiều, nhận lượng ODA lớn cộng đồng quốc tế song lại không tiếp nhận vốn FDI Mối quan hệ qua lại ODA FDI - ODA giúp nước ĐPT tăng cường lực thể chế thông qua chương trình, dự án hỗ trợ